【KAREX 5247 交流专区】佳力士

icy97

康乐首季赚814万

2016年11月30日
（吉隆坡29日讯）康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）截至9月杪首季，净利按年猛挫63.49%，从2228万8000令吉，大幅收窄至813万7000令吉。

该公司发表文告，因整合了Pasante保健公司营运、分销、行政与单次企业活动开销走高，加上外汇获利减少，导致净利表现大跌。

不过，同季营业额因Pasante整合后的销售贡献，从7609万3000令吉增加，至8003万7000令吉，升5.18%。

康乐总执行长吴铭杰展望未来，收购Pasante，及美国的Trustex保险套品牌，未来将为该公司带来许多交叉销售机会。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2016	30 Sep 2015	30 Sep 2016	30 Sep 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	80,037	76,093	80,037	76,093
2	Profit/(loss) before tax	10,451	26,626	10,451	26,626
3	Profit/(loss) for the period	8,128	22,104	8,128	22,104
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	8,137	22,288	8,137	22,288
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.81	2.22	0.81	2.22
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.4900		0.4800

icy97

扩充泰国避孕套厂房
康乐拓展产能至60亿只

2016年11月28日
（沙阿南28日讯）康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）希望，透过扩充泰国的厂房，2017财年的避孕套产能，能够进一步提高至60亿只。

康乐总执行长吴铭杰今日在常年股东大会上，对媒体发表谈话。

吴铭杰表示：“接下来的12个月，集团将专注在扩展产能至60亿只。”

目前，大马厂房的产能为28亿只，而泰国厂房的产能为22亿只。2016财年集团的总产能为50亿只。

他补充：“新增的10亿只避孕套产能，将由泰国厂房所贡献。”

订单料增加

“虽然上几季，集团的订单较为疲弱，不过，相信未来的情况会变好。”

他解释，那是因为过去难民事件，国外政府削减购买避孕套的预算。

不过，基于非洲每年避孕套的使用率，介于50至60亿只，他相信避孕套的市场还很大。

联合国今年6月8日发布声明，宣示将在2030年终结爱滋病。

吴铭杰相信，接下来的1至2年，避孕套的使用率会提高，并让更多生产商进入市场。

目前，集团的避孕套占了全球市场份额的15至18%。

吴铭杰说：“只要乳胶价格（每公斤）低于6令吉，对集团来说还是应付得来。”

欧洲营收料翻倍

今年7月，康乐以600万英镑（约3574万1994令吉），收购英国性保健与健康产品供应商Pasante保健公司的100%股权。

吴铭杰说，Pasante保健的营业额，并未计算在集团2016财年的业绩里。

他预计，在纳入Pasante保健的营业额后，相信欧洲市场对集团2017财年营业额贡献会翻倍。

此外，康乐自有品牌生产（OBM）业务的营业额贡献，也从2015财年的7%，增加至2016财年的8%。

吴铭杰预计，自有品牌生产的营业额贡献在2020年会进一步提高至20%。

“集团的派息政策，将维持在至少25%。”

康乐在2016财年，用了净利的30%派发股息。

康乐2016财年的平均总赚幅为32%，吴铭杰预计，2017财年的平均总赚幅大约会在30%。

出席股东大会者，还包括财务总监吴作祥。

伺机购外国公司

截至2016财年，康乐的现金企于1亿4426万9000令吉，并且会继续寻找机会收购海外股市。

吴铭杰披露，该集团会收购外国公司，不过，目前还未有任何目标。

“集团会专注在产品研发，在打造集团品牌之际，成本肯定会增加。”

不过，他并未透露产品研发的投资额。【e南洋】

icy97

康乐
自有品牌需时酝酿

2016年12月1日

分析：艾芬黄氏投资
目标价：2.50令吉

最新进展：

因整合Pasante保健公司，加上外汇获利减少，康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）截至9月杪首季，净利按年猛挫63.49%，从2228万8000令吉收窄至813万7000令吉。

不过，同季营业额因Pasante整合后的销售贡献，从7609万3000令吉增加至8003万7000令吉，升5.18%。

他相信，收购了Pasante，及美国的Trustex保险套品牌，未来将为该公司带来许多交叉销售机会。

行家建议：

康乐首季净利，达不到我们与市场预期。但预计明年下半年会逐步走强，因为管理层指出，当现有库存耗尽，订单将有望恢复。

因此，我们暂且维持公司净利预测。不过，订单在未来季度的复苏动力不及预期，将成为净利的下行风险。

值得一提的是，康乐自有品牌生产（OBM）业务贡献走强，为转型为主要生产自有品牌综合业者，奠定良好基础。

但是，我们估计近期赚幅会被挤压，因为康乐需要较长的酝酿期，建立品牌资产的知名度。

维持“守住”评级，目标价保持在2.50令吉。



【e南洋】

icy97

竞标订单料增加
康乐看好未来季度

2016年12月6日
（吉隆坡5日讯）虽然首季业绩表现欠佳，但康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）有信心在本财年内，营收表现将回升。

