【ANNUM 5082 交流专区】（前名 CYMAO ）

nsh7222

小弟在股市投资算是‘新人’ 。以前，学艺不精却学人‘投机’ ，走了许多冤枉路。。。最近读完书回家乡找工作，量了5个月的地，我才甘愿把下载多年的8K前辈电子书翻来看看(那本书是我2004年下载的，放了2年，好在还找得到)。开始时是一天一页，到后来我上瘾了，熬了2夜把8K前辈开始至2007年的发表都看完了！我很想告诉在这的新人，不要学我酱，‘贪’子一把刀，把你们辛苦赚来的$拿来‘博’是不能致富的！

为什么我酱说呢？我是我爸的FUND MANAGER (我爸不识字，我负责帮他看股，他负责打听消息)，当年1997-1998时我们曾用RM5000开了两三番。也曾用MOVING AVERAGE玩FUTURE，一个TREND赚亏几百至几千也是平常事。数目也许对大家来说很小，但对一个小康之家的中三(1998年)小孩来说这是好多的$了。从INTRIA，RENONG到后来的BGROUP我们没有一股是投资的。我记得上个月我读完了8K的书后，把被套牢的BGROUP卖了我们只拿回RM3000。而这三千，加上之后的七千令吉，共RM10K我再把它有投入股海中，这次，我们投资。

我的主力是木材业。也许东马太多树了，就连我家附近都是树林所以我对它有好感(开玩笑，我是认真的分析木材业啦。。)。我看过GUAZING兄的PWORTH，糊涂大哥的EKSONS，老虎大大的EKOWOOD，唯独CYMAO，似乎被遗忘了勒。。。所以，我把10K分散在CYMAO，EKSONS及PWORTH，主力是CYMAO。以下是S&P的新茂KEY RATIO (比较懒所以用抄的) 。要注意的是如果用8K前辈的ROE算法以下的ROE是有些出入的。S&P的ROE应该是用JACKPHANG兄的CFA ROE算法。 8K前辈的ROE算法应该分别是 2004 = 15。9%， 2005=10。97%， 2006=13。25%

[ 本帖最后由 Mr.Business 于 4-12-2007 05:25 PM 编辑 ]

intrexpo

也许东马太多树了----???
现在sarawak的木材买少见少。。。越砍越里面了。要到印尼了。。
90年代。。是木材黄金年代。。。

夕阳工业了。。。因为资源少了，价钱贵。
我知道这些，因我父亲从事这行业。。。但去年没做了。。亏本。。

intrexpo

也许东马太多树了----???
现在sarawak的木材买少见少。。。越砍越里面了。要到印尼了。。
90年代。。是木材黄金年代。。。
夕阳工业了。。。因为资源少了，价钱贵。
我知道这些，因我父亲从事这行业。。。但去年没做了。。亏本。。

intrexpo

也许东马太多树了----???
现在sarawak的木材买少见少。。。越砍越里面了。要到印尼了。。
90年代。。是木材黄金年代。。。
夕阳工业了。。。因为资源少了，价钱贵。
我知道这些，因我父亲从事这行业。。。但去年没做了。。亏本。。

intrexpo

也许东马太多树了----???
现在sarawak的木材买少见少。。。越砍越里面了。要到印尼了。。
90年代。。是木材黄金年代。。。
夕阳工业了。。。因为资源少了，价钱贵。
我知道这些，因我父亲从事这行业。。。但去年没做了。。亏本。。

nsh7222

Per Share Data

FY DEC           2004             2005             2006               2007FC
Book Value       1.49               1.98             2.17                  2.40
Cash Flow (sen) 37.9              32.0             44.6                  49.6
EPS (sen)           28.8              21.7             28.8                  33.1
Dividend (sen)    12.5                7.5              10.0                 10.0
Payout Ratio %  44.8               34.6              34.7                30.2
PE                      5.9                  7.8                5.9                  5.1
P/Cash Flow       8.0                 7.8                 2.9                   3.4
P/Book Value     1.1                 0.9                 0.8                    0.7
DY %                 7.4                  4.4               5.9                    5.9
ROE                  22.3               12.5               13.9                14.5
Net Gearing %    0.0                  0.0                  9.7                 0.0     



