官联机构 。官联公司（GLC）

icy97

41官股市值占百强半数 国库控股国油份额最多

头条 财经新闻 财经  2016-03-14 07:24
（吉隆坡13日讯）虽然政府多次呼吁投资臂膀减持官股，但至今仍是马股的重要砥柱，百强上市公司市值的总和，官联公司占近半，当中又以国库控股（Khazanah）持股的公司最多。

根据《南洋商报》统计，截至上月底，我国市值最高的前100大公司，市值总额达1兆3580亿令吉。

从数量来看，这百强俱乐部中，41家是政府控制的官联公司，但以市值比计算，却占了市值比重高达49.8%，或6759亿9869万令吉。

假如以30只富时隆综指股来比较，虽然只有9家是官联公司，但所占市值却高达58%，或5718亿7010万令吉，显示官联公司在马股的重量级地位。

马银行830亿成市值王

其中，市值最高的官联公司为本地银行巨头马银行（MAYBANK，1155，主板金融股），也是马股的市值王，截至上月29日，市值高达830亿7249万令吉。

而持股36.8%的土著信托基金，持股权也相等305亿6999万令吉。

排名第二的则是几近垄断我国电力领域的国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股），市值达749亿4714万令吉；大股东为国库控股，持股29.7%。

国库控股也是百大市值公司中，持有最多官股的政府臂膀，共持有7家公司，市值占比13.39%。

除了国能，IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）、联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、马电讯（TM，4863，主板贸服股）、大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股），以及UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）都是由国库控股控制。

国油持股公司占6席持有第二多官股的则为我国的经济命脉之一，国家石油公司（Petronas）。

国油共控制6家上市公司，多以油气业为主，多数被市场称为“国油系”股项。这包括国油石化（PCHEM，5183，主板工业产品股）、国油气体（PETGAS，6033，主板工业产品股）、国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）、马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）、城中城产托（KLCC，5235SS，主板产业信托股），以及民都鲁港口（BIPORT，5032，主板贸服股）。

独家报道：谢静雯

【南洋网财经】

icy97

市場走勢放緩‧倫敦巴特西計劃擬縮規模

2016-03-17 16:55      
（英國‧倫敦17日訊）由於產業市場走勢放緩、需求有限，倫敦巴特西發電站遺址產業的發展商，正尋求有關方面批准削減大面積房產單位的興建。

巴特西發電站產業發展公司首席執行員羅柏丁奈爾接受訪問時指出，房產單位的每平方尺價格保持不變，增加面積較小的房產，讓發展商可以調低屋價25%銷售房屋。

巴特西發電站遺址產業是倫敦Nine Elms最大的計劃，由森那美（SIME,4197,主板貿服組）、實達（SPSETIA,8664,主板產業組）及僱員公積金局的聯營公司發展。

丁奈爾說：“多數人不準備舉家在倫敦中部居住，因此，我們決定不要興建太多3房或4房的公寓單位，這些單位可能需耗資數百萬英鎊，有能力購買的多數是外國人。”

2015年第四季，市場對倫敦興建中的公寓和房屋需求下跌19%，就在政府定在4月調高屋主和第二間屋買家印花銷售稅之前。

另外，巴特西發電站遺址產業的發展商，正尋求當局批准410間公寓的興建，其中109間是小面積單位，計劃中的酒店可能也改為住宅單位。

森那美首席執行員莫哈末巴克指出，英國政府調高產業銷售稅打擊該產業計劃最後一期的銷售，雖然第3a期的53%房屋已經售出，不過，那些價格超出150萬英鎊的單位仍在待售行列。

在4月，屋主與第二間屋買家的印花銷售稅，漲幅將多達15%，另外，300萬鎊的公寓單位另外徵收9萬英鎊的附加稅；截至今年2月的6個月，倫敦中部最理想地點的房屋價格下跌0.6%，這是2009年6月以來的最大跌幅，金融市場風暴及較高的稅務打擊買家的購興。

丁奈爾補充：“2010年提出產業計劃申請，當時市場顯示對大面積的單位較有需求，時間過去了、建築成本顯著增加，公司準備興建的房屋，平均成本也相應上漲。”（星洲日報／財經）

icy97

購沙布拉資源教育業‧國家股份打造全國最大教育集團

2016-03-18 09:34      
（吉隆坡17日訊）國家股份公司（Ekuinas）表示，旗下教育臂膀ILMU教育集團收購沙布拉資源（SAPRES,4596,主板產業組）的教育業務，以及較早買下的兩家教育公司少數股權，是打造全國最大私人教育服務集團的計劃之一。

該私募基金發文告表示，該計劃將會耗資3億6千320萬令吉，其中3億1千500萬令吉用於收購沙布拉資源資產，餘下4千820萬令吉中，1千300萬令吉和3千520萬令吉分別用於收購Unitar資本公司10%股權和Tenby學校的30%股權。

該私募基金主席丹斯里阿沙表示，教育業務將成為該公司主要核心業務，佔投資組合的27%。

“公司向來通過ILMU集團積極為教育業務創造價值，這些接下來的計劃是我們達到ILMU願景的必要之舉。”

國家股份公司首席執行員賽益雅希爾表示：“公司未來將推出的策略是加強招生以及市場執行、引入改善流程計劃以及引介新的管理系統，這些計劃將會在未來不同階段執行。”

