【SIME 4197 交流专区】森那美

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SIME 可能收购 E&O 30% 的股权。。

Flash Sime may be buying 30% stake in E&O               
Written by Cindy Yeap of theedgemalaysia.com           
Friday, 26 August 2011 11:49

KUALA LUMPUR: Conglomerate SIME DARBY BHD [], which is bolstering its property development division, may acquire a 30% stake in developer Eastern & Oriental Bhd (E&O), two sources familiar with the deal said.

The stake include that held by Singapore-listed G K Goh Ltd, whose shares has been suspended pending an announcement on the deal which is expected as soon as this evening.

The shares of E&O were suspended before trading started today.

In a filing to Bursa, the company said the suspension request was pending an announcement.

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全年標青‧具成長動力‧森那美財測調高

業績評論  2011-08-26 19:05
（吉隆坡26日訊）森那美（SIME, 4197, 主板貿服組）全年業績標青，前景看俏，分析員看好盈利成長動力來自新地段收購、新產業推展及收購BUCYRUS國際，並上調今明財政年財測8.5～37%。

森那美在2012財政年提供60億令吉的資本開銷，包括探討並購機會，分析員預估實質的資本開銷為30億左右，這表示並購的撥款達30億，主要的收購目標包括非洲上游種植業、產業資產、收購小型汽車經銷公司及中國的公用業務。

凈利創合併後新高
種植業、工業及汽車3大領域表現驚人，激勵森那美截至2011年6月30日止第四季轉虧為盈，取得13億1千260萬令吉凈利，帶動全年凈利按年暴漲404.16%，至36億6千447萬令吉，創下集團合併後的新高，超出預期。

因為2011財政年業績驕人，益資利研究相信它可以維持盈利水平，尤其汽車及工業展現強韌成長。種植業可能受原棕油價格波動影響，相信鮮果串的成長有助抵銷未來數季原棕油價疲軟的不足。

調高工業與汽車業務成長預測，預計這兩大領域在未來3年的營運盈利成長分別達15%及20%，較早時預估2%及5%，同時也上調鮮果串收成預估，從每公頃21公噸升至22公噸。

有鑒於此，上修集團2012及2013財政年財測各34%及37%。

汽車業務前景俏
益資利預估種植業的鮮果串成長達5～6%，因種植業已過低潮期；工業領域因CATERPILLAR收購BUCYRUS國際而可能再帶來驚喜，收購後，CATERPILLAR將擁有完整配套的表層及地底采礦配備，也是主要經銷商的森那美或從其完整產品配套的銷售中受惠。

汽車業務也銳不可當，預計中國的寶馬銷售持續引領成長。

MIDF研究則對今明財政年財測保持，因2012財政年原棕油價格可能走低、房產業成長趨緩及全球經濟普遍走弱。

惟森那美未來盈利成長動力來自新地段收購，集團會持續收購新地段，以擴充種植地段；新房產的推展也對集團有利，放眼每兩年開發一個新城鎮及每年進行特定發展。

聯昌研究表示，森那美擬定的藍圖目標，將會更積極的展開並購，包括種植業的地段擴充、房產新發展區的策略聯盟及房地產投資、通過可能向CATERPILLAR收購澳洲北區的BUCYRUS經銷權，擴充亞太業務及開發成為區域顯赫的電力業者。

“我們相信投資者對這些計劃感振奮，因收購在未來將擴大其盈利基礎及確保穩定垢股息，集團不會面對融資並購的問題，因負債水平偏低，僅達8.7%。”

達證券也認為集團未來盈利可保溫，種植上游業從收成轉佳及生產力改善中受惠，工業還有進一步上漲的空間，及汽車業料從中國的豪華車款強勁需求獲益匪淺，調升今明財政年財測各8.5%及7.5%。（星洲日報／財經）

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傳森那美購30%股權 依恩奧停牌交易

企業26/08/2011 17:35
（吉隆坡26日訊）消息透露，森那美（SIME，4197，主要板貿易）或收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）30%股權，后者也基于重大宣佈申請停牌1日，週一（29日）9時復牌。

英文財經日報《The Edge》引述知情人士報導，森那美有意透過收購依恩奧，強化房地產業務。

報導說，上述股權包括吳控股公司（GK Goh Holdings）持有的13%股權。

依恩奧配合今日重大宣佈，申請自上午9時全日暫停交易，並于週一復牌；停牌前最后報價1.45令吉。

該股52週新高為1.75令吉，52週新低則為1.03令吉。

媒體早前報導，實達集團（SPSETIA，8664，主要板房產）向依恩奧特定股東提呈收購建議。

新加坡政府投資公司淡馬錫控股董事吳友仁，透過吳控股公司持有依恩奧13%股權，是第二大股東，傳也是實達集團洽購對象之一。

依恩奧董事經理拿督譚家漢與妻子合計持有17%股權，為最大股東。[ChinaPress]

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收购事宜已确定。。

Flash Sime Darby buying 30% stake in E&O for RM766m               
Written by Surin Murugiah of theedgemalaysia.com           
Monday, 29 August 2011 08:53

KUALA LUMPUR: SIME DARBY BHD [] is acquiring a 30% strategic stake in Eastern & Oriental Bhd for RM2.30 per share or RM766 million as part of its direction to extend its presence in the property development and hospitality sectors, beyond the Greater KL region, specifically in Penang and Johor.

