【MISC 3816 交流专区】马国际船务

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" OR "THE COMPANY")        INTEGRATION OF MISC FLEET MANAGEMENT SERVICES AND AET SHIPMANAGEMENT ("AET")
The Board of Directors of MISC wishes to announce that the Company has embarked on the integration of fleet management services of MISC and AET, which will be known as the Eaglestar Group (“Eaglestar”). The integration will further enhance the operational efficiencies of MISC Group and will be carried out in phases for completion in January 2018. Pursuant to the integration, MISC has incorporated two subsidiaries namely Eaglestar Marine Holdings (L) Pte. Ltd. (“EMH”) and Eaglestar Shipmanagement (L) Pte. Ltd. (“ESM”). EMH and ESM were incorporated in Labuan under the Labuan Companies Act, 1990. The principal activities of EMH are the provision of marine services and investment holding, whilst the principal activity of ESM is the provision of ship management services. The initial issued and paid-up share capital of each of the subsidiary is USD10 divided into 10 ordinary shares. The issued and paid-up share capital will be increased to meet the subsidiaries’ working capital requirements.   None of the Directors and/or major shareholders of the Company or persons connected with them have any interest, direct or indirect, in the incorporation of the subsidiaries. This announcement is dated 3rd March 2017.

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马国际船务
新合约贡献不大

2017年4月15日

分析：大马投行
目标价：7.35令吉

最新进展:

《Upstream》报道，马国际船务（MISC，3816，主板贸服股），从Chevron岸外（泰国）有限公司手中，再获颁浮动储油卸油船（FSO）合约。

去年8月，子公司MISC岸外浮式终站，获Chevron岸外颁发合约，在泰国海湾租赁和营运一艘浮动储油卸油船（FSO）。

行家建议:

新消息出炉后，我们维持马国际船务预测不变，估计新合约同不会对公司带来显著影响。

这是因为液化天然气（LNG）、石油和岸外业务，才是推动净利增长主要动力。

另外，回顾2月，超大型油船（VLCC）的运费按年减44%，每天仅2万9000美元（约12万7963令吉），拖累大型油船船租下跌。

同时，小型油船面对同样窘境，主因是Aframax船运费，按年跌44%，至每日1万5000美元（约6万6188令吉）。

随着石油输出国组织（OPEC）今年实行减产协议，预计将冲击运输需求。



【e南洋】

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提高岸外业务贡献　MISC爭FPSO合约

财经  2017年04月20日
（吉隆坡20日讯）MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）正探討爭取3至4项浮动式生產储油船（FPSO）相关合约的可能性，包括参与新项目和资產收购，以提高岸外业务盈利贡献。

MISC公司总裁兼首席执行员余养坚表示，在其他业务未获得长期合约的情况下，若该公司成功获得3、4项本地及全球合约，2017財政年（12月31日结账）岸內业务盈利贡献比重，將从2016財政年的20%，大幅推高至1/3。

「我们希望今年可以敲定其中2项FPSO相关合约。」

他提醒道，依旧疲软的油气市场，將影响业者的开支意愿及合约颁发。

余养坚是在股东大会后的记者会上，发表谈话。同场出席的有MISC公司主席拿督哈林和財务副总裁罗赛娜。

营运环境多挑战

展望2017財政年，MISC公司旗下4大核心业务的营运环境料持续具挑战，尤其是迎来大批新船供应的液化天然气（LNG）运输业务。

余养坚指出，在LNG市场需求量节节下滑的当儿，该领域在未来2至3年却將迎来百艘新船，导致该领域陷入「供过于求」困境，尤其是有一半的船，得以较低的现价租金率出租。

他强调，隨著MISC公司旗下大部份LNG运输船都有长期租约，因此不受市场疲软影响。

他进一步说，除了一艘復新公主级（Puteri Class）LNG运输船租约即將在9月届满，未来2至3年都不会有任何长期租约到期。而国家石油LNG私人有限公司已答应延长这5艘復新公主级LNG运输船定期租约合约。

高负债无损派息

至于石油运输船业务，余氏则预计，今年石油运输船现货市场租金料比2016年低，但相信公司仍可从中获利。目前，MISC公司有46艘或57%的石油运输船，是以现价出租。

他坦言，该公司接下来將交付13艘新船，LNG运输船和油船各佔5艘和8艘，当中有2艘LNG运输船已与国油签署为期15年的长期租借合约。

「整体而言，MISC公司2017財政年料和2016財政年业绩不相上下，主要由现有资產组合推动成长。」

另一方面，一名出席股东大会的小股东向《东方財经》表示，有小股东向董事局提问，隨著MISC公司2016財政年负债率从2015財政年的0.02倍，飆升至0.15倍，是否会影响接下来的股息派发？

余养坚解释，MISC公司去年通过现金和贷款的方式，斥资4亿4500万美元，回购Gumusut-Kakap（GKL）50%股权，是导致公司负债率急升的主因。

对此，他向股东大派定心丸，並强调公司每次向银行借贷时，都会確保现有资產回酬足以抵消贷款成本，及有利润可回馈股东，所以股东毋须担心。同时，该公司也会尽所能维持每股股息。

