【MMCCORP 2194 交流专区】马矿业

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成為捷運交付伙伴‧金務大和MMC風險回酬兼俱

大馬  2012-02-13 18:32
（吉隆坡13日訊）金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）和MMC機構（MMCCORP,2194,主板貿服組）啟動巴生河流域捷運工程，分析員認為捷運計劃風險與回酬兼俱，但相信充裕應急成本將緩衝顧問費的稀釋，並看好兩者進一步攫取更多捷運新工程的機率大增。

金務大和MMC機構聯營公司――MMC金務大巴生河流域捷運私人有限公司，上週五與捷運公司（MRT Co）簽署協議，正式成為捷運工程的計劃交付伙伴（PDP），並宣告捷運計劃的全面啟動。

馬銀行金英研究認為，PDP架構完善，為金務大MMC在工程管理上提供合理空間，預計在PDP吸納超支成本前，最終緩衝空間將為200億令吉總工程價值的17.7%和19.5%，相等於35億4千萬至39億令吉。

“政府考量到工程徵地未出現延宕，以及建築材料和燃油價格未出現異常波動，預見最大超支限度為265億7千萬令吉。”

達證券認為，捷運對PDP和捷運公司是項合理風險與回酬的計劃，因工期超過5年將令兩者面對原料價格、原料供應短缺等不可預知風險，但相信15%的應急成本將足以緩衝任何潛在稀釋6%顧問費的風險。

獲捷運工程者
自行承擔超支或展延成本
“成功獲得捷運工程者將自行背負工程超支或展延成本，因此我們相信PDP可在承包商無法如期，或在預算內完成工程時，向承包商索取賠償以抵銷捷運公司的索款。”

成立中央採購單位
原料成本轉嫁承包商
達證券補充，憑藉金務大MMC的基建工程良好協調紀錄，相信有望將風險降至最低，加上兩者將成立中央採購單位，以確保所有原料成本合理轉嫁承包商，而6%工程管理費也較怡克偉士（EKOVEST,8877,主板建筑組）和馬資源（MRCB,1651,主板建筑組）的“生命之河”計劃1%管理費為高。

豐隆研究指出，假設捷運高架工程達100億令吉，以及工程進展順利，金務大可能從中取得3億令吉稅前盈利，相等於每股11仙盈利。

有鑑於此，興業研究上調金務大2013和2014財政年淨利預測11%和34%，以反映2013財政年PDP費用貢獻和2014財政年80億令吉捷運隧道工程合約效應。

聯昌研究表示，隨著捷運計劃有望在未來18個月全面執行，捷運相關消息流將成為建築領域中期焦點所在，而PDP協議的簽定將令金務大MMC取得PDP合約，和餘下兩項總值高達200億令吉的捷運隧道合約機率大增。

“我們瞭解有關合約將在2013年頒出，預見第二和第三條捷運消息流將在今年下半年開始熱傳。”

同時，市場盛傳，金務大和中國夥伴現為總值70億令吉的金馬士至新山雙軌火車工程熱門候選人，因憑藉其北部雙軌火車工程的豐富經驗，得標機率甚高。

因此，聯昌上調金務大2013年新訂單目標，從20億提高至30億令吉，主要是看好第二和第三條捷運合約和金馬士至新山雙軌火車工程，維持其“短線買進”評級。

不過，益資利研究則維持金務大“賣出”評級，因該股股價現在已超出整體基本面。

興業研究對建築股前景並不看好，主要是市場開始在全國大選前反映建築股的高風險溢價，未來6至12個月建築股表現可能停滯不前，但金務大潛在盈利上漲57%，從7億1千800萬增至11億2千280萬令吉，目標價也隨之調升10%，維持“市場反映”評級。

另一方面，僑豐研究認為，儘管M M C股價受捷運工程消息推動，在過去兩個月已上漲20%，但相信現在開始累積該股仍未太遲，因捷運隧道工程可能頒給PDP，加上大馬氣體（Gas Malaysia）首次公開銷股（IPO）計劃獲批，都有利於改善表現。

“此外，MMC仍獲馬拉科夫（Malakoff）重新上市或馬來亞鐵道局（KTM）等長期催化因素扶持，維持‘短線買進’評級。”（星洲日報／體育）

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能源公用事業助陣‧MMC末季淨利漲74%

大馬 業績出爐  2012-03-01 10:46
（吉隆坡29日訊）MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）因能源與公用事業部盈利提高，截至2011年12月31日止，末季淨利激漲73.86%到2億6千456萬6千令吉，帶動全年淨利暴漲37.16%至3億3千448萬5千。

末季營業額揚升10.64%到24億1千189萬1千令吉；全年營業額起9.03%至93億3千680萬9千。

基於旗下馬拉科夫發電廠的發送率提高，末季能源與公用事業部自前期轉虧為盈，全年稅前盈利也暴漲多達104.4%至9億4千360萬令吉。

儘管外圍動盪，該公司預見，今財政年的表現走強，能源與公用事業部預計超越2011年，主要是大馬氣體的上市計劃料帶來一次性的特別收益，惟大馬氣體的未來貢獻也可能在上市後減少。

