【大马金融股交流区】

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RAM:信用风险稳健 银行业可过渡严峻环境

财经新闻 财经  2016-03-23 09:08
（吉隆坡22日讯）大马评估机构（RAM）重申大马银行领域前景稳定，因相信大部分业者凭着稳健的信用风险，将有能力渡过更具挑战的经济环境。

这是该机构通过对旗下所研究的约50家大马银行及非银行金融机构的仔细检讨后，所得到的结论。

根据文告，RAM今年对银行领域的预期包括：

（一）虽然有所滑落，但资产品质仍将维持健康；（二）扎实的资本缓冲；（三）尽管融资条件紧缩，但流动率仍保持健康；（四）贷款增长放缓至6%；（五）净利表现或疲软。

RAM将今年的国内生产总值（GDP）增长预测调整至4.4%后，预计银行领域的贷款增长，将从去年的7.9%，放缓至6%。

RAM金融机构评级联席主管李圆圆认为，国内银行今年杪的总呆账将企于2%。

在裁员加剧和生活水平高涨的情况下，家债高企依旧是个担忧，尤其是对低收入族群。

RAM预计，若低迷的市况持续，涉及建筑、油气、批发与零售贸易、汽车和非住宅产业的企业贷款者，将面临更大的获利压力。

不过，根据压力测试，商业贷款业务的信贷恶化情况仍在控制范围内。【南洋网财经】

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銀行股盈利看漲6%

2016-03-24 16:55      
（吉隆坡24日訊）配合國行對金融體系溫和增長的展望，達證券預測銀行股2016年盈利成長5至6%，此增長主要來自撥備放緩和收入成長5%。至於利息賺幅則料壓縮10基點及平均減值貸率比例，從2016年的1.6%略為惡化至1.8%。

安聯星展認為，大馬銀行業今年的盈利料反彈，從去年的-3.7%轉為成長8.3%，但這是由於去年低比較基礎之故。

今年收入成長將面對挑戰，因為貸款成長料放緩到6至7%，淨利息賺幅持續壓縮和資金市場保持低迷。

銀行股估值處於2009年以來的最低水平，相信大部份負面因素都己反映在股價上，但前景仍難樂觀，因主要趨勢仍未重大改善。

估值7年來最低

艾芬黃氏研究則給予領域加碼評級，因為整體領域2016年估值仍相當具吸引力，股價／賬面值為1.12倍，相比3年平均為1.5倍，同時全球經濟、馬幣和資產／商品價格潛在復甦，將令市場對大馬經濟恢復信心。

車險火險保費自由化
影響待觀察

國行宣佈逐步自由化車險和火險保費，分析員認為汽車保費將略為下調，但由於火險仍未全面自由化，因此衝擊將不會太大。

安聯星展表示，車險保費逐步調整，將令大馬銀行（AMBANK，1015，主板金融組）鬆一口氣，因為該集團在車險的市佔率約17%。若全盤自由化，該集團將面對激烈競爭和保費降低的衝擊。

保費由市場決定

根據國行指出，首階段自由化將從今年開始，業者獲准推出新產品或擴大現有產品的承保範圍，價格將由市場決定。

到了2017年，全面保障車險（俗稱1號保險）和第三方火患及失竊保費（2號保險）將由市場力量主導。但是第三方車險（3號保險）和火險的保費仍被管制和將逐步調整，這尚待國行進一步說明詳情。

目前車險和火險保費佔總保費的65%。

馬銀行研究預期，汽車保費將略為下跌，但可從風險定價改善、產品組合和捆綁不同承保而得以抵銷衝擊。同時車險和火險保費是逐步開放，因此對保險公司的衝擊將不會顯著。

目前汽車全保是有利可圖，第三方保險則蒙受虧損。而火險也可獲利。

該行指出，全保保費在全面自由化後是否會下降，胥視多項因素，如豪華車和新車的保費可能會降低，但平價車和二手車則可能增高。

正面而言，業者將可根據風險因素（如車主年齡、駕車歷史等）訂價，同時如今可捆綁其他承保項目如火患、失竊、水患、車輪等，以改善整體保費。

個股方面，大馬銀行旗下天安保險（Kurnia）貢獻集團11%盈利、回教銀行（BIMB，5258，主板金融組）透過回教保險（Syarikat Takaful）貢獻6%盈利、豐隆金融（HLFG，1082，主板金融組）旗下MSIG貢獻2%普險盈利和馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）旗下Etiqa的盈利貢獻低於2%。

安聯星展表示，從2016年起，業者獲准提供新產品或新增承保項目，價格由市場決定，這可讓業者提早發展和改善它們的策略。該行認為，2017年起全保車險和第三方火患失竊險將解除管制，第三方車險和火險則逐步調整，這對普險領域影響中和。（星洲日報／財經）

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國行推監管新規‧金融業者熱議

2016-03-27 08:39      
（吉隆坡26日訊）國家銀行已經擬定一套建議，以改善金融機構的企業監管標准及守則，其中一些建議受到業者的議論。

董事部成員
須多數獨立董事

當中一項建議是有關董事部的組合。國行建議金融機構的董事部成員中，要求大部份為獨立董事，除非獲得國行書面的批准。

這可能使大馬銀行（AMBANK，1015，主板金融組）成為受注目焦點。從本地8家銀行集團的最新年報中顯示，大部份銀行皆遵守有關要求，唯有大馬銀行例外。

大馬銀行2015年報資料顯示，其董事部擁有13名董事，惟僅有5名為獨立、非執行董事。

根據大馬銀行發言人指出，隨著一些董事辭職，目前該公司董事部規模減少至8名董事，並僅有3名是獨立非執行董事。該公司有意委任2名新董事。

企業監管建議設定在國行3月11日發出的概念報告中，目前國行要求金融機構作出回饋，截止日期落在今年5月13日。

大股東無法接受不能控制董事部根據業者消息指出，這是國行多年來要求金融機構需要遵守的事，目前是“正式化”。有關獨立董事的建議，令一些銀行大股東感到最為煩惱，特別是他們控制了銀行，不過，卻不能控制董事部。

消息指出，雖然大部份銀行已經遵守有關建議，不過，卻是國行在過去兩三年以來不斷向銀行施壓的結果。同時，銀行受委的多數獨立董事，他們又是否親大股東。

在國家銀行的建議中，金融機構給予一些轉型期限，即在3年裡的董事部成員中，至少一半是獨立董事，而在5年後，董事部大多數成員必須是獨立董事。

國行也指出，金融機構董事不可能是活耀的政治人物，這包括在國或州級制法機關的成員、或在政黨具領導地位的政治人物，包括在區級水平擁有職位者。

董事部主席不可以是執行人員

國行也建議金融機構的董事部主席並非是執行人員，並在過去5年沒有擔任首席執行員職位。

這可說是一項新建議，因為聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）前首席執行員拿督斯里納西爾，他是在辭去首席執行員職位後，於2014年9月擔任非獨立非執行主席。

在多年前，大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）大股東丹斯里鄭鴻標，也是在同樣情況擔任大眾銀行主席職位。

不能擁有超過1名執行董事另一項有趣的建議，為金融機構不能擁有超過1名執行董事，除非獲得國行的書面批准。

新總裁人選
影響國行威信

另一方面，美國銀行美林東盟經濟學家蔡和賓表示，誰將是國行總裁丹斯里潔蒂的接班人，以及市場對新接班人的反應，可衝擊國行的威信及馬幣走勢，以及與政策選擇息息相關。

他表示，市場擔心遴選政治人物為國行接班人，將危害到國行的威信與獨立。

公共政策研究中心主席丹斯里拉蒙納哇拉南表示，適合人選必須儘快選出，而新國行總裁必須是專業、有能力、擁有高度誠信、及非政治人物的人選。（星洲日報／財經‧The Edge專版）

