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~2015年财政预算案(股市篇)~

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发表于 9-9-2014 02:57 AM | 显示全部楼层 |阅读模式
預算案前瞻(上篇)‧預算案需專注5大議題

2014-09-04 16:45      
首相兼財政部長拿督斯里納吉將在10月提呈2015年財政預算案,2015年是第10大馬計劃(2011至2015年)推行後的最後一年,預算案是決策者針對短期至中期經濟計劃與策略進行規劃的最後平台,推動第10大馬計劃完美的落實,為進入第11大馬計劃做好準備。

此外,2015年也是市場關注的一年,這一年的4月1日起,大馬將開始實行消費稅(GST)。

消費者及企業界必須適應消費稅措施實施後,“一次過”價格或成本調整的過度期效應,希望擴散後的效應可獲得控制,而且不會對消費者開銷造成打擊效應。實際上,消費者開銷已從2014年首季的7.3%,降溫至2014年次季的6.5%。

2014首半年6.3%的經濟成長率,顯示對外領域依然蓬勃,私人投資動力未減,對經濟的成長構成扶持力,儘管私人消費顯示下跌。

對納吉而言,草擬與落實重大與負責任的預算案,是艱巨任務,廣義來說,財政預算案應該專注在5大議題:鞏固財政;繼續改善公共資金的管理;維持投資動力、生產率與革新;控制通膨與生活成本,以及確保可負擔房屋計劃的推行。

一、鞏固財政

為減少主權債券降級風險,財政勢必得鞏固。

2015財政預算案必須在扶持經濟成長取得平衡,主要通過加強生產率,而不是額外徵稅來落實,此舉將影響投資表現,同時,通過生產性開銷及減少成本取得營運盈餘。

市場期待已久的根據收入實行多層次燃油價格制,預料將在新一屆的預算案上提呈,燃油的津貼可能將再削減,可是,從中省下來的錢會花在分發給低收入及中收入者的補貼。

在2015年財政預算案,預料在BR1M計劃下受惠的家庭,補貼金可能增加150至200令吉,補貼金的增加也可能更高,以抵消實施消費稅措施之後,對有關家庭的可供消費收入造成影響。

我們認同,嚴謹財政管理的指標原則,是以補貼制為基礎,旨在延伸至可受惠的一群,可是,人們對於現金週轉的持續性產生了疑問,反對陣營認為現金的調動不是持穩的發展模式,而且會鼓勵依賴性綜合徵兆,市場潛在隱憂是附帶條件的現金調動可能造成意想不到的後果,包括加重財政成本及不合情理的獎掖。

補貼金的削減,以及營運開銷制合理化,顯著改善政府的稅收,使到財政赤字佔國內生產總值的比率明顯下跌,從2012年的4.5%、下跌至2013年的3.9%,以及2014年的3.5%。

政府預計設定2015年財政預算赤字目標在國內生產總值的3.0%,雖然聯邦稅收可能因為消費稅的實施有所增加。

可是,公共債務對比國內生產總值的比率保持偏高,截至2014年6月杪,介於國內生產總值的53%或5千689億令吉,聯邦政府承擔的應急債務或貸款,預料從目前的1千626億令吉、或截至2014年3月杪佔國內生產總值的15.8%繼續上升。

以自行實施公共債務對比國內生產總值55%比率做判斷,聯邦政府必須通過謹慎的財政管理,削減公共債務,儘管稅收的基礎將因為消費稅的實施獲得加強。

財政鞏固策略須獲較佳財政、更好管制公共私人聯營企業,以及國營企業財務的配合,目的在於確保公共債務對比國內生產總值比率,以及應急債務(由聯邦政府擔保的貸款)在中期內處於堅穩的下降軌道。

在財務資源有限且需負責優先處理事項,是時候重振公共領域退休金制度,以確保財務的持穩,同時,提供足夠的退休保障,以及維持公共服務領域人力資源的生產性。

我認為,政府應該重新檢討房屋貸款的架構,尚未償還的貸款估計達420億令吉,做為鞏固財政赤字的部份努力,以舒緩政府的財政負擔,這是2013年財政預算案提出的議題,就是由政府委任商業銀行的專家,負責管理新的房屋貸款,並由2013年1月起落實,可是,至今仍未展開任何行動。(星洲日報/財經‧文:前聯昌研究首席經濟學家:李興裕)


2015年財政預算案 認真看待民眾意見

財經4 Sep 2014 20:51
(吉隆坡4日訊)首相拿督斯里納吉說,政府會認真看待民眾向政府提呈有關2015年財政預算案的建議與意見。

納吉週四(4日)在其中文面子書“阿JIB哥”貼文和上載圖片,並指正與官員就收集所得的2015年財政預算案的各項建議進行討論。

“我們會認真看待並探討大家所提呈的建議與意見。”

首相在今年8月設立2015年財政預算案的網站http://bit.ly/Bajet2015,讓民眾發表對2015年財政預算案的建議和意見。

納吉將在今年10月10日,在國會提呈2015年財政預算案【南洋网财经】] 本帖最后由 icy97 于 9-9-2014 07:22 PM 编辑

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 楼主| 发表于 9-9-2014 03:03 AM | 显示全部楼层
預算案前瞻(下篇)‧預算案需兼顧經濟民生

2014-09-05 16:46      
上篇文章,我們提到首相拿督斯里納吉將在10月提呈2015年財政預算案,包括預算案應專注的5大議題,並闡述議題1的內容,今天繼續講述其他的議題。

二、改善公共資金管理

財政轉型計劃不只是通過補貼合理化削減開銷,也包括採取更多節省開銷措施,例如認真檢討與革新採購制,以避免浪費。

同時必須確保發生重疊開銷,消除國內沒有發展性、以及沒有生產性的開支,專注在以成長為推動力的消費。

“供應與服務”組合佔營運開銷的16%,以及2013年總營收的15.9%。

三、維持投資動力

私人投資取得強大推動力,並在2010-2013年之間平均取得15.8%成長率,(佔2010年國內生產總值12.8%、2013年成長率的16.7%),以及2014首半年按年成長13.1%,(佔2014年首半年國內生產總值19.1%),主要是服務業投資保持活力,特別是在住宅、運輸與私人教育,以及以出口為導向的工業。

放眼未來日子,主要挑戰是如何維持投資動力,特別是經濟轉型計劃將在未來幾年進入成熟階段,我們需要額外措施與努力,確保大馬持續穩定、私人投資成長保持均衡。

在這方面,加強企業經商環境尤其重要,良好的國內氛圍,有助於調動國內資源、提高生產率與競爭力、減少資金的外流、鼓勵私人界、轉移非正式領域到正規經濟,保留及吸引本地與海外資金。

私人投資的活力必須獲得專注,如今私人投資將接手駕駛員的任務,政府繼續整合其財政資產負債,因此,2015年財政預算案提供明確指引,針對政府如何處理燃料補貼合理化、最低工資、海外勞工政策等議題顯得至為重要。

另外,做為準備工作,以掌握2015年東盟經濟共同體的機會,政府需重申大馬的穩定與透明的公司稅制、檢討調低稅率(目前是25%),以加強在區域市場的競爭力。

2014年財政預算案,政府已宣佈公司所得稅將削減1%,從25%降低至24%,在2016年估稅年,中小企業所得稅將從20%調低至19%。

四、控制通膨

掌控生活成本不斷上升,依然是政府優先處理的事項,以消費者價格指數來衡量的通膨,從2013年9月起持續上升,並在2014年7月達到3.2%;主要因素是消費者需求保持活力,燃料價格及電費上漲、取消白糖津貼,人們感受到直接與間接影響效應,商品、食品與服務的價格至少上漲5%或更高,影響中低收入家庭的消費能力。

通貨膨脹保持偏高料將維持一段時間,燃料津貼架構料將在2014年第4季重新檢討,上一次調高燃料價格是在2013年9月,另外,2015年4月1日將實施消費稅,消費者與企業界正面對價格升溫隱憂,謹慎的規劃、補貼合理化是必要的,以便一般家庭與企業能消化價格上漲的壓力。

在舒緩生活成本上漲方面,除了派出現金補貼,2015財政年個人所得稅預期削減1至3%(2014財政預算案宣佈),政府可能發放一次過的消費稅現金券,給符合資格的大馬家庭,以及較年長的大馬人,特別是哪些已經退休或沒有收入的人民,他們比較受生活成本上漲的影響。額外的現金券有助於抵消一部份的日常開銷。

五、可負擔房屋

落實可負擔房屋計劃的責任,繼續轉向聯邦與州政府,市況與地理因素的改變,讓形勢顯得有些複雜,生活成本不斷上升、一些地區的房屋價格持續走高,塑造了城市與市郊中低收入家庭對可負擔房屋的需求。

監管可以是有力的房屋政策工具,不過,往往被忽視,土地的使用與發展條例,例如分區政策、土地使用的限制、發展成本、設計的條規等,在一定程度上對可負擔房屋的發展,產生限制阻力,其中一些條例是必要的,不過,也有一些條例卻會造成妨礙作用。

在家庭債務方面,我認為國家銀行可能不會推出新的措施,以約束消費者的信貸,包括抵押貸款,預期利率可能再上調,國家銀行料不會在現階段、實施任何可能造成過度調整的政策。(星洲日報/財經‧文:前聯昌研究首席經濟學家:李興裕)
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 楼主| 发表于 9-9-2014 03:59 AM | 显示全部楼层
“調津”的幾點思考