馬拉科夫的表現料因會計問題受影響，但樂觀看待交通與物流部；工程與建築部也預計帶來正面貢獻。（星洲日報／財經）

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2011	31/12/2010	31/12/2011	31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	2,411,891	2,179,981	9,336,809	8,563,623
2	Profit/(loss) before tax	376,722	46,861	1,002,331	555,722
3	Profit/(loss) for the period	370,150	185,974	833,023	577,392
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	264,566	152,169	334,485	243,861
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	8.69	5.00	10.98	8.01
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	4.00	3.50
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.0400		1.9600

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柔州打造煤炭能源站 马拉卡获65亿贷款

财经新闻 财经  2012-03-02 11:25
（吉隆坡1日讯）马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）旗下子公司马拉卡(Malakoff)获65亿令吉贷款，用于在柔佛打造1000兆瓦的煤炭能源站。

马拉卡是通过独资子公司Tanjung Bin Energy Issuer获得这笔贷款。

上述新厂将和马拉卡之前的丹绒宾能源厂毗邻，公司将透过令吉与美元主导的回教债券进行融资。

马拉卡总执行长再纳阿比丁说：“我们对此计划感到高兴，这能强化马拉卡的地位，不仅在马来西亚站稳脚步，而且能加强在东协地区的表现。”

该能源站是在去年6月，透过竞标获得，并由能源委员会监管，整个计划需要4年完成。

另外，拉昔胡申投资银行发表文告表示，会为这家柔佛能源厂，提供13.8亿令吉的融资。

该投行指出，大马的能源需求预料每年增长3.4%，比2010年的增加一倍。[Nanyang]

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淨利優預期‧大馬氣體上市利好‧MMC雙喜臨門

熱股評析  2012-03-02 19:05
（吉隆坡2日訊）MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）2011財政年淨利按年增長37.16%至3億3千500萬令吉，表現超越市場預期，由於該集團攫獲價值50億令吉的丹絨賓（Tanjung Bin）發電廠擴充計劃可期，子公司大馬氣體（Gas Malaysia）次季上市料釋放利好，分析員調高2012財測與目標價。

肯納格上修2012財測9%，MMC旗下子公司丹絨賓，已獲證券監督委員會批准發65億令吉債券，融資上述千兆瓦發電廠擴充計劃，旗下吉朗（ZELAN，2283，主板建筑組）攫取工程機會高。

“大馬氣體上市有期、馬拉科夫（MALAKOFF）重新上市，加上丹絨賓合約敲定，將激勵MMC受重估。”

2011財政年核心淨利3億2千100萬令吉，高過預測，主要是建築臂膀吉朗錄下5千600萬稅前盈利，相比前期淨虧6千800萬令吉。營業額按年增長8%，其中能源與公用設施組按年增長10%，稅前賺益由10%增長至14%，馬拉科夫在丹絨賓計劃之角色受矚目。

核心業務稅前盈利翻倍至10億令吉，運輸與物流稅前盈利增長32%至2億3千900萬令吉，丹絨柏勒巴斯港口貨運增長15%至754萬個貨柜，柔佛濕、干與散裝貨運各增長7.6%、9%與3.3%；能源與公用設施增104%至9億4千400萬令吉。

大馬氣體上市指標價為2令吉20仙，供應492百萬立方英尺單位（mmscfd）支援這個估值，且可推高未來盈利。肯納格調高目標價至3令吉20仙（前為3令吉10仙）。

黃氏唯高達說，大馬氣體攫獲10年期新天然氣供應合約，另5年則可選擇延長；預期隧道工程將於今年第二或第三季頒發。

該行認為，MMC是大馬經濟蓬勃的代言，維持“買進”評級，目標價3令吉70仙不變。（星洲日報／財經）

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競標北賴發電廠‧MMC財團有望出線

行業走勢  2012-03-20 11:15
（吉隆坡19日訊）大馬能源委員會推行的新北賴綜合循環天然氣推動發電廠計劃，目前已確定9家篩選後入圍公司名單，市場認為，預料MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）、國家石油（Petronas）和三菱集團（Mitsubishi）財團擁有較好機會，因MMC機構正經營350兆瓦的北賴發電廠。

豐隆研究指出，大馬能源委員會推行的北賴綜合循環天然氣推動發電廠計劃，產量介於1千兆瓦至1千400兆瓦之間，購電合約的內部回酬率可能降低至7至8%間，比較現有獨立發電廠則為逾15%，預料國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）將從新合約購電率受惠。

楊忠禮電力有競爭者
另一方面，楊忠禮電力（YTLPOWR，6742，主板基建計劃組）則需要與其他競爭者競爭，包括國際公用財團如三菱或三井等，從而降低現有股本回酬率。

該行表示，競標新發電廠的風險，包括全球天然氣及煤碳等能源價格走高、馬六甲再氣化設施延遲啟用，以及馬幣匯率貶跌，及燃油成本轉移機制政策不明朗等因素。

該行對發電業給予“中和”評級，推荐“買進”楊忠禮電力（目標價2令吉23仙），國家能源評級則是“持有”，目標價6令吉54仙。

僑豐研究認為，市場原本預期5至6家公司或財團入圍，而一些非傳統電力業者如合成實業（CIHLDG，2828，主板消費品組）及國家石油卻也入圍，實是令人感到有點意外。

當初，市場預料得標結果會在7月公佈，卻也延遲至10至11月左右。

公用領域評級中和
該行對公用領域持“中和”評級，惟僅推荐MMC機構為“短線買進”，合理價為3令吉70仙，因為除了電力領域有利進展，該公司也具備其他催化因素包括捷運計劃優勢、旗下大馬天然氣（GAS MALAYSIA）即將掛牌等。（星洲日報／財經）

