【CIMB 1023 交流专区】 联昌国际

傻人最有傻福

印尼提高贷款头期 马银行冲击有限

（吉隆坡21日讯）印尼中央银行宣布提高贷款头期钱，并不会对我国银行在印尼的业务造成巨大影响。

艾芬投资银行分析员认为，印尼央行调低贷款对估值比率（LTV），并不会对我国银行造成巨大威胁。目前，在印尼有显著比重业务的我国银行为联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）以及马银行（Maybank，1155，主板金融股）。

联昌国际在印尼的商业银行占了该银行2011财年的税前盈利29%，而马银行在印尼的国际银行则占了马银行2011财年的税前盈利的3%。

若是从房贷的市场份额来看，联昌国际的比重较为显著，占9.8%，仅次于Pt Bank Tabungan Negara的31.2%以及PT Bank Central Asia的14.1%。

“虽然有了这项新措施，我们并不认为会对房贷或车贷成长，造成威胁，因为目前印尼的房贷或车贷的头期钱，都已经是30%至40%了。”

贷款成长会恢复
印尼银行和印尼财政部宣布，打从6月15日起，印尼银行客户若申请借贷，房贷则必须要有30%的头期钱（不包括少于70平方尺建筑面积的店屋以及房屋）、电单车贷款的头期钱需25%、私人汽车贷款需30%以及商用车20%。

在这之前，印尼银行对于所有贷款，普遍上都对房贷实施20%最低头期钱，而汽车贷款的头期钱则从10%至25%。

另一位分析员则表示，印尼央行在颁布这项新措施后，可能会造成民众争先恐后在实施前申请贷款。在新措施实施后，零售市场对于贷款的需求量，可能会明显下降。

“无论如何，经过了一轮的调整期后，贷款成长就会正常化。”

分析员也提及，就国内银行看来，联昌国际银行的盈利冲击，将会比马银行来得大。至于兴业资本（RHBCap，1066，主板金融股）则没有受到影响，因为该银行购买的Bank Mestika还没有完成。

“这则新闻极有可能在短期内为联昌国际和马银行带来压力，尤其是前者。”

分析员认为，长期看来，这项新措施将会确保更有素质的资产。

除此之外，贷款成长放缓并没有对银行的盈利造成显著影响，因为去年累积下来的的贷款额已相当大，除非净利息赚幅急速萎缩。

http://www.nanyang.com.my/node/430994?tid=462

傻人最有傻福

欧洲银行减业务规模抛售 亚洲企业抢购欧资产

（吉隆坡25日讯）为加强资产负债表，欧洲银行大减业务规模，亚洲买家却抢买他们抛出的资产，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）也加入“抢钱”行动，积极进攻欧洲市场。

欧洲银行被令缩减资产负债表，市面上目前约有960亿美元（约2955亿令吉）的亚洲资产在出售，其中既有整块业务，也有贷款组合，而卖家主要是欧洲银行。

这场金融资产大拍卖为那些胸怀大志的亚洲金融企业打开了一扇窗、泰国银行Bank of Ayudhya PCL，日本金融巨头三井住友金融集团、还有近期积极扩张的联昌国际都跃跃欲试。

联昌国际银行集团总执行长拿督斯里纳西尔，告诉《华尔街时报》说：“亚洲交易商已经崛起，现在的问题是摊子太大，难以驾驭。”

纳西尔希望将联昌国际银行集团，打造成一家业务遍布整个亚太地区的银行。

为了配合巩固亚洲市场的营运策略，联昌国际独资子公司——联昌国际集团私人有限公司在上个月，与苏格兰皇家银行集团（RBS）签署了解备忘录，收购后者在亚太地区的现货股票、股票研究、股票资本市场和咨询服务业务。

据了解，苏格兰皇家银行集团欲出售的资产遍布香港、印度和中国。这意味着，若上述交易落实，联昌国际可借此扩大区域业务。

从小规模收购做起
在纳西尔的领导下，联昌国际银行集团通过一系列小规模收购，已从一家小型专业投资公司发展成为一家东南亚综合银行。

据知情人士透露，联昌国际银行集团力图以低价收购苏格兰皇家银行的业务并降低成本，包括大幅下调决定留任的很多苏格兰皇家银行人员的薪酬。

纳西尔接受采访时说：“价格好办，难办的是确保整合业务、实现价值，以证明这样的价格是合理的。”

据数据提供商Dealogic统计，2011年亚洲地区金融业完成了996宗交易，创历史之最。不过，因为交易价下跌，所以总成交额按美元粗略统计，较2010年下降了15%。