國家股份公司表示，在收購3家教育機構後，其教育機構學生總人數將增加至2萬8千388人，2015年營業額將達3億6千260萬令吉。

包括新收購的3項資產，該私募基金的直接投資和外包項目高達45項，總值28億令吉。（星洲日報／財經）

icy97

国库和美国通用电气 探讨加强生物气合作

财经新闻 财经  2016-04-01 09:48
（吉隆坡31日讯）政府投资臂膀国库控股（Khazanah）和美国通用电气（GE）签署了解备忘录，探讨加强在生物气（Biogas）领域合作的可能性。

根据文告，通用电气和国库控股独资子公司Cenergi SEA有限公司签署了解备忘录，以发展国内的生物气领域。

通用电气是美国一家提供综合技术和服务的跨国公司，经营业务包括电子工业、能源、运输工业、航空、医疗和金融，同时在美国纽交所挂牌上市。

该公司和Cenergi SEA自2013年开始携手合作，其中后者以棕油厂废水（POME）产生生物气，运作通用电气公司的颜巴赫（Jenbacher）燃气发电机。

Cenergi SEA发电产能达4388千瓦，其中包括4部颜巴赫燃气发电机，供应国家电路网。

通用电气指出，双方的合作能加强CenergiSEA运用颜巴赫燃气发电机的专长，包括知识共享和技术培训，能进一步提升沼气厂房的效率和提供客户更好的成效。

Cenergi SEA营运总监依汉卡立说，这项合作计划能巩固公司在生物气市场的立足点，同时是推动公司作为国内杰出生物气发电厂的增长计划之一。

“我们预见这项合作，能为双方捎来协同效应。”【南洋网财经】

icy97

全球第5高 PNB118大楼不会超支

财经新闻 财经  2016-04-02 14:45
（吉隆坡1日讯）国民投资机构（PNB）冀望“默迪卡PNB 118大楼”（MERDEKA PNB118）的工程能够按时完成，此外，成本也不会超出预算。

这栋118层楼高的大楼的综合发展计划，将分3个阶段进行，占地19英亩，估计整个工程将于2024年完工。

首期是兴建118层大楼和7层商场，2014年已动工，估计2020年竣工，耗资50亿令吉。

默迪卡PNB 118大楼在完工后，将崛起成为亚洲第二高和全球第5高摩天楼。

国民投资机构总裁兼总执行长丹斯里哈末卡马今日在记者会上说，希望这项项目的首期工程，进展顺利。

同时他会记者会上，介绍2016年大马信托基金周（MSAM）的11个企业伙伴，包括马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）、实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）、森那美（SIME，4197，主板贸服股）和合顺（UMW，4588，主板消费产品股）。

国民投资机构放眼目标，今年4月24日至28日在打巴体育馆举行的大马信托基金周，能吸引15万名访客。

“大马信托基金周”自2000年开始主办，旨在灌输和教育公众有关投资的重要和金融规划，同时展示国民投资机构的成就，迄今已吸引超过310万人次参与。【南洋网财经】

icy97

11億購物流資產 公積金局認英國置產

2016年4月07日
（吉隆坡7日訊）雇員公積金局（EPF）遭外媒踢爆，在令吉貶值之際仍面不改色，大手筆以2億英鎊（約11億令吉）從英國大型房地產集團IM集團手中購入新房地產，引起市場議論。

公積金局發言人回應《The Edge財經日報》電郵咨詢時，確認上述交易，但否認該房產將是伯明翰批發市場的新址。

發言人說：“公積金局確實向IM集團購入一個組合的工業及物流資產，這些資產位置很好，也擁有強勁現金流，但沒有任何產業將成為伯明翰批發市場的一部份。”

《伯明翰郵報》本週二報導，公積金局已從IM集團手中購入維頓The Hub工業區，以及其他相關工業及配送點；報導稱，公積金局購入的房產地點將成為伯明翰批發市場的新地址。

《每日電訊報》指，這項房產組合買賣是英國中部最大筆交易，該報也指，公積金局是看準網絡零售蓬勃發展帶動倉庫需求增加，因而進軍工業房產領域。

除了英國，公積金局也在德國、法國、澳洲及日本投資房產，單是去年，房產及基建資產投資組合貢獻公積金的投資總收入就高達17億令吉，較2014年增長了22.2%。【中国报财经】

icy97

瞄准欧洲市场 公积金拟加倍产业投资

财经新闻 财经  2016-04-14 12:58
（吉隆坡13日讯）除了债券和股票投资，雇员公积金局（EPF）计划在未来数年，加倍在产业的投资，以多元化投资组合。

目前，雇员公积金局的投资组合主要是投资在债券和股票。

雇员公积金局总执行长拿督沙里尔立查在接受彭博社专访时指出，该局将在欧洲大陆，探讨投资更多的资产。

该局目前的产业投资，包括英国伦敦的11-12圣詹姆士广场（St.James Square）和巴特西电站（Battersea Power Station）项目。

他说，该局目前的产业投资极少，仅占投资比重少于4%，却是增长最快速的业务之一，因而放眼在未来5至7年内，将总基金的约10%，投资在私人市场资产。

沙里尔立查透露，雇员公积金局目前有26%的资产在海外投资，处于舒适的水平。

派息率6.4%

雇员公积金局目前的会员人数突破1300万人，2015财年的投资总收益达442亿令吉，按年增幅14%。而派息率为6.4%，派息总额为382亿4000万令吉。

近年许多全球大型主权基金，都开始增加全球产业投资，如全球最大主权财富基金之一的挪威央行投资管理公司（NBIM），放眼每年投入500亿丹麦克朗（约295亿令吉）的产业投资。

