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【建材股交流区】

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楼主: williamnkk81       显示全部楼层   阅读模式

楼主
发表于 26-7-2012 09:41 PM | 显示全部楼层 |阅读模式
洋灰价每包调高RM1 建材或掀涨价风                                      

经济 财经新闻 2012-07-26 17:42
(吉隆坡26日讯)洋灰价格调涨,部分业者已将每包售价调高1令吉至20令吉,大马房地产发展商协會(REHDA)认为,洋灰价格调整虽不会导致房地产售价骤涨,但因建材价格走高带来的连锁效应,将使本地房屋价格高企不下。 

该会前主席兼MAPEX工委会主席拿督黄腾亮指出,今日接到厂商简讯通知,指洋灰价格从下个月起增加1令吉,每包(50公斤)售价20令吉。
 
他以单层排屋建筑成本为例,洋灰价格扬升1令吉,每间房子建筑成本增幅介于1000至2000令吉。
 
“最让人担忧的是,在洋灰之后,相信其他建筑材料价格也将随之扬升。”
 
他今日在MAPEX宣传活动后的记者会上,发表谈话。
 
尽管大马建筑材料代理商公会(BMDAM)主席早前在公开场合上指出,除非有厂商刻意囤货,否则至今市场未有任何因素可推高洋灰价格。
 
黄腾亮指出,本地洋灰供应商屈指可数,价格竞争空间不大,加上洋灰不同于钢条,只有30天存放期,发展商只能购买现货,价格调整将直接冲击成本。
 
大马洋灰消耗量每年达2000万公吨,自洋灰顶价限制解除后,在过去4年,洋灰累计涨幅达43%,目前因受竞争法令限制,相关协会无法提供建材参考价。
 
本地洋灰业者包括杨忠礼洋灰(YTLCMT,8738,主要板工业)、拉法基马洋灰(LMCEMNT,3794,主要板工业)和大石洋灰(TASEK,4448,主要板工业)等。

http://www.chinapress.com.my/node/339086
本帖最后由 icy97 于 4-11-2013 10:31 PM 编辑

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发表于 26-7-2012 10:15 PM | 显示全部楼层
对我来说起价=货币贬值。 快买屋子,黄金,或其它保值去!
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发表于 27-7-2012 02:07 AM | 显示全部楼层
很多东西涨价了!!!
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发表于 27-7-2012 07:09 PM | 显示全部楼层
钱越印越多,公务员的花红都加在老百姓身上了。
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发表于 30-7-2012 02:57 PM | 显示全部楼层
国政无能马币越跌越多。
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发表于 30-7-2012 03:07 PM | 显示全部楼层
马币下跌有利于出口...........
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发表于 30-7-2012 04:11 PM | 显示全部楼层
真的是衰到我。。。。
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发表于 30-7-2012 04:29 PM | 显示全部楼层
建筑又涨价了。。。
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发表于 31-7-2012 12:58 AM | 显示全部楼层
那要装修的话,钱包就要大出血了。。。
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发表于 31-7-2012 08:47 AM | 显示全部楼层
屋价又要涨了!!
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发表于 31-7-2012 10:34 AM | 显示全部楼层
这几家公司大老板是谁。。。
起一块钱已经很客气了。
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发表于 1-8-2012 05:01 PM | 显示全部楼层
什么都涨,几时涨薪水jek
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 楼主| 发表于 2-8-2012 10:49 AM | 显示全部楼层
洋灰价调涨盈利看俏 拉法基马洋灰劲扬17仙

经济 财经新闻 2012-08-01 22:21
(吉隆坡1日讯)洋灰价格确定即日起调涨,兴业证券研究认为,建筑领域带动洋灰需求,加上近期煤炭价格下滑,预计将减轻洋灰业者成本负担,其中更看好拉法基马洋灰(LMCEMNT,3794,主要板工业)。

在利好带动下,该股劲扬20仙至8.20令吉,成为早盘十大上升股项之一;休市时,拉法基马洋灰涨幅收窄至15仙,报8.15令吉。

兴业证券研究就洋灰涨价事宜向拉法基马洋灰求证,该公司确认洋灰每包(50公斤)价格由16.75令吉,提高至17.75令吉;每公吨价格则从320令吉,上调20令吉至340令吉。

“拉法基马洋灰是以今年制造和分销成本增加为由,提高洋灰售价。”

