【MSM 5202 交流专区】大马糖厂

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业绩符预期　马糖厂利弊参半

财经 2014年11月22日
（吉隆坡22日讯）马来亚糖厂（MSM，5202，主板消费股）日前公布的2014財政年第3季业绩普遍上符合市场预测；不过，分析员对该公司的前景看法分歧。有者认为，该公司將受惠于原糖成本走跌；不过，也有人认为，隨著一些公司被豁免白糖入口税，马来亚糖厂的营运环境將更艰鉅。

马来亚糖厂2014財政年第3季（截至9月30日止）净利按年下滑35.4%，至4796万令吉；营业额按年增加2.59%，5亿5974万令吉。首3季业绩而言，该公司2014財政年首3季净利按年下挫20.41%，至1亿8205万令吉；营业额则按年微跌0.7%，至16亿5342万令吉。

兴业投行分析员指出，马来亚糖厂首3季业绩达到该投行对该公司全年净利预测的67%-69%，算是符合预期。

该分析员说，「由于运送时间的关係，该公司在第3季，使用了大量高价的原糖长期合约（LTC），价格在每磅0.26美元，导致税前赚幅被压缩至10.9%，但末季赚幅预料可恢復至今年次季的17.1%。」

他指出，马来亚糖厂今年首3季的销售量按年增加2.2%，主要由工业销售带动。目前，原糖价格低至每镑0.15至0.16美元，该公司在该价位买进了超过50%的2015年总需求来控制成本。若明年没有面对白糖降价的问题，该公司的获利能力將有一定程度的保证。

「在成本减少的前提下，我们將该公司2015財政年的全年净利预测调高9.8%，但维持2014財政年的全年净利预测。此外，该公司介于4%至5.5%的周息率，也是我们看好该股的原因之一。」

基于以上利好因素，兴业投行把马来亚糖厂的投资评级调高至「买进」，同时也將其目標价调高51仙或9.8%，至5.74令吉。

面对入口白糖竞爭

另一方面，联昌国际投行分析员称，马来亚糖厂第3季净利按年下滑35.4%，主要是面对来自入口白糖的竞爭。无论如何，该公司首3季业绩符合预期，达到该投行对该公司全年净利预测的76%。

隨著原糖成本不断下滑，该分析员预测，末季净利按季將稍微增加。

管理层表示，他们已锁定了原糖价和匯率风险至2015年7月，並相信政府会考虑停止发出新的白糖入口准证（AP），以维持本地白糖业者的市占率。

另外，该公司与阿联酋Al-Khaleej国际有限公司签订的谅解备忘录期限展延，相信是技术上的问题所致。一旦合约完成，该公司的產能將大增200万公吨至325万公吨。管理层也表示，对来自国內外白糖公司的合作保持开放態度，放眼成为跨国公司。

该分析员说，「在3.5%的周息率和潜在併购活动支撑下，我们维持马来亚糖厂『守住』投资评级，但將其目標价下调31仙或5.9%，至4.91令吉。」

然而，艾芬黄氏资本分析员对马来亚糖厂的展望较为谨慎，所以维持该股「减码」投资评级及4.90令吉的目標价。

他称，「我们相信国內需求会因政府继续减少津贴而下滑。加上某些公司被豁免白糖入口税，该公司將会面临更艰鉅的营运环境。」

他补充，该公司被重估的潜在因素，是政府停止发出新的白糖入口准证；同时，令吉兑美元贬值也是个潜在的利好因素。【东方网财经】

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大馬糖廠業績有望改善

2014-12-21 19:31      

MS NG問：
大馬糖廠（MSM，5202，主板消費品組）前景可好？可買進嗎？

答：
先看大馬糖廠最新業績表現。該公司第三季業績符合預期，分析員認為該公司原糖供應的長期合約（LTC）即將失效，料讓大馬糖廠受惠於現有低糖價，協助改善未來業績表現。

或可獲更便宜原糖供應
大馬糖廠公佈的業績顯示，第三季淨利按年下跌35.36%至4千796萬令吉，9個月也滑落20.41%至1億8千204萬9千令吉。

聯昌研究指出，大馬糖廠第三季業績表現低迷主要因進口白糖帶來競爭壓力，以及現有LTC下的高價原糖供應加重生產成本。

馬銀行研究亦認為，由於現有LTC僅剩1次船運有待遞送，這意味大馬糖廠未來或可取得更便宜的原糖供應，推動第四季業績有所改善。

有鑑於此，馬銀行決定調高大馬糖廠2014年財測5%。

MIDF研究指出，政府持續頒發白糖進口准證（AP），對大馬糖廠造成不小壓力，在市場競爭加劇壓力下，大馬糖廠9個月盈利賺幅下滑是最佳佐證。

不過，由於該公司持續向政府反映相關問題，相信解決方案很快就會出爐。

各證券行普遍給予中和及買進評級，目標價介於4令吉91仙至5令吉50仙。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）