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金务大-马矿业 82亿标获捷运隧道工程

财经新闻 财经  2012-03-20 17:54
（吉隆坡20日讯）金务大（Gamuda，5398，主板建筑股）和马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）组成的联营公司（金务大-马矿业）出价82亿令吉，标得双溪毛糯-加影干线捷运（MRT）计划的隧道工程。

MRT公司（MRT Corp）今日发文告公布，上述决定是昨日在国会由首相拿督斯里纳吉主持的一站式采购委员会（OSPC）会议作出。

MRT公司表示，金务大-马矿业能在竞标中胜出，是基于该公司拥有隧道工程相关的强项，以及所承诺的建筑计划和资源。

“该联营公司有参与精明隧道工程的经验，也是该公司脱颖而出的原因之一。”

股价扬升
文告中也透露，金务大-马矿业是以最具竞争力的82亿令吉出价，比第二位最低出价者还要低3.4%，最后拿下全长9.5公里隧道与7个捷运地下站的设计和建造工程。

无论如何，MRT公司表示，整个捷运隧道工程将由该公司直接监督。

MRT公司总执行长拿督阿兹哈阿都哈密在文告中表示，捷运隧道工程将要求进行史无前例的地下工程规模，是捷运计划中最大的单项配套，占总成本的30%至40%。“捷运隧道工程也将在我国创造出庞大的工作机会。”

尽管市场早已认为此隧道工程是金务大-马矿业的囊中之物，在得标消息公布后，两家公司的股价还是受激励而走高。

今日闭市时，金务大全日涨12仙或3.32%，收报3.74令吉，成交量为2034万7700股。

马矿业则全日涨15仙或5.36%，收报2.95令吉，成交量为1132万5400股。[Nanyang]

傻人最有傻福

捷運最大單一工程‧MMC和金務大獲82億隧道合約

（吉隆坡20日訊）萬眾矚目的捷運計劃最大單一配套工程――隧道工程配套，終於名花有主，MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）與金務大（GAMUDA，5398，主板建築組）聯營公司，挾著經驗及出價優勢，正式獲捷運機構（MRT Corp）頒發全長9.5公里的隧道配套工程，合約價值高達82億令吉。

受消息帶動，金務大股價今日一度漲18仙至3令吉80仙，閉市掛3令吉74仙，漲12仙，MMC機構最高上探2令吉97仙，起17仙，閉市揚15仙至2令吉95仙。

捷運機構週二下午發文告說，上述決定是首相納吉在本月19日（週一）主導的一站式採購委員會（OSPC）會議中決定的。

“我們是根據競標財團在設計、建築工廠、隧道設備、隧道及捷運站興建方法的能力，考量熔岩石灰石結構，再評估整項建築計劃和所承諾資源，才選擇將隧道工程頒給MMC金務大聯營公司。”

承建9.5公里隧道
7個地下站
捷運機構強調，MMC金務大聯營公司脫穎而出的主要原因，還包括擁有承包精明防洪隧道（SMART）工程的工作團隊，具備在相近條件中處理隧道工程的經驗，而且，聯營公司提出以82億令吉承建9.5公里隧道和7個地下站，價格也極具競爭力。

隧道配套工作將由捷運機構直接監督。

文告也說，MMC金務大聯營公司是5家被列入決選名單的財團之一，其他競標者包括現代―嘉登控股（GADANG，9261，主板建築組）聯營公司、日本大成建株式會社、中國水力集團和中國鐵路公司。

出價低於第二低競標財團3.4%
上述5家公司參與去年10月27日開放至今年1月27日招標活動，經歷3道評估階段，包括強制性文件審閱、技術評估和商業評估，而其中只有3家公司通過技術評估測試，進入最終商業評估階段，而最終評估顯示MMC金務大聯營公司是最優秀人選，除了符合技術需求外，出價亦低於第二低競標財團3.4%。

捷運機構首席執行員拿督阿茲哈透過文告說：“我們承諾將確保捷運計劃成功進行，頒發隧道工程顯示進度開始加速，隧道工程是捷運計劃最大單一配套，佔總成本的30至40%，能製造許多就業果機會，我們希望在目標時間及期限內完成計劃。”

分析員：意料中事
市場分析員紛表示對消息不感意外，直指MMC金務大聯營公司握有執行夥伴優勢在手，攫獲覬覦已久的隧道工程屬意料中事，惟由於捷運發展進度近期受蘇丹街徵地風波影響，隧道合約的頒發可謂來得及時，有助激活建築，短期工程消息預計走強。

合約來得及時
短期工程預計走強
僑豐研究主管吳保雲認為，MMC機構與金務大在隧道工程具備豐厚經驗，而且競標活動採用的瑞士競賽附帶一些對本地承包商有利的條款，因此MMC金務大聯營公司成為隧道配套工程的最終贏家並不令人驚訝。

僑豐預計上述工程將在今年第二季展開，目標完成限期落在2017年6月。

“唯一讓我們驚喜的是，隧道配套價值達82億令吉，微高於我們原先預期的80億，但由於我們早將捷運利好納入兩家公司財測，因此合約價值對合理價的影響並不大，僅獲得上調1仙，MMC機構與金務大的最新合理價分別為3令吉71仙和4令吉58仙。”