银行家减少投资整顿财务
据顾问公司奥纬咨询说，过去三年中，亚洲的银行业收入以平均每年9%的速度增长，而同期在西方市场的收入却一直持平或萎缩。

摩根史丹利亚太金融机构部门负责人麦奇伦说，亚洲仍是很多欧洲银行的战略核心，但银行家开始有选择地减少在亚洲的投资，以便整顿公司整体财务状况的做法。

摩根大通东南亚金融机构部门负责人，现在的情况与1997年时正好相反：亚洲的银行和保险公司开始寻求利用自己的高估值，来收购西方机构在亚洲的资产。

亚洲企业“反攻”欧洲
“一些东南亚金融机构开始扩大地区平台；日本的保险公司开始在海外发起攻势，而中国公司还尚未真正开始。 ”

除了联昌之外，三井住友不久前也以72亿美元（约222亿令吉）买下了苏格兰皇家银行集团旗下的航空租赁业务。

知情人士说，谈判之所以出现拖延，是因为三井住友极其认真地考量了这块业务，并且大力砍价。

三井住友222亿买业务
三井住友总裁宫田孝一(Koichi Miyata)今年1月说，自去年4月以来就有欧洲金融机构向该行推销价值960亿美元的资产和业务。

http://www.nanyang.com.my/node/432009?tid=462

icy97

联昌国际 美国TRG 联合持有3基金公司

财经新闻 财经  2012-03-30 11:46
（吉隆坡29日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下的联昌国际策略资产（CIMB Strategic Assets）私人有限公司，与美国的The Rohatyn集团（TRG）进行联营，以联合持有3家基金管理公司的股权。

据联昌国际呈交予交易所的文告，透过联营，联昌国际策略资产和TRG将分别持有以下公司的40%和60%股权：

（一）Capital Advisors Partners 亚洲私人有限公司（CapAsia）
（二）CapAsia 回教基建基金（普通合伙）有限公司
（三）CapAsia 东协基建基金III（普通合伙）有限公司。

文告称：“上述联营将联合保证和管理CapAsia的基金，以及在基建领域进行私人股票投资。”

CapAsia成立于2006年，原为联昌国际与渣打银行集团分别持股60%和40%的联营公司，之后在2011年5月成为联昌国际策略资产的独资子公司；目前，CapAsia共管理3项总值大约5亿美元（约15亿3650万令吉）的基金。

TRG则是纽约的资产管理公司，主要在新兴市场进行投资。

另外，联昌国际今日也宣布委任佐克里斯托弗维嘉斯（Renzo Christopher Viegas）为集团的副总执行长兼消费金融业务主管。

维嘉斯为印度籍大马永久居民，曾担任花旗银行亚太区的高级行政人员，也曾是兴业银行零售与国际业务的副总执行长。

加入联昌国际后，他将负责联昌银行在大马、新加坡和柬埔寨的营运；其任期将从4月2日起生效。[Nanyang]

阿水哥

1023    CIMB    CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD  
Notice of Shares Buy Back - Immediate Announcement

Date of Buy Back : 30/03/2012  
Description of Shares Purchased : Ordinary Shares of RM1.00 each
No. of Shares Purchased : 1 shares 在玩野啊？

Minimum Price Paid For Each Share Purchased : RM 7.630
Maximum Price Paid For Each Share Purchased : RM 7.630
Total Consideration Paid : RM 20.64
No. of Shares Purchased Retained in Treasury : 1 shares
No. of Shares Which Are Proposed To Be Cancelled : 0 shares
Cumulative Net Outstanding Treasury Shares As At To-Date : 3,016 shares
Adjusted Issued Capital After Cancellation : 0
Date Lodged With Registrar of Company :  
Lodged By :  

Remarks:
c.c. Securities Commission

Submitted By:
Datin Rossaya Mohd Nashir

30/03/2012   06:25 PM

阿水哥

CIMB-Request For Suspension
CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD
02/04/2012 01:01:58 PM

LISTING'S CIRCULAR NO. L/Q : 64262 OF 2012


    Kindly be advised that at the request of the above Company, trading in its securities will be suspended with effect from 2.30 p.m., Monday, 2 April 2012 pending an announcement.

阿水哥

SUSPENSION OF SECURITIES

CIMB GROUP HOLDINGS BERHAD

02/04/2012 01:26:35 PM

Type	Announcement
Subject	SUSPENSION OF SECURITIES
Description	Request for suspension
CIMB Group Holdings Berhad ("the Company") wishes to announce that we have received approval from Bursa Malaysia Securities Berhad (“Bursa”) for suspension in the trading of the ordinary shares of the Company on the Main Market of Bursa with effect from 2.30 p.m. to 5.00 p.m. on Monday, 2 April 2012 as the Company will be making an announcement pertaining to a corporate exercise. This announcement is dated 2 April 2012.

heng129

是有好消息宣布吗？

阿水哥

聯昌近8.5億購RBS亞太業務‧躍升亞太最大投資銀行

大馬  2012-04-02 17:44
（吉隆坡2日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）宣佈，以1億7千390萬英鎊（8億4千940萬令吉）收購蘇格蘭皇家銀行（RBS）的亞太現金股票和聯合投資銀行業務，崛起成為亞太（除日本）的最大投資銀行。

