【MISC 3816 交流专区】马国际船务

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EX-date	22 Feb 2016
Entitlement date	24 Feb 2016
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second Interim Tax Exempt Dividend of 12.5 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2015
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	Level 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaSelangor Darul EhsanTel: 03-7849 0777Fax: 03-7841 8151
Payment date	09 Mar 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	24 Feb 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.1250
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 1.000

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业绩超预期　估值吸引　MISC股价受激励涨15仙

财经  2016年02月10日
（吉隆坡10日讯）由于2015財政年业绩表现超越预期，分析员普遍维持MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）「买进」或等同的投资建议，带动其股价今天上涨15仙。

MISC公司上周五公布2015財政年末季（截至12月31日止）业绩，净利按年下滑21.5%，至7亿5272万令吉；营业额按年增加44.83%，至33亿1206万令吉。

全年净利则上涨12.0%，至24亿6778万令吉；营业额提高17.3%，至109亿零839万令吉。

董事局也宣布派出12.5仙的中期股息，以及10.0仙的终期股息（建议中）。全年派息30.0仙，占每股盈利55.3仙的54.2%。

该公司股价在猴年首个交易日上涨15仙或1.77%，至8.63令吉，是第8大上升股。

达证券分析员表示，MISC公司2015財政年核心净利为30亿令吉，按年大增54%，分別超越他们和市场预期19%和22%。主要推动力是油槽船的租金上涨、化学品船队效率提升、美元兑令吉走强、离岸实现收入提高、油仓成本下滑。

净减值开销高达7400万美元（约3亿零784万令吉），包括子公司马海事重工程（MHB，5186，主板贸服股）的减值拨备、化学品运输船市值减少、TENAGA2和TENAGA3液化天然气（LNG）船舶的脱售损失、顾客提早解约赔偿金以及其他合约亏损。

由于石油交易市场持续蓬勃，加上油槽船供应2016年预计只有单位数成长，管理层相信，船租將会至少持稳到明年下半年。在最坏的情况下，2016年的船租也不会崩盘，最多也是走软。

財测上调

目前该公司60%的油槽船都有中长期合约在身，与2015年第3季相比保持不变。2016年的6艘新油槽船，將用于取代旧船。虽然如此，液化天然气市况低迷，船租估计在短期內难以反弹。

达证券分析员调高了MISC公司2016年盈利预测13%，並给予「买进」的投资建议。

利好因素为旗下马海事重工程盈利上升、油槽船租金强劲、美元走强、稳健的財务状况（净负债率只有0.02倍），以及3.5%的周息率。

此外，在以8亿3000万美元（约34亿5413万令吉）卖出VTTI公司后，MISC公司的利息开销將明显下降。

大马研究分析员同样认为，MISC公司目前的估值诱人。2016財政年的企业价值对扣除利息、税务、折旧和摊销前盈利比例（EV/EBITDA）只有8.5倍，低于3年平均值的10.5倍。【东方网财经】

末季业绩虽符预测 马国际船务短期展望分歧
财经新闻 财经  2016-02-13 13:27
http://www.nanyang.com/node/747942?tid=462

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马国际船务18.5亿全购GKL

财经新闻 财经  2016-02-25 14:44
（吉隆坡24日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）以4亿4500万美元（约18亿4900万令吉），收购Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（简称GKL）剩余50%股权。

根据文告，公司与国油探勘（Petronas Carigali）独资子公司E&P Venture Solutions（简称EPV）签署有条件买卖协议。

完成收购后，GKL将成为马国际船务的独资子公司。

可计入更多盈利

2012年12月，马国际船务以3亿570万美元（约9亿3440万令吉）将GKL的50%股权，脱售予EPV，因为当时要通过加强财政状况，应对航运业的严峻营运环境。

相比之前，马国际船务目前的财政状况更强稳，所以进行该项收购不会严重推高负债率，仅会从0.18倍，小涨至0.30倍。

此外，航运业从2012年开始获得改善，相反的，油气业目前面对着挑战严峻的环境，因国际油价疲弱。

马国际船务指，该项收购让集团可全数持有拥有长期租约及强劲客户的资产。

同时，也让集团能够全面控制GKL，并整合未来净利至财务报告。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	MISC BERHAD ("MISC" OR "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION BY MISC OF THE REMAINING 50% EQUITY INTEREST IN GUMUSUT-KAKAP SEMI-FLOATING PRODUCTION SYSTEM (L) LIMITED FROM E&P VENTURE SOLUTIONS CO SDN. BHD., A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF PETRONAS CARIGALI SDN. BHD., FOR A CASH CONSIDERATION OF UNITED STATES DOLLAR 445.0 MILLION (APPROXIMATELY RM1,849.0 MILLION)
On behalf of the Board of Directors of MISC, Maybank Investment Bank Berhad wishes to announce that MISC entered into a conditional share purchase agreement with E&P Venture Solutions Co Sdn. Bhd. (“EPV”), a wholly-owned subsidiary of PETRONAS Carigali Sdn. Bhd., today for the proposed acquisition by MISC of the remaining 50% equity interest in Gumusut-Kakap Semi-Floating Production System (L) Limited from EPV, for a cash consideration of United States Dollar 445.0 million (approximately RM1,849.0 million) (“Proposed Acquisition”). Please refer to the attachment for further details on the Proposed Acquisition. This announcement is dated 24 February 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5008845