In a statement Monday, Aug 29, Sime Darby said it was acquiring 273 million E&O Shares and 60 million Irredeemable Convertible Secured Loan Stocks (ICSLS) in E&O which on a fully diluted basis represents approximately 30% equity interest in the niche property developer.

Sime Darby will acquire the stake from E&O managing director Datuk Tham Ka Hon and several other major shareholders of E&O.

The statement confirms a report by The Edge Financial Daily last Friday that Sime Darby may acquire a 30% stake in E&O.

At the same time, the two companies also entered into a three-year collaboration agreement to formalise a broad collaborative framework with regard to their property development businesses.

Sime Darby said that at a price of RM2.30 per E&O share the deal is valued at approximately a 20 percent discount to E&O’s estimated Realisable Net Asset Value (RNAV) of RM3.2 billion.

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收購依恩奧30%股權 森那美出價每股RM2.30

財經29/08/2011 17:43
（吉隆坡29日訊）傳言終獲證實，森那美（SIME，4197，主要板貿易）以每股2.30令吉或總值7億6600萬令吉，收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）30%股權，晉身單一最大股東，以拓展檳城和柔佛的房地產和酒店業務版圖。

森那美28日向馬證交所報備，獨資子公司森那美委托公司（Sime Darby Nominees）已在本月27日，與依恩奧的股東拿督譚家漢、丹斯里萬阿茲米及吳控股公司（GK Goh Holdings），簽署股權買賣協議。

該公司將向上述賣家，收購依恩奧2億7300萬股或31%股權，及6000萬張不可贖回可轉換擔保債券（ICSLS），總值7億6600萬令吉或每股2.30令吉。

比起依恩奧26日宣佈停牌前最后報價1.45令吉，森那美2.30令吉出價溢價85仙或58.6%，卻仍是依恩奧估計可變現淨資產值32億令吉的20%折價。

森那美預計，入股計劃可在9月9日完成，每張不可贖回可轉換擔保債券可轉換為1股依恩奧股票，全面轉換后將持有依恩奧3億3300萬股，等于約30%股權。

該公司總裁兼總執行長拿督莫哈末巴基說：“是項收購計劃為我們提供一個跳板，有助擴展房產業務和房產類型。”

依恩奧上週五要求停牌后，已傳出森那美將入股30%的消息，有別于稍早前遭實達集團（SPSETIA，8664，主要板房產）相中的傳聞。

儘管迎來森那美作為新股東且達成合作協議，但依恩奧董事經理拿督譚家漢將繼續留任，栽培現有管理團隊，並確保繼承計劃就位。

依恩奧微跌收市
獲得入股消息證實后，依恩奧今天恢復交易后跳高大熱，躍居熱門股之一，唯以微跌收市，森那美則開高后走低。

繼上週五（26日）停牌后，依恩奧今早10時復牌即挑高5仙，以1.50令吉迎市，盤中一度增6仙到1.51令吉，交投炙手可熱。

配合開齋節前夕提早閉市，該股今午12時半收在1.49令吉，升4仙，短短2小時半有1321萬5700股易手。

依恩奧停牌前最后報價1.45令吉，52週最高曾站于1.75令吉，52週最低則是1.03令吉。

森那美今早也停牌1小時，早上10時復牌報8.88令吉，增8仙，儘管一度揚10仙到盤中最高8.90令吉，可惜套利風出現讓漲勢提前結束，反而陷入負面區間。

閉市時，森那美報8.79令吉，微滑1仙，交投達518萬2800股。..[ChinaPress]

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森那美購東方30%‧長期正面‧股價齊漲

業績評論  2011-09-02 19:10
（吉隆坡2日訊）森那美（SIME, 4197, 主板貿服組）以每股2令吉30仙或總值高達7億6千600萬令吉，收購東方（E&O, 3417, 主板產業組）30%股權，分析員認為短期效應不彰，中至長期效應正面。

獲森那美收購30%股權的東方，股價在開齋節與國慶日後再受激勵，以全天最高收市，閉市上漲11仙或7.38%至1令吉60仙，寫1個月新高。

森那美也漲8仙，收8令吉87仙。

黃氏唯高達說，這項收購案可讓東方“善用”森那美龐大地庫和盈虧表。

借森那美之力
東方實現擴展大計
“東方仍全情投入2年擴展策略，以打造真正奢華時尚的房產發展集團；而與區域乃至國際皆有曝光的森那美結盟，無疑可讓東方實現其遠大目標。”

“儘管東方大股東角色縮小，但東方股權‘組織化’後，可消除東方傳承計劃的疑慮。”

肯納格研究說：“收購案長遠有利森那美，這要等到740英畝填海計劃區的東方斯里丹絨檳榔（STP2）計劃完成，東方是該特許計劃經營者，正等待潛在伙伴加速推展該計劃。”

分析員補充，這項收購案稍微昂貴5%，總體對收購案有點負面看法，認為可把這筆款項用於擴展其棕油園面積或擴展中國汽車業務。

“2012與2013財政年淨利預測不變，預期這項收購案對森那美淨利衝擊不到1%（實為0.6%），若比較種植、工業與汽車業務，這不值得森那美管理層花太多時間與努力。”

森那美與東方簽署3年合作協議，透過知識與專才分享探討未來合伙可能。這項策略性合作將帶來許多新機會，讓東方進一步成為領先的高檔房地產發展商，而森那美也有望自東方已建立的品牌與專才、技術能力、產品創新與設計中受惠。