聯昌集團首席執行員拿督斯里納西爾表示，這是聯昌完成亞太市場網絡的機會，此成長管道也較內部成長更迅速和廉宜。

配合這項重大宣佈，該股今日午盤暫停交易；早盤以7令吉69仙平均價開出，盤中一度揚升13仙或1.69%至7令吉82仙全日最高，停牌前報7令吉79仙，起10仙。（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew-i.com/node/58761

hui0909

为什么宣布这消息后，从开始的7.9x跌回7.80

icy97

低價購RBS亞太業務‧聯昌長期看好

熱股評析  2012-04-03 19:01
（吉隆坡3日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）收購英格蘭皇家銀行（RBS）在亞太區大部份業務，分析員普遍認為價格便宜，短期雖無法帶來效應，長期前景卻向好。

分析員指出，此舉將顯著加強聯昌集團的亞太投資銀行業務，若是併購整合計劃良好執行，將向亞太區首要投資銀行目標跨前一大步。

僑豐研究指出，該公司以1億6千零10萬英鎊收購RBS在亞洲的現金股票、企業經紀、股票資金市場以及併購等業務，使它成為東盟最大以及亞太最大之一的投資銀行，在區域更具競爭力。

該行認為，雖然收購計劃的規模不大，短期效益不顯著，不過，惟卻是朝向區域環球銀行目標邁出重要一步。

加強亞太分銷及業務平台
黃氏唯高達指出，目前尚難以确定收購行動所帶來的影響，因為主要涉及人才，未來盈利將胥視區域交易流而定。短期的影響料輕微，惟較長期將從擴大亞太品牌加強其分銷及業務平台。

肯納格研究指出，該公司以凈資產值的2%折扣購入有關資產，顯然是取得一項難得的好交易，預料在中期將提昇股本回酬率，以及擴大其亞太區實力，包括印度、中國、韓國、台灣及澳洲等，特別是為下一輪亞洲复甦周期作好準備。

大馬研究也認為，該公司是以股價/淨有形資產0.98倍收購有關資產，而股價/賬面值比則約為0.92倍，顯得有點便宜，而1億7千390萬英鎊收購價包括現金及應收款項總值1億1千300萬英鎊。

這是該公司有機會招攬大批人才，目前它已聘得400名前RBS的投資銀行員工，若以收購價比較，平均每名價碼為24萬4千零66美元，預料日後將為該公司帶來更高的營收。

財測不變
該行暫時保持財測，並預測其2012年財政年淨利為40億1千430萬令吉，2013年為45億6千980萬令吉，以及2014年為51億4千650萬令吉。

興業研究指出，該公司收購RBS選擇性亞太業務3大原因，包括擴展該公司在亞太區的投資銀行/現金股票地位，以推動它為第一大亞太基礎投資銀行，加強東盟投資銀行/現金股票領域，以及加強它證券平台規模及市場覆蓋率。

該行指出，有關收購料略為沖淡其2012年每股盈利及股本回酬率，主要是較高成本及投資，惟預料2013年將出現互輔效應推動其盈利表現。

惟暫時對有關收購持中和評級。

豐隆研究指出，該公司的有利催化因素，包括它為經濟成長及資金市場的“代言人”，印尼銀行業展望良好，以及區域環球銀行平台持續成長等利好。

達證券認為，該公司估值催化因素，包括其他區域業務更好盈利貢獻，特別是泰國、新加坡、中國及柬埔寨。區域業務的互輔效益如交叉銷售商機及節省成本，潛在經濟回退及失業率走高，大馬及印尼的價格壓力使非利息賺幅受到擠壓，全球經濟不明朗，以及國行採取緊縮管理家債等。

該行預測其2012年淨利為42億零220萬令吉，2013年為46億9千零80萬令吉，以及2014年為50億8千830萬令吉。（星洲日報／財經）

icy97

联昌扩大亚太版图 收购RBS机会难逢

财经新闻 财经  2012-04-05 11:51
（吉隆坡4日讯）联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）宣布收购苏格兰皇家银行集团（RBS）特定亚太资产后，分析员视这是个千载难逢的黄金机会，可巩固其在亚太区的投行业务。

