做市商（Market Maker）与无交易员平台（STP/ECN）的分别

幽灵操盘手

PPTA外汇学

第56期：做市商（Market Maker）与无交易员平台（STP/ECN）的分别

经纪商：专业是向赚钱队伍靠拢的唯一途径

经纪商类型：
1，交易员平台经纪商也被称为"做市商"。
2，无交易员平台：STP模式和ECN模式。

做市商是什么？
做市商就是创造一个交易市场，向客户提供人工制定的汇率。

做市商怎么赚钱？
它的盈利来自加给客户的点差，也来自一部分客户的损失。由于它控制着价格，所以客户并不会看到直接的银行间市场报价。不过经纪商之间的竞争是如此激烈，所以做市商的报价和其他类型经纪商的报价是相差无几的。

做市商是怎么工作的？
欧洲兔子买入100手的欧元/美元，这时候，做市商首先想办法，从客户中找呀找，找出一个卖出100手欧元/美元的客户--美国大叔。这时候，做市商把欧洲兔子和美国大叔撮合在一起，欧洲兔子从美国大叔那里买到了欧元，卖出了美元，美国大叔也如愿以偿地拿到了100手的美元，卖出了欧元。做市商也美滋滋地从兔子和大叔各收了三个点的费用做服务费。

这是一个三赢的结果，既满足了兔子，也让大叔开心。而做市商就像房屋中介一样，也从两边都收到了中介费--点差。

不过，这样的好事也不是随时都有的。看下面的例子：

欧洲兔子买入100手的欧元/美元，上海丈母娘打飞的来探亲了，咱得需要一笔欧元陪着游山玩水呐。欧洲兔子拿起它的iPAD，二话没说就填了单子。做市商的交易员看到了兔子的指令，停下微信，赶紧给兔子找成交客户--那个愿意卖出100手欧元/美元的人。可是世事难料，美国大叔去给民主党拉选票，日本驴在家看AV，英国小猪在准备奥运会……总之，在眼下，做市商就是找不到那个卖出100手欧元/美元的主儿！

做市商着急了，得赶快给欧洲兔子成交啊，要不欧洲兔子不满意，去外汇通网站发个帖，把客户得罪了，咱失了客户，怎么赚点差，这一家老小，不还靠着这点收入生活吗？

做市商眉头一皱，好吧，外面的那帮客户接不了兔子的单，咱来接！于是做市商卖出了100手的欧元/美元！

欧洲兔子正在家里等得不耐烦，晃着手指转着转啊，突然听到叮得一声，单子成交了。这时兔子就有了100手的欧元/美元多单，做市商就有了100手的欧元/美元空单。这时候，局势变得很微妙--欧元/美元一涨，兔子赚，欧元美元一跌，兔子赔。

兔子一看单子成了，拿根胡萝卜，去看《来自星星的你》了。

可做市商现在却不得安宁，刚才给兔子成交，咱卖出了100手的欧元/美元，现在该咋办捏？这时候，对欧元/美元的走势判断至关重要。

欧元美元看涨，做市商得马上把100手的欧元/美元空单送到银行间市场，与这个庞大市场里的欧元/美元多单抵消。稍慢一会儿，这欧元/美元空单就会造成损失。

欧元美元看跌，做市商才不着急呢，这100手的欧元/美元空单就漂着，它越跌，咱做市商就越挣钱。兔子手里不是有100手的欧元/美元多单吗？这一跌，兔子就亏了钱，咱做市商就赚钱了，顺带还收了兔子三个点的服务费。

这就是做市商的工作原理。这种模式有一个先天的漏洞，就是客户与做市商的利益会有冲突。就象欧洲兔与做市商的交易中，如果欧洲兔赚钱了，做市商可能不会让兔子平仓。为了保证公平，监管应运而生，而且，这是必须的！



无交易员平台经纪商
并不存在活生生的交易员来干预客户的订单。经纪商只是撮合交易双方的单子成交。



如何盈利？
它们可以收取一部分佣金（Commission），作为服务费；也可以给每笔交易加上点差。

1，STP经纪商
通过STP电子成交系统，把客户订单直接输送到流动性提供方。这些流动性提供方可以在银行间市场买卖。

STP经纪商通常提供浮动点差为主，所以，如果流动性提供方提供的点差变大，STP经纪商的点差也随着变大。

2，ECN经纪商
真正的ECN经纪商，能够使客户的订单与其他ECN系统中的参与者发生联系。
参与者：银行、对冲基金、个人交易者甚至其他经纪商。参与者之间的竞争，使得ECN系统能够提供最好的报价。
允许客户查看"市场深度"：市场深度显示了市场参与者的买单和卖单处于什么位置上。
佣金盈利：在ECN模式下，很难设置固定点差。

而做市商市场上也出现大部分的“黑盘”，由黑心骗子所使用以坑投资者的血汗钱。

黑盘做市商通常监管信息模糊不清，多数不会出现在世界各国投资论坛/网站，使用盗版交易软件或者不著名的交易软件.以各种推销手段欺骗无辜投资者。

现在你对经纪商有一个大体的了解了吧。

网上资料微信黄金外汇交易平台
（是我睡前看看一些小文章的好去处）

虎炮王

楼主的分析很详细。谢谢我们又学到耶了

小yfx

学到新东西

Steffisermui4

感谢分享

Steffisermui4

感谢分享undefined

BnG

谢谢分享~~

zeko

请问如何知到我们用的经纪商是做市商还是STP/ECN? 对以新手来讲，用那一种经纪商比较适合？或者比较化算？

小yfx

很多新手一直问我的问题，解答在这里。