2014-09-05 11:24      
政府可能在2015年財政預算案中公佈新的汽油津貼方案,即每月收入少於5千令吉的家庭繼續享有每公升2令吉10仙的津貼汽油,超出上述收入水平的40%大馬家庭,則需以每公升2令吉70仙價格購買無津貼汽油。

必須說明的是,如果從政府開支的全局看,汽油津貼佔政府總體開支的13.4%,佔全體津貼比的69%;雖然佔全體津貼比高些,若政府控制其臃腫浪費的經常開支,其過於龐大的公務員,仍是削減政府開支和瘦身的首要關鍵。

政府以月入超過5千令吉的家庭,作為調津的重點,主要是有23.9%這類收入群享用津貼汽油;另15.2%享用者為月入3千至5千令吉家庭,13.4%為月入3千令吉以下。

以多數居於城市的家庭來說,平均一家4、5口月入超過5千令吉,應付了每月子女就學開銷、稚齡子女的保姆費等等,只堪稱為“城市月光族”;內需前幾季已放緩,次季錄得6.4%超越預期成長,泰半因外圍需求回春、出口走高與低基礎比較建功。

倘若9月就實施調津措施,可以預見這比較有購買力的群體,將會把內需大大拉低,第三與第四季經濟成長料臉色很難看。國內的旅遊數據顯示,近幾月的旅遊吹淡風,海外旅遊團熱不起來,國人原本計劃到歐美的長程旅遊降級至區域旅遊,區域降級至國內旅遊,已預先為這群體測試消費力與消費情緒。

再說,以這群體為100萬所得稅戶的繳稅“中堅”,他們所繳的稅原本就享有政府政策下的任何利益,而不是遭受“歧視”或受特別對待!政府此措施只有在種族、宗教關係日益緊張之際,又加劇了階級的緊張與衝突!

面對每年由海陸走私到國外的津貼油,政府可以“無動於衷”或者無法可施;中堅納稅人納稅享有津貼油而遭受歧視與敵視,這是不符邏輯與有倒行逆施的。

而且,這個調控津貼的大任,要做也需交託至政府相關部門,而不是在沒有公開招標情況下,就隨便委外執行“調津”大任,這予人太草率、缺乏深層審慎思考之印象。

按照實施調津的初步構想,這可要大馬卡等身份認證及一些非常個人與私密資料,大馬的個人資料保護法令剛於2013年通過與落實,一些個人私密資料落入非官方源頭,是大馬政府所需深層考量與釋疑的!

再者,在7至8家公司爭分一杯羹情況下,少說也需支付一筆2億至10億令吉開銷;這一大筆開銷若用於改善公共交通的銜接度,讓人民在有選擇情況後,才採取調津或藉減津至使汽油接近市價水平,那將是比較平穩的過渡,相信好多上班族也不想一人一車上班,每天花上3至4小時在上班路上!

吉隆坡、新山、檳城等大城市等都沒有完善的公共交通系統,即便新興城如布城,也在缺乏公共交通規劃下便建設起來;政府在公共交通規劃的敗筆,實是造成今日燃油津貼愈滾愈大的“惡性循環”,這樣的政府其實也應為其政策敗筆負起很大責任!

政府在調津的考量上,應該摒除“見樹不見林”,採取了治標大計後,改善城市區公共交通至點線銜接度,除了燃油消費自動減低,也因將開啟更大活水源頭與莫大機遇!(星洲日報/焦點評析:張啟華)
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 楼主| 发表于 10-9-2014 10:44 PM | 显示全部楼层
預算案或再減津貼‧油煙酒調漲‧稅收料增4.7億

2014-09-09 17:20      
(吉隆坡9日訊)大馬政府即將在10月中公佈的2015年財政預算案中料公佈進一步的津貼合理化措施,汽油售價或上調30仙,同時煙酒稅可能提高10%,從中帶來4億7千萬令吉額外稅收。

由於消費稅即將登場,預料政府將三管齊下,以減輕中低收入群的財務負擔,包括:一、在一馬援助金計劃下派發300令吉現金援助;二、個人所得稅回扣1至3%;三、個人所得稅結構調整。家庭每月收入4千令吉或個人年收入約30萬令吉,將不須繳稅。

預算案強調財政重組

大馬研究指出,將於10月10日出爐的財政預算案將進一步強調在來年的財政重組,政府預料將著重於:一、確保財政謹慎和降低財政赤字;二、增強私人投資和降少過度依賴公共開銷;三、提昇社會安全網以減輕家庭財政負擔;四、津貼合理化和在2015年推行消費稅。

根據第二財政部長拿督斯里阿末胡斯尼在7月份表示,明年的津貼合理化措施將在今年第四季確定下來。

截至今年上半年,政府在津貼上的開銷已達181億8千萬令吉(按年成長2.1%),主要由於原油平均價格飆升至每桶100.9美元(去年上半年為94.9美元)及增派一馬援助金。

政府預測全年津貼開銷將高達404億令吉(佔總收入的18.0%),但比2013年減少294億令吉或6.8%,其中燃油津貼佔233億令吉(相等於總津貼的57.7%)。

在實施消費稅的首年,政府收入預料將增加25億令吉及第二年增加80億令吉。

由於成本壓力升高,預料政府明年將加強社會安全網和增派現金給家庭和個人。家庭月收入低於4千令吉或個人月入不足2千令吉者,援助金將可能增加300令吉。而明年政府在一馬援助金計劃下的開銷可能達到75億令吉(2014年為46億令吉)。

一馬援金或增至950令吉

每月收入低於3千令吉的家庭,援助金將從650令吉增至950令吉,同時收入介於3千至4千令吉的家庭,援助金從450令吉增至750令吉,而月入低於2千令吉的個人,援助金從300令吉增至600令吉。

從2013至2018年的5年內,一馬援助金將從250令吉增至600令吉(個人)和從500令吉增至1千200令吉(家庭)。

政府在2012年首輪一馬援助金計劃下共發出19億2千萬令吉,令380家戶收入低於3千令吉的家庭受惠。第二輪援助金則共29億令吉。

汽油或調漲30仙

大馬研究表示,自從政府在今年1月份調整電費後,直至8月都未削減任何津貼。

如果政府在今年第四季推出新燃油津貼機制,在10月/11月/12月每公升汽油售價調高30仙,預料全年通膨率將上調至3.2%/3.1%/3.0%,政府可在2014年從中節省4億至13億令吉。

截至2014年首7個月,大馬通膨率為3.3%,而實質利率在連續7個月處於負面區域後,於7月份才重返正面區域,因7月份通膨企於3.2%。

8月份通膨率可能進一步下滑至3.0%,當局預訂在9月17日公佈8月通膨數據。

若接下來月份無進一步的價格合理化行動,該行預期通膨率在9月至12月期間大幅放緩,全年通膨將為僅2.8%。

企業享稅務優惠

自實施經濟轉型計劃以來,私人投資已成為大馬經濟成長支柱。

截至2014年上半年,私人投資按年成長13%,雖然私人投資成長低於2012年的22.8%高峰,但對GDP的整體貢獻仍逐年增加。2014年上半年私人投資佔GDP的19.4%,而2013年為16.7%。因此,政府料繼續專注於確保國內擁有強勁投資及吸引外來直接投資於支援國內成長。

在明年施行消費稅之後,企業界將享有多項稅務優惠,包括2015年公司稅減少1至24%,中小企業稅務從2016年減少1至19%、2015年合作社所得稅減少1至2%、購買電腦器材和針對消費稅的培訓和會計開銷獲得稅務減免、中小企業在2014和2015年購買會計軟件獲1億5千萬令吉財務援助等等。

罪惡稅漲10%

大馬研究指出,在2013年,整體國內稅(excise duties)佔政府總收入的5.7%(或1千219億令吉),其中煙酒貢獻總收入約2.5%。

“假設釀酒業國內稅增加10%(或每公升增加74仙),政府每年收入將增加1億5千萬令吉,若煙草國內稅增加10%(或每包20枝裝增加50仙),政府收入可另增3億2千萬令吉。”

該行表示,煙酒漲價10%將不會對通膨率帶來重大衝擊,因為此領域只佔整體通膨計算的2.2%。

政府上一輪調升啤酒國內稅是在2005年9月,共調漲23.3%,之後啤酒國內稅便一直保持在每公升7令吉40仙加上15%從價稅(ad valorem tax),大馬的啤酒稅為全球第二高,僅次於挪威。

至於煙草國內稅則在2013年10月1日起提高14%(或每包增加20仙),之前已連續兩年未增稅。

財赤料降至3.3%

截至2014年上半年,大馬經濟成長6.3%,財政赤字企於GDP的3.7%,聯邦政府營運開銷上揚7.9%至1千零69億令吉。發展開銷則萎縮12.6%至143億令吉,主要由於國防與保安、經濟服務和社會服務的開銷減少。

在今年上半年,政府收入成長6.8%至1千零18億令吉,受更高的直接和間接稅所帶動,在直接稅方面,個人和公司稅分別增加8.9%和0.5%。

大馬研究保持2014年經濟成長5.7%的預測不變,由於經濟成長強勁,2014年的財政赤字將降低至3.3%,優於政府所初步預測的3.5%。

政府預期財政赤字在2015年降低至3%及在2020年達到平衡預算案。




(星洲日報/財經‧報道:李勇堅)
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 楼主| 发表于 16-9-2014 12:34 AM | 显示全部楼层
消费税时代 2015该怎么预算?