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銀行業的謹慎

2016-03-30 19:11      
銀行業為國家經濟的溫度計，因其客戶層面深兼廣，來自各行各業及各階層人士，涉及經濟各層面，任何經濟或財務上的變化動靜都在其掌握之中，它的興衰浮沉往往與國家經濟息息相關，唇齒相依。

銀行興衰、國家經濟、唇齒相依

經過最近兩次區域及全球金融風暴，即在1997/98年的亞洲金融風暴，以及最近一次的美國次貸風暴掀起的全球金融海嘯，都曾令本地銀行業大吃苦頭，特別是在亞洲金融風暴後導致銀行業大合併，令業者記憶猶新，卻也經一事長一智，深信它們更有能力地應付未來金融風暴的挑戰。

目前離開2008年的全球金融海嘯已經有8年光景，全球經濟表現依然好壞參半參差不齊，市場仍充斥諸多不确定因素，沒有人知道下一回的全球市場顯著調整（或稱為風暴）會在何時及以甚麼形式出現。其實，種種跡象顯示，本地銀行業已紛紛作好準備加強本身的體質，以便未雨綢繆以防萬一。

本地銀行業者準備應對任何未來風暴或難關之舉，特別是在大馬經濟成長尚有適中約5%水平，銀行業者尚是有利可圖，仍然獲得適度增長的盈利之際，卻進行裁員行動，實是令人感到有點意外與錯愕、同時增強資本、採取謹慎借貸措施，特別是在產業甚至汽車貸款領域，在在顯示銀行業者的謹慎。

銀行業者在尚有利可圖之際，卻進行一些削減成本措施增強資本、裁退員工，去蕪存菁使每名員工更具成本效益或效率，加強銀行的體質，以應付目前日益競爭的市場之余，也是體現居安思危之舉，對整體銀行業甚至經濟來說都是利多於弊。

談到銀行業者謹慎放貸產業貸款，主要是一般房貸的數目不菲，加上近年來的產業價格暴長，特別是城市或市效的房產價格攀升1倍至3倍，銀行業者當然不會冒然接受以市價作為放貸准則，反而以更嚴格的放貸條件把關，避免困境時更多貸款變壞而害己也害人。

銀行業者把關焦點之一放在產業領域，謹慎以待並不讓人感到意外與驚奇，特別是經歷過亞洲金融風暴後，就是諸多產業貸款變壞拖累一些銀行業者，更需要勞動政府設立特別機構收購這些壞賬及產業資產待售，同時也拖累有關銀行成為其他較強體質的同儕收購併吞。相信這是目前銀行業者最不願意在下回顯著調整中看到的結局。

放貸營運
須拿捏準確

銀行業者在放貸及營運方面必須要拿捏准确及恰到好處與到位，因為若是過度的謹慎反而可能會影響本身競爭力（客戶及生意流失）或甚至衝擊整體經濟的成長與發展，這實是銀行業的最大挑戰之一。

作為市場消費者或銀行借貸者，銀行業者的舉動與營運手法可作為借鑒，必須在機會與危機意識中拿捏得准，儘量做到投資或生意能夠與銀行業一般地擁有效益與效率，特別是在面對任何更為嚴峻的經濟危機時，能夠做到屹立不倒，成為“一直笑到銀行大門”的企業悻存者之一。（星洲日報／焦點評析‧作者：李文龍）

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资產素质改善　银行贷款成长势头放缓

财经  2016年04月01日
（吉隆坡1日讯）儘管银行领域2月份贷款增长进一步放缓，但在资產素质按年及按月皆改善的情况下，分析员普遍维持银行领域「中和」投资评级。

2月份银行贷款按年增长7.4%，相比1月份的7.7%增幅，进一步走缓。家庭贷款按年增长7.8%，但增幅也低于1月份的8.5%；企业贷款则按年提升7.0%，高于1月份的6.8%。

肯纳格研究分析员表示，以全年化计算，银行领域的贷款按年仅提升2%，低于他所预测的2016年贷款成长5%至6%。

不过，该分析员维持其贷款成长全年预测，因预计营运资本融资会迎头赶上，今年2月份按年提升了9.8%。

企业贷款需求走低

无论如何，领先指標显示银行贷款將持续疲软，因为2月份的贷款申请按年仅增加6%，低于1月份的9.3%，主要是企业贷款需求走低，即按年適度增长6.9%，远远落后1月份的16.4%。

不过，分析员指出，令人感到意外的是，2月份的家庭贷款需求按年提升5%，相比1月份的2.4%。房屋贷款需求增长1.9%，相比1月份的下跌6.5%；而汽车贷款需求却按年下跌16.7%，相比1月份的下跌13.7%，进一步滑落。

与此同时，贷款申请批准率按年进一步跌16.8%（1月份为下跌14%），主要是企业贷款的批准率进一步跌15.2%，相比1月份的6.6%跌幅，而且家庭贷款批准率按年也跌18.6%，但是与1月份的21.2%相比，有所改善。

2月份的家庭贷款批准率下跌，主要是由住宅贷款和私人轿车贷款的批准，分別下跌21.6%和29.5%，相比1月份的下跌34%和11.9%。

儘管如此，分析员指出，按年比较，2月份银行领域的资產素质有所提升，净减值贷款（NIL）比例下跌6个基点，至1.2%。同时，贷款亏损覆盖率按年及按月，分別下跌2.8%及5.1%，至92.8%。

另一方面，2月份定期存款则按年提升1.2%，但仍然低于贷款增长。因此，银行的贷款对存款比例（LDR）按月减少47个基点，至86.8%，以及系统的游资过剩也按年收窄26.6%，但按月改善4.5%。

此外，艾芬黄氏资本研究分析员表示，大部份银行机构指出，2016年净利息赚幅（NIM）將会持续收窄8个到10基点，因为整体更高的融资成本。

至于来往户头、存款户头（CASA）和游资过剩对总存款比率，分別为26.1%（1月份是25.9%）及13.2%（1月份是12.7%）。而一级资本比率（CET1）及总资本比率，维持在12.7%及16.3%健康水平。

联昌国际投行分析员表示，从正面的角度而言，按月比较的话，平均借贷率（ALR）已连续3个月持续攀升。ALR在2月份提升3个基点，主要是汽车贷款率提升，以及一些银行提高基准利率。因此，加上预计定存利率款持稳，相信银行2016年的盈利赚幅受压幅度不大。

6不利因素前景谨慎

整体而言，分析员皆维持2016年的贷款增长预测，即介于5.8%至7.8%，当中4名分析员维持银行领域「中和」投资评级，另2名则给予「增持」投资评级。

肯纳格研究分析员谨慎看待银行领域，主要是考虑到6项潜在不利因素，分別是：经济成长放缓；趋软的贷款增长；游资压缩的环境；净利息赚幅收窄；疲软的资本市场活动；以及更高的信贷成本。【东方网财经】


银行批准率跌16.8% 2月贷款缓增7.4%
财经新闻 财经  2016-04-02 14:53
http://www.nanyang.com/node/755425?tid=462

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家債減值嚴重‧銀行警惕

2016-04-06 17:21      
（吉隆坡6日訊）雖然債市回穩略為提振銀行業展望，但家庭相關減值貸款增加，當中以信用卡和個人貸款特別嚴重，突顯銀行業仍不可掉以輕心。

