【PPB 4065 交流专区】PPB集团

hoiway

@Vincent1818
@williamnkk81
刚初步分析了近十年的财报，我无法利用留存收益和ROE的平均增长率来演算，我没追踪PBB，希望高手们解答。：

1。PPB在2007年的净利暴增十多倍(2007 RM 6,972,965,000, 2006 RM 560,665,000)，个人猜测是有并购其他公司。
2。2010年脱售了MSM，净利大幅度下挫。可我不知道MSM占了PPB多少%的净利？
3。按照3Q12的净利推算，FY2012只得每股60.31分，以现在RM 11.24来算，哇老也PE= 18.63，要知道十年最高PE = 14.9，5年为18.8。

各位高手们请指正，到底PPB发生了什么变化？

Vincent1818

hoiway 发表于 23-12-2012 07:38 PM
@Vincent1818
@williamnkk81
刚初步分析了近十年的财报，我无法利用留存收益和ROE的平均增长率来演算， ...

那年, PPB从一个国内的 Consumer food staple company 变成一个国际的agribusiness company in Asia - 丰益国际 Wilmar
PPB 盈利貢獻主要來自持有18%股權的新加坡上市公司豐益國際（Wilmar International），貢獻集團淨利的79%。

2010, MSM 占Operating Profit 38.94%,

之后PPB 做了一些的重组，卖了MSM，派发特别股息, Profit 就变成较少了.
如今, PPB 因为 Wilmar的 Profit不好，加上 EPF 又再卖出，所以股价也反映出来。

hoiway

Vincent1818 发表于 24-12-2012 12:03 AM
那年, PPB从一个国内的 Consumer food staple company 变成一个国际的agribusiness company in Asia - 丰 ...

几个疑问：

那年, PPB从一个国内的 Consumer food staple company 变成一个国际的agribusiness company in Asia - 丰益国际 Wilmar
PPB 盈利貢獻主要來自持有18%股權的新加坡上市公司豐益國際（Wilmar International），貢獻集團淨利的79%。(丰益的18.2%贡献79%盈利，那PPB不是没有核心业务吗？如本身的核心业务没达75%，不是应该列入PN17吗？）

2010, MSM 占Operating Profit 38.94%, (丰益以占了79%盈利，那加入MSM呢？79%+38.94%=117.94%？）

之后PPB 做了一些的重组，卖了MSM，派发特别股息, Profit 就变成较少了.
如今, PPB 因为 Wilmar的 Profit不好，加上 EPF 又再卖出，所以股价也反映出来。看来要分析Wilmar了，还是占79%左右的盈利吗?Wilmar的公司不是在Johor吗？

Vincent1818

hoiway 发表于 24-12-2012 12:37 AM
几个疑问：

那年, PPB从一个国内的 Consumer food staple company 变成一个国际的agribusiness compan ...

75% 就是有业务了, 虽然只是18%的股权。。很多 Holding Company都是这样。

Operating profit, 是还要扣 Tax 的。。。还有，卖了MSM以后，PBB做了一些的重组, 所以，更不能拿来直结加上去。。。

Wilmar 大部分业务是在中国，但公司是在新加坡 listed。

hoiway

Vincent1818 发表于 24-12-2012 07:53 AM
75% 就是有业务了, 虽然只是18%的股权。。很多 Holding Company都是这样。

Operating profit, 是还要扣 ...

Download了Wilmar的AR，再加以分析。

比如说一共有3间公司分别持有Wilmar股权（少过20%），那我如何得知Wilmar贡献给各自的盈利是若干？
Minority Interest是一个Total Amount，那要如何计算？

williamnkk81

hoiway 发表于 23-12-2012 07:38 PM
@Vincent1818
@williamnkk81
刚初步分析了近十年的财报，我无法利用留存收益和ROE的平均增长率来演算， ...