東方是檳城與巴生河流域的利基發展商，手握1千300英畝地庫中，單在檳便有1千105英畝；同時在檳城擁有一間125年歷史的E＆O酒店和餐飲鏈。2011年3月截止財政年淨利達3千零70萬令吉，相比前期7千零50萬令吉。

僑豐研究說，無疑的東方將補森那美產業鏈之不足，並且是“值得擁有的好資產”；但也認為如東方的利基地位，森那美也可透過多年來的內部品牌塑造形成，畢竟森那美存在多年，且是國內其中一家最大產業發展商。

“因此，具備高檔產品和強穩品牌的森那美，要在利基房產市場建立實力並不難。”

僑豐說，每股2令吉30仙收購價，算是1令吉90仙至2令吉30仙之頂價，這並非高得過份，因獲取控制權須付些溢價。

儘管森那美早前大合併中，所有公司除牌而置於森那美旗下，但僑豐不認為森那美會私有化東方，因為東方股權過於鬆散。

東方的企業操作與管理團隊將如常，譚家漢繼續是東方的董事經理，森那美則在董事局獲分配2至3個非執行董事職。

肯納格也說，這項收購胥視斯里丹絨檳榔2計劃的執行，對東方中至長期前景正面；東方2012與2013年財測不變，分別為5千690萬與9千490萬令吉。（星洲日報／財經）

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傳少數股東擬全購東方

大馬財經  2011-09-03 18:49
（吉隆坡3日訊）森那美（SIME,4197,主板貿服組）收購東方（E&O,3417,主板產業組）的30%股權，雖未觸及33%全面獻購水平，不過市場人士臆測，一些少數股東可能會結合彼此的勢力，向東方展開全購行動。

而潛在的少數股東，包括剛在5月崛起成為顯著股東的益資利金融集團，持股6.25%，加上持股4.61%的丹斯里阿茲曼哈辛（益資利金融顯著股東）。

不過，分析員認為，就算少數股東能結合力量全購東方，相信也不會比森那美的2令吉30仙收購價來得高，因最近3年該股都無法突破1令吉80仙關口。

“所以，預計獻購價只會介於市價與2令吉30仙。”

森那美週一以每股2令吉30仙高價，或共7億6千600萬令吉，收購東方的30%股權，但只有以近60%溢價脫售30%股權予森那美的東方3名股東受惠，其餘小股東都無法獲利，因森那美的30%持股權未觸及全購水平，令東方的小股東只能望洋興嘆。

不過，一旦出現第三方力量持有東方的超過50%股權，森那美可能會向東方的3位股東收購未持有的股權，甚至觸及全購水平，惟分析員認為上述結果不太可能會發生，主要基於森那美已強調無意增持東方的股權，加上東方大股東的持股權過於鬆散，新勢力不易崛起以作出對抗。（星洲日報／財經）

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雄心壯志拼房地產 森那美冀盈利5年達10億

財經04/09/2011 14:54
（吉隆坡4日訊）森那美（SIME，4197，主要板貿易）旗下房地產業務放眼5年內盈利提升至10億令吉水平，並將于2012財年推出發展總值高達20億令吉的項目。

該公司董事經理拿督阿都瓦哈接受財經週報《The Edge》專訪時，亦未否認森那美房地產上市馬股的計劃。

受詢及森那美房地產會不會分拆上市時，阿都瓦哈笑問：“你聽到什么消息了嗎？”；未承認亦未否認這項詢問。

他指出，當前最重要是建立本身的資產基礎，公司已著手進行開發房地產信託投資業務的計劃，使收入更多元化。

“我們希望本財年內，即明年6月底前會有進展，最初資產總值約達15億令吉。”

阿都瓦哈亦是森那美集團的總營運長，他在2個月前重掌房地產業務后，已擬定一系列新策略和目標，誓領公司更上一層樓。

“森那美房地產擁有資源、資產、品牌、強大的資產負債表和能力，我們希望在2016年成為其中一家盈利超過10億令吉的公司。”

他說，屆時房產發展仍將是核心業務，約佔80%比重；其余業務將包括房產投資及管理。

“公司在大馬和新加坡擁有大量房產項目，我們希望繼續鞏固海外市場地位，特別是擁有龐大商機的中國市場。”

阿都瓦哈透露，公司將繼續以聯營發展型式開發新項目，若無意外，很快會再宣佈兩項分別位于八打靈再也和吉隆坡市的新聯營項目。

他指出，公司放眼全年共推出總值20億令吉發展項目，此數目稍高于其他房產發展商會訂下的目標。

截至目前，未包括聯營發展項目，森那美旗下地庫面積達1萬7000英畝，其中7500英畝隨時可發展。

依恩奧股權脫售背後動機？
森那美以超高溢價59%收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）不多不少剛剛好的30%股權，惹起市場疑雲，這場交易背后是否正策劃著更大型的“企業活動”？

針對上述疑問，阿都瓦哈在回應財經週報《The Edge》提問時已否認，並指這項交易背后沒有其他動機。

“若有發現其他公司對依恩奧股權也非常感興趣；森那美只需30%股權，因此其他股東才會握有剩余的股權。”

報導指出，森那美並沒有作強制性收購使小股東受惠，59%溢價完全是由3個賣家拿督譚家漢、丹斯里萬阿茲米及吳控股公司（GK Goh Holdings）所享有，翌日復牌，依恩奧股價不跌反漲惹疑雲。

