【BAT 4162 交流专区】英美烟草

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BAT 这次看来没什么惊喜，利润只上3%，股息也比去年少

出处：

BAT 3Q net profit up 3.3% to RM176 ...
jingxianho 发表于 20-10-2011 07:32 PM

首三季淨利跌1.7% 英美煙草派息60仙

企業20/10/2011 23:11
（吉隆坡20日訊）英美煙草（BAT，4162，主要板消費）首三季淨利按年跌2%至5億3897萬令吉，第三季仍宣佈派息60仙。

截至9月底第三季，營業額按年增11%至11億453萬令吉，淨利增3%至1億7627萬令吉。

儘管首三季淨利下滑，英美煙草9個月營業額仍按年增4%至31億3998萬令吉。

該公司向馬證交所報備，受去年同期稅收較低的基數效應影響，首三季淨利按年減少；截至9月底，該公司需繳交稅款額達1億8847萬令吉。

文告中指出，政府打擊非法香煙有成，使市佔率增0.6%至60.6%；今年1月公司市佔率僅佔58.7%，今年8月一度高達62%。

“政府在本屆財政預算案未宣佈調高稅務，且加強管制非法香煙和煙價，公司未來獲利前景受保障。”　[ChinaPress]

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業績符預期‧英美煙草調稅壓力猶在

業績評論  2011-10-21 19:14
（吉隆坡21日訊）英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）第三季淨利按年成長3.3%至1億7千630萬令吉，表現符合市場預期，分析員異口同聲指政府在預算案中無宣佈調漲煙草稅，可鞏固短期市場需求及緩和私煙走私活動，惟強調稅務調漲壓力尚未解除，政府依然可隨時宣佈上調煙草稅。

由於業績符合預期，加上煙草稅可能隨時調漲，證券行大致維持英美煙草財測不變，惟有小部份分析員認為領域煙草銷量有望上揚，上調2011至2013年財測2.2至13.6%。

第四季銷售料趨負面
馬銀行指出，英美煙草第三季營業額按年成長11.2%，主要因市場在預算案出爐前囤貨，如今政府沒有宣佈調漲煙草稅，料導致買家在第四季展開清倉，讓該公司第四季銷售展望趨向負面。

“英美煙草表現繼續領先其他同儕，市佔率在今年揚升0.9%，至59.5%，登禧（Dunhill）是主要的成長品牌，市佔率上升0.8%至44.1%，在低價煙市場的市佔率也因Peter Stuyvesant香煙重新推出市場，而按年走揚3.8%。”

該行也說，2012年預算案不包括煙草稅調漲，讓煙草領域如獲重釋，除了緩和需求放緩顧慮，也有助打壓私煙走私活動，分析員因此將煙草領域在2011年的產品銷售跌幅，從原有5%下調至2.5%，2011至2013年淨利預測因此上調5至6.2%。

益資利研究相信，雖然政府能在預算案之外的任何時候宣佈上調煙草稅，但考量人民生活負擔加劇和私煙走私活動猖獗，估計煙草稅調漲至少不會在今年內落實。

截至今年5月，私煙共侵佔國內煙草領域37.3%市佔率，比較2010年為36.3%。

興業研究坦言，煙草領域2012年前景尚未明朗，惟預計政府會在調漲煙草稅前，率先打擊私煙走私活動，目前左右該公司未來盈利的主要關鍵，在於煙草稅接下來的調漲幅度。

由於看好煙草稅暫停調漲可穩定市場需求，興業分析員上調領域香煙銷售預測及英美煙草2011至2013年財測，調漲幅度介於7.3至13.6%，僑豐研究亦同步調高財測2.2至6.7%。

第三季派發60仙股息
黃氏唯高達研究說，英美煙草在第三季宣佈派發60仙中期股息，相等於111.2%派息率，全年股息預計可達2令吉69仙，相等於6.2%週息率，股息回酬保持誘人，惟考量稅務調漲風險依然高企，暫時維持財測不變。