《星报》引述该公司投资者关系部主管报道说，首季业绩欠佳主要是部份货品送货上出现延误。

报道指，目前有许多库存急着处理，部份是从竞标所得的订单，但却无法即时送出。

“这些货都已经有买家，虽然只是延误数天，但总计却达1300万令吉。”

报道指，康乐的竞标订单起伏不定，本季占营业额29%，比以往高。竞标订单主要来自非盈利组织，如联合国（UN）为低收入国家提供避孕套，以控制爱滋病传播。

发言人表示，过去一年，该组织主要派发库存内的避孕套，估计目前库存量已处低位，未来一年相信会再订货。【e南洋】

icy97

icy97 发表于 1-9-2016 05:22 AM
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5192397

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	PROPOSED ACQUISITION OF ASSETS (SAVE FOR THE EXCLUDED ASSETS AND EXCLUDED LIABILITIES) FROM LINE ONE LABORATORIES INC (USA) FOR A CASH CONSIDERATION OF UNITED STATES DOLLAR (USD) 8.0 MILLION
We refer to Karex’s announcements dated 30 August 2016, 5 September 2016 and 29 November 2016 (“Announcements”) in relation to the Proposed Acquisition. Unless otherwise stated, words and phrases used in this announcement shall have the same meanings as defined in the Announcements. The Board wishes to announce that the Proposed Acquisition has been completed today. This announcement is dated 10 January 2017.

icy97

ONE保险套开销增．康乐次季料赚1500万

（吉隆坡13日讯）康乐（KAREX，5247，主板消费品组）旗下ONE品牌保险套即将在英国开卖，短期内将带来更多开销，加上乳胶价格走高，以致分析员下砍该公司2017至2019财政年净利预测。

ONE保险套英国面市

该公司即将于2月24日公布业绩，分析员预期第二季净利介于1000万至1500万令吉，按季扬升23至85%，但按年则因高比较基础而大跌。

联昌研究表示，该公司即将在英国最大的保健药品零售行出售自家品牌（OBM）的保险套。

康乐在去年5月以600万英镑（3570万令吉）现金收购英国独立保险套制造商Pasante保健公司。

尽管联昌看好康乐上述的收购，并认为康乐增加OBM的收入速度比想像中快，特别是来自欧洲的市场。不过，短期内上述贡献并不会太显著，因首次开卖，数量将有限，同时将有更多开销，抵销部份盈利。

联昌表示，康乐其中24%的成本来自乳胶，开年至今，乳胶价格已经上扬22%，而康乐对70至80%的乳胶进行护盘，护盘期限将在今年3月中截止。

康乐近期已经调高旗下产品的平均售价（ASP），并视乳胶价格走势，再调整价格。联昌预期，一旦乳胶价格走高，康乐将在5至6个月后才调整价格。

联昌将2017至2019财政年乳胶价格预测，从每公斤4令吉25仙调高至5令吉75仙，连同英国开卖新产品的成本计算在内，决定下砍未来3年的每股净利预测，下砍幅度介于0.9%至9.5%，并维持“买进”评级，不过目标价则从2令吉80仙至2令吉65仙，2018年本益比估值为29倍。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2017.02.13

+energerybank

icy97 发表于 14-2-2017 04:03 AM
ONE保险套开销增．康乐次季料赚1500万

（吉隆坡13日讯）康乐（KAREX，5247，主板消费品组）旗下ONE品牌保险套即将在英国开卖，短期内将带来更多开销，加上乳胶价格走高，以致分析员下砍该公司2017至2019财政年净 ...

