【TM 4863 交流专区】马电讯

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1.69英亩土地供UEM阳光发展产业
马电讯料净赚1.64亿

2016年6月1日
（吉隆坡31日讯）分析员认为，马电讯（TM，4863，主板贸服股）将从与UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）联手发展综合发展计划中，获得1亿6410万令吉净利，相等于每股净利4.4仙。

上周五，马电讯宣布，与UEM阳光联手发展位于吉隆坡占地约1.69英亩的两块地皮为综合高楼发展计划，预计在2022年竣工。

马电讯同意给予UEM阳光子公司Sunrise Quality私人有限公司（SQSB）唯一和独家权，将位于吉隆坡Bukit Mahkamah的土地，发展为服务公寓和零售单位。

肯纳格投行分析员认为，UEM阳光提供的土地担保成本1亿5000万令吉是合理的。



净利料年增2.3%

“根据独立估价师截至2014年12月的预测，该地皮用作商业发展的公开市场价值介，于1亿4720万至1亿5000万令吉。”

截至去年底，该地皮的净账面价值为3590万令吉，且没有任何抵押。

分析员指，UEM阳光提供的1亿5000万令吉土地担保成本，加上5%的发展总值（GDV），相信马电讯将有1亿6410万令吉净利或每股4.4仙入袋。

在预计发展总值为10亿令吉下，预测马电讯可从中获得5000万令吉净利。

“假设整个交易在2016财年底完成，在扣除25%公司所得税，以及发展期限内扩大的收益，马电讯2016财年净利将会提高2.3%，达9亿2300万令吉。”

目前，分析员维持马电讯的净利预测不变，并等待更多有关该发展的细节。

同时，维持该股为“超越大市”投资评级，以及7.20令吉目标价格。【e南洋】

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提昇寬頻工程‧Webe短期虧損‧馬電訊2年淨利料無驚喜

2016-06-10 16:39      
（吉隆坡10日訊）馬電訊（TM,4863,主板貿服組）多項寬頻工程提昇，上網營業額預期未來3年複合成長率（CAGR）達11.2%，惟移動業務Webe短期內面對虧損，未來2年淨利無驚喜。

聯昌研究表示，目前在進行第二期高速寬頻（HSBB2）及近郊地區寬頻工程（SUBB）工程，預期2018年時，馬電訊網絡銷售將佔總營業額的35%，並預期Webe可取得2%成長，數據業務則取得1至3%的成長，惟固線業務則走低2%。

總體而言，2016至2018財政年，馬電訊營業額成長幅度介於3.3至4.3%。

根據馬電訊計劃，Webe計劃將在下半年推出，並瞄準現有的1000萬名用戶。假設至2018年杪，一共有130萬名用戶使用相關服務，用戶平均收益（ARPU）介於55令吉至70令吉。聯昌預測相關營業額將走高至7億2400萬令吉。不過，Webe業務在2016及2017財政年則分別虧損9900萬令吉及1億4200萬令吉，並在2020財政年才能獲得淨利。

淨資本開銷料走高至33億

基於上述多項工程提昇，聯昌預期，馬電訊2016財政年淨資本開銷將按年走高33%至33億令吉，其中6億令吉用於Webe業務。2017及2018財政年的淨資本開銷則下跌9%及20%，報30億令吉及24億令吉，聯昌預期2016至2018財政年，馬電訊高資本開銷主要是來貶值及成本開銷，此外，2017財政年的淨債務對比營運盈利將走高至1.4倍，2018財政年則降低至1.2倍。

綜合上述看法，聯昌預期，馬電訊2016至2018財政年的營運盈利成長為2.4%、2.2%及5%，惟受到貶值及利息成本，以致2016財政年核心淨利將下跌4.7%、2017財政年則持平，2018財政年則回揚7%。

聯昌假設派息率為90%，預期馬電訊未來3年股息為21.1仙/21.1仙/22.5仙，週息率則介於3.1%至3.4%。基於馬電訊負債比處於最佳水平，預料該公司不會派發特別股息。

有鑑於此，聯昌以現金流折現法（DCF）估值馬電訊後，維持該公司“守住”評級及6令吉70仙目標價不變。（ 星洲日報／財經‧報道：謝汪潮）

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积极发展电子医疗服务 马电讯与UMCH结盟

经济新闻
13/06/201618:55
（吉隆坡13日讯）马电讯有限公司（TM，4863，贸易服务组）宣布，旗下子公司马电讯研究与发展私人有限公司（简称TM R&D）与马来亚大学旗下的UMCH技术私人有限公司签署一份合作协议，涉及承办将来的联合研究以及开发工作。