受亮麗業績表現加持，英美煙草股價週五一度大漲90仙至44令吉50仙，閉市掛44令吉44仙，漲84仙。（星洲日報／財經）

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英美煙草全年或賺7.35億

大馬  2012-02-14 18:37
（吉隆坡14日訊）即將於2月16日公佈2011財政年末季業績的英美煙草（BAT,4162,主板消費品組），預料取得11億2千萬至11億3千萬令吉的營業額，全年營業額料達42億6千萬令吉，按年增長7.4%，惟全年凈利料介於7億2千500萬至7億3千500萬令吉之間。

MIDF研究指出，2011財政年營業額，是政府在2011年預算案調高國內稅而導致香煙售價的走高，惟生意量降低的衝擊，加上失去14枝包裝香煙的賺幅，預料毛利賺幅按年急挫2%，或造成盈利下滑，預計滑落1億8千500萬至1億9千500萬令吉，全年盈利為7億2千500萬至7億3千500萬令吉之間，預料將符合市場預估，不會有太大驚喜。

全年派息可達2.50令吉
英美煙草在過去定時派息逾90%，該行預計本季應當差別不大，預計派發每股30至40仙股息，使2011財政年全年派息每股達2令吉40仙至2令吉50仙。

英美煙草在2011財政年末季提高市占率達50至100個基點，主要由登喜路（DUNHILL）品牌帶動。登喜路占香煙總銷售的45.6%市占率，比去年1月增長3.4%。

其較低檔牌子香煙的市占率也增加，主要由PALL MALL品牌拉動。

儘管當局採取各項措施，但私煙仍敲響警鐘，根據針對私煙的調查顯示，私煙在2011年首季占總銷量的37.3%，比2010年的36.3%高，此問題對香煙業者構成重要挑戰，尤其是英美煙草，因它在合法市場操控最高的市占率。

儘管2012年度預算案沒有調高國內稅，但該行相信長期展望仍不明確，政府或因私煙處於偏高水平而無法調高國內稅。基於政府對抽煙危害健康的立場鮮明，因此，一旦私煙調控在可控制水平，該行預料國內稅進一步調高的機率是很高的。

它對此股保持中和評估，調整目標價至47令吉45仙，主要是反映欠缺國內稅的正面反應以及市占率的增長。

“長期前景仍充滿變數，未來固有風險是國內稅進一步上調。”

此股今日閉市掛51令吉78仙，漲28仙。（星洲日報／財經）

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2011	31/12/2010	31/12/2011	31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	987,265	959,163	4,127,245	3,965,448
2	Profit/(loss) before tax	228,832	228,426	956,268	959,181
3	Profit/(loss) for the period	180,648	182,721	719,615	731,111
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	180,648	182,721	719,615	731,111
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	63.30	64.00	252.00	256.10
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	66.00	63.00	276.00	240.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.5100		1.7200

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Company Name	:	BRITISH AMERICAN TOBACCO (MALAYSIA) BERHAD
Stock Name	:	BAT
Date Announced	:	16/02/2012

EX-date	:	06/03/2012
Entitlement date	:	08/03/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Interim Dividend
Entitlement description	:	A 4th interim dividend of 66.00 sen per share, tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM188,449,800 in respect of the financial year ended 31 December 2011.
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2011
Share transfer book & register of members will be	:	08/03/2012 to 09/03/2012 closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Tricor Investor Services Sdn Bhd Level 17, The Gardens North Tower Mid Valley City Lingkaran Syed Putra 59200 Kuala Lumpur Tel No. 603 - 2264 3883 Fax No. 603 - 2282 1886
Payment date	:	23/03/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	08/03/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:	06/03/2012
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.66

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非法香煙打擊銷量跌1.3% 英美煙草終期股息66仙

股市16/02/2012 22:00
（吉隆坡16日訊）英美煙草（BAT，4162，主要板消費）2011財年全年盈利表現，較去年持平，每股派發66仙終期股息，全年派息2.76令吉。

該公司發表文告說，截至12月31日2011財年，營業額按年揚高4%，從39億6544萬8000令吉增至41億2724萬5000令吉，稅后盈利因2010財年有效稅率較低，減少1.6%至7億1961萬5000令吉。