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净利飙189%写新高 大马糖厂末季赚7496万

财经新闻 财经  2015-02-12 12:11
（吉隆坡11日讯）撙节举措奏效，加上销售稳健，大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）末季净利激增189%，达7496万4000令吉，写下50年以来最佳，总裁兼总执行长拿督赛阿瓦布放眼本财年表现会更卓越。

截至12月31日末季，该公司营业额涨16.9%，报6亿2807万1000令吉。

全年而言，净利微扬1%，至2亿5701万3000令吉；营业额扩大3.6%，报22亿8149万3000令吉。

赛阿瓦布在业绩汇报上表示，2014年是大马糖厂首次在没有白糖补贴的情况下营运，但仍能交出称心业绩，归功于公司积极采取的节本举措。

“推行撙节举措，让我们省下约2800万令吉左右，当中包括减少使用电能和天然气。另外，我们亦将业务‘区域化’，旨在达到节省成本的目的。”

他解释，公司将本地市场划分为北、中、南，三个区域。

在运输到户的服务下，南马区就只需负责南马的客户，无需牺牲成本从南部送到北马。

今年表现会更佳

赛阿瓦布表示，公司将持续在充满挑战的环境下营运，白糖进口准证的派发，导致外国较劣质的白糖流入我国，以及走私白糖，都是公司所面临的挑战。

不过，他正面看待今年的营业额和净利增长前景，且相信今年表现将优于去年。

“撙节举措会持续进行，而且今年也是我们第一年结束进口原糖的长期合约，这可让我们继续采用系统护盘机制。”

他坦言，目前更倾向于跟随市价浮动的机制，因现阶段的原料价格趋跌。

洽购2亚洲公司

大马糖厂目前正与两家亚洲企业洽谈并购计划，预计上半年会有结果，惟赛阿瓦布仍不愿透露卖家身处的国家。

截至去年，大马糖厂在我国的市占率，已从2013年的57%，扬至64%。

“我们在大马的增长潜能有限，国内市场已无法再增长，所以闯出海外市场是必要的。”

他看好印尼、中国、印度和泰国的市场，且计划在这四个国家设立办事处。

其中，泰国的办事处主要处理原料相关的业务，而中国的办事处，则是寻觅联营机会和拓展白糖业务。

“印尼市场是我们的目标，因为该国没有能力自给自足。”

他补充，印尼每年生产260万至280万公吨的白糖，但当地的白糖消耗却高企540万公吨，市场潜能大。

至于印度，他看好该国可在未来10年消费4500万公吨白糖的潜力，且人口增长迅速，推动白糖需求。

另外，即将在3月开张的迪拜办事处，预计可在4月开始运作，主要负责原料和白糖的贸易活动，巩固其在本地和出口市场的竞争力。

美元升值抵消利好 白糖不降价

虽然国际原糖价格下滑，但美元升值抵消利好，赛阿瓦布相信，国内的白糖售价不会下调，继续维持在每公斤2.84令吉。

他解释，虽然目前原糖价格滑落，但公司是以美元购买原糖，故利好因素已被抵消。

当被询及白糖会否降价时，他则表示，白糖售价会维持在现有水平，即每公斤2.84令吉，但没有透露会持续多久。

售价全亚洲第三低

赛阿瓦布说，大马的白糖价格已是全亚洲第三低，仅次于越南和泰国。

“泰国本身就有生产原糖，受惠于低成本，理所当然白糖价格也低。但我国不是原糖生产国，所以白糖售价可排在全亚洲第三低，已属不俗。”

新厂2017年投产

大马糖厂投资2.45亿美元（约8.83亿令吉）的第三座炼糖厂，预计可在2017年中投产，年产量为100万公吨。

该厂房位于柔佛丹絨浪塞（Tanjung Langsat），占地50英亩，可应付200万公吨的产量。

“我们会先依据每年100万公吨的产量投运，若销售增加，我们会再拓展产能。”

赛阿瓦布表示，兴建炼糖厂的70%资金，将通过贷款融资。

“我们是少数零负债的上市公司，如果需要融资，贷款不是问题。”

他透露，公司或以美元及令吉计价的管道借贷，有可能会发售不超过5年期的回债。

一旦炼糖厂开始投运，届时将把产能推高至225万公吨，大马糖厂的目标，是在2020年达到400万公吨。

目前还欠缺的175万公吨，该公司放眼从国外取得。【南洋网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/12/2014

