【TSH 9059 交流专区】陈顺风资源

APULA

陈顺风第3季净利涨409%
財经 2013年11月19日
http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=85395:3-409&Itemid=198

(吉隆坡19日讯)陈顺风资源（TSH，9059，主板种植组）2013年第三季（截至9月30日止）净利按年成长409%，从去年的1635万令吉，增长至8327万令吉。虽然如此，其第3季营业额则按年下滑15.79%，至2亿1936万令吉。2013財政年首9个月，该公司的净利成长161.69%，至1亿2045万令吉，营业额则稍微下滑3.75%，至7亿3808万令吉。

该公司第三季税前盈利比去年同时期猛涨250%至7610万令吉，去年同时期的税前盈利为2180万令吉。该公司在文告中指出，税前盈利原本预计可达到1亿1510万令吉,但基於集团在印尼显著的油棕园坵投资，在面对印尼盾兑美元表现趋於疲弱的情况下，对集团造成非现金及未实现匯兑的损失。

集团卓越的业绩主要归功於更高的棕油鲜果串（FFB）產量及出售笨珍联合种植公司股权带来的收益。

陈顺风资源也成功改善营运效率，把2013年第三季的营运毛赚幅提昇至32.4%，上一季则为23.5%。尽管原棕油价格低迷，即从去年第三季2692令吉跌至今年的第三季的2239令吉，但集团营运毛赚幅依然获得增长。

集团的在本季及今年至今的棕油鲜果串產量，分別比去年同时期增长26%及34%。

陈顺风资源集团主席拿督陈逸檳说：「原棕油价格在產量下降及存货减少的情况下，在近期有所改善。而隨著大马的新规定要求生物柴油必须含7%棕油、更严格的生物柴油使用要求，以减少从印尼进口天然气与原油，再加上其他供求方面的优势，预料原棕油价格將会获得进一步改善，前景乐观。我们预测棕油鲜果串產量2013年会有显著的成长，並相信集团在下一季取得更好的业绩及盈利。」

陈顺风资源集团將会继续在印尼大规模种植油棕，同时积极开拓在大马的扩充机会，集团对棕油业长期前景保持乐观。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/09/2013

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/09/2013	30/09/2012	30/09/2013	30/09/2012
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	219,359	260,483	738,078	766,845
2	Profit/(loss) before tax	76,108	21,823	126,880	65,147
3	Profit/(loss) for the period	82,960	18,582	123,016	53,678
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	83,272	16,347	120,447	46,026
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	9.73	1.98	14.31	5.61
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.1816		1.0603

ayulim

都没有上到2.9.....都上到一下就跌下来了。

icy97

末季業績料更佳 陳順風資源獲上修目標價

財經股市20 Nov 2013 22:59
（吉隆坡20日訊）陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）第3季因脫售笨珍聯合種植股權取得8500萬令吉收益，抵銷匯率虧損，加上較低實際稅率和強勁稅前盈利表現，獲券商上調合理價。

在強勁業績提振下，陳順風資源以2.82令吉開市，一度漲20仙至2.93令吉，休市報2.84令吉，起11仙，擠進10大上升股榜。閉市時，陳順風資源掛2.83令吉，起10仙，成交量為184萬9000股。

肯納格證券研究分析師認為，陳順風資源第3季盈利揚升循環才剛開始，相信末季會交出更亮眼業績，由原棕油價格復甦和鮮果串產量季度性復甦貢獻。

在考量更低肥料和整體成本后，該行將2013和2014財年盈利預測上調11%和7%，分別至1億1500萬令吉和1億8800萬令吉。

同時，陳順風資源脫售笨珍聯合種植股權收益，有助降低負債率。該公司截至第3季淨負債率達88%，在納入脫售收益后負債率將減少至70%。

馬銀行投銀對陳順風資源樹齡組合作考量后，預計鮮果串成長為期3年年複成長率（CAGR）達20%。該集團近期完成私下配售7.3%股權，有助加強未來購地局面。

陳順風資源在同行間具最強勁新果串產量成長，加上獲改善負債率為該股重估催化劑，使馬銀行投銀上調陳順風資源至“買進”評級，合理價上修至3令吉。[中国报财经]

