【ANNJOO 6556 交流专区】安裕资源

csh2006

原帖由 爱情是一种怪事 于 26-9-2008 10:45 AM 发表
题外话，annjoo的太子爷是老衲在美国读书时的一个相识，
他没有架子，为人豪爽。
只要有求于他（尤其是金钱上的）他都有求必应。
他公司还请了许多同学任高职。

哪个美国读书的太子爷?



Joseph?  Leonard? Ken? Lawrence?

[ 本帖最后由 csh2006 于 26-9-2008 12:29 PM 编辑 ]

yeephuang

RM 3.75 怎样得来？

hdcyng

原帖由 elvingan 于 26-9-2008 09:43 AM 发表
今天RM2.50我开始累积了，中长期投资。。。

鋼鐵價格下跌‧安裕淨利預測或減13%
大馬財經  2008-09-24 19:14 

（吉隆坡）鋼鐵價格走跌的跡象愈加顯著，加上國內政治風險加劇，分析員預測，安裕資源（ANNJOO,6556,主板工業產品組）2009至2010財政年的凈利，料滑瀉2至13%，至4億6700萬令吉及4億5900萬令吉。

大馬研究表示，安裕資源是大馬一家管理不錯的公司，預計其2009至2010財政年的估值將介於4至5倍。

區域鋼鐵類股跌8%

在鋼鐵價格下跌大前提下，區域鋼鐵類股在過去3個月均比各自的指數下滑大約8%。

大馬研究認為，安裕資源的回酬率為5至6%，新的高爐廠也取得成本節省效益，預計鋼鐵生產成本在2010財政年滑退至每公噸1938令吉，而2008財政年估計每公噸為2300令吉，這對股價有一些扶托作用。

自北京奧運後，鋼鐵價格就處於一些不明朗狀況，中國的鋼鐵消費成長預計從上半年的16%急挫至下半年的8－10%，主要因中國建築業、家庭配備及汽車業對鋼鐵的需求走弱。

再者，土耳其的廢鋼購買也減弱，大馬研究認為，廢鋼價格的持續走弱及全球經濟同步放緩，或反映鋼鐵的長期需求減緩。

2009年預算案欠缺新工程計劃

“我們認為，2009年度預算案欠缺新工程計劃的催谷，加上第九大馬計劃主要工程的持續展延推出，甚至可能在預算赤字擴大下欠缺任何大型的注資計劃，以提振基本建設，或鉗制鋼鐵內需。”

安裕資源管理層曾透露，國內鋼筋價格已從5月份每公噸3650令吉回調16%或每公噸600令吉至每公噸3050令吉。

國內銷售佔70%

國內市場對安裕資源來說仍相當重要，佔其生產銷售的70%。

安裕資源已鎖定明年的鐵礦石供應，但仍面對焦炭價格漲升及燃油價格調漲的全年沖擊。

再者，大馬研究也說，在需求放緩下，該公司或缺乏把漲升生產成本轉嫁予消費者的能力。

國際鋼坯價格已從2008年6月高峰回落25%至今年8月份的每公噸905美元，但卻被廢鋼價格劇跌37%抵銷。

國際鋼坯與廢鋼的價格差距在2008年8月已擴大至每公噸490美元，今年1月份為每公噸238美元，有鑒於此，大馬研究認為，安裕資源的2009至2010財政年生產賺幅將微跌1至2%至20至21%（2008財政年估計為22%）。

elvingan

出名证券行给的目标价！！！

hdcyng

（吉隆坡）今年內外圍利空圍剿，除綜合指數猛挫逾30%外，許多股價甚至蒸發近75%，逼使馬股陷入“跳樓大拍賣”格局。

在股價“跌跌不休”的格局下，聯昌研究特別從6大關鍵指標狩獵，從中探尋“趁低吸購”的優質便宜股目標。

其中，分析員推薦首選股為陳唱摩多（TCHONG，4405，主板消費品組）、LCL企業（LCL，7177，主板貿服組）與緯鉅集團（WELLCAL，7231，二板工業產品組），除了本益比偏低外，未來盈利成長強勁也是主要因素。

