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江百虎

抵擋強美元與通膨壓力 羅素：分散投資風險 長期布局亞洲

2008/09/03 20:45 鉅亨網

【鉅亨網黃欣．綜合報導】 雖然在次貸風暴發生早期，亞太地區股市似乎未受 影響，表現仍然強勁，但自今(2008)年以來，亞洲市場則充分感受到了次貸餘威。最新 Russell Investments (羅素投資集團)的亞洲市場投資氣壓報告中指出，到 8 月中旬，MSCI日本外亞洲地區指數重挫 27%，跌幅較 S&P 500 的 12%和除美國外已開發市場的 19%都來得多。

報告認為，在今年下半，全球市場仍將持續面對幾 個重大挑戰。如美國房價尚未觸底、區域銀行倒閉的風 險仍在；歐洲經濟承受著歐元走強和高利率的壓力，和 高油價對全球帶來的影響。而由於短期內這些因素仍將 持續，在未來幾個月中，全球股市也將持續波動。

亞洲市場大體上雖已撐過了這場風暴，但仍將努力 與疲弱的出口和攀升的通膨對抗。而當投資人停止關注 2008年市場下行風險，而著眼於2009年美國經濟成長和 企業獲利的潛能時，將會是全球市場走勢的轉捩點，亞 洲市場也將隨之受惠。

從 Russell報告中的預估本益比來看，中國市場顯 然較為吸引人，跟2007年10月股市過熱時的24.3倍相較 ，今年 8月的預估本益比退回到11.7倍。在全球經濟的 放緩下，中國市場是其中最有活力的，在近幾個月來， 其2008全年 GDP預估也又再小幅上修一些。中國 7月通 膨成長放緩到6.3%，安撫了市場擔憂央行會繼續採取緊縮政策的疑慮。雖然中國企業的全年預估獲利有所下修 ，但是到2009年， EPS仍可望成長17%。

相對而言，台股的本益比雖然很吸引人，但是 EPS 成長卻可能下降。報告指出，在今年年初，分析師對台 股 EPS的預估為 14%，但到 8月已經被修正為-13%。雖然台灣整體依舊評價依然相對便宜，但不確定是否會繼 續向下修正。而在2009年，獲利能力有低點反彈的可能，況且近來兩岸關係的改善也有助恢復台股市場的活力。

Russell 並預期，印度企業在未來12個月內， EPS 成長可能會超過 30%； 8月本益比達14.6倍，則已經充 分反映了這個情況。由於印度的貨幣供應成長仍接近 20%，因此與中國相較，印度的通膨威脅較為嚴重。為了冷卻通膨壓力，印度央行已在近 2個月內升息 3次。 相對高的本益比、過熱的經濟和樂觀的獲利預期，都是 投資人在印度市場應注意的警訊。

而新加坡、馬來西亞與香港市場，是因出口而與美 國股市連動關係最深的三個市場，雖然本益比很吸引人 ，但 EPS成長預期卻很疲弱。報告認為，在美國經濟仍 持續承壓之下，這幾個市場在未來數個月內可能也不太 樂觀；但相對地，美國市場反彈時，它們也將連動上揚。

韓國方面雖有正式設定的通貨膨脹目標，但去年達 到5.9%的通膨率超出2.5-3.5%的目標甚多，使韓國央行 不得不積極以對。 Russell對韓國央行是否可能積極升 息，用經濟成長換取壓抑通膨持懷疑態度。而 2日韓國 政府則推出了 5年減稅 190億美元的振興經濟方案。

在全球經濟疲弱的大環境下，報告認為，亞洲市場 確實比歐美市場來得有活力，然而，美元走強與通膨壓 力，將可能使亞洲央行偏向緊縮政策。而 Russell也建 議投資人可長期布局亞洲市場，以做為分散投資風險的 策略之一。只是，目前亞洲股市估值雖屬合理，但與全球其他地區相較仍顯昂貴，短期內不適合大幅加碼。

噬魂

原帖由 江百虎 于 3-9-2008 09:02 PM 发表


越南的 5 日漲幅趨勢已經轉弱。。。應該找其他的目標了。。。

好的。
刚刚看了你得fund excel file.
你是如何upload那些data的。
不会是每天自己打进去吧？

江百虎

原帖由 噬魂 于 3-9-2008 09:08 PM 发表
好的。
刚刚看了你得fund excel file.
你是如何upload那些data的。
不会是每天自己打进去吧？