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2014	31/12/2013	31/12/2014	31/12/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	628,071	537,329	2,281,493	2,202,480
2	Profit/(loss) before tax	104,799	55,511	344,299	358,905
3	Profit/(loss) for the period	74,964	25,936	257,013	254,677
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	74,964	25,936	257,013	254,677
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	10.66	3.69	36.56	36.23
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.7700		2.6400

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美元升值侵蝕原料跌價‧大馬糖廠財測不一

2015-02-12 18:03      
（吉隆坡12日訊）大馬糖廠（MSM,5202,主板消費品組）業績在第四季突然發威，淨利按年飆升189%至7千500萬令吉，推動全年業績漲破市場預期，部份分析員因看好原糖成本將因長期購糖協議屆滿而走低，決定調高財測，2015年財測最高獲調升17%。

部份維持財測不變

不過，由於美元走強可能侵蝕原糖成本下滑利好，加上不排除政府或為回饋民眾而調低白糖零售價，一些分析員則選擇暫時繼續觀察，而維持財測不變。

安聯星展研究指出，長期購糖協議的失效，將讓大馬糖廠能從低原糖市價中受惠；據瞭解，原糖市價如今已跌至每磅15美分，比較長期購糖協議中定下的20美分價格，考慮到原料合計佔生產成本約89%，更低的原糖成本料能明顯刺激大馬糖廠的盈利。

“不過，我們認為政府調低白糖零售價的風險猶在，因政府可能會把省下的部份成本回饋給消費者。”

惟即使考慮到政府調低白糖售價15%，但基於銷量成長和整體原糖成本仍然下跌，安聯星展仍決定調高2015至2016年財測17%和16%。

美元升值侵蝕盈利

興業研究則表示，原糖價格走低料對大馬糖廠賺幅有利，惟考慮到美元升值將同時侵蝕盈利，於是保持2015年財測不變，但相信介於4.5%至5.5%的週息率，將為股價帶來支持。
興業預測，馬幣兌美元每貶值10仙，將對大馬糖廠盈利造成2至4%的負面影響。

不過，MIDF研究對大馬糖廠的看法相對謹慎，認為購糖協議的失效雖讓該公司受惠於現有低糖價，但營運環境卻仍受到非法白糖進口、白糖進口準證數量增加和弱勢馬幣的挑戰。
聯昌研究亦直言，雖然2014年淨利較原有預期高7%，但預計2015年盈利表現平平，主要因對潛在市場競爭感到憂慮。

而基於白糖成本降低，聯昌仍決定上調2015和2016財政年財測2至6%，同時調高目標價。

“該公司透露，位於柔佛的新煉糖廠，產能已從原本計劃的200萬噸減為100萬噸，該公司也透露正找尋擴充海外業務的機會，我們相信該公司股價將受約4.8%週息率和潛在併購活動的支撐。”（星洲日報／財經‧報道：李三宇）

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一股作气：大马糖厂营运挑战大

一股作气 财经周刊 投资观点  2015-02-16 12:54
原糖长期合约去年期满，当前更低的原糖现价让大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）受惠。