APULA

1.5亿收购公司　陈顺风扩大种植地
財经 2013年12月6日
http://www.orientaldaily.com.my/index.php?option=com_k2&view=item&id=88297:1-5&Itemid=198

（吉隆坡6日讯）陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股）宣佈，与Ratus Awansari私人有限公司达成股票买卖协议（SSA），以1亿5000万令吉的价格献购SgKalabakanEstate私人有限公司（SKE）共30万股，或占缴足资本60%的股权。        

同时，陈顺风资源也將承担SKE不超过3000万令吉的负债。

根据陈顺风资源所发佈的文告透露，SKE实为Ratus Awansari与Benta Wawasan私人有限公司所成立的联营公司，主要在沙巴州卡拉巴干（Kalabakan）从事棕油发展业务。迄今为止，SKE已在当地种植2979公顷面积的土地，总地库达到2万6794公顷。

SKE的总资產达4120万令吉，应付账款有4130万令吉，股东资金则是3万5531令吉。

值得一提的是，卖方Ratus Awansari的董事包括有JAVA机构（JAVA，2747，主板工业股）执行董事施钧彦及大股东拿督朱敬荣。

根据文告指出，上述收购案主要让陈顺风资源进一步增加沙巴的种植面积。

管理层预测此收购將改善集团未来的盈利。上述收购预计可在2014年次季完成。

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	TSH RESOURCES BERHAD ("TSH" or "the Company") Proposed Acquisition of 300,000 ordinary shares of RM1.00 each in Sg Kalabakan Estate Sdn Bhd
Pursuant to the requirements of Paragraph 9.19(23) and 10.06(1) of the Bursa Malaysia Securities Berhad Main Market Listing Requirements, the Board of Directors of TSH wishes to announce that the Company had on 6 December 2013 entered into a Share Sale Agreement (“SSA”) to acquire 300,000 ordinary shares of RM1.00 each, representing 60% of the issued and paid-up share capital in Sg Kalabakan Estate Sdn. Bhd. Please refer to the attachment for further details of the Proposed Acquisition.

Attachments General Announcement- Proposed acquisition of a new subsidiary-SKE (Final).pdf

APULA

上修投資評級目標價 陳順風資源一度寫新高
企業財經9 Dec 2013 16:50
http://www.chinapress.com.my/node/481745

（吉隆坡9日訊）券商看好陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）沙巴購地，並上修投資評級和目標價格，帶動股價盤中上探3.04令吉，創歷史新高。

陳順風資源以2.98令吉開跑，在開盤十分鐘內就勁漲10仙，至3.04令吉，刷新盤中新高。

隨后，陳順風資源稍微收窄漲幅，休市掛在2.99令吉，起5仙；半日成交量達159萬9600股。

午盤，陳順風資源維持在2.99令吉的價位，截至4時半上揚4仙，報2.98令吉，成交量235萬3600股。

陳順風資源簽署買賣協議，以1億5000萬令吉收購Sg Kalabakan Estate私人有限公司（SKE）的60%股權。

豐隆投銀研究看好上述收購，因為上述收購，將陳順風資源在沙巴的總地庫，提升約6倍至3萬1242公頃，價格也合理。

黃氏星展唯高達證券研究將目標價格上修至3.60令吉，因為相信是項收購將帶動長期前景。

“我們看好陳順風資源的強勁成長前景，2012至2015財年的淨利年複成長率（CAGR）或達24%。”

大眾投資研究將投資評級從“中立”，調高至“跑贏大市”，以反映更佳的原棕油價個預測。

icy97

陳順風印尼擴展計劃如何？

2013-12-08 19:20      

讀者李先生問：
種植股――陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）最新業務情況如何？有它在印尼的業務擴展計劃的進展嗎？分析員對未來淨利表現預測如何？目標價是多少？

答：
陳順風資源最近進行的私下配售新股計劃籌得1億4千100萬令吉現金，加上脫售笨珍聯合種植的16%股權也取得1億9千500萬令吉資金。這顯著地加強其資產負債表，使今年杪的淨負債料跌至0.5倍，今年6月份時為1.1倍水平。同時，它也可資助印尼業務的積極擴充計劃。