封面故事 财经周刊  2014-09-15 12:26
一如往昔,每年9或10月,都是财政预算案出炉的大日子。

但今年又比往年有些许不一样,因为消费税(GST)即将在明年4月上路。

这个关乎政、商、民界的新税制,再加上政府致力削减补贴砍赤字,势必重挫过去支撑亮丽经济增速的内需。

要如何安抚民心,又要如何推动经济增长动能,会是本届预算案的重头好戏!

先进国宏愿vs民生福祉

先进国宏愿vs.民生福祉,孰轻孰重?

本届预算案所要关心的重点,不仅仅是消费税(GST),第十大马计计划也来到尾声,需要为第十一大马计划铺路。为了巩固财政,并朝高收入国迈进,政府近年来大刀阔斧,推动改革政策,但在投资活络的同时,也难以避免重挫消费情绪,内需进而放缓。

2015年财政预算案将会是个重大的里程碑,考验着政府如何在实现先进国宏愿和民生福祉中之间,取得最佳平衡。

10月10日,将会是首相兼财长拿督斯里纳吉拿着传统黑色包包,宣布2015年财政预算案的日子。

本届预算案的亮点,是针对消费税推行的政策,并为第十大马计划(2011-2015)画下句点,相信从中也可探寻第十一大马计划的蛛丝马迹。

独立资深经济学家李兴裕就点出,这将是个消费税为主的预算案。

G3经济体复苏步程阑珊,全球经济状况仍不明朗;国内方面,削减补贴和明年4月开跑的消费税,将导致消费者和家庭承受更高的生活成本,商界也将面对更严峻的营运环境。其中,消费税将导致百物价格全面调整,消费者和商界皆需承受“一次过”的涨价压力。

从2008年的雷曼兄弟破产开始,全球金融危机可说是接踵而来,而大马却能维持稳定的亮丽增长,很大程度归功于内需的强力支撑。

永续增长为预算案主旨

但这股优势也将随着补贴削减和消费税而消退,面对外围经济复苏不明,本届预算案在考验着政府维持经济增速的能力。

事实上,消费者开支已现冷却趋势,从首季的7.3%,降至次季的6.5%;预期零售开支或私人界消费,明年将继续放缓至6%增长。

因此,政府必须小心规划预算,确保拨款能确保经济永续增长的关键,因此,纳吉有必要制定一个从基本面改革且负责任的预算案。

李兴裕提出,2015年预算案应着重在5大推动力上,包括财政巩固、改善公款管理、维持投资动力、控制通胀和高涨的生活成本,以及确保“居者有其屋”。

重点1:应对通胀高企

现况

今年上半年,国内生产总值(GDP)取得6.3%的标青增长,归功于外围领域和强稳的私人界投资。

但人民却感受不到如此蓬勃的经济增长,相反的,国人觉得生活品质逐渐恶化,尤其是中等收入家庭。

其中,俗称通胀率的消费人物价指数(CPI),自去年9月逐渐走扬,7月时更攀抵3.2%,主要是油价、电费、天然气和白糖价格涨价所致。

事实上,国人实际感受到的物价,已至少走高5%,让中低收入家庭的荷包“大出血”。

市场预期,政府很可能在末季再调整燃油价格,加上消费税来临,第二波的涨价压力即将席卷而来。

虽然有些人会说,消费税的6%税率,较现有的10%销售税来得低,一些物价可能会就此下滑,但李兴裕担忧,商人可能会在享受进项税回退之际,还维持盈利赚幅,造成物价无从下调。从新加坡、澳洲和纽西兰的例子来看,推行消费税后,通胀扩大在所难免。

应对措施

-公布零税和免税项目

要在消费税过渡期中控制通胀扩大的问题,是政府相当严峻的挑战。

在初期少不了更多的提高消费者意识活动,以及有效的价格监管和执法,也相信政府在预算案中,罗列出零税率和免税物项和服务的清单。

同时,必须在末季或明年初发出消费税时价格波动的指南,让消费者得以尽早消化咨询。

政府也需成立一站式的价格监管机构,紧密观察价格波动,并调查涨价幅度。

-派优惠券和糖果

消费税是“羊毛出在羊身上”,所以引起不少民怨,要如何安抚这股怨气,相信政府会祭出拿手好戏,即大派“糖果”。

政府可以为符合资格的家庭或老人,提供单次消费税优惠券,特别是没有收入或退休人士,受生活成本高涨的打击更大,这有助抵消部分日常开支。

此外,纳吉料将提高一个大马援助金(BR1M)的幅度约150至200令吉,借此缓和消费税的影响。

在去年公布的财政预算案中,纳吉宣布月收入3000令吉或以下的家庭,可获650令吉;收入不超过2000令吉的单身则可获300令吉,共派出46亿令吉,790万人受益。

-改善必需品供应链

预算案料将公布能改善必需品和农产品生产、营销和分销供应链的措施,以助稳定价格和确保永续供应。

在这方面,大马联邦农业销售局(FAMA)、全国农民组织(NAFAS)和全国渔业公会(NEKMAT)三大公会应携手合作。

如有必要,这些机构应针对采购、库存和分销进行基本的评估。

重点2:确保居者有其屋

现况

自国家银行积极打房以来,早前房市的爆炸性买气已有所冷却,这可从数个数据来看:

●大马经济研究院住宅产业指数次季跌至109.9,按季跌1.3%,按年挫28.3点,显示未售出新住宅产业数量增速越来越快;
●国行的大马房价指数去年末季跌至9.6%,是自2011年第三季以来,首度跌破10%水平,新产业推介速度也放缓;
●拥有3个或以上房产贷款者,仅占总贷款者的3%,84%的房贷者只有一项未偿还房贷。

不过,消费税的实施,也为房市增添不少不明确因子。虽然住宅产业属于免征税类别,但更高的发展和进项成本,始终会推高最终售价,将高成本转嫁到购屋者身上。

应对措施

-针对特定群体发展可负担房屋

生活成本高涨和物价,继续提振可负担房屋的需求,为了让目标群众可购买可负担房屋,政府已经推出许多供应方面的奖掖和援助屋主的措施。

如今,政府必须确保供需差距收窄,并给予低收入族群补贴,让他们可负担购屋,并继续在短中期提供奖掖予发展商。

-重新审视房屋政策

有必要审视土地使用和发展条规,如分区政策、土地使用限制、发展费用、设计要求等,或明或暗限制了可负担房屋发展。

一些政策是有必要的,但也有一些是可废除,可借此活络可负担房屋的发展。

-暂停打房

政府主旨是确保房市稳健和永续增长,但如今物价涨势仍可控制,再祭出更多打房措施还言之过早。

政府常在预算案中宣布打房措施,但相信此次预算案将例外,因国行的升息举动,有助抑制由债务推动的消费活动,再者,家债增速已连续6个季度放缓。

此外,过度专注在产业发展计划以推动经济增长,可能导致稀少资源分配不当。

重点3:降低赤字

现况


降低赤字一直是我国近年当务之急,沉重的补贴和开销负担,甚至让大马国际主权评级岌岌可危,面临被调降风险。

通过削减补贴和营运开支,政府扩大财源,将财政赤字从2012年的4.5%,拉低到去年的3.9%,预计今年达3.5%。

随着消费税有助推高政府收入,预计明年预算案的赤字目标,将会在3%。

不过,政府的债务将持续高企,截至6月杪时,已站上对国内生产总值53%,或5689亿令吉的高位,这还未包括政府的替旗下臂膀担保债务的连带负债,截至3月杪时已达1626亿令吉,占国内生产总值15.8%。

政府债务顶限为55%,相信需要祭出更多开源节流的举措,来拉低日渐庞大的债务。

2015年财政预算案,必须要在支撑经济增长中取得平衡,相对于增加征税,想办法提高生产力才是首要关键,因征税将会阻碍投资表现,限制营运盈余。

应对措施

-推介燃油价格新机制

千呼万唤的燃油价格新机制,相信将随同预算案一同出炉。政府原定于9月1日开始。不过,这项机制迟迟未公布,据市场传言,已有至少7家国内外公司,向政府提呈建议书,包括使用大马卡、汽油卡、智慧卡为平台,依据个人所得来分辨所获补贴,避免汽车燃油补贴持续遭滥用。