大馬投行指出，營運資本領域的總減值貸款增加，拖累銀行領域2月總減值貸款率按月增加2.9%或4億9千240萬令吉，但在債市穩健、銀行估值降低下，該行對該領域負面情緒不增反減。

大馬投行表示，2月營運資本領域的總減值貸款按月成長2.3%至3億零880萬令吉，佔了2月減值貸款的62.71%。



家債領域增長速度為各領域之冠，2月證券購買領域從1月的下跌的10.5%逆增至3.5%、信用卡領域增長從2%增加至6.5%、個人貸款方面從1.2%增加至6.1%。

企業與相關領域則表現良好，建築領域只是按月微漲0.4%，其他用途貸款更減少13.7%。

儘管總減值貸款連續4個月增長，但分析員對銀行領域擔憂稍微緩解。這是由於銀行股估值減少以及公債利率穩定。同時，該行也確認了就算美國聯儲局升息，大馬債市也不會面臨外資大量賣出的情況。（星洲日報／財經‧報道：傅文耀）

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首季跑贏大市 銀行股估值更吸引

2016年4月08日
（吉隆坡8日訊）銀行股股價表現在首季跑贏大市，相信未來還有4項因素可扶持股價走勢，包括今年盈利復甦和誘人的股息收益。

聯昌證券研究報告指出，在今年首季，聯昌集團（CIMB，1023，主要板金融）股價漲9.3%、馬銀行（MAYBANK，1155，主要板金融）和興業資本（RHBCAP，1066，主要板金融）分別起7.4%和4.1%，大眾銀行（PBBANK，1295，主要板金融）升3.2%。

銀行領域在首季表現跑贏大市，主要因為多數銀行股估值具吸引力，以及市場充滿資本流通量。

該行估計，銀行股在來季將有4項催化因素扶持股價表現，分別是2016年盈利成長料復甦、若銀行的資本籌集活動未結束也會放緩、自願互惠遣散計劃（MSS）節省成本，以及具吸引力的股息收益。

同時，該行維持銀行領域“增持”評級，潛在重估因素包括今年的淨利成長料復甦，以及估值和股息收益具吸引力。

興業資本為該行首選股項，投資者可關注在首季股價表現落后股項，如大馬投銀控股（AMBANK，1015，主要板金融）和艾芬。【中国报财经】

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资產素质恶化风险降　银行股有望跑贏大市

财经  2016年04月20日
（吉隆坡20日讯）国家银行宣布，中小企业重组及调整偿还期限的贷款（R&R），只要继续支付利息，就不会被列为减值贷款，这项措施將延续至2017年底，分析员认为，这將可以缓和银行资產素质方面的压力，是一项正面的因素。

根据报导，国家银行于2月4日通知所有银行，在今年1月至明年底，面对財务困境的中小企业，若寻求重组贷款或调整贷款的偿还期限，有关贷款將不会在中央信贷参考资讯系统（CCRIS）內被標籤为减值贷款，前提是他们必须继续偿还利息。

联昌国际投行分析员认为，这是国家银行送给银行领域的一份大礼。分析员指出，国行去年刚发出指示，要求银行必须將2015年4月15日之后，要求重组及重新安排偿还期限的贷款，列为减值贷款。

在新条例下，只要中小企业开始按照修订期限，偿还重组贷款长达6个月或以上，这批贷款就会被重新列为非减值贷款。

该分析员表示，截至2015年12月，中小企业贷款佔本地银行整体贷款的17%。当中，大眾银行（PBBANK，1295，主板金融股）的中小企业贷款是业者內最高，佔其总贷款的23.4%。

紧隨在后的是安联金融集团（AFG，2488，主板金融股）和艾芬控股（AFFIN，5185，主板金融股）分別有22%和21.6%的贷款来自中小企业。而伊斯兰银行的中小企业贷款比重则最低，仅佔2.7%。

「整体而言，我们看好国行这项放宽政策，让银行在2017年之前，都不需要把中小企业的重组贷款，列为减值贷款，这相信有助减轻银行资產素质恶化的风险。」

GIL料微增至1.8%

分析员指出，儘管市场担心银行资產素质会进一步恶化，但银行领域毛减值贷款（GIL）去年3月至今年2月，仍保持在1.6%的低水平。

不过，他预计，银行毛减值贷款料从去年杪的1.6%，稍微增加至今年杪的1.8%。

基于银行股估值具吸引力和2016年盈利料摆脱颓势，加上资產素质恶化机率减低，联昌国际投行分析员重申银行领域「跑贏大市」投资评级。首选股为兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股），给予「增持」投资评级和目標价8令吉。

另外，分析员也维持马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）的「增持」投资评级和目標价10.80令吉，並给予大眾银行「守住」投资评级，目標价为19.15令吉。【东方网财经】

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打定存战 银行升息吸资

头条 全国  2016-04-23 08:20
（槟城22日讯）在这个行情疲软、百物涨价、投资获利前景欠佳的这个年头，如何让手中有限的钱更“出息”，相信很多人都大伤脑筋。

过去几年大量放贷，如今手上可放贷的资金大幅减少的银行，也想方设法要吸纳更多存款来保持业务增长，于是纷纷从去年第三季起上调定期存款利率，并相继推出极诱人的定存利率配套来吸金。

《南洋商报》走访国内9家主要银行进行抽样调查，发现12个月的定存年利率已从过去的不到4%升至目前约4.3%；而在更多人把钱存入定存户头“生息”下，银行的存款也已明显扬升……

各大银行强化现金流 最高定存利率5.75%

在这个行情疲软、百物涨价、投资获利前景欠佳的这个年头，如何让手中有限的钱更“出息”，相信很多人都大伤脑筋。

过去几年大量放贷，如今手上可放贷的资金大幅减少的银行，也想方设法要吸纳更多存款来保持业务增长，于是纷纷从去年第三季起上调定期存款利率，并相继推出极诱人的定存利率配套来吸金。

《南洋商报》走访国内9家主要银行进行抽样调查，发现12个月的定存年利率已从过去的不到4%升至目前约4.3%；而在更多人把钱存入定存户头“生息”下，银行的存款也已明显扬升……



银行升息吸资

行情疲软，投资者更谨慎，银行纷纷施展吸金大法，上调定期存款利率。

根据本报观察，各大银行的定存利率自去年第三季起，逐步上调，尤其近期，多家银行更推出非常吸引人的定存利率或配套。

本报通过隐性询问、浏览网上及访问银行业者获得的数据显示，12个月的定存，年利率从过去不到4%，升到目前约4.3%年利率。

我国处于低息年代已多时，银行定存年利之前一直保持在3.15%至3.3%，但近期正积极推出优惠利率促销配套，以吸引更多人来开户头，强化银行的现金流。

据悉，只有新流入的存款才能享有这诱人利率，旧有在银行的定存若未到期，以及存款人从同家银行其他户头（例如一般储蓄户头或来往户头）转入定存者者无法享有。

同时各银行都设定优惠的限期，一旦届满后将会有另一新的配套取代，或回复到原来的普通定存利率，但根据过去经验，一些银行会在反应良好时，延长优惠期限。

此次的定存利率飙涨潮，虽然令许多银行大力推出定存优惠利率，但也有些银行不为所动，目前的定存年利还是在4%以下。

丰隆存款按年劲扬23.6%

银行业自去年第三季陆续上调定存利率，这使到银行体系的存款上扬。

联昌国际证券研究统计的数据显示，银行体系存款平均增幅小跌至8.9%，去年全年是增长9.8%。

但从最新的统计数据可看到，多家银行的存款相对去年平均都有上扬的走势。

当中，丰隆银行（HLB Bank）傲视同业，存款按年劲扬了23.6%，其次是安联银行（Alliance Bank）增加13.7%、联昌国际增加12.6%及大众银行（Public Bank）上扬11%。