当中TABUNG HAJI，EPF都是30大股东，根据2006年度报告他们占了73。96%的股份。余者约2000多人持有26%。

令人惊艳的是新茂在今年4月11日起将通过其三月份收购的子公司KUPIANO拥有新几内亚BONUA MAGARIDA占地72200公顷的森林伐木权。而以上S&P的KEY RATIO是未经将其收益纳入的。所以2008-2017年新茂将 (1)无后顾之忧(木恫来源) ，及(2) 还可另外出口木恫赚额外收入。

新茂目前的CAGR大约是两年13。6%，也许不符合BUFFET及JOHN NEFF的选股>5年业绩分析的标准(CYMAO是2004年开始营业的) ，但我觉得他的管理层不错下。怎么说也是TAIWAN老板，赚$能力不差，而且GEARING又少，现金流还满健康。8K前辈说选股要胆大心细，虽然有人说木材股价已经高涨，(我觉得只有TAAN涨，其他的还很便宜，尤其是你把他们的PE和TAAN比较时。。) ，目前的价格还可以持续买进！为什么？问回自己，咱们家的桌子，椅子，衣橱，摆电视音响的橱具等等有那样不是用木材做的？咱们家都这样了还用说全世界吗？欧洲的树木几乎都砍光了，往后的木材价钱只会上扬，像人家石油酱，不会大跌了！

老实说，我买CYMAO的价位是1。65，只买了3000股但已经占我资金比重的49。5%了，好股没有价位高的问题，只有有没有人发现他的好的问题！

祝福大家，投资愉快。

nsh7222

原帖由 intrexpo 于 23-4-2007 08:48 PM 发表
也许东马太多树了----???
现在sarawak的木材买少见少。。。越砍越里面了。要到印尼了。。
90年代。。是木材黄金年代。。。
夕阳工业了。。。因为资源少了，价钱贵。
我知道这些，因我父亲从事这行业。。。但 ...

呵呵。。。没有谁对谁错吧。。。我跟你的想法是两极，目前的木材业只有强者生存，弱者淘汰。非法伐木的时代已过，我相信自己的判断，既然已投资，就让时间证明。 谢谢你的评论喔！

nsh7222

CYMAO又有新的伐木权了！！这时KLSE官方网站今天的消息，这是个5981.29公顷的山打更伐木区。CYMAO预测可节省20-25％的LOG COST而且木材还可出口赚更高的利润。

希望大家能说些你们的见解。我也许说的不好，不管好的坏的我都希望听听大家的分析见解。谢谢！
   
Type : Announcement
Subject : ACQUISITION OF 6,000 ORDINARY SHARES OF RM1.00 EACH REPRESENTING 60% EQUITY INTEREST IN SYABAS MUJUR SDN BHD WHICH HAS A TIMBER SALE AGREEMENT

Contents :

On behalf of the Board of Directors of Cymao Holdings Berhad ("Cymao"), we are pleased to announce that Cymao has on 19 April 2007 acquired 6,000 ordinary shares of RM1.00 each being 60% of the total issued and paid-up share capital of Syabas Mujur Sdn Bhd ("SMSB") for a total cash consideration of RM6,000 on a willing-buyer-willing-seller basis, from Mr Chin Jin Kong ("the Acquisition").

1. Information on SMSB

SMSB was incorporated in Malaysia on 27 March 2006 under the Companies Act, 1965 as a private limited company.

The authorised share capital of SMSB is RM100,000.00 comprising 100,000 ordinary shares of RM1.00 each of which RM10,000.00 divided into 10,000 ordinary shares of RM1.00 each are issued and fully paid-up.

SMSB is currently a dormant company and there are no accounts made up to date yet.

2. Source of Funding

The Acquisition is funded with internally generated funds.