單季方面，英美煙草去年第四季營業額增長3%，達9億8726萬5000令吉，稅后盈利小跌1.1%至1億8064萬8000令吉。

儘管盈利未能增加，該公司仍派息，將在3月23日派出66仙終期股息給股東，若不包括第三季的特別股息，2011財年派息率達98%，加計特別股息后，派息率達到110%。

在非法香煙的打擊，英美煙草去年銷量下跌1.3%，市佔率卻連續2年提高，去年再提升1.3%至61.1%，動力來自在優質香煙市場表現強穩的登喜（Dunhill），去年挑戰成功，市場份額增加1.8%至44.7%。

董事經理卓亞華在文告上說，非法香煙依然是公司和政府的頭號殺手，預計市場充斥90億支非法香煙。

他指出，根據大馬煙草製造商聯盟（CMTM）的調查，我國去年第四季的非法香煙貿易（市佔率）減低1.5%至36.1%。

“相信政府已意識到非法香煙的危害，才決定在2012年財政預算案上維持煙稅不調高。”　[ChinaPress]



[Nanyang]

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尼古丁或減半‧煙草股影響正面

行業走勢  2012-03-20 19:08
（吉隆坡20日訊）據本地某英文報報導，大馬衛生部正考慮削減香煙內尼古丁含量，衛生部長拿督廖中萊已就此下令首要董事研究落實方案，希望藉此抑制國人抽煙習慣。

分析
大馬研究認為，削減尼古丁並不會讓煙草味出現太大轉變，因煙味主要來自煙草葉，不過，一些煙客可能因察覺尼古丁含量被削減，在心理作用影響下消費更多香煙，對煙草業初期影響反而趨向正面。

該行說，雖然衛生部並未設定削減幅度，但已透露希望將目前20豪克減半至10豪克，大馬煙草尼古丁含量目前與世界衛生組織（WHO）煙草控制協議架框下的簽約國一致。

“儘管上述條例性質尚新，但這項建議符合政府對控制國人抽煙的長期強硬態度，政府近年來已落實多項減煙政策，如取消14支香煙包裝、健康警告圖片（PHW）、最低售價和規劃禁煙區等。”

無論如何，大馬研究相信今次政策變動不像過往，對煙草製造商的影響反而趨向正面，這項轉變最有可能影響那些日用2至3包香煙的重煙癮煙客，最初可能刺激煙草銷量，總領域銷量或因此增加。

派高息吸引力大
不過，考量政府可隨時調漲煙草稅，政策風險高企，加上高達36%走私煙亦對領域銷量成長造成打擊，營運環境維持挑戰，維持煙草業“中和”評級不變。

給予英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）和日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）“中和”評級，煙草股每年5至6%週息率依然是最大吸引力。（星洲日報／財經）

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私烟猖獗 展望平淡 烟草税五成几率调涨

财经新闻 财经  2012-03-29 19:12
（吉隆坡29日讯）分析员认为，去年政府未调高烟草国产税，业者幸运“避过一劫”，但今年却仍有五成机会调高烟草税，加上私烟猖獗，领域前景“中和”无惊喜。

政府“2012年财政预算案”中并未调高烟草国产税，出乎市场预料，私烟活动也因此有放缓迹象。

肯南嘉投资研究今日在报告中指出，政府在去年为烟草领域带来的好消息，未必能延续到今年。

“我们相信，政府在今年下半年或全国大选后宣布调高烟草税的几率仍有50%，而香烟总销量也会随之受到影响。”

事实上，在私烟猖獗下，我国合法香烟销量在过去8年不断下滑。

虽然政府维持国产税的举动，稍微遏制私烟的销售量，去年末季销量分别按季跌1.5%及按年减少0.2%，但以3年前比较，仍是处于高水平。

这不仅打击政府的税收盈利，同时，也妨碍政府提倡的少抽烟活动，并打击业者如英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）、JT国际（JTInter，2615，主板消费产品股）和菲立摩立斯（Philip Morris）。