也有者建议,使用生物辨识系统、派发现金或是现金券等。

-控制政府臂膀债务

燃油价格机制虽有助拉低补贴压力,但更高的一马人民援助金,却抵消此利好因素。

对此,建议政府推动官私合作,并更好地管理和控制这些公司和政府臂膀的财务情况,将连带负债拉低。

另外,相信政府会重新检讨房贷架构,曾在2013年财政预算案中建议商业银行成立新委员会,以更有效管理新房贷,但至今未实际执行。

-推公务员养老金计划

因财政资源有限,公务员养老金计划可确保财政永续,为公务员提供足够退休保障,并维持公务员的工作生产力。



重点4: 鼓吹投资动能

现况

在消费情绪不佳的情势下,内需动能受限,投资就成为经济增长的主要动力。

从2010至2013年,私人界投资录得强劲增长动能,每年增长约15.8%;在2010年时占国内生产总值12.8%,2013年提高到16.7%。

今年上半年,私人界投资涨13.1%,已经占国内生产总值19.1%。这归功于服务业投资保持动力,特别是在住宅、运输、私人教育,以及出口导向工业。

如今,政府要持续巩固财政赤字,加上经济转型执行方案(ETP)晋入成熟期,要如何维持私人界投资动力,成了政府的大挑战。

来临的预算案,需要提供更明确的方针,表明政府如何执行燃油补贴、最低工资、外劳政策等议题,并做好准备,迎接2015年东协经济共同体(AEC)的商机。

应对措施



-优化投资环境

在世界银行的《2014年全球经商环境报告》中,大马成功挤入10强,排行第6,证明我国经商环境已取得飞跃改善。经商环境强化,将有助调动国内资源、增加生产力和竞争力、降低资金外流、鼓励私人界、转向正规经济体,以及吸引外资。

政府可做的包括:

●开放繁琐的条规,包括执照、智慧财产权、透明化征税制度和信贷设备;
●加强法律和投资者保护;
●鼓励私人界加入政策制定过程;
●可预测的公共政策、透明度和良好的宏观经济政策;
●确保大众安全和政治稳定。

-助中小企业一臂之力

中小企业是我国经济的动脉,在2014年财政预算案中,政府预先宣布,在2016年估税年中,公司所得税从25%,降至24%,中小企业所得税则从20%,调低至19%。

新的预算案必须要以提高中小企业生产力、创意和创新为主,可考虑:

●为涉及高附加值和知识领域的企业提供资本免税额;
●通过税务减免鼓励中小企业使用资讯公益支援解决方案;
●加强微型贷款计划,并未年轻创业家提供更多融资管道。

-加强劳工技术水平

政府必须致力执行可提高劳工技术水平的政策,以满足劳工市场需求,公共与私人界可紧密合作,共同塑造更好的劳工市场规划。

●建议在提高生产力和创造就业机会的投资,可获税务抵免;
●为官私联盟提供专用基金,用于支援学徒技术培训,以及学生实习活动。

重点5:改善公共资金管理

现况

每年的总审计司报告,都会出现连串令人咋舌的数目,彰显公共资金管理不善的问题。

消费税的推出可谓“开源”,但“节流”也相当重要,的政府应该采取更多节省开销举措,包括重新检视采购系统等,避免浪费。

应对措施

-避免开销重叠

需审视国内非发展、非优先及生产力不足的开销,转而专注在增长导向的开支。

“供应和服务”在去年,占总营收的15.9%、营运开支的16%。

-采取更严谨审计条规

政府应执行更严厉的条规,组织政府部门财务管理不当,促使成本超乎预算。

有关单位也有必要采取权责制会计系统,借此改善财务管理和强化公共资源的使用效率。



报道: 谢静雯

【南洋网财经】
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发表于 16-9-2014 04:37 PM 来自手机 | 显示全部楼层
根本就是就是主力打压中等阶级,生活开销持续增长,又不能领取补贴。那些上层阶级多为从商,把成本转加,还是一样口袋满满哪...以上纯属乱讲,发泄情绪....
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 楼主| 发表于 19-9-2014 03:35 AM | 显示全部楼层
預算案首推消費稅‧料苦多甜少

2014-09-18 17:02      
(吉隆坡18日訊)2015財政預算案倒數計時,預料出爐政策對各領域影響不一,建築和油氣預料繼續是大贏家,消費股和“罪惡”股因中稅而受傷,公用領域間接受惠,而產業領域可能因為政府扶助首購族和厘清消費稅而讓部份產業股得利。

消費、博彩和煙酒等預料繼續是大輸家,安聯星展認為,除了通膨和消費稅抑制消費的負面衝擊外,政府也可能通過上調煙草和啤酒稅等罪惡稅來增加稅收,這將對消費者領域帶來雙重打擊。若政府上調博彩稅,也可能對博彩領域帶來衝擊。

公用股間接得利
個別產業股或受惠

基於政府持續落實經濟轉型計劃(ETP),建築和石油與天然氣領域將繼續從投資需求中受惠,當中金務大(GAMUDA,5398,主板建筑組)、怡保工程(IJM,3336,主板建筑組)、沙肯石油(SKPETRO,5218,主板貿服組)、達洋企業(DAYANG,5141,主板貿服組)和沿海工程(COASTAL,5071,主板工業產品組)將是投資首選。

同時,燃料津貼佔政府總津貼最大比重,津貼合理化重啟將間接造福國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組),因為政府是根據全面燃料成本轉嫁機制的回酬來制定津貼,這將為改善未來公司的盈利和現金流能見度;國油氣體(PETGAS,6033,主板工業產品組)則料從液化天然氣需求增長中受惠。

針對產業領域,安聯星展表示,隨著政府落實系列打房措施,國內產業市場已出現緩勢,但低收入群和首次購屋者的可負擔能力仍低,因此政府若祭出任何鼓勵首購族買房的措施,相信將對美景控股(MKH,6114,主板產業組)等專注發展可負擔產業的發展商有利。

在預測2015財政預算案時,經濟學家認為基於通膨高企和消費稅(GST)落實,2015年注定是痛苦的一年,政府可能通過提前削減公司和個人所得稅、進一步打房等5大措施來創造親民和親商的雙贏局面。

首相兼財政部長拿督斯里納吉將在10月10日提呈2015財政預算案,但安聯星展並不預期預算案將捎來任何驚喜,因為中央政府將延續其結構改革計劃來擴大營收基礎,並在逐漸灌輸正確的財政秩序之際,持續推動國內經濟持續增長。

“政府放眼在長期鞏固財政基礎,但隨著通膨高企和消費稅落實,2015年注定是調整和痛苦的一年,因為政府重啟津貼合理化動作將導致成本拉升的通膨壓力浮現,進而影響內需,甚至是提高經商成本。”




兼顧親商惠民
政府挑戰大

安聯星展認為,2015財政預算案將在不損及國家主權信貸評級的情況之下,儘量做到親民和親商。

“值得一提的是,2015財政預算案將是第十大馬計劃(2011-2015)下最後一份預算案,因此開銷方面(特別是發展開銷)將不會有任何驚喜,但政府雖遵守其財政鞏固承諾,仍將透過親商和親民的措施來促進經濟增長。”

安聯星展研究說,政府將持續促進私人領域增長,主要是隨著捷運工程和邊佳蘭煉油及石油化學綜合發展計劃(Rapid)等高影響力工程部署到位,政府將進一步探討和強化其私人公共商業合作模式。

“不過,政府將在2015財政預算案面對高債務佔GDP比和政府債務等挑戰。政府放眼在2015年達到財政赤字佔GDP3%目標,並在2020年達到財政平衡,預見政府將緊縮營運開銷,而津貼合理化將是重點環節。”

該證券行預期政府將在中短期對汽油津貼機制進行改革,以打造出一個更針對低收入群的津貼模式。

“我們也預期政府將在明年面對生活成本攀升、低收入群和首購族可負擔產業數量減少等宏觀經濟挑戰。”

2015財政預算案

願望清單(Wish List)
安聯星展研究在整理政府釋出的2015財政預算案指引後,預期政府將出台系列措施解決生活成本攀升問題,以及促進整體經濟增長,其中包括:

●紓緩低收入群的生活成本攀升壓力
政府在2014財政預算案給予每月收入少於3千令吉的家庭和個人650令吉和300令吉一個大馬援助金(BR1M),並首次將每月收入家庭介於3千至4千令吉的家庭納入考量,給予450令吉援助金。今年,援助金料進一步增加300令吉,達到950令吉。

●提前下調個人所得稅和公司稅?
私人領域不斷盼望政府削減公司和個人所得稅。雖然政府在2014財政預算案宣佈公司和個人所得稅勁削減1%至3%,並在2016年開始生效,但預測政府可能將生效期提前至2015年。

雖然減稅將導致政府在執行年損失高達40億令吉的直接稅收,但內陸稅收局更有效的稅務管理,以及消費稅落實帶來的額外稅收將足以填補相關缺口。

任何減稅措施將受到歡迎,因這將提高家庭可支配收入,並提振增速緩慢的私人領域開銷。

●稅務減免與獎掖
為進一步緩和居高不下的生活成本壓力,預期政府將在預算案中公佈更多針對家庭開銷的稅務減免,其中包括提高現有18歲以下孩子的稅務減免至1千500令吉,之前為1千令吉,,以及提高雙親醫療開銷稅務減免,從每年5千令吉增至6千令吉。

為讓大馬人才機構(TalentCorp)進一步鼓勵人才回流,現有人才回流計劃(REP)連續5年一律15%的個人所得稅扣稅額可能獲得延長。

但是,先驅地位(Pioneer Status)工業享有的5年70%法定收入稅務減免等獎掖使用率不足,政府可能會削減部份獎掖,以符合其採納革新稅務系統的理想。

●為中小型企業和企業家提供獎掖
在2010年,中小型企業佔國內生產總值(GDP)比重的32%,政府放眼在2020年將比重提昇至40%,因此任何針對中小型企業的策略性工業的進一步稅務獎掖措施將令人歡迎。

●可負擔房屋是重中之重
國內家庭債務居高不下,其中住宅產業貸款佔顯著比重,預期政府將進一步採取措施來抑制高房價。

雖然今年首季房屋價格指數增速放緩至8%,但對首次購屋者來說,住宅產業的可負擔能力仍是值得政府關注的環節,預見針對首次購屋者的一個馬來西亞房屋計劃(PR1MA)和“私人可負擔房屋計劃(MyHome)”計劃將持續下去。

同時,基於首次購屋者的50%印花稅減免將在今年杪屆滿,預期政府將延長相關措施。(星洲日報/財經‧報道:洪建文)
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发表于 21-9-2014 08:38 PM | 显示全部楼层

财政预算案

请问各位,财政预算案,多数股会涨还是降?
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发表于 22-9-2014 09:14 PM | 显示全部楼层

财政预算案前阿吉哥会怎么出手?