马电讯集团在一项文告中表示，根据该合作协议，TM R&D与UMCH将在前者所推行的信息化领域应用服务（Informative Domain Application Service，简称IDAS）中进行联合研发活动。

TM R&D首席执行员Gopi Kurup博士指出：“我们与UMCH的合作关系主要是为了借着双方在电子医疗服务业的实力来达成一项新基准；TM R&D将致力于开发用于电子医疗应用的物联网平台，而UMCH则为IDAS系统给予医疗数据分析、监测以及健身算法的支援。”

马来亚大学学术与国际部副校长阿旺布基巴补充，上述合作协议也将致力于降低卫生保健成本，让普罗大众能以最低价格使用该公司所提供的医疗服务。【光华日报财经】

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Webe正式登场‧无限量上网数据‧马电讯受唱好

（吉隆坡5日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服组）旗下“Webe”终于推出4G流动电话服务，并通过给予原有客户大回扣以抢攻市场占有率，分析员认为该服务定价具有吸引力以及营运成本不高，高喊“买进”该股。

月费低至79令吉

安联星展研究表示，Webe服务月费为199令吉，原TM或P1的宽频用户可获得60令吉折扣。如果申请者手机支援LTE功能，再获得额外60令吉折扣，这使到Webe最低月费将降低至每月79令吉。

该行认为，以大马用户平均80至102令吉的通讯话费来看，79令吉是一个相当吸引人的价格。

安联星展补充，马电讯有意透过原有用户推广Webe服务，以目前150万Stremyx以及87万7000名Unifi用户以及按每户人口4名成员计算，预测将有32%大马人口有机会接触到该项服务。

另外，马电讯与天地通（Celcom）国内漫游协议2G／3G将支持Webe的4G LTE成长，并确保网络覆盖率从首日起就表现良好。为了节省成本，拥有支援4G功能的手机以及位于初始Webe服务覆盖范围内的地区的用户，将额外获得60令吉回馈。

由于Webe并不需要任何实体店，主要利用网上平台以及客服完成该服务销售，预料其营运成本会很低。另外，无限数据配套已经是Webe最好的市场宣传工具以及低定价也是用户无法忽略的一点。

综合以上，安联星展维持该公司“买进”评级，目标价7令吉50仙。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：傅文耀‧2016.07.05

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webe回本需时．马电讯赚益和现金承压

（吉隆坡17日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服组）跨足4G流动通讯业务，分析员普遍认为新业务虽长期正面，但恐无法在短期回本，同时庞大的资源投放也可能对赚益和现金储备带来压力。

webe第四季开放给公众

马电讯72.9%子公司webe服务于周二正式推介，但只会在今年第四季开放给公众，而非马电讯现有客户的“吃到饱”4G配套收费为每月199令吉。

大马投行认为，webe可能在开始为公众提供服务时降低收费，在低收费的情况下，webe恐难在数年内回本，主要是该公司2015财政年第四季亏损因WiMAX服务折旧和减值扩大至1亿2400万令吉，前期为1亿零300万令吉。

“我们预期马电讯将把webe和其他服务进行捆绑，以为客户提供趋于一致的解决方案，而这样交叉津贴的情况将使得马电讯赚益持续承压。”

大众研究认同，称马电讯进军流动市场将使集团长期获利，但至少需要3年时间才能带来正面盈利，同时集团短期可能需要为webe投放更多资源，这将对净利和现金储备带来压力。

不过，大马投行表示，webe亏损虽将持续，但基于明讯（MAXIS，6012，主板贸服组）和亚通（AXIATA，6888，主板贸服组）旗下天地通（Celcom）也将开始提供综合服务，相信未来亏损情况将缓和。

“我们调查发现，电讯业者认为，一旦webe用户量接近竞争对手的水平，其低价提供免费数据选项恐无法长期延续，因此我们维持马电讯2016至2018财政年盈利目标不变，等候公司8月30日公布业绩再作下一步动作。”



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：洪建文 ‧2016.08.17

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渐进推出系列产品
Webe料为马电讯贡献更高盈利

2016年8月23日
（吉隆坡22日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服股）旗下的“Webe”来势汹汹，分析员乐观看待Webe渐进推出的服务和非凡的产品系列，将为马电讯带来更高的盈利贡献，继而上调投资评级和目标价。