低价烟显著减少
值得注意的是，次级低价烟去年销量显著减少，按年跌16%，意味着消费者开始转向低价烟或高等品牌烟，是个好征兆。

分析员也指出，在过去两年，3月至6月的私烟销量会是全年最高，之后的销量会逐渐降低。

假设今年延续此趋势，分析员预计今年3至6月的私烟的私烟销量，将维持在或低于去年末季的水平，之后持续减少。

纳入上述考量后，分析员预计2012年的香烟总销量将会从去年的133亿支，稍微提高至134亿支，归功与政府未调税，以及私烟和次级低价烟（VFM）销量减少。

看好英美烟草
无论如何，分析员维持烟草领域的“中和”投资评级，并重申英美烟草“跟随大市”评级和52.80令吉的目标价格。

“我们相信，英美烟草是领域中最亮眼的业者，除了在品牌烟拥有强劲的市场份额之外，也有望在今年成为低价烟的市场领导者。”[Nanyang]

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私烟猖獗 展望平淡 烟草税五成几率调涨

财经新闻 财经  2012-03-29 19:12
（吉隆坡29日讯）分析员认为，去年政府未调高烟草国产税，业者幸运“避过一劫”，但今年却仍有五成机会调高烟草税，加上私烟猖獗，领域前景“中和”无惊喜。

政府“2012年财政预算案”中并未调高烟草国产税，出乎市场预料，私烟活动也因此有放缓迹象。

肯南嘉投资研究今日在报告中指出，政府在去年为烟草领域带来的好消息，未必能延续到今年。

“我们相信，政府在今年下半年或全国大选后宣布调高烟草税的几率仍有50%，而香烟总销量也会随之受到影响。”

事实上，在私烟猖獗下，我国合法香烟销量在过去8年不断下滑。

虽然政府维持国产税的举动，稍微遏制私烟的销售量，去年末季销量分别按季跌1.5%及按年减少0.2%，但以3年前比较，仍是处于高水平。

这不仅打击政府的税收盈利，同时，也妨碍政府提倡的少抽烟活动，并打击业者如英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）、JT国际（JTInter，2615，主板消费产品股）和菲立摩立斯（Philip Morris）。

低价烟显著减少
值得注意的是，次级低价烟去年销量显著减少，按年跌16%，意味着消费者开始转向低价烟或高等品牌烟，是个好征兆。

分析员也指出，在过去两年，3月至6月的私烟销量会是全年最高，之后的销量会逐渐降低。

假设今年延续此趋势，分析员预计今年3至6月的私烟的私烟销量，将维持在或低于去年末季的水平，之后持续减少。

纳入上述考量后，分析员预计2012年的香烟总销量将会从去年的133亿支，稍微提高至134亿支，归功与政府未调税，以及私烟和次级低价烟（VFM）销量减少。

看好英美烟草
无论如何，分析员维持烟草领域的“中和”投资评级，并重申英美烟草“跟随大市”评级和52.80令吉的目标价格。

“我们相信，英美烟草是领域中最亮眼的业者，除了在品牌烟拥有强劲的市场份额之外，也有望在今年成为低价烟的市场领导者。”[Nanyang]

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稅務調高成主要風險‧煙草股3利好抗跌

行業走勢  2012-04-04 19:10
（吉隆坡4日訊）大馬煙草股具盈利強穩，具抗跌能力和派發高股息的優勢，成為在市場動盪時受看好的股項，不過份析員認為它們目前的股價已充份反映基本面，因此給予“守住”評級。

豐隆研究指出，大馬煙草領域銷售量自2004年開始滑落，展望2012至2013財政年，預料銷售將繼續小幅走低，但跌幅低於2004至2011年期間的水平。

香煙銷量和煙草稅互動關係密切，一旦政府加稅，其銷售將告下跌，因為走私煙活動將會增加。目前煙草國產稅為每公斤220令吉（1公斤相等於1千枝香煙）。

該行指出，由於政府加緊執法，加上2012年財政預算案未加征煙草稅，令走私煙在過去兩年下跌。惟一旦政府提高煙草稅，將令市場上的私煙增加。

豐隆研究表示，煙草領域的需求不具彈性，業者可調高售價以抵銷煙草稅增加所帶來的衝擊，再加上當局繼續嚴加執法捉私煙活動，煙草公司的盈利將保持穩健和具高度可預測性。

煙草股另一特色是每年第四季往往盈利較低，因為業者在預算案前囤貨，導致第四季銷售偏低。

該領域的優勢是具高週息率，英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）派發逾90%盈利作為股息，日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）則派發至少50%盈利，兩者的最低周息率達4%。