儘管場內便宜股俯拾皆是，不過分析員仍維持馬股“中和”評級，主要是政治格局不穩定與企業基本面惡化，料今年綜指目標維持在1140點，明年則為1240點。

由於綜指自今年1月起已下跌超過30%，連累許多股跌至誘人水平，因此聯昌研究指定6個關鍵指標，建議投資者可趁低選擇優質便宜股。

這6個關鍵指標包括今年股價對賬面值低於1.11倍；今年至2010年股本回酬平均超越25.1%；明年本益比低於7.8倍；3年每股盈利年複合成長超過17.5%；今年至2010年的平均週息率高於8.6%；現金對市值超越12.8%。

經過衡量後，雖然沒有公司“十全十美”完全符合上述目標，不過安裕資源（ANNJOO，6556，主板工業產品組）與緯鉅集團仍符合主要5大指表，因此獲聯昌研究評為“跑贏大市”。

至於達到4項標準則分別有6家公司，分別包括亞洲文件機構（ASIAFLE，7129，主板消費品組）、怡克偉士（EKOVEST，8877，主板建築組）、億順機構（EKSONS，9016，主板工業產品組）、陳唱摩多、宇琦科技（UCHITEC，7100，主板工業產品組）與友力森（UNISEM，5005，主板科技組）。

由於股價不斷暴跌，促使許多公司本益比低廉，其中明年本益比低於4倍的公司就有6家。值得一提的是，雖然建築股本益比偏低，不過在原料成本高漲侵蝕賺幅下，盈利成長存疑；反觀手套股雖然也賣壓沉重，不過該行業都能把成本轉嫁給顧客，因此聯昌研究看淡建築股前景，建議投資者追捧手套股。

在股價對賬面值方面，出現許多公司目前股價還不如賬面值一半，這是自亞洲金融風暴來罕見現象。例如MK置地（MKLAND，8893，主板產業組）股價對賬面值僅有0.2倍，以其資產豐富來看，目前股價非常超值，值得吸購。

而最佳股本回酬公司除了來自下圖附表外，大多數來自“罪惡領域”－－博彩、香煙與釀酒領域，包括英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）、成功多多（BJTOTO，1562，主板貿服組）、健力士英格（GUINESS，3255，主板消費品組） 與日本煙草國際（JTINTER，2615，主板消費品組），可見這些股價長期不墬有原因。至於大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）則為唯一上榜金融股。

至於其他項目方面，最佳周息率也大多數來自“罪惡股”、電訊與基建股；目前現金對市值最高的公司則主要來自罪惡股、媒體、建築與資源股；至於3年每股盈利年複合成長最高股則主要來自1年前營運陷困公司，包括ASTRO公司（ASTRO，5076，主板貿服組）、普騰（PROTON，5304，主板消費品組）天安亞洲（KURASIA，5097，主板金融組）。

yeephuang

好像不错，先放进我的watch list...

hdcyng

中国钢企抵制巴西铁矿石 2008/09/26 18:05:11
●南洋商报


（北京26日讯） 中国钢铁工业协会表示，全球最大的铁矿石消费国中国的钢铁企业短期不会进口巴西淡水河谷的铁矿石。 

中国冶金报昨天晚些时候援引该协会秘书长单尚华的话说，宝钢与武钢等钢铁企业与当地铁矿石供应商签订了供需合同，将从国内购买更多铁矿石。 

单尚华表示，巴西淡水河谷单方违约，突然要求再次大幅涨价。中国冶金报是该协会主办的报纸。单尚华表示，国内矿业公司能够确保它们的产品质量和数量满足钢铁企业的要求。 

巴西淡水河谷寻求对亚洲钢铁企业涨价，旨在与欧洲钢铁企业支付的价格看齐。中国钢铁工业协会先前表示，巴西淡水河谷的涨价要求不合理，鉴于汽车制造商与建筑企业的需求在减缓，钢铁企业在抵制铁矿石涨价。

scsiang82

安裕資源最新業績料無驚喜

2008年9月30日
　  
(吉隆坡29日訊)即將公佈第三季業績的安裕資源(ANNJOO，6556，主板工業股)表現料無驚喜，惟在全球經濟陷入低潮和受到季節性的影響，因而，分析員相信其08年末季業績會走軟。