管理资产总额超过1000亿美元（约3840亿令吉）的新加坡政府投资公司（GIC），也瞄准各地主要门户城市的产业投资。

青睐种植和银行股

除了产业领域，雇员公积金局也看中种植公司，因这类公司赚幅和现金流稳健。

沙里尔立查也青睐银行股，随着近日银行股价下跌，已显现投资价值。

“我国经济增长仍有4%至5%，若投资者相信宏观经济展望，银行业永远是值得探讨的领域。

150万会员将转至回教基金

沙里尔立查昨日在2016投资大马大会上指出，预计将有150万名会员，转至即将在明年初推出的雇员公积金局回教交易基金（EPF-i）。

他指出，这会员转移活动预计可在该基金推出后的半年内推行。

沙里尔立查强调，EPF-i将不会有2.5%的最低股息保证，将依赖投资表现来给出回酬。【南洋网财经】

icy97

阿茲曼：重振“療程”未完成‧馬航須續“服藥”

2016-04-15 09:32      
（吉隆坡14日訊）國庫控股（Khazanah）董事經理丹斯里阿茲曼莫達說，由於馬航的成本基礎（costbase）越來越接近業界標準，因此馬航將能夠轉虧為盈。惟他形容，馬航的重振程序只是“足球賽上半場過了30分鐘”，馬航必須繼續“服藥”以完成“療程”。

他接受《新海峽時報》專訪時說：“復甦的過程，等於我們在服藥，除了必須準確斷症及對症下藥，也必須完成整套療程。”

在馬航重振計劃（MRP）下，馬航放眼在2019年轉虧為盈；基於燃油價格走低，該公司在2月獲得盈利。

國庫控股淨值增至1千億

對此，阿茲曼說：“目前時間尚早，若這是一場足球賽，現在只是上半場過了30分鐘，為期60個月的重組於2019年12月31日到期，現在只過了19個月。”

阿茲曼也說，國庫控股今年1月宣佈，過去12年，該公司投資組合的價值已翻漲約3倍，從509億令吉增至1千502億令吉。另外，截至2015年，該公司的調整後淨值（總資產減總負債）從333億令吉增至1千億零90萬令吉，複合年均增長率為10.7%。

從2004年至去年，國庫控股共撥出747億令吉投入144項投資，同時撤回77項總值481億令吉的投資，最終獲得223億令吉收益。

阿茲曼披露，國庫空庫開拓新的業務領域，包括創意工業、生命科學、休閒及旅遊、教育服務及建立新的經濟區，例如依斯干達經濟特區。

現年55歲的阿茲曼是從2004年6月1日起擔任上述職位至今，國庫控股於去年杪第五度更新阿茲曼的任職合約，生效期從今年6月1日至2019年5月31日。

投資阿里巴巴回酬10億美元

阿茲曼說，國庫控股在國際科技領域的主要投資是中國的阿里巴巴，國庫控股很早就進場，投入阿里巴巴2億5千萬美元，獲得約10億美元回酬。

“我們已變賣75%收益，其中部份資金，投資入全球的科技公司。”

談到過國庫控股的海外業務，他說，區域化及國際化是該公司的重要一環，2004年國庫控股的業務以國內為主，過後踏足印尼、中國、印度及中東，包括沙地阿拉伯及土耳其。

他說，國庫控股也積極物色及投資本地的科技公司。

詢及國庫控股有沒有計劃脫售部份資產，阿茲曼說，該公司已撤回多項投資，例如時光電訊（TIMEdotCom）、大馬郵政公司及普騰，脫售非核心及非競爭資產，是持續進行的工作。（星洲日報）

icy97

10官股 欠债千亿

头条 全国  2016-04-26 07:39
（吉隆坡25日讯）国内企业频频举债推动发展，政府官联公司也不例外，《南洋商报》统计上市公司的年报和彭博社最新数据所得，大马股市内举债最高的10只官股，总债务高达1117.56亿令吉，欠债额极为惊人。

而国内举债最高的30只股项，总欠债更高达3301.06亿令吉。

根据统计，共有3家官股的举债超过百亿，分别为国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股）、森那美（SIME，4197，主板贸服股），以及亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）。

公司为了发展举债并不稀奇，但在大马股市中，举债额最高的10只官股总债务达到1117.56亿令吉的惊人水平！

《南洋商报》根据上市公司的年报和彭博社的数据，统计出一份“30大欠债上市公司”的榜单。

30只举债额最高的股项，合共欠债3301.06亿令吉，而这10只官股所欠的债务占整个榜单总欠债额的33.85%。

随着生意规模越大，上市企业的举债规模也颇大，以便应付日常营运和未来策略发展。

国能举债304亿居冠

根据《南洋商报》统计，有9家公司举债超过百亿令吉，当中官联股就占了3席。这3家举债超过百亿，堪称“债务大到不能倒”的官股，欠债665.52亿令吉，占10家举债最高的挂牌公司总债务31.92%。

负债最高的官股是国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股），债务高达304.4亿令吉；依序及欠债超过100亿的官股包括森那美（SIME，4197，主板贸服股）197.2亿令吉、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）163.92亿令吉。

其他入榜的官股有莫实得（BSTEAD，2771，主板贸服股）80.34亿令吉、马电讯（TM，4863，主板贸服股）75.84亿令吉、IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）66.96亿令吉、马国际船务（MISC，3816，主板贸服股）65.04亿令吉、大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）58.98亿令吉、土展创投（FGV，5222，主板种植股）54.44亿令吉及实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）50.44亿令吉。