同時，煙草股的股價不受經濟週期的影響，在1997/98年亞洲金融危機和2008/09年全球金融危機期間，股價保持強勁。

豐隆研究指出，大馬煙草股主要風險，是政府調高煙草稅至超高水平，這將令這兩隻煙草蒙受更大衝擊，因為煙草稅佔營運開銷的約50至70%比重。不過，一旦煙草稅提高，業者都會調高售價。

其次，該領域另一隱憂為私煙活動增加，一旦香煙起價，一些財力不足的煙客將改抽走私煙。截至2011年，流入大馬的私煙約90億枝，令政府減少約20億至30億令吉的稅收。

此外，該領域也面對政府收緊管制的問題，政府的禁煙活動和宣傳，將影響英美煙草和日本煙草國際的表現。

豐隆研究建議守住這兩隻股，英美煙草目標價為49令吉50仙，以及日本煙草國際為6令吉90仙。（星洲日報／財經）

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降尼古丁含量 英美煙草冀逐步落實

財經10/04/2012 17:23
（吉隆坡10日訊）衛生部建議煙降尼古丁含量，英美煙草（BAT，4162，主要板消費）稱將遵從條例，但希望政府可以逐步降低含量方式落實條例，給于充足時間準備。

另外，該公司亦表明，只要可控制成本，旗下香煙不會起價。

英美煙草董事經理卓亞華在股東大會后的記者會指出，倘若政府宣佈落實該項計劃，該公司將會遵從新條例。

不過，他指出，希望政府可以給業者更長時間準備，並以逐步降低含量的方式進行，讓公司及市場適應改變。

衛生部長拿督斯里廖中萊日前建議，冀煙商配合反吸煙，將每支煙的尼克丁含量，從原有20毫克減至10毫克。

今日列席記者會的尚有財務董事安德亞斯，及企業監管兼法律董事李愛群。

詢及今年煙價走勢時，卓亞華則指出，該公司致力與政府配合打擊非法香煙，只要國內稅不起，生產及營運成本未超支，將不會調高香煙價格。

“國內稅是香煙最大成本，衛生部規定將調高稅務轉嫁至消費者，故國內稅一起，煙價必漲無疑。”[China*ress]

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推出更多新产品 英美烟草冀拓市占率

财经新闻 财经  2012-04-11 12:23
（吉隆坡10日讯）英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）冀望透过推出更多产品，继续扩大今年的市占率。

公司董事经理卓亚华表示，他们将在今年推出更多，包括廉价品牌（TIV）在内的产品。

公司目前已推出2种新产品，今年内还会有2到3种新产品。

他表示， 英美烟草去年的市占率从2010年的60.01%，上升了1.3%，至61.1%的水平。

这也是公司连续第二年在市占率方面取得增长。

卓亚华在该公司常年大会的记者会上说，英美烟草自2000年开始，不断流失市场份额。

因此在两年前设定目标，期望可增长市占率。

“我们去年已回到2006年的市占率，希望很快可回到2000年的水平。”

目前，英美烟草、JT国际（JTInter，2615，主板消费产品股）和菲立摩立斯（Philip Morris）占合法烟草市场的94%，其他的本地公司则占有另外的4%。

去年，大马烟草市场的总消耗量为227亿根香烟，其中走私烟占整个烟草市场的36.1%。

私烟活动放缓
对于今年政府会否提高香烟国产税，卓亚华并未正面表态，仅表示公司很高兴政府在“2012年财政预算案”中并未调高烟草国产税，私烟活动也因此有放缓迹象。

“根据调查，2011年第4季的走私烟活动，比起第1季，下降了2.5%。”

询及英美烟草未来是否有任何合并计划，卓亚华表示，由于母公司英美烟草PLC拥有大马的英美烟草50%股权，因此如有合并计划，将由母公司主导，且是全球性的合并。

此外，对于卫生部考虑把香烟当中的焦油成份从20毫克减至10毫克，英美烟草企业与法律事务总监李爱群表示，如果政府实行上述建议，希望可按部就班减少其中分量，而不是一次性减少。