兴业投行研究分析员说指出，Webe将完善马电讯现有产品系列的最后一块“拼图”，从而将触角延伸至4大业务，如固定语音、固定宽频服务、网络电视（IPTV）和无线宽频。

作为产品结合，将有助于提高客户的依赖性，促使客户群和营业额更具韧性，在财务上能推动扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅走高。

4因素降低威胁

“我们相信Webe面临的威胁将会比最初预期的低，因推出的移动服务将会循序渐进。”

该分析员点出这背后的4大支撑因素，分别为：（i）Webe主要着重于客户体验多于市占率；（ii）免合约手机后付配套胜于不同产品的价格卖点；（iii）Webe主攻现有的宽频用户和同一户头的附属用户；（iv）马电讯和亚通（AXIATA，6888，主板贸服股） 的共同大股东国库控股，将出手阻挡双方在电信领域的大厮杀，以防破坏价值。

Webe在未来3年将会投资16.5亿令吉的资本开销，超越马电讯2016财年资本开销指引的25%至30%，因此分析员预计2016财年的总资本开销约40亿令吉，或占营业额的32%。

分析员相信Webe渐进地推出产品系列，加上免合约手机牵线配套和网络分销，能将争取新客户成本和分销成本降至低于预期，同时能免去繁琐的手机津贴成本。



3年财测上修

在Webe的正面效益下，分析员将马电讯的2016至2018财年的财测上修3%至11%，同时将投资评级从“中和”上调至买入，以及给予8令吉的目标价。

“我们预计马电讯未来12个月的EBITDA将会增长3.4%，优于电信领域平均的2.2%跌幅。”

而马电讯由宽频推动的盈利将更具韧性，能在激烈竞争的电信领域中成为避险港。

再者，分析员认为马电讯是在所追踪股项中最便宜的股项，在2017财年7.7倍的企业价值对利息、税项、折旧及摊销前盈利比例（EV/EBITDA）的水平交易，低于领域平均的10.2倍。【e南洋】

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马电讯次季净利大跌34%

财经  2016年08月30日
（吉隆坡30日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服股）將在2016財政年下半年加大资本支出，至占总营业额的30%到35%，以力推旗下全新的移动数据服务Webe。

马电讯今日公布2016財政年第2季与上半年业绩，其第2季净利按年下跌34.24%，至1亿3945万令吉，去年同期净利是2亿1207万令吉；营业额则按年上涨7.21%，从去年同期的28亿4059万，增至30亿4532万令吉。

马电讯次季净利大跌，归因该集团旗下Webe数码私人有限公司所拥的全球微波互联接入技术（WiMax）相关设施加速贬值，以及註销部份停用WiMax设施所造成的约1亿1100万令吉损失。

上半年业绩方面，马电讯的半年净利与营业额均有所提升，其上半年净利按年大涨35.46%或1亿2090万令吉，至4亿6189万令吉；而营业额也从去年同期的56亿1470万令吉，按年提高5.1%，至59亿零80万令吉。

派息9.3仙

马电讯上半年净利成长的主因是，令吉兑美元在年初升值，致使该集团从贷款的外匯兑换率中受惠。同时，其互联网业务、企业数据业务与其他业务在上半年的营业额，分別按年增长8.3%，8.9%与10%，亦激励马电讯上半年净利上扬。

从年初至今，上述3个部门分別为马电讯贡献30%、23%与18%的营业额，而剩余的28%营业额则由表现按年下滑3.5%的语音业务所贡献。

马电讯首席执行员丹斯里詹占再拉尼在业绩简报会上，向媒体表示，该集团將会在今年结束前，向大马全国开放Webe服务予所有移动通讯设备用户。

「马电讯將在今年下半年投入大量资本支出，去大力推动Webe业务，这或会拖累集团下半年业绩，但长期来说，这將带领集团往更好的方向前进。」

马电讯首席財务员兼执行董事拿督巴兹兰对此补充道，马电讯在上半年拨出的资本支出佔营业额的15.9%，若不包括拨给Webe业务的资金，下半年这一数字將会提高至营业额的25%到30%。

此外，詹占再拉尼称，马电讯互联网业务营业额受到旗下宽频服务Unifi订户增加的利好激励而上升。

「在2016財年次季结束时，马电讯的宽频用户已经持续成长到237万人，其中，Unifi用户人数更是增长至超过90万人。」

他也补充道，马电讯现时有更多的宽频用户，签购价格较高的配套，在一定程度上推动了该项业务的营业额增长。

「目前，有60%的马电讯宽频用户签购速度为4Mbps或以上的配套。」

另一方面，詹占再拉尼表示，透过Webe和即將推出的超高速100Mbps Unifi宽频配套，马电讯业务已经完整地涵盖电讯领域各个阶层，可为大马电讯服务用户提供一切所需服务。