黃氏發展證券高級抽傭經紀盧文豪亦表示，由於隧道工程價值非常龐大，頒給本地承包商更能彰顯整體經濟效益，因此政府最終把隧道工程頒給MMC機構和金務大符合外界推測邏輯。

也有拒絕透露身份的市場觀察家認為，捷運徵地過期一波三折，多少影響投資者對捷運進度的期待，政府此時宣佈頒發隧道工程，有望再次點燃投資者對建築股的熱情，時機恰好。

“儘管隧道工程得主一如預期，但新發佈配套多少抵銷外界對捷運計劃執行能力的擔憂，短期有助提振市場信心，對建築相關股影響正面。”

觀察家相信，隨全國大選逼近，執行經濟轉型計劃更顯得刻不容緩，因此相信隨隧道工程出爐，未來亦將流出更多相關合約，尤其是二手承包工作，讓其他中小型建築股同步受益。（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew-i.com/node/58268

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7600萬售發電業務‧MMC淡出約旦

大馬  2012-03-30 19:06
（吉隆坡30日訊）MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）子公司馬拉科夫以7千600萬令吉脫售約旦發電業務。

MMC機構發出文告表示，馬拉科夫國際完成脫售其在馬拉科夫約旦電力有限公司（MJGL）的全部共2股股票，MJGL不再是其子公司。

脫售價相等於7千600萬令吉，包括聯號股東的貸款。

MJGL擁有ENARA能源投資公司的25%股權，後者則持有中央發電公司51%股權。

MJGL如今稱作ACWA電力約旦發電公司。（星洲日報／財經）

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傳賽莫達已掌握檳城港口‧MMC物流大藍圖料成形

熱股評析  2012-03-30 19:09
（吉隆坡30日訊）市場盛傳，政府指示檳城港口（Penang Port）與企業大亨丹斯里賽莫達旗下公司進行合作，分析員不排除賽莫達對之展開全購，並注入MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組），以完成其物流大藍圖夢想，從而為後者取得更好的經濟效益。

報導指出，檳城港口已接獲財政部信函，並由政府指示與賽莫達有關的Seaport Terminal（柔佛）私人有限公司進行合作，但檳城港口並未正式承認全購活動。

此外，報導引述消息稱賽莫達的高層人士已開始營運檳城港口，而檳城貨運代理協會（PFFA）克里斯南認為賽莫達收購檳城港口後將把該港口降級至集散港口（Feeder Port），因此政府應對脫售計劃重新考慮，並在做出重大決定前與港口使用者進行接洽。

僑豐研究表示，若消息屬實，賽莫達如何規劃檳城港口的未來令人好奇，畢竟他現已掌控丹絨柏樂巴斯港口（PTP）和柔佛港口。

收購檳城港口可能性甚高
“我們相信賽莫達收購檳城港口可能性甚高，並可能將之注入現持有PTP和柔佛港口的旗艦公司－－MMC機構內。”

僑豐補充，隨後3大港口可能被注入新公司，並可能在柔佛港口集裝箱業務轉移至PTP後，展開首次公開售股（IPO）計劃，以為MMC機構釋放PTP和柔佛港口的部份價值，同時為仍快速成長的PTP提供簡易融資渠道。

“我們也預見MMC機構視掌控檳城港口為其物流大藍圖的一部份，同時該公司也正評估收購馬來亞鐵道局有限公司（KTMB）可能。”

僑豐認為，隨著半島北部和南部港口潛在落入MMC機構手中，該公司料可從龐大物流營運取得經濟效益，其中若收購檳城港口和KTMB計劃成真，MMC機構將是全國唯一擁有多元和策略資產的私人企業，讓它可崛起成為測量大馬經濟健康程度的代表。

未來消息流將續強勁
“有關計劃仍屬初步階段，現預估對MMC機構淨利影響仍為時尚早，但預見公司未來消息流將持續強勁，維持其‘短線買進’評級，目標價為3令吉70仙。”
目前，檳城港口為檳城管理港口和渡輪服務，其中包括國際郵輪港口（Swettenham Pier Cruise Terminal）、海墘丹絨城市遊艇中心（Tanjung City Marina）、北賴北部集裝箱終站等。

據2010年常年報告，檳城港口處理110萬集裝箱和280萬公噸吞吐量，與柔佛港口處理能力相若，但其稅前盈利和營業額僅1千110萬和3億1千210萬令吉，遠遜後者1億5千510萬和5億4千800萬令吉，料與渡輪服務龐大虧損有關。（星洲日報／財經）

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雙軌火車計劃面對訴訟‧金務大和MMC未受衝擊

熱股評析  2012-04-09 19:11
（吉隆坡9日訊）金務大（GAMUDA，5398，主板建筑組）與MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）在雙軌火車計劃中，面對高達3億6千萬令吉的違反協議訴訟；分析員認為，雖然這是項負面消息，不過目前作出臆測仍言之過早，因為相信金務大及MMC機構擁有合理的理據支撐。

聯昌研究表示，在最壞的情況，上述事件將造成金務大須承受1億8千萬令吉賠償金，並導致2013財政年每股盈利下滑29%，而重估淨資產值則微跌2%，惟在未掌握更多詳情前，目前仍維持其財測。

金務大股價未受影響
雖然傳出這項消息，不過今日金務大股價並沒有受大影響，而且一度揚升1仙至3令60仙，閉市掛3令吉59仙，平盤；MMC機構則跌3仙至2令吉76仙。