市場揣測，一是投資者非常看好森那美與依恩奧未來的合作而買進，二則是有投資者在公開市場累積依恩奧股票，這用意又是什么呢？

該報導指，不排除會有部分投資者從中累積依恩奧股票，並提出強制性收購建議。

這項交易不禁令人想起國庫控股與印度富斯保健（Fortis Healthcare）搶購新加坡百匯控股（Parkway Holdings）股權的案件相似；如今依恩奧會不會重蹈覆轍呢？[ChinaPress]

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不满森那美高价收购独惠3大股东 依恩奥小股东或有动作

财经新闻 财经  2011-09-03 18:27
（吉隆坡3日讯）森那美（Sime，4197，主板贸服股）强调，收购依恩奥（E&O，3417，主板产业股）30%股权能立即参与槟城产业市场之余，也允许它透过后者品牌与经验来扩展业务。

收购价格高昂
不过，市场质疑其他无法从这收购活动受惠的依恩奥股东，可能会做出一些反击的行动。

森那美近期献议以每股2.30令吉（总值7亿6600万令吉）、即比依恩奥最后交易价（1.45令吉）高出59%的价码，向后者的董事经理拿督谭家汉、吴控股（GK Goh）有限公司和丹斯里万阿兹米万汉沙，收购依恩奥的30%股权。

由于价格高昂，此举因而不被市场部分分析员看好；肯南嘉投资研究分析员认为，与其高价收购依恩奥股权，森那美应使用这资金来发展种植土地或中国的汽车业务。

长期展望良好
丰隆投资研究则以高收购价为由，中和看待这允许森那美透过依恩奥在槟城和柔佛扩展业务的决策。

对于市场的看法，森那美回应，这收购能给予长期的良好展望。

《星报》报道引述森那美的电邮称：“这依恩奥股权已在市场上好一段时间，并且有数个方面一直在探讨这交易。森那美刚好有这机会，而且很快就完成。”

森那美也指出，这收购除了允许它参与发展槟岛内非常有限的土地，也让它有机会透过依恩奥的人才、品牌，以及在利基高档产业发展方面的经验与专业知识，在未来扩展业务。

至于为何不考虑联营方式，而选择收购该30%股权，森那美说：“我们认为这能为森那美带来最多的策略价值。收购30%股权能塑造更长久的合作关系。”

收购案无“勾结”成分
森那美也向《The Edge周刊》强调，这收购计划并无存有任何“勾结”的成分。

“之前，这3个卖方是大股东，总共持有大约40%的依恩奥股权。森那美只想收购30%股权，因此，每个卖家仍然持有一些股权。”

森那美补充，收购该股权之后，依恩奥目前只有两大股东（森那美和谭家汉），而不是3个大股东。

“除了此项收购交易，这些卖家与森那美并没有任何关系。”

但《The Edge周刊》报道指出，由于森那美的收购并未导致强制性全面收购，其他主要股东和小股东可能会对此交易感到不愉快。

报道称：“市场有一些说法，称依恩奥接下来可能会有其他进展，部分小股东可能结合起来，然后献议全面收购依恩奥。考量到森那美未强制性全面收购，依恩奥的其他主要股东也可能跟随。”

医疗保健贡献将提升
森那美旗下医疗保健臂膀———森那美医疗保健（Sime Darby Healthcare）将于未来两年内开设两家新医院，并预计这些医院在未来3至5年内开支取得净利。

根据《商业时报》的报道，这两家新医院分别是下个季度开张的阿拉白沙罗森那美医疗中心（含220张病床），以及2013年初开张的ParkCity森那美医疗中心（含300张病床）。

森那美医疗保健董事经理拉惹阿兹兰沙表示，在初阶段，阿拉白沙罗和ParkCity的医院分别只有73和70张病床运作，并会在5年内全面运作。

同时，这两家医院料在这期间，让医疗保健业务的营业额倍增至6亿令吉。

阿兹兰预计，医疗保健业务会在未来5年内，为整体集团带来2%至3%的收入贡献。[NanYang]

abc0123

请问为什么跌那么厉害？

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森那美工業放眼捷運商機

財經19/09/2011 17:28
（吉隆坡19日訊）森那美（SIME，4197，主要板貿易）工業臂膀森那美工業（Sime Darby Industrial）手持30億令吉訂單，可支撐長達3年；放眼成為吉隆坡捷運系統（MRT）工程相關設備和支援服務最大供應商。

森那美工業董事經理張貴生指出，無論是過去國內大型工程如南北大道、吉隆坡國際機場、峇貢水壩，還是現有工程如精明防洪隧道和第二吉隆坡國際機場，都是最大的重型設備供應商。

相信這次捷運系統工程，我們市場領導的角色將保持不變。”