你要知道为何。。。 就要看年报。。。。公司有重组业务。。。。

hoiway

williamnkk81 发表于 24-12-2012 11:10 AM
你要知道为何。。。 就要看年报。。。。公司有重组业务。。。。

威廉兄，能Details一点吗？好让人赞美你的“解答”是有价值的，那也才能达到Forum的目的。

williamnkk81

hoiway 发表于 24-12-2012 11:20 AM
威廉兄，能Details一点吗？好让人赞美你的“解答”是有价值的，那也才能达到Forum的目的。

哈哈。。。 我不用人家赞美。。。 因为。。。 我是教钓鱼的。。 不是给鱼的。。。 如果你有看完全部的年报还不明白。。 那时我解释就可以。。。。 forum 是交流。。

Trader2011

那么合理价 再那里？  请指教！

好让也有个方向啊。。

Trader2011

（吉隆坡26日訊）土著企業大亨丹斯里賽莫達一口氣私有化3家公司，市場貶多於褒，因大資本股縮減或動搖馬股投資動力，還可能再度挑起私有化風潮。

一般揣測，業務前景佳且估值低的P P B集團（PPB,4065,主板消費品組）、柔佛醫藥保健（KPJ,5878,主板貿服組）、大馬郵政（POS,4634,主板貿服組）和楊忠禮機構（YTL,4677,主板貿服組）的屬下公司等，都是潛在私有化目標。

PPB大股東現金多
他解釋，PPB集團之前因新加坡聯號公司豐益國際（Wilmar）的盈利疲弱，股價節節敗退，其價值應介於15至16令吉的PPB集團，惟現僅以11令吉交易。

“值得一提的是，大股東郭氏家族的現金充裕，除之前賣了很多資產給豐益國際，也曾私有有化旗下公司，將來選擇讓PPB集團私有化不足為奇。＂（星洲日報／財經）

http://biz.sinchew.com.my/node/68650

hoiway

Trader2011 发表于 24-12-2012 06:45 PM
那么合理价 再那里？  请指教！

好让也有个方向啊。。

不能用公司的内部成长计算合理价，因为经过2007持有益丰年和2010年卖了MSM后，公司的Retain Profit和ROE变化太大，无法推算。

如按照目前3Q的净利，2012财政年只得60.3sen，以15倍PE来说是RM 9.05。当然，当一档大篮筹股大跌时是买进的良机，可到底目前估价是不是低估了呢？

Trader2011

williamnkk81 发表于 24-12-2012 11:10 AM
你要知道为何。。。 就要看年报。。。。公司有重组业务。。。。

ppb 会上会吗？

nav = ~ 11.80 哦

草根一名

hoiway 发表于 27-12-2012 06:30 PM
不能用公司的内部成长计算合理价，因为经过2007持有益丰年和2010年卖了MSM后，公司的Retain Profit和ROE变 ...