艾芬存款没增长

只是，在观察的银行中，兴业银行的存款只微扬0.6%，去年全年上扬14.1%，这表示该行过去年半年放贷额和速度，比吸入定存增加现金流更快。

另外，艾芬银行（Affin Bank）是众多银行中，唯一存款没有增长，反而萎缩的银行；而大马银行（AmBank）过去半年存款增加并不算快，对比去年只上扬了2.7%，也属偏低水平。

马银行贷存比最高

银行主动上调定存利率，有人推测，银行掀起加息吸金的风潮，可能是国家银行快要宣布升息的前兆。

但金融业者的消息说，这次银行业会上调定存利率来吸金，主要是大多银行之前数年大量放贷，而使到贷款对存款比率（Loan-To-Deposit Ratio，简称LDR或贷存比）高涨，意即可放贷出去的钱走低。

贷存比是指银行收到的存款，有多少钱已放贷出去的比率，例如一家银行的贷存比若是90%，表示这家银行每收到100令吉，就有90令吉放贷出去。

整体贷存比87.4%

根据联昌国际证券研究的报告，目前整个银行体系的贷存比是87.4%，虽相比去年截至9月时的93.1%高位，算是缓和不少，但仍处于非常高位。

当中，马银行（Maybank）的贷存比最高，达到94.8%，兴业银行（RHB Bank）微差的94.6%居次，但两者的贷存比都比半年前的高。

排第三的是大马银行93.5%；相比截至去年9月时的97.2%，有明显改善，反映该行这6个月内吸入了不少新的款项。

一般来说，银行的贷存比处在80%至90%算是比较舒适的水平，但国家银行并没有规定最低的要求。

独家报道：王顺荣、黎添华

【南洋网财经】

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3月貸款僅增6.4%‧資產強穩‧銀行業展望仍正面

2016-05-03 18:49      
（吉隆坡3日訊）國家銀行（BNM）新公佈的3月借貸數據持續放緩，僅按年成長6.4%，主要因還款速度超越新貸款發放速度；不過，鑒於資產素質仍強穩，分析員認為市況將於下半年好轉，銀行業展望整體仍趨正面。

全年貸款料可成長7至8%

有鑑於此，雖然最新借貸數據欠佳，但分析員整體仍相信全年貸款額可取得介於7至8%的增長率。

艾芬黃氏研究指出，3月貸款數據仍然疲弱，家庭貸款僅按月成長0.2%，商業貸款則萎縮0.4%，但正面角度來看，貸款申請、批准和發放全都按月復甦，因此，系統性年化貸款成長率只有1.2%，該行卻不認為是領域低迷將延長的跡象。

“我們認為，強勁的本地經濟，加上失業率只有3.2%、銀行資金流動充裕等，都將支持今年貸款成長，成長動力料來自住宅和非住宅融資，及商業營運資本需求。”



商業貸款僅成長5.2%

MIDF研究指出，3月借貸數據欠佳主要因商業貸款明顯放緩，僅按年成長5.2%，明顯不如2月的7.1%成長率，原因是新貸發放遠遜還款速度，家庭貸款也持續放緩，成長率從2月的7.0%下降至6.4%。

該行補充，除個人貸款在3月加速成長外，剩餘類型家庭貸款均在3月期間放緩，其中車貸更僅按年成長1.1%。

“3月貸款申請僅成長1.1%，遠遜前期的6%成長率。貸款批准也持續轉弱，按年下滑了23.4%，歸咎於非家庭貸款批准大跌26.1%，家庭貸款批准亦按年挫21.0%。”

另外，新貸發放也在3月按年下跌6.7%，加上還款額同期成長2.7%，及存款按年萎縮0.9%，領域貸存比（LDR）也因而回挫至87.7%，使領域流動資金稍見改善。

無論如何，就資產素質而言，銀行業貸款毛撥備（GIL）率仍穩定在1.6%，淨貸款撥備率（NIL）則持穩於1.2%；按撥備值計，3月毛撥備按月減少0.1%或3千400萬令吉，至232億令吉，顯示領域貸款素質依然穩定，貸款損失覆蓋率也從前期的92.8%，改善至94.3%。

MIDF研究補充，雖然銀行外資持股因聯儲局（FED）延後升息而有所上揚，但基本面而言，銀行業仍面對一定挑戰。

銀行業盈利今年料成長5.2%

“不過，我們仍預見銀行業盈利成長將在今年成長5.2%，自去年頹勢中反彈，主要因貸款成長料在今年放緩至7-8%，以及各銀行落實的成本撙節措施將強化盈利表現。”

艾芬黃氏研究認為，銀行業目前的整體估值仍顯得誘人，股價對賬面值（P/BV）只有1.23倍，低於過去3年平均1.5倍水平。

在各銀行股中，艾芬黃氏看好大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）的嚴謹放貸政策和強大業務網，同時也看好聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）業績將在今年翻身，小型銀行股方面則偏愛安聯金融（AFG,2488,主板金融組）。

此外，MIDF研究和肯納格研究則同時看好馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組），前者將馬銀行視作領域首選股，後者則將馬銀行選為領域唯一的“買進”公司。

M3寫18年新低
短期消費恐受創

另一方面，大馬廣義貨幣（M3）在3月只取得0.9%增長，創至少18年新低，狹義貨幣（M1）更萎縮1.7%，是1997年亞洲金融風暴以來第一次萎縮，經濟學家雖認為貨幣供應急跌只是暫時性，卻不排除短期消費可能受創，進而影響第二季經濟成長的可能性。

興業研究指出，雖然M3在3月期間明顯降溫，惟在資金外流壓力減緩扶持下，全年M3增長仍有望達4至5%，高於去年的2.7%增長。

“未來，統制品價格調整和匯率轉弱推動通膨走高，惟能源價格低企和內需放緩卻將抵銷漲價壓力；整體來看，我們估計今年通膨保持在可管理的2.0%至2.5%水平。”

由於通膨風險不高，興業認為國行具備透過降息來刺激經濟的本錢，但因國行已強調不會過度依賴貨幣政策來推動經濟成長，因此維持隔夜政策利率（OPR）預估在3.25%不變。

聯昌研究補充，M1陷入萎縮可能暗示消費支出將在第二季期間進一步轉弱，並拖累當季經濟成長，並透露偌貨幣供應情況持續惡化，第二季經濟的4.2%成長預估可能面臨下壓。（星洲日報／財經‧報道：李三宇）

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印尼促调降房贷利率 马银行联昌利息赚幅受压

财经新闻 财经  2016-05-05 09:43
（吉隆坡4日讯）分析员表示，印尼央行敦促调降放贷利率，将对联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）印尼子公司的净利息赚幅造成压力，此外，还要观察资产素质。

目前，联昌国际和马银行，对印尼宏观环境和资产素质展望，保持谨慎看法。

安联星展研究分析员表示，与其他印尼银行一样，印尼联昌商业银行（CIMB Niaga）和印尼马银行，无法从印尼央行敦促调降放贷利率压力中幸免。

“虽然他们的策略是关注在存款增幅快于贷款，这将可减轻净利息赚幅部分压力，但我们仍预计，在银行将焦点转向素质更佳的贷款下，净利息赚幅将会减少。”