谢谢分享。

不知道今天情人节是否会刺激KAREX的股价呢？

icy97

康乐次季净利萎缩逾半 因分销与营销开支企高
By Sangeetha Amarthalingam  / theedgemarkets.com   | February 24, 2017 : 6:28 PM MYT

（吉隆坡24日讯）康乐（Karex Bhd）2017财政年次季（截至2016年12月31日止）净利劲挫56%至1000万令吉，同期净赚2260万令吉，主要因为分销与营销开支，以及一次性开支增加。

一次性开支包括与企业活动、商标和注册相关的开支。

不过，这家安全套制造商今日向大马交易所发文告报备，本财年次季营业额则按年微升1%至9760万令吉，同期营业额报9660万令吉。

综合2017财年上半年的业绩表现，该集团净利按年跌挫60%至1810万令吉，同期净赚4490万令吉。

合共两季营业额报1亿7760万令吉，同期共计1亿7270万令吉，涨幅为3%。

值得注意的是，销售成本增长近11%至1亿2060万令吉，分销开支和行政开支也各别增加56%和19%。

展望未来，鉴于现有及自有品牌产品的需求强稳，康乐依然乐观看待2017财年的前景。

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2016	31 Dec 2015	31 Dec 2016	31 Dec 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	97,566	96,579	177,603	172,672
2	Profit/(loss) before tax	13,399	26,974	23,850	53,600
3	Profit/(loss) for the period	10,331	22,213	18,459	44,317
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	10,007	22,649	18,144	44,937
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	1.00	2.26	1.81	4.48
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.4900		0.4800

icy97

康乐
营销成本看涨

2017年2月28日

分析：艾芬黄氏投资
目标价：2.20令吉

最新进展：

康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）截至去年12月底次季，净利跌50%，仅达1000万7000令吉。

营业额微扬1%，报9756万6000令吉。

累计上半年，净利大挫59.6%至1814万4000令吉；营业额增长2.9%，报1亿7760万3000令吉。

行家建议：

康乐次季核心净利录得1000万令吉，比预期的700万令吉至900万令吉还高，归功于总盈利赚幅扬33%，增加了3个百分点。

总盈利赚幅改善，受惠于更高的产品赚幅和自有品牌生产（OBM）业务。

尽管总盈利赚幅提升，惟当季的销售成本、综合开销及行政管理费用走高，影响净利表现。

管理层指出，为了扩展OBM业务至新市场，如新加坡、泰国和阿联酋，公司接下来营销费用和分销成本会更高。

我们维持“守住”评级，不过下调目标价至2.20令吉。



【e南洋】


行銷開支高居不下 康樂財測投資評級遭砍
2017年2月27日
http://www.chinapress.com.my/20170227/行銷開支高居不下-康樂財測投資評級遭砍/

哭哭鸟

Karex 為何暴跌？
Author: Adi_Investor   |   Publish date: Thu, 9 Mar 2017, 05:00 PM
https://klse.i3investor.com/blogs/adi/117957.jsp

簡略評論Karex這支安全套代工公司的業績。

Revenue 三年成長 48.5%，適中。

Gross Profit margin從2013-2016年分別是：25.8%, 29.0%, 32.8%, 33.3%。

以一家代工廠來說，這不錯，而且還穩定上升。不知道是管理的當，還是原材料價格下跌造成呢？

Operating Income Margin從2013-2016年分別是：16.6%, 18.9%, 23.86% , 21.6%。

維持在穩定水平。

派息率約30%，這水平在求成長的基礎上，是適當的。

ROE 從2013-2016年分別是：16.2%, 15.4%, 13.8% , 13.9%。

這是不錯的水平。

但是它有一個缺點，就是它不是很強力的代工，所以收脹期比較長一些，從2013-2016年分別平均是：91天, 128天, 104天, 144天。

它也沒有拖欠供應商的資本，綜合以上條件，造成它的Cash Flow比較遜色，不過還不錯，至少不會出現嚴重現金不足現象。

它在2015-2016投入高額的投資，如果順利，對擴大銷售量的確有幫助。

以作為OEM，Karex不錯。

但是畢竟OEM不是一流企業，應該不應該作為長期持有的對象。一般持有不宜超過3-5年。

【價值估算】

以karex Eps 7分計算，現在股價2.10，本益比３０倍，周息率才0.95%，所以實在不合理。

近期Karex 股價爆跌，那是因為本益比最高去到50倍，所以必然需要下跌，回歸本來合理價值。

Karex 就算給它２０倍本益比計算，合理股價也在1.40左右。

就算樂觀給它業績在今年增長２０％，EPS 8.4分，以15-20倍本益比計算，股價也只在1..26-1.68左右。

而目前Karex 股價仍處於下跌中，未見停止。

所以，在技術圖表沒有出現明顯的止跌跡象，就不應該投資Karex。

icy97

康乐
股价现买入良机

2017年3月17日

分析：达证券
目标价：2.55令吉

最新进展：

康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）最近的季度财政表现疲弱，部分原因是招标市场需求疲软。