请各位股坛大哥来讨论下在下个月的财政预算案前,有哪些跟“鸡哥🐔”和“巫统”有关系的“神股”可以关注呢?

本人觉得MYEG和EAH有机会咯..
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 楼主| 发表于 23-9-2014 01:49 AM | 显示全部楼层
罪惡稅料逃過一劫‧打房措施保持

2014-09-22 17:00      
(吉隆坡22日訊)本屆財政預算案中罪惡稅或可逃過一劫,因為明年將正式落實消費稅,政府將可從中取得更多收入,分析員預期政府這次可能不會向煙酒和博彩稅“開刀”。

同時,預料打房措施將保持原狀,政府不會出新招打房,但也不會解除現有的房屋降溫措施。

聯昌研究表示,預料釀酒和煙草業將不會有任何增稅,釀酒業已受2013年11月1日實施的高稅務所打擊,相信今年政府會網開一面。

而且政府可以從消費稅中取得更多稅收,因此可承受明年豁免提高罪惡稅。

同時,該行也不預期博彩稅會提高,大馬博彩公司必須決定是否像新加坡同行般吸納消費稅,這將對淨利帶來衝擊。若它們選擇吸納消費稅,則可能調低彩金以保持營運賺幅。

達證券也認為,今年不會宣佈調高酒稅,但可能在預算案之前宣佈提高香煙稅,每枝香煙的國內稅調高1至3仙。但對政府收入貢獻不大,因每增稅1仙只帶來1億1千萬令吉額外稅收。

博彩領域將被征收6.0%消費稅,因此政府可能公佈降低博彩稅,但對政府稅收衝擊微,因將被消費稅取而代之。

產業領域方面,業者正遊說政府放寬抑制產業投機活動的措施,其中包括要求廢除發展商利息承擔計劃(DIBS)禁令,但聯昌研究預期政府仍不會放寬,因為產業需求仍旺盛,房價仍高企不下。

達證券則認為中高檔產業保持現狀,政府不會推出新打房措施,但也不會鬆綁,印花稅和產業增值稅不變。

預算案前漲潮料再現

過去17年大馬財政預算案前兩周多傾向上漲,達證券預期今年預算案前也將呈現相同漲潮,尤其是外圍氣氛改善,如美國經濟數據強勁以及蘇格蘭保留在英國懷抱,將進一步推高股市走勢。

“但是成本壓力走高和盈利成長放緩的憂慮將可能在預算案之後重新浮現,從而影響投資者情緒。”

根據達證券17年的檢測,在財政預算案前兩週,馬股漲潮將佔82.4%,平均漲幅達3%。

“不過,財政預算案後兩週,出現跌勢平均幾率達58.8%,跌幅達3.8%;而且,在預算案2個月後,馬股傾向落後大市,直到年杪或翌年初始回彈。”

達證券維持馬股年杪攀至1,925點預測,本益比比達16.5倍,較長期平均14.5倍本益比溢價13.8%。

傳月薪5千以下
享全面汽油津貼

配合2015年財政預算案所進行的燃油津貼調整,最新消息顯示,月薪5千令吉或以下及擁車2.0公升容積或以下者享有全面燃油津貼,至於月薪5千至1萬者,只可享有300公升的RON95汽油或柴油。

達證券取得未經證實的消息說,收入高於1萬令吉以上的外國人或外國車輛,則只能以市價打油。

達證券說,這項尚待證實的進一步“減津”方案,雖然可讓政府在經常開支上節約22億令吉;然而,這也將促使通膨走高,預計消費者物價指數2014年升高至3.3%,2015年進一步飆至介於3.8%和4.2%,尤其中間偏上階層的消費能力減低。

該行雖歡迎政府鎖定目標提供燃油津貼計劃,不過認為這將在行政與執法上動員龐大;印尼此前也實施根據收入號實施燃油固打,其燃油津貼高達200億美元或佔總預算案的20%。

達證券也問道,如果上述措施實施起來,對於那些月薪5千至1萬令吉的燃油津貼是否最後解除?而解除的時限是何時?

“政府是否會轉移燃油津貼至固定的每津貼制,或者採取類似印尼最近實施的限制津貼頂限?”

與此同時,達證券直言,四通八達的公交系統和促成無縫隙交通系統銜接的基建,才是鼓勵人們使用公交之道。

達證券因此預期政府於預算案批准250億令吉巴生河流域第二捷運(KLMRT,由雙溪毛糯通往沙登,未來可伸延至布城),使工程於2016年便可動工,確保第一捷運線持續。

“至於鐵軌網絡的覆蓋會更為廣泛,包括輕快鐵第三線路,銜接萬達鎮(Bandar Utama)至巴生,單軌火車系統也將擴展。”(星洲日報/財經‧報道:張啟華)
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 楼主| 发表于 23-9-2014 10:55 PM | 显示全部楼层
建筑股领航带动 马股料掀预算案前涨潮

财经新闻 财经  2014-09-23 08:35
(吉隆坡22日讯)尽管外围因素影响股市近日走势,市场预计,马股在未来两周或掀起2015年预算案前涨潮效应,并由建筑股领航带动。

分析员认为,马股本周初料继续受外围因素影响,而进入盘整,不过,随后将会在第三季橱窗粉饰活动和财政预算案概念股效应中走高。

达证券研究主管卡拉德表示,政府将在10月公布扩张型的2015年财政预算案,市场情绪也会逐步改善。

依据过去17年纪录,综指在预算案出炉前的两周内,有82.4%的机率走高,扬升幅度大约3%。

不过,在预算案出炉后的两周,综指有58.8%的可能走跌,下滑幅度高达3.8%,反映出预算案的措施或影响投资情绪而拖低综指。

预算案后将回跌

卡拉德在报告中点出,以平均表现而言,综指通常在预算案公布后的两个月会跑输大市,直至年杪期间或新年才会反弹。

他估计,综指今年也会在预算案前走升,除了预算案支撑,还有其他外围消息,如美国经济数据和中国经济刺激配套。

不过,他不排除预算案后,市场面对成本压力上升,以及企业盈利增长动力疲软,会冲击投资情绪。

整体上,他维持总值今年杪综指预测,为1925点。

以长期计划为重

达证券预估,今年政府将提呈扩张型预算案,拨出2805亿令吉,其中2306亿令吉为营运开销,其余499亿令吉为发展开销。

分析员认为,10月10日公布的2015年财政预算案,不会有太多可带动市场的惊喜,因为投资者已从过去3个预算案了解到,内容大部分属于长期计划为主。

他指出,这会是第十大马计划告一段落前的最后一个预算案,所以会纳入一些此前未有成果的计划,如捷运计划第二路线、敦拉萨交易所等。

其他可能纳入预算案的项目,有更详细的消费税零税收和免税清单、增加服务和基建领域开销、进一步削减补贴,以及帮助人民应付高生活成本的措施。

续发展基建刺激经济

基于发展开销将增加,分析员预期政府将进一步推行其他未完成的大道、公用事业和基建计划。

因此,他看好建筑领域将成为这次财政预算案的大赢家,借此刺激国内经济活动,缓和出口放缓增长的冲击。

预期预算案中将提及的计划,包括捷运计划第二路线、南部双轨电动火车(金马士至新山)、市区多条大道、关丹港口扩展计划等。

不过,他担心部分大型计划还是会被展延,所以维持建筑领域“减持”评级。

另外,考量到预算案会纳入改善人民生活水平的措施,如拨出援助金、增加可支配收入等,可间接带动消费股。

“消费税实行前的囤货,会是另一个消费股催化剂。”

燃油补贴整合受瞩目

燃油补贴整合计划,以及燃油和柴油会否征收消费税,将是这次预算案的重点之一。

他相信,燃油补贴整合计划,对中低收入影响不大,反而会冲击高收入群。这意味,高档汽车品牌将受到影响。

他点名汽车领域潜在输家,有森那美(SIME,4197,主板贸服股)、MBM资源(MBMR,5983,主板贸服股),及合发吉星(CCB,2925,主板消费产品股)。

不过,以过往燃油涨价对销售的趋势,他相信长期效应不大。

最大赢家会是节能汽车,其中业者包括合顺(UMW,4588,主板消费产品股)、多元重工业(DRBHCOM,1619,主板工业产品股)和成功汽车(BJAUTO,5248,主板贸服股)。




【南洋网财经】
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 楼主| 发表于 25-9-2014 03:42 AM | 显示全部楼层
明年經濟挑戰重重 消費稅生活成本預算案焦點