基于公司產品選擇廣泛，加上良好支援服務，張貴生有信心，捷運相關業者無論是購買或租用設備，都會選擇他們。

他今日在森那美工業的媒體匯報會上如此說明；該公司執行副總裁史格特也出席為媒體解說。

森那美工業是全球最大重型機械生廠商卡特彼勒公司（Caterpillar）全球排名首5名的經銷商；銷售權除了本地，還有巴布亞新幾內亞、澳洲、汶萊、新加坡和中國等。

至今，卡特彼勒產品的銷售佔森那美工業盈利貢獻超過90%。

2010/2011財年內，該公司是森那美集團第二大營業額貢獻者，達11億令吉，並佔森那美稅前盈利18%。　

目前，該公司澳洲市場貢獻最大，史格特相信，隨著中國基本建設活動持續增長，卡特彼勒料持續增長，未來10年內或超越澳洲市場貢獻。

目前，該品牌在中國僅排行第六或第七，還有很大發展空間。　森那美工業冀望到2016年為止，取得持續性增長后，成為世界級的卡特彼勒經銷商。[ChinaPress]

icy97

买家是卡特彼勒 价格未明 森那美洽售Bucyrus分销

财经新闻 财经  2011-09-19 17:28
（蒲种19日讯）森那美（Sime，4197，主板贸服股）旗下子公司——森那美工业（Sime Darby Industrial），洽售采矿设备制造商Bucyrus国际的分销业务，预计将在今年杪或明年初完成。

森那美工业执行副总裁史考特威廉表示：“我们与拖拉机公司卡特彼勒（Caterpillar）讨论上述买卖计划，预计会在今年杪或明年初完成。”

至于脱售价和其他细节部分，他却语带保留，并无透露相关详情。

保留制造业务
尽管森那美工业将脱售卡特彼勒的分销业务，但仍会保留其制造业务部分。

早前报道指出，卡特彼勒以88亿美元（约272亿8000万令吉）收购采矿设备制造商Bucyrus国际，有助于森那美提升服务、减低拥有成本和营运成本。

全球第五大经销商
森那美工业是亚太区域最大型的履带拖拉机公司卡特彼勒经销商网络营运业者，在本区域超过10个国家拥有超过100家分行。

其中，重型设备业务已扩展到澳洲、汶莱、中国、圣诞岛、香港、大马、马尔代夫、新喀里多尼亚、巴布亚新几内亚、新加坡和索罗门群岛。

美国卡特彼勒是全球采矿和建筑重型设备顶尖制造商之一，同时也生产柴油与天然气引擎、工业燃气轮机和柴油电力机车。

森那美工业是卡特彼勒全球第五大经销商，过去80年一直分销卡特彼勒的产品。

森那美的股价对这个消息出现负面的反应，闭市时报7.70令吉，跌30仙或3.75%，成交量有2523万4100股。

潜能庞大 看好中国
询及森那美工业在区域内的市占率时，史考特披露，采矿重型设备一直都是森那美工业最大的盈利来源。

他说，该公司也是澳洲最大的卡特彼勒经销商，在澳洲采矿领域共有75%的市占率，而新加坡的采矿领域则为35%。

“至于中国方面，我们仅排名第6或7。由此可见，中国市场仍存有极大的发展空间。我们预计，森那美工业会在接下来的5年内成为中国最大的卡特彼勒经销商。”

与此同时，他也看好区域的未来发展（尤其是采矿领域），并预测中国业务将在接下来10年内，成为森那美工业的主要营业额来源。

“除了专注于分销卡特彼勒的产品外，我们也冀望开拓低成本、低门槛但却拥有优质服务的市场，并计划分销中国新重型设备产品——DCM至大马以及其他区域国家。”

森那美工业拥有以下知名品牌产品的销售与分销权：Terberg终端拖拉机、Kubota农业拖拉机、New Holland牵引拖拉机、Perkins发动机/引擎和Jacobsen草坪（turfcare）设备。

史考特指出，目前，森那美工业的订单约有30亿令吉，预料将支撑其未来3年的营运。

他随后披露，森那美工业每年将斥资4700万令吉于培训员工部分，以进一步提升员工的素质。[NanYang]

icy97

请问为什么跌那么厉害？
abc0123 发表于 19-9-2011 10:17 AM

森那美市值蒸發18億

股市19/09/2011 23:00
（吉隆坡19日訊）隨著外資減持股權，加上投資者看淡該股前景，森那美（SIME，4197，主要板貿易）今日閉市下滑30仙至7.70令吉，市值較週五閉市價蒸發了18億令吉。

該股價也是森那美，13個月來的新低。早盤時，市場值更一度蒸發21億1000萬令吉。

森那美是藍籌股之一，由于股價表現節節敗退，也進一步拉低了富馬隆綜指走勢。

ECM證券研究指出，該公司股票遭到拋售可能因為外資拋售和收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）股權有關。

該行指出，截至7月底，森那美的外資持股權只處于16.6%低水平。[ChinaPress]

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全購東方傳言困擾‧森那美基本面不變

業績評論  2011-09-20 19:05
（吉隆坡20日訊）森那美（SIME，4197，主板貿服組）昨日跌至13個月低位，分析員相信股價暴跌與負面市場動向有關，因未來盈利成長仍獲各業務擴張支撐，基本面並未出現惡化跡象。

森那美經過昨日大跌後，今日以起2仙的7令吉72仙開出，隨即漲勢在趁低吸納買盤支撐下進一步擴大，最高起23仙或3%至7令吉93仙，終場報7令吉91仙閉市，揚21仙。

MIDF研究表示，森那美昨日股價跌至13個月新低，今年累積跌幅達14%，相信與市場對其收購東方（E&O，3417，主板產業組）潛在全面獻購計劃的負面反應有關。

潛在全購耗資14.8億
“潛在全面獻購將令森那美耗資額外14億8千萬令吉，相等於現有現金水平的34%，以及常年資本開銷的74%，但我們相信全購計劃開展可能性不高，因森那美已清楚表明無意觸發33%持股的全購門檻。”