Webe数码的前名是Packet One或P1网络，在被马电讯购入前主打WiMax技术支撑的网络服务，惟现时WiMax技术已经过时，被长期演进技术（LTE），或俗称的4G技术超越。【东方网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2016	30 Jun 2015	30 Jun 2016	30 Jun 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	3,045,316	2,840,593	5,900,755	5,614,662
2	Profit/(loss) before tax	195,805	256,077	589,029	428,155
3	Profit/(loss) for the period	98,641	181,951	389,161	297,858
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	139,450	212,066	461,885	340,981
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.71	5.69	12.29	9.16
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	9.30	9.30	9.30	9.30
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	2.0474		2.0704

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EX-date	15 Sep 2016
Entitlement date	20 Sep 2016
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	1st interim single tier dividend of RM0.093 per share for financial year ending 31 December 2016.
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2016
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaTel: 03-78490777Fax: 03-78418151
Payment date	07 Oct 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	20 Sep 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.093
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.700

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供应高速宽频服务 马电讯与发展商结盟

经济新闻
1/09/201619:08
（吉隆坡1日讯）马电讯有限公司（TM，4863，贸易服务组）宣布：“我们与I&P集团私人有限公司签署了一份策略性伙伴协议，以推行全新发展项目。”

根据该协议，透过所缔结的伙伴关系，马电讯将为I&P集团未来多个发展项目，部署及供应高速宽频网络，涉及地点包括巴生谷一带及柔佛州。

马电讯在一份文告中表示，在I&P集团即将推介的新发展项目中，所有住户及拥有者将可透过高速宽频设备，运用各类数码器材，从而享有更佳的网络体验及现代化生活。

双方将提供相应的基建设施以及线缆，联手完成整个端对端建筑工程。【光华日报财经】

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马电讯
Webe营收上看2.1亿

2016年9月2日

分析：肯纳格投行研究
目标价：7.20令吉

最新进展：

马电讯（TM，4863，主板贸服股）截至6月杪次季，净利按年挫跌34.24%至1亿3945万令吉，或每股净利3.71仙；营业额则起7.21%至30亿4531万6000令吉。

累计首6个月，马电讯净利按年扬35.46%至4亿6188万5000令吉，营业额也按年起5.1%，至59亿75万5000令吉。

行家建议：

马电讯上半年的核心净利为3亿7100万令吉，符合预期，相等于我们全年预测的41%，以及市场预期的42.4%。

马电讯宣布派息每股9.3仙也在预料当中，该集团预计全年将派发每股21.2仙的股息，相等于3.1%的净周息率。

马电讯的派息政策维持在9亿令吉或净利的90%。

在纳入最新季度的业绩表现后，基于融资成本上升，而调低马电讯2016财年的净利预测达4.6%。

Webe流动网络预计将会在第四季公开给公众签购，该集团预计会在接下来的3年花费12亿令吉的资本开销，本财年的开销估计为6至7亿令吉，以进一步扩大主要城市的覆盖率。

我们预测Webe本财年会录得2亿1100万令吉的营业额，以及扣除利息和税务前亏损为4亿令吉。



【e南洋】


Webe表现左右未来业绩．巩固通讯地位
2016-09-01 17:10
http://www.sinchew.com.my/node/1563075/

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马电讯．马资源打造“智能城市”

（吉隆坡2日讯）马电讯（TM,4863,主板贸服组）与马资源（MRCB,1651,主板产业组）联手打造“智能城市”（Smart City），以提供更佳的智能生活予马资源产业客户。

马电讯与马资源于今日签署谅解备忘录（MOU），联手在马资源旗下的产业项目发展综合电信、资讯与通讯工艺（ICT）和物联网（IoT）。

马资源执行董事莫哈末英兰在签约仪式后表示，打造智能城市，旨在提供附加价值予客户。

他说，科技发展迅速，该公司必须为客户打造更方便的环境。

“尤其是商业客户，对于信息技术更是有所要求，而不同的客户如住宅客户、租户等对于信息技术也有不同的要求。”