30大欠债上市公司所欠的债务以长期债务较多，达2690.31亿令吉，而短期债务只有约610.75亿令吉或18.5%。

阿南达林国泰偏高 杨忠礼集团举债居冠

纵观所有上市公司的债务规模，由丹斯里杨忠礼控制的两家上市公司总债务达653.02亿令吉，同时名列前三名。

杨忠礼机构债务392亿

《南洋商报》根据彭博社数据计算，杨忠礼机构（YTL，4677，主板建筑股）是国内举债最高的上市公司，总债务达392.52亿令吉，长期债务高达362.75亿令吉。

而同样由杨忠礼控制的杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股），举债额达260.49亿令吉，排名在第三。

排名第二的是国家能源（TENAGA，5347，主板贸易服股），债务高达304.40亿令吉。

在这次整理的榜单中，我们也看到一些耳熟能详的富豪所控制的公司，出现在高债名单中。

例如丹斯里林国泰的云顶（GENTING，3182，主板贸服股）和云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）也在榜中。

云顶的债务高达185.05亿令吉，是国内第五高；云顶马来西亚则举债共46.25亿令吉，排名29，同时债务对资本比率也较低，约19.49%而已。

另外，我国富豪榜的“万年老二”阿南达克里斯南，他控制的明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）举债98.78亿令吉，排名第10；而布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）则排名第13，债务达80.3亿令吉。



存款列债务每天在变化 未列银行金融机构

需要注意的是，《南洋商报》这次整理的30举债上市公司榜单中，并没有将银行和金融机构计算在内。

这是因为银行业务性质与一般企业不一样，银行的债务除了一般贷款、债券等。更难拿捏的是，客户的存款，在银行机构的账务上，也被归类为“债务”之一，因为这些钱必须归还给客户。

而各银行和金融机构所收到的存款，每天都会有变化，而且起落可能很大，故很难精准计算。

另整理债务清单

也因此，本报将其撇出原本的榜单，但根据各金融机构最新的年报资料，另外整理一份只有金融股的清单作比较。

根据彭博社的计算方式，若将存款、回购证券、债务、资本证券、债券等计算在内，本地银行巨头马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）的“债务”数目最大，高达1034.35亿令吉。

排名第二的是联昌国际（CIMB，1023，主板金融股），高达685.58亿令吉。

兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）则以424.39亿令吉，排名第三。

另外，最令华裔骄傲及信赖的大众银行（PBBANK，1295，主板金融股），所有存款、回购证券、债务、资本证券、债券的总和是239.21亿令吉，排第四；这数额也比杨忠礼机构、杨忠礼电力和国能的债务规模低。

债务对资本比仅86% 高债未必高危

举债高，不代表公司一定不健康，越大的公司举债更多的机率比较高，因为大公司需要更多资金周转和发展业务。

衡量一家公司是否有能力偿还债务，一般会用债务对资本比率作为指标，比率越高表示公司的偿债能力更弱，同时债权人的风险也更大。

《南洋商报》这次也同时统计上市公司的负债额和资本进行对比，并列出30最高的排行榜，发现举债额最高的3家公司的比率并不算很高。

当中，只有杨忠礼电力（债务对资本比率67.37%）进入首30的榜单，而且只排名26。

而杨忠礼机构债务对资本比率为64.35%；国能则仅38.12%，两者都不在债务对资本比率30最高上市公司榜中。



Astro负债比偏高

反观阿南达克里斯南企业王国中的Astro（ASTRO，6399，主板贸服股），虽然总债务只有38.05亿令吉，但却属于债务对资本比率偏高的公司，达86.11%，在榜中排第六。

RA通讯欠3251万 4.3倍负债比称冠

根据《南洋商报》统计，债务对资本比率最高的30公司，总欠债高达851.63亿令吉，短期债务占14.23%。

当中，有4家公司的债务对资本比率超过3倍，而名列榜首的是去年5月因财务问题，被列入“GN3”的RA通讯（RA，0110，创业板）。

该公司虽然只欠债3251万令吉，但债务对资本比率却高达430.71%，意即该公司每一令吉的资本，就有4.3令吉债务。

更可怕的是，总债3251万令吉中，竟有近97%都是短期债务，反映该公司的财务状况问题严重。

而债务对资本比率第二高的则是PN17公司裕丰（YFG，7122，主板贸服股），达322.51%，总债务为3091万令吉，包括约71%是短债。

锺廷森欠17.22亿

另外一只令人关注的股，是“钢铁大王”丹斯里锺廷森的金狮（LIONCOR，3581，主板工业产品股）。

彭博社的数据显示，金狮共举债17.22亿令吉，但对资本比率高达314.47%，举债规模大、债务对资本比率也高。

另一家债务对资本比率超过300%的公司，为PN17公司海产资源（HAISAN，7110，主板贸服股），债务1.14亿令吉。


新闻小知识：债务对资本比率

债务对资本比率（Debt to capital ratio）指的是总债务和股东权益之间的对比。这个金融比率是反映企业偿债能力、公司资本结构和利用外借资金程度的重要指标之一。

一家公司的资本可分为权益资本和债务资本，而计算债务对资本比率的公式是：债务资本比重=债务资本/总资本=负债/总资产。

计算后得出的巴仙率，比率越小表示公司偿债能力越强；在经营状况良好的企业中，若比率较大则表示公司可通过财务杠杆来扩大经营规模。

但与此同时，比率越高也反映了公司举债越高，假如比率太大，企业债务负担可能过重，这对债券人不利，而且倒闭的风险也更大。

独家报道：谢静雯

【南洋网财经】

icy97

国家股权进军零售业 积极发展新工业和领域

财经新闻 财经  2016-04-29 10:08
（吉隆坡28日讯）国家股权公司（Ekuinas）有意在3个月内，启动进军零售领域的计划。

国家股权公司总执行长赛亚西尔在汇报会上指出，公司将通过国内一家位居龙头地位的公司，来展开该计划。

“接下来，我们也会积极发展新工业和领域，从而获得更多科技与保健领域的投资机会。”

