【MAS 3786交流专区】马航

invest_klse

其实，MAS一直以来都是有世界水准的航空公司，向来都是大马人的骄傲。
至于最近十年为什么亏损连连，我相信大家心里有数。

2005年，Pak Lah 请来了 Idris Jala。希望能拯救濒临破产的马航。
看Idris 那大胆改革的作风，我想 Pak Lah 应该是赐给了他一把＂尚方宝剑＂。

上星期六，＜STAR＞刊登了一篇 Idris 的专访。
自从他入主MAS后，马航不止转亏为盈，还创造了破纪录的盈利。

呵呵。。。看来，马航真的重生了。
只是不知道这只浴火凤凰，可以继续屡创新高吗？

[ 本帖最后由 kitkatlow 于 5-3-2008 07:17 PM 编辑 ]

invest_klse

这篇专访，回答了一些人们对马航的疑虑。

第一个问题，MAS在它 FY2007 转亏为盈，主要是靠营运盈利呢，还是靠变卖资产获得的利润？
根据这份专访的资料：是靠营运盈利。



第二个问题，Idris的成绩（相对于过去）表现得如何？
根据这份专访的资料，我个人认为：非常好。



第三个问题，MAS的盈利是可持续的，还是只是昙花一现？
根据这份专访的资料，我个人认为：应该可以持续。

invest_klse

我之所以会注意到马航，是因为＜the STAR＞的这篇报导，令我对 Idris这个人产生了兴趣。
同时，它令我想起，江湖兄曾为我们介绍过 Idris 此人，他真的不是一个简单的人：

原帖由 江湖 于 5-2-2008 02:29 AM 发表
在马来西亚， 我看能比Idris Jala更了解汽油的人不多。。。

mas 的新闻我有跟，因为我买过shell....
这家伙一加入, mas 就开始转亏为盈。。我相信他居功不少。。。

MAS 最新的CEO
Non-Independent Managing Director / CEO

Idris Jala, aged 49, a Malaysian, is currently Managing Director/Chief Executive Officer of MAS, a position he currently held since 1 December 2005. He is also a Member of the Board Safety & Security Committee. He holds a Bachelor of Social Science (Hons) in Development Studies/Management degree from University Sains Malaysia and a Masters in Industrial Relations from University of Warwick, United Kingdom.

Prior to MAS, he was attached to Shell MDS (Malaysia) Sdn Bhd as Managing Director and Executive Director of Shell Malaysia Ltd, Gas & Power from 2003 to 2005. He joined Sarawak Shell Berhad in 1982 as Industrial Relations Officer and later promoted to Head Staff Development in 1987. In 1989, he was appointed Human Resource Advisor, Shell International, Holland and Head Human Resource Planning of Sarawak Shell Berhad. From 1995 to 1997, he was appointed Business Reengineering Manager, Retail Area Manager, Senior Manager, National Retail Sales of Shell Malaysia Ltd. In 1998, he was promoted as Chairman/Managing Director (LPG) of Shell Sri Lanka. He was then transferred to London as Vice President Business Development Consultancy in 2000 and Vice President Retail Marketing, SRI of Shell Int. Pet. Co., United Kingdom a year later.

He does not hold any directorship in other public companies.

invest_klse

另外，＜the STAR＞的这篇专访中，Idris 谈到了他的护盘策略。

他是不预测油价的。相反，他只是观察竞争者的护盘策略，并采取相同的方法。
他不花时间在燃油护盘上。因为，那是所有航空公司共同的问题。
相反的，他把大部分注意力都集中于改善营运方面。

我个人非常欣赏他这一点。

xzm

有传言说MAS真正的幕后英雄是个年轻小伙子Eddy Leong。。。
请参考http://mindspring.wordpress.com/ ... -why-he-is-so-good/ 及其回帖。。

khokhokho

我個人覺得他並不是有能力，因為他用了亞航的方式，他應該要感恩 亞航 的運作方式，另外如果不是大馬政府也在幫助馬航的話，馬航早就面臨破產了。

而且為何它會有盈利，知道的人都明白，就是馬航人員離職，因為當時馬航太多這些人員，更本就是浪費資源，它的一些沒用的東西，也就東賣西賣，所以才會出現暴利，另外他用的是吉隆坡國際機埸，也是由大馬政府頂住，如果亞航也是用吉隆坡國際機埸的話，那你去看看，到時它的盈利會再一次提升嗎?

招财猫

哇!这么厉害?以后会不会叫去帮忙快要倒的proton???

khokhokho

原帖由 招财猫 于 3-3-2008 11:35 AM 发表
哇!这么厉害?以后会不会叫去帮忙快要倒的proton???

  可以，十年報廢車，proton就可以起死回生了．

mm_lee

那什么IDRIS的只是新官上任罢了,
久而久之就打回原形了.