MISC公司2016財政年共派发30仙股息，与2015財政年相同。惟，基于该公司去年营运盈利下滑，其派息率从2015財政年的41%，提高至59%。【东方网财经】

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Date of change	20 Apr 2017
Name	DATO' AB. HALIM BIN MOHYIDDIN
Age	71
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Chairman
Directorate	Independent and Non Executive
Type of change	Retirement
Qualifications	1.  Master of Business Administration, University of Alberta, Canada2.  Bachelor of Economics in Accounting, University Malaya3.  Diploma in Accountancy, University Malaya
Working experience and occupation	Dato' Ab. Halim is a Member of the Malaysian Institute of Accountants (MIA) and the Malaysian Institute of Certified Public Accountants (MICPA).Dato Ab. Halim joined KPMG/KPMG Desa Megat & Co. in 1977.  He had his early accounting training both in Malaysia and the United States of America. He held various positions in KPMG and acted as receiver and manager and liquidator for several companies. He was made Partner of KPMG in 1985. At the time of his retirement on 1 October 2001, he was the Partner in Charge of the Assurance and Financial Advisory Services Divisions and was also responsible for the Secured e-Commerce Practice of the firm.

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Date of change	20 Apr 2017
Name	DATO' AB. HALIM BIN MOHYIDDIN
Age	71
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Chairman
Directorate	Independent and Non Executive
Type of change	Appointment
Qualifications	1. Master of Business Administration, University of Alberta, Canada2. Bachelor of Economics in Accounting, University Malaya3. Diploma in Accountancy, University Malaya
Working experience and occupation	Dato' Ab. Halim is a Member of the Malaysian Institute of Accountants (MIA) and the Malaysian Institute of Certified Public Accountants (MICPA).Dato Ab. Halim joined KPMG/KPMG Desa Megat & Co. in 1977.  He had his early accounting training both in Malaysia and the United States of America. He held various positions in KPMG and acted as receiver and manager and liquidator for several companies. He was made Partner of KPMG in 1985. At the time of his retirement on 1 October 2001, he was the Partner in Charge of the Assurance and Financial Advisory Services Divisions and was also responsible for the Secured e-Commerce Practice of the firm.
Directorships in public companies and listed issuers (if any)	1.  PETRONAS Gas Berhad2.  Amway (Malaysia) Holdings Berhad3.  KNM Group Berhad

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LNG贡献跌租金欠佳‧国际船务前景看淡

（吉隆坡21日讯）国际船务（MISC,3816,主板贸服组）2016年完成了2项收购及一项脱售，惟该公司营业额却下滑12%，且领域面对供过于求，尽管重量级合约在手，但租金并不太理想，艾芬黄氏研究依然看淡前景，并下调目标价。

尽管船运开销按年走高11%，但艾芬黄氏预期，液化天然气（LNG）业务仅能保持持平，因新建的船只到手，再加上船只更新较低的租金，造成内部回酬率（IRR）。

艾芬黄氏说，新船的较为现代化，可提高营运效率，惟燃油成本高及较低的租金抵销了相关利好，以致该行预期国际船务LNG业务表现按年下滑10%。

艾芬黄氏补充，基于领域处于低靡，以致该公司是失去成长的机会。

石油运输是国际船务主要的盈利，惟赚幅波动，因租金不稳定及低使用率之故。

艾芬黄氏预测，今年全球油槽船可按年成长6%，惟供应大于需求，料国家船务面对较低租金，以致今年将下滑10%。

艾芬黄氏补充，MISC旗下船只VLCC、Suemax及Aframax租金皆面对不同程度的跌幅，Suemax及Aframax按年下跌40%，而VLCC则下跌35%，加上石油输出国组织（OPEC）下砍产量，料短期内无法不易缓解窘境。

财务方面，艾芬黄氏表示，国际船务2016年完成收购GKL岸外及油槽收购，共耗资5亿100万美元（约22亿100万令吉），并脱售物流业务，作价2亿5700万令吉。目前，该公司手握66亿现金，净负债比为0.2倍。

艾芬黄氏忧虑船只租金低，且开销增长高于收益，预期LNG及石油运输对国际船务的贡献将下滑，加上该公司资产及财务主要以美元计价，造成该公司需面对汇率转换的影响，因此维持“卖出”评级不变，目标价从6令吉30仙调低至6令吉20仙。

文章来源：
星洲日报／财经·文：谢汪潮·2017.04.21

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马国际船务首季赚6.8亿

2017年5月5日
（吉隆坡4日讯）岸外业务表现显著改善，马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）截至3月31日首季，净利按年增长18.42%。

该公司首季净赚6亿7620万令吉，或每股净利15.10仙，高于上财年同季的5亿7100万令吉，或12.80仙，这主要归功于岸外业务。

岸外业务在首季录得3亿210万令吉的营运盈利，上财年同季则蒙受1亿6450万令吉营运亏损。

这是因为Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（简称GKL）取得较高营业额，以及浮动储油卸油船（FSO）的建筑收益入账。