赛亚西尔续称，鉴于经济前景蒙尘，公司今年将对投资活动，抱持更加谨慎的态度。

“虽然前景依然充满挑战，但市场已经对此作出调整，并改善整体市况，从而带来更多商机。”

他也点出，国家股权公司最主要的两项投资，是占了40%比例的油气领域，以及占了26%的教育领域投资。

“不过，这些比例很可能会出现变化。”

此外，赛亚西尔表示，由于公司总值15亿令吉的第三批基金，目前仅用了当中的15%资金，因此，公司还拥有充足的资金。

另一方面，国家股权公司主席丹斯里阿尔沙指出，对我国企业而言，2015年是个充满艰巨挑战的一年，但公司仍展现出强韧的抗压能力。

内部回酬率6年达标

在截至去年12月杪财年中，国家股权公司第一批和第二批基金，分别取得14.8%与13%内部总回酬率（IRR），帮助公司连续6年达标。

根据文告，在截至去年12月杪的财年中，第一批基金共录得5亿9130万令吉的总投资组合回酬，相等于10.9%的内部净回酬率。

这批包含大规模投资Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）在内的基金，依然在油价下跌的环境中，交出良好成绩。

至于第二批基金的投资组合总回酬，报1亿3330万令吉，内部净回酬率为5.7%。

截至去年，国家股权公司已连续6年，达到每年内部总回酬率至少12%的目标。【南洋网财经】

icy97

沙里爾：多樣化投資‧EPF可獲通膨+2%收益

2016-05-01 09:20      
（雪蘭莪‧八打靈再也30日訊）僱員公積金局（EPF）首席執行員拿督沙里爾利扎坦承，公積金局未來的任務將越來越艱難，但過去幾年證明，該局基本上能取得通膨目標加2%的投資收益。

他接受財經媒體The Edge的訪問時說，公積金局在過去五年，基本上是利用該局的多樣化投資組合來達到通膨目標加2%的投資收益，這些超額收益主要由證券市場、良好選股和市場時機帶動。

“縱觀我們在過去幾年的表現，我們都成功取得通貨膨脹+4%的收益。”

他說，公積金不是一個固定收益基金，需要達到一定假定收益率，“如果是這樣，在當今這個收益率如此之低的時代，公積金不得不承擔更多的風險以取得高回報率。

他指公積金是在“抗通膨”（inflation spread）的基礎上運作，在資產配置方面比較保守，確保保障不利面，並試圖通過策略管理超越通膨目標。

48%投資收益來自海外

公積金局去年442億3千萬令吉的投資收益中，有48%來自海外，儘管海外資產僅佔該局資產的25%。

不過沙里爾利扎強調，多樣化投資組合是很重要的，他要求該局成員不可被每年紅利的數字或投資組合中任何部份的表現過度分心。

“你要記住，我們在全球基礎上投資的原因不是因為我們想從外匯上賺錢，整體思路是多元化。這是要確保你能在不同的經濟週期和一個市場的經濟壽命的不同時間點上，維持穩定及可持續的派息率。”

“所以，說在任何一個好年，你的錢很多是從證券或外匯來的，是一個有點誤導性的說法。因為在一個多年的週期，在週期的不同點，你的收入會來自不同的東西。”

海外投資
71%來自證券

貢獻了全年近48%收入的海外投資有71%來自證券，25%來自固定收益及4%來自房地產和基礎設施投資。

沙里爾利扎說，出售房地產帶來的收入之所以在總投資收益中貢獻很少，是因為公積金局投資房地產主要是為了收入來源的穩定性和可視性，該局將在未來5至10年內，把房地產和基礎設施投資逐漸從現在4%增至10%。（星洲日報）

icy97

國內回酬料跑贏海外‧公積金局調整資產組合

2016-05-03 18:21      
（吉隆坡3日訊）雇員公積金局（EPF）預見今年市況將更為嚴峻，因此將對資產組合進行適當調整，並預見今年國內資產回酬可能跑贏海外資產。

堅守通膨加2%回報率

公積金局首席執行員拿督沙里爾利扎在《2015年常年報告》媒體匯報會上表示，縱觀公積金局在過去5至6年成功取得通膨加4%的收益，但今年證券市場表現異常嚴峻，公積金局將堅守通膨加2%的投資收益目標不變，以確保為投資者和會員帶來長期的回酬增長。

“顯然的，現有市況非常挑戰。今年首2個月的市場表現，使得投資者很難取得可觀的回酬，特別是股票市場。我們會針對市場和資產前景進行投資策略調整，以應對未來全球經濟和市況可能更嚴峻的衝擊，並捍衛我們的下限風險（Downside Risk）。”

他補充，以風險收益權衡來看，市場現處於低回酬期，部份國家的現金儲蓄更呈現負利率情況，這推動全球基金管理人開始進行策略調整。

海外投資僅25%

“公積金局的首要目標就是達到通膨目標加2%的投資收益。

在大市無法為你取得合理的風險收益權衡時，許多人卻迷失了，希望取得名義投資收益（NominalReturn）。”