Attachments MISC Berhad - Announcement (240216).pdf

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全購聯營公司看好‧國際船務提振盈利

2016-02-25 16:19      
（吉隆坡25日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）建議以18億4千900萬令吉向姐妹公司國油探勘收購聯營公司的其餘50%股權，收購完成，Gumusut-Kakap半浮式生產系統（L）公司（GKK）將成為獨資子公司。

Gumusut-Kakap深海石油日產量為15萬桶，天然氣產量為22萬5千桶，且生產期限長達25年。截至2015年為止，GKK淨利報4億4千590萬令吉，資產值12億9千萬美元（55億令吉）。

分析
分析員普遍看好收購價合理，並有助提振該公司未來的盈利表現，儘管收購會使債務築高，但資產負債表仍穩健。

基於收購未獲股東批准，所以大部份分析員維持財測不變。

豐隆研究表示，國際船務上述的收購，雖然將公司的債務從8億5千萬令吉激增至72億令吉，負債率從0.024倍增加至0.194倍，但仍看好可提振未來盈利表現。國際況務將因GKK的負商譽9億1千910萬令吉獲得一次過收益。

安聯研究認為，上述收購可為國際船務2016年淨利帶來6%的成長至29億7千940萬令吉，負債率從0.2倍膨脹至0.3倍。

達證券認為收購價為本益比7.8倍，賬面值0.7倍，相當合理和有吸引力；而GKK擁有23年的長期合約，可以確保未來盈利；以2015年業績估計，在扣除利息後，GKK每來可帶來1億6千500萬令吉盈利貢獻。

國際船務之前脫售VTTI的50%股權給合作夥伴荷蘭Vitol集團所得3億美元，可部份融資收購。

大馬研究假設國際船務上述收購的貸款利息為4%，在扣除利息成本後，收購每來可帶來1億4千900萬令吉盈利，佔國際船務2016至2018財政年淨利的5%。

MIDF研究則上調2016及2017財政年的淨利預測9%，因GKK有23年長期合約保障收入。

肯納格研究預期收購可提高國際船務2016和2017年盈利6.3%和5.3%，融資敦睦對該公司不是問題。



（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）

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Type	Reply to Query
Reply to Bursa Malaysia's Query Letter - Reference ID	IQL-26022016-00001
Subject	Proposed acquisition of the remaining 50% equity interest in Gumusut-Kakap Semi-Floating Production System (L) Limited ("GKL") for a cash consideration of USD445 million (approximately RM1,849 million) ("Proposed Acquisition")
Description	MISC BERHAD ("MISC" OR "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION BY MISC OF THE REMAINING 50% EQUITY INTEREST IN GUMUSUT-KAKAP SEMI-FLOATING PRODUCTION SYSTEM (L) LIMITED FROM E&P VENTURE SOLUTIONS CO SDN. BHD., A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF PETRONAS CARIGALI SDN. BHD., FOR A CASH CONSIDERATION OF UNITED STATES DOLLAR 445.0 MILLION (APPROXIMATELY RM1,849.0 MILLION) ("PROPOSED ACQUISITION")
Query Letter Contents	We refer to your Company’s announcement dated 24 February 2016 in respect of the aforesaid matter. In this connection, kindly furnish Bursa Securities with the following additional information for public release:- 1) Basis of determining the purchase consideration of USD445 million. 2) Justifications for the purchase consideration of USD445 million. 3) Brief details on the long-term lease secured by GKL for the Gumusut-Kakap Semi-Floating Production System. 4) Name of directors of E&P Venture Solutions Co Sdn. Bhd. 5) To elaborate on the statement that "GKL is not expected to be affected by the current low oil price environment". 6) To elaborate on the additional exposure to the risks associated with GKL, such as business, operational and financial risks, upon completion of the Proposed Acquisition. 7) To provide more explanation on the negative goodwill of approximately RM921.1 million as stated in section 6.3 and approximately RM208.8 million as stated in section 6.4, including how the amount was derived.
Reference is made to the announcement dated 24 February 2016 in relation to the Proposed Acquisition and the letter dated 26 February 2016 from Bursa Malaysia Securities Berhad to MISC in relation to the Proposed Acquisition. On behalf of the Board, Maybank IB wishes to provide the additional information as set out in the attachment. This announcement is dated 1 March 2016.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5017177

Attachments MISC Berhad - Reply to queries (01.03.16).pdf

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马国际船务偕AET 整合化学品及成品油船队

财经新闻 财经  2016-03-12 11:17
（吉隆坡11日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）宣布，将旗下的化学品船队与独资子公司AET的精炼油产品（clean petroleum product，简称CPP）船队整合在一起。

在新协议下，AET将会接管马国际船务目前持有及经营的13艘化学品专用船，以及一艘液化石油气（LPG）油轮，然后再与自己持有的8艘CPP船整合在一起，打造一家新公司。