3. Timber Sale Agreement

On 2 April 2007, SMSB has entered into a Timber Sale Agreement ("Agreement") with Majlis Ugama Islam Sabah ("MUIS") to purchase all the commercial and merchantable timbers to be extracted from the production area in Sandakan measuring an area of 5,981.29 hectares ("Licensed Area").
3.1 Salient Terms of the Agreement

3.1.1 Information on MUIS
MUIS is a statutory body established under the Majlis Ugama Islam Sabah Enactment Act 2004 and having its office at 5th Floor, Block A-1, Wisma MUIS, 88810 Kota Kinabalu, Sabah. MUIS would be issued with a Sustainable Forest Management Licence ("Licence") to be issued by the Chief Minister of the Government of the State of Sabah for the Licensed Area.
3.1.2 Conditions Precedent

The Agreement is conditional upon the following:
(a) Issuance of Licence to MUIS;
(b) Preparation of the Forest Management Plan ("the Plan") and reconcile the Plan with the Director of the Forestry Department ("Director") within two years from the commencement of the License;
(c) Submission of Annual Work Plan to the Director; and
(d) Procurement of necessary licenses to extract commercial and merchantable timber from the License Area for a period sufficient to enable SMSB to complete logging and removal of all extracted logs from the License Area.

3.1.3 Purchase Price

The purchase price as jointly assessed and agreed between MUIS and SMSB is RM1,500,000.00 ("Purchase Price"). The Purchase Price is subject to re-negotiation in the event that the total value of timber extracted shall exceed the Purchase Price.
3.1.4 Royalty, etc.
SMSB is obliged to make payment in relation to premium, royalty, deposits, cess, rehabilitation fee, levy or other charges to relevant authorities in respect of the timber operations.
4. Rationale and Prospects

The Acquisition will be very strategic to Cymao Group's existing operation. The Licensed Area contains log species which are suitable for plywood production as well as export. Log costs form a major cost of production to Cymao Group and logs procurement are made with third party concessionaires where prices are subject to market conditions. Thus, the margin is highly affected by the log prices. Therefore, in order to control the cost of raw material efficiently, the Cymao Group is compelled to venture upstream by securing its own supply of logs.
The prospect of the Acquisition will be positive as the Licensed Area is located in Sandakan where the Cymao Group's plywood production facilities are situated. It is expected that the Acquisition will contribute positively to the Cymao Group by way of savings on log costs which are expected to be about 20-25%. In addition, sale of logs of export grades can provide additional revenue stream to Cymao Group's income.
5. Risk Factors

The risk factors associated with the Acquisition mainly comprise amongst others; fluctuation in timber log prices, weather conditions and non-familiarity of loggings which may hinder the log productions.
SMSB will outsource the logging contract to a third party who is familiar with the logging operation which will help to mitigate certain risks as mentioned above.
6. Financial Effect

The Acquisition was satisfied in cash and will not have any material effect on the net tangible assets per share, earnings per share, share capital and substantial shareholders' shareholdings of the Cymao Group for the financial year ending 31 December 2007.

7. Liabilities to be assumed pursuant to the Acquisition

There are no liabilities to be assumed by Cymao as a result of the Acquisition.
8. Original cost of investment and date of investment
Vendor  Date of Investment No. of SMSB Shares Allotted  Consideration
RM
Chin Jin Kong  20 June 2006 6,000 6,000.00

9. Background information on the Vendor
Mr Chin Jin Kong is a Malaysian and held 60% equity interest in SMSB comprising 6,000 ordinary shares of RM1.00 each prior to the Acquisition
10. Approval required

The above Acquisition is not subject to any approval from the shareholders of Cymao or any relevant authorities.

11. Directors and Substantial Shareholders interest

None of the Directors, Major Shareholders or persons connected with the Directors or Major Shareholders of Cymao have any interest, direct or indirect in the Acquisition.

12. Statements by the Board of Directors

The Directors of Cymao are of the opinion that the Acquisition is in the best interest of the Company.

13. Estimated Time Frame for Completion of the Acquisition

The Acquisition has been completed as at the date of this announcement.


This announcement is dated on 23 April 2007.