印尼联昌商业银行2016财年首季业绩依然受到拨备拖累，仍显疲弱，而营业额增长表现欠佳；同时，贷款萎缩，使到净利息收入减少。

至于印尼马银行首季净利则按年获得改善，因为拨备显著减少，而营业额也按年取得较强劲的增长。

联昌国际和马银行将会在本月26日和27日公布2016财年首季业绩。

分析员指，这两家银行在国内和区域营运的前景仍黯淡。

因此，分析员仍给予两只银行股为“守住”评级。【南洋网财经】

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银行股首季业绩料中规中矩

财经  2016年05月17日
（吉隆坡17日讯）虽然银行领域今年面对贷款成长放缓的风险，以及资產素质恶化的隱忧，但分析员相信，银行股即將公佈的今年首季业绩，依然可取得中规中矩的盈利成长表现。

联昌国际投行分析员指出，根据国家银行公佈的月度贷款成长数据，以及已经公佈首季业绩的大眾银行（PBBANK，1295，主板金融股）和伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股）的表现，观察出银行领域目前的6大趋势。他相信，这6大趋势將导致银行股在首季的盈利成长率预料介于3%至5%之间。

这6大趋势中，2者为负面趋势，4者为正面趋势，后者適度抵销了前者的衝击，扶持银行领域的表现。2大负面趋势分別是银行贷款成长放缓，以及佣金收入也因经济活动减速而受到衝击。

6大趋势2负面4正面

分析员指出，贷款成长在去年已开始放缓，今年首季更进一步恶化，从去年12月的7.9%按年成长率，减速至今年3月的6.4%，写下2007年6月以来的新低纪录，而且比次贷危机冲击最严重时的2009年更低，主要是因为消费者和商家情绪都不佳。家庭贷款成长率从去年12月的7.7%放缓至6.4%；商业贷款成长率则从8%减速至5.2%，5%关卡岌岌可危。

另外，银行的佣金收入成长率也料將继续疲软，首季预料只有3%至4%，不足以抵销利息收入放缓的影响。这主要是因为我国经济活动放慢，导致佣金收入受到衝击，而投行收入也料將无力成长，因为股市的集资与交易活动低迷。今年首季，马股的集资额按年大跌76.8%，至10亿9000万令吉，日均成交值也萎缩4.8%，至19亿8000万令吉。

不过，另一边厢，分析员相信有4个正面趋势將扶持银行股的业绩表现，包括资產素质仍然向好、信贷成本不会激增、外匯业务收入强劲，以及成本升增的情况有所改善。

虽然市场担忧经济放缓，可能导致一些客户无法偿还贷款，但分析员指出，截至3月，银行领域的总减值贷款（GIL）比率仍只有1.6%，与去年12月同等水平，没有恶化跡象，因此，相信大部份银行的资產素质仍然健康，只有部份银行的国內贷款可能会稍微恶化。因此，分析员也相信，大部份银行的贷款亏损拨备（LLP）不会激增，让其信贷成本保持在健康水平。

此外，令吉匯率大幅波动，刺激企业积极做匯率护盘活动，相信將推高银行业者的外匯业务收入，局部抵销利息与佣金收入疲软的影响。最后，分析员相信，不少银行已採取节省成本的措施，例如去年有数家银行通过互惠离职计划（MSS），裁退冗员，这效应將在今年显现。

分析员仍然相信，银行领域的盈利將在今年开始復甦，尤其是下半年，因此维持该领域的「增持」评级，首选股为兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）。【东方网财经】


4利好趋势激励 银行首季净利看涨5%
财经新闻 财经  2016-05-18 09:27
http://www.nanyang.com/node/761780?tid=462

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房價跌15%‧家債違約‧銀行需撥備23億

2016-05-20 16:54      
（吉隆坡20日訊）大馬零售資產素質出現惡化跡象，分析員表示，一旦產業價格下跌15%及家債違約率升高100至150基點，估計銀行可能需要作出23億吉貸款撥備，這將導致淨利下跌8.5%。

興業研究指出，近期公佈的宏觀經濟數據顯示資產素質將面對更大逆風，這包括首季經濟成長因內需疲弱而放緩至4.2%（去年第四季為成長4.5%）；家庭負債在2015年進一步揚升至佔國內生產總值（GDP）的89.1%，2014和13年分別為86.8%和86.1%；3月份銀行存款萎縮1%，是過去15年來首度下滑，顯示基本活動疲軟及3月份失業進一步揚升至3.5%，2月份和一年前分別為3.4%和3%。

影響家庭貸款違約率

該行預期這將對家庭貸款違約率帶來衝擊。

根據該行的分析，假設產業價格下跌15%、汽車貸款違約率升100基點和無擔保貸款違約率升150基點，估計在分析名單內的8家銀行股或需要撥出額外23億吉作貸款撥備，可能令領域淨利受到8.5%衝擊，但這不算太嚴重。

同時，大部份的家庭貸款都有抵押品擔保，而免於受違約率上升的太大衝擊。

馬股受衝擊

個股方面，大馬銀行（AMBANK,1015,主板金融組）、艾芬控股（AFFIN,5185,主板金融組）和安聯金融（AFG,2488,主板金融組）對此變動最為敏感（淨利受衝擊12.5-18%），因它們的盈利主要來自國內。

聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）和馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）的淨利影響程度和領域一致（約8-9%）。

至於大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）和豐隆銀行（HLBANK,5819,主板金融組）受影響最低（受衝擊7-8%），儘管它們的零售貸款組合相對較大，但違約率向來低於同儕。

預測住宅產業重挫15%

不過，該行不排除此估計屬於偏高，例如該行預測住宅產業馬上重挫15%，實際上屋價可能是長時間內逐步下滑。

該行保持銀行股的財測不變，繼續偏好專注於零售業務的銀行。

該行預測銀行領域2016年營收增長4%，帶動淨利揚升4%（2015年為零成長）。

2016年領域貸款預料成長7%，但淨利息賺幅壓縮7基點，令淨利息收入微升4%，非利息收入料只成長3%，因去年的強勁外匯收入不可能重現。

儘管銀行領域前景充滿挑戰，該行保持“中和”評級，目前領域股價/賬面值為1.2倍，接近全球金融危機時的1.17倍低點，因此估值相當合理。

首選銀行股為大眾銀行，至於最不看好的是大馬銀行，因其利息賺幅大跌（目前為1.97%）及只專注在國內市場。（星洲日報／財經‧報道：李勇堅）

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給銀行家的一堂課

2016-05-22 19:50      
聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）大家長回來了！經過外部稽查機構查明，聯昌集團主席拿督斯里納西爾並無濫用職權與公司資源，從即日起恢復所有職務。

納西爾這次以身作則，自願停職配合調查，已贏得一片讚譽，現在成功消除市場質疑，證明自己的清白，真是可喜可賀。

不過，往深一層看，納西爾真的開心得起來嗎？他自1989年就加入聯昌集團，為這家銀行巨頭奉獻了20多年的青春，每天處理的交易金額數以十億，甚至是百億令吉計，結果千年修行居然敗在一筆“700萬美元”的轉賬身上，叫人情何以堪。

納西爾馳騁銀行界多年，甚麼可以做，甚麼不能做，他心裡應該有數，配合調查只是例行公事而已，意在淡化他和政界的關係，如果真的有甚麼過失，聰明如他辭職反省都來不及了，怎可能等著他人選讀判罪。