“这样才能减少对烟草公司的伤害，也避免私烟活动更猖獗。”

莫哈末沙林任新主席
拿督莫哈末沙林受委为英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股）新任主席和独立非执行董事。

英美烟草发布文告指出，莫哈末沙林透过Gapurna公司和集团，经营与打理多项业务，譬如建筑、产业、投资和产业发展业务。

莫哈末沙林年届54岁，是在油站设立超市的先驱。

同时，他也曾重新设计雪邦分销中心，改善食品处理系统、减少物流成本和送货时间，并将之打造成我国家喻户晓的霸级市场。[Nanyang]

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首季淨利近2億 英美煙草豪派股息65仙

企業23/04/2012 23:00
（吉隆坡23日訊）英美煙草（BAT，4162，主要板消費）本財年首季業績報捷，營業額按年漲5.1%至10億4276萬2000令吉，淨利提升8.9%報1億9450萬9000令吉，豪爽大派65仙股息。

該公司截至3月底首季，表現更勝往年，每股盈利從62.5仙揚8.96%至68.1仙，更建議派發單層稅制65仙股息達1億8559萬4500令吉，相較去年同期的60仙提升8.33%。

該公司向馬交所報備，業績表現亮眼主要歸功于再投資津貼的利用率高，加上有效稅率從去年的26%減低至21%。　

此外，基于大馬政府在該季宣佈不提高消費稅，及有關政府機構在遏制非法香煙貿易和非法定價活動的積極下錄得更可觀的收入。

另外，隨著登喜（Dunhill）給予強勁的貢獻，英美煙草的貨量按年增長4.5%，促使該公司市佔率也提升0.2%至62.5%。

保持增長幅度
其中，給予最大貢獻的登喜市佔率達46.6%，預計將持續給予強勁的表現。

展望未來，該公司預計將會保持增長幅度，其中市佔率相比去年更提升1.4%，加上該公司本月推出新產品，有信心會把登喜推向更高峰。[ChinaPress]

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Company Name	:	BRITISH AMERICAN TOBACCO (MALAYSIA) BERHAD
Stock Name	:	BAT
Date Announced	:	23/04/2012

EX-date	:	10/05/2012
Entitlement date	:	14/05/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	First Interim Dividend
Entitlement description	:	A first interim dividend of 65.00 sen per share, tax exempt under the single-tier system amounting to RM185,594,500 in respect of the financial year ending 31 December 2012.
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2012
Share transfer book & register of members will be	:	14/05/2012 to 15/05/2012 closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Tricor Investor Services Sdn Bhd Level 17, The Garden North Tower Mid Valley City Lingkaran Syed Putra Tel No. 603 - 2264 3883 Fax No. 603 - -2282 1886
Payment date	:	25/05/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	14/05/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:	11/05/2012
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.65

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/03/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/03/2012	31/03/2011	31/03/2012	31/03/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	1,042,762	992,149	1,042,762	992,149
2	Profit/(loss) before tax	261,562	240,327	261,562	240,327
3	Profit/(loss) for the period	194,509	178,557	194,509	178,557
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	194,509	178,557	194,509	178,557
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	68.10	62.50	68.10	62.50
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	65.00	60.00	65.00	60.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.5400		1.5100

icy97

政府嚴管控‧稅率或上調‧英美煙草成長受限

熱股評析  2012-04-24 19:05
（吉隆坡24日訊）英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）2012財政年首季財報符合預期，分析員認為整體領域銷售雖有起色，但高私煙交易和超低價香煙（ELPC）激增將令銷售成長面對風險，而隨之而來的監管風險恐令情況雪上加霜。

受機器減值和成本走高衝擊，英美煙草截至2012年3月31日止首季淨利從前期的1億7千855萬7千令吉增8.9%至1億9千450萬9千令吉。

取代萬寶路
成第二大高檔淡煙品牌
豐隆研究指出，英美煙草銷售擴張，主要歸功於高檔登喜品牌增長推動，其中登喜（Dunhill）淡煙市佔率持續擴大，更在3月取代萬寶路（Marlboro）成為第二大的高檔淡煙品牌。