你可以看看 http://www.stockq.org/ 的。。。它們的資料非常的完整。。。先全部 copy 去 Notepad。。。再抄到 Excel 就可以了。。。

ernest14

原帖由 江百虎 于 3-9-2008 06:17 PM 发表


http://www.savefile.com/files/1766069

收到了，感激不尽。

噬魂

原帖由 江百虎 于 4-9-2008 02:56 AM 发表


你可以看看 http://www.stockq.org/ 的。。。它們的資料非常的完整。。。先全部 copy 去 Notepad。。。再抄到 Excel 就可以了。。。

谢谢江大
知道了。

ernest14

原帖由 江百虎 于 4-9-2008 02:56 AM 发表


你可以看看 http://www.stockq.org/ 的。。。它們的資料非常的完整。。。先全部 copy 去 Notepad。。。再抄到 Excel 就可以了。。。

想问fund每天的价格也是manual key in?如何快速update formula和format啊？有software吗？

江百虎

原帖由 ernest14 于 4-9-2008 08:58 AM 发表
想问fund每天的价格也是manual key in?如何快速update formula和format啊？有software吗？

這個要去 daily price 的部分找。。。方法一樣。。。

不過自己要另外做比對。。。因為有時候某個地區有假期的話資料就會錯位了。。。

有一點麻煩羅。。。

江百虎

這個是我個人認為非常非常重要的。。。

由于  Fundsupermart  的轉換的價錢的確定是 T+4 天。。。也就是說你轉換過后要等到 3  天后才可以再度轉換。。。不像是本地的 MAAKL 今天轉換了明天又可以再度轉換。。。所以。。。

為了避免股市的系統性的風險。。。也就是說為了避免股市沒有理性的全體大崩跌。。。最好將自己的資金最少分成  5 份。。。然后分別在不同的日期買入。。。這樣即使是股市突然的崩盤。。。也可以每一天將 1 個部分的錢轉換到貨幣基金。。。來降低損失。。。等到情況好轉的時候再分批的轉出來羅。。。

不要擔心自己賺的不夠多。。。控制風險其實更加的重要。。。分批轉換。。。也是資金配置。。。有效分散風險的一種方法來的哦。。。



[ 本帖最后由 江百虎 于 5-9-2008 06:30 PM 编辑 ]

8bijicoconut

大马的fundsupermart成立了
http://www.fundsupermart.com.my/main/home/index.svdo

通过FSM买可有最高２％折扣

江百虎

原帖由 8bijicoconut 于 5-9-2008 11:23 PM 发表
大马的fundsupermart成立了
http://www.fundsupermart.com.my/main/home/index.svdo

通过FSM买可有最高２％折扣

馬來西亞的不好玩的。。。

還有新加玻的 FSM 雖然大部分的基金的開始投資額是 1000 新元。。不過后續的投資額就只需要 100 新元而已。。。

如果自己看好某一個基金的長期的表現的話。。。就可以慢慢的轉進去。。。轉換還是免費的哦。。。

這樣的話就可以分批的轉換。。。不需要冒太大的錯看的風險了。。。

FSM 最大的好處就是同一間基金公司的轉換是免費的。。。所以才可以這樣玩。。。如果是想要在 Public Mutual 或是 MAAKL 這樣玩除非你是  Gold Member 羅。。。要不然的話因為轉換的手續費也是要考慮進去的。。。不過好像也沒有多少人會有這樣的財力呱。。。怪不得有錢人會越來越有錢啊。。。

例如你看好越南的表現。。。可是又害怕追高。。。就可以先買進 1000 新元。。。接下來再每一次 100 新元慢慢的轉進。。。一直到趨勢終結為止。。。這樣的話就比較安全了拉。。。