不過，納西爾希望與政治進行切割，但只要兄長首相拿督斯里納吉一日掌權，而他還在商場打滾，政治與商界的關係永遠切割不斷，政商掛勾的標籤也將一直貼在身上。

其實，納西爾已經不是第一個被捲入政治風暴的銀行家了，去年大馬銀行就因未遵守特定條例而被國行罰款5千370萬令吉，還需在未來4年每年撥出2千500萬令吉來加強投資於系統、基建和訓練。

雖然大馬銀行對罰款原因三緘其口，但市場普遍聯想這可能涉及一馬發展有限公司（1MDB）貸款，甚至和首相7億美元（26億令吉）存款有關。

銀行接二連三的被捲入政治風暴中，突顯出政與商日趨緊密的關係，也曝露出國內銀行業仍有進一步強化監管的空間，國家銀行應該探討如何加強監管，將“隱形的手”逐步抽離銀行體系，還給領域一個更自由、更有效率和更公平的環境。

更重要的是，經過納西爾事件，希望各大銀行家能吸取教訓，不管客戶的出身有多尊貴，權勢有多大，他們都只能一視同仁，與客戶保有“專業的關係”，千萬不能參雜任何的個人情感，輕易為別人打開方便之門，否則一旦惹禍上身，只能說是咎由自取，一點也不值得他人同情。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：洪建文）

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豐隆大眾調高基本率‧銀行存貸款戰火延燒

2016-05-23 17:52      
（吉隆坡23日訊）繼今年1月後，再有3家國內外銀行調高基本利率（BR），分析員認為，此舉雖可保護這些銀行的淨利息賺幅（NIM），但也可能是銀行貸款業務掀起“戰火”的序幕。

《星洲財經》查證後，證實豐隆銀行及大眾銀行基本利率調高了約10個基點，報3.94%及3.75%。此前，各為3.65%及3.84%。

市場傳言，外資身份的渣打銀行基本利率也調高至3.77%。惟至截稿時，渣打銀行仍未回應本報查詢。

今年1月，3家外資銀行——華僑銀行（OCBC）、大華銀行（UOB）和匯豐銀行（HSBC）調高基本利率，各報3.99%、4%及3.9%。

馬銀行研究指出，若有必要，基本利率僅為3.2%的馬來亞銀行（MAYBANK,1155,主板金融組）最有可能調整，而剛剛出手的大眾銀行（PBBANK,1295,主板金融組）也擁有充裕的調整基本利率空間。

賺幅承壓銀行料跟進

豐隆研究經濟學家徐克宇則認為，去年杪至今年，銀行業的淨利息賺幅嚴重受到壓擠，因此相信所有銀行都會調高基本利率。“不論是本地或外資銀行，接下來應該都會調高基本利率。”

徐克宇補充，即使業者不調高基本利率，也會在利差（spread）方面下功夫，以確保銀行仍可獲利。

馬銀行研究認為，豐隆與大眾上調基本利率，可重新調高現有的存款利率，這也意味兩家銀行可從受壓的淨利息賺幅獲得“喘息”的機會。

同業拆息利率跌

馬銀行研究表示，銀行3個月同業拆息利率（KLIBOR）從1月份的3.84跌至3.67%，也反映了銀行業吸納存款與游資方面面臨越來越大的競爭。

該行披露，其他銀行也尾隨調整基本利率的腳步，惟業者不願透露相關幅度。

馬銀行補充，部份銀行業者將基本利率與同業拆息利率捆綁之故，以便同業拆息利率可高於基本利率，若同業拆息利率持續下掉，可能會促使銀行業在未來會調低利息。

資深經濟學家白文春接受《星洲財經》電訪時表示，早前，許多銀行業者為吸納存款而推出了不同程度的存款優惠，此舉多少會影響銀行業的淨利息賺幅，隨著業者調高了基本利率，多少可以“保護”業者的賺幅。

不過，白文春相信，並非所有業者都會調高基本利率，若其他銀行為了保持競爭力而維持原有基本利率，可以預見銀行業為了爭奪貸款業務可能會掀起“戰火”。（星洲日報／財經‧報道：謝汪潮）

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3家虽上调‧KLIBOR下跌 银行不跟风提高基准率

财经新闻 财经  2016-05-24 07:50
（吉隆坡23日讯）近期国内有三家银行把基准率（Base Rate，简称BR）调高10个基点，但分析员认为，3个月银行同业拆息利率（KLIBOR）下跌，将限制其他银行跟着提高基准率的步伐。

国家银行早前宣布，基准率从去年1月2日起，取代旧有的基本贷款利率（BLR，简称基贷率），用作计算贷款利率，以反映更高的透明度，让市场更了解借贷成本，同时避免混淆。

马银行投行分析员引述国家银行的最新资料指，除了4家银行之外，大部分银行从今年2月至5月17日维持基准率不变。

其中，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）、丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）和渣打银行分别将基准率调高10个基点，达3.75%、3.94%和3.77%，包括传统和回教业务。

大华与同行背道而驰

至于大华银行则与同行背道而驰，把基准率调低14个基点，达3.84%。

分析员指出，三家银行调高基准率，主要反映出银行在存款市场竞争激烈和资金吃紧的环境下，持续面对融资成本压力。

“不过，针对把基准率与KLIBOR挂钩的银行，将在KLIBOR走低的环境下，面对难以提高基准率的挑战。”

3个月KLIBOR从去年12月至今年1月高峰期的3.84%，下跌了17个基点，目前达3.67%。

分析员说，国行在去年1月首推基准率时，大部分银行把基准率与3个月KLIBOR挂钩，这意味着KLIBOR任何变动，将会影响基准率的走势。

根据观察，在KLIBOR开始从去年1月的3.86%，回落到5月至8月期间的3.69%时，也带动部分银行把基准率调低10至15个基点。

其中，最能反映出基准率与KLIBOR有密切关系的是大华银行，基准率从去年1月的4.02%，在年中下降至3.89%；之后在1月提高到3.98%，而近期则再度调低，达3.84%。

调高基准率空间有限

不过，分析员表示，除了基准率仍低于同行的马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）和大众银行之外，其他银行似乎没有太多空间提高基准率。

此外，另一名分析员对《南洋商报》表示，一般上，有数家银行提高基准率，其他银行也会跟着做，这是一个正常现象，因为在竞争越来越激烈的环境下，将会拉近彼此的基准率。

“不过，调高基准率的三家银行，最新基准率仍在行内水平范围，其中，大众银行和渣打银行低于大部分同行，所以相信不太会激起银行另一轮调高基准率的趋势。”

以传统银行业务来看，目前基准率最高的是盘谷银行（Bangkok Bank），达4.15%，而最低则是马银行，达3.2%。

减轻净利息赚幅压力

马银行投行分析员认为，调高基准率是一项略正面的行动，因为有助银行减轻净利息赚幅压力。

自2011年高峰期，大众银行的净利息赚幅下跌50个基点，在今年首季达2.2%；而丰隆银行则下滑49个基点，在去年末季达1.96%。

“不过，假设国行把隔夜政策利率（OPR）调低，将促使银行也跟着把基准率降低，这将对净利息赚幅带来短期的负面影响，因为需要较长的时间降低存款利率。”

