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楼主: WEILY

【消费股交流区】

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发表于 16-3-2018 01:27 AM | 显示全部楼层
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发表于 18-3-2018 05:19 AM | 显示全部楼层
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发表于 18-3-2018 06:18 AM | 显示全部楼层
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发表于 30-3-2018 07:47 AM | 显示全部楼层
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发表于 15-4-2018 02:32 AM | 显示全部楼层
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发表于 30-6-2018 04:50 AM | 显示全部楼层
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发表于 5-7-2018 05:21 AM | 显示全部楼层
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发表于 7-7-2018 04:29 AM | 显示全部楼层


短期亮眼远景不明朗 消费股上涨空间有限

財经 最后更新 2018年07月6日 21时36分
(吉隆坡6日讯)儘管短期前景亮眼,但长期而言,大马消费领域面对各种政策上的不確定性,加上消费股已大幅跑贏大市,所以分析员认为,该领域的上涨空间有限。

大华继显分析员指出,在消费税(GST)调整为零的助力下,2018下半年的国內消费前景亮丽,目前饮食商品和香烟的销售,已经出现上升趋势。

「不仅于此,原料价格按年下滑,令吉兑主要外匯按年走强皆是利好。」

无论如何,该分析员表示,消费领域的乐观前景能否持续,很大程度依赖未来的各种政策,包括调高最低薪金、重启销售及服务税(SST)等。

「新政府能否实施可提升国民购买力的政策是关键。」

此外,分析员称,饮食公司的毛利赚幅应可在下半年提升,因为在2017下半年的对冲活动下,脱脂奶粉、可可粉和原棕油价格等原料如今均按年走低;不过,由于相关原料目前处于涨势,他预测,相关公司2019年的毛利赚幅將受到衝击。

同时,分析员也点出了油价上涨对消费领域赚幅的影响,因为消费品所需的塑料包装主要由人造树脂所製,而人造树脂的原料是原油。

他补充道,铝价年初至今上涨8%,亦会增加包装成本。

不过,该分析员指出,销货成本(COGS)来自白糖的饮食公司,如星狮控股(F&N,3689,主板消费股)和PowerRoot(PWROOT,7237,主板消费股),將可从糖价下滑的趋势中获益。

「白糖价格已从去年平均价每磅15.8美分,滑落至当前的每磅11.8美分,跌幅25%。」

至于烟酒税务,分析员认为,香烟税最后一次调涨已是2015年11月,今年再次提高税率的可能性不低,但是,大马酒精税已是世界第3高,仅次于挪威和新加坡,所以政府应该会手下留情。

估值昂贵

另外,分析员称,虽然下半年的消费前景不俗,但消费指数年初至今的走势已拋离综指39%,大华继显追踪的大部份消费股已经显著上涨,估值高于歷史平均水平,且回酬率不高。

因此,该分析员维持消费领域「与大市同步」评级。

在个股方面,分析员认为,雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)和全利资源(QL,7084,主板消费股)虽然有望分別在2018財政年(12月31日结账)与2019財政年(3月31日结账)录得双位数盈利成长,但两家公司的估值已经过高,因此喊「卖」。

同时,该分析员指出,儘管啤酒股已显著走高,但週息率依然保持在4%左右,具吸引力,值得投资者考虑。

他说,隨著大马啤酒商在今年4月涨价3%到5%,销售几乎全来自大马市场的大马喜力(HEIM,3255,主板消费股)会是较佳的选择。【东方网财经】
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发表于 12-7-2018 05:14 AM | 显示全部楼层
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发表于 2-8-2018 06:13 AM | 显示全部楼层
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发表于 8-8-2018 03:24 AM | 显示全部楼层
本帖最后由 icy97 于 8-8-2018 04:09 AM 编辑



股价已充分反映利好 消费情绪或高峰回落

財经 最后更新 2018年08月7日 21时41分
(吉隆坡7日讯)儘管国內消费情绪重返多年未见的高峰,但有市场人士认为,大多利好已充分反映在消费股的股价表现上,而且,消费情绪也可能在销售及服务税(SST)重启后显著转弱。

安联星展分析员引述大马经济研究院(MIER)近期发布的数据指出,乘著大选后欢欣气氛的东风,大马消费情绪指数(CSI)在今年次季攀升至132.8点,不仅远高於100点荣枯线,更是1997年次季以来的新高。

「希盟的大选承诺进一步提升良好情绪,包括废除消费税(GST)、重启汽油津贴、逐步废除大道收费等等。」

他亦表示,大马交易所消费品指数从年初至今已经上涨14%,是国內表现最佳的指数,同时,相关指数的预估本益比达26倍,比歷史平均值还要高出3个標准差(SD)。

「虽说大马消费领域在正面的消费氛围的支撑下,迎来盈利上涨的表现,但此利好已大致反映在出色指数表现和高估值上。」

欢欣氛围渐消散

安联星展追踪的消费股中,目前仅有2家公司获得「买进」评级。

接下来,该分析员相信,政府政策將是消费情绪能否在中期內持续乐观的关键。「在大选后欢欣氛围逐步消散,消费情绪预期也会隨之下滑。而政府接下来的政策,將主宰未来的消费情绪变化。」