財經24 Sep 2014 17:45
(吉隆坡24日訊)肯納格證券研究認為,2015年挑戰重重,其中最值得關注的兩大點是,即將于明年落實的消費稅及美國聯邦儲備局潛在升息舉動,勢必對市場造成短暫影響;這也料將成為下個月出爐的財政預算案焦點。

報告指出,實施消費稅、生活成本高居不下、城市化迅速,及補貼合理化等,將會是制定2015年財政預算案的關鍵因素。

雖然落實消費稅對預算案的鋪排有一定挑戰,卻是降低我國財政預算赤字重要方法之一。

根據官方預測,政府在落實消費稅的第1年,料可取得約25億令吉收入,並在第2年取得多達80億令吉的收入。

隨著稅收收入增加,2015年我國的財政預算赤字料可降低至3%的目標水平。當然,要降低赤字至3%的前提是,政府能夠保持國家穩健的營運開銷。

聯儲局明年下半年升息

但肯納格證券研究預計,我國營運開銷或在今年增2%至2155億令吉,并在明年起3.5%至2230億令吉。這主要因為我國需要撥出更多資金,援助廣泛低收入和中等收入群,幫助他們緩衝補貼合理化和消費稅的影響。

該行因而相信,政府很可能只能將赤字降低至逼近3.3%,即難以達到3%的目標水平。

外圍方面,報告指出,依照目前局勢,相信美國聯邦儲備局(Fed)很大可能在明年下半年升息,這對全球央行而言是個關鍵信號 ,各央行應牢記以往加息的影響。

不過,國家銀行已在7月份將隔夜官方利率(OPR)調高25個基點,至3.25%,作為開始應對聯儲局潛在在明年下半年升息的第一步。

針對式補貼或派食品食油券

為了確保幫助到真正有需要的人,肯納格證券研究認為,政府有必要重整至給予更針對式的補貼(targeted subsidy),如推出食品與食油券。

肯納格證券研究指出,政府有必要將目前的補貼結構,重整至更針對式補貼的結構,確保真正有需要的人受惠,及不要輕易被民眾濫用。

其中,新的汽油補貼計劃,可能取代現有的覆蓋式補貼(blanket subsidy),旨在協助更有需要的低收入群體。

如果成功實施這新的汽油補貼計劃,肯納格證券研究料我國的年補貼開支(subsidy bill),將減少介于50億令吉至70億令吉。

該行亦預計,政府或改變一個大馬人民援助金(BR1M 2014)的體系,如改由推出食品券與食油補助券,或其他型式,推出不那么容易被濫用的針對式補貼;同時可能也會增加購書券。【中国报财经】
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 楼主| 发表于 26-9-2014 02:43 AM | 显示全部楼层
2015年財政預算案減赤為先 援助金難抵銷生活成本

財經25 Sep 2014 17:48

報導:張潔瑩

(吉隆坡25日訊)國家仍陷財赤,分析師認為,儘管政府可能在2015年財政預算案宣布提高一個大馬人民援助金(BR1M)金額,不過在財務整合前提必然繼續的補貼合理化計劃下,援助金金額無法抵銷生活成本提高壓力。

興業證券研究經濟分析師白文春回應《中國報》詢問時指出,在消費稅落實、針對式補貼正式展開的雙重“夾攻”下,通貨膨脹將導致家庭開銷提高,援助金有減輕負擔作用,卻無法抵銷生活成本與日俱增的壓力。

料落實針對式補貼

他舉例,若每月家庭開銷3000令吉,4%的通脹率將導致每月開銷增加約120令吉,該數額乘以12個月,即表示每年開銷增1440令吉。

“目前派發的援助金金額為650令吉,即使增加150令吉至800令吉,仍比預估的額外開銷1440令吉少,不足以完全抵銷,不過實施情況最終仍需視家庭開銷模式。”

興業證券研究也在報告指出,來臨的預算案仍以減財赤為目標,除了繼續財務整合,料將宣布更多消費稅相關細節,例如列入不同稅率的物品清單,並且極有可能宣布明年1月起推出以個人收入為準的針對式汽油補貼制度(targeted fuel subsidy mechanism),同時逐步減去其他物品補貼。

“不過在這些措施下,相信政府會宣布其他緩和措施,除了本屆預算案已宣布與消費稅同步調整個人所得稅稅階,預料也將宣布明年向公務員派發1個月花紅、現金派息等等,稍微提振消費市場。”

啤酒國內稅料逃一劫
香煙博彩稅或調高

在財務整合前提下,除了節省補貼節流,政府亦以征收消費稅、提高稅收效率等方式增加收入,煙酒及博彩3大罪惡領域向來皆是潛在“下手”目標,分析師預測,香煙及博彩稅或調高,啤酒國內稅則維持不變。

儘管大馬現有25%賭場稅比新加坡來得高,分析師卻不排除來臨預算案調高稅率的可能性,政府可能透過修改現有博彩稅率架構,或征收6%消費稅的方式,增加國庫收入。

“賭場稅每增1%,國內唯一賭場業者雲頂大馬(GENM,4715,主要板貿服)的獲利即會減2.5%至3%,換言之即是額外向政府貢獻5500萬令吉至6000萬令吉稅收。”

至于煙酒2大行業,香煙國內稅2013年10月曾宣布上漲14%,從每枝22仙提高至25仙,分析師預計來臨預算案極有可能再調高香煙國內稅。

至于釀酒業則因2013年底調整國內稅評估方式后已支付更高稅務,故有可能再“逃過一劫”,從2005年起連續10年未在預算案中宣布調整國內稅。

為第11大馬計劃鋪路
發展開銷料更高

市場普遍認為,來臨的預算案將是第10大馬計劃下最后一個預算案,政府或加碼發展開銷,為邁向高收入的第11大馬計劃鋪路。

興業證券研究分析報告中指出,明年會是第10大馬計劃下最后一年,未完成計劃及項目皆會在預算案下排隊推出,故發展開銷也有可能從今年445億令吉提高至462億令吉。

“在捷運等大型工程圍繞下,政府料在預算案下繼續側重基建發展,並撥款建造更多可負擔房屋,如此一來減輕建築業面對消費稅、消費情緒謹慎的衝擊。”

主要由公務員薪俸、補貼及採購組成的營運開銷亦是有增無減之勢,分析師認為,政府旗下財政政策委員會(FPC)應控制公務員人數及薪俸佔營運開銷比重。

由于公務員人口不斷增加,薪俸佔營運開銷比重已從2000年至2005年的24%,升至今年佔28.4%,明年有可能再提高至28.7%。

報告指出,另一項值得關注的開銷是政府採購,儘管此部門比重未趨高,不過仍有必要提高透明度及可靠度,藉此減少營運開銷。

消費稅開跑電訊業受惠

消費稅料再成本屆預算案焦點,分析師揣測,曾有意向預付用戶轉嫁6%服務稅的電訊業者,在消費稅落實后或不需要吸納6%成本,有可能是這項計劃下最大受惠領域。

分析師指出,后付用戶已自行承擔6%服務稅,過后不會受到影響,一旦獲相關單位認可,即可讓預付用戶自行承擔消費稅。

“目前預付用戶最多的是數碼電訊(DIGI,6947,主要板基建),在用戶使用模式沒有改變的粗略估計下,若該公司無需承擔額外6%成本,2015財年每股盈利將即刻獲8%提振,屆時股項合理價亦可直接增60仙至7.20令吉。”【中国报财经】
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 楼主| 发表于 29-9-2014 12:30 AM | 显示全部楼层
財案料无大惊喜 消费税重头戏

财经 2014年9月28日
下週五(10日)又是1年1度,首相兼財长公佈財政预算案的日子。

这是去年举行全国大选之后的第一个预算案,一般相信已经不会再有太多的糖果。从去年下半年,政府开始重新展开津贴合理化行动之后,可以看出政府更积极的投入整顿公共財务,以带来可持续性財政状况,这最终相信將可以改善国家的主权评级。       

从这个方向出发,2015財政预算案將有什么值得期待?一般相信,消费税(GST)细节、燃油津贴合理化计划、为首购房產人士提供协助、及如何协助低收入家庭应付消费税的衝击,將会是2015財政预算案的重头戏

2015年预算案將在10月10日提呈国会。这一次预算案的主题是「促进发展、確保財务稳定及人民福祉」(Accelerating Growth,Ensuring Fiscal Sustainability and Prospering the Rakyat)。因此,一般相信,这一次的预算案中,將会制定更多可支撑经济成长,改善財务状况及人民生活水平的措施。

兴业研究经济学家认为,政府经过17年连续的预算赤字之后,债务已经来到佔国內生產总值55%的顶限,因此,政府將会继续为財政改革而努力。

经济学家指出,虽然2015年的预算案將会继续出现赤字,不过,政府相信会將財务整合看作是这一次预算案的核心部份。政府已经声明会在2015年將预算赤字降低至3%。

经济学家相信,政府会坚守承诺,並达到在2020年平衡预算案的目標。

经济学家也认为,政府在2015財政年將会公布更多有关实施消费税的详情,並將敲定津贴合理化计划。同时,也將提高社会安全网,以缓和家庭的財务负担,並將提升公共开销的效率。

提高发展开销 过度第11大马计划

虽然说,政府面对节流的挑战,但是,兴业研究经济学家认为,政府在2015年的预算案中,將会有更高的发展开销拨款,这主要是因为2015年將是来到第10个大马计划的最后一年,政府原本预计在这个5年计划下花费2300亿令吉。