报告指出,随著大型公共基础设施工程如捷运工程、吉隆坡国际机场2、丹绒宾和曼绒发电厂等计划的开跑,将支撑本地洋灰工业成长。

“需求提升让业者拥有更大且更具弹性的议价空间,加上煤炭价格下滑,我们并未见业者生产成本显著增加。”

该机构认为,近期煤炭价格走缓,在今年首6个月煤炭价格每公吨约为100美元(约311令吉),低于2011年的110美元(约342令吉)平均价格,煤炭在洋灰生产成本中占30%至40%。

“预计洋灰售价将提高3至5%,从每公吨290令吉,上调至300或305令吉,拉法基马洋灰2012/2013至2014财年的盈利增长,料介于26%至27%。”

拉法基马洋灰闭市收在8.17令吉,扬17仙,成交量71万300股。

http://www.chinapress.com.my/node/340908

本帖最后由 icy97 于 2-8-2012 10:52 AM 编辑

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发表于 19-2-2013 12:22 PM | 显示全部楼层
大工程年杪颁大选影响情绪 建材股佳绩难再现

财经新闻 财经  2013-02-19 10:30
(吉隆坡18日讯)随着大规模工程的颁发可能要等到今年杪,加上全国大选影响承包商的情绪,建材股去年平均大涨35%的亮眼战绩,今年恐怕难以重现。

联昌国际投行建材股分析员沙里占鲁斯利预期,钢铁今年将持续上演供过于求的状况,而同场的洋灰业竞争更是水深火热,影响建材股表现。

在2012年期间,政府颁发价值240亿令吉的工程,支撑建材领域表现。

踏入2013年,经济转型执行方案(ETP)下仍有大批关键工程有待颁发,可望巩固钢铁与洋灰的中期需求趋势。

然而,他担心不少关键计划迄今未获批,其中捷运计划MRT2与MRT3就悬而未决,况且颁发与实际执行或出现“时差”,继而浮现滞后效应。

另一方面,鉴于2013年6月份前必须举行的全国大选,他预期关键工程的进展和颁发,都得等到今年下半年,才逐步重拾步伐。

大选风险也可能拖累承包商情绪,而牵连建材股表现。

因此,沙里占在分析报告点出,洋灰与钢铁股去年股价平均涨升35%的成绩,将难以在今年内重演。




末季业绩参差不齐

整体上,沙里占鲁斯利维持建材领域“中和”评级。

他指出,建材公司普遍对国内市场保持正面看法,预计去年的计划流量将延续至2013年。

其中钢铁业者安裕资源(AnnJoo,6556,主板工业产品股)预期,钢铁需求将受益于双溪毛糯-加影捷运计划。不过,中国供过于求的状况或打击其乐观看法。

另外,拉法基马洋灰(Lmcemnt,3794,主板工业产品股)和大石机构(Tasek,4448,主板工业产品股)放眼今年国内洋灰需求持稳,可是同业间的产量增加将加剧竞争。

针对即将公布的2012财年末季业绩,他预期业者表现参差不齐,其中安裕资源售价受限而拖累盈利;拉法基马洋灰可能被去年杪建筑工程放缓所影响;而大石机构的洋灰业务可继续交出好成绩。




转型计划带动 洋灰需求料增5%

联昌国际投行指出,去年国内洋灰需求增长4至5%,与2011年的表现不相伯仲,而今年的需求增长率估计也介于4至5%。

这主要是第十大马计划和经济转型执行方案推行旗下计划,包括Janamanjung发电厂扩展计划和双溪毛糯-加影捷运路线,带动洋灰需求量。

随着本地计划陆续推行,建材股分析员沙里占鲁斯利预期,今年洋灰需求增长也能追上往年,同样介于4至5%。

他指出,大部分新计划都还在初期,例如双溪毛糯-加影捷运路线2012年杪完成度低于10%。

他相信,当捷运站开始建设,洋灰使用量将逐步提升。

不过,今年整体洋灰业将有高达450万公吨的新产量投入市场,估计降低领域使用量从63%至70%。

增产冲击售价

他认为,产量扬升22%,极可能打击洋灰的售价,以及给散装洋灰回扣造成更大风险。

除此之外,沙里占不排除出现另一轮洋灰涨价潮;而若国家能源(Tenaga,5347,主板贸服股)调升电费,涨价可能性则更大,因为电费每涨10%即削减业者盈利3至5%。