“管理層稱集團低價煙（VFM）市佔率僅落後市場領導者0.9%，相信將繼續落實策略來推動相關環節成長。”

達證券表示，英美煙草持續擴大市佔率，按季和按年成長0.2%和3.2%，相信集團在高檔登喜品牌推動下，市佔率將繼續取得成長。

但僑豐研究認為，雖然英美煙草旗艦品牌--登喜持續擴大領先優勢，但其他品牌表現卻相對遜色，促使市佔率雖從2011財政年第四季的59.3%提高至62.5%，整體出貨量卻成長2.9%，低於馬來西亞煙草廠商聯合會（CMTM）的7.7%增速，顯示日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）等競爭對手市佔率強勁成長。

與此同時，達證券指出，在執法行動和政府未上調稅率支撐下，2011財政年第四季私煙活動下跌至34.8%水平，但私煙交易和廉宜售價仍將繼續成為英美煙草成長的最大隱憂。

“我們預期受經濟成長減速影響，2012財政年總領域銷售成長將放緩至1%。”

大馬研究持相同觀點，認為儘管領域總銷售開始呈現正面增幅，但高私煙交易和超低價香煙激增將繼續對領域實際總銷售成長帶來風險。

“更重要的是，領域現伴隨著監管風險，英美煙草管理層仍等候衛生部建議減少香煙尼古丁含量計劃的進一步詳情。”

肯納格研究認為，英美煙草現是亞太地區唯三的合約製造商，而其49%產能現用來滿足出口需求，相信隨著公司通過合約製造取得成本節省，整體賺益水平有望進一步擴張。

今明年財測不變
“儘管如此，我們維持其2012至2013財政年7億2千700萬令吉至7億2千900萬令吉淨利目標不變。”

MIDF研究指出，以英美煙草現有股價來看，相信潛在漲勢有限，可能重新調整目標價以反映其抗跌性。

“從基本面來看，在政府未上調稅率和私煙活動下跌情況下，英美煙草整體表現良好，我們預期其2012財政年營運盈利將有所增強。”（星洲日報／財經）

mercy99

65仙股息好过银行多多声，那些高高在上的股东应该多谢那些烟民的长期支持！

icy97

證券界：預算案前或增稅‧香煙每包料達RM14.77

大馬 行業走勢  2012-07-12 19:02
（吉隆坡12日訊）雖然市場普遍認為香煙稅不會上調，然而，證券界意見顯示，在2013年財政預算案前（每根）香煙國內稅恐怕再調高3仙。

達證券在報告中說，政府此舉意在減少青年吸煙，惟為避免商販囤積居奇，多會在預算案前就宣佈起價。

根據東盟煙草管制報告，煙草價格每增長10%，吸煙的青年將減少約7%，同時減低總體香煙消費4%，同時增加政府稅收達7%。該報告認為，若國內稅約佔香煙零售價的65%，那將有效遏制各層面人口吸煙。

達證券說，假若大馬政府對此持有相同看法，那麼目前每包10令吉的20支裝的香煙、每根折合國內稅22仙（44%國內稅）之景況，將改為每包14令吉77仙、每根香煙之國內稅為48仙。

當這種景況化為現實後，不僅意味國內稅連番飆漲，這可能是政府遏制吸煙，同時藉提高國內稅又達到減赤之效，目前國家赤字達5%。

達證券根據過去10年趨勢計算，國內稅每增長1仙，將滯銷達3億4千萬根香煙，若香煙國內稅增至13仙（或等於零售價的50%至65%），行內之香煙消費將在10年內減少44億根。

政府分別於2004、2005、2008年宣佈調高香煙國內稅40%、36%與17%，隔年的2005年、2006年與2009年香煙銷售便急遽下跌。

達證券指出，儘管行業內銷售香煙減少，私煙卻不能在市場撐起一片天；行業指標即英美煙草（BAT,4162,主板消費品組）的營業額仍繼續增長，最大原因是把成本轉嫁消費人，而且過去10年的盈利仍令人側目，達23至30%。