联昌国际旗下的联昌国际投资银行（CIMB Investment Bank）购入这批资产后，该投行将成为亚太区（日本除外）举足轻重的区域投资银行之一。

肯南嘉研究分析员看好这项收购计划，认为这不但可让联昌从亚洲股市的复苏中受益，还可把投资银行版图，扩展至亚太主要市场如印度、中国、韩国、台湾和澳洲。

联昌国际管理层强调，该集团收购上述业务的三大原因分别为，把投资银行业务扩展至亚太市场、为客户提供投资亚太市场便利，以及提高股票业务的经济效益。

短期影响业绩
这项收购将可带来不少协同效益，包括股票业务、咨询业务、提升成本效益，以及提高联昌国际产品在不同市场的跨境销售。

不过，艾芬投行分析员认为，这项收购活动的合并成本或在短期内影响联昌国际的业绩，要等到2013年才会出现盈利效应。

同时，艾芬投银将4%的潜在营运成本增长计算在内，继而将联昌国际2012财年成本对收入的预测，从55.6%提高至57.9%。

基于这项收购计划要到2012年11月才完成，并需要通过各国的司法程序完成合法持有人的易手。

因此，该行估计联昌国际2012财年的净利预测将下滑5%至38亿9970万令吉（原本为41亿1640万令吉），股票回酬(ROE)则从15.1%稀释至14.4%。

留住员工挑战大
虽然可带来众多协同作用，但联昌国际这项产业收购也将面对一些潜在的挑战风险，包括人力资源、监管风险、客户流失和资讯科技转移等。

尽管跨境收购通常会面对高风险因素，分析员均相信这些挑战的风险不大，联昌管理层有能力减轻这些风险。

艾芬投行分析员相信这项收购活动将不会面对太大阻碍，整合过程将会相当平稳。

安联研究分析员指出，最大的风险就是收购活动完成后，如何留下员工的挑战。

目前该联昌国际以重新给予94名核心员工献议，其中的82人已接受此献议，占了总数的87%。

联昌国际管理层也预计将会有350名至400名苏格兰皇家银行集团员工，加入联昌国际。

联昌国际收购RBS：潜在协同效益
现金股票
●提供东协股票予RBS股票客户
●善用RBS的电子交易平台和合并亚太股票研究团队
股市资金市场
●善用RBS平台和分销网络，来提升东协（大马以外）的交易
●善用联昌国际在东协的平台和分销网络，在澳洲、北亚和印度负责交易
咨询
●让联昌国际拥有在各领域齐全的咨询专家
●通过提升东南亚-北亚、东南亚-印度，以及东南亚-澳洲联系，提高交易活动
跨境交易
●为广泛的批发产品（债券资本市场、企业银行、财政和衍生产品）提供新分销管道
成本
●有效运用员工
●合理化支持、运作和系统成本
资料来源：艾芬预计，公司数据
[Nanyang]

icy97

聯昌獅城聯營公司7.1億購澳辦公樓

大馬  2012-04-11 16:43
（吉隆坡11日訊）聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）聯營公司新加坡TrustCapital顧問公司（CIMBTCA），以約2億2千600萬澳元（約7億1千213萬8千令吉）收購澳洲坎培拉馬科斯克拉克街一座辦公大樓。

該產業是A級的12層樓高的辦公大樓，是當地最大且最新的資產之一。該產業於去年興建，長期租給澳洲教育就業和勞動關係部（DEEWR）。

這是該公司在澳洲進行的第三項產業收購大計，該公司早在去年初進軍澳洲市場，另兩項資產分別位於墨爾本拉籌伯街和哥林斯街。

該公司主席羅拔表示，收購澳洲第三項產業顯示了公司加強回酬並拓展產業組合至澳洲的決心，在收購和投資的穩健紀錄下，公司將持續進軍澳洲產業市場，以增加投資價值。（星洲日報／財經）

icy97

生力集团7.67亿套现 联昌进军菲国购商银60%

财经新闻 财经  2012-04-16 17:53
（马尼拉16日讯）菲律宾生力集团（San Miguel Corp，简称SMC）决定把菲律宾商业银行（Bank Of Commerce）60%股权，脱售给联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），价格达2.5亿美元（7.67亿令吉）。

SMC仍是小股东
根据菲律宾《Inquirer Business》网站援引知情人士透露，SMC同意以2亿至2亿5000万美元（约6亿1360万至7亿6700万令吉），售商业银行60%股权予联昌国际。

这也是联昌继苏格兰皇家银行集团（RBS）后，最新的收购行动，成为首家把触角伸至菲律宾的本地银行。

这项交易一旦达成，也可让SMC更专注在其他投资项目，如电力、矿业。电讯、基建及最近刚投入的航空业。

根据消息，两家公司是在过去几个月，完成精密审核后最终达成协议，双方计划在数日后签署买卖协议。

脱售商业银行股权后，SMC除了可专注发展发电和基建业务，同时，也以小股东的身份，继续参与银行业务的发展。

目前，SMC是菲律宾业务最多样化的财团。

商业银行主席佐斯帕告诉路透社：“据我所知，双方将在不久后签署协议。不过，我们仍需获得央行的批准。”

需菲央行批准
佐斯帕说：“假设联昌国际买入60%的股权，他们将可在董事部拥有8个席位，目前，商业银行董事局共有15名董事成员。”