據報導指出，NR Sistem公司、史格米集團（SCOMI，7158，主板工業產品組）首席執行員沙哈金、前豐隆信貸首席執行員蕭倫豪（譯音）及曼蘇加扎利，要求金務大及MMC機構作出3億6千萬令吉賠償，因為在重新啟動雙軌火車計劃中，抵觸相關協議。

不過，金務大及MMC機構的聯合文告則否認曾與NR Sistem達致計劃協議。

聯昌對上述指控感到驚訝，因為有關工程配套早在2009年就頒發予Balfour Beatty-Ansaldo系統聯營。

“雖然這訴訟構成負面衝擊，不過在與金務大瞭解後，至今未能掌握訴訟案的詳情及原因。”

7月前料發80%合約
捷運工程全面推進
針對捷運計劃的最新發展，僑豐研究參加了由MMC機構主辦的“捷運團”後，對雙溪毛糯-加影線捷運計劃的合約頒發感到正面，並預見接下來會頒發更多合約。

雖然另兩條捷運線的最終路線仍未確定，但預計會在2013年首季出爐，該行相信這可成為金務大主要的重估催化劑，歸功於很大可能性將與MMC機構取得隧道工程配套。

“根據早前與金務大的會面，我們認為另兩條捷運線的合約最快會在2013年下半年頒發出去。”

MMC機構預期到了今年7月，總共會有70%至80%工程將頒發出去，其中TRC協作（TRC，5054，主板建筑組）、雙威（SUNWAY，5211，主板產業組）及馬資源（MRCB，1651，主板建筑組）有望攫取一些工程，主要是因為這些公司涉足輕快鐵延伸工程。

捷運計劃其他潛在受惠者還包括依文仙台（SENDAI，5205，主板建筑組）及成榮集團（MUDAJYA,5085,主板建筑組），相信放眼取得捷運站配套。

雙溪毛糯－加影線全長51公里，當中的41.5公里是高架架構，另4.5公里則是在地底運行。全程共有31個捷運站，而在高架及地底分別有24個及7個。

MMC機構表示，雙溪毛糯-加影線將分兩個階段完成，其中雙溪毛糯-士曼丹線料從2016年12月起投入營運，而士曼丹-加影線會在2017年中完成。

在9.5公里隧道工程中，金務大及MMC機構將包辦5.5公里，另4.5公里則外包予海外承包商。

隧道土地徵用方面，當局已成功收購64塊地庫，而另30塊會在今年中完成。

雙溪毛糯-加影線共涉及27項土木及基建工程，和11項非土木系統工程配套。在8項高架配套中，怡保工程（IJM，3336，主板建筑組）及阿末查基資源（AZRB，7078，主板建筑組）各獲頒一項配套，僑豐預期最快本月內會再頒發另三項配套。

另外，僑豐也預期總值80億令吉的金馬士-新山電動雙軌火車將帶來更多最新發展，其中金務大或與中國鐵建公司合作競標相關工程。（星洲日報／財經）

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Submitting Merchant Bank	:	N/A
Company Name	:	MMC CORPORATION BERHAD
Stock Name	:	MMCCORP
Date Announced	:	13/04/2012

EX-date	:	30/05/2012
Entitlement date	:	01/06/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Final Dividend
Entitlement description	:	Final single-tier dividend of 4.0 sen per share
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2011
Share transfer book & register of members will be	:	01/06/2012 to 01/06/2012 closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Symphony Share Registrars Sdn. Bhd. Level 6, Symphony House, Block D13 Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor. Tel: 03-7841 8000
Payment date	:	28/06/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	01/06/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:
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傳馬拉科夫巴國設廠‧MMC跌4.3%

大馬  2012-04-26 11:46
（吉隆坡25日訊）市場傳出MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）旗下馬拉科夫（Malakoff）將赴巴基斯坦設立兩座發電廠的消息，卻遭投資者冷淡以對，MMC機構今日以全天最低價掛收。

MMC機構今日開盤先跌9仙，掛2令吉65仙，過後賣盤繼續施壓，迫使該股以全天最低的2令吉62仙收盤，全天下跌12仙或4.38%。

根據媒體報導，馬拉科夫前往能源需求龐大的巴基斯坦尋找商機，並向該國政府獻議興建兩座發電站，其中一座以煤炭發電、產能達1千200兆瓦，另一座則是總值45萬美元（約138萬令吉）的風力發電站，產能達250兆瓦。

巴國發電計劃展望謹慎
僑豐研究在報告中說，綜合多項資料的結果顯示，巴基斯坦的電力缺口高達4千至6千兆瓦，發展潛能確實可觀，卻也面對重重挑戰。

分析員稱，巴基斯坦發電業面對的煤炭來源、高油價到偷電問題都無解決良方，更糟的是，當地發電商普遍面對收賬問題。近期獨立發電商協會就警告巴基斯坦政府，4月29日前若不付還14億2千萬令吉電費，將關閉產能達1千800兆瓦的發電站，問題的嚴重不言而喻。

鑒於上述理由，僑豐研究傾向於保持觀望，暫時無意將巴基斯坦的潛在盈利納進MMC機構的業績預測。

“從國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）身上，我們可以知道，在巴基斯坦經營發電站一點也不容易。目前，國能在當地的發電站產能為232兆瓦。”