但美元兑令吉走强、增加白糖进口准证以及走私白糖活动，将促使大马糖厂面临更为激烈的竞争环境。

在业务扩展方面，该集团正探讨并购活动，另也确认一些有待进军的市场，借此提高未来盈利。

为配合白糖领域的开放计划，政府从今年起取消原糖的长期合约（LTC），大马糖厂如今可依据国际价格购买原糖。

原糖长期合约始于1970年，政府与本地白糖业者和外国供应商达成共识，通过长期合约确保原糖3年期供应。

根据资料显示，政府签署的原糖长期合约（从2012年至2014年期间），价格锁定在每磅26美分。

然而，随着国际原糖价格走跌，近年来的原糖现价已低于每磅20美分，而目前的原糖现价约15美分。

兴业投资研究在一份报告指出，MSM控股管理层已为今年的原糖需求，锁定在相当低廉的水平，惟没有披露护盘价格。

该分析员假设该集团在本财年的原糖成本每磅为16.6美分，相比2014财年的平均价格22美分，料可推动其盈利增长。

尽管如此，在美元兑令吉走强之际，抵消以美元为售价的原糖低价，并预计兑美元每贬10仙，将对其盈利表现下滑2%至4%。

占市场64%

对此，分析员预计在2015年，MSM控股的盈利并无法从低原糖价格中带来实际贡献，并维持全年盈利预测在2亿7000万令吉。

同时，政府增加白糖进口准证（AP）派发的举动，导致业者间的竞争激烈，令营运环境充满挑战。

让情况更为糟糕的是，非法运入白糖活动（尤其是来自邻国泰国），严重打击白糖市价，导致业者雪上加霜。

于2011年挂牌的大马糖厂，是国内最大白糖生产商，在本地的市占率更从2013年的57%，提高至如今的64%。

自上市以来，该集团的营业额水平皆维持在20亿以上的水平，而净利也同样在2亿水平范围内。

亚洲洽购2企业巩固地位

在业务扩展上，MSM控股计划以并购活动巩固其地位，而目前正与两家亚洲企业洽谈中，并有望在今年6月前落实。

与此同时，该集团也计划在印尼、中国、印度和泰国设立办事处，而预计即将在3月开张的迪拜办事处，预计可在4月开始运作。

至于该股的潜在投资风险则包括原糖价格走强、在缺乏长期合约下或导致原糖供应不稳定、美元兑令吉持续走强等因素。



全年料派息24仙

MSM控股在上市的首两年，皆派发每股19仙股息，并于2013年的股息提高至每股24仙。

至于在2014年，该集团已派发每股10仙股息，但在刚宣布不久的第四季业绩时，并没有公布终期股息。

兴业研究相信，该集团将会在稍后宣布每股14仙股息，促使全年的股息达24仙（与2013年一样）。

依此计算，全年24仙的股息，相等于65%净利，与目前的股价相比，该股的周息率达4.7%。

而在估值方面，该股目前的交易水平为13.95倍本益比；股价净值比则达1.84倍的水平。值得一提的是，该集团目前正处于净现金水平。



免责声明
本文分析仅供参考，并非推荐购买或脱售。投资前请咨询专业金融师。

股悦

【南洋网财经】

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icy97 发表于 8-5-2014 11:59 PM
與迪拜巨頭合資8.7億‧大馬糖廠冀2年成區域樞紐

2014-05-08 17:14      

终止与Al-Khaleej联营 大马糖厂自建炼糖厂

财经新闻 财经  2015-02-24 12:04
（吉隆坡23日讯）大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）终止与阿联酋白糖公司Al-Khaleej国际的联营计划，宣布独力兴建总值约10亿令吉的炼糖厂。

根据马交所文告，大马糖厂于上周宣布不再延长双方的了解备忘录（MOU）期限，终止该联营计划。

在考量到国家利益之后，公司决定独力进行这项提高产能的计划，投资约10亿令吉，继续在柔佛的丹绒朗刹（Tanjung Langsat）兴建炼糖厂。

大马糖厂在去年5月与Al-Khaleej国际签署备忘录，合作兴建炼糖厂，预料新厂房在明年竣工之后，可贡献200万公吨的产量，将公司的总产量推高至325万公吨。

截至目前，大马糖厂拥有4间厂房，在我国的食糖市场占有率高达60%。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	MEMORANDUM OF UNDERSTANDING
Description	MEMORANDUM OF UNDERSTANDING (“MOU”) BETWEEN MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (“MSM”) AND AL-KHALEEJ INTERNATIONAL LTD (“AKI”)
Pursuant to paragraph 9.29 of the Main Market Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad, MSM Malaysia Holdings Berhad (“MSM”) wishes to announce that MSM has decided not to proceed with the non-binding Memorandum of Understanding (“MOU”) with Al-Khaleej International Limited (“AKI”) that was earlier signed on 8th May 2014, and further extended for another six (6) months expiring on 7th May 2015. The initial objective of collaborating with each other is to establish a joint venture company (hereinafter referred to as “the JV Company”) to undertake the building of a sugar refinery. However, due to the fact that this project is of national interest, MSM has decided to undertake the construction of a sugar refinery complete with logistic complex and vessel terminal in Tanjung Langsat, Johor without partnership. This announcement is dated 18 February 2015.

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大馬糖廠獨立建糖廠‧派息或受影響

2015-02-23 16:47      
（吉隆坡23日訊）大馬糖廠（MSM,5202,主板消費品組）表明將在沒有聯營伙伴參與之下，在柔佛丹絨浪剎自建煉糖廠。

該糖廠將基於“國家利益”，獨建上述煉油廠。其原本的聯營伙伴為迪拜的Al-Khaleej國際有限公司。

分析
大馬研究對此發展持“中和”看法，惟擔憂派息率有受影響之虞。

分析員說，過去3年皆派息超越50%；2014財政年每股派24仙，週息率達4.8%，或每股派息65.6%。

分析員認為，若能與聯營伙伴同建可減少需支付的建築成本，如果初期蒙虧也可減低風險；若獲利則可鞏固其盈利。

截至2014年12月杪，大馬糖廠有淨現金達2億2千160萬令吉，股本基金達19億令吉。

“相信上述煉糖廠成本介於8億至10億令吉，每年產能達100萬公噸；該糖廠主要生產作為出口，可節省成本達35%，有望與泰國的價廉煉糖廠競爭。”