若经济增幅比预期中放缓更快，加上目前通胀压力低于预期，马银行投行经济学家不排除国行会在今年底，降息25个基点。

另一位分析员则说，虽然调高基准率为银行的净利息赚幅带来略正面的效益，但仅调高10个基点，不会有很大的改变，银行依然会面对竞争激烈的环境。



报道： 姚思敏

【南洋网财经】

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貸款放緩‧資產惡化‧流動資金趨緊‧銀行業不容樂觀

2016-06-06 16:49      
（吉隆坡6日訊）國內銀行業2016年首季財報表現符合預期，但貸款增速放緩、流動資金趨緊和資產素質惡化等挑戰猶存，分析員對銀行業前景仍不感樂觀。

首季盈利
按年按季皆下跌

肯納格研究表示，今年首季9家銀行股中，只有大馬銀行（AMBANK，1015，主板金融組）表現遜於預期，歸咎於貸款增長停滯不前抵銷部份壞賬回撥利多。

整體表現來看，銀行業盈利按年和按季分別下滑3.1%和2.7%，其中回教銀行（BIMB，5258，主板金融組）、馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）和大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）盈利因高呆賬撥備，跌幅介於14至18%。

領域貸款增長持續減速，今年首季貸款增長按季下跌1.4%，主要受聯昌集團（CIMB，1023，主板金融組）、馬銀行和興業資本（RHBCAP，1066，主板金融組）介於1至4%的貸款跌幅影響，其餘6家銀行貸款則增長1至3%。

首季貸款按季跌1.4%

存款按季錄得“零”增長，但安聯金融（AF4G，2488，主板金融組）、豐隆銀行（HLBANK，5819，主板金融組）和大眾銀行表現超越大市，按季增長5.7%、1%和1.8%。

肯納格研究說，在貸款跌幅猛於存款的情況下，銀行業平均貸款存款比按季走跌125個基點，反映出總體流動性持續改善。

搶存款
利息賺幅挫

“我們相信銀行開始提高存款及收緊審批程序來強化資產，相信來季貸款增長可能持續低迷。”

不過，銀行為搶奪更多存款，自然得犧牲淨利息賺益作為代價。肯納格研究指出，今年首季淨利息賺益按季和按年萎縮11和6.1個基點，歸咎於平均借貸回酬下跌13.1個基點，相信銀行競價活動將持續，可能對淨利息賺益進一步施壓。

更糟糕的是，銀行業今年首季非利息收入受到低收費與投資收入影響，按季和按年下挫13.1%和4.8%，只有大馬銀行逃過一劫，非利息收入按季增長9.5%。

成本收入比
大眾銀行最好

成本收入比方面，肯納格研究說，今年首季銀行業成本收入比按季與按年下跌102和112個基點，主要是營運開銷（季減6.1%）跌幅比收入增長（季減4.2%）來得多，其中大眾銀行仍是領域成本管理翹楚，成本收入比僅為31%，遠比最差的大馬銀行（69%）低出整倍。

總呆賬率增長6基點

但是，縱然流動性依舊強勁，但銀行業資產素質卻意外惡化。今年首季銀行業總呆賬率按季增長6個基點，歸咎於馬銀行和大馬銀行總呆賬季增14至25個基點，肯納格研究相信來季資產素質可能持續有所好轉，可是嚴峻的經濟環境仍將帶來下行風險。

資本率依舊強勁

好在銀行業資本率依舊強勁，今年首季多數銀行普通股權一級資本比率（CET-1）均出現改善，僅有回教銀行和豐隆銀行資本率下跌，但銀行業普通股權一級資本比率仍高於監管要求的7%水平。

整體來看，肯納格研究表示，銀行業現面對經濟放緩、貸款增長放緩、流動性趨緊、淨利息賺益萎縮等逆風，加上領域並未浮現任何催化因素，領域前景依舊審慎，維持領域“中和”評級，各大銀行股在一番調整後，全數處於“市場反應”評級。



（星洲日報／財經‧報導：洪建文）

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大马银行业表现略胜于区域同业
By Adeline Paul Raj / The Edge Financial Daily   | June 6, 2016 : 1:18 PM MYT

（吉隆坡6日讯）区域分析员指出，在东盟经济增长放缓之际，从关键财务指标来看，大马银行领域的表现不如区域同业来得糟，其中包括印尼、新加坡和泰国。

穆迪投资者服务（Moody's Investors Service）副总裁兼高级信贷主任Eugene Tarzimanov在接受《The Edge》财经日报的电邮采访时指出：“关键财务指标显示，大马银领域的表现普遍来说稳定。我们预测，银行领域的呆账率（NPL）将走升，而获利能力则下降。不过，资本缓冲、流动性、融资料保持强劲势头。”

呆账是分析员对区域银行领域最为担忧的其中一项问题，因一些领域正不断承压，特别是与原产品相关的领域。

截至2015年杪，获穆迪评级的大马银行业总呆账率企于1.5%，屈居于新加坡（1.05%），为四个区域市场中的最低水平。

获穆迪评级的大马10家银行，其中8家为本地银行集团，其余两家为外资银行。

Tarzimanov表示：“平均而言，尽管大马银行领域承担一些来自外国市场（如大中华地区和新加坡）的新呆账，但大马银行在当前艰巨的营运环境下仍能录得低呆账率（NPL ratios）。就本地银行领域而言，他们的呆账率仍相对保持稳定。”

“回首2015年和2016年首季，大部分大马银行的贷款质量要么维持或提升，而新加坡、印尼和泰国银行的呆账贷款比例和重组贷款比例企高。”

“至于2016/2017年，我们预测，大马银行的呆账率将适度增加，即油气领域、过度负债的家庭，以及部分房地产建筑商。”

他指出，虽然大马的呆账贷款覆盖率（loan coverage）处于“良好”水平，约90%，远胜于新加坡、泰国和印尼，这些国家的呆账贷款覆盖率介于120%至130%。

大马银行的贷款亏损覆盖比例（LLC）一直下降，因减值贷款增加的速度比贷款亏损储备还要快。

一名安联星展研究的银行分析员指出：“我们认为，这不是一个很紧要的问题征兆，因为这些银行受到严格的拨备条例所约束。尽管一些银行的贷款亏损覆盖比例写下历史新低（近期的季度财报显示），我们意识到，抵押品价值依然很高。”



根据穆迪，大马银行领域与能源或原产品领域相关的贷款份额占5%，相比印尼的11%，以及泰国和新加坡的9%。

根据大华继显（UOB Kay Hian Research）上周针对东盟银行领域的报告指出，东盟国家的经济增长乏力，新加坡2016年的贷款或走缓至单位数增长，大马和泰国则为中单位数增长，而印尼则为低双位数（low teen）增长。

大马国家银行上周公布的4月银行领域数据显示，大马银行体系的贷款增长按年放缓至6.4%，此为连续8个月贷款增长走缓。有趣的是，这也是自2009年初以来，银行领域贷款增长放缓最久的一次。按年计算的话，银行领域的贷款增长仅为0.6%。

大华继显表示，基于净利息赚幅（NIM）承压，从而导致大马银行业的净利息收入增长呈低迷走势。

大马银行领域面临融资成本不断上扬的困境，该券商预测，今年大马银行领域的净利息赚幅将“大幅”萎缩10个基点，因为各个银行竞相竞争以提高存款。

在泰国方面，为了缓解当地企业的压力，泰国银行自3月起调低贷款利率25个基点，该券商预计，当地银行业的净利息赚幅也将缩减10个基点。

即便印尼政府已要求银行降低贷款利率至单位数，以刺激经济活动，但印尼银行领域料仍首当其冲，所承受的冲击也最为剧烈。

“印尼银行领域未来三年的净利息赚幅料锐减100至150个基点，投资回酬率（ROE）将下降高达2.5个百分点。”

