【MELEWAR 3778 交流专区】美丽华工业

Mr.Business

原帖由 mjchua 于 16-7-2007 04:15 PM 发表
你再看清楚一點 265.2m 是 value 不是 profit
Table 4 有三個 items, FY08 profit 和 Value 是不同的

TA的分析员保守评估了Gindalbie在未来40年的盈利能力，过后计算出Gindalbie的价值 (Net Present Value)是RM265.2million。

原帖由 mjchua 于 16-7-2007 04:18 PM 发表
而且 M3Nergy 不只值那麼少 Power 和 Gindalbie 都打了 15% discount
算出來的 NAV RM3.39 再打個 20% discount 才會變成 RM2.70
TA Securities 的算法是非常保守

而TA的分析员预测M3Nergy在FY08将为Melewar提供RM1.5million的净利，用PE14来计算，M3Nergy对Melewar的价值就是RM21million。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 16-7-2007 04:33 PM 编辑 ]

Mr.Business

原帖由 mjchua 于 15-7-2007 11:49 AM 发表
TA 分析報告 - 續一

First Task, Dispelling Misconceptions
......
The other misconception that investors have is its Holding Companystatus. As illustrated in table 2 below, we could see that more than45% of its revenue is derived from its Melewar Steel Tube and MelewarSteel Mills, a wholly-owned subsidiary while Mycron a 54.5% subsidiaryis contributing 32% to the group revenue. So as the subsidiaries arecontributing more than 75% of the group's revenue and net profit, we donot believe the holding company status should be attached to Melewar.

我不明白TA分析员的这段话。投资者对Melewar的holding company status有什么误解？

mjchua

原帖由 Mr.Business 于 16-7-2007 04:30 PM 发表


TA的分析员保守评估了Gindalbie在未来40年的盈利能力，过后计算出Gindalbie的价值 (Net Present Value)是RM265.2million。



而TA的分析员预测M3Nergy在FY08将为Melewar提供RM1.5million的净利，用PE1 ...

那 TA 怎樣去估算 M3Nergy 對 Melewar 的價值 ? 又怎樣去估算 40 年後的盈利呢 ?
對我來看... 那太遠了 也許再過幾年 也許已經把這些公司都賣掉了

現在把 M3Nergy 賣出不止 21m
現在把 Gindalbie 賣出不止 265m

那 TA 算的是 NAV, 和我們算的 NTA 又不一樣
你算的是 RM2.75 我算的是 RM3.81
哪個對 ?

mjchua

原帖由 Mr.Business 于 16-7-2007 04:33 PM 发表


我不明白TA分析员的这段话。投资者对Melewar的holding company status有什么误解？

大家都以為 Melewar 只是 holding company... 沒有真正的核心業務

Mr.Business

TA是如何估算M3Nergy對Melewar的价值的?

答案： TA的分析员预测M3Nergy在FY08将为Melewar提供RM1.5million的净利 (Melewar拥有M3Nergy的22.6%股份) ，用PE14来计算，M3Nergy对Melewar的价值就是RM21million (RM1.5million x 14= RM21million)。

XXXXX

Mr.Business是如何计算出RM2.75的NTA呢？

答案： Melewar的最新季度报告 (31/03/2007)的Total equity是RM623.431M；而MIG的票数是226,227,011股，因此每股净资产是RM2.75。

XXXXX

mjchua兄，
请再列出你的的RM3.81是如何算出来的。

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 17-7-2007 02:04 PM 编辑 ]

mjchua

原帖由 Mr.Business 于 16-7-2007 05:15 PM 发表
mjchua兄，
请再列出你的的RM3.81是如何算出来的

是根據 gindalbie 最近的市值來計算 因為 20070331 的時候 gindalbie 是低過 aud0.80
以 RM4.75 扣去 2006 年的 note11, note12 和 note15

[ 本帖最后由 mjchua 于 16-7-2007 05:38 PM 编辑 ]

mjchua

還有另一個算法會不會比較準確 ?

20070331 的 NTA RM2.75 (Mr.Business 已計算, 假設這份財報是以20070331結算)
加上 gindalbie (aud1.42-aud0.58)*2.99*430,989,000*17.19%
加上 Mycron (rm0.965-rm0.86)*179,000,000*54.5%
加上 M3nergy 差值 --> 這個要算因為 M3Nergy 已分紅股 2送1

可以這樣子算嗎 ?