煉糖廠預料於2017年杪或2018年初建竣；給予“買進”評級，目標價5令吉70仙。（星洲日報／財經）

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大马糖厂膺最佳制造业者 赛阿瓦布获大师级总执行长

财经新闻 财经  2015-03-10 11:27
（吉隆坡9日讯）大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）和总执行长拿督赛阿瓦布分别在全球领导颁奖礼（Global Leadership Award）上，赢得奖项。

文告指出，大马糖厂获颁“制造领域表现最佳奖”，而赛阿瓦布则获得“大师级总执行长”（Masterclass CEO of the year）。

赛阿瓦布表示，以上两个奖项见证大马糖厂的成就，这将持续激励该集团持续朝向在2020年成为全球顶级白糖业者的目标前景，并巩固国内白糖生产商的地位。

大马糖厂致力推动业务增长和社区开发，以及在国家建设、全球经济的贡献，是评审团相中该公司为“制造领域表现最佳奖”原因。

至于赛阿瓦布在引领大马糖厂从国内业者，扩大成全球佼佼者的成就，而获颁“大师级总执行长”一奖。【南洋网财经】

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ACQUISITION OF NEW SUBSIDIARY
Pursuant to Chapter 9.19(23) of Bursa Malaysia Securities Berhad's Main Market Listing Requirements, MSM Malaysia Holdings Berhad ("MSM") wishes to announce that on 10 April 2015, MSM had acquired the entire issued and paid-up share capital of MSM Sugar Refinery (Johor) Sdn. Bhd (Company No. 1139464-W) ("MSM Sugar Refinery") a company incorporated in Malaysia under the Companies Act, 1965 for a cash consideration of RM2.00 ("the Acquisition"). With the Acquisition, MSM Sugar Refinery has become a wholly owned subsidiary of MSM. MSM Sugar Refinery was incorporated on 8 April 2015. The authorised share capital of MSM Sugar Refinery is RM400,000.00 comprising 400,000 ordinary shares of RM1.00 each of which 2 ordinary shares of RM1.00 each have been issued and fully paid. The principal activity of MSM Sugar Refinery is to carry on business in sugar products and by-products.  The Acquisition will not have any material effect on the net assets per share and earnings per share, as well as the gearing of MSM Group of Companies for the financial year ending 31 December 2015. This announcement is dated 10 April 2015.

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MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD

EX-date	16 Jun 2015
Entitlement date	18 Jun 2015
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final Dividend of 14 sen per ordinary share, under single-tier system
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2014
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn Bhd Level 6, Symphony House, Block D13, Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46, 47301 Petaling Jaya Selangor Helpdesk: +603-7849 0777 Fax: +603-7841 8151/8152
Payment date	02 Jul 2015
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	18 Jun 2015
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.1400
Par Value

Elyssaa

1000units = RM140 ?

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大马糖厂放眼2020年 晋东盟三甲全球10大

财经新闻 财经  2015-05-14 11:23
（吉隆坡13日讯）大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）放眼在2020年，成为东盟首三位和全球排行10大的糖商。

该集团总裁兼总执行长拿督赛阿瓦布在2014年年报上，向股东传达此项讯息。

赛阿瓦布指出，该公司的专业知识和生产量的提升，加上多元化经营模式，在行业的价值链内有一定的市场。

他续说，该公司将在柔州兴建每日产量达3000吨的提炼厂，将年产量倍增。

赛阿瓦布什望能在今年第3季开始这项工程，并在2017年第三季完工。

他说，该公司将在上下游探索和其他同业的并购机会。【南洋网财经】

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与印尼企业洽商 大马糖厂拟涉足上游业务

财经新闻 财经  2015-05-27 12:58
（吉隆坡26日讯）大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）计划明年涉足上游业务，以在2020年达到收入多元化的目标。

总裁兼总执行长拿督赛阿瓦布今日在业绩汇报上指出，该公司放眼2020年达到收入多元化，并非只靠单方面的收入。

他说，该公司目前有和印尼上游企业洽谈，计划明年进行上游业务。

“我希望在2020年，上下游业务贡献各30%的收入，而主要业务则占40%。”