派息7仙

至于其他业务，如液化天然气和石油业务的营运盈利皆减少，而重型工程业务的营运亏损则从350万令吉，扩大至1560万令吉。

同时，该公司首季营业额，从23亿9440万令吉，按年上升24.66%至29亿8490万令吉。

另外，该公司也宣布派发每股7仙首次免税中期股息，除权日落在5月19日。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2017	31 Mar 2016	31 Mar 2017	31 Mar 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,984,900	2,394,400	2,984,900	2,394,400
2	Profit/(loss) before tax	696,600	780,700	696,600	780,700
3	Profit/(loss) for the period	693,900	795,400	693,900	795,400
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	676,200	571,000	676,200	571,000
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	15.10	12.80	15.10	12.80
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	7.00	0.00	7.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	8.3700		8.5300

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EX-date	19 May 2017
Entitlement date	23 May 2017
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	First Interim Dividend
Entitlement description	First Tax Exempt Dividend of 7 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaTel: 03-7849 0777Fax: 03-7841 8151
Payment date	31 May 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	23 May 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.07
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.000

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马国际船务
盈利展望仍黯淡

2017年5月6日

分析：达证券
目标价：7.65令吉

最新进展：

马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）截至3月31日首季，净利按年增长18.42%。

该公司首季净赚6亿7620万令吉，或每股净利15.10仙，高于上财年同季的5亿7100万令吉，或12.80仙，归功于岸外业务。

岸外业务在首季录得3亿210万令吉的营运盈利，上财年同季则蒙受1亿6450万令吉营运亏损。

同时，首季营业额从23亿9440万令吉，按年上升24.66%至29亿8490万令吉。

行家建议：

马国际船务2017财年首季核心净利，虽按年跌3%至9亿400万令吉，但仍高于我们与市场全年预测，分别占40%及45%。

扣除岸外业务的非经常收入，2017财年首季的经调整盈利仅为5亿7300万令吉，占我们2017财年预测的26%。

我们不看好马国际船务，因为所有船只业务的租船费，都处于多年以来新低，并导致盈利疲弱。

基于船只长期供应过剩，加上需求温和，近期料不会好转，因此，我们调整2017至2019财年的净利预测，分别为+12%、-4%、-跌4%。

把目标价从7.08令吉，上调至7.65令吉，并维持“卖出”评级。



【e南洋】




油船业务陷泥沼　MISC前景难乐观

財经 发布於 2017年05月5日
（吉隆坡5日讯）MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）刚出炉的2017財政年首季（截至3月31日止）业绩超越多数分析员的预期；惟，基于油气业务及船租持续疲软，加上次季的季节性因素將影响船租，所以大部份分析员维持该公司的財测和目標价。

MISC公司今日的股价下跌5仙或0.67%，至7.37令吉闭市，成交量为26万4600股。

MISC公司週四（4日）公布的2017財政年首季净利和营业额，各按年增加18.42%及24.66%，至6亿7620万令吉和29亿8490万令吉。另外，该公司也意外的宣佈派发每股7仙的首次中期股息，除权日和付息日落在5月19日及5月31日。

马银行投行分析员指出，MISC公司强劲的首季净利符合预期，但意想不到的是，该公司是首次在公佈首季业绩即宣佈派息，其7仙的股息占每股盈利的46%。

「而我们也维持该公司將派发70%核心净利的预测，相等于周息率4.1%。隨著该公司16%的低负债率和行业本质，我们相信该公司的股息派发能够持续。」

该分析员说，在排除一次性收益后，MISC公司首季核心净利只有5亿零500万令吉，按年下挫15%（按季升8%），主要是被疲弱油船租金和较高的燃油成本拖累其油气业务的表现，但是所有业务的表现皆按季转强。

油船租金走跌

展望未来，油船租金料受季节因素影响而走跌，该公司次季业绩或保持疲软。但是，在踏入第3季后，將有3艘已获得合约的油船开跑，因此其全年核心净利料微扬1.3%。

MIDF研究分析员表示，该公司现財政年的盈利前景已较为稳定，而MISC公司在今年第3季交付的3艘油船的贡献，预计將在今年末季显现。

同时，兴业投行分析员说道，虽然MISC公司的液化天然气及岸外业务的表现已趋于稳定，但该公司的油船业务预计仍走不出泥沼，归咎于季节性因素，將使油船的租金在次季和第3季將比首季更低；而租金料在冬天或末季时，因原油库存下跌才能开始復甦。

另一边厢，联昌国际投行分析员补充，储油船在今年的前景仍不甚乐观，船租在首季大跌后，次季也会因为多数炼油厂维修而承压。

在新船供应不断增加下，今年的船租预计將保持疲弱。

岸外业务將復甦

「儘管如此，岸外业务的盈利前景將开始復甦，原因是Benchamas2號油船的建筑营收和盈利將在现財政年持续入账。同时，Gumusut-Kakap（GKL）半浮动生產系统將额外贡献900万美元的营收，虽然贡献將逐渐减少，但將持续至未来的22年。」