另一方面，市场预期美国或在2016年下半年升息，新加坡银行领域从中获得提振，今年该领域的净利息赚幅将提升1至6个基点。

从投资的观点来看，大华继显正面看待新加坡银行业，因为该领域似乎受惠于美国升息的举措。该券商维持新加坡银行业“增持”评级，相对于大马、泰国和印尼银行业的“与大盘持平”（market weight）。

纵观大马银行业，主要的问题在于信贷成本上扬。

“贷款增长已放缓至6.5%，今年的净利息赚幅料大幅萎缩10个基点。家庭债务也企高于89%，存款增长按年减弱0.8%。”

“大马银行领域的信贷成本也将走升，因银行领域的贷款亏损覆盖率走低至94%。我们预计，该领域的盈利增长疲弱3.4%，主要因为多家银行进行成本合理化活动，像是和平离职方案（MSS）。”

该券商在东盟区域的首选银行股为新加坡星展银行（DBS Bank Ltd）和华侨银行（OCBC Bank）、大马的兴业资本（RHB Capital Bhd）、泰国的泰华农民银行（Kasikornbank Pcl），以及印尼国家银行（Bank Negara Indonesia）。

印尼2015年末季国内生产总值按年放缓至4.9%、大马4.2%、泰国3.8%，而新加坡则停滞不前在1.8%。

（编译：倪嫣鴽）

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银行业准备迎来并购活动
By Surin Murugiah  / theedgemarkets.com   | June 13, 2016 : 10:34 AM MYT

（吉隆坡11日讯）最新一期的《The Edge》财经周刊报道指出，银行领域的景观不断产生变化，似乎正准备迎来另一波并购（M&A）活动。

根据本期的封面报道，经济低迷始于一年前，经济低迷的情况料将持续12至18个月，从而致使银行业的营运环境愈趋艰巨，此情况从银行业的盈利大幅萎缩和股价走势疲弱就可看出。

报道称，为了缓解经济放缓所构成的负面影响，各银行已被迫削减营运成本，以维持他们的盈利赚幅。

尽管如此，经济环境预计不会在短时间内复苏，外加竞争愈发激烈，资本需求也更为严格，各银行需提升技术来与之抗衡，这将是优胜劣汰的情势。

报道披露，截至6月7日，9家上市银行集团以介于0.5倍至2.4倍的股价对账面价值比率（P/B ratio）（见图）交易。剔除价值最高的银行--大众银行（Public Bank Bhd），该行以2.4倍来交易，其他银行的股价对账面价值比率则游走于0.5倍至1.7倍。

至于投资回酬率（ROE），这9家银行则为5.7%至18.2%。

报道引述一家银行业分析员的话指出，现阶段的投资回酬率较低是因为严格的资本需求。

“这是新标准，即投资回酬率平均为11%。在此之前，2010年银行业的投资回酬率平均约15%。看看如今的投资回酬率，银行业因为巴塞尔III（Basel III）而必须考虑筹措资金。因此，对于任何并购活动，银行需要的是资本。或者他们需筹措资金，或确保他们的资本不会削减。”

与此同时，《The Edge》财经周刊报道指，从区域市场来看，银行业已出现一些并购活动，其中一些涉及集资活动。

报道称，新加坡华侨银行（OCBC）在2014年收购香港永亨银行（Wing Hang Bank）后，宣布以1配8的比例发行附加股，从中筹集33亿新元，以确保其资本比率维持在审慎水平。

384亿港元（约62亿新元）的收购价，促使华侨银行的股价对账面价值为1.77倍。

欲更了解银行业的并购动态，请购阅最新一期志期6月13日至19日的《The Edge》财经周刊。



（编译：倪嫣鴽）

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贷存比敲警钟·银行流动资金吃紧

（吉隆坡15日讯）大马银行业流动性持续吃紧，贷存比（LDR）持续攀升，达证券研究预见贷存比已逐步逼近可能引发问题的水平，所幸仍有缓冲空间，加上经济成长料稳企4%以上，国家银行（BNM）料不急於调整货币政策。

达证券说，由於外资近月大举撤出，银行流动性的适足率近期被广泛讨论，也让国行再次调低法定储备率（SRR），或调低隔夜政策利率（OPR）的揣测涌出市场。

今年5月，外资合计在马股卖出价值43亿令吉股票，净流入债市外资也减剩147亿令吉，达证券预计在美国升息时机不明确和经济展望有变影响下，资金流未来保持波动。

“大量资金流动影响了马币走势；马币兑美元在5月杪一度跌至4.12令吉，主要因外资选择趁美国升息前离开新兴市场，虽然油价反弹挽回一些信心，但马币目前仍低企於4令吉以上水平。”

马币展望趋弱造成的结果是，本地公司和个人顺势将美元收款留在海外，甚至将马币转换成其他货币，资料显示自马币从2014年9月开始转弱至今，外币存款取得了双位数增长，增长率甚至一度在去年杪达到55.4%顶峰。

外币存款料5月起回扬

虽然马币反弹使外币存款增长率在今年4月下滑至15%，但因马币近期再贬，外币存款料从5月起回扬。

截至今年4月，外币存款合计占总存款7.6%，对比2007年的2.8%明显增加。其中，企业是外币存款的最大贡献者，占64.3%，个人和金融机构则分别占14.3%和8%。

货币和信贷情况也因金融市场波动和经济成长放缓而恶化，反映出资金持续外流造成的负面影响，最新数据显示大马M3和M1货币供应企於1.5%成长和0.4%萎缩，是历史新低。

流动性方面的隐忧，使贷款成长情况备受关注，达证券预见银行业贷存比已来到关键分水岭，流动性压力可能演变成问题。

贷存比报仍稳定上扬中

截至今年4月，银行业贷存比报87.2%，仍在稳定上扬中，明显高於2008年的72.5%，这主要因存款按年下跌1.1%，同期贷款却增长6.3%。

回顾历史，大马银行业贷存比最糟时期落在1997年，当时曾上弹106.3%；理论上而言，贷存比偏高显示银行可能欠缺充裕流动性来满足潜在资金需求，比方说贷款，太低则暗示银行可能达不到理想盈利水平。

达证券表示，存款萎缩主要归咎於受马币贬值影响的投资户口，及定存出现大量撤资。

国行料按兵不动

虽然资金加剧外流和贷存比偏高，达证券仍认为本地流动性仍处适当水平，现有货币政策也对实体经济活动有扶持力；实际上，流动性覆盖率（LCR）仍高企於126%，比国行规定的100%最低要求还高。

与此同时，银行间拆息率也相对稳定，3个月拆息率徘徊在3.67%之间，存放在国行内的剩馀资金则仍高达2000亿令吉；扣除433亿令吉法定储备，银行可动用的潜在资金仍高达1566亿令吉，相当於总存款的9.5%。

另外，达证券还估计大马第二季经济成长可能放缓至4.2%，惟可望在下半年改善至4.5%至4.6%水平。

有鉴於此，虽然外围环境和本地经济持续中的调整，可能使流动性风险再次涌现，但达证券认为在经济和流动性仍稳定前提下，国行料不急於调低法定储备率或指标利率，OPR料在今年内保持在3.5%。

文章来源：
星洲日报／财经‧报导：李三宇‧2016.06.15



房市回温‧银行业可望同步受惠
2016-06-17 11:34
http://www.sinchew.com.my/node/1538110/