我現在也決定改變策略了。。。不用再分散買幾只基金。。。就只專門做一只可以長期上漲的基金。。。例如現在的越南。。。先買進 1000 新元。。。如果趨勢可以維持的話就再每一天分批的轉進 200 新元。。。這樣應該會比較好羅。。。因為以其去追逐幾只可能會上漲的基金倒不如專心的做一只正在上漲的基金會更好更容易羅。。。



file:///C:/DOCUME%7E1/ADMINI%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot-24.jpgfile:///C:/DOCUME%7E1/ADMINI%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot-25.jpgfile:///C:/DOCUME%7E1/ADMINI%7E1/LOCALS%7E1/Temp/moz-screenshot-27.jpg


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[ 本帖最后由 江百虎 于 6-9-2008 02:32 AM 编辑 ]

噬魂

原帖由 江百虎 于 6-9-2008 01:47 AM 发表


馬來西亞的不好玩的。。。

還有新加玻的 FSM 雖然大部分的基金的開始投資額是 1000 新元。。不過后續的投資額就只需要 100 新元而已。。。

如果自己看好某一個基金的長期的表現的話。。。就可以慢慢的轉 ...

江大
如果转换，可以转到完吗？
还是有min amount要在里面？

江百虎

原帖由 噬魂 于 6-9-2008 09:45 AM 发表
江大
如果转换，可以转到完吗？
还是有min amount要在里面？

Public Mutual 的是要留下一個  min amount 在里面。。。MAAKL 的就不用。。。

FSM 的也是不用留下  min amount 的。。。可以一次就轉完羅。。。

IzukiGO

大哥,请问下
转换手续费是个考虑应束,那么货币汇率是否也是?
请大哥指教.谢谢

江百虎

原帖由 IzukiGO 于 6-9-2008 01:51 PM 发表
大哥,请问下
转换手续费是个考虑应束,那么货币汇率是否也是?
请大哥指教.谢谢

轉換手續費肯定是要考慮進去的羅。。。例如 PM 的后續最小投資額是 100 元馬幣。。。可是轉換的費用是馬幣 25 元。。。至少要上漲了  25% 才可以  cover 。。。根本就不化算啊。。。

貨幣的因素也要考慮。。。不過是長期投資的話應該是沒有問題的拉。。。

新幣長期而言對馬幣來說是升值的哦。。呵呵。。。



[ 本帖最后由 江百虎 于 6-9-2008 02:14 PM 编辑 ]

江百虎

alexsuen

谢谢百虎兄的经验分享

江百虎

原帖由 alexsuen 于 7-9-2008 12:39 AM 发表
谢谢百虎兄的经验分享

這些經驗都是用 20 多千的獲利換來的哦。。。

還好從 2006 年 9 月投資到現在都還有賺到。。。不過已經剩下不多了。。。要更小心的操作了。。。

結論是。。。股市的錢真的是沒有那么好賺的。。。除非是很有耐心的看年線來買賣。。。要不然想要炒短線真的是要有過人的本事才行哦。。。

江百虎

強者恒強。。。弱者恒弱。。。？？？！！！。。。

股市真的是一個很奇怪的地方。。。會上漲的。。。就算是遇到大利空還是一樣不會下跌。。。在下跌着的。。。就會跌的更利害。。。看下面的列表就知道了。。。

下面的 5 日漲幅表是以右手邊  20 日漲幅來排序的。。。下面的是 20 日漲幅漲的比較好的。。。可以看到具有非常強的抗跌性。。。上面的就跌的一塌糊涂。。。





[ 本帖最后由 江百虎 于 7-9-2008 03:21 AM 编辑 ]

江百虎

《台北股市》分析師：月底前指數，6000~7000整理

2008/09/07 10:07 時報資訊

【時報-台北電】台股上週五盤中重挫到6211新低點，恐慌性殺盤出籠，投資人人心惶惶，德信投信總經理儲祥生及富邦投信執行副總經理吳火生指出，即使大盤跌破5、10、20年線，但以長線角度來看，目前仍是逢低分批擇優進場布局的時機！

上週五美股下殺後拉至紅盤作收，應該有機會激勵跌深的台股，吳火生及儲祥生均認為，台股在9月底前指數應該是在6000到7000點間大箱型區間整理。

兩位投資專家均認為，此波融資餘額由3686億元大幅減肥到2500億元，減幅高逾32％，而指數由9309點回跌到6211點，跌幅達33％，融資減肥與指數相當，融資餘額上週大減200億元，籌碼沉澱將相對安定，有利台股反彈！