不過，該行認為，MMC機構仍可能傳來其他好消息，目前維持“短線買進”評級，合理價為3令吉70仙。（星洲日報／財經）

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市場觀望‧MMC購巴林資產存風險

熱股評析  2012-05-03 19:09
（吉隆坡3日訊）市場盛傳MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）收購巴林水電公司Hidd Power公司（HPC）的40%股權，僑豐研究認為，在獲知更多詳情前，暫時觀望這項料達2億美元（約6億令吉）的計劃。

分析員認為，HPC的發電產能達910兆瓦，供應全國35%電供與75%水供需求，因此收購成本接近2億美元並不出奇，畢竟早前馬拉科夫曾以7千600萬令吉脫售12.75%持股的約旦中央發電公司，而後者發電產能達1千680兆瓦。

“巴林人均生產值8倍超越約旦，HPC具備更大股權與供水能力（每日40萬立方公尺）。”

巴林賽車引發示威行動
分析員認為，雖然巴林經濟情況比約旦與巴基斯坦優越，但是近期巴林的第一方程式賽車引起政治與宗教示威行動，顯示這項投資仍存一定風險。

MMC機構是透過51%持股的旗下馬拉科夫（Malakoff）負起這項收購，至今尚未公佈詳情，該行目前維持MMC機構的淨利預測與3令吉70仙目標價及“短線買進”評級。（星洲日報／財經）

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馬拉科夫料明年重新上市‧MMC放眼債務砍半至15億

大馬  2012-05-05 13:06
（吉隆坡4日訊）MMC機構（MMCCORP,2194,主板貿服股）放眼在旗下大馬氣體（Gas Malaysia）於次季上市後，明年讓馬拉科夫（Malakoff）上市，以達到降低MMC機構債務到15億令吉的目標。

該公司董事經理哈斯尼哈倫受訪時表示，公司正處理馬拉科夫重新上市的事務，可能無法讓馬拉科夫趕在今年上市，但不排除明年落實。

“馬拉科夫攫獲許多合約，最近也收購巴林水電公司，是具成長潛力的公司，公司放眼讓馬拉科夫成為電力市場的領航者。”

詢及馬拉科夫捲土重來的市值時，他直言，董事部未決定，但馬拉科夫在2006年下市時的市值高達88億令吉，若價值不在，公司又為何讓該公司重新上市？

他強調，任何旗下資產具成長潛力，並達到上市標準，公司都將考慮讓這些公司上市。

至於MMC機構旗下柔佛港口（Johor Port）的潛在上市計劃，他坦言，公司將探討兩大方向，一是讓該公司直接上市；二是整合旗下所有的港口業務再來上市，無論如何，目前未是柔佛港口上市的時機。

問及馬拉科夫的上市計劃是否和大馬氣體一樣，無法優先配售給MMC機構旗下股東，他表示，董事部也未有決策，但馬拉科夫和大馬氣體同樣，大股東很多，包括雇員公積金和退休基金局，都是公司必須顧慮的問題。

MMC機構小股東早前因無法獲派或優先認購大馬氣體股權而怨言四起。大馬氣體的其他大股東包括東京天然氣三井物產集團（Tokyo Gas-Mitsui）及國油氣體（PETGAS，6033，主板工業產品組），各持有25%及20%股權。

“大馬氣體還有其他股東必須顧及，若派發股權給MMC機構的小股東，MMC機構在大馬氣體的持股權將遭稀釋，這並非公司讓大馬氣體的目標。”他提到，公司其實也和小股東分享相關盈利，即在原定的股息中額外予小股東5仙股息。