PPB ７－８ 块才算被低估，2012 财政年只得 60.3sen，
高达 １９ 倍的 PE，现在只算是合理，它派息又少，
EPF 又天天出货，，，，！！！

不过酱的价格，应该有一波反弹。

williamnkk81

Trader2011 发表于 28-12-2012 08:58 AM
ppb 会上会吗？

nav = ~ 11.80 哦

要买可以。。。 要守。。。。

icy97

PPB GROUP BERHAD

Type	Announcement
Subject	WINDING UP / RECEIVER & MANAGER / RESTRAINING ORDER / SPECIAL ADMINISTRATOR
Description	PPB GROUP BERHAD         STRIKING OFF OF FEDERAL FLOUR MILLS HOLDINGS SDN BHD AND CLOVERDALE TRADING PTE LTD
1.       INTRODUCTION PPB Group Berhad (“PPB”) wishes to announce the following: i)          Federal Flour Mills Holdings Sdn Bhd (“FFMH”), a wholly-owned subsidiary of PPB has on 28 December 2012 applied to the Companies Commission of Malaysia to strike off its name from the Register pursuant to Section 308(1) of the Companies Act 1965; and ii)         Cloverdale Trading Pte Ltd (“CTPL”), an indirect 80%-subsidiary of PPB held under Johor Bahru Flour Mill Sdn Bhd has on 28 December 2012 applied to the Accounting and Corporate Regulatory Authority Singapore to strike off its name from the Register pursuant to Section 344 of the Companies Act, Cap. 50. (The striking off of FFMH and CTPL are collectively referred to as the “Strike Off”) 2.      DETAILS OF THE STRIKE OFF 2.1     INFORMATION ON FFMH FFMH was incorporated in Malaysia on 13 July 2010. The authorised share capital of FFMH is RM100,000 comprising 100,000 ordinary shares of RM1 each, of which 2 ordinary shares of RM1 each have been issued and paid-up.  FFMH has been dormant since incorporation. 2.2     INFORMATION ON CTPL CTPL was incorporated in Singapore on 3 February 2005.  The issued and paid up capital of CTPL is SGD1. The previous principal activity of CTPL was marketing and distribution of wheat flour products. The company ceased business operations in June 2012 and is presently dormant. 3.       RATIONALE FOR THE STRIKE OFF FFMH has no intention to carry out any business activities in the future.  CTPL has ceased business operations and there are no plans to resume any future business activities. 4.       FINANCIAL EFFECTS OF THE STRIKE OFF 4.1     Share Capital The Strike Off would not have any effect on the share capital and shareholding structure of PPB. 4.2     Net Assets The Strike Off would not have a material effect on the net assets of the PPB Group based on its latest audited consolidated statement of financial position as at 31 December 2011. 4.3     Earnings The Strike Off is not expected to have a material effect on the earnings of the PPB Group for the financial year ending 31 December 2012. 5.       INTERESTS OF DIRECTORS, MAJOR SHAREHOLDERS AND PERSONS CONNECTED WITH THEM None of the Directors or major shareholders of PPB or persons connected with them has any interest, direct or indirect, in the Strike Off. This announcement is dated 28 December 2012.

hoiway

icy97 发表于 28-12-2012 10:06 PM

两个疑问：

1。FFMH关闭了，那他的子公司纳入PPB吗?
2。可文告又说对PPB的财政没有影响？

Vincent1818

hoiway 发表于 24-12-2012 10:14 AM
Download了Wilmar的AR，再加以分析。

比如说一共有3间公司分别持有Wilmar股权（少过20%），那我如何得 ...

如果说有3间公司分别持有Wilmar股权（少过20%），你只能知道谁是三十大股东，但你不会知道贡献给各自股东的盈利.

有时你也不会知道谁是股东，因为很多都是用 Nominee Account 的。

还有，不是应该了解公司的获益状态更重要吗？

Trader2011

草根一名 发表于 28-12-2012 09:54 AM
PPB ７－８ 块才算被低估，2012 财政年只得 60.3sen，
高达 １９ 倍的 PE，现在只算是合理，它派息又少， ...

如果 epf (holding 8%) 天天卖。。又不跌。。
那麽。。

如果会'被受购'，epf 不会还放罢。。epf 会苯苯吗？

ppb 在玩什么？
怕怕。。还是不动先。



被受购 mean 被私有化

草根一名

Trader2011 发表于 30-12-2012 12:26 AM
如果 epf (holding 8%) 天天卖。。又不跌。。
那麽。。

如果 EPF 抛货，股价又不跌，量又暴增，那是收票的信号。

谁被受购？PPB？没听说过。

PPB 没有玩什么，酱的股价，我不怕，所以收市时买了少少，
买了一千股。

hoiway

Vincent1818 发表于 29-12-2012 11:21 PM
如果说有3间公司分别持有Wilmar股权（少过20%），你只能知道谁是三十大股东，但你不会知道贡献给各自股东 ...

丰益贡献79%的净利给PPB，我觉得研究丰益是必要的。

就像BKAWAN一样，KLK贡献大部分的盈利。