同时，一名不愿具名的交易商也告诉路透社，一些小股东也计划脱售银行的股权。

据知，SMC将在下周二（24日）向股东讨论收购事项。

联昌加入如虎添翼 菲商银与大型业者并驾齐驱

基金管理机构First Grade Holdings董事经理艾斯特罗表示，联昌国际的加入将可提高商业银行的实力。

艾斯特罗指出，对商业银行而言，联昌国际的加入（金融与专业技术）无疑将提高商业银行的实力，促使该行成为菲律宾的大型银行业者，可与当地其他业者并驾齐驱。

至截稿前，仍未看到联昌国际针对有关事项发出文告，公司股价也没有太大的反应。

闭市时，联昌国际报7.61令吉，微跌8仙或1.04%，成交量有780万8600股。

在今年初，联昌国际总执行长拿督斯里纳西尔曾经透露，预计收购菲律宾商业银行股权的结果，将在今年首季出炉。

联昌国际是大马第二大银行，资产规模大于菲律宾首三家银行的总资产，资产规模约有980亿美元（约3009亿5800万令吉）。

除此之外，联昌国际的加入，料将提升商业银行的盈利表现和资产素质。

目前，商业银行的投资回酬为4.38%，而呆账率（NPL）则高于银行领域的水平，为10.47%。

另一方面，SMC冀透过收购菲律宾航空、发电资产和其他潜在的海外收购活动，重新整顿旗下业务。因此，SMC需要更多游资来收购这些新资产。
“由此可见，为了套现，SMC可能会继续脱售旗下一些资产，并专注于长期发展新业务。”

收购计划频密 联昌雄心冲出亚太
联昌国际近期的企业动作频密，显示出该行欲扩展亚太区企业版图的万丈雄心。

该集团，上个月刚以现金8840万英镑（4亿3180万令吉）的代价，收购苏格兰皇家银行集团（RBS）特定亚太资产，购入这批资产后，联昌国际投资银行将成为亚太区（日本除外）举足轻重的区域投资银行之一。

随后，联昌国际与苏格兰皇家银行集团签署合作协议，进一步探讨资本市场、并购、股票、衍生产品、贷款市场、交易咨询和交易融资方案、现金管理和托管银行服务的合作。

集团总执行长拿督纳西尔当时指出，收购苏格兰皇家银行集团亚太资产的三大原因分别为，把投资银行业务扩展至亚太市场、为客户提供投资亚太市场便利，以及提高股票业务的经济效益。

另一方面，联昌国际TCA（CIMB TCA）也以2亿2600万澳元（约7亿1868万令吉），向Walker Corpotation公司收购位于澳洲堪培拉一栋12层楼高的大厦。
上述大厦是联昌国际TCA自2011年，在澳洲收购的第3项资产。

在完成两个收购动作后，该行把步伐往菲律宾延伸，进一步壮大业务版图。

在纳西尔的领导下，联昌国际银行集团通过一系列小规模收购，已从一家小型专业投资公司，发展成为一家业务横跨东南亚的综合银行。[Nanyang]

报道：倪嫣鴽

阿水哥

拓展寮越2國‧聯昌紮穩東盟根基

大馬 2012-04-18 10:36
（吉隆坡17日訊）除了忙於兩宗大型收購案，晉身為亞太區最大投資銀行，聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）也不忘繼續打穩在東盟市場的根基，包括積極在寮國及越南攫取銀行執照，涉足東盟10國。

有興趣申請韓國執照
同時，聯昌本月初雖以近8億5千萬令吉收購蘇格蘭皇家銀行（RBS）的亞太區（日本除外）業務，卻未涉足一些市場如韓國，聯昌首席執行員拿督斯里納西爾在股東大會後坦言，有興趣申請當地的銀行執照，包括經紀及企業金融執照，惟相信會有一定的難度。

“我們視韓國為重要的市場，但當地政府是否開放新銀行執照仍是未知數。”

針對即將收購菲律賓生力集團（San Minguel）旗下商業銀行（Bank of Commerce）60%股權的消息，他僅表示：“雙方仍在洽談中，我們期望能在最快的時間內完成洽談，並作出宣佈。”

“公平而言，鑒於早前與蘇格蘭皇家銀行展開合作，所以菲律賓商銀的收購案洽談有所推遲，需要更多時間才能完成洽談。”

料持菲商銀60%股權
他也不願透露聯昌會持菲律賓商銀的股權比重及收購代價，僅表示外資最高只能持有60%股權。

“隨菲律賓的經濟情況出現轉變，且是東盟第二大國，我們希望能趁此機會滲入當地市場。”

昨日菲律賓商銀主席巴杜指聯昌即將展開收購行動，尚待菲律賓中行的批准。聯昌集團料將持有60%股權，且可持有8個董事席位。

聯昌也曾透露有意在泰國展開收購行動，詢及最新進展，納西爾指出：“我們須保持謹慎態度，近期有兩大收購案在手，需要一段時間才能消化。”

至於收購對興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）的購興會否重燃，他說：“任何收購活動的可能性都存在，不過暫時無法預想。”

無須向市場籌資
儘管聯昌陸續展開收購計劃，不過他強調，當前並沒有必要籌資，因為納入蘇格蘭皇家銀行及菲律賓商銀行的收購案，加上扣除派息額，公司仍處於舒適的資本水平。

“我們擁有充裕的資金融資收購計劃，而無須向市場籌資。”