該公司將持續尋求良好的種植地庫，目前它在印尼持有約7萬公頃的未種植地庫。

黃氏唯高達分析員最近指出，該公司將在明年啟動興建2間新的棕油提煉廠，分別坐落在加里曼丹中部以及蘇門答臘西部。這將加強其印尼業務的貢獻能力，特別是後者76%種植地的樹齡皆低於8年，該公司在2013財政年總共在4千公頃的新地皮種植油棕。

黃氏唯高達預測，2013年淨利為1億8千萬令吉，2014年為1億2千800萬令吉，以及2015年則為1億6千萬令吉。同期3年的每股淨利分別為21.4仙、15.3仙以及19.1仙。

該行給予未來12個月的目標價是3令吉。上述一點資料供參考。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）

icy97

擴大沙種植版圖‧陳順風展望樂觀

2013-12-09 17:21      
（吉隆坡9日訊）陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）耗資1億5千萬令吉收購卡拉巴干（Sg Kalabakan）園坵60%股權，以加強在沙巴的種植版圖。

卡拉巴干園坵目前在沙巴擁有2萬6千794公頃地庫，其中已經種植範圍達2千979公頃，另有2萬3千815公頃未種植土地作未來發展用途，預計交易在明年第二季完成。

分析
興業研究表示，假設未種植範圍的價格每公頃6千令吉，那每公頃4萬6千令吉的已種植範圍屬於有效率價格，低於IOI集團（IOICORP，1961，主板種植組）以每公頃7萬令吉購買笨珍園地已種植土地的價格，且無需進行再種植工作。

肯納格研究則指出，土地的有效估值為每公頃1萬1千200令吉，儘管價格處於每公頃1萬至2萬令吉之間的沙巴園地價格低位，但價格僅屬合理，因該土地的位置距離其他已發展的沙巴園地，如鬥湖和山打根園地的位置較遠。

興業稱，該公司的淨債務比從55%增至71%，同時，全面發展未種植範圍需3億5千700萬令吉的發展成，相信該公司將需要調整步伐以管理債務水平。

“另外，該公司在印尼仍有6萬公頃的未種植土地，這意味著全面發展後，該公司將擁有12萬公頃的已種植範圍。”

展望方面，肯納格預計，卡拉巴干園坵在2015財政年後才可貢獻盈利，惟陳順風資源的近期展望仍很樂觀，因該公司的高成長鮮果串產量將受惠於棕油價近期的上揚走勢。

鑑於看好棕油價格走勢，肯納格上修陳順風資源2014財政年的核心盈利6%至2億令吉。（星洲日報／財經‧報道：劉國通）




市场看好收购行动 陈顺风一度创历史高峰

二零一三年十二月九日 晚上十时十二分
（吉隆坡9日讯）由于在沙巴购地与证券商上修投资评级和目标价格，导致陈顺风资源有限公司（TSH，9059，种植组）水涨船高。

陈顺风资源以2.98令吉开跑，在开盘后10分钟内就劲涨10仙至3.04令吉，刷新盘中新高，但在收市时，在投资者套利下，股价仅涨6仙挂3.00令吉，有305万3500股转手。

陈顺风资源签署买卖协议，以1亿5000万令吉收购Sg Kalabakan Estate私人有限公司（SKE）的60%股权。

丰隆投银研究行看好上述收购，因为它将陈顺风资源在沙巴的总地库，提升约6倍至3万1242公顷，而价格也算合理。

黄氏星展唯高证券研究行将目标价格上修至3.60令吉，因为相信是项收购将带动长期前景。

“我们看好陈顺风资源的强劲成长前景，2012至2015财年的每年净利复合成长率（CAGR）或达24%。”

大众投资研究行将该股的投资评级从‘中和’，调高至‘跑赢大市’，以反映较佳的原棕油价格预测。[光华日报财经]

icy97

陳順風資源評級上調

2014-01-29 17:33      
（吉隆坡29日訊）隨著擴大種植地庫以及更多額外種植地達到成熟階段，預料陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）2013年全年的鮮果串產量將創下逾50萬公吨高水平，接著在2014年及2015年則每年增加8.6至16%，使分析員隨著其股價走低而上調其評級。