马国际船务总裁兼总执行长余养坚表示：“合并两家公司的船队及打造一个综合产品业务，将带来显著的协同效应。经过合并后，我们能够通过额外的产能，及更灵活的提供增值服务给客户。”

他指，这项整合也让该业务持续扩大客户群，并在该领域发展一系列长期合作伙伴关系。

“在预计石油化学领域会增长下，特别是美国和阿拉伯海湾，加上目前油价低迷的环境，我们有信心会看到未来的成品油轮出口和需求有所增长。”

此外，AET总裁兼总执行长拉惹林甘苏柏拉玛廉则表示，CPP和化学品业务拥有相同的市场推动力，且皆在新兴市场取得持续性增长，所以把船队合二为一是很合理的。

“我们相信，通过更大的船队规模，将有更大的货柜空间，以及拥有更好的能力取得合约，可达到更高的船只使用率。”【南洋网财经】

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ACQUISITION OF NEW SUBSIDIARY
MISC Berhad (“MISC” or “the Company”) wishes to announce that AET Tanker Holdings Sdn Bhd (“AET”), a wholly-owned subsidiary of MISC has today acquired two (2) ordinary shares of RM1.00 each representing 100% equity interest in AET Product Tankers Sdn Bhd (“AETPT”) for a total cash consideration of RM2.00 (“the Acquisition”). The principal activity of AETPT is to own and operate product tankers for the merger of MISC’s chemical tanker fleet with AET’s clean tanker fleet.   None of the Directors and major shareholders of the Company and/or persons connected with them have any interest, direct or indirect, in the Acquisition. This announcement is dated 11 March 2016.

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合併案看法中和‧國際船務財測維持

2016-03-14 16:56      
（吉隆坡14日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）宣佈整合旗下兩家子公司的業務，分別將化學品艦隊及獨資子公司AET控股的精煉油產品（Clean petroleum product簡稱CPP）艦隊整合在一起。兩家公司合併後，一共擁有22艘船隻。

分析

肯納格研究指出，這項合併案不會對國際船務有財務上的衝擊，因此看法中和，並維持財測不變。

肯納格表示，這是因為這項合併目的是為顧客提供更靈活的增值服務及增加公司產能。

提高攫取新合約能力

國際船務管理層也指出，在艦隊規模擴大的情況下，將提高公司攫取新合約的能力或機會，進而提高公司船隻使用率。

肯納格認為，國際船務的成長動力將會持續，原因是其5艘“公主號”等級所獲得合約將延長以及握有5份建造合約。其中兩艘液化天然氣船將在2016年下半年交付，這將會提高該公司2016年的盈利成長。

兩家公司整合以後將更名為AETPT，原有的標誌和船級社（Classification society）將維持不變。同時，國際船務也將持續提供液化天然氣和化學船艦技術性的管理。綜合以上，肯納格維持國際船務“超越大市”評級不變，目標價為10令吉64仙。該公司最大的風險收費比預期低及全球經濟緩和比預期嚴重。（星洲日報／財經）

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穆迪确认2油企评级 马国际船务:Baa2 PLL：A3

财经新闻 财经  2016-03-19 14:27
（吉隆坡18日讯）国际评级机构穆迪（Moody’s）确认马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）和国家石油液化天然气（Petronas LNG，简称PLL）的评级，分别是Baa2和A3，以及“稳定”展望。

这意味着穆迪在1月26日，把两家公司列入观察名单，进行评级调低评估的活动已经结束。

此前，穆迪在周四（17日）确认母公司大马国家石油（PETRONAS）为A1评级，及“稳定”展望，所以，才决定马国际船务和PLL评级和展望。

穆迪指，该项检讨主要是关注国油在财务能力恶化的情况和下，能否扶持子公司。

穆迪确认两家公司的评级，反映出国油A1评级将继续提供财务支持给子公司。

PLL的A3评级比国油低两级，由上而下的模式反映出该公司完全持有率、强稳的营运表现，以及与国油的财务整合。

此外，马国际船务的Baa2评级，则获得国油强劲扶持而提高三级。【南洋网财经】

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MISC BERHAD

EX-date	18 Apr 2016
Entitlement date	20 Apr 2016
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Final Dividend
Entitlement description	Final Tax Exempt Dividend of 10 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2015
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaSelangor Darul EhsanTel:03-7849 0777Fax:03-7841 8151
Payment date	19 May 2016
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	20 Apr 2016
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.1000
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 1.000

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独立顾问:18.5亿购GKL 马国际船务出价公平合理

财经新闻 财经  2016-03-31 12:08
（吉隆坡30日讯）独立顾问认为，马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）建议以18.5亿令吉，收购Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（简称GKL）的剩余50%股权，属“公平且合理”，建议股东投下赞成票。