(新聞來源：工商時報-記者曾萃芝台北報導)

江百虎

《盤勢分析》談克誠：台股距離「絕對低點」可能還有10~20%整理空間
2008/09/07 09:29 時報資訊

【時報記者莊丙農台北報導】台股自2007年10月9859反轉以來，到今年9月已整理達1年；尤其是大盤自8月底半年報結算公佈後，上市公司獲利表現較去年同期明顯衰退，台股自9月以來，股價頻頻下跌，不僅跌破6708點創今年新低，長多最後防線的十年線6558點也在9/4遭長黑摜破。不過，隨著指數的持續性大跌，長線技術指標的9月KD，也正式跌破20大關開始進入超賣區。

金鼎證券綜合研究部談克誠指出，若依過去台股經驗，每當9月KD來到20以下，配合指數跌破十年線條件，往往大盤長線進入相對低檔區；只是空頭市場貿然「摸底」極易受傷。究竟大盤9月KD跌破20，以及指數跌破十年線後，台股是否落底？談克誠認為，若根據1990年以來的大盤統計數據來看，通常台股在長線走空後的底部築底過程，會比市場預期來得更久，因此即使長線技術指標進入超賣區，也僅宜視為「相對低檔區」，距離「絕對低點」往往仍有10-20%的探底整理空間，值得密切注意。

談克誠分析指出，KD之K值跌破20關卡，常為台股面臨泡沫經濟大修正。自2000年網路泡沫見3411低點以後，大盤9月K值不曾低於20。包括3845、4044與5255的9月K值皆止於25-30區間，且指數隨即止跌反彈；甚至06年7月的6232點，其月KD之K值最低僅為51.96，亦即在50附近即止跌回升。換言之，本波台股自9859以來的回檔，9月KD之K值再度跌破20關卡，不僅為2000年以來所僅見，且其所代表的意義，在於整個回檔型態，已屬於長空（泡沫破滅型）的大波段回檔整理格局。

其次，9月KD之K值見20以後，台股後續平均修正空間為-19.75﹪。以1990-2000年所發生的5次經驗為樣本平均，可發現整理時間需3.8個月，且後續指數潛在修正空間為- 19.75﹪，仍有接近2成的跌幅；且這5次經驗中，除了1995年的4474係因兩岸政治面緊張所致，指數在當年8月見低點即不再破底，其它的4次，大盤少則整理2-4個月，多則需整理11個月才能落底回升。換言之，假設大盤9月KD之K值確定在今年9月底前無法翻回20之上，依9月底的收盤指數計算，仍有可能再下跌2成。至於指數的可能落底區間，即有可能落到明年元月附近。

目前以十年線角度觀察，指數跌破十年線負乖離率可達- 17.27﹪。十年線向來被視為大盤長線多頭重要關鍵支撐，因此本波台股已於9/4正式摜破十年線6558點支撐，自3411以來的超長線多、空格局已為之扭轉。同樣地若根據歷史經驗來看，儘管台股跌破十年線次數不多，但若遭逢重大利空（尤其是經濟面）被摜破，短線固有跌深反彈機會，但中線後續可能仍有- 17.27﹪的平均跌幅。此幅度與前面跌破9月KD之K值後仍有-19.75﹪平均值頗接近，亦需注意。

再者，由量、價關係觀察，波段低點窒息量常僅為高檔大量6.34﹪。有時技術指標跌勢太久易生低檔鈍化，此時成交量變化可作為觀察台股落底重要指標。本波台股最大量出現在2007年7月 26日的3215億，若縮至6.34﹪僅剩204億。即使以5422那波低點量縮至13.41﹪來看，潛在低量區亦需低至431億，因此未來台股若量縮見 200-400億水準一段時間，或可視為築底重要徵兆。

其實台股每當9月KD跌到20以內，必然是遭遇到歷史性的經濟泡沫或政治風暴破滅所導致的結果（如1990年的資產泡沫、1995年的飛彈軍演、1997-98的亞洲金融風暴，與2000年的網路泡沫）；同樣地，本次台股也再度面臨由美國次貸危機與商品泡沫戳破引發全球性經濟危機。一旦等到波段跌勢走完，反可注意是否會出現3-5年內罕見的長線重要買點。