莫哈末英兰补充，为了让客户有更多的选择，马资源是以开放的态度与有如马电讯的单位合作。

他指出，该公司将会与马电讯探讨，将旗下所有的产业项目打造成为智能城市。

莫哈末英兰也透露，目前中环广场（KLSentral）在建设基建设备，未来则会与马电讯探讨，逐步将现有项目打造为智能城市。

马电讯首席科技与创新员乔治表示，客户的体验是该公司最关注的事项。

他说，马电讯将会提供符合客户需求的服务。

文章来源：
星洲日报／财经‧2016.09.02

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马电讯提高资本支出分配

经济新闻
5/09/201619:06
（吉隆坡5日讯）马电讯有限公司（TM，4863，贸易服务组）已将2016年下半年的资本支出（CAPEX）分配，从1至6月期间的介于营业额25％至30％，提高至30％至35％。

该集团首席执行员丹斯里詹占再拉尼莫哈末伊萨说：“修订资本支出，主要是考虑到我们所推出的长期演进（LTE）和流动WEBE服务。”

他告诉传媒：“这一直是我们过去几年的趋势以分配较高的资本开支，今年下半年我们将会推出高速宽频第2期（HSBB 2）和郊区宽频（SUBB）项目和长期演进。”

上半年马电讯的资本支出高达9亿3850万令吉或占营业额的15.9％，而用途方面包括存取占45％，32％用作核心网络，而其余23％用于支援系统。

詹占再拉尼表示，预计2017年和2018年的资本支出分配将会呈现向下趋势，因为今年用于高速宽频第2期、郊区宽频以及WEBE的分配已达高峰期。

展望未来，他称：“集团将会继续推行上述计划，并专注综合、数字化革命、创新和生产力。”【光华日报财经】

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马电讯购4.95亿Webe票据
全数转换持股将达82%

2016年9月8日
（吉隆坡7日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服股）独资子公司Mobikom私人有限公司今日再认购Webe Digital私人有限公司（前称 Packet One Networks）面值达4亿9500万令吉的中期可转换票据。

马电讯向马交所报备，若所认购的中期可转换票据全数转换后，在Webe的持股权将从72.9%，增至82%。

同时，Webe其他股东即绿驰通讯的持股权将会被冲淡到13.2%，股东韩国SK电讯（SK Telecom）股权也降至4.8%。

目前，未转换该些票据，马电讯在Webe的普通股股权仍维持在72.9%。

根据文告，中期可转换票据筹获的资金将用来执行Webe的业务计划。

马电讯于2014年以3亿5000万令吉，购入Webe的55.3%股权。

过后去年2月，通过 Mobikom转换了Webe首批中期可转换票据，获得1067万4640股新股后，在Webe的持股权增到72.9%。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	INVESTMENT BY MOBIKOM SDN BHD (MOBIKOM), A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF TELEKOM MALAYSIA BERHAD (TM), IN WEBE DIGITAL SDN BHD (FORMERLY KNOWN AS PACKET ONE NETWORKS (MALAYSIA) SDN BHD) (WEBE) (INVESTMENT IN WEBE)
We refer to the announcements dated 27 March 2014, 30 September 2014, 17 September 2015 and 11 February 2016 in relation to the Investment in Webe Digital Sdn Bhd (Formerly known as Packet One Networks (Malaysia) Sdn Bhd) (“webe”) (“Announcements”). Unless otherwise stated, the definitions used herein shall have the same meanings as set out in the Announcements. TM wishes to announce that its wholly owned subsidiary, Mobikom, had on 7 September 2016 subscribed to RM495,000,000 nominal value of the second tranche issuance of the Convertible Medium Term Note (“CMTN” previously referred to as “CB”) under the CMTN Programme issued by webe. The proceeds of this CMTN subscription will be utilised to fund the implementation of webe’s business plan. As a result of Mobikom’s subscription to the CMTN, TM’s (via Mobikom) shareholding in webe on a fully diluted basis is 82.0%, while Green Packet Berhad (via Packet One Sdn Bhd) and SK Telecom Co. Ltd (“SKT”) is 13.2% and 4.8% respectively, under the terms of the Investment Agreement. However, TM’s (via Mobikom) shareholding in the ordinary equity of webe remains at 72.9%, subject to further conversion of the CMTNs and/or exchange and conversion of the Exchangeable Medium Term Note (“EMTN”) into webe’s Shares. None of the Directors and major shareholders of TM and/or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the abovesaid transaction. This announcement is dated 7 September 2016.