独立顾问大马投行表示，这项收购公平且合理，同时没有不利于股东。

马国际船务是在2月宣布，收购GKL的其余50%股权。

后者是亚太首个深水半潜浮式生产系统的拥有者和出租者。

值得注意的是，该公司是在2012年12月，将股权以13亿令吉，卖给姐妹公司国油勘探旗下的E&P Venture Solution Co。

当时脱售股权是为了巩固公司的财务状况，自此，马国际船务的财务状况确实获得显著改善。

截至去年杪，公司的负债水平企于0.18倍，这项收购料将负债率推高至0.3倍。【南洋网财经】

Subject

PROPOSED ACQUISITION BY MISC BERHAD OF THE REMAINING 50% EQUITY INTEREST IN GUMUSUT-KAKAP SEMI-FLOATING PRODUCTION SYSTEM (L) LIMITED FROM E&P VENTURE SOLUTIONS CO SDN. BHD., A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF PETRONAS CARIGALI SDN. BHD., FOR A CASH CONSIDERATION OF UNITED STATES DOLLAR 445.0 MILLION (APPROXIMATELY RM1,849.0 MILLION)

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5041177

Attachments MISC Berhad - Circular on Proposed Acquisition (280316).pdf

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收购GKL　MISC提高长期收入

财经  2016年04月19日 | 记者：赖尧章
（吉隆坡19日讯）虽然MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）高价买回Gumusut-Kakap（GKL）公司股权，被质疑是为了「打救」母公司--国油公司，但这项议案最终仍顺利获得小股东放行。

MISC公司今天召开年度股东大会和特別大会，特大的唯一议案，便是寻求股东批准，让公司以4亿4500万美元（相等于19亿令吉），向E&PVenture方案私人有限公司收购Gumusut-Kakap私人有限公司的50%股权。MISC原本已经持有Gumusut-Kakap的50%股权。

E&PVenture是国油公司通过国油勘探控制的子公司。

一名出席股东特大的小股东对《东方財经》表示，有小股东向董事局提问，MISC公司高价向国油公司买回Gumusut-Kakap公司，是否为了「打救」正在大砍开支的国油公司？

Gumusut-Kakap原本是MISC公司的独资子公司，但MISC公司在2012年10月，將Gumusut-Kakap的50%股权卖给E&PVenture，当时的转手价是3亿零560万美元。

MISC公司当时卖股的原因，是为了降低本身的债务。如今，MISC公司出价4亿4500万美元买回这批股权，比2012年的转手价高出46%。

无论如何，MISC公司董事局否认收购Gumusut-Kakap，是为了向国油公司「投桃报李」。

董事局表示，该公司作出上述收购的目的，纯粹是为了確保未来净利可更加稳定，及创造股东价值。至于该公司出高价来完成收购，主要是Gumusut-Kakap的半浮式產油系统尚未完工，但如今已经签下长期租约，预估內部回酬率（IRR）是11.86%。

暂无意私有化MHB

另外，对於股东提出MISC公司是否会考虑私有化马海事重工程（MHB，5186，主板贸服股）的问题，董事局回应说，该公司暂未有任何决定，这取决于公司未来如何使用现金，及相关资產能否创造价值。

另一方面，MISC公司总裁兼首席执行员余养坚对记者表示，该公司在2016年擬订了3个成长策略，计为：

一、提高资產（油船）的营运效率；

二、寻找收购目標；

三、打造稳定的收入来源。

余养坚是在出席股东大会后，在记者会上发表谈话。列席的有MISC公司高层包括主席拿督哈林和財务部副总裁罗赛娜。

此外，余养坚指出，该公司有兴趣收购那些拥有长期租约的油船，但不会急著出手。该公司会耐心地在未来2至3年寻找收购目標，毕竟油价低迷的时间越长，市场上便会有更多的併购机会。

「我们的財务状况非常健康，目前的负债率只有0.02倍，在收购资產方面不会有財政压力。」【东方网财经】

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油輪租費走低‧MISC財測下砍

2016-04-20 17:04      
（吉隆坡20日訊）儘管國際船務（MISC，3816，主板貿服組）全面掌控Gumusut-Kakap半浮式生產系統公司（GKP）有助提昇盈利，惟油輪租費可能持續走低，以致分析員下砍財測、評級及目標價。

大華繼顯表示，國際船務早前建議以18億4千900萬令吉向姐妹公司國油探勘收購聯營公司GKP其餘50%股權，預期將在今年第二季完成，到時GKP將成為其獨資子公司，令國際船務的營業額及息稅前盈利有望提高6億令吉。

上述收購符合國際船務2020年計劃（MISC 2020），在該計劃下：一、提高海事維修經常性營收；二、提高岸外工程控制權；三、為液化天然氣船隻及石油船隻尋找更多租約。

由於油價依然低迷，美國取消原油出口禁令，尚未導致出口大增。但該行認為，國際船務的阿芙拉型油輪仍有潛能取得更多合約。在今年1月，國際船務就取得了新合約，將美國原油運載至南美。同時，根據彭博社報道，美國原油出口動力已開始提昇。

年報顯示，國際船務96%營業額以美元計價及94%成本為美元，國際船務可從美元升值中淨受惠。分析員預期，美元每走強1%，該公司淨利可提昇0.7%。

大華繼顯預期國際船務2016和2017年的每日平均船費下跌至3萬4千和3萬3千美元（相比2015年為3萬7千美元），因此將該公司2016至2018財政年的淨利預測，分別下砍13%、16%及14%，評級也下調至“守住”，目標價從9令吉80仙下調至9令吉30仙。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）