08年第三季鋼鐵的平均價格按季下跌25%。再加上開齋節、年杪佳節以及區域經濟陷入低迷的影響下，國內鋼鐵市場料暫時陷入「呆滯沉靜」時期。國內鋼鐵產量明顯的按年下跌，主要是在原料價格高漲影響下，建築商減少開工影響現金流，並侵蝕淨利賺幅。

值得一提的是，首批迷你鼓風爐(Mini Blast Furnace)已從中國運抵。這批風爐基於北京奧運會期間影響船運而被展延，因而，接下來的10月和11月份將陸續有兩個迷你鼓風爐持續交貨。亞歐美投資銀行分析員推斷，該迷你鼓風爐將會09年次季準備就緒投入運作，屆時產量將從08年預測的75萬公噸，提升至85萬公噸。

整體而言，分析員對其第三季業績並不抱持任何驚喜，並維持其原有預測。分析員對於末季鋼鐵價格則維持在平均每公噸900美元的預測。同時，08年和09年的鋼條價格則設定在分別平均每公噸850美元和800美元的價格。

無論如何，在考量6倍的本益比為準則下，分析員將其目標價格定在3.75令吉，並維持「買進」的投資建議。

http://www2.orientaldaily.com.my/press.php?TASK=news&TYPE=LBZ&NEWS=2neC0AYq0gNh83jb04Ne92SS3VeK0x5m

ThermoFisher

寶鋼：鋼鐵業
高速增長期已過

（香港29日訊）寶鋼股份母公司寶鋼集團董事長徐樂江，在第三屆寶鋼學術年會上表示，中國粗鋼產量，已大于國內粗鋼消費，進入供大于求階段。

尤其近期市場需求下滑，鋼廠盈利風險增加，鋼鐵行業高速增長期已經過去，行業拐點開始顯現。規模與技術成為鋼鐵企業贏得競爭優勢的“兩大基石”。

據“新華網”報導，徐樂江說，最近10年，伴隨著世界經濟的復甦，鋼鐵行業發展勢頭迅猛，去年全球粗鋼產量已經達到創紀錄的13.44億噸。

從去年開始，全球經濟發展呈現新的變化，不確定因素和潛在風險正在不斷增加。

由于需求及經濟增長方式發生轉變，全球鋼鐵行業發展，正面臨著越來越多的瓶頸因素，突出表現在資源、環保壓力與日俱增。

機遇困難並存

原燃料採購和運輸等成本大幅度提高，替代產品不斷擠佔鋼鐵的傳統應用領域，行業內部結構性矛盾日益突出，競爭進一步加劇。

不過，全球對鋼鐵的需求仍將呈現緩慢增長態勢。機遇與困難並存，是鋼鐵行業目前面臨的“客觀大環境”。

他認為，通過兼併重組，提高產業集中度，優化產品結構，做大企業規模；通過不斷加大技術創新力度，提升技術能力，保持競爭優勢，做強企業。

通過大力發展循環經濟，堅持環境友好、資源節約，實現企業可持續發展，已經成為鋼鐵企業深化發展的主旋律。

hdcyng

鋼鐵領域雪上加霜　建材股繼續唱淡

2008年10月1日

　  
(吉隆坡30日訊)全球鋼鐵領域惡化程度超於預期，加上種種負面數據陸續出台，將原本已前景暗淡的鋼鐵領域，進一步推至谷底，分析員全面下調鋼鐵業者的盈利表現，並繼續看淡鋼鐵附屬領域與建築原料領域的前景展望。

近期公佈的種種數據顯示，鋼鐵領域的基本面因素惡化程度，比預期來得更糟糕。

在需求顯著放緩的形勢下，中國的鋼鐵生產從6月份的高峰回落，在8月份下滑了9。3%。更重要的是，需求放緩幅度比產能下滑速度來得高，使得中國大量出口鋼鐵，以避免鋼鐵庫存大幅攀高。中國在8月份的鋼鐵出口大漲62%。