MMC機構自1992年在大馬氣體的總投資成本僅1千888萬令吉，因此，這批股權料釋放6億3千370萬令吉收益。

MMC目前負債33億
哈斯尼也提到，一旦大馬氣體上市，MMC機構的債務，估計自目前的33億令吉降低到30億令吉，公司的目標是讓債務降低到15億令吉。

大馬氣體上市
證監會料次季放行
大馬氣體實際的上市日期胥視證監會的批准，預計證監會在近期內點頭，招股書在未來數週內發行。

他解釋，大馬氣體的上市展延，歸咎於需符合證監會的特定條例，加上該公司和國家石油的天然氣供應合約簽署時間需時較預期長，最終至2月才簽署。

大馬氣體第一年派息率100%
他表示，大馬氣體上市後將是潛力可期的股息股，第一年的派息率將達100%，第二年至少達75%。

他看好大馬氣體的認購率，主要是市場游資蓬勃，而國際貿易及工業部（MITI）的機構認購已出現超額認購現象。

根據大馬氣體指標價2令吉20仙計，大馬氣體上市後的總市值料達28億2千500萬令吉，預計可籌措7億5千萬令吉。

購巴林水公司60% 料耗6億
MMC機構最近透過馬拉科夫收購巴林水電公司Hidd Power（HPC）的40%股權，交易值或低於2億美元。

哈斯尼表示，交易值仍在洽談中，公司往往尋求有“意義”的股權，以掌握控制權。

儘管分析員認為，巴林和巴基斯坦具投資風險，哈斯尼表示，即使這些市場挑戰連連，但重點是必須確保投資回酬，公司通常會透過與國內外夥伴進軍市場。

他也提到，巴基斯坦的電力計劃其實處於初步考察階段，至少需6個月來進行。

另外，該公司也放眼具天然資源潛力的國家，以開發綠色電力市場，同時希望延伸電力業務觸角至印尼和緬甸等國家。

至於政府Prai的發電廠合約，結果料在年杪出爐，哈斯尼哈倫對馬拉科夫的競標有信心，歸功於公司的紀錄穩健、加上競標價具競爭力。

鐵道公司私有化
仍在精密審核
另一方面，MMC機構私有化大馬鐵道局（KTMB）仍在精密審核中，任務已進行了30%，預計在7至8月完成。

哈斯尼表示，公司已委任顧問遊說董事部，已進行了30%，因此仍需70%來完成任務。

詢及是否擔心私有化計劃和馬航（MAS,3786,主板貿服組）一樣，因工會的“擋路”而胎死腹中，他回應，MMC機構的目標只是向政府提出建議，接不接受是政府的問題。

“鐵道局每年仍在蒙損，公司的建議是為鐵道局創造價值，提出新的商業模式。”

MMC機構早前獲批准進行精密審核以接管鐵道局，據悉，MMC機構計劃注資高達10億令吉，惟大馬鐵路工會卻強烈反對政府私有化鐵道局。大馬鐵道局截至2008年的累積虧損達14億5千萬令吉。

針對MMC機構和金務大的雙軌火車計劃，面對高達3億6千萬令吉的違反協議訴訟，哈斯尼表示，由於已交由法庭處理，公司不予置評，惟根據法律顧問，公司在該訴訟案中的立場有利。

他也提到，公司現有的隧道工程訂單達11億令吉，公司也將在年杪拿到吉隆坡捷運計劃的工程設備，該工程估計明年1月就可以動工。（星洲日報／財經）

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馬拉科夫料13個月內重新掛牌‧MMC下個上市目標：運輸子公司

大馬  2012-05-09 11:26
（吉隆坡8日訊）MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）正為旗下持股51%的馬拉科夫（Malakoff）安排重新上市事宜，預定未來7至13個月內在馬股掛牌，而下一個上市目標則是來自運輸及物流領域的子公司。

該公司董事經理拿督哈斯尼哈倫在出席股東大會後表示，若隸屬能源及公用事業領域的大馬氣體（Gas Malaysia）及馬拉科夫能分別在今年次季及明年掛牌，那下個的上市目標則是來自運輸及物流領域。

最低將獻售馬拉科夫
12.75%股權
“我們正努力安排旗下子公司在馬股掛牌，但條件為必須是成熟的資產，如馬拉科夫。”

談到馬拉科夫重新上市案細節，他說，MMC機構最低將獻售51%股權中的25%，或相等於12.75%股權，並根據所需的資本開銷，擬定新股發售額，乃至整體的籌資額。

“所籌得的資金除了供未來成長需求，也有助於將MMC機構的負債額從當前的33億令吉，減至15億令吉，預計每年可剩下一半或相等於9千萬令吉的利息成本。”

馬拉科夫其他大股東還包括公積金局（EPF）及退休基金局（KWAP），各持有30%及10%股權。

同時，哈斯尼哈倫透露，MMC機構正積極為馬拉科夫的上市案委任顧問及包銷商，並鑑定其潛在估值；從今年6月開始計算，料可在未來6至12個月內上市，為一般上市程序須耗費的時間。

“馬拉科夫8年前下市時，估值已將近90億令吉，隨過去幾年的業務持續取得成長，包括電力購買協議潛在延長及新競標合約等，我們相信目前的估值肯定會更高。”

他補充，隨丹絨賓發電廠擴展計劃在2016年完成後，馬拉科夫在獨立發電業者領域的市佔率，將從目前的23%提昇至25%。

至於運輸及物流領域子公司的未來發展，他說：“我們會考慮採取整合策略，或展開上市計劃。”

放眼90%資產來自國內市場
另外，針對未來的業務營運，哈斯尼哈倫放眼高達90%資產仍來自國內市場，海外則佔10%，並脫售不持有顯著持股權的資產。

“我們秉持的策略是，加強擁有掌控權的資產營運，而純粹是聯號公司的資產，則選擇賣掉，包括最近脫售位於巴林的能源資產。”

隨雙溪毛糯至加影的捷運工程的進度良好，他相信MMC機構未來可攫取另兩條捷運線工程。

“若我們準時且在設定的成本內完工，我們將擁有頗高機率從另兩條捷運線計劃中受惠。”

他提到，建築及工程業務主要透過內部融資，現階段無籌資的必要。（星洲日報／財經）

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比市場估價6億低‧MMC 3.48億購巴林HPC 40%

大馬  2012-05-11 19:09
（吉隆坡11日訊）相隔一週，MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）終於宣佈以3億4千800萬令吉收購巴林水電公司Hidd Power公司（HPC）的40%股權，出價低於市場估計的6億令吉。

MMC機構今日發表文告說，51%公司馬拉科夫（Malakoff）以1億1千340萬美元（約3億4千800萬令吉）全面收購IP中東控股，進而間接持有Hidd Power公司的40%股權。

Hidd Power公司擁有巴林發電站和海水淡化廠的經營權。

不影響淨資產盈利
MMC機構表示，預期這項收購不會為截至今年底的淨資產、盈利和債務帶來明顯影響。

上週MMC機構已傳出參股Hidd Power公司的消息，當時分析員估計出價達2億美元（約6億令吉），也看好這項計劃，惟近期巴林第一方程式賽車引發示威，顯示投資當地仍存一定風險。