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MISC子公司向GET收购Paramount Tankers其余50%股权
By Sangeetha Amarthalingam  / theedgemarkets.com   | April 22, 2016 : 7:38 PM MYT   

（吉隆坡22日讯）MISC Bhd独资子公司AET Inc Ltd计划以5645万美元，向Golden Energy Tankers Holdings Corp（GET）收购Paramount Tankers Corp（PTC）其余50%股权。

MISC今日向大马交易所报备，AET已和GET达至一项股权买卖协议（SSPA），以收购PTC的250股普通股。

PTC是一家在太平洋马绍尔群岛共和国（Republic of the Marshall Islands）注册的公司。

MISC在文告中指出，一旦完成收购计划，PTC将成为AET的独资子公司。

“我们将完成收购计划后的预估净负债考量在内，此次收购代价为5644万5000美元。”

“我们将按照股权买卖协议和收购差价随后调整最终收购价，我们预计在今年9月前完成此收购计划。”

PTC是AET和GET合组的联营公司，双方各持有PTC的50%股权。

PTC拥有500股缴足已发行股本，业务范围涉及航海、船舶营运和投资控股。

“PTC旗下有6家子公司，所有公司皆成立于英属维尔京群岛（British Virgin Islands）。这些子公司的主要业务为航海活动，各拥有一艘Aframax船只。”

“这项收购献议无需征得MISC股东或任何相关机构的批准，预计在2016年5月中旬可完成。”

AET总裁兼总执行长Captain Rajalingam Subramaniam表示：“我们正不断找寻机会，确保我们的业务可永续增长，以迎合全球顾客的需求。收购Paramount JV后，我们可自行经营和拥有6艘船只。”

AET预测，这项交易将在2016年9月前完成。

MISC今日闭市时收低0.45%，以8.86令吉挂收，市值达395亿令吉。

（编译：倪嫣鴽）

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC Berhad ("MISC")PROPOSED ACQUISITION OF THE REMAINING 50% EQUITY INTEREST IN PARAMOUNT TANKERS CORP. BY AET INC. LIMITED, A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY IN THE MISC GROUP, FROM GOLDEN ENERGY TANKERS HOLDINGS CORP. ("PROPOSED ACQUISITION")
The Board of Directors of MISC wishes to announce that, AET Inc. Limited (“AETIL”), a wholly-owned subsidiary in the MISC Group had, on 21 April 2016, entered into a Share Sale and Purchase Agreement (“SSPA”) with Golden Energy Tankers Holdings Corp. (“GET”), for the acquisition of 250 ordinary shares in Paramount Tankers Corp. (“PTC”), from GET. Upon completion of the Proposed Acquisition, PTC will become a wholly-owned subsidiary of AETIL. The purchase consideration for the Proposed Acquisition is USD56.445 million after taking into consideration the estimated net liabilities at completion, 50% of the agreed value of the vessels and the assignment of debt from GET to AETIL. The final purchase consideration amount will be adjusted subsequently in accordance with the SSPA and any difference in the purchase consideration is expected to be settled no later than September 2016. PTC is a joint venture company between AETIL and GET, with each party owning 50% of PTC.  It is registered in the Republic of the Marshall Islands and has an issued share capital of 500 fully paid ordinary shares. The principal activities of PTC are ship-owning, ship-operations and investment holding. PTC has six (6) wholly-owned subsidiaries which are as follows:- 1.    Odley Worldwide Inc. 2.    Hendham Enterprises Ltd. 3.    Twyford International Business Corp. 4.    Zangwill Business Corp. 5.    Atenea Services S.A. 6.    Oldson Ventures Ltd. All six (6) subsidiaries are incorporated in the British Virgin Islands. The subsidiaries are principally engaged in ship-owning activities and own an Aframax vessel each. The Proposed Acquisition is not subject to the approval of shareholders of MISC and any relevant authorities and is expected to be completed by the middle of May 2016. None of MISC’s directors, major shareholders and/or persons connected with them, have any interest, direct or indirect, in the Proposed Acquisition. This announcement is dated 22 April 2016.

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油輪收購成本低‧國際船務財測維持

2016-04-25 17:04      
（吉隆坡25日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）建議以2億2千860萬令吉收購聯營公司Paramount Tankers其餘50%股權，分析員認為收購規模小及盈利貢獻不大，維持財測不變。

盈利貢獻不大

該收購放眼在2016年5月中旬完成，料從內部融資，目前該集團持有57億令吉現金。

MIDF研究預測，收購後該集團淨負債將從現有的0.02倍增至0.08倍，依然處於健康水平。

“由於收購未交代必須承擔的債務詳情，無法確定此交易吸引力，但相信對該集團油船業務利好，因Paramount旗下油船資產今年第一季的1及3年租金已比去年同期走高29%及26%，今年內料也將維持此水平。”

MIDF估計，增持50%股權料只增加該集團油船總噸位的3%，不過船艦平均年齡僅6年，還在償還貸款而享有利潤較低。

馬銀行研究認為，收購成本對該集團影響不大，僅佔其市值不及1%，淨負債也低於10%，盈利影響不顯著。

“假設目前每日租金現價2萬5千美元及1萬2千美元成本，預計50%股權可貢獻5千300萬令吉盈利，或相等於2016至2018財政年每股盈利增1%至2%。”