丰隆研究指出，預料陳順風資源在2013年生產成本比前期來得低，因肥料成本走低及更高產能，將足以抵銷因最低薪金制推高勞工成本的利空。

該行認為，2013年之後，陳順風資源的整體生產成本將保持下跌趨勢，主要是更多種植地達到成熟階段，即預料在未來2年裡，將有4千至5千公頃的土地達到成熟階段。

最近陳順風資源收購沙巴的2萬6千794公頃的種植地，使它種植土地增加26%至13萬公頃，淨負債率則從0.55倍增加至0.71倍。

雖然該公司負債揚升，惟該公司管理層對其資產負債表仍然感到舒適，並且將繼續尋找更多種植地皮收購機會，及保持其種植計劃，即每年種植3千至4千公頃的土地。

意高國際有望轉虧為盈

丰隆研究指出，陳順風資源旗下持有67.5%股權子公司――意高國際（EKOWOOD，5091，主板消費品組）財務表現料將持續改善，並在今年有望轉虧為盈，特別是歐盟及美國經濟逐漸復甦，以及公司採取營運成本合理化所致。該行尚未將意高國際的任何盈利納入2013年至2015年的淨利預測內。

該行認為，陳順風資源的盈利表現催化因素，包括鮮果產量成長比市場預期來得高，原棕油價格進一步走高，以及旗下意高國際財務表現比預期好等利好。

該行指出，原棕油價格每起100令吉，將使陳順風資源的2014及2015年的淨利預測上調約6%。至於需要關注的下跌風險，包括勞工及生產成本持續揚升，以及食油需求及價格復甦比預期慢。

該行預測，陳順風資源的2013年核心淨利可達1億2千100萬，2014年為1億5千700萬，2015年進一步增加至1億7千100萬令吉。

若以綜合估值方法計算，該行將目標價下調至3令吉12仙，因在2013年下半年推行的私下配售新股計劃（6千260萬股）擴大其股本基礎所致。惟隨著股價最近下調後，該行將評級從“持有”上調至“買進”評級。（星洲日報／財經‧報道：李文龍）

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9059                 TSH                 TSH RESOURCES BHD

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31/12/2013

Quarter: 4th Quarter Financial Year End: 31/12/2013 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 31/12/2013 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2012 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 278,149 216,809 1,016,227 983,654 2 Profit/Loss Before Tax 38,938 34,851 165,819 99,998 3 Profit/Loss After Tax and Minority Interest 32,651 31,001 153,099 77,027 4 Net Profit/Loss For The Period 35,667 30,743 158,684 84,421 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) 3.64 3.72 17.89 9.34 6 Dividend Per Share (sen) 3.50 2.50 3.50 2.50 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 1.1883 1.0603

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	TSH RESOURCES BERHAD ("TSH" or "the Company") FIRST AND FINAL SINGLE TIER DIVIDEND OF 3.5 SEN PER ORDINARY SHARE FOR THE FINANCIAL YEAR ENDED 31 DECEMBER 2013
The Board of Directors of TSH is pleased to propose a first and final single tier dividend of 3.5 sen per ordinary share for the financial year ended 31 December 2013. The first and final dividend is subject to shareholders' approval at the forthcoming 34th Annual General Meeting of the Company to be held at a date to be determined by the Board of Directors. This announcement is dated 25 February 2014.