詢及公積金局會否響應政府號召回調更多海外資金，沙里爾利扎指出，公積金局與政府緊密合作，將海外投資比重限制在25%的舒適水平，加上公積金局通過會員取得持續性資金流，加上國內資產回酬，並不缺乏資金來滿足國內投資需求。“我們非常積極地探討機會，多數為長期、基礎建設相關的國內資產。”

多元化投資組合

他說，公積金的投資策略向來以多樣性出發，意在組成多元化的資產和市場的投資組合，以應對長期週期性情況對回酬的影響。

“公積金模式的成功在於我們曝露於諸多市場，一旦某個市場表現不佳，我們有其他的市場遞補。

2015年全球市場表現較好，2014年國內市場跑贏大市，這是為確保公積金能安度短期波動對長期回酬的影響。”

目前，海外投資佔總資產的25%，但卻貢獻總投資收入442億3千萬令吉的48%，其中海外投資有71%來自證券，25%來自固定收益及4%來自房產與基礎設施投資。

國內投資集中抗通膨資產

他補充，公積金的國內投資將集中於抗通膨資產，例如公用事業和基礎設施相關項目，相信國內長期仍有諸多投資機會。

另一方面，沙里爾利扎指出，受到馬幣升值和外國股市走跌影響，國內資產表現可能後起直追，並填補海外市場表現欠佳的缺口。

“對全球股市來說，今年首2個月恐是歷來最差的表現，但希望今年餘下的日子，我們仍能達到通膨加2%的回酬目標。”

放眼房產投資增至10%

沙里爾利扎說，公積金局投資房產，主要是為了收入來源的穩定性和可視性，也預見這是一大增長領域。

“我們在澳洲和歐洲參與了許多物流相關的房地產項目，我們也引進澳洲Goodman集團等策略夥伴以在大馬投資相關產業，我們預見這將是一大增長區域。”

報道指出，公積金局放眼在未來5至10年內，把房產和基礎設施投資逐漸從現在4%增至10%。

Kwasa計劃進展順利

至於K w a s a置地發展計劃，他透露，相關公司是公積金進行更多本地資產投資的工具，以取得大筆的策略土地，並與發展商合作進行長期發展，馬資源（MRCB,1651,主板產業組）交易就是最佳例子。Kwasa置地私人有限公司作為雙溪毛糯橡膠研究院土地發展計劃的主要發展商及投資控股公司，以獲委託負責整個城鎮發展計劃長達15年。

“Kwasa置地進展順利，首期計劃料在年杪推介。”

未參與大馬城發展

詢及是否有意參與馬來西亞城發展計劃，沙里爾利扎指出，公積金局現並未參與其中。

馬屋業沒申請銀行執照

沙里爾利扎透露，馬屋業（MBSB,1171,主板金融組）並未申請銀行執照，只是進行重組來貼近銀行監管條例，確保集團立於正確的平台，以便未來能更好的與現有銀行體系進行整合。

重組貼近監管條例

“馬屋業是家金融機構，並不是銀行。馬屋業現與國行攜手合作改革，希望將標準提昇至銀行層級，並進軍主流市場。至於會否申請銀行執照，現仍言之過早。”

他說，馬屋業早前希望通過併購進入主流市場，但可惜事與願違，因此只好回歸原有規劃。

在過去2年，馬屋業放眼通過與聯昌集團（CIMB,1023,主板金融組）和興業資本（RHBCAP,1066,主板金融組）展開世紀大整合及Muamalat銀行合併轉型為伊斯蘭銀行不果，市場盛傳其將向國行申請執照，自行轉型成伊行。（星洲日報／財經）

icy97

朝圣基金局伦敦办公楼求售

财经  2016年05月05日
（吉隆坡5日讯）《彭博社》报导，朝圣基金局已经委託代理，脱售其在伦敦投资的金杜律师事务所〈King&Wood Mallesons）总部大楼。

消息人士指出，为朝圣基金局管理数项资產的英国盖特霍斯银行（Gatehouse Bank），已聘请太平戴维斯集团（Savills Plc），寻找合適买家购买这项位於皇后街广场的办公楼。

两名不愿具名的知情人士表示，上述办公楼预计以2亿英镑（11亿6300万令吉）出售。

盖特霍斯银行发言人对此不愿置评，而记者则未联络上朝圣基金局对此作出评论。

而太平戴维斯集团也不愿透露任何有关这项脱售计划的资料。

大马政府呼吁国有投资基金遣返资本，以支撑大马股市和货幣市场，这促使这些国有投资基金售出它们在英国的房產。

根据盖特霍斯银行早前的文告，朝圣基金局是在2012年以1亿6500万英镑，收购这座皇后街广场的大楼。

此前，朝圣基金局已售出它在白金汉宫路的资產，予私募房地產公司--基匯资本(GawCapitalPartners)。【东方网财经】

icy97

国库偕美日扩展亚太医疗

财经新闻 财经  2016-05-06 10:04
（吉隆坡5日讯）国库控股（Khazanah）、美国DaVita和日本三井物产组成联营，合作扩展亚太区域的肾脏护理服务。

根据文告，国库控股与三井物产，将在DaVita的亚太区肾脏护理业务当中，共同持有40%股权。

DaVita将持有该联营计划的大部分股权，并负责推动营运和持续提供优质的医疗服务。

DaVita主席兼总执行长肯特西里指出，这项伙伴关系将借助各方所拥有的保健经验，来为病患提供服务。

“国库控股及三井物产，是IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）的大股东，因此，相信两者对亚太保健领域的经验与了解，有助加深我们的本土经验，并推动区域扩展计划。”