安聯星展表示，收購讓該集團全面持有6艘Aframax油船，增加整體油船船艦至55艘。納入債務，此收購對2016／2017財政年淨利的影響低於1%，維持財測不變。

達證券指出，繼以8億3千萬美元現金脫售VTTI後，該集團迅速拓張船艦及資產，油價下跌週期壓縮資產價格也有助於強化收購回酬前景。

集團資產負債表足以應付此小型收購，完成收購後，預計該集團淨負債表將企於0.15倍，現金企於44億6千萬令吉。

達證券估算，此收購料貢獻2016財政年2千700萬令吉盈利，2017及2018財政年各貢獻5千100萬及4千600萬令吉盈利。鑑於下調美元兌馬幣預測，2016／2017／2018財政年盈利也調低7%／8%／8%，目標價也因此下調。



（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）


马国际船务 全购PTC 无损负债率
财经 股市 行家论股  2016-04-26 11:53
http://www.nanyang.com/node/758755?tid=462

icy97

馬國際船務 未洽購TH重工程

2016年5月04日
（吉隆坡4日訊）馬國際船務（MISC，3816，主要板貿服）強調，未接洽收購TH重工程（THHEAVY，7206，主要板貿服）的浮式生產和製造業務。

該公司向馬證交所報備，目前未與TH重工程接洽任何有關收購業務事項。

這是針對《商業時報》有關馬國際船務正接洽收購TH重工程報導作出回應，報導稱有關收購將在本週有結論，儘管有部分人士不贊成TH重工程資產的交易價格。【中国报财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")ARTICLES ENTITLED 'MALAYSIA'S MISC IN TALKS TO ACQUIRE TH HEAVY ENGINEERING' PUBLISHED IN BUSINESS TIMES SINGAPORE AND  'MISC IN TALKS TO ACQUIRE TH HEAVY ENGINEERING' (TRANSLATED) PUBLISHED IN NANYANG SIANG PAU
We refer to the article entitled ‘Malaysia’s MISC in Talks to Acquire TH Heavy Engineering’ published in Business Times Singapore on 3 May 2016 and another article entitled ‘MISC in Talks to Acquire TH Heavy Engineering’ (translated) published in Nanyang Siang Pau on 4 May 2016. MISC wishes to state that the Company is not involved in any ongoing discussions with TH Heavy Engineering Berhad (“THHE”) to acquire THHE’s floating production and fabrication businesses. This announcement is dated 4 May 2016.

icy97

LNG石油业务建功　MISC首季净利涨17%

财经  2016年05月06日
(吉隆坡6日讯)MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）2016財政年首季（截至3月31日止）净利按年上涨17.4%，至5亿7101万令吉，去年同期为4亿8631万令吉。

营业额则从去年同期的24亿9027万令吉，按年微跌3.85%，至23亿9447万令吉。首季的营运盈利则按年上涨67.1%，至7亿7480万令吉，

该公司在文告中指出，各別业务贡献方面，因美元兑令吉匯率走强，带动液化天然气（LNG）营业额增加2.1%，至6亿8320万令吉；而营运净利飆升387.6%，至7亿4780万令吉则是因为认列两艘船的租约提前终止获得的赔偿。

石油业务的表现则受惠于运输费提高，首季石油业务的营业额按年成长27.3%，至12亿6150万令吉；营运盈利则增长4倍至2亿2140万令吉。

然而，其他两项业务则面对营业额下跌的厄运，也蒙受营运亏损。

其岸外业务营业额按年下滑12.6%，至1亿7260万，並录得营运亏损1亿6450万令吉，主要因为当季有两项移动岸外生產单位（MOPU）合约提前解约，因此需要作出减值拨备所致。

同时，由於大部份岸外项目接近完成，导致其重型工程业务营业额按年大跌69.3%，至1亿4250万令吉，並蒙受350万令吉的营运亏损。

此外，该公司其他业务的首季亏损缩减至2760万令吉，主要是因为当季有一笔准备金回拨。

然而，当前艰难的营运环境下，该公司4艘货柜船尚无法取得租用合约，以致公司必须做出额外的2亿零90万令吉拨备。

展望未来，该公司在文告中表示，儘管2016年油船供应预期明显增加，但除非全球石油生產大幅减少，不然，该公司的石油运输业务將持续从强劲的油船需求中受惠。

虽然在油气价格持续低迷的局势中，液化天然气和岸外业务新项目將有限，不过，该公司手上的长期合约，將有助于稳定其今年的业绩表现。

重工程业务前景则预期將继续充满挑战。【东方网财经】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2016	31 Mar 2015	31 Mar 2016	31 Mar 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,394,469	2,490,268	2,394,469	2,490,268
2	Profit/(loss) before tax	780,723	511,852	780,723	511,852
3	Profit/(loss) for the period	795,386	512,147	795,386	512,147
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	571,009	486,310	571,009	486,310
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	12.80	10.90	12.80	10.90
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	7.3000		7.9200

icy97

賠償金回撥曇花一現‧國際船務挫1.09令吉

2016-05-09 17:13      
（吉隆坡9日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）首季核心淨利按年揚27.4%至6億1千980萬令吉，分析員並不看好因首季賠償金、多項回撥支撐起的增長，基於前景欠佳而調低盈利預測，部份更建議趁機套利，促使國際船務股價跌至2015年1月以來新低。