因此,经济学家预期,在即將公布的预算案中,政府会宣布一系列第10大马计划下,尚未进行的项目及计划,以便大马可以顺利过度至第11大马计划(2016-2020年),而下一个5年计划,將会是大马达到2020年先进国目標的最后一段路程。2015预算案的发展项目將会是顺利进入第11个大马计划的基础。

因此,兴业研究经济学家相信,政府在2015年將会拨出462亿令吉的毛发展开销,比较2014年估计的445亿令吉。毛发展开销大幅增加,將让建筑业者从中获益,缓和消费税带来的负面衝击,及津贴合理化对消费开销所造成的影响。其实在过去3年,政府实际的发展开销,都低於预算水平。

政府2013年的发展开销总额並没有达到其预计的水平,相差大约56亿令吉,只有422亿令吉。2012年则和预算相差23亿令吉,在469亿令吉;2011年也较预测低28亿令吉,至464亿令吉。

经济学家认为,这或许是政府过去3年为了达到降低预算赤字目標,而採取的行动。从过去3年的情况,以及2014年上半年毛发展开销按年下跌12.6%,政府2014年可能也再次的没有花清早前的预算。

这一次的差额估计是30亿令吉,並將协助达到今年预算赤字目標。2014年政府拨出445亿令吉作为毛发展开销,上半年已经发出的数额仅佔其中的32.1%。

营运开销料温和成长

1.公务员薪酬

一般相信, 政府要改善財务状况,將会从营运开销著手。

兴业研究分析员指出,2015年的营运开销相信仍会有所增长,不过,增幅会是渐进的,这主要是来自公务员的薪酬、退休金及恩俸金,以及2015年偿付贷款利息的开销。

分析员预期, 政府的营运开销將在2015年增加3%,至2243亿令吉,2014年的为2177亿令吉。

温和的成长將让营运开销对总收入的比重,从2013年的99.0%及2014年估计在97.1%的比重,来到2015年降低至95.6%。虽然如此,分析员认为,这仍然不是一个舒適的水平。

在2014年上半年,营运开销对总收入比重更一度达到105.0%,让人担心政府的营运超支,也带来控制营运开销的必要。

在营运开销当中, 公务员薪金估计佔2 0 14年总收入的28.4%,来到2015年,这部份的开销预计將会继续维持在28.7%的高水平。

这比重从2000至2005年的平均24%,增长至2009至2013年的平均水平28.1%以上。

分析员认为,虽然,政府可能面对政治压力而无法缩减公务员人数,財务政策委员会仍然会设法限制公务员人数增长趋势,以及公务员薪酬佔总营运开销的比重。

2.削减津贴

营运开销当中另一个佔相当大比重的项目是津贴。分析员认为,削减汽油津贴是势在必行的,政府也將会探討合理化其他类型的津贴,以便可以逐步將营运开销降低。

虽然, 这可能导致短期的通胀走高,不过,分析员认为,如果是通过渐进的方式实施,相信其影响仍將是在可控制的范围內。

分析员指出,2014年的总津贴估计將减少至佔总收入的17.6%。若燃油津贴计划在2015年实施,这比重有望进一步减低。在2013年,津贴佔总收入20.3%比重。以绝对值计算,2 0 14年津贴预期將会下跌9.1%,或39亿令吉,至394亿令吉。在2015年,这数额相信將会进一步下跌至363亿令吉,2013年津贴额则为433亿令吉。

2014年上半年的津贴开销达到182亿令吉,佔全年拨款的46.1%。虽然减少的趋势是在预期之中,不过,津贴相信仍佔相当大的比重。

在2000年-2004年期间,津贴仅佔总收入的2.9至7.8%,然而, 来到2008年至2013年, 这比重膨胀至平均每年18.4%。分析员指出,政府需要在缩减津贴的决策方面,有更大的决心。

3.其他营运开销

除了降低燃油津贴,分析员也预期財务政策委员会也將会寻求削减政府其他方面的营运开销,当然这也不会是一蹴而就的。

政府的採购, 或供应及服务佔2013年总开销的15.9%比重,2 0 14年预期將提高至16.3%。

虽然这水平还不至於太高,分析员认为,財务政策委员会相信还是会將它看作是其中一项可以通过在颁发合约方面,提高透明度及可信度,以进一步降低营运开销。

整体而言, 政府正朝向达到財务赤字目標的正確轨道上。

財务整合行动必须持续下去,提升人们对政府可以更好的管理公共財务及经济的信心,这將可以提振国家的主权评级。

因此,分析员相信,改善政府营运开销的措施,比如:减少浪费、紕漏、项目展延,以及限制营运成本走高,应该继续成为政府的当前急务。

提高收入 扩大税基

提高收入方面,焦点將是確保消费税顺利执行,这將协助政府扩大税基,及减少对石油收入的依赖。

分析员也指出,这將减少政府面对原油价格波动时可能受到的衝击,避免原油大跌对政府財务状况带来的影响。

根据政府的预测,消费税在2015年4 月开始实施, 预计將为政府带来额外25亿令吉的收入。2016年的收入预期將会提高至80至90亿令吉。这已经將配合实施消费税,而取消销售及服务税(SST),所放弃的收入计算在內。

与此同时,政府也將脱售一些资產,並降低政府关联公司的股权,以提高收入。分析员也预期政府將採取更严谨的税务审核及调查,以確保纳税人遵守税务条例。

分析员也预期企业及个人所得税在2015年將会继续成长,尤其是获得企业收入稳定的支撑,稳定的劳工市场及持续的薪金成长。

2014年上半年, 个人所得税收按年成长8.9%,2013年同期的的个人所得税则增长1.3%。

公司税在2014年上半年仅稍微增长0.5%,在2013年下半年,公司税增长13.3%。整体而言,分析员相信,联邦政府2015年的收入將增加4.7%,至2347亿令吉。【东方网财经】
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 楼主| 发表于 30-9-2014 01:03 AM | 显示全部楼层
緩和消費稅和減津衝擊‧預算案或調升最低薪

2014-09-29 17:15      
(吉隆坡29日訊)政府將於下月10日公佈2015年預算案,豐隆研究認為,為降低消費稅和各種漲價措施造成的生活成本壓力,政府可能會在預算案中宣佈調漲最低薪金。

豐隆研究指出,國內薪金對國內生產總值(GDP)比重在2013年企於33.6%,仍低於政府理想水平的40%,去年的2.3%生產力成長也落後如中國、泰國、印尼和印度等國家。

“調漲最低薪金政策是一把雙面刃,好的層面是有助於降低消費稅和合理化津貼帶來的負面衝擊,捍衛消費領域成長;惟對於高度依賴人手的領域,如手套、建築、產業、種植和汽車業等,卻可能因此面對成本壓力。”

豐隆補充,各行業可透過緩衝措施來降低衝擊,除非最低薪調漲幅度顯著,否則預料不會對賺幅造成巨大衝擊。

整體而言,豐隆預計2015年預算案性質趨向“適度積極”,將在推動成長和降低財政赤字方面取得平衡,並且替政府設定的各種宏觀目標護航,包括3%赤字、公共債務佔GDP低於50%、5.5%至6%經濟成長和3%至4%通膨目標等。

“我們預計5個主要領域將獲得特別關照,包括降低生活壓力、合理化津貼、可負擔房屋、提倡企業家精神和特別項目,並相信政府將替2015年經濟成長設下5.5至6%的預測。”

商業領域方面,豐隆預期政府將特別關照服務業,以努力恢復旅遊相關服務的貢獻。

豐隆也看好礦業在2015年取得成長,主要受Gumusut-Kakap油田加速生產活動,和Kimanis油田將於明年投產,其他領域如製造和建築業,因外圍展望大致保持不變而有能力繼續穩定成長。

“我們並不擔憂中央政府2015年的收入來源,因為落實消費稅和更高稅收效率料協助提昇收入,主要下行風險則來自石油價回落。”

至於發展開銷,豐隆預見政府撥出高於2014年的450億令吉,主要因第10大馬計劃中提及的2千300億令吉發展開銷中,共有65%的進度落後預期,保健、可負擔房產、公共交通和改善東海岸與東馬基建設施等層面,料獲更高撥款額。

股市料無利好

股市而言,豐隆研究相信預算案對市場的影響趨向中和;儘管政府料繼續執行改革承諾,但這項長期利好已經被投資者消化,相信只能讓投資者感到舒適,卻不足以刺激投資情緒。

“建築業料繼續是潛在贏家,可望自各發展計劃中受惠,惟由於許多發展項目並非新興計劃,因此大多已反映在訂單填補預估中;至於產業領域,由於過往措施已經發揮效應,我們不預見任何新打房措施被推出市場。”

比較之下,由於罪惡稅可能被調漲8至18%,豐隆相信煙草業反而可能取代產業領域,淪為預算案的潛在輸家,因為在經歷2013年漲價後,最新價格調漲可能導致香煙銷量出現高於一般的跌幅。(星洲日報/財經‧報道:李三宇)
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 楼主| 发表于 30-9-2014 10:20 PM | 显示全部楼层
缓和消费税冲击竞争力 预算案或降博彩税