安联星展投行分析员也认为，MISC公司的前景仍然无法振奋人心，但由于其资產和营收是以美元计价，因此令吉走贬可提振业绩表现。

由于岸外业务表现优于预期，因此联昌国际投行將该股目標价从6.36令吉，上调至6.52令吉，但维持「减持」投资评级；兴业投行和丰隆投行则维持该股8.34令吉和7.52令吉的目標价，同时维持该股「买入」和「守住」投资评级。【东方网财经】



沿海贸易政策废除．国际船务影响有限

（吉隆坡8日讯）分析员认为，东马沿海贸易政策撤销，不会为国际船务（MISC，3816，主板贸服组）造成明显冲击。

下月起，联邦政府将撤销沿海贸易政策，批准货船经由西马任何港口运货到砂拉越、沙巴和纳闽，而不限于巴生港口。

大马投行指出，新政策不会影响国际船务的液化天然气、岸外和石油及石化运输业务，毕竟前两类货品多为长期合约，相比下，大约43%石油及石化运费须依最新行情计算。

该行估计，如果石油运费减少10%，国际船务2017财政年盈利将减少10%。

展望未来，大马投行认为，石油输出国组织（OPEC）下砍产量，该行预期，此举将影响市场需求，预期2018年才会正常化。

另外，国际船务澄清，泰国雪佛龙（Chevron）合约正在执行中，惟不会对该公司造成显著影响，因该公司核心收入主要来自液化天然气及岸外业务，大马投行维持原有评级不变。

大马投行早前会晤该公司管理层后表示，该公司与雪佛龙合约正在履行，并非外界谣传的仍在洽谈细节。

2016年8月，国际船务获雪佛龙颁发2亿3000万美元（约10亿令吉），以租赁和营运浮式储藏装卸船（FSO）。

上述船舰在泰国湾营运雪佛龙的FSO Benchamas 2计划达10年，服务合约可获再延长5次，每次达一年，国际船务亦是首次进军泰国岸外油气市场。

目前，Benchamas 2正在建造中，主要提供额外的停泊系统。

大马投行说，即使国际船务攫取了第二项泰国FSO合约，亦不会带来显著的盈利，因国际船务主要盈利来自液化天然气及岸外船只租约，目前，该公司57%租约属于长期性。

大马投行以综合估值法（SOP）评估国际船务后，决定维持“守住”评级，目标价也维持7令吉35仙不变。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2017.05.08

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沙巴蚬壳提出反诉
马国际船务遭索偿25亿

2017年6月4日
（吉隆坡3日讯）沙巴蚬壳石油（SSP）反诉马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）独资子公司Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（GKL），索赔5亿8300万美元（约24亿9600万令吉）。

GKL去年9月向沙巴蚬壳石油索赔拖欠的额外租赁费用等，在2月时法庭判决后者必须支付2亿5444万764美元（10亿9107万令吉）。

不过，马国际船务今日向马交所报备，沙巴蚬壳石油对于法庭判决提出反诉，驳斥GKL的索赔、控诉涉嫌缺陷工程、GKL功能有限、违约赔偿金等等。

沙巴蚬壳石油要求GKL赔偿约5亿8300万美元（约24亿9596万8750令吉），连同相关利息，并将早前赔偿的款项全数退还。

GKL指出，将在仲裁程序中，坚决抵制和抗辩SSPC的反诉。

仲裁听审会将在2019年2月25日至3月16日间进行。【e南洋】

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国际船务巴西设子公司

（吉隆坡10日讯）国际船务（MISC,3816,主板贸服组）设立巴西子公司，以支撑该公司于南美区的液化天然气（LNG）及其他岸外业务发展。

国际船务发文告向交易所报备，该公司已于巴西设立私人子公司——MISC do Brasil Servicos de Energia Ltd为国际船务旗下独资子公司，即MISC（巴西）岸外控股及MISC Tankers公司，所联合拥有，发行的60万股股本总值60万雷亚尔（约78万1474令吉）。

文章来源：
星洲日报／财经·2017.06.10

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")- Incorporation of New Subsidiary
The Board of Directors of MISC wishes to announce that the Company has incorporated a subsidiary in Brazil known as MISC do Brasil Serviços de Energia Ltda (“MISC Brazil”) to undertake the marketing and business development activities for MISC’s LNG and Offshore related businesses in Brazil.  The establishment of MISC Brazil will enable MISC Group to reinforce its local presence, capitalize on the current business opportunities and to better position the Group in high growth prospects within the South America region. MISC Brazil is a private limited company by shares and it is jointly owned by MISC wholly-owned subsidiaries namely MISC Offshore Holding (Brazil) Sdn Bhd and MISC Tankers Sdn Bhd with an issued paid up capital of Brazilian Real 600,000 divided into 600,000 shares (quotas).   The incorporation of MISC Brazil is not expected to have any material effect on the earnings or net assets of MISC for financial year ending 31 December 2017. None of the directors or substantial shareholders of MISC or persons connected to them has any interest, direct or indirect, in the incorporation of MISC Brazil. This announcement is dated 9 June 2017.