分析員：套利時機

該股股價週一跌幅冠全場，閉市跌1令吉零9仙或13.1%至7令吉25仙，收在全日最低。成交量1千387萬9千600股，為20大熱門股之一。

聯昌研究預測，今年第四季油輪、液化天然氣運輸費率下跌令人疑慮，更建議目前是套利時機。

聯昌調低2016至2018財政年核心淨利預測7至11%，其目標價也由9令吉76仙調低至7令吉90仙，評級由“加碼”調低至“守住”，並認為若遭受賣壓，股價可能由估價折價30%最低6令吉90仙，依2012財政年股本回酬4%計。該行也預計其股本回酬2015財政年的9.5%，跌至2018財政年的6.6%。

聯昌說，也門的兩艘液體天然氣運輸船，原獲20年出租合約至2029年，惟因該水域武裝衝突而暫停一年合約至2017年初；法國道達爾集團（Total）聯營的也門液體天然氣答應於2017年付款。

國際船務比重最大的液化天然氣運輸首季現貨合約按年跌40%受關注，儘管MIDF研究認為大部份合約為長期合約，可安住心。然而，基於全球有137艘新建液化天然氣（LNG）船艦2016至2019年交貨，出租費率令人疑慮。

“其新建2艘液化天然氣船艦分別於2016年第三與第四季交貨，預料即刻獲國家石油公司（國油）的長期出租合約。”

長期出租合約低迷

達證券認為，現貨合約走低也將促使長期出租合約低迷，佔70%的長期合約一旦到期後獲續約，費率將不免走低。

MIDF指出，首季核心淨利符合預期，惟仍只佔其全年預測的22%，包括因客戶提早撤銷其AMAN級液化天然氣3億6千500萬令吉合約，而獲2億5千100萬令吉賠償；另加岸外平台支援船獲注銷回撥2億3千880萬令吉，多艘船艦獲2億零90萬令吉回撥等款項。

若扣除上述賠償，液化天然氣業務仍然按年跌40%。佔業務第二比重的石油運輸業務，稅前盈利按年揚逾兩倍，主要是長遠合約由60%強化至70%，超大型油輪（VLCC）與阿芙拉型船（Aframax）載重小於12萬噸油輪獲更高出租率，加上燃油費低所助。儘管首季獲更新合約時費率按年跌20%，惟MIDF認為以高於2014年之費率續約，表現將會更好。

比重第三的岸外業務，稅前盈利按年跌14%，主要是流動岸外平台（MOPU）在邊際油田因資源干涸提早解約。然而，隨著收購剩餘的50% GUMUSUT KAKAP之股權後，每季可獲1千400萬美元（約9千600萬令吉）貢獻。

財測下砍

豐隆研究砍2016至2018財政年財測10%至12%，主要因低油價高折舊所累；低油價促使海事工程目前訂單只有11億令吉，競標達18億令吉。

大馬研究也指出，阿芙拉型船出租費率，由2015年杪跌28%至每日3萬5千美元，各類船艦長期合約出租率不免受需求減緩壓低。



（星洲日報／財經‧報導：張啟華）

icy97

全售综合运输 马国际船务进账2.57亿

财经新闻 财经  2016-05-10 12:18
（吉隆坡9日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）宣布，以2亿5720万令吉，脱售旗下的MISC综合运输私人有限公司所有股权，给Swift Haulage私人有限公司。