美元走强导致其他国家货币贬值，购买能力走软，政府与非政府组织的避孕套库存减少。

今年首季，天然胶乳价格继续上涨，该公司管理层指出，若价格持续走高，将为长期合约重新商议较高的平均售价。

行家建议：

随着招标市场恢复及自有品牌生产（OBM）业务的持续贡献，康乐接下来的季度将会有所改善。

天然胶乳仍占该公司不到20%的成本。不过，就算天然胶乳占成本20%，我们的敏感分析测试显示，平均售价维持现状，天然胶乳价格每上涨10%，净赚幅仅收窄1个百分点。

康乐公布2017财年上半年业绩后，股价近期下跌11.5%，至每股2.07仙，买入良机已出现。因此评级提高至“买入”，目标价维持每股2.55令吉。



【e南洋】

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Karex Berhad ("Karex" or "the Company")- Incorporation of an indirect-subsidiary, Global Protection Corp. UK Limited
The Board of Directors of Karex Berhad wishes to announce that the Company had on today received notification from its 55%-owned subsidiary company, Global Protection Corporation (“GPC”) that it has on 9 January 2017 incorporated a wholly-owned subsidiary in the United Kingdom known as Global Protection Corp UK Limited (Company Number. 10552300) (“GPC UK”) with an issued share capital of 1,000 shares of GBP1 each. As a result, GPC UK has become an indirect subsidiary of the Company. GPC UK is currently dormant and the purpose for the incorporation of GPC UK is to facilitate the localisation of operations of GPC on the distribution of sexual wellness products in the United Kingdom. The incorporation of GPC UK is not expected to have any material effect on the earnings, gearing and net assets per share of Karex Group for the financial year ending 30 June 2017.   None of the Directors and/or major shareholders of the Company and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the said incorporation. The Board is of the opinion that the incorporation is in the best interest of the Karex Group. This announcement is dated 20 March 2017.

哭哭鸟

5247 KAREX 见真章!
Sunday, 4 June 2017
http://leoting81.blogspot.my/2017/06/5247-karex.html
                                                                       
上个星期，很多股票大减价。
当中，笔者比较注意的是OLDTOWN 和KAREX。
虽然笔者写过五月见真章。
但是笔者其实不曾想过会是这样的名牌股。
                                
老实说，KAREX跌到目前的价格，
笔者有点心动，在网络搜寻和
参考了两个高手的意见。
一个的意见是虽然是跌了很多，
但是是因为基本面的因素，就是盈利下滑。
虽然市场会有抄低回升的现象，但是他暂时不会去碰的。
                                
另一个的意见是说，他已经买进了。
折扣30%是千载难逢的机会，
高PE不是理由。就像当初2016年手套股大跌，
如果大量买进，在现在也已经是大赚了。
                                
KAREX的业绩分析很多，笔者就不分析了。
至少很多人都知道KAREX是名牌股，
不然也不会这么多人被它吸引了眼球。
KAREX现金高于固定和流动债务，
所以是现金公司。
                                
1) 由于股价2015年2月之后就长期高于1.80,
一度最高3.16，6月2日的闭市价1.72。
折价大约45%。
单纯以价钱来看，会觉得买得真开心，
因为绝大多数投资者都买在2.00以上，
现在用1.72买进，心态上会觉得自己比别人都安全。
                                

                                
                                
2) 股价目前在支撑的区域，套房区的住户中短期无望解套。
一旦股价接近阻力区域，阻力区域的卖压就会不停出现。
短期内，股价会挣扎脱离支撑区域，在交战区内交易。
                                
由于大盘目前还不错，很多投资者在旁虎视耽耽。
至于那些抄底圣手，已经赚了一轮跑路了。
中长期持票的投资者会部署买进，中长期胜算大。
前提是在最近这段短时间没有遇到股市调整，
不然还可以买到支撑区域里的价位。
                                
3) 由于是现金股而且名牌的安全套股，
2016EPS是6.70 cents。以股价RM2.70来计算，
之前是以PE40X交易。
                                
2017EPS前3季度为2.50 cents。
拿2016年第4季度EPS1.26 cents。
估计全年EPS3.76 cents。
同样以PE40X估算，股价为RM1.50.
以交战区的RM1.80价位来说，
PE是48X。
                                
下个季度的EPS将是关键，
将决定它是不是得像2016年的手套股一般
整理上一段长时间。

leelolo

哭哭鸟 发表于 5-6-2017 09:52 PM
5247 KAREX 见真章!
Sunday, 4 June 2017
http://leoting81.blogspot.my/2017/06/5247-karex.html
                                                                       
上个星期，很多股票大减价。
当中 ...