他说，一旦位于柔佛丹绒浪塞的炼糖厂竣工，将能在2020年达到400万公吨产能的目标。

针对大马糖厂协商的并购计划，赛阿瓦布指目前仍在进行中，同时从各方面探讨和评估有潜质的投资，暂未有对此设下任何期限。

他指出，原定可在4月开始运作的迪拜办事处，因尚未获得中央银行的批准，因此暂时被耽误。

迪拜办事处年中运作

“但若一切顺利，该办事处将在6月中开始运作，但实体办公室则在要8月才完成。”

他指出，迪拜办事处主要负责原料和白糖的贸易活动和出口白糖供应中东市场，相比在吉隆坡办事处出口，有助于节省物流开支。

在迪拜办事处投运后，基于原糖低价和高生产成本造成贸易市场低迷，因此，他相信该办事处于今年不会贡献太多。

赛阿瓦布正面看待公司今年业绩增长前景，主要是因为公司已购买原糖至今年末，甚至到明年。

“尽管美元波动走势强劲，但是我们已进行汇率护盘直到今年8月，同时有信心令吉将逐渐回稳。”

他指出，以目前的趋势来看，国内市场的销售量有减少的迹象，不过工业用糖的销量则持续增长，主要是国内顾客逐步转向工业领域发展。

首季赚7102万

大马糖厂截至3月31日止首季，净利年增26.08%，达7102万6000令吉，或每股10.10仙，优于去年同期5633万2000令吉，或每股8.01仙。

由于工业销售量和原糖价格走跌，带动同期营业额按年上扬2.05%，报5亿848万6000令吉，相比去年同期的4亿9826万1000令吉。

赛阿瓦布指出，首季的业绩是公司自2011年上市以来，按季增长最强的表现。

他相信次季的业绩，也将因佳节的到来带动销量，而交出称心的业绩。【南洋网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2015	31 Mar 2014	31 Mar 2015	31 Mar 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	508,486	498,261	508,486	498,261
2	Profit/(loss) before tax	90,325	72,063	90,325	72,063
3	Profit/(loss) for the period	71,026	56,332	71,026	56,332
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	71,026	56,332	71,026	56,332
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	10.10	8.01	10.10	8.01
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.8700		2.7700

icy97

看好人口商机‧进入最后阶段 大马糖厂洽购2印尼公司

财经新闻 财经  2015-06-03 09:46
（吉隆坡2日讯）大马糖厂（MSM，5202，主板消费产品股）披露，目前正和印尼两家企业洽谈收购计划，并且已进入最后阶段。

总裁兼总执行长拿督赛阿瓦布指出，印尼市场是公司的目标之一，除了该国没有能力自给自足外，该国高达2亿8000万的人口，市场充满商机。

寻找东盟策略伙伴

“同时，公司也看好中国、印度和泰国的市场。”

他今日出席第4届年度股东大会后，如是指出，出席者包括财务总监拉惹法丽达，以及副总执行长莫哈末安里。

他透露，公司在探讨收购计划的同时，也会在国外寻觅策略伙伴，通过策略合作拓展业务缔造双赢。

“我们正和东盟国家的上市企业，洽谈缔结策略伙伴关系，暂时未能透露详情。”

他续说，今明两年是公司的增长年份，同时计划多元化收入来源。

目前，该公司的收入全由中游业务贡献，对此存有一定的风险，因此，计划涉足上下游业务以多元化收入。

针对公司在年展望里披露有计划收购缅甸、印尼和巴西的园丘，但赛阿瓦布指，由于目前农业业者面对严峻挑战，暂时不是收购良机。

另外，兴建在柔佛丹绒浪塞的第3座炼糖厂执照目前已获批，预料可在2017年中投产。

随着该炼糖厂运作后，该公司放眼在2018年力争国内更大的市占率，同时取得新加坡主要市场份额。

大马糖厂目前在我国的市占率为64%，新加坡市占约18%至20%。

联土局总监连任董事失败

在今天的大马糖厂股东大会上，董事拿督菲祖阿末寻求连任的议案不被通过，即时宣布退休。

他也是联邦土地发展局（FELDA）总监。

大马糖厂今日在股东大会上共提出9项议案，其中第4项议案即菲祖阿末连任董事的议案不被通过，其余议案皆获批。

现年55岁的菲祖阿末，原本是公司的非独立非执行董事，在无法连任后，必须即刻宣布退休。

菲祖阿末来自大马糖厂大股东联邦土地发展局（Felda）阵营，他于1986年加Felda，拥有丰富经验，曾担任不同要职，包括预算和社会部门行政官员、登嘉楼联邦土地发展局总经理、创新和发展部董事、该局（社区发展）副总监和该局总监。