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马国际船务或拨备应对仲裁案

2017年6月6日

分析：肯纳格投行
目标价：8.04令吉

最新进展：

沙巴蚬壳石油（SSP）反诉马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）独资子公司Gumusut-Kakap半浮式生产储油有限公司（GKL），索赔5.83亿美元（约24.96亿令吉）。

GKL去年9月向SSP索赔，法庭在2月判决，后者必须支付2.5亿美元（10.9亿令吉）。

仲裁听审会，将在2019年2月25日至3月16日进行。

行家建议：

这次反诉的索偿金额是2月判决的一倍，属负面消息。若SSP成功反诉，马国际船务的手握现金将受压。截至今年首季，该公司的现金为60亿令吉。

不过，该合约的责任限制条款，将赔偿风险减至2亿美元（约8.56亿令吉）。

由于将在2019年进行听审，预计在2020年获得仲裁裁决，目前维持今明财年盈利预测、“跟随大市”评级和8.04令吉目标价。

但是，若仲裁有重大进展，不排除作出拨备的可能性。

话虽如此，该公司的资产负债表仍健康，负债率为0.2倍，有能力寻找具商机的全新项目和浅水资产。



【e南洋】





遭反诉负面拖累股价　MISC长期盈利不妙

財经 最后更新 2017年06月5日
（吉隆坡5日讯）分析员对沙巴蜆壳反诉MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）的事件感到负面，不排除MISC公司將针对此事做出拨备；但是，基于此索偿案预计在2020年才裁决，分析员认为，不会对MISC公司的短期盈利带来影响，所以维持其投资评级和目標价。

上述反诉事件使MISC公司的股价在周一（5日）应声下跌，一开市即挫跌11仙或1.46%，至7.45令吉，虽一度转跌为升至全天最高的7.57令吉，但该涨势仅曇花一现，之后迅速回跌至7.42令吉，並以7.43令吉结束早盘交易，半天挫跌13仙或1.72%，是第4大下跌股。

午盘交易，MISC公司无法扭转跌势，盘中挫至7.40令吉全天最低；但之后收復部份失地，最后以7.50令吉收市，全天下滑6仙或0.79%。

MISC公司在上周五（2日）宣布，沙巴蜆壳就Gumusut Kapkap深海工程合约纠纷一事，向法庭提出反诉，要求MISC公司赔偿5亿8300万美元（24亿9597万令吉），以及全额退还早前已支付的仲裁赔偿金和仲裁费用。

MISC公司去年9月23日向沙巴蜆壳发出仲裁通知书，向对方索赔2亿4500万美元，並于今年2月14日胜诉，获赔2亿5444万美元。

肯纳格研究分析员坦言，对沙巴蜆壳向MISC公司提出反起诉，感到意外，而沙巴蜆壳索赔金额是MISC公司今年2月获赔金额的两倍。他说，假设沙巴蜆壳胜诉，预计MISC公司手握现金將大幅降低。MISC公司截至2017年3月31日止的持有现金为60亿令吉。

「不过，若按照双方签署的浮式生產系统（FPS）租赁协议，MISC公司最多只需赔偿2亿美元。」

另外，联昌国际投行分析员补充，一旦法庭批准沙巴蜆壳的反诉申请，MISC公司就得撤销之前已认列在营业额和盈利的仲裁赔偿金。

「这预计会显著影响MISC公司的盈利表现，因我们预测MISC公司未来3个財政年（12月31日结账）的每年盈利將介于4亿至5亿美元。」

今年首季，MISC公司已將沙巴蜆壳的部份赔偿金认列在岸外业务的营业额和税前盈利，而余余的赔偿金则会在合约执行期间陆续入账，直至合约于2038年6月结束。

或做出拨备

该分析员续称，Gumusut Kapkap深海工程FPS的资本支出为22亿美元；换言之，沙巴蜆壳近10亿美元的索赔，佔该资本支出的近半。若沙巴蜆壳被判胜诉，將严重衝击此FPS的內部回酬率（IRR）。

他进一步说，以令吉兑美元匯率4.30令吉计算，10亿美元的赔偿將相等于MISC公司每股96仙，这料把目前综合估值法（SOP）价格每股8.69令吉，拉低至7.72令吉。

无论如何，隨著该案件的仲裁听证会定在2019年2月25日至3月16日，预计于2020年才有裁决；因此，分析员认为，这不会对MISC公司短期盈利带来影响。【东方网财经】

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马国际船务获Statoil ASA合约
2017年6月23日
（吉隆坡22日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）获颁合约，为挪威能源公司Statoil ASA提供和营运2艘定位2（DP2）功能的岸外装载穿梭油轮，租金介于8.6亿至2.75亿令吉之间。

马国际船务今日向交易所报备，独资子公司AET Tankers（AET）将为Statoil ASA建设2艘12万5000载重吨位（简称DWT）的穿梭油轮，并于2019年交付。

同时，AET将负责将上述2艘油轮，在北海挪威大陆（Norwegian Continental Shelf）、挪威海和南部巴伦支海（Southern Barents Sea）的油田营运。