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马电讯
Webe持股权增至82%

2016年9月9日

分析：大马投行
目标价：7.10令吉

最新进展

马电讯（TM，4863，主板贸服股）独资子公司Mobikom私人有限公司，再认购Webe Digital私人有限公司（前称 Packet One Networks）面值达4亿9500万令吉的中期可转换票据。

若这批中期可转换票据全数转换后，马电讯在Webe的持股权，将从72.9%增至82%。

其他股东即绿驰通讯（GPACKET，0082，主板科技股）的持股权则降低至13.2%，韩国SK电讯（SK Telecom）股权也降至4.8%。

行家建议

马电讯认购Webe的第二部分中期可转换票据，料不会影响公司2016财年净负债率，因为这项资本计划已纳入我们的预测。

我们预计Webe还有第三批约5亿令吉可转换票据有待发行，在发行后，我们估计马电讯的持股权将进一步提高至90%。

由于Webe现阶段仍蒙受亏损，因此，增持Webe的股权不会对马电讯2016至2017财年业绩带来任何激励。

至于Webe的服务即将公开给公众签购，对于市场的接受度，我们抱持谨慎态度。

我们维持“守住”评级与7.10令吉的合理价格。



【e南洋】

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獅城新業者加入戰圍 國內寬頻市場恐掀削價戰

2016年9月14日
（吉隆坡14日訊）分析員指出，剛進軍大馬寬頻市場的新加坡網絡服務供應商ViewQwest，在未來將是本地電信巨頭馬電訊（TM，4863，主要板貿服）一個強硬的競爭對手，為搶佔市場份額恐掀起一輪削價戰。

國際評級機構惠譽（Fitch Ratings）子公司國際商業資訊研究（BMI Research）報告指，ViewQwest提供極具“顛覆性的光纖寬頻（fibre broadband）服務價格”，但基于該公司規模有限，短期內不會對國內固定寬頻市場帶來直接的衝擊。

成馬電訊競爭對手

報告指，目前ViewQwest的寬頻網絡只覆蓋吉隆坡地區，因此想要對國內寬頻及科技市場帶來影響仍有一定局限；現在問題在于該公司如何在市場上建立足夠的實力和馬電訊一較高下，最終迫使馬電訊需要降價迎戰。

無論如何，該研究表示會持續緊密監督市場發展，觀察ViewQwest將如何改變整個寬頻及科技市場面貌。

ViewQwest目前每1 Gbps光纖高速上網費用是1510令吉，至于提供企業使用的100 Mbps每月上網費用則是3萬令吉；並專注于吉隆坡金三角、孟沙南城（Bangsar South）及賽城的企業提供服務。

此前，ViewQwest亦曾表示將在今年底在上述地區為居民提供網速高達1Gbps的光纖上網服務；屆時ViewQwest將是國內提供最快網速的電信公司。

目前，馬電訊是國內固定寬頻市場最大的業者。【中国报财经】

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Notice of Person Ceasing (29C)

TELEKOM MALAYSIA BERHAD

Particulars of Substantial Securities Holder

Name	KUMPULAN WANG PERSARAAN (DIPERBADANKAN)
Address	Aras 4, 5 & 6, Menara Yayasan Tun Razak 200, Jalan Bukit Bintang Kuala Lumpur 55100 Wilayah Persekutuan Malaysia.
Company No.	KWAP ACT 6622007
Nationality/Country of incorporation	Malaysia
Descriptions (Class & nominal value)	Ordinary Share of RM0.70 each
Date of cessation	05 Sep 2016
Name & address of registered holder	Kumpulan Wang Persaraan (Diperbadankan) [KWAP]Aras 4, 5 & 6, Menara Yayasan Tun Razak200 Jalan Bukit Bintang55100 Kuala Lumpur

Currency
No of securities disposed	4,000,000
Price Transacted ($$)
Circumstances by reason of which Securities Holder has interest	Disposal of 4,000,000 shares by KWAP.
Nature of interest	Direct/Indirect
Date of notice	14 Sep 2016

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马电讯明年将分阶段提升宽频网速
By Billy Toh  / theedgemarkets.com   | October 24, 2016 : 6:27 PM MYT

（吉隆坡24日讯）马电讯（Telekom Malaysia Bhd）现有家庭用户明年的宽频网速将有所提升，与政府宣布2017年财政预算案的措施相符。

马电讯集团总执行长Tan Sri Zamzamzairani Mohd Isa 今日在记者会上表示：“我们对首相近期宣布的措施表示欢迎，此举使高速宽频变得更可经济实惠。财算案涉及加强及推动数码经济，旨在以平衡、公平和包容的方式促进国家繁荣。”