传与主席不和

《星报》引述消息指出，菲祖阿末和联邦土地发展局主席丹斯里依沙不和，早前已经被终止职务。

目前，联邦土地发展局持有大马糖厂约51%股权。【南洋网财经】

icy97

Date of change	03 Jun 2015
Name	Mrs RAJA FARIDAH BINTI RAJA AHMAD
Age	51
Nationality	Malaysia
Type of change	Vacation Of Office
Designation	Chief Financial Officer
Reason	Seconded to another position in the holding Company, Felda Global Ventures Holdings Berhad
Details of any disagreement that he/she has with the Board of Directors	No
Whether there are any matters that need to be brought to the attention of shareholders	No
Qualifications	She holds a Bachelor in Accountancy from University of East Anglia, UK and she is a Member of Malaysian Institute of Accountants and Associate Member of Chartered Institute of Management Accountants.
Working experience and occupation	1. Accountant, FELDA (1991)2. Manager/Head of Finance/Senior Finance Manager, Felda Holdings Bhd (FHB) (1993-2005)3. General Manager, FHB Group Plantation Division4. Consultant, PwC Capital Sdn Bhd (secondment) (2008-2009)5. Executive Director, FHB Group Finance (2009-2011)

icy97

Date of change	03 Jun 2015
Name	Mrs AZNUR KAMA BINTI AZMIR
Age	40
Nationality	Malaysia
Type of change	Appointment
Designation	Chief Financial Officer
Qualifications	She holds a Bachelor of Accounting (Hons) from Northern University of Malaysia (UUM) and a Master Degree in Business Administration (General Management) conferred jointly by Malaysia Institute of Management (MIM) and Royal Melbourne Institute of Technology (RMIT), Australia. She is a Fellow member of the Association of Chartered Certified Accountant (FCCA), United Kingdom and a member of the Malaysian Institute of Accountant (MIA).
Working experience and occupation	1. PricewaterhouseCoopers-Senior Auditor2. Felda Transport Services Sdn Bhd - Accountant/Head Finance - 2001 - 20053. Felda Holdings Berhad - Senior Manager/General Manager - 2006 - 20094. Felda Global Ventures Holdings Berhad - Senior General Manager/Vice President, Finance 2010 - present

icy97

大馬糖廠前景可行？

2015-06-07 19:22      

MR.NG問：
我持有大馬糖廠（MSM，5202，主板消費品組）已久，當初是在高價買入，之後股價一直未到我的成本價，請問該公司前景還行嗎？我是否應該損失少少，早早換股呢？

答：
其實，最新業績顯示，大馬糖廠2015財政年首季財報極喜，分析員相信，長期合約到期，以及柔佛丹絨柏樂巴斯港口白糖提煉廠兩大因素將為盈利前景帶來支撐，但憂慮政府可能下調白糖零售價舉動恐對盈利帶來衝擊。

馬銀行研究表示，大馬糖廠2015財政年核心淨利年增52%至6千700萬令吉，佔全年盈利目標的24%，而營業額則在工業環節帶動下，按年增長2%。

隨著長期合約在去年杪屆滿，大馬糖廠現可以國際價格採購原糖，有望從低糖價受惠。

該行認為，大馬糖廠現已採購2015財政年所需的原糖需要，而今年首季國際原糖價格為每磅14美分，與長期合約的每磅26美分為低，若馬幣兌美元轉強將為盈利帶來更大的上漲空間。

聯昌研究說，大馬糖廠工業客戶銷售大漲43%，主要歸功於積極促銷活動，而部份客戶身份也開始轉移至工業領域來享有比進口白糖低20%的糖價利多。

該行對市佔率和淨利息賺益感到正面，但礙於政府持續向特定貿易商發出AP入口准證，對市場潛在競爭感到憂慮。

但安聯星展研究認為，大馬糖廠盈利前景依舊完好，但隨著國際原糖價格下跌，政府可能下調白糖零售價恐對盈利帶來風險。

若售價減幅超過成本節省，大馬糖廠盈利勢必受到衝擊。現有盈利預測已反映白糖價格下砍8%，意味著未來股本回酬將企於14%完好水平。

另一方面，聯昌指出，大馬糖廠現等候監管當局批發柔佛丹絨柏樂巴斯港口的白糖提煉廠執照，並探討拓展海外潛在機會。

安聯星展研究說，有關提煉廠將幫助大馬糖廠轉型為區域業者，而年產量達200萬公噸的新廠提煉成本將比現有水平低30%至35%。整體來看，大馬糖廠股價將獲5%遠期回酬率支撐。