在买卖完成后，Swift将会替MISC综合运输全面偿还价值6680万令吉的股东贷款给马国际船务。

此外，Swift也将偿还MISC综合运输欠下的其他应收账款给马国际船务，高达3400万令吉。

在加上偿还的股东贷款及其他应收账款后，预计马国际船务将从该项脱售计划获得高达3亿5800万令吉。

MISC综合运输主要业务是提供综合运输服务，包括货运代理、运输、干和冷仓库、维修及托管货柜，及其他增值活动，达到本地、区域和全球客户。

不过，该项买卖协议是有条件的，包括必须获得双方董事部的批准，还有获得相关监管单位的批核，但无需寻获马国际船务股东的同意。

一旦完成之后，MISC综合运输不再是马国际船务的子公司。【南洋网财经】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" OR "COMPANY")PROPOSED DISPOSAL BY MISC OF THE ENTIRE EQUITY INTEREST IN MISC INTEGRATED LOGISTICS SDN. BHD. ("MILS"), A WHOLLY-OWNED SUBSIDIARY OF MISC, TO SWIFT HAULAGE SDN. BHD. ("SWIFT") FOR A PURCHASE CONSIDERATION OF RM257.2 MILLION ("PROPOSED DISPOSAL")
MISC wishes to announce that it has on 9 May 2016, entered into an Agreement for Sale and Purchase of Shares (“SPA”) with SWIFT, for the disposal of the entire equity interest held by MISC in MILS, comprising 20,000,000 issued and paid-up ordinary shares of RM1.00 each and 332,848,600 issued and paid-up redeemable convertible preference shares RM1.00 each, to SWIFT for a purchase consideration of RM257.2 million (“Purchase Consideration”). The Purchase Consideration was arrived at on a “willing-buyer willing-seller” basis after taking into consideration MILS’ audited net assets of RM255.5 million as at 31 December 2015. SWIFT will also fully repay the shareholder’s loan (denominated in USD) owed by MILS to MISC of RM66.8 million upon completion of the SPA. In addition, SWIFT will repay other receivables due from MILS to MISC of up to a maximum of RM34.0 million post completion of the SPA. Including the repayment of the shareholder’s loan and the other receivables due from MILS to MISC, the total proceeds from the Proposed Disposal are estimated to be up to RM358.0 million. The principal activities of MILS, its subsidiaries, associate company and joint venture company are in the provision of integrated logistics services, which include freight forwarding, transportation, dry and cold warehousing, repair and storage of containers and other value-added activities to meet local, regional and global customers’ demand. The principal activities of SWIFT are in the provision of integrated logistics services, which include container haulage, forwarding, freighting, specialised warehouse services, consolidation of less than full container load cargo to East Malaysia, container depot services, sale of commercial vehicles, commercial vehicles repair and maintenance and general insurance throughout Malaysia. The completion of the Proposed Disposal is conditional upon: (a)  the approvals of the respective board of directors of MISC and SWIFT for the Proposed Disposal; and (b)  all waivers, consents, notifications to or approvals of the relevant regulatory authorities in Malaysia or elsewhere which are required, if necessary, having been given to or obtained by the relevant party. The Proposed Disposal is not subject to the approval of the shareholders of MISC. Upon completion of the SPA, MILS will cease to be a subsidiary of MISC. The Proposed Disposal will not have any effect on the issued and paid-up share capital of MISC and the substantial shareholders’ shareholdings of MISC. Barring any unforeseen circumstances, the Proposed Disposal is also not expected to have any material effect on the earnings, gearing and net assets of the MISC Group for the financial year ending 31 December 2016. None of the Directors, major shareholders of MISC or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the Proposed Disposal. The Board of Directors of MISC is of the opinion that the Proposed Disposal is in the best interests of the MISC Group. This announcement is dated 9 May 2016.

icy97

股價暴跌31%‧國際船務遭質詢

2016-05-10 17:05      
吉隆坡10日訊）國際船務（MISC，3816，主板貿服組）股價週一突然暴跌13%，迫使大馬股票交易所今日發出不尋常交投（UMA）質詢，要求該公司給予合理解釋。
交易所在文告中，要求國際船務向大股東或董事部查詢任何可能造成股價暴跌的原因。

不過，至截稿時，國際船務仍未回覆。

盤中強勢回揚

繼週一暴跌1令吉零9仙或13.6%後，國際船務今早一度再跌37仙或5.1%，跌破7令吉大關，低見6令吉88仙，惟在買盤瘋狂吸納扶持下，股價後來上演絕地反攻，止跌回揚，最高漲52仙或7.17%至7令吉77仙。

最終，國際船務以7令吉60仙作收，全天漲35仙，成交量達2千零16萬2千300股，全天走勢猶如坐過山車。

國際船務上週五剛公佈2016年第一季業績，其淨利雖按年成長27.4%，但主要是受非核心項目如賠償金、回撥等支撐，故不獲分析員看好，財測和目標價紛遭分析員下砍。

另外，針對國際船務建議以2億5千700萬令吉脫售物流臂膀——國際船務綜合物流（MILS），馬銀行研究認為脫售價合理，且不會對國際船務財政造成顯著影響，因脫售所得僅相當於每股6仙，且MILS去年的稅前盈利只有200萬令吉。

由於買家將替MILS支付給國際船務一筆6千700萬令吉預支款項，和3千400萬令吉應收賬，故國際船務共將從脫售MILS計劃中收獲3億5千800萬令吉。

馬銀行認為，MILS的脫售價相當於股價對賬面值（P/BV）的1倍，算是合理價位，而在MILS轉手後，剩餘可能被脫售的非核心資產，還包括7艘價值約4億5千萬令吉的化學油槽船。

“國際船務股價週一大跌，可能是受市場財測遭調低的影響，目前股價可能已經超賣；不過，由於第二季業績可能繼續惡化，我們建議投資者繼續觀望。”

馬銀行表示，雖然國際船務的綜合估值（SOP）不變，但考慮到化學油槽船業務面對市場供過於求挑戰，決定把SOP折價從10%調高至20%，目標價因而從8令吉60仙降低至7令吉60仙。

馬銀行補充，由於市場財測仍有下行風險，國際船務股價未來可能繼續波動。（星洲日報／財經）


股价2天剧烈波动　MISC接UMA
财经  2016年05月10日
http://www.orientaldaily.com.my/business/cj2miscuma


股价猛跌接UMA质询 马国际船务盘中反弹7.2%
财经新闻 财经  2016-05-11 11:41
http://www.nanyang.com/node/760803?tid=462