MMC機構的企業活動接踵而來，投資者今日冷靜看待上述消息，該股微揚2仙，掛2令吉73仙。（星洲日報／財經）

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购巴林电力水供厂 马拉卡获2.7 亿贷款

财经新闻 财经  2012-05-14 19:10
（吉隆坡14日讯）马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）持股51%的子公司——马拉卡（Malakoff），获得马来西亚进出口银行和瑞穗实业银行（Mizuho）的9000万美元（约2亿7720万令吉）贷款，以收购巴林最大的独立发电厂与海水淡化厂。

马拉卡总执行长再纳阿比丁在签署协议仪式上表示：“两家银行将分别提供4500万美元的款项，偿还期为5年。”

本地业务为主
该贷款是提供予马拉卡的子公司——马拉卡国际有限公司。

马拉卡在上周五宣布，以1亿1340万美元（约3亿4927万令吉），收购巴林厂房的40%间接股权。

马拉卡向国际电力控股有限公司收购IP中东控股有限公司（IPME）的所有发行与缴足资本。

竞标阿曼项目
IPME成立于2005年12月13日，是一家投资控股公司，法定资本达1亿美元，包含每股1美元的1亿股，其中5626万6912股已发行和缴足。

马拉卡因此间接持有巴林Hidd电力公司（HPC）的40%股权。

HPC提供巴林约39%的电力，以及69%的水供。

展望未来，再纳阿比丁表示，公司仍会以本地业务为主，目前正竞标与国油公司（Petronas）和三菱的联合循环发电工程。

另外，也将参与发展柔佛石油化学中心，以及其他发电厂项目。

马拉卡本地业务的营业额达70亿令吉，海外投资仅占整体营业额的5%。

再纳阿比丁说：“公司也会竞标本地所有独立发电（IPP）项目。”

挑选上市顾问
海外业务方面，除了进军巴基斯坦外，马拉卡也在阿曼竞标海水淡化项目。

至于其他海外项目，则仍在初步洽谈的阶段。

另外，再纳阿比丁表示，马拉卡已开始筹划重新上市计划，目前公司正挑选顾问，之后将呈上董事局，等候董事局指示。

出席签约仪式的包括：进出口银行主席拿督莫哈末哈欣哈山、马拉卡主席拿督威拉赛益阿都再巴、瑞穗实业银行董事经理兼总执行长吉成広幸。
进出口银行放贷8亿

进出口银行董事经理兼总执行长拿督阿迪萨迪京阿里表示，银行今年的贷款目标为15亿令吉，截至4月为止，已达8亿令吉。

他表示，银行约80%的贷款申请来自中小型企业，贷款的数额在2000万至3000万令吉之间。

去年的目标为10亿令吉，但银行超越目标，贷款总额达15亿令吉。[Nanyang]

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馬拉科夫或需時1年上市‧MMC重視鐵道公司收購計劃

大馬  2012-05-31 19:08
（吉隆坡31日訊）MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服股）目前正為旗下馬拉科夫的上市計劃尋求包銷商和顧問，可能需6至12月時間才能上市。

大馬氣體上市表現可期
董事經理哈斯尼哈倫較早表示，相信馬拉科夫的成長潛力。

“大馬氣體將如期在6月11日上市，隨股票超額認購，上市表現可期。”

詢及大馬鐵道公司的收購計劃進展，他表示，計劃評估已進行到40至50%，未有實質決策，但顧問已提供了一些翻轉鐵道公司的商業模式。

“我們也有小組負責這項計劃，評估相關選項，可能在7和8月再和政府接洽，若評估後決定進行，將作出公佈並正式提呈計劃。”

他強調，MMC機構認真看待這項計劃，因為計劃不僅將翻轉鐵道公司的頹勢，也對公司現有的港口業務帶來協力作用。

他坦言，之前許多收購計劃並未裁退任何員工，目前政府也僅允許公司在收購5年後才能裁員。

“不過，要確保業務進行順利，公司5年後難免需調整人力，無論如何，公司將向尋求政府意見。”（星洲日報／財經）

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MMC首季淨利揚62%

大馬 業績出爐  2012-05-31 10:52
（吉隆坡30日訊）雖然能源和公用事業部門營收放緩，但MMC機構（MMCCORP，2194，主板貿服組）截至2012年3月31日止的首季淨利仍揚升62.12%至2千922萬令吉，去年同期則為1千803萬令吉。

首季營業額則上漲7.94%至23億2千433萬令吉，去年同期為21億5千342萬令吉。

MMC機構在文告中指出，馬拉科夫在今年3月16日發行32億9千萬令吉伊斯蘭債券，雖然借貸額增加，但融資開銷降低。

儘管面對全球經濟不明朗因素，但該集團預料現財政年業績將有所改善。由於子公司大馬氣體上市，該集團旗下能源和和公共事業部門將取得一次過的特別收益。但上市後持股減少，不用是子公司而是聯號公司，其未來貢獻將降低。

同時，該集團對交通和物流業務保持樂觀，以及預料工程和建築部門帶來正面貢獻。（星洲日報／財經）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2012	31/03/2011	31/03/2012	31/03/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	2,324,335	2,153,420	2,324,335	2,153,420
2	Profit/(loss) before tax	181,078	210,854	181,078	210,854
3	Profit/(loss) for the period	115,419	123,829	115,419	123,829
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	29,223	18,025	29,223	18,025
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.96	0.59	0.96	0.59
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.0500		2.0400