納西爾提到，收購蘇格蘭皇家銀行的亞太區業務，可滲入之前未涉足的市場，如台灣及澳洲，惟在台灣仍須申請銀行執照，而澳洲則透過收購公司來取得執照。

“在一般的情況下，我們都希望能攫取經紀、企業金融及諮詢執照。”

他補充，東盟市場方面，正等待越南的新銀行執照，且會在寮國申請新執照，而緬甸的代表辦事處也會升級為分行。

小股東關注股價下滑
另一方面，在週二的股東大會上，頗多現場小股東對聯昌股價在去年升抵9令吉高峰後，就直線下滑有異議。雖然近期有所回彈，惟至今連8令吉關口都未能突破。

基本面仍強穩
納西爾指出：“公司的基本面強穩，我們會竭盡所能將業務處理好，但股價走勢卻不在控制範圍內。”

該股曾在去年9月創下6令吉57仙低點，不過最近已逐步取得改善，其中本月初更一度寫下7令吉97仙高位，惟仍無力攀上8令吉高位。（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew-i.com/node/59304?tid=6

icy97

貸款成長料達16%‧聯昌股價具重估潛能

熱股評析  2012-04-24 19:09
（吉隆坡24日訊）大馬研究指出，聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）股價重估潛在因素，包括持續資產素質的能力，來往戶頭及儲蓄戶頭存款穩健成長，及非利息收入可以持續等。

該公司預料消費貸款將放緩，惟中小型企業貸款可抵消部份衝擊。企業貸款可能走強，因經濟轉型計劃推出更多計劃，該公司較早時預測2012年的貸款成長料可達16%。

該公司看好整體投資銀行的表現，特別是有數項首次公開獻售新股活動，包括預計在今年6月上市的Felda全球創投控股有限公司、國庫控股的保健集團－綜合保健有限公司，以及大馬天然氣公司（Gas Malaysia）等。

該行預測其2012年財政年淨利為40億1千430萬令吉，2013年財政年為45億6千980萬令吉，以及2014年財政年為51億4千650萬令吉。

隨著該公司股價揚升後，使它揚升至目標價的空間少於15%，該行調降其評級，從之前的“買進”調降至“持有”等級。其目標價為8令吉，基於2012年財政年的股本回酬率14.9%，以及股價/賬面比2.1倍。

馬銀行金英指出，該公司擁有外資（持33%股權）脫售持股風險，該行給於它的目標價為6令吉80仙，或等於股價/賬面值比的1.9倍，以及2012年股本回酬率為16.1%水平。該行對它給於“賣出”評級。

丰隆研究指出，該公司有利催化因素包括中小型企業領域前景良好，成本合理化，非利息收入成長，成為亞太區域環球銀行及更積極的資本管理等。

該行對它保持“守住”評級，目標價為7令吉78仙（歌頓成長計算法），股本回酬率為16.3%及加權平均資本成本為10.5%為准。該行預測其2012年淨利為44億零300萬令吉，2013年為48億2千900萬令吉，以及2014年為53億零200萬令吉。（星洲日報／財經）

阿水哥

Press Release

26 April 2012
CIMB Niaga Reported a Net Profit of Rp937 Billion, Up 29% in the First Quarter of 2012

Jakarta: PT Bank CIMB Niaga Tbk ("CIMB Niaga") today reported an unaudited consolidated net
profit of Rp937 billion for the first quarter of 2012, or up 29% compared to the same period in 2011
(Rp728 billion). This translated to earnings per share (EPS) of Rp37.26, higher  than  the
corresponding  period in 2011 of Rp29.30. The higher net profit resulted from an increase in
operating income by 30% to Rp3.17 trillion, from the same period last year of Rp2.45 trillion.

jimmyho

跌破RM7 ， 资金调动太多，是会跌少少 ！！！

icy97

印尼聯昌商銀首季淨利揚29%

大馬 業績出爐  2012-04-27 11:21
（吉隆坡26日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）屬下印尼聯昌商銀（CIMB Niaga）的營運收入穩步攀升，推動首季淨利上揚29%，從7千280億元（印尼盾，下同）增至9千370億元（約3億1千萬令吉）。

營運收入增30%
聯昌商銀發表文告說，淨利上揚主要歸功於營運收入增加30%，達3.17兆元。

截至3月31日止首季，該行貸款成長18%至129.83兆元，其中商業貸款、企業貸款和零售貸款分別成長23%、17%和11%。

首季客戶存款達133.23兆元，比前期的120.55兆元增加11%，來往戶頭與儲蓄戶頭則增至59.79兆元。

總資產按年增加16%，從149.05兆元提高到172.68兆元，協助該行穩守印尼第五大資產銀行的地位。

呆賬率從前期的2.86%降至2.69%，突顯該行持續強化資產素質。

聯昌商銀副總裁凱瑟琳表示，雖然銀行業面對競爭加劇、通膨來襲等挑戰，但該行將繼續推動所有業務的均勻發展，包括企業銀行、商業銀行，以及涵蓋伊斯蘭銀行的零售銀行業務等。