有鑑於此，MIDF認為，森那美前景依舊正面，主要是未來盈利成長獲高成熟種植面積、種植業務擴張計劃、工業臂膀高訂單和汽車業務穩定需求支撐。

“森那美現有89%種植面積或46萬5千公頃已走向成熟，預計2012和2013財政年成熟種植面積將進一步增加至48萬8千250公頃和52萬2千428公頃，預見2012財政年鮮果串和原棕油產量將分別成長7%和6%。”

工業臂膀持30億訂單
同時，森那美工業臂膀預計從2012財政年下半年開始接獲捷運工程等機械訂單，海外業務也有望從卡特彼勒（Caterpillar）在中國和澳洲的巨大成長潛力受惠，而現有高達30億令吉訂單也有利為集團未來3年盈利作出正面貢獻。

MIDF指出，以森那美10令吉55仙目標價，以及3.9%週息率計算，預計將取得40.91%總回酬，因此維持其“買進”評級。（星洲日報／財經）

icy97

利好催化．谷底回升 森那美再漲33仙

財經21/09/2011 21:44
（吉隆坡21日訊）森那美（SIME，4197，主要板貿易）週一（9月19日）因外資減持股權，引發前景暗淡危機，單日市值蒸發18億令吉；昨日在各利好催化下從13個月低點谷底反彈，今日再漲33仙。

昨日，森那美閉市回彈走高2.7%或21仙至7.91令吉；森那美今早甫開盤即來勢洶洶，先以7.93令吉揚2仙掀開序幕后，再延續昨日漲勢，最后成功站上十大上升股榜首位置。

休市成功破8令吉水平，以8.23令吉風騷掛收，大漲4%或32仙，成交量499萬7000股。

森那美週一閉市收低30仙至7.70令吉，市值較週四（9月15日）閉市價蒸發了18億令吉，寫下13個月來低點。

該股持續遭外資減持股權（截至7月底僅剩16.6%低水平），及收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）30%股權被市場認為“付太多”。

大華繼顯證券研究也認為，市場上房地產發展商的獻購價格有過度被鼓吹之嫌。

在負面因素打擊下，森那美日前才會遭投資者拋售。

近期森那美動作頻頻，剛宣佈收購依恩奧后，又說正積極與卡特彼勒（Caterpillar）洽購美國採礦設備公司Bucyrus國際在大馬、新加坡、汶萊、澳洲和中國等地的經銷權。

相信正面利好催化下，支撐森那美這兩日大幅回彈走高。

據該公司執行副總裁史格特指出，Bucyrus國際的洽購結果，預計最快今年底或明年初就會出爐。

再加上收購依恩奧30%股權的7億6600萬令吉開支，森那美淨負債率也僅微揚0.1倍至0.2倍，仍處適中水平。

閉市時，森那美揚33仙至8.24令吉，全日交投947萬9900股。

Bucyrus經銷權 或叫價14億
儘管森那美未有透露Bucyrus國際可能的收購價，但據券商分析后，以貢獻最為顯著的澳洲及中國市場來看，單是這兩地經銷權售價料達14億令吉。

大馬投資研究指出，Bucyrus國際售后零件及服務營業額就佔2010年營業額37億美元（約113億令吉）的48%，當中澳洲及中國貢獻就高達31%。

假設淨利賺幅達7%，及以卡特彼勒2011年預測的12倍本益比計算，單是澳洲及中國的經銷權售價料達14億令吉；以6%籌資成本估算，此次收購將增加森那美2013財年收益預測1%。

森那美目前股價交易也只是2011年預測的14倍本益比，較3年平均的17倍來得低，該行因此維持“增持”評級及目標價10.60令吉。[ChinaPress]

icy97

森那美：購東方30%值得‧溢價達56%

大馬財經  2011-09-22 19:07
（吉隆坡22日訊）森那美（SIME，4197，主板貿服組）為近期引起滿城風雨的東方（E&O，3417，主板產業組）購股案辯護，堅稱收購這批30%股權，將有利於提振盈利表現。

該公司總裁兼首席執行員拿督巴克沙烈表示，集團大筆一揮收購東方30%股權，即可進軍巴生河流域、檳城和柔佛3大關鍵產業市場。

“我們視這家公司為集團可結合的品牌，甚至從高檔、利基發展、酒店業務和企業家運作模式。”

大華繼顯指出，森那美透過7億6千600萬令吉收購東方30%股權，並崛起成為最大股東，將提高其2012年盈利2千890萬令吉，而2014年盈利增幅更可能高達5千160萬令吉。

但森那美以高達56%的溢價收購該批股權，不僅引起市場對其出手太闊綽隱憂，更引起證券監督委員會的關注。

財經週刊《THE EDGE》早前引述市場消息稱，證監會可能迫使森那美，與脫售30%東方股權的3大股東聯手對東方展開全面獻購活動。

證監會發言人指出，隨著森那美收購東方的30%股權後，證監會將探討公司是否触及併購法令條文，以便進行全面獻購其餘尚未持有的股權。

重申無意全面獻購
“同時，證監會也將檢討涉及各方在收購計劃前後所進行的全部股票交易。”

對此，巴克沙烈回應道，有關報導如星火燎原般迅速延燒，更令人們信以為真，但集團已決定維持持股在觸動全面獻購機制以下水平，現並無全面獻購意願。

“雖然公司現0.3倍負債率屬‘非常低’水平，但任何全面獻購都將涉及股息派發能力，或損害盈利表現等因素。不過，我們對未來展開全面獻購可能持有開放態度。”