分析員給予的目標價介於5令吉50仙至5令吉75仙，分別是持有和買進評級。

至於是否換股，則由你個人判斷。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：財經組）

icy97

大馬糖廠新廠第三季投產‧產量倍增‧成本下降

2015-06-11 10:23      
（吉隆坡10日訊）大馬糖廠（MSM，5202，主板消費品組）的第三間新白糖提煉廠已進入最後批准階段，預料2017年第三季全面營運後，白糖產量將倍增，生產成本也降低25至30%之間，使分析員上調其評級。

MIDF研究指出，大馬糖廠座落在柔州丹絨柏樂巴斯港口的新白糖提煉廠，目前已進入最後批准階段，一旦通過及敲定其設計，將即刻興建新工廠，並在22至24個月里建成，預期在2017年第三季全面營運。

上述新白糖提煉廠的資本開銷約為2億5千萬令吉，並採用高效率科技。一旦落成，每年白糖產量至少達200萬公吨，即使其目前產量倍增。同時，生產成本也降低25至30%。

該公司管理層披露，與本地一家電力生產商洽商渦爐生產的額外電力的收購可能安排。談成的話，將每年提供額外8千萬令吉收入。

惟該公司可能需要額外興建另外一個渦爐，以便達到供應合約的需求，惟這需要1千100萬令吉的額外成本。

除了擴展目前的中下游領域，大馬糖廠也有意進軍下游市場，以多元其收入來源。這可能通過併購及策略結盟方式進行，以擴大區域市場地位。

若是併購另一家公司，它計劃持有大多數的股權。目前該公司已經與印尼兩間上游公司洽商併購事宜，並已進入最後階段。

評級上調

該行預測2015年淨利為2億8千190萬令吉、2016年則為2億9千390萬令吉。該行給予目標價6令吉2仙，並上調評級，從“中和”調至“買進”。（星洲日報／財經‧報導：李文龍）

pts2222

MSM次季净利微增至7913万
By Ahmad Naqib Idris / theedgemarkets.com   | August 19, 2015 : 1:50 PM MYT   
http://www.theedgemarkets.com/my/article/msm次季净利微增至7913万?type=News

（吉隆坡19日讯）MSM Malaysia Holdings Bhd ( Financial Dashboard)次季净利报7913万令吉，或每股11.26仙，较上财年同期的7871万令吉微增0.5%。

截至6月底次季营业额下跌1.2%至5亿8832万令吉，同期为5亿9543万令吉。

MSM（基本面：2.8；估值：2.4）今日向大马交易所报备，该季营业额下滑是因为本地市场整体售出总量减少1%。

累积上半年，MSM净利增11%至1亿5016万令吉，同期报1亿3504万令吉；营业额则从同期的10亿9400万令吉，微增至10亿9700万令吉。

首6个月净利增长主要归功于白糖成本降低和以及其他营运收入增加，即撤销296万令吉的土地减值以及收到120万令吉的东马交通回扣。

展望未来，虽然原产品价格波动，集团冀望能继续维持表现。

（编译：杨映敏）

icy97

次季净利微涨　马糖厂股价走高

财经  2015年08月19日
（吉隆坡19日讯）马来亚糖厂（MSM，5202，主板消费股）2015財政年次季（截至6月30日止）净利为7913万令吉，比去年同期的7871万令吉，按年微涨0.54%；营业额则从去年同期的5亿9543万令吉，按年微跌1.19%，至5亿8832万令吉。

上半年而言，该公司净利从去年同期的1亿3504万令吉，按年升11.2%，至1亿5016万令吉；营业额为10亿9681万令吉，按年微涨0.29%，去年同期为10亿9369万令吉。

该公司今日中午公佈次季业绩，股价早盘维持在5令吉水平，午盘开市稍微受到激励走高，最终以5.05令吉掛收，上涨6仙或1.20%，全天成交量为21万股。

马来亚糖厂文告指出，该公司上半年亮眼的表现归功於节省及善用成本的措施。

该公司首席执行员拿督赛阿瓦表示，虽然营运环境充满挑战，包括美元升值对其財务带来压力，但是该公司仍保住国內白糖市场的龙头地位，控制64%的市场份额。

接下来，该公司將继续专注於加强市场份额及客户，让公司可以推动核心业务成长及进行海外扩充。该公司也期望通过联营及合作的方式，进军区域及高成长市场。【东方网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2015

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2015	30 Jun 2014	30 Jun 2015	30 Jun 2014
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	588,320	595,426	1,096,806	1,093,687
2	Profit/(loss) before tax	105,515	102,939	195,840	175,002
3	Profit/(loss) for the period	79,134	78,708	150,160	135,040
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	79,134	78,708	150,160	135,040
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	11.26	11.20	21.36	19.21
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.8400		2.7700