分析员指出,希盟政府上台后抖出前朝政府理財不力的证据,指前政府留下的高国债导致新政府的部份大选承诺须延后执行,加上国际贸易战越演越烈,美元则进一步走强,这些因素都让市场的乐观情绪受到打击,因此,分析员认为,国內消费情绪未来或受负面影响。

財政部长林冠英早前將今年大马国內生產总值(GDP)成长预期下修到5%,而大马零售调查行(RGM)董事经理陈海信亦预测,大马零售业销量將在SST实施的首2个月內,显著下降。

「不过,陈氏同时预测,由於学校假期和节日的到来,零售业销量將在11月之后恢復正常。」

另一方面,该分析员强调,成本上涨可能衝击消费品公司的未来赚幅,值得关注。

他指出,劳工短缺加上最低薪金调涨课题,或提高劳工成本,同时,令吉兑美元走弱,令进口產品的成本上涨,是成本压力增高的原因。

针对个股,该分析员看好英美烟草(BAT,4162,主板消费股),认为该股估值仍低,而盈利前景预期改善。

「虽然股价回升,但英美烟草当前价格仍在歷史平均值的1个標准差之下,另外,政府预料会加强打击非法香烟,有利於该公司的未来盈利表现。」

今天闭市时,英美烟草报34.56令吉,上涨58仙,或1.72%,是第2大上升股。



【东方网财经】
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发表于 15-9-2018 04:36 AM | 显示全部楼层
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发表于 9-10-2018 04:02 AM | 显示全部楼层
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发表于 31-10-2018 08:07 AM | 显示全部楼层


预算案料眷顾低收入群 消费股有人欢喜有人愁

財经 最后更新 2018年10月26日 21时11分
(吉隆坡26日讯)虽然財政部长已预告2019年財政预算案会是一份「全民牺牲」预算案,但分析员认为政府仍会眷顾低收入阶层(B40),减轻人民的生活压力之余,也让部份消费股受惠。

达证券分析员认为,在援助金、税务假期与汽油津贴的加持下,2018年对消费者来说是美好的一年。前朝政府在第14届大选之前,向低收入阶层(B40)中的超过700万人派发61亿令吉援助金。

隨著希盟政府执政,「一马援助金」(BR1M)已易名为生活援助金(BSHR),並已向400万名民眾发放了16亿令吉援助金。

这意味著政府一共派发77亿令吉援助金,超过2018年財政预算案拨出的68亿令吉。

有鉴於此,分析员预计,2019年预算案將会收紧银根,减少派发援助金。不过,为了降低对民生压力,政府仍会发放援助金予B40阶层中的贫困人士与最低收入者。至于B40阶层中其他人士,也能从提高最低薪金政策中受惠。

同时,该分析员预计,政府將增加汽油津贴,让汽油价保持稳定。目前RON95每公升为2.20令吉、柴油每公升为2.18令吉。

此外,他相信B40阶层的消费能力依然稳定,这对售卖粮食的食品公司有利,比如雀巢(NESTLE,4707,主板消费股)、星狮控股(F&N,3689,主板消费股)、合成工业(HUPSENG,5024,主板消费股)与柔佛珍(JOHOTIN,7167,主板消费股)。

「那些商品实惠的零售业者,如永旺集团(AEON,6599,主板消费股)与巴迪尼控股(PADINI,7052,主板消费股)也有望受惠。」

不过,他指安利控股(AMWAY,6351,主板消费股)可能获利不深,因其主要目標市场並非B40阶层。

烟草股不利

另一方面,虽然政府已宣布香烟价格会在11月调涨,同时明年1月起禁止烟民在公共场合吸烟。但分析员相信,政府仍会提高烟草税,预计香烟价格会进一步走高。

「这將打击香烟业者如英美烟草(BAT,4162,主板消费股),因消费者会选择购买更便宜的香烟。不过,分析员认为政府提升酒税的可能性不大,因我国的酒税已是全球第3高。」

纳税人方面,他相信政府不会在预算案中大幅减税。无论如何,分析员预期,日常生活、保健与教育相关消费或许会小幅减税。

「消费者会更省钱,这对售卖高档產品的安利控股与宝利机构(BONIA,9288,主板消费股)不利。」

分析员称,预算案主要对销售高档產品的公司带来负面影响,而销售低价產品的公司则有利可图。因此,达证券將安利控股目標价从7.89令吉,下砍至7.17令吉,並维持其「守住」评级。而消费领域的「中和」评级保持不变。【东方网财经】
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发表于 20-11-2018 03:59 AM | 显示全部楼层
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