DaVita全球业务执行副总裁阿都玛度也表示，该合作计划将为更多亚太区域的病患，提供优质的透析治疗。

“同时，这也能为目前和未来的亚太区伙伴，带来就业机会。”

目前，DaVita正为42个亚太地区，提供肾脏护理服务。【南洋网财经】

icy97

公積金局長袖善舞

2016-05-08 19:58      
僱員公積金局（EPF）預見今年市況將更為嚴峻，因此將對資產組合進行適當調整，並預見今年國內資產回酬可能跑贏海外資產。

自2009年以來，公積金局便積極投資海外，海外投資從當時的6%，快速增長至2015年的23%，未來幾年的上限達25%至26%。去年有52%收益來自海外投資，大馬證券與股市佔其投資收益的59%，惟44%資產以證券為基礎，海外投資則佔總資產的25%。

根據所知，公積金海外投資散佈20至30個不同市場，投資種類眾多。海外投資的最大組成還是股市，2014年更從美歐投資獲利甚豐，派息率創2千年以來最高（6.75%），總共366億6千萬令吉投資獲利注入會員戶頭中。

這種高回酬的投資，緊隨投資市場的波動而需適時作些調整與佈局，譬如去年更趁2009年低價買進的英國房產，幾年增值而在回酬停滯當兒套現與再佈局，轉往日本或其他國家的物流產業。

未來的投資佈局中，該局放眼未來5至10年內，把基建與房地產投資由目前4%增至10%。基建的投資是長線的，公積金局尤其有充沛資金，投資於規劃良好的基建，或由運輸驅動的成長，帶動週邊產業增值，長遠可驅動豐厚回酬。

公積金局是馬股逾80間公司的大股東，在國內組合基金中佔舉足輕重地位，惟能否激活被喻“五窮”的本月馬股，仍待觀察。

公積金局的榮衰，緊繫大馬民眾的未來，民眾對1MDB債券的投資高度關注，儘管50億伊債是否交叉違約問題僅涉2億令吉，且有政府的擔保，問題相對不大，然而民眾的關注與疑慮是可理解的，這畢竟是百萬民眾賴以在下半輩子安身立命之畢生積蓄。

期許公積金局繼續秉持謹慎中的膽大心細策略，長袖善舞和投資獲利！這該是民眾對公積金局的最大期許。（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：張啟華）

icy97

传减持国能IHH医保 亚通国库拟筹36亿

财经新闻 财经  2016-05-10 12:19
（吉隆坡9日讯）消息透露，国库控股（Khazanah）考虑减持三家上市公司的股权，并借此筹集高达36亿令吉资金。

根据彭博社报道，国库控股已经要求银行主理这项售股计划，即计划脱售国家能源（TENAGA，5347，主板贸服股）、IHH医疗保健（IHH，5225，主板贸服股）、亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）个别2%的股权。

国库控股是这三家上市公司的大股东，据悉，国库控股将会以个别或一起的方式，脱售这批股权。

根据彭博社的数据，国库控股目前持有国能29.7%股权，后者是我国最大的发电上市公司，市值达到797亿令吉。

提高股市流通率

另外，国库控股也持有IHH医疗保健43%股权，后者是亚洲最大的医院经营集团。

至于亚通，国库控股目前则持有38.2%股权。亚通是我国营业额最大的无线电信公司。

近几年，为了配合政府的指示以提高本地股市的流通率，国库控股已经多次减持上市公司的股权。

在去年1月，它以4.48亿美元（17.47亿令吉）减持了国能的股权。

此外，它在2014年，也脱售了西港控股（WPRTS，5246，主板贸服股）部分股权，并筹得1.44亿美元（5.61亿令吉）。【南洋网财经】

icy97

國庫和Fractal Analytics結盟‧注資4億加速業務增長

2016-05-11 08:51      
（吉隆坡10日訊）國庫控股（Khazanah）與全球領先的分析公司Fractal Analytics結盟，將注資最多1億美元（約4億令吉）來加速業務增長。

國庫控股執行董事巴格表示：“我們相信唾手可得的大量即時信息，以及大規模的分析能力將改變世界決策模式。Fractal是引領變革的先驅之一，通過我們的結盟這將顯著強化其投資和併購計劃。”

Fractal Analytics創辦人兼首席執行員斯坎指出，高級分析、深度學習與虛擬敘事正出現重大編革，國庫控股投資將幫助集團進一步投資人工智能與深度學習相關軟件。

Fractal Analytics創辦人兼首席商務員布拉奈說：“這是令人興奮的增長階段。我們的成就已取得全球大型企業信任與結盟，人工智能和複雜分析供不應求將推動我們未來業務增長。我們很榮幸與國庫控股在這樣的旅程中攜手前進。”（星洲日報／財經）

icy97

EPF擬出清英美煙草‧專注投資社會環保項目

2016-05-13 17:06      
（吉隆坡13日訊）僱員公積金局（EPF）計劃出售英美煙草（BAT，4162，主板消費品組）的股權，以專注在對社會與環保較有意義的投資項目。

計劃關閉大馬廠房的英美煙草近期股價猛挫，5月3日更降至43令吉左右，近來站穩於48令吉水平。今日閉市，英美煙草扬86仙，收48令吉98仙。

股價降至48令吉

根據《彭博社》的數據，該局擁有英美煙草6.9%的股權，價值9億4千200萬令吉，惟公積金局沒有特定時限出售該批股權。

該局首席執行員拿督沙里爾利扎受訪時表示：“公積金局在投資選項保持謹慎，確保不在博彩業、酒精或酒精相關業務投資，我們持有該煙草公司股權已有一段時間，將會逐步探討脫售，今後也不會在煙草業務做出新的投資。”