Statoil ASA会在今年底前决定合约期限，若租约长达5年，租金达2亿美元（约8亿5729万令吉）；7年的租金则为2亿7500万美元（约11亿7877万3750令吉）。

对此，AET将委托三星重工业建船，并会通过内部融资和银行贷款来筹集造船成本。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")- Award of Contract
The Board of Directors of MISC wishes to announce that its wholly-owned subsidiary AET Tanker Holdings Sdn Bhd (“AET”), through its operating entity, has been awarded a long term contract to own and operate two (2) specialist DP2 Offshore Loading Shuttle Tankers from Statoil ASA (“Statoil”) for operations in oilfields on the Norwegian Continental Shelf of the North Sea, Norwegian Sea and the southern Barents Sea (“the Contract”). The estimated Contract value will be based on the following charter period which Statoil will decide on and announce by 31 December 2017:-   For 5 years charter period – estimated contract value at USD200 million; or For 7 years charter period – estimated contract value at USD275 million. AET is the petroleum logistics unit of MISC and specialises in the global ocean transportation of petroleum. Statoil is headquartered in Norway and is an international energy company with operations in more than 30 countries, present in several of the most important oil and gas provinces in the world. Pursuant to this award of Contract, AET will commission Samsung Heavy Industries to build two (2) 125,000dwt DP shuttle tankers for delivery in 2019 before chartering it to Statoil. The shipbuilding cost will be funded by AET’s internally generated funds and external borrowings. The Contract does not have any effect on the issued and paid up share capital and substantial shareholding in MISC.  The Contract is also not expected to have any material impact to the earnings per share, gearing and net assets per share of the MISC Group for the financial year ending 31 December 2017. None of the directors or substantial shareholders of MISC or persons connected to them has any interest, direct or indirect, in the Contract.   This announcement is dated 22 June 2017

icy97

获20亿合约展望正面．国际船务财测不变

￭新闻

国际船务（MISC,3816,主板贸服组）获得挪威国家石油公司（Statiol ASA）总值4亿7500万美元（约20亿3590万令吉）合约，以为后者北海油田提供2艘专业DP2岸外装卸穿梭油轮。

相关合约为期5年和7年，该公司将委任三星重工建设2艘船舰，预计于2019年交付。

￭分析

大马投行持正面看法，认为其岸外部门扩张可改善集团的经常性收入。在2016财年，岸外部门占集团营运盈利的15%。

该行保持财测不变，因新合约只在2019年下半年才开始。

MIDF研究也表示，这是正面进展，国际船务取得此长期合约，将可增加交付的油轮，目前该公司共有6艘油轮预料在2017年至2019年上半年交付。

但该行仍关注液化天然气和原油领域船只供应过剩的问题，这将对租船费带来压力。

丰隆研究持略为正面看法，认为新合约可提供长期经常性收入和赚幅不俗。

每年带来4千万美元营收

该行表示，有关合约等于每年带来4000万美元营收。

假设每艘船本为1亿美元，80%为贷款融资和使用期10年，则每艘船每年贡献约600万美元（2900万令吉）。

该行认为，今年油轮收费料保持低迷，液化天然气部门将面对长期逆风，因长期费船合约到期，而新租约的利润大减。



文章来源：
星洲日报／财经‧2017.06.23



马国际船务
新合约激励长线

2017年6月29日

分析：MIDF投资研究
目标价：7.90令吉

最新进展:

马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）获颁合约，为挪威能源公司Statoil ASA提供和营运两艘定位2（DP2）功能的岸外装载穿梭油轮，租金介于8.6亿至2.75亿令吉。

马国际船务独资子公司AET Tankers（AET），将为Statoil ASA建设两艘12万5000载重吨位（简称DWT）的穿梭油轮，并于2019年交付。

AET将负责将上述两艘油轮，在北海挪威大陆、挪威海和南部巴伦支海的油田营运。Statoil ASA年底前会决定合约期限，若租约长达5年，租金达2亿美元（约8亿5729万令吉）；7年则2亿7500万美元（约11亿7877万3750令吉）。

行家建议:

目前，马国际船务主要于北海地区，拥有且营运4艘类似的油轮，因此，上述新合约不会对马国际船务构成重大障碍。

马国际船务获得长期合约，增加了油轮业务的租借数量，其中6艘油轮，是在2017至2019财年上半年之间交付。

此外，尽管油轮市场面临供应过剩的挑战，但该公司仍获得上述合约，我们对此感到正面，维持“中和”评级，目标价为7.90令吉。



【e南洋】

icy97

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")- Incorporation of New Subsidiaries
The Board of Directors of MISC wishes to announce that the Company has incorporated two (2) new subsidiaries, namely AET Bermuda One Limited (“AETB1”) and AET Singapore One Pte. Ltd. (“AETS1”) for purpose of owning, chartering and operating of vessels. AETB1 is an exempted company incorporated in Bermuda with an issued and paid-up capital of USD50,000.00 divided into 50,000 ordinary shares and it is wholly-owned by AET Inc. Ltd., an indirect wholly-owned subsidiary of MISC. AETS1 is a private company limited by shares incorporated in Singapore with an initial issued and paid-up capital of USD1.00 divided into 1 ordinary share and it is wholly-owned by AET Tankers Pte. Ltd., an indirect wholly-owned subsidiary of MISC. The issued and paid-up capital will be increased to meet AETS1’s working capital requirements. The incorporations of AETB1 and AETS1 are not expected to have any material effect on the earnings or net assets of MISC for the financial year ending 31 December 2017. None of the directors or substantial shareholders of MISC or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the incorporations of AETB1 and AETS1. This announcement is dated 19 July 2017.