受全面獻購消息衝擊，森那美股價連日走跌，更一度跌至7令吉64仙的13個月新低，所幸大華繼顯指市場對全購和出價過高憂慮過度反應，帶動週三股價漲至1週高位，但仍難扭轉全年累積下跌7.3%窘境，而東方股價今年為止上漲27%。（星洲日報／財經）

etking

会不会是下个国有化的公司？

维护实达全购活动 国投冀强化投资组合
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•经济 •国内财经 •2011-10-05 08:30 •点击数：8 •新闻由联合日报提供 • 评 • 顶

（吉隆坡4日讯）在献议全购本地最大产业公司实达（SPSetia，8664，产业组）后，市场揣测国民投资（Permodalan Nasional Bhd，PNB）有限公司将放眼收购其所持有的其他股项。

国民投资表示，对实达进行全购的举动是为了将之成为一项策略性投资活动，藉此加强本身的投资组合价值。

国民投资发表的一项文告中表示，该公司将视为其单位持有人不断寻求长期价值的举动，为一项责任，以此维护全购实达的企业活动。

值得一提的是，国民投资在截至2010年止坐拥价值超过1千200亿令吉的资产。该公司在过去5年的单位持有人投资回酬率至少达到8.5%。

相比之下，雇员公积金局为其单位持有者带来低于6%的回酬，朝圣基金局则介于4.5至7%，而武装部队基金局则介于15至16%。

国民投资投资份额最大的是森那美（Sime，4197，贸易服务组），但这家公司所带来的回酬相对较低，因后者在过去两年受旗下能源及公用事业拖累导致出现巨额亏损所影响。

尽管如此，森那美如今已成功转盈，加上原棕油价格目前处于2千900令吉的高企水平，该股或再度吸引投资者的目光。此外，国民投资已将其在该公司的持股量增至超过48%水平，仅差约2%便可将前者成为其旗下子公司。

一名市场观察员表示，在使森那美成为其子公司后，国民投资便可将该公司的盈利纳入本身的财报之中。尽管如此，与由企业家所领导的实达不同的是，森那美一向被认为是一家官联公司，因此国民投资的股权增持活动并不会影响其管理层及企业文化。

值得一提的是，森那美也表示有意提升本身的产业业务。这可从该公司以高溢价，收购槟城产业公司依恩奥（E&O，3417，产业组）的企业举动中略见一斑。

国民投资积极对旗下产业业务进行整合。除了实达、森那美旗下产业臂膀及依恩奥之外，该公司早前已私有化诸如岛屿（Island & Peninsular）有限公司及彩虹（Pelangi）有限公司等产业公司。

一名分析员说：“以国民投资目前所掌握的专才以及品牌效应，该公司有能力创造本地最强大的产业集团。”

国民投资持有森那美48.14%股权。以后者现有的市价来看，这批股权价值约24亿令吉。

该股今年至今已下跌了约5%，近几周的跌势更为显著，主要是受到大市颓势以及面对以巨额全购依恩奥的隐忧所影响。

icy97

另一波分拆？森那美產業醞釀上市

大馬財經  2011-10-06 13:15
（吉隆坡5日訊）據信，森那美（SIME，4197，主板貿服組）有意讓旗下產業部上市，以追隨分拆非核心資產的大計，分析員預期，這項業務首次公開售股（IPO）估值介於24億至35億令吉。

IPO估值介於24億至35億
早前因收購東方（E&O，3417，主板產業組）30%股權而引起滿城風雨的森那美，或醞釀另一波業務潛在分拆計劃，若森那美分拆業務，肯納格研究估計，森那美將削減持股權30%，並採用1.3至1.9倍的賬面值。

基於產業部貢獻森那美2011財政年營運盈利僅5%，肯納格認為，讓產業部上市符合森那美分拆非核心業務的管理目標，更重要的是有助提振該公司資產負債表，以拓展種植投資並最大化種植地段價值。

若廢除暴利稅
短期催化盈利
另外，若政府選擇廢除暴利稅，有望為森那美帶來短期催化劑，2012財政年盈利預計走高6至16%，惟肯納格相信政府廢除暴利稅的可能性低。

目前，若半島園丘的棕油價超過每公噸2千500令吉，種植業者需承擔15%的暴利稅；若東馬的棕油價超過3千令吉，業者需支付7.5%的稅。

肯納格估計，森那美2012財政年鮮果串產量提高5到7%，主要是印尼種植地料按年增加5%或2萬5千公頃，加上印尼種植地趨成熟下回酬料改善8%。

洽購比塞洛斯國際
若成事營收有望走高20%
該公司7至8月的鮮果串產量按年增3%，肯納格預見，9至11月鮮果串產量更強勁，因種植地復甦。

此外，該公司每年種植目標達2萬至2萬5千公頃，大部份新種植地在印尼，肯納格因潛在展延或氣候風險，保守估計每年種植地達2萬1千公頃。

另一方面，若森那美工業臂膀向美國卡特彼勒（Caterpillar）洽購比塞洛斯國際（Bucyrus）分銷權的計劃實現，森那美工業部營業額有望按年走高20%。

肯納格指出，若上述計劃水到渠成，該部2012財政年淨收入預計上揚3%至47億令吉，惟在比塞洛斯國際分銷權收購有待進一步澄清下，保守估計工業部只按年增長6%。這項計劃估計今年杪完成。（星洲日報／財經）

icy97

證監會：買賣雙方非友好夥伴‧森那美無須全購東方

大馬財經 財經焦點  2011-10-11 18:30
（吉隆坡11日訊）因收購東方（E&O，3417，主板產業組）30%股權計劃而鬧得沸沸揚揚的森那美（SIME，4197，主板貿服組），經過證監會介入審查後證實，該集團無需強制全面獻購東方其餘未持有的股權。