[ 本帖最后由 mjchua 于 16-7-2007 07:46 PM 编辑 ]

mjchua

gindalbie RM 186,076,932.06
Mycron    RM  10,243,275.00  <--- 這個可以算進去嗎 ?
M3nergy   RM   5,464,470.56

20070331 到 20070713 共增值 RM 201,784,677.62
總股票數是 226,227,011

須調整 NTA = RM 0.89
調整後 NTA = RM 2.75 + RM 0.89 = RM3.64

sunday365

SOUTHERN CROSS EQUITY在JUNE 2007对Gindalbie的分析.

http://www.gindalbie.com.au/Investor+Relations/Reports/Broker+Reports/default.aspx


Gindalbie 2010年盈利可达 AUD$110 MIL. 2010年 EPS = AUD$0.21
          2011年盈利可达 AUD$196 MIL. 2011年 EPS = AUD$0.37
         
如果以10倍本益比来算,2010年 EPS =AUD$0.21 = 每股值AUD$2.10

= MELEWAR在Gindalbie的股份值每股 RM2.04

如果以10倍本益比来算,2011年 EPS =AUD$0.37 = 每股值AUD$3.70
=  MELEWAR在Gindalbie的股份值每股 RM3.89


Gindalbie 2006年报.


[email=<a href=]http://www.gindalbie.com.au/Inve ... eports/default.aspx[/email]" target="_blank">http://www.gindalbie.com.au/Inve ... eports/default.aspx

[ 本帖最后由 sunday365 于 16-7-2007 09:30 PM 编辑 ]

mjchua

原帖由 sunday365 于 16-7-2007 09:29 PM 发表
SOUTHERN CROSS EQUITY在JUNE 2007对Gindalbie的分析.

http://www.gindalbie.com.au/Investor+Relations/Reports/Broker+Reports/default.aspx


Gindalbie 2010年盈利可达 AUD$110 MIL. 2010年 EPS = AU ...

不過這些都是預測而已

sunday365

M3NERGY 是MELEWAR旗下一只黑马.

http://www.m3nergy.com/News/m3nst060307.html

M3NERGY 在WEST JAYA油田的投资总额RM176 MIL-RM211 MIL(六年).估计能开采 3亿桶到4亿桶石油.

回报是和印尼政分享25%的石油和40%的天然气.

当年MELEWAR想收购MMM(马海事)遭到小股东反对,转而收购TRENERGY(M3NERGY前身).
通过M3NERGY间接拥有MMM.

8years

想不到牛市里为了推高股价，竟然预测到了2011年
他们是多么的神啊，竟然可以知道4年后的事

mjchua

原帖由 8years 于 17-7-2007 01:18 AM 发表
想不到牛市里为了推高股价，竟然预测到了2011年
他们是多么的神啊，竟然可以知道4年后的事

是啊... 我也覺得他們很神 若可以認為他們多好 可以請教請教下他們
那我們就可以戰無不胜

8years

有人说当看到股市有很多神的时候就必需小心点

到底现在是要小心还是。。。。。。？？

希望神继续出现，那就牛还可以久一点。不要一讲就跌就好。。。。。。。。。

不过听说melewar因为pinang的7月尾有好消息，应该还会被炒吧。。。。。。。。

cct2048

原帖由 8years 于 17-7-2007 01:18 AM 发表
想不到牛市里为了推高股价，竟然预测到了2011年
他们是多么的神啊，竟然可以知道4年后的事

错过这回大选市
下一回要等4年
人生有几个4年
嘿嘿 哈哈

mjchua

原帖由 8years 于 17-7-2007 01:24 AM 发表
有人说当看到股市有很多神的时候就必需小心点

到底现在是要小心还是。。。。。。？？

希望神继续出现，那就牛还可以久一点。不要一讲就跌就好。。。。。。。。。

不过听说melewar因为pinang的 ...

你是指 penang monorail ? 不是說 scomi engineering 拿到的機會比較高嗎 ?

8years

这就大概明白为什么现在必需预测到2011年了，因为2009年时就没有管2011年发生什么事了，每个人都在卖股

8years

听说还有很多project，这只是其中一个。因为听说melewar要在penang大力发展，那边是他地头。无论如何，要炒起就要消息。

有消息总比没有好。

mjchua

原帖由 8years 于 17-7-2007 01:31 AM 发表
听说还有很多project，这只是其中一个。因为听说melewar要在penang大力发展，那边是他地头。无论如何，要炒起就要消息。

有消息总比没有好。

還有什麼 project ?

8years

我也不知道，政府在7月尾公布，市场现在买进就是等炒啊。