icy97

icy97 发表于 23-2-2015 10:35 PM
MISC与现代重工打造新LNG运输船

财经  2015年02月23日
（吉隆坡23日讯）MISC公司（MISC，3816，主板贸服股）与国家石油（PETRONAS）和韩国现代重工业有限公司达成转承合约(Novation Agreement)，打造新的液化天 ...

马国际船务接收LNG船
与国油签15年租约

2017年7月28日
（吉隆坡27日讯）马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）宣布，已从韩国现代重工业（HHI）收到Seri Cempaka液化天然气船，并会租给国家石油公司。

该公司指出，这是五艘新船内第三艘送抵的船只。

马国际船务今日向交易所报备，子公司MISC Tankers私人有限公司，将成立Seri Cempaka（纳闽）私人有限公司，拥有及负责营运Seri Cempaka，该船只也将租给国油，为期15年。

马国际船务是在2015年2月23日，与国油和HHI签署造船和租船更新合约。

三方同意签署为建造五艘液化天然气输送船，签署更新合约。

新船预计会在2016年9月至2017年12月期间送抵，将需耗费11亿美元（约48.92亿令吉）。

可延长5年

船只将出租给国油旗下的国油液化天然气（PLSB）长达15年，并可选择延长额外5年。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")- Delivery of New Liquefied Natural Gas ("LNG") Carrier known as Seri Cempaka and Incorporation of New Subsidiary
We refer to our announcement of 23 February 2015 relating to the novation agreement between Petroliam Nasional Berhad (“PETRONAS”), Hyundai Heavy Industries Co. Ltd (“HHI”) and the Company, for the novation of Shipbuilding Contracts between PETRONAS and HHI to the Company, for the construction and delivery of five (5) new LNG Carriers (“Newbuild LNGCs”). We wish to announce that the Company has today received the delivery of Seri Cempaka, which is the third of the five (5) Newbuild LNGCs, from HHI. Seri Cempaka will be chartered to PETRONAS for the next 15 years upon delivery. Pursuant to the delivery of Seri Cempaka, MISC Tankers Sdn Bhd, a wholly-owned subsidiary of MISC has incorporated Seri Cempaka (L) Private Limited (formerly known as Seri Cattleya (L) Private Limited), a Labuan company under the Labuan Companies Act, 1990, as its wholly-owned subsidiary, to own and operate Seri Cempaka. The issued and paid-up capital of Seri Cempaka (L) Private Limited is USD10 divided into 10 ordinary shares. This announcement is dated 27 July 2017.

icy97

icy97 发表于 8-3-2017 03:41 AM

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	MISC BERHAD ("MISC" or "the Company")- Integration of MISC Fleet Management Services and AET  Shipmanagement
We refer to our announcement on 3 March 2017 relating to the integration of fleet management services of MISC and AET, which is now known as the Eaglestar Group. Pursuant to the said integration, MISC had on 27 February 2017 established Eaglestar Marine Holdings (L) Pte. Ltd. (“EMH”) as its wholly-owned subsidiary for provision of marine services and investment holding company. The Board of Directors of MISC wishes to announce that with effect from 1 August 2017, EMH has acquired the entire issued and paid-up share capital of AET Shipmanagement (Singapore) Pte. Ltd. (“AETSM Singapore”), comprising 500,000 ordinary shares, from AET Tanker Holdings Sdn. Bhd.,  for a provisional purchase consideration of USD 5,282,730 (United States Dollars Five Million, Two Hundred and Eighty Two Thousand, Seven Hundred and Thirty).  AETSM Singapore is now part of Eaglestar Group and has changed its name to Eaglestar Shipmanagement (S) Pte. Ltd. Effective also from 1 August 2017, AET Inc. Limited (“AET Inc.”), a wholly-owned subsidiary of AET Holdings (L) Pte. Ltd., has acquired 50% of the issued and paid-up share capital of EMH, comprising 500,000 ordinary shares, from MISC for a provisional purchase consideration of USD 3,180,054 (United States Dollars Three Million, One Hundred and Eighty Thousand and Fifty Four). Accordingly, EMH has become a 50:50 jointly-owned subsidiary of MISC and AET Inc. and the principal activities of EMH remains unchanged.   The purchase consideration for the above acquisitions will be adjusted to incorporate AETSM Singapore’s and EMH’s net asset value as at 31 July 2017. Both acquisitions will be funded by MISC’s and AET’s internally generated funds and are not expected to have any material effect on the earnings and net assets of MISC for the financial year ending 31 December 2017. None of the directors or substantial shareholders of MISC or persons connected to them have any interest, direct or indirect, in the acquisitions. This announcement is dated 2 August 2017.