财经新闻 财经  2014-09-30 09:01
(吉隆坡29日讯)为了确保我国博彩领域维持竞争力,分析员预计,政府将配合落实消费税,通过2015年财政预算案宣布下调赌场的博彩税。

达证券分析员认为,政府明年4月落实消费税,就会避免进一步调升赌场的博彩税。

同时,他相信,政府为了确保我国可在区域市场保持竞争力,在下周公布的预算案中,不升反降博彩税。

云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)目前缴付25%博彩税。相比其他区域国家,这税收幅度偏高。

例如,新加坡向优质赌场的总博彩营收,征收5%税务,而其他的业者则缴付15%税务。

分析员粗略推算,若在没有调整博彩税的前提下,我国政府征收消费税,必定损害公司盈利,有效税率也会走升,幅度接近澳门税率。

云顶盈利恐受压

以此类推,他估计云顶马来西亚2016财年盈利,将下滑约7%,连带影响母公司云顶(GENTING,3182,主板贸服股)的盈利约3%。

不过,赌场税若下调至22%,就可抵消消费税对公司盈利的冲击。

消费税也会对公司盈利有长期影响。分析员担心,这会影响博彩业者的未来资本开销。

另外,云顶马来西亚近期推介价值50亿令吉的10年云顶综合旅游计划(GITP)。

分析员指出,消费税落实后影响公司盈利,或促使公司采取行动,缩小计划规模。

基于近期股价走弱,他上调云顶和云顶马来西亚评级,分别至“买入”及“守住”。

整体领域评级,亦从“中和”调升至“增持”。



或下调字票博彩税

分析员估计,政府亦会调降向万字票(NFO)业者征收的博彩税,或彩池税。

万字票业者目前支付两种罪恶税,即字票销售的8%博彩税,以及针对业者净营收征收8%彩池税。

政府1998年迄今未调整博彩税,彩池税则在2010年中,从6%上调。

对于成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股),分析员估计,落实消费税和下调公司税后,公司若没有调整派发,2016财年盈利将下降5.4%。

因此,他认为政府也需要调整博彩税,缓和消费税冲击。

粗略推算,博彩税和公司税2016年各调低1%,就足以完全抵消消费税的影响。

他维持成功多多“买入”评级,目标价为4.51令吉。



烟草领域料成最大输家

丰隆投行研究分析员提出,烟草领域极可能成为来届财政预算案的最大输家。

他指出,政府可能调升国产税8至18%。

烟草领域去年涨价后,仍未收复失地,跌幅更高达双位数。

一旦上调国产税,他估计香烟销量将大幅减少,就算涨价都难以缓和冲击。

根据过去趋势,国产税上调,香烟总销量将下降3至6%。

他预计,英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)的销量将下跌至少4%。【南洋网财经】
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 楼主| 发表于 1-10-2014 12:30 AM | 显示全部楼层
依沙丁:冀預算案提供更多產業獎掖

2014-09-30 17:13      
(吉隆坡30日訊)UEM集團董事經理兼首席執行員拿督依沙丁希望政府在即將公佈的2015年財政預算案中,給予消費者及產業發展商更多獎掖,特別是在可負擔房屋領域,以便消費者特別是首次購屋者有能力購買房子,從而也推動本地的產業發展領域。

以目前大馬的人均收入為准,大部份准購屋者可負擔的房屋價格是介於25萬令吉至30萬令吉之間。

例如,政府對住宅產業豁免征收消費稅就是個很好的行動。執行也是關鍵,以免良好措施被濫用。

政府也可考慮為專業人士及有關課程提供雙重稅務回扣獎掖,以為各行業包括建築業者培養更多專才,如工程管理、會計等領域,使公司更踊躍地投資及提昇人力資源領域。(星洲日報/財經)
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 楼主| 发表于 1-10-2014 12:32 AM | 显示全部楼层
2015預算案‧減赤減津料續跑

2014-09-30 17:17      
(吉隆坡30日訊)政府欲於2015年財政預算案中,把赤字由2014年佔國內生產總值的3.5%,進一步調低至3.0%,以加強國家財政狀況,並放眼5年後的2020年,能維持一個“無赤字”預算案。

聯昌研究認為,政府減赤的目標可以達致,2014年上半年稅收按年增長6.8%,至1千零18億令吉。儘管經常開支高企,惟低發展開支可平衡高經常開支,2014年上半年赤字達3.7%,相比2013年同期達4.1%。

為實現減赤,發展開支近年犧牲很大,2013年按年減10.1%至422億令吉,2014年微揚5.4%至445億令吉,上半年按年減12.6%,興業預計2014全年將省發展開支達30億令吉。

政府減赤大方向,也從減津下手,政府看到各類津貼由2000至2004年,佔稅收的2.9%至7.8%,升高至2008至2013年的平均18.4%。

肯納格預測,2013年的津貼總額達467億令吉,預計2014年減73億令吉至394億令吉。

興業推測,政府的經常開支預計2015年增長3.0%至2千234億令吉,相比2014年的2千177億令吉,開支增長放緩有消解高稅收比壓力,預計經常開支佔稅收比2015年減至95.6%,相比2014年97.1%,2013年99%。

“儘管如此,單單在2014年上半年,上述比重就超越稅收的105%,顯示政府過度花費,有必要縮減和控制經常開支。”

減赤應更全面而宏觀,透過減津雖能收一些效果,然而仍然不夠全面。

根據興業研究,經常開支項目中的公務員薪資,就佔了2014年稅收的28.4%,預計2015年再走高至高於28.7%;相比2000年至2005年的平均24.0%,2009年至2013年走高至28.1%。

公務員薪資由馬哈迪醫生的1981年代的約50億令吉,上漲至2003年治理未期的不到200億令吉。然而,5年後再由200多億令吉速飆至400億令吉,2013年600億令吉,預測2015年再升至650億令吉。

要“合理化”公務員人口與薪資,可能涉及很多政治考量與政治限制,興業認為不管怎樣財政政策委員會(FPC)仍需要釐定措施控制公務員人口增長,同時亦管控公務員薪資佔稅收比節節走高。

“FPC要捉的是佔經常開支逾15%的政府採購、供應與服務,上述數據由2013年的15.9%,飆高至2014年的16.3%。”

儘管有關比重沒有公務員薪資那麼高,兩項總和佔據總稅收的約45%,因而FPC若能在頒發工程實施透明與問責,貫徹防止浪費與“堵漏”措施,相信有助進一步減低經常開支。

2015年4月實施消費稅(GST)是擴大稅收來源之舉,首年實施預計增加25億令吉,預計2016年增加到80億至90億令吉之間。

正如興業經濟學家白文春所強調的,儘管減赤正在運行軌道上,不過政府也需持續進行財政改革,提昇人們對政府管理公眾財務與經濟的信心,才能有助改善國家主權評級。

“總而言之,採取措施改善政府經常開支的管理,諸如減少浪費、堵漏、防範工程延宕營運成本走高,仍是政府的主要重點!”




(星洲日報/財經‧文:張啟華)
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 楼主| 发表于 2-10-2014 12:45 AM | 显示全部楼层
2015年預算案‧梁海金:冀更多措施助首購族

2014-10-01 16:20      
(吉隆坡1日訊)馬星集團董事經理丹斯里梁海金表示,政府應該考慮推出措施以協助首次購買房屋者,建議予首次購買可負擔房屋者10%的價格優惠,讓他們更易購置新居。

為了達到政府“居者有其屋”的目標,政府應該允許發展商承擔利息計劃(DIBS)予首次購買房屋者,這有助於購屋自住者在目前價格買進產業,在2、3年後房屋建好時,首購者在調薪下,具備更好的還債能力。

我們希望首購族的貸款利息可得到稅務減免。

我們也希望政府給予首購族購買40萬令吉以下房產豁免50%印花稅,而逾150萬令吉房產的印花稅則維持在3%,任何加稅將令購屋者的負擔加重。

針對消費稅,我們希望之前宣佈的合約在轉型期間無須繳稅,以及在2015年4月1日前簽署的買賣合約、付款或發票,如果土地供應是在4月1日之後,不應被征收消費稅。消費稅雖然是不錯的政策,但長期銷售合約和建築合約需要一段轉型期。

最後,我們希望政府針對價格在100萬令吉內的產業豁免消費稅,一來可減少成本增幅,二來可為特定群體提供購屋機會。

我們歡迎政府各項鼓居者有其屋的措施,認同政府對產產可負擔能力的關注。但是,我們想重申,房價上漲是由於良好地點的產業供不應求,以及成本推高的通膨。(星洲日報/財經)

本帖最后由 icy97 于 3-10-2014 03:20 AM 编辑

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 楼主| 发表于 2-10-2014 12:46 AM | 显示全部楼层
2015年預算案‧賴文翰:建材徵消費稅將轉嫁給用戶

2014-10-01 16:21      
(吉隆坡1日訊)毅成集團執行董事賴文翰認為,明年即將會實施的消費稅,產業住宅雖然不在徵收範圍內,但是建材卻可能無法豁免。倘若建材需繳納消費稅,那麼公司唯有把相關成本轉嫁消費者。

政府也可以考慮減少企業稅的繳納,一來可以吸引更多的外資到我國設立業務,二來企業成本也可以降低,促使更有效的運作。

我也希望政府多關注首次購買產業者的心聲,現有的打房政策,促使買房的門檻提高,年輕人難以負擔。(星洲日報/財經)
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