首相拿督斯里纳吉在上周五（10月21日）公布财算案时表示，固定宽频服务供应商将以相同的价格为用户提供更高速的服务，2017年1月起生效。

马电讯今日宣布的“宽频提升计划”（Broadband Improvement Plan）首先将惠及马电讯的高速宽频网络计划（HSBB）和郊区宽频计划（SUBB）下的家庭用户。

在这项计划下，UniFi住宅用户的平均宽频网速将以相同价格翻倍。全国的合格用户将从2017年1月起，分阶段开始享有这项升级。除此之外，马电讯明年也将推出更优惠的宽频配套予非UniFi用户。

然而，马电讯总财务长Datuk Bazlan Osman表示，由于升级所构成的额外成本，因马电讯的基础设施获得HSBB 2和SUBB项目的充分支持，因此，他认为，该集团的资本开销并没有任何影响。

Bazlan也指出，尽管网络速度获得免费升级，但每名用户平均营业额（ARPU）料不会下滑，因马电讯预估整体用户体验及增值服务将是电讯领域的颠覆因素。

马电讯消费者及中小型企业部执行副总裁Imri Mokhtar 补充道：“在政府提呈2017财算案之际发表这项宣布相当及时，因马电讯在今年4月推出UniFi PRO Plan，为用户提供100Mbps的网速及其他增值服务时，已替现有用户提升宽频网速。”

Imri也分享道，2017财算案及“宽频提升计划”将依据客户的资格及不同区域可提供的技术服务，为更多客户加速升级过程。

截至目前，马电讯拥有逾237万名宽频用户，其中逾90万名为UniFi用户。马电讯超过60%的宽频客户如今使用4Mbps或以上的配套，而近68%的UniFi用户则使用10Mbps或以上的配套，从而反映出用户当前的消费及行为模式。

（编译：倪嫣鴽）


免费提升网速抑制ARPU涨幅
马电讯收入增长恐受限

2016年10月26日
（吉隆坡25日讯）分析员认为，马电讯（TM，4863，主板贸服股）免费提升网速计划，将会限制追加销售（upsell）服务，以及提高每名用户平均营业额（ARPU）的空间。

不过，分析员普遍认为，马电讯的计划对整体业绩影响不大。

自政府在上周五公布2017年预算案时，提到宽频市场的措施后，马电讯在昨日召开记者会宣布，旧有的“VIP5”“VIP10”、“VIP20”Unifi家庭配套用户可免费提升一倍的网速。

例如，5Mbps的配套将提升至10Mbps、10Mbps则会提升至20Mbps、20Mbps提升至50Mbps。

艾芬黄氏资本分析员表示，政府宣布有关电信领域的关键措施，将会冲击马电讯的盈利表现。

其中，政府提到在未来两年内，配套网速将成为现在的双倍，且价格会下降50%。

“我们认为，追加销售其服务及赚取更高的ARPU的空间有限。”

评估影响言之过早

联昌国际投行分析员也认为，以相同的价格提高网速，将会在未来1至2年限制马电讯追加销售的机会。

分析员补充，目前要评估降价在2019年对ARPU带来显著影响仍为时过早，因为只是刚开始与政府洽谈如何达到2017年财政预算案的目标而已。

“我们相信，马电讯能够通过提供更多增值服务，以维持ARPU。”

用户增长支撑营业额

达证券分析员指，Unifi/Streamyx的ARPU每下跌1%，马电讯净利将会减少2.1%及1.5%。

“不过，这不是新的现象，因为网费一直处于下跌趋势。不过，Unifi的ARPU却在同期内处于上升趋势。”

分析员指，目前有多项方式可支撑营业额，如较低价格可增加用户人数。

Unifi/Streamyx用户每增加1%，预计将会把净利推高0.6%及0.4%。

同时，增值服务的增长也有助抵销网络连接营业额的跌幅。

分析员补充，增加网速将提高Hypp TV的认购率，因这需要最低网速达4Mbps。

截至今年首半年，40%的用户认购的网速低于4Mbps。

“我们相信，为固定宽频服务推出数据限额，是集团达到目标的另外一个方式。把网费调低，也能够刺激用户认购较高价的配套，因为市场对数据的需求增加。”



【e南洋】

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穆迪:免费提升网速
马电讯信评受损

2016年11月2日
（吉隆坡2日讯）国际评级机构穆迪（Moody’s）认为，马电讯（TM，4863，主板贸服股）免费提升网速的计划，会对其信用评级有负面影响。

穆迪指，马电讯降低宽频服务价格，会导致信用受损：“低价格和支持该计划的资本开销可能增加，对马电讯信用减分，因为都会抑制现金流或增加2017年的负债水平。”