森那美今天發表文告指出，證監會在誌期10月11日的函件中表示，在檢討該集團的收購案中，證監會的調查顯示，森那美與拿督譚家漢（東方大股東兼董事經理）並不是友好夥伴，因此，強制全面獻購的問題並不存在。

它表示，證監會的上述檢討是毫無偏袒的，若事件出現新的真相，證監會在證券條例下有權利採取適當的行動。

這項決定也意味著東方小股東原本預期森那美作出全購的希望落空，在失望情緒下，早盤停牌的東方在下午復牌後，股價一度跌1仙至1令吉35仙，閉市以1令吉36仙平盤報收。

森那美今早也停牌，恢復交易後則先衰後盛，閉市揚升1仙至8令吉50仙。

夫婿捲入局內交易疑雲
查麗娜退出調查
這項收購案的另一個注目焦點，是證監會主席丹斯里查麗娜的丈夫拿督阿茲山阿都拉曼（東方主席），也意外牽涉其中。

查麗娜更因此而退出證監會的調查行動，避免出現利益衝突，並由2名資深成員頂替，即拿督法蘭斯陳力佳及拿督古姆利胡先為首，其餘2名檢討行動成員為拿督聶蘭拉及拿督南治。

阿茲山是在今年4月至8月期間，通過5項交易，從公開市場購入45萬股東方股票，其中10萬股是在8月12日購入，另外3項在7月和8月進行。

不過，阿茲山表示，他是在森那美收購以前已收購有關股票；由於森那美是向東方大股東收購股票，無須董事部批准，所以董事部成員並不知道這項交易的存在，所以他繼續照常交易東方股票，並向交易所呈報。

據證監會的一項內部通知書顯示，查麗娜已經向首相匯報事件。它同時點出事件的兩大重點，包括森那美收購東方的30%股權是否觸及併購法令，以及她丈夫之前購入東方的股票。

報告指出，阿茲山阿都拉曼從2002年即開始擔任東方的主席及股東，並從當時開始即購買東方的股票。而最後一次購入東方股票，也僅是他部份正常的收購行動，一切收購活動是從公開市場進行，並且已經完全向大馬股票交易所報備。

背景
森那美譚家漢
被質疑“共同行動”
森那美是在8月杪宣佈，以每股2令吉30仙或總值高達7億6千600萬令吉，向3名東方大股東收購東方30%股權，以擴展產業業務至巴生河流域以外，並轉向高檔產業。森那美已在9月14日付款。

這3名大股東為拿督譚家漢、丹斯里旺阿茲米以及新加坡的吳玉欽控股。

這項收購鬧得滿城風雨，主要是股東質疑森那美與譚家漢是“共同行動”，要求森那美以相同的2令吉30仙進行全面收購。同時，收購案也意外扯出東方董事涉嫌提前入場買股的內線交易。

由於收購案備受市場注目，導致東方9月杪的股東大會和股東特大也深受關注，更歷時5句鐘才結束。

隨後，證監會介入調查森那美是否觸及併購法令，以進行全面獻購其餘尚未持有的股權。同時，證監會也將檢討涉及各方在收購計劃前後所進行的全部股票交易。

針對收購案，森那美總裁兼首席執行員拿督巴克沙烈較早時指出，公司對在適當時間增持東方股權，和展開全面獻購持“開放態度”。

在收購股權事件之前，東方也與森那美簽署一項合作協議，預料雙造會在10月舉行首次的合作會議，討論雙方可以合作的領域，但至今為止還沒有任何較確定的合作建議。（星洲日報／財經）

icy97

券商買進心頭好．與依恩奧聯盟發展 森那美長期獲益

股市12/10/2011 23:10

券商：興業證券研究
目標價：9.35令吉

收購依恩奧（E&O，3417，主要板房產）30%股權調查告一段落，森那美（SIME，4197，主要板貿易）終可專注在發揮兩者聯盟的最大作用，長期料受益不淺。

隨著證券監督委員會檢討指出，依恩奧大股東兼董事經理拿督譚家漢並非關係方，無需對依恩奧展開全面獻購（MGO），並將對檢討后的新發現採取適當行動，此事總算告一段落。

這絕對是一個非常正面的消息，這樣一來，森那美即可專注于與依恩奧的合作。

儘管市場普遍預計兩者聯盟后，依恩奧截至2012財年首3個月可獲得較高的淨利，但我們認為，2011或2012年尾才會有來自這項聯盟的強勁貢獻。


長遠來看，我們相信森那美將參與依恩奧的檳州Seri Tanjung Pinang 2計劃，發展總值高達120億令吉，但料2至3年時間內才會有盈利貢獻。

該行持續給于跑贏大市投資評級，財測亦維持。

森那美全日走勢起伏跌宕，閉市時掛8.55令吉，揚5仙，成交量670萬5400股。[ChinaPress]