“私煙市佔也分別於2009年與2010年下挫1.2%與0.3%，這可能是執法當局致力打擊私煙。”

達證券維持香煙銷售增長1%之預測，或銷售134億根；去年財政預算案未宣佈增加香煙國內稅，私煙銷售自2009年以來亦見挫跌。

優質煙銷售有望增長，根據日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組）管理層透露，鄉郊地區此類香煙銷售增長；這與政府派發一個大馬援助金（BR1M）和派發補貼予聯邦土地發展局墾殖民有關。

不納入東盟自貿名單
煙草稅不會減至零
根據報導，大馬與東盟成員國同意不把煙草列在2015年東盟自由貿易區名單內，意味不減稅至零關稅以遏制香煙的消費。東盟衛生部長上週四在普吉島開會，達致上述共識。

達證券試圖聯繫煙草公司管理層，但毫無結果；早前預測並不把煙草成本節省計算在內。

早前，日本煙草披露，香煙製作使用本地煙草達50至60%，料英美煙草亦如是。煙草公司採用我國煙草，除了是欲保持國內煙草素質，亦支持國內煙農。

兩大煙草公司之前表明，東盟市場自由化前，國內煙農無法生產足夠的煙葉供內需，因此認為對兩大煙草公司不致有大衝擊，跟進情況後再作公佈。（星洲日報／財經）

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30/06/2012

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30/06/2012	30/06/2011	30/06/2012	30/06/2011
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	1,067,987	1,043,306	2,110,749	2,035,455
2	Profit/(loss) before tax	296,720	247,798	558,283	488,125
3	Profit/(loss) for the period	220,848	184,140	415,358	362,697
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	220,848	184,140	415,358	362,697
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	77.30	64.50	145.50	127.00
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	65.00	90.00	130.00	150.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.6600		1.5100

英美煙草次季淨利增20%

大馬 業績出爐  2012-07-20 10:15
（吉隆坡19日訊）英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）截至2012年6月30日為止的次季淨利按年增長19.93%至2億2千零84萬8千令吉，比較前期為淨利1億8千414萬令吉。

該公司次季營業額為10億6千798萬7千令吉，比較前期的10億4千330萬6千令吉增長2.36%。

派息65仙
該公司建議派發每股65仙的第二次中期免稅股息。

截至2012年6月30日為止的首半年，該公司的淨利為4億1千535萬8千令吉，比較前期為3億6千269萬7千令吉，增長14.52%。

該公司首半年營業額則達21億1千零74萬9千令吉，前期為20億3千545萬5千令吉，增長3.70%。

該公司文告指出，截至2012年6月為止，該公司產品進一步鞏固市占率，增長1.3%至62.3%水平。登喜為市占率成長的主要貢獻者，市占率創下47.6%的新紀錄水平。而政府強力取締走私香煙也是主要成長動力。

文告指出，該公司計劃在今年7月加強PallMall品牌，重新推介它的新環球包裝設計。從今年3月至5月間，調查顯示走私香煙占市場的34.7%，比去年同期下跌2.6%。

而政府在2012年預算案沒有調高稅率，以及更嚴厲執法對付走私煙，以及取締銷售比最低價格香煙活動，都是公司營收有增無減主因。

文告指出，由於獲得強勁產品組合的支撐，使該公司對2012年全年業績展望感到相當的樂觀。（星洲日報／財經）

icy97

BRITISH AMERICAN TOBACCO (MALAYSIA) BERHAD

19/07/2012 05:05:31 PM

EX-date	07/08/2012
Entitlement date	09/08/2012
Entitlement time	05:00:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	A second interim dividend of 65 sen per share,tax exempt under the single-tier tax system amounting to RM185,594,500 in respect of the financial year ending 31 December 2012
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2012
Share transfer book & register of members will be	09/08/2012 to 10/08/2012 closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Tricor Investor Services Sdn Bhd Level 17, The Garden North Tower Mid Valley City Lingkaran Syed Putra Tel No. 603 - 2264 3883 Fax No. 603 - 2282 1886
Payment date	24/08/2012
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	09/08/2012
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	07/08/2012
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.65