截至6月，马电讯的负债对扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利比为2倍。另外，该公司预计，包括移动服务投资，今年的资本开销占营业额料达30%至35%。

穆迪说，由于现时不清楚提升网速的额外资本开销，因此，对明年信用等级的影响尚未确定。

此外，穆迪称，上述计划是否会为马电讯带来用户增长，以及将用户移至较高价值配套，并抵消政府降低宽频价格对公司营业额与现金流的影响，目前还有待观察。

穆迪预计，马电讯多数的投资计划，初期投入资金较大，并以额外债务来融资。

但是，穆迪仍相信，马电讯的业务模式会持续达标，宽频营业额的增长也会持续高于传统通话业务。

另外，穆迪认为在接下来的18个月，即使是在考量网速提升计划所需的额外资金，马电讯仍会将负债维持在2至2.5倍范围内。

马电讯是在10月24日宣布，从明年1月开始，旧有的“VIP5”、“VIP10”、“VIP20”Unifi家庭配套用户，将在不增加月费情况下，提升网速至少一倍。【e南洋】

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提供MYTV数码广播服务
马电讯获9.16亿合约

2016年11月14日
（吉隆坡14日讯）马电讯（TM，4863，主板贸服股）宣布与MYTV广播正式签约，为后者提供数码地面电视广播（DTTB）基建、网络设施和相关服务，总值9亿1610万2395令吉。

根据马电讯文告，将为MYTV广播提供长达15年的服务，已于今年1月1日起生效，直至2030年12月31日。若双方同意，还另有延长的选择权。

马电讯和MYTV广播可每五年重新检讨合约，首次检讨将落在2019年。

通过向马电讯取得服务，MYTV广播可在我国营运数码地面电视广播的基建与网络设施。

而马电讯，则可参与我国广播领域的转型活动，通过提供更多的娱乐、互动电视和高素质资讯节目，打造一个活跃的广播领域。

该项合作活动也能让马电讯有机会参与MYTV广播的增长。

早在2014年11月18日，马电讯和MYTV广播就已签署框架协议，未来15年为后者提供数码地面电视广播设施服务。

MYTV广播是著名土著富豪丹斯里赛莫达旗下Puncak Semangat的独资子公司。

Puncak Semangat在2014年获大马通讯与多媒体委员会（MCMC）颁发DTTB合约，拥有15年特许经营权，负责DTTB基建的建设、运作及管理工作。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	TELEKOM MALAYSIA BERHAD (TM)SERVICE AGREEMENT FOR THE PROVISION OF DIGITAL TERRESTRIAL TELEVISION BROADCASTING INFRASTRUCTURE, NETWORK FACILITIES AND RELATED SERVICES
We are pleased to attach herewith the above announcement on the Service Agreement entered between TM and MYTV Broadcasting Sdn Bhd (MYTV).

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5258729

Attachments Service Agreement with MYTVB.pdf

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马电讯
MYTV合约赚幅小

2016年11月16日

分析：肯纳格投行
目标价：7.18令吉

最新进展：

马电讯（TM，4863，主板贸服股）宣布与MYTV广播正式签约，为后者提供数码地面电视广播（DTTB）基建、网络设施和相关服务，总值9亿1610万2395令吉。

根据马电讯文告，将为MYTV广播提供长达15年的服务，已于今年1月1日起生效，直至2030年12月31日。

若双方同意，还另有延长的选择权。

马电讯和MYTV广播可每五年重新检讨合约，首次检讨将落在2019年。

行家建议：

马电讯在我国传输领域覆盖范围广，因此对于该公司获颁合约，我们不会感到惊讶。

合约价值意味着每年的服务费为6100万令吉，比起马电讯总营业额约120亿令吉来说，微不足道。

此外，我们相信合约的赚幅也相当小，尤其是以国家利益的角度考量。

假设税前盈利赚幅为20%，该合约将为马电讯2017财年税前盈利，贡献额外1220万令吉或1.1%。

在马电讯将于11月25日公布第三季业绩之前，我们维持2016和2017财年的净利预测不变。

我们维持“超越大市”评级，目标价为7.18令吉。



【e南洋】



MYTV合约料每年赚1220万．马电讯目标价不变
2016-11-15 16:44
http://www.sinchew.com.my/node/1587218/