目前，聯昌商業積極拓增分行，數量從去年首季的796家擴至今年首季的911家，伊斯蘭銀行分行也增至25家。

凱瑟琳指出，該行首季盈利財務指標持續改善，其中資產回酬增加35個基點至3%，股本回酬也從19.25%提昇到19.95%。（星洲日報／財經）

icy97

聯昌8.81億購菲律賓商銀‧完成東盟佈局

大馬  2012-05-09 09:52
（吉隆坡8日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）以122億零30萬菲律賓比索（約8億8千100萬令吉）現金收購菲律賓生力集團（San Miguel）旗下商業銀行的60%股權，填補崛起成為東南亞環球銀行的遺失區塊。

該公司首席執行員拿督斯里納西爾表示，集團以每股181.25比索，或總值122億零30萬比索，相等於截至2011年12月31日止賬面值的1.14倍，向菲律賓生力集團收購商業銀行的59.98%股權。

“但若與集團會計和撥備政策全面調整後，有效的賬面值料為1.3倍。”

在相關計劃在今年第三季完成後，生力集團退休計劃（San Miguel Retirement Plan）將以27%持股，繼續成為商業銀行的大股東之一。

同時，聯昌銀行與生力集團簽署合作協議，以透過菲律賓商業銀行繼續為後者業務生態系統提供支援，有望建立起雙方更緊密合作的關係。

他說，作為東南亞環球銀行，拓展業務至菲律賓市場是必要步伐，相信集團透過在適當的時間、交易和夥伴幫助下，正式踏入菲律賓市場。

“商業銀行現規模仍小，但透過高資本率和低存款貸款比將取得高速成長，而該行也將強化集團透過為泛東盟投資和貿易提供支援，從而提昇整體區域價值的主張。”

他補充，菲律賓過去10年年均國內生產總值（GDP）達到4.9%，加上穩定政局和親商政策、東盟國家貿易聯繫日趨緊密，以及低滲透率的銀行市場，意味著當地擁有非常重大的成長潛能，集團對其長期前景感到樂觀。

納西爾指出，在零售銀行方面，集團預見為企業提供銀行和資金市場解決方案的立即潛能，而消費者環節則需要更多時間和投資來建立基礎，但相信匯寄服務將可快速投入服務。

“但最令人感到驚喜=的是進入生力集團的業務生態系統，畢竟這不僅涵蓋集團的龐大分支，甚至其供應商和夥伴，若我們和生力集團良好合作，將可加速業務成長步伐。”

2年內躋身菲10大銀行
他說，商業銀行貸款存款比仍低，加上高資本水平，相信將是未來成長動力，放眼可在24個月內成為菲律賓10大銀行。

不過，以截至2011年12月31日止財政年為基礎，商業銀行僅佔聯昌集團總資產2.31%、總收入2.91%和淨利0.63%來看，相信相關收購計劃不會對聯昌集團2012財政年淨資產和盈利，甚至股本帶來重大影響。

未來盈利貢獻可期
納西爾預見商業銀行對2012財政年僅將帶來3至4個月盈利貢獻，但相信2013財政年將帶來正面貢獻。

詢及商業銀行會否出現人事變動，他說現談論相關問題仍為時尚早，需與現有管理層進行接洽和商談，但仍以當地人才為主導。

“此外，我們有意為商業銀行正名，但這胥視市場對聯昌的接受度。不過，別忘了商業銀行（Bank Of Commerce）可是我們的前身。”

通過相關收購計劃，聯昌集團的零售網絡將擴大至1千239間分行，進一步強化其擁有東盟最大分行足跡的目標。

菲律賓商業銀行自1963年12月創立以來，現已在菲律賓設有122間分行，為菲律賓第十六大銀行（以資產計），並提供涵蓋傳統存款產品、企業銀行、消費銀行、財務、資產管理、信託服務等服務。

至於洽購蘇格蘭皇家銀行集團所持RBS Morgans的50%股權計劃，他表示相關活動仍在商談中，但拒絕透露詳情。

馬航亞航換股告吹
納西爾感可惜
納西爾對馬航（MAS，3786，主板貿服組）和亞洲航空（AIRASIA，5099，主板貿服組）換股計劃告吹感到可惜，希望新合作框架將為雙方取得更好成本節省，並對馬航轉虧為盈計劃帶來效益。

他認為，馬航和亞航的交叉持股期限並沒有白費，雙方仍可藉此取得更好的合作關係，甚至為兩者進行更強而有力的合作奠定基礎。

“我相信若沒有這段交叉持股期限，這些東西都無法取得成效。”

不過，他對雙方換股計劃未能完成感到失望，但認為這是雙方的決定，因此“我們需要往前看，希望新合作框架將可為雙方取得更好的成本節省，同時對馬航轉虧為盈計劃帶來幫助。”