我的买价2.10,何年何月才能逃离？

leelolo

leelolo 发表于 7-6-2017 07:10 PM
我的买价2.10,何年何月才能逃离？

不过它要是真名牌，有回涨的话，等两年也行。

icy97

康乐
料并购壮大实力

2017年6月1日

分析：达证券
目标价：2.40令吉

最新进展：

康乐（KAREX，5247，主板消费产品股）截至3月杪第三季，净利按年跌28.34%至690万2000令吉，或每股0.69仙。

营业额按年走高4.53%，录得9221万6000令吉。

累计9个月，净利按年减54.1%至2504万6000令吉；营业额按年增3.42%，报2亿6981万9000令吉。

行家建议：

康乐首9个月净利，低于我们和市场预期，分别占58.3%和47%。

这主要来自竞标市场的竞争压力及扩张自有品牌生产（OBM）业务的相关成本高于预期。

虽持续受到竞标市场的竞争压力，惟管理层认为，市场上的订单依然稳定。

管理层预计，竞争环境持续，在此期间，不排除与小型同业合并的可能。

继在英国获得ONE品牌的独家执照后，康乐将于6月杪，在美国推出myONE品牌——TheyFit避孕套的重塑品牌。

我们看好该股的预期增长和OBM业务，重申“买入”评级，目标价为2.40令吉。



【e南洋】

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2017	31 Mar 2016	31 Mar 2017	31 Mar 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	92,216	88,223	269,819	260,895
2	Profit/(loss) before tax	9,399	11,691	33,249	65,291
3	Profit/(loss) for the period	7,339	10,063	25,798	54,380
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	6,902	9,631	25,046	54,568
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.69	0.96	2.50	5.44
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.4900		0.4800

哭哭鸟

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Andy66888

想问，为何Karex会跌这么多的，哈哈哈，因为我整大半年都没查股市了，所以没留意股市行情。我都是打算长期性投资的。所以没留意，但是，为何会跌这么多的？

Tony-Pua

自创品牌推高成本．康乐短空长多
http://www.sinchew.com.my/node/1665859/

（吉隆坡24日讯）康乐（karex，5247，主板消费品组）自有品牌生产（OBM）策略长期受到看好，但目前仍处于初创阵痛期，面对高昂成本开销，分析员大砍财测及目标价。

艾芬黄氏研究表示，在分销以及行政费用走高拖累下，下调该公司2018及2019年财测，介于23至29%之间，并认为短期内的赚幅依然没有惊喜。

康乐在大马、英国以及美国等三地开拓市场的费用在近几季度开始显现，在未来更有可能进一步走高，原因是该公司将进军泰国和新加坡市场。

虽然如此，该开拓新市场成本有20至25%左右为一次性开销，主要是用于购置零售购物架位置以及并购。总括来说该公司中短期获利并不乐观。

艾芬黄氏也认为，避孕套市场是一个高度竞争市场，该公司面对的是如：杜蕾斯（Durex）、战神（Trojan）等历史悠久著名品牌，不过该公司尝试寻找一个更具优势的利基市场。

转换为商对客增加困难

为了面对上述的品牌巨人，该公司需要对所要进军的市场有更深入了解、打造适合当地市场策略以及健全分销网络，为了达到这些效果，该公司需要拨出更多成本。

虽然该公司为全球最大的避孕套制造公司，但是其之前的生意模式更多是商对商（B2B），转换为商对客（B2C）模式，这增加了公司的经营困难度。

早前中国财团收购澳洲避孕套安思尔（Ansell）旗下的杰士邦（Jissbon）品牌，这意味着着康乐在在OBM的扩张路上，面对更大挑战。

尽管在自有品牌路上并不容易，但该公司在该业务上可以攫取50至60%毛利，对比其竞标和商业市场毛利只有20至35%。另外，凭藉着该公司出色的研发能力以及生产规模，在公司价格拥有足够竞争力之余、其赚幅也能维持在30至35%左右。

该公司放眼在2020年之前占据全球20% OBM避孕套市场，成为一个具有影响力生产商。

基于康乐在OBM发展之路颠簸，艾芬黄氏维持该公司“持有”评级不变，目标价为1令吉60仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：傅文耀‧2017.07.24