拉昔胡申投資銀行分析員指出，中國國內鋼鐵需求放緩幅度超出預期，對鋼鐵領域而言，是一個極壞的消息，因為中國是全球最大的鋼鐵消費國，在07年獨霸了全球鋼鐵需求的34%比重。

需求大幅減少將導致鋼鐵供應過剩，最終將迫使中國在國際市場拋售多餘的鋼鐵，進一步拉低國際鋼鐵價。

與此同時，一些主要的國際鋼鐵業者，也紛紛表達了對該領域的悲觀看法。其中，中國最大鋼鐵生產商--寶鋼已經表達了全球經濟放緩，對鋼鐵需求可能造成負面影響的擔憂。寶鋼與ARCELORMITTAL等主要業者已經對此做出反應，降低產能與價格。

分析員指出， 上述種種跡象都顯示著，已經前景暗淡的鋼鐵領域，正進一步被推至谷底。

雖然綜合性鋼鐵生產商，一般上比非綜合性生產商佔有優勢，因為前者可以同時使用鐵礦與廢鐵來生產。不過，當廢鐵價格在7月份大挫45%之後，廉價的廢鐵供應充斥了整個市場，綜合性鋼鐵生產商的優勢蕩然無存。

下調鋼鐵商盈利預測

由於綜合性鋼鐵生產商已經不具優勢，分析員相信，本地綜合性生產商不再享有溢價估值。

因此，分析員下修了建材領域的一年本益比溢價。

同時，分析員也繼續看淡鋼鐵附屬領域與建築原料領域的前景展望，並將所有鋼鐵業者在09與10財政年的盈利預測下調4-40%，以反映出實際狀況。

hdcyng

需求放缓。价格走低  基本面恶化钢铁业看淡
  报导：陈玉燕 （吉隆坡30日讯）中国钢铁需求放缓、出口激增，未来国际钢铁价格料走低，券商认为，钢铁业基本面恶化，大幅下调业者盈利预测。 兴业研究认为，钢铁业基本面恶化，国际钢铁厂商也估计该领域跌幅比预期严峻。 报告指出，中国市场对钢铁需求量自今年6月的4300万吨，下跌15.9%至8月份的3610万吨，同期产量则下滑9.3%。 为防止库存量大增，中国出口在上述期间劲扬62%，报650万吨。 中国猛倾销 中国属全球最大钢铁生产及消耗国，该国需求量放缓对业界造成打击。 一旦中国钢铁供应过剩，最终将流入国际市场，造成钢铁价格走低。 兴业研究指出，由于废铁价格不稳定，因此可使用铁矿石及废铁生产的综合钢铁厂，向来比非综合钢铁厂享有更大优势。 不过，9月份废铁价自7月份顶峰挫跌45%，加上市场供应充裕后，综合钢铁厂不再享有该优势。 报告也指出，钢铁业风险还包括中国倾销比预期恶劣，及生产成本大涨压缩盈利。 该行将钢铁公司2009至2010财年的盈利预测，下调4%至40%。 此外，兴业研究也将综合钢铁厂，如安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业）及锦记钢铁（KINSTEL，5060，主板工业）的本益比，从原有的8倍下调至6倍。 “我们对钢铁次领域，及整体建材业持负面看法。” 该行在报告中维持建材业“减持”投资评级。


鋼鐵股評級走勢
股項                 興業研究                 9月30日股價（令吉）
評級                                             合理價        開市價        休市價        閉市價        波動（仙） 交投量
安裕資源         落后大市                   2.21        2.40        2.41        2.50              +2           18萬3800股
聚美鋼鐵         落后大市                  1.43        1.75        1.75        1.75               -1             3萬3500股
協德                 落后大市                  0.92        1.07        1.02        1.09                +2           72萬9000股
錦記鋼鐵         符合大市                  0.66        0.57        0.575        0.585             -1         809萬6200股