APULA

陳順風資源全年淨利漲1倍
2014-02-25 17:36
http://biz.sinchew.com.my/node/90584?tid=6

（吉隆坡25日訊）在高原棕油產量、聯號公司盈利貢獻增加，以及脫售笨珍聯合種植收益帶動下，陳順風資源（TSH，9059，主板種植組）截至2013年12月31日止第四季淨利，走揚5.32%至3千265萬1千令吉，全年淨利則大漲98.76%至1億5千309萬9千令吉。

末季營業額按年增長28.3%至2億7千814萬9千令吉，拉高全年營業額至10億1千622萬7千令吉，按年增長3.31%。

派息3.5仙

該公司董事部建議派發每股3.5仙終期股息。

陳順風資源發文告表示，今年首半年產量淡季的鮮果串產量低於預期，加上生物柴油需求預計走揚，令原棕油價從上季開始不斷改進，相信短期原棕油價將在現有水平尋獲扶持點，中期則胥視大豆油折價、異常氣候變化、生物柴油計劃和中國與印度等主要國家需求支撐。

“不過，董事部對原棕油領域長期前景持續正面，將繼續專注印尼油棕種植計和本地擴充種植地計劃。通過改善效率和功效帶來的成本優化，甚至是每公頃原棕油產量改善都繼續是削減每單位生產成本的焦點所在。”

該公司說，鮮果串產量有望在2014年顯著增加，集團可預期來季獲利將有所改善。（星洲日報／財經）

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陈顺风 新种植支撑前景
行家论股  2014-02-27 12:48
http://www.nanyang.com/node/602579?tid=709

目标价：3.06令吉

最新进展
陈顺风（TSH，9059，主板种植股）的2013财年净利按年狂飙98.9%，至1亿5310万令吉，归功于收成增加及脱售了在笨珍联合种植（Pontian United Plantations Berhad）的股票套利。

惟美元兑令吉增值，导致该公司蒙受账面的外汇亏损，部分抵消了盈利上扬的空间。

行家建议
扣除脱售股票所得及外汇亏损后，该公司的盈利实为1亿2970万令吉，比2012财年的8940万令吉，按年增长45.1%。

该表现稍微低于我们的预期，但则超越其他券商的预测，分别占我们与其他券商全年盈利预测的94%及123%。

截至去年6月杪，在该公司的总地库（1亿1654万4000公顷）中，约六成尚未栽种。

根据该公司每年栽种约3000公顷的新种植计划，我们相信，该公司能够保持完美的增长前景。

展望2014财年，该公司管理层希望鲜果串产量能够按年增加15%，至62万3000吨。



MIDF 大众投行研究投资研究

icy97

券商買進心頭好．原棕油價格看漲 陳順風資源最受惠

財經股市20 Mar 2014 23:20

券商 ：大眾投銀
目標價：3.44令吉

原棕油價格看漲，陳順風資源（TSH，9059，主要板種植）位于印尼種植地，料有助公司在今年成為最大收益種植業者之一。

該公司旗下約有78%已種植地的樹齡低于7年，平均介于6至7年。儘管成長速度將放緩，但樹齡組合幼小，相信公司未來幾年鮮果串產量，可維持雙位數成長。

在大馬和印尼則分別有2萬3815公頃和5萬3430公頃未種植地庫，顯示公司在未來10至15年會維持擴展計劃，料成熟面積達到一定規模時可與大資本種植公司媲美。

陳順風資源今年盈利預計有大幅增長，由棕油產量提升和原棕油價格高漲提振。我們預測鮮果串產量將增長16%，全年平均原棕油價格料達每公噸2750令吉，顯著高于去年的2251令吉。

目前原棕油價格走勢強勁，我們看好陳順風資源為純上游種植業者，以原棕油價格達每公噸2750令吉計算，我們維持該股3.44令吉目標價，以及“跑贏大市”評級。

陳順風資源週四（20日）閉市收在3.19令吉，起1仙，成交量達59萬7700股。【中国报财经】

icy97

EX-date	02/06/2014
Entitlement date	04/06/2014
Entitlement time	05:00:00 PM
Entitlement subject	First and Final Dividend
Entitlement description	First and Final Single Tier Dividend of 3.5 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2013
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn. Bhd. Level 6, Symphony House Block D13, Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel.: 03 7841 8000
Payment date	23/06/2014
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	04/06/2014
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.035

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产量大增成本下降 陈顺风首季净利飙162%
财经新闻 财经  2014-05-23 10:11
http://www.nanyang.com/node/623005?tid=462