[ 本帖最后由 nsh7222 于 23-4-2007 09:33 PM 编辑 ]

intrexpo

除非自己拥有大量的树桐芭。。。另谈别论

chunghiung

cymao是木材股！所以被归类为周期性股票！
买进的时候是当木材价偏低时！
卖出时机是木材价偏高时！

nyp_797

可问问zhe hui 大大! 他的投资组合有买cymao。
但我有看到一个贴说木材demand开始走软。

优柔寡断

OSK RESEARCH 推荐买入CYMAO ...目标价RM2.60

nsh7222

原帖由 chunghiung 于 23-4-2007 10:23 PM 发表
cymao是木材股！所以被归类为周期性股票！
买进的时候是当木材价偏低时！
卖出时机是木材价偏高时！

喔！酱啊。。。谢谢chunghiung兄你让我又多学一样了。。。以后的研究我会多注意这事项！

nsh7222

原帖由 nyp_797 于 24-4-2007 10:28 AM 发表
可问问zhe hui 大大! 他的投资组合有买cymao。
但我有看到一个贴说木材demand开始走软。

哦。。如果ZHEHUI大大有在这的话我定要请教他的意见。。。

[ 本帖最后由 nsh7222 于 24-4-2007 10:17 PM 编辑 ]

nyp_797

research 报告的目标价看看就好了，不要竟信!

nyp_797

可到他的贴看看!

Mr.Business

積極收購伐木權　新茂控股前景看好 - Wednesday, April 25, 2007

(吉隆坡24日訊)新茂控股（CYMAO，5082）頻頻出擊，收購伐木權和取得樹桐供應，分析員因此看好該公司前景。

新茂控股昨日宣佈以6000令吉收購持有木材銷售協議的Syabas Mujur私人有限公司（SMSB）60％股權。後者與沙巴回教理事會（MUIS）簽署了一項木材銷售協議，以採購所有在山打根5918公頃木山砍伐的商業與供銷售的木材。採購價估計為150萬令吉。

分析員指出，一周前新茂控股也和MAGARID木材公司簽署一項關於巴布亞新幾內亞7萬2200公頃木山的伐木和行協議，到目前為止，該公司的新伐木權達7萬8181公頃，每年的樹桐供應量介於80至90萬立方公尺，3倍於該公司的樹桐需求。

新茂控股的08財政年盈利將因上述兩項計劃而增強12至13%。

新茂控股看好這次的收購，因為有關木材的品種適合用作合板生產及出口。

僑豐投資銀行分析員表示，新茂控股此次的收購主要目的是SMSB 的木材銷售協議。SMSB 在有關協議中將支付150 萬令吉給MUIS。

分析員相信新茂控股希望通過這次收購加強其上游業務，爭取更多木材供應。

他說，新茂控股手頭上已經握有兩項永久木材供應合約，足以滿足約80％的木材需求。加上新的木材供應協議，新茂控股將可以自木材出口中，獲得額外的收入來源。

另外，分析員相信其合板生產賺幅可以獲得微幅調升，因為該公司大可在木材價格顯著提高的時候，選擇轉向採用內部的木材供應。

拉昔胡申投資銀行和僑豐投資銀行分析員都維持買入新茂控股的建議，前者建議的目標價為2.10令吉，后者則根據7倍本益比計算，而將新茂控股合理價格訂在2.60 令吉。

http://www.orientaldaily.com.my/news_item.asp?NewsID=8868

stanleymyc

nsh,

浅水很久了， 这次浮上来纯粹为了老朋友挺一下。

your analysis is very good, i free will study some and together analysis timber stock.

弹煮

这支股有潜能，这两天才解决掉1.70强大阻力。
但是，1.80和1.85的阻力更大，各位看着办。

nsh7222

原帖由 nyp_797 于 25-4-2007 10:17 AM 发表
可到他的贴看看!

有。。前晚才去看。。。里面有很多CYMAO的资料，我也受益不少。。要是两边的帖加在一起也许有机会让ZHEHUI大大拿个精华！ 遗憾我当初没发现＇养老金＇那帖里有CYMAO，不然我会把我的资料全上载给予支持！