[ 本帖最后由 hdcyng 于 1-10-2008 11:04 PM 编辑 ]

hdcyng

明年需求料回揚
安裕資源前景俏
（吉隆坡30日訊）鋼鐵需求料在明年首季回揚，安裕資源除了庫存管理謹慎，預計將在明年次季啟用迷你高爐，前景仍受看好。

亞歐美證券研究指出，鋼鐵價格正處跌勢，第3季鋼鐵平均價格按季下跌25%，區域經濟前景加上年終佳節假期等因素，末季鋼鐵市場料淡靜無驚喜。

該行研究主管邱武益指出，業者消息透露，部分建築承包商因高建材價格而減少工程，比較去年同期，國內鋼鐵產量大幅萎縮，進而打擊業者營運現金流並侵蝕賺幅。

他在報告指出，受國內外因素影響，安裕資源未來兩個季度業績料無驚喜。

“該公司第3季已出口25%至30%的產量，主要到西亞（尤其迪拜），鋼條平均售價為每噸1300美元（約4468令吉）。”

啟用迷妳高爐

他估計，現有鋼鐵平均價已跌至1000美元（3437令吉），今年末季鋼鐵價格預計達900美元（3093令吉）。

但亞歐美證券研究維持安裕資源的“買入”建議，目標價為3.75令吉。

該行指出，安裕資源訂製的首批迷你高爐已運抵，料將如期在明年次季啟用。

該行說，在印度、中國、俄羅斯及巴西等推行公共基建計劃帶動下，全球鋼鐵需求料在明年走挺。

“第3季鋼鐵需求放緩趨勢料不會持久，料明年首季開始回揚。”

宇晴

目前股价RM2.50.
目标价RM3.75好像很低。

我是expect可以去到RM4.50 or 更高的。

tan81

经济不景气，钢铁股的供应量大增，需求大减。
而且，每年的资本开销还要继续支出（因为钢铁的熔炉需要Maintanance或翻新），
会亏钱也是不奇怪的事情。

2002年是原产品和奥运工程启动的时期。

请你看看98年到2001年，钢铁业的业绩和情况。
你就大约知道什么才是最坏的时候。

我等衰退了几年的电子业好转，都等了一年。何况是刚刚结束繁荣期的钢铁业？

hdcyng

原帖由 tan81 于 2-10-2008 12:00 AM 发表
经济不景气，钢铁股的供应量大增，需求大减。
而且，每年的资本开销还要继续支出（因为钢铁的熔炉需要Maintanance或翻新），
会亏钱也是不奇怪的事情。

2002年是原产品和奥运工程启动的时期。

请你看看98年到 ...

                                                      target price
安裕資源         落后大市                   2.21         
聚美鋼鐵         落后大市                  1.43         
協德                 落后大市                  0.92         
錦記鋼鐵         符合大市                  0.66 

会不会太悲观？？
会不会就像前几个月前说鋼鐵还有几年super cycle 那样太乐观？？

[ 本帖最后由 hdcyng 于 2-10-2008 12:29 AM 编辑 ]

tan81

像你这样资历的老手，要碰钢铁股，没有问题。
不过，楼上的美女师奶，就

宇晴

原帖由 tan81 于 2-10-2008 12:33 AM 发表
像你这样资历的老手，要碰钢铁股，没有问题。
不过，楼上的美女师奶，就

做末陈总，不要讲一点不讲一点啦！

hdcyng

不要小看师奶
香港有<<师奶股神>>
  

tan81

我已经讲完了。
你还是耐性的先看完林奇怎样归类周期性的行业，比较好。

投资周期性的行业，通常是地点买进。
不是繁荣周期时买进的。

就好像你在半年前，投资任何种植股，一定会烧到手。
现在泡沫开始爆破，CPO和油价开始下滑。
你现在买进，我敢断言，你还是会烧到手。

你看看Thermofisher 在PPB Cut Lose 的例子就好了。

真的要买这些周期性的行业，不要急。观察个2年，看看是否和你想的一样。

tan81

你小心 做了King Sir。