（吉隆坡22日讯）陈顺风资源（TSH，9059，主板种植股）截至3月杪首季税前盈利飙178%，净利劲扬161.85%。

棕油鲜果串增加、生产成本下降和原棕油价格回升，使首季净利大涨，报5217万4000令吉，或每股5.82仙，去年同期为1992万5000令吉，或2.39仙。

同时，营业额增2.32%至2亿8711万8000令吉，同期为2亿8061万4000令吉。

陈顺风资源主席拿督陈逸槟博士指出，标青业绩主要归功于油棕树渐进入成熟期，进而带动棕油鲜果串产量强劲增加。

长期前景乐观

“在首季，印尼油棕园的鲜果串产量按年增37%，预计接下来的季度也一样有令人振奋的产量。”

尽管大马及印尼实施最低薪金制，使陈顺风面对成本结构上的压力，但通过各种节流措施，效降低生产成本。

“这对业绩与发展起了很大作用，成本持续减少的同时，棕油鲜果串产量继续增长，我们对长期前景感到乐观。”

今年首季，原棕油每公吨平均价是2543令吉，也是陈顺风毛利改善原因之一。

该公司的毛利率按年增长34.2%，对比去年同季增长24.2%。

之前，陈顺风建议在截至去年底的财年，派发每股3.5仙单层股息。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31/03/2014

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2014	31/03/2013	31/03/2014	31/03/2013
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	287,118	280,614	287,118	280,614
2	Profit/(loss) before tax	72,928	26,208	72,928	26,208
3	Profit/(loss) for the period	57,990	21,386	57,990	21,386
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	52,174	19,925	52,174	19,925
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	5.82	2.39	5.82	2.39
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.2854		1.1832

icy97

陈顺风产量冠领域

深度分析 财经周刊  2014-05-26 12:25
陈顺风（TSH，9059，主板种植股）的鲜果串产量，在2009年至去年，平均复合增长44%，为领域之冠。

另外，该公司也拥有全领域最多的年轻油棕树，发展前景光明，可见备受分析员看好，并非没有原因。

陈顺风1979年在斗湖成立，并在1994年上市马交所主板，核心业务为栽种、处理和提炼棕油，业务遍布大马、印尼、欧洲和美洲。

目前，公司拥有4万公顷已种植地，分布在沙巴、加里曼丹和苏门答腊；未种植土地则有7万7000公顷。

此外，陈顺风在沙巴和印尼，分别拥有3座精炼厂房，鲜果串处理年产能达210吨。

除了拥有自家厂房外，该公司也与丰益国际（Wilmar International）联营棕油精炼厂房，年产能达75万吨，足以支援未来数年的鲜果串产量增长。

在过去5年，陈顺风印尼和沙巴的鲜果串每公顷平均产量，分别达28.6吨和22.1吨；整体产量则达每公顷24.5吨。

陈顺风鲜果串在2013财年按年增长28%至54万2951吨，是众多投行所追踪种植股中，其中表现最强劲的公司。

榨油率高达22.2%

摩根大通研究分析员指，除了近年来的产量出色，其榨油率（OER）也超越同行平均水平，高达22.2%。

肯纳格投行也因而看好陈顺风前景，因为近期原棕油价格涨势凌厉，料鲜果串收成可大大受惠。

由于2月和3月天气异常干旱，截至2月杪的原棕油价格在每吨2500令吉高价徘徊，同月库存更是按月下挫了14.4%至165万吨。

这也导致3月和4月的原棕油价格，一度飙升至2900令吉。

不过，随着天气在4月份以后转好，鲜果串产量也得以改善，价格下滑至2600令吉水平。

分析员指，陈顺风的榨油率超越同行，归功于公司持续投资生物科技膀臂TSH Biotech公司。

专才研发增产鲜果串

TSH Biotech的主要任务，是通过专才和完善的研究设备，寻找加强鲜果串产量及最大化榨油率的方法。

经过数年努力，TSH Biotech成功研发高品质的油棕树苗（oil palm ramets），并取名Wakuba。

根据研究实验结果，Wakuba树苗的鲜果串产量高达每公顷35吨，榨油率达25%之多。

目前，陈顺风也已在印尼1500公顷园丘，种植Wakuba树苗，预料在2016年中时，不但可看见鲜果串产量和榨油率显著提高，也可能从此改变整体种植领域。



油棕树龄最年轻

在陈顺风已种植土的地上，有79%的油棕树，都是年轻且未成熟的。

当中，39%油棕树树龄介于0至3年，40%则是4至7年。

分析员称：“陈顺风树龄是全领域最年轻的。这也意味着，未来盈利贡献，也会随着树龄而提高。”