馬航和亞航在去年8月簽署換股協議，大股東國庫控股將通過換股持有亞航10%股權，而亞航大股東TUNE AIR有限公司將持有馬航約20%股權，但後因馬航職工會強力抗議，迫使雙方最終將換股計劃喊停。

探討延長退休年齡計劃
納西爾指出，集團正對延長退休年齡計劃進行探討，但礙於需在新血和舊人取得平衡，因此需小心謹慎。

他表示，集團確實正探討延長退休年齡政策，或期限雇用方式，因集團需考量新畢業生就業，以及整體效率的問題。

“不過，我們不希望在政策頒佈後，即草率落實相關政策，希望在新血和舊人間取得平衡，因此我們需要非常小心謹慎。”（星洲日報／財經）

icy97

擴展東盟‧放眼亞洲‧聯昌購菲商銀‧成長潛能大

熱股評析  2012-05-09 19:04
（吉隆坡8日訊）聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）收購菲律賓商業銀行（BoC）60%股權的短期效益不顯著，惟市場分析員認為，預料該公司能夠進一步擴展整體東盟甚至亞洲市場業務，並有能力進一步攫取中長期的潛在成長機會，特別是從跨國界的東盟貿易及投資活動中獲益匪淺。

短期效益不顯著
馬銀行金英指出，聯昌集團收購菲律賓商業銀行，進一步踏足東盟市場及區域最低銀行滲透率的市場，不過，對中期的財務將不會有重大影響，菲律賓商業銀行過去3年平均淨利為4千500萬令吉，僅占聯昌集團淨利的1%，惟看好中長期的成長潛能。

僑丰研究認為，聯昌集團收購商業銀行正面甚至是完美的良機，以合理的1.14倍的股價/賬面值比，進軍菲律賓的龐大及未滲透的銀行市場，特別是長期業務展望亮麗。

聯昌集團昨日宣佈以122億零30萬菲律賓比索（約8億8千100萬令吉）現金收購菲律賓生力集團（San Miguel）旗下銀行業務商業銀行的60%股權。同時也與生力集團簽署合作協議，以為後者業務生態系統提供支援及建立密切合作關係。

東盟業務版塊僅剩寮國
興業研究指出，菲律賓商業銀行成長潛能佳，並與菲律賓最大商業集團―生力集團的合作，則有助於其業務發展。隨著收購菲律賓銀行後，聯昌集團的東盟市場業務版塊僅剩下寮國，較早時該公司表示已向該國政府申請執照。

興業表示，聯昌集團進軍菲律賓市場其他考量，包括該國銀行滲透率偏低，它在2010年的貸款/國內生產總值比僅為34%，比較印尼為28%，泰國為86%，以及大馬為117%。

菲律賓商業銀行的成長潛能佳，因它的貸款存款比僅為45%，以及第一級資本適足率為23.1%，為首16家銀行中最高比例水平。聯昌集團表示，收購計劃對其核心第一級及第一級資本比例沒有影響，不過，風險加權資本比例則下跌72個基點至13.22%。

肯納格研究表示，商業銀行的貸款兌存款比僅為45%，以及第一級資本適足率達23.1%，顯示負債率過低，在菲律賓市場擁有高成長潛能。
不過，預料對聯昌集團的盈利貢獻，要在中長期才可見到較為顯著影響。

財測暫不變
興業對聯昌集團財測保持不變，包括2012年財政年的淨利預測為42億7千370萬令吉，2013年為49億7千520萬令吉，以及2014年為56億9千830萬令吉。

大馬研究也表示，由於收購計劃對聯昌集團的盈利及資產負債表的影響不顯著，使該行暫時對其財測保持不變。該公司的價值重估潛在催化因素，包括維持資產素質的能力，印尼穩健的盈利貢獻，以及非利息收入比預期好等。

收購價合理
丰隆研究對聯昌集團收購商業銀行給於略為正面評級，整體而言，為一項小規模收購行動，收購價也頗為合理，有助於成為亞洲環球銀行目標。

投資聯昌集團的潛在風險，包括減記貸款大增、貸款成長比預期差，以及若資本市場走軟打擊其非利息收入等利空。而潛在利好，則包括資金市場及經濟成長良好、印尼銀行業前景亮麗，以及區域環球銀行平台進一步擴大成長等。

大馬研究認為，聯昌集團將從商業銀行收購計劃中受惠，因以內部資金融資，沒有沖淡其每股淨利，短期效應不顯著，不過預測從2013年起發揮較好貢獻。

大馬研究指出，生力集團退休計劃仍持有商業銀行的26.93%股權，會更落力的全面支持合作協議。同時，以股價/賬面值1.3倍收購控制性60%股權實屬便宜。

達證券指出，上述收購計劃為聯昌集團帶來諸多商機，特別是菲律賓銀行業尚未成熟，如該國的貸款及存款滲透率僅達34%及55%，比較大馬則分別為149%及187%。同時也可從生力集團合作中受惠。（星洲日報／財經）