公積金局是大馬最大的退休基金，擁有1千700億美元的退休資金。該局脫售資產主要配合全球基金經理、增持被視對社會有意義資產的趨勢。

全球永續投資聯盟的報告指出，在管理下的所謂全球永續資產，在2012年至2014年之間，增加61%至21.4兆美元，不過，亞洲只佔總數的530億美元，歐洲則有13.6兆美元。

大馬股票交易所在2014年12月推出富時大馬好指數，該指數由一些“被認為履行企業職責”的公司組成，成份公司包括：馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）、國油化學（PCHEM，5183，主板工業產品組）等，過去12個月跌了8.9%。

探討增持國能、IHH、亞通

熟悉有關事件的人士指出，大馬主權財富基金國庫控股，正考慮削減其在國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）、IHH醫保（IHH，5225，主板貿服組）、亞通（AXIATA，6888，主板貿服組）的2%股權。

公積金局擁有上述3家公司的股權，沙里爾表示，假如國庫控股準備脫售，該局可能探討增持有關股權。

“我們不排除這個可能性，最主要是看價格是否值得我們買入。”

根據最新的年報，僱員公積金局去年從投資獲取442億令吉收入，比2014年增加13%。截至去年杪，公積金局擁有6千843億令吉資產，51%投資在固定收入資產、43.8%投資在股票。（星洲日報／財經）

icy97

国库控股伦在伦敦设立子公司办事处
By Christina Ramani  / theedgemarkets.com   | May 18, 2016 : 1:29 PM MYT

（吉隆坡17日讯）国库控股（Khazanah Nasional Berhad）位于英国伦敦的独资子公司Khazanah Europe Investment Limited（KEIL）已正式开幕。

我国首相兼国库控股主席拿督斯里纳吉为KEIL主持开幕仪式，有逾150名来自商界、政界和学术界的领导人出席这项开幕仪式，其中包括英国商务大臣Sajid Javid及新上任的伦敦市长Sadiq Khan。

随着新办事处顺利成立，也完成了国库控股的海外办事处网络规划。这是国库控股继北京、孟买、三藩市和伊斯坦堡后的第5家区域办事处。

KEIL为国库控股在欧洲的策略投资提供援助与建议，让国库控股在欧洲更好地评估科技辅助领域的投资商机。

除此之外，KEIL也将配合大马的加速改革议程，作为大马与欧洲国家目前及未来合作的桥梁。

国库控股董事经理Tan Sri Azman Mokhtar在开幕仪式上表示，国库控股视欧洲为重要市场，因欧洲被誉为科技公司、创业和企业投资的重要枢纽。此外，欧洲也有许多世界排名顶级的大学学府，并拥有高水准的研究设备。

他也强调创新的重要性，并称此为推动经济增长的主要驱动力。

“由于大马继续往高价值及知识型经济的方向迈进，并放重在服务与制造领域，创新将起到提高整体效率和国家生产率的作用。”

自KEIL成立以来，该公司已投资予Skyscanner控股有限公司、Blippar.com Limited，以及Atomico。

截至2015年12月31日，国库控股的大马资产企于55.1%，而海外资产则为44.9%。

（编译：倪嫣鴽）

icy97

国库控股设航空集团 纳入和重组马航业务
By Chester Tay / theedgemarkets.com   | May 19, 2016 : 8:44 PM MYT

（吉隆坡19日讯）国库控股（Khazanah Nasional Bhd）已成立一个名为“Malaysia Aviation Group（MAG）”的全球航空集团，以纳入和重组马航（Malaysia Airlines Bhd）的子公司和业务。

马航今日发布文告指出，MAG将有4个不同的业务板块：航空运输服务（ATS）、地勤、飞机租赁，以及人才发展。

“集团架构将推动透明度和集中管理，为公司不同业务创造盈利中心子公司。”

“这将最终确保损益表（P&L）问责，以及通过新营运效率水平释放各类资产的价值。更程序导向的集团也将对客户有利，更注重于他们的特定需求。”

该集团最大贡献的业务将是ATS，旗下有马航、FlyFirefly私人有限公司、MASwings私人有限公司，以及MAB Kargo私人有限公司。

马航表示：“该业务将申请本身的航空营运许可证（AOC），并在2017年独立经营。”

同时，地勤和工程业务旗下有为吉隆坡国际机场（KLIA）和本地其他15座机场提供地勤服务，包括坡道和货运服务的AeroDarat Services私人有限公司，以及提供飞机维护、维修和检修（MRO）的MAB Engineering Services私人有限公司。

另外，飞机租赁业务将把MAB Leasing私人有限公司和MAB Pesawat私人有限公司纳入麾下。两者都提供飞机租赁服务。

最后，人才发展业务将有提供教育和培训的 MAB Academy，并预计在2016年后期以一家独立公司开始营运。

马航指出，新架构将提高个别公司的灵活性，以探索合作和筹措资金的机会，使得子公司更具竞争力和反应迅速，加强集团在各市场和业务板块的地位。

尽管重组，马航表示，董事部成员将维持不变，同时还将入驻MAG董事部。

马航总执行长，亦是MAG总执行长的 Christoph Mueller说：“这将调整架构和流程，更符合客户群的需要，并提高集团整体效率和专注，降低复杂性和提高决策速度。”

他补充：“展望未来，新架构将支持每个业务子公司，以自己的价值定位进入资本市场。”



（编译：陈慧珊）