东风不破

下一个MAS就是普腾。

自从Syed Zaina加入后普腾，普腾开始有起色了。
款式更美观了、产品开发加快了以及品质也得到改善，
Personal与新的SAGA都获得不错的口碑与销量。

今年应该是开始赚钱的时候，明年今天普腾就能现在的MAS看齐--->赚大钱。
现在普腾与MAS的股价与P/E还很低(超值)，我觉得可以买下作长期投资。

tan81

对于有兴趣投资马航的朋友，我建议大家想清楚。
航空股是有周期性的。大马经济好时，航空股的生意不错。
出国旅行，读书，做生意的人比较多。
去年，马航累积了如此可观的盈利，也许是一次性的。
因为去年是旅游年，游客的数字是空前的。
看酒店股的业绩，就可以看到2007年的好景。
另外一个因素是引进了如此优秀的管理人，他应该被记一功。
一家烂公司，是可以在初期有许多改进，来改善盈利。
不过接下来，是否可以持续性的改善，就有待观察。
企业的文化和工作人员的态度，不是一年时间就可以转变的。

想买马航的人，我建议给与另外一年的时间观察它的盈利走势。
毕竟，投资的最佳时机（去年年初），已经错过了。

逍遥派奖门人

名经济学家,  朗咸平教授说的。。。。

1. 贪污,  腐败的惩罚不够严励。(法律不够严励)。

2. 企业家信用不足, 企业道德, 操守不足。

东风不破

原帖由 tan81 于 3-3-2008 11:53 AM 发表
对于有兴趣投资马航的朋友，我建议大家想清楚。
航空股是有周期性的。大马经济好时，航空股的生意不错。
出国旅行，读书，做生意的人比较多。
去年，马航累积了如此可观的盈利，也许是一次性的。
因为去年是旅游 ...

虽然旅游年是有帮助，不过那只是辅助而已，当它是“额外”的花红就好了。
最重要的还是得看公司本身的管理效率、营运政策、市场策划。。。。

过去的就让它过去，目前可以做的是抱握现在。
今天降到4.00，虽然比不上去年3.00，但也不失为个好价钱。
明年可能升到了RM6~7，到时才买可能会按锤，
后悔当初错失良机，就好像现在看回去年那样。

tan81

很少见到这位版主。

不过那只是辅助而已，当它是“额外”的花红就好了

是不是辅助而已，我想，要看了这一年的业绩，才能知道。
我的主张是，投资不是赌博。
如果明年真的有RM6-7，无需暗捶，继续寻找下一家就好了。

公司本身的管理效率、营运政策、市场策划
这些正是马航的缺点。

invest_klse

原帖由 xzm 于 3-3-2008 11:23 AM 发表
有传言说MAS真正的幕后英雄是个年轻小伙子Eddy Leong。。。
请参考http://mindspring.wordpress.com/2007/06/18/idris-jala-and-why-he-is-so-good/ 及其回帖。。

谢谢你的介绍。那真的是不错的资料。
从那里，我又发觉 Idris 的优点了。

如果那位 "MAS retiree" 说的是真的，
那就恰恰显示出， Idris 非常懂得用人。

invest_klse

原帖由 tan81 于 3-3-2008 12:23 PM 发表
如果明年真的有RM6-7，无需暗捶，继续寻找下一家就 ...

我同意。

如果考虑去年所发的新股和 preference share，
往后几年的盈利会稍微被冲淡。

现在 RM4.00的价格，相当于 PE＝10。
以目前的这么多不确定性来看，好像不够安全。

[ 本帖最后由 invest_klse 于 3-3-2008 01:11 PM 编辑 ]

invest_klse

原帖由 tan81 于 3-3-2008 11:53 AM 发表
...
另外一个因素是引进了如此优秀的管理人，他应该被记一功。
一家烂公司，是可以在初期有许多改进，来改善盈利。
不过接下来，是否可以持续性的改善，就有待观察。
...

根据我个人的观察，我觉得 Idris 是个很棒的管理层。

但是，warren buffett 说过:
"When a management with a reputation for brilliance tackles a business with a reputation for bad economics, it is usually the reputation of the business that remains intact."

大家自己分析分析。

invest_klse

还有一个不确定性：

Idris 的合约在今年底（NOV－2008）到期。
到时候，他能不能留任仍是个问题。

（听说 Umno的人很不爽 Idris。可能是因为 idris 的敢作敢为，断了他们的油水吧。。。   ）

大选已经过了，谁知道 Pak Lah 会不会过桥拆板？

invest_klse

以下的内容是我道听途说来的，大家姑且参考参考。

首先，他不是马来人，而是SARAWAK土族。出身于一个叫 Bario 的小村。他很年轻就进入SHELL，一步一步往上爬。能够做上 SHELL Malaysia 的 MD这个位置，靠的都是自己的实力。


听说，SHELL 的员工都很喜欢 Idris的。又有听说，当 Idris 被挖角到 MAS 时，SHELL的最高管理层曾经跟他说，任何时候，欢迎他回来。SHELL的 MD职位永远为他留着。。。。


（听起来真的有点夸张 ，但人家是这样跟我说的，我就这么讲给大家听咯 ）

东风不破

原帖由 tan81 于 3-3-2008 12:23 PM 发表
很少见到这位版主。

不过那只是辅助而已，当它是“额外”的花红就好了

是不是辅助而已，我想，要看了这一年的业绩，才能知道。
我的主张是，投资不是赌博。
如果明年真的有RM6-7，无需暗捶，继续寻找下一家就 ...

对，之前我很少回帖。

对，投资不是赌博。
不过小弟认为不一定要等到所有东西稳定下来才入场，
有神秘感才好玩，要相信自己的眼光，有时候千算万算也不如天算。
(我是不是神经？尽然当买股票来玩 )
有顾虑是好，可是有时候顾虑太多，会影响判断能力与作决定。