根据证券行资料，马印两国的油棕树平均树龄为6.6年。

“我们预料，预料未来3至4年的鲜果串产量，将会显著提高。”

公司也预测，2014财年的鲜果串产量可达年增15%，至62万吨，主要贡献来自印尼，沙巴增长率则料会持平。

7.7万公顷地未种树

分析员认为，陈顺风没面对地库不足，而限制产量的忧虑，因为现还有7万7000公顷未种植土地，相等于总土地面积的60%。

此外，他也不担忧公司厂房规模，不足以处理日益提高的鲜果串产量。

“公司现有6座独资厂房，年产量是210万吨。假设鲜果串产量每年增加10%，现有厂房的产能，也足以支持未来10年15年产量。”

“别忘了，陈顺风与丰益国际也联营一家大型厂房，年产量是75万吨。

厂房产量方面不必担心。”

数年前，陈顺风与丰益国际各持50%股权，在沙巴成立联营公司经营炼油厂。

渐退出非核心业务

除了棕油种植上游业务，陈顺风其他业务也包括了木材和可可种植业务。

目前，可可种植业务贡献6%营业额，而木材业务则占4%。

管理层表示，未来会专注在棕油业务上，并计划在未来1至2年内，逐步退出非核心业务。

与此同时，陈顺风也会致力提高棕油产量，从而提高该业务赚幅。

分析员认为，陈顺风或会通过收购更多种植地来扩展业务，而印尼则会是首选，因为该国土地较沙巴便宜。



原棕油贡献最大 首季净利飙1.6倍

原棕油是陈顺风最大的收入来源，截至2013财年，原棕油销售占营业额的85%，相等于8亿6528万7000令吉。

在本月22日，该公司宣布截至2014年3月杪首季业绩，在棕油鲜果串增加、生产成本下降和原棕油价格回升，首季净利劲扬161.85%。

该公司指出，首季净利为5217万4000令吉，或每股5.82仙，去年同期为1992万5000令吉，或2.39仙。

同时，营业额增2.32%至2亿8711万8000令吉，同期为2亿8061万4000令吉。

印尼鲜果串年增37%

陈顺风主席拿督陈逸槟指出，良好业绩主要归功于成熟油棕树增加，推升产量。

“在首季，印尼油棕园的鲜果串产量按年增37%，预计接下来的季度也一样有令人振奋的产量。”

尽管大马及印尼实施最低薪金制，导致陈顺风面对成本结构上的压力，但该公司依然成功降低成本。

“这对业绩与发展起了很大作用，成本持续减少的同时，棕油鲜果串产量继续增长，我们对长期前景感到乐观。”



【南洋网财经】

APULA

傻人最有傻福 发表于 10-7-2012 09:54 PM
你有吗？我之前在2•55 卖，还好昨天有人提醒我买进，我们大量买进，今天出一半

RM4.00。。。。。。

APULA

上升股 陈顺风阻力RM4.25
股市 热股技术点评  2014-05-31 13:02
http://www.nanyang.com/node/625032?tid=704

陈顺风（TSH，9059，主板种植股）日线趋势于5月30日间显现着一段上升趋势，闭市报4.00令吉，按日涨54仙或5.61%。

短期上升阻力，料会处于4.01-4.25令吉水平间。

swordxend

那么多利好因素，明天继续挑战新高了！

APULA

swordxend 发表于 1-6-2014 06:55 PM
那么多利好因素，明天继续挑战新高了！

应该明天会套利。。。。

swordxend

APULA 发表于 1-6-2014 08:00 PM
应该明天会套利。。。。

游戏才开始,那么快就走?