icy97

次季业务疲软
马国际船务净利挫59%

2017年8月9日
（吉隆坡9日讯）由于石油、岸外以及重型工程业务表现疲弱，马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）截至6月30日次季，净利按年下跌58.67%；但仍派息7仙。

该公司向交易所报备，次季净赚5亿5650万令吉或每股12.50仙，上财年同期为13亿4660万令吉，或每股30.20仙。

次季营业额则按年减少3.76%，从上财年同期的23亿9240万令吉，下跌至23亿250万令吉。

旗下的石油业务录得2010万令吉的营运亏损，上财年同期营运净利为5800万令吉，主要是因为营业额较低及燃料成本走高。

而岸外业务的营运净利，按年下跌4%，从上财年同期的1亿6660万令吉，减少至1亿5990万令吉，是因为两个流动岸外生产单位（MOPU）及一艘浮动储油卸油船（FSO）提早解约。

累计首半年，马国际船务净利按年下跌35.72%，至12亿3270万令吉；同期营业额则上涨10.46%，至52亿8740万令吉。

派息7仙

另外，每股7仙股息的除权日及享有权益日，分别为本月21日及23日。

受石油输出国组织（OPEC）和非OPEC产油国减产所影响、美国钻井活动增加以及利比亚和尼日利亚产量不确定，公司预计全球油市将继续再调整。

除了石油减产，原油产品库存下降也继续打击近期的油槽船需求。【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2017	30 Jun 2016	30 Jun 2017	30 Jun 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,302,500	2,392,400	5,287,400	4,786,900
2	Profit/(loss) before tax	558,700	1,374,100	1,255,300	2,154,900
3	Profit/(loss) for the period	553,800	1,354,700	1,247,700	2,150,200
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	556,500	1,346,600	1,232,700	1,917,600
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	12.50	30.20	27.60	43.00
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	7.00	10.00	14.00	10.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	8.2000		8.5300

icy97

EX-date	21 Aug 2017
Entitlement date	23 Aug 2017
Entitlement time	04:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second Tax Exempt Dividend of 7 sen per ordinary share
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2017
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	SYMPHONY SHARE REGISTRARS SDN BHDLevel 6, Symphony HousePusat Dagangan Dana 1Jalan PJU 1A/4647301 Petaling JayaTel: 03-78490777Fax: 03-78418151
Payment date	07 Sep 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	23 Aug 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.07

icy97

业绩符预期．下半年不妙‧国际船务拥54亿可并购

（吉隆坡10日讯）国际船务（MISC,3816,主板贸服组）最新业绩符合预期，分析员认为，油轮和液化天然气船运费持续低迷，下半年盈利仍面对逆风，不过该集团拥有54亿令吉银弹可以展开并购，将是其潜在催化动力。

肯纳格研究指出，国际船务上半年核心净利下跌10%至10亿4000万令吉，相等于该行和市场平均全年财测的54%和50%，主要受油轮收费疲软和燃料仓成本升高影响。

船运仍供应过剩
运费需更长时间复苏

该行保持财测不变，预期船运费可能须更长时间复苏，因为液化天然气船运领域仍然供应过剩。该行预测国际船务今年净利下跌3%，但明年回升7%，因两艘新液化天然气船于明年第二季运交。

丰隆研究指出，国际船务持续面对盈利逆风，今年油轮运费预料保持低迷，天然气部门也面对长期逆风，因长期合约届满和新合约的费率将大跌。

大马研究预期下半年盈利前景更为疲软，因为更多新油轮投入市场，令运费自今年起显著下跌。

达证券也认为，由于其岸外部门缺乏一次过的收入、现有合约到期、液化天然气及油轮运费下跌，今年下半年的盈利将更疲弱。

财测下调

安联星展研究基于马币走强，将国际船务2017至2019年财测下调4%、6%和6%，至21亿9500万令吉、23亿4700万令吉和24万2500万令吉。

该行表示，国际船务正积极寻找并购机会，尤其是岸外资产。一旦收购重大资产，将可改善集团回酬或提供替代性成长引擎，而成为其潜在催化动力。该集团负债比仅0.16倍，以及手握54亿令吉现金，有能力展开收购行动。

资产负债表保持稳健

达证券也认同，该公司资产负债表保持稳健，净负债比仅0.2倍，将可寻求扩张机会。

兴业研究独排众议，认为国际船务上半年业绩意外良好，主要来自液化天然气和岸外部门的贡献。

该行表示，国际船务的液化天然气和岸外业务属于经常性收入性质，将在未来继续支撑集团净利，至于油轮和重型工程部门依然疲软，但预期油轮运费将在2018年后复苏，重型工程部门目前虽蒙亏，但在新项目动工后，有望在2018年转盈。

文章来源：
星洲日报／财经·文:李勇坚·2017.08.10