中国供过于求 钢铁价上涨受限

至于钢铁领域,联昌国际投行维持谨慎看法,主要是中国供过于求的状况,造成进口价依然趋低。

此外,全球经济复苏不稳定,可能限制国际钢铁价的上涨空间。

由于中国主要钢铁厂继续获出口回扣,所以中国的钢铁供过于求状况,将持续至2013年上半年。

基于大量廉价产品进口,钢材价格按年滑落20至23%。

政府宣布2月1日起,撤销18种等级钢铁的免税优惠。建材股分析员沙里占认为,新措施对上游钢铁厂业者较有利,却无法有效解决中国业者倾销造成的问题。

价格跌势延续

因此,他相信去年杪的本地钢铁价跌势,将延续至2013年。

据他所知,2005年的钢铁倾销状况延续长达8个月,但大部分业者不排除这次或持续至2013年上半年。

针对政府去年10月至今年2月19日征收的反倾销税,业者不相信此税务是最佳解决方案,因为中国两大业者仍享有0%税收,而且反倾销税还激起反对声浪。[南洋商报财经]
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发表于 30-3-2013 10:47 PM | 显示全部楼层
供需不利 建材股谨慎

財经 2013年3月30日
(吉隆坡30日讯)儘管受益於经济转型计划(ETP)项目而带动建筑材料的需求量,但基於產能过剩问题料將导致价格受压从而抑制赚幅,分析员对建筑材料(钢铁与洋灰)领域抱持中和的评级,並对钢铁与石灰业者持谨慎的態度。       

回顾2012年,国內钢铁业者经歷了动盪的一年,主要因为受到中国业者的產能过剩问题,加上欧洲方面疲弱的需求量以及亚洲(特別是中国)低於预期的增长,出现供过於求导致钢铁价格长期受压。

肯南嘉研究分析员指出,由於原料价格上涨,钢铁价格於2012上半年获得了改善。

然而,下半年却因为供过於求而开始下滑。「我们预测钢铁价格在中期继续受到抑制。只有在亚洲发展中国家,尤其是在中国和印度的建设活动出现反弹时,价格才会稳定下来。」

分析员看好在经济转型计划下的主要建筑工程如捷运(MRT)、轻快铁(LRT)、敦拉萨国际金融中心(TRX)、依斯干达(Iskandar)发展计划等,將继续推动国內的钢铁需求。

分析员认为,今年上半年的各项建筑活动,將有助削减钢铁的高库存水平。

「虽然业者的净利还是受限於高企的成本,但我们相信在全球经济稳定復甦和对欧元区债务问题逐步缩小的担忧下,钢铁领域今年的表现將更胜於2012年。」

洋灰消费量每年出现5%成长

至於洋灰领域,分析员预测在多项基本设施与產业发展项目下,至2017年的洋灰消费量將每年出现5%的成长。

2012年建筑领域国內生產总值贡献增加了21%,而政府也在2013年財政预算案中给於建筑领域16%的按年成长。

儘管如此,分析员提醒,在洋灰市场出现產能扩张之际,需对產能过剩问题保持警惕。

「新进业者--谦洋灰(Hume Cement)於去年第3季秒进入市场,为该领域带来了额外的150万吨或约8%的灰渣(clinker)產量。」他预计,灰渣產量將从2012年的2200万吨,於2015年增加25%至2740万吨。

此外,洋灰工业(CIMA,2844,主板工业股)和杨忠礼洋灰(YTLCMT)计划於2013和2014年,將產量各增加150万吨,共占整体洋灰领域產能的8%。

「虽然每年5%的洋灰消费量成长將抵销掉部份的產能增涨,但我们相信洋灰业者仍然面临著巨大的价格压力。」

两支洋灰股--拉法基马洋灰(LMCEMNT,3794,主板工业股)和大石机构(TASEK,4448,主板工业股)都以20倍本益比的高估值进行交易。然而,拉法基马洋灰和大石机构分別4.2%和3.9%的週息率依然值得考量。

分析员维持对建筑材料领域「中和」的投资评级,並且对安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业股)、马钢铁厂(MASTEEL,5098,主板工业股)、拉法基马洋灰和大石机构抱持谨慎的態度。[东方日报财经]
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发表于 8-5-2013 09:08 PM | 显示全部楼层
選後工程頒發帶動‧建材領域走出陰霾

行業走勢  2013-05-08 17:25
(吉隆坡8日訊)國陣獲勝料激勵市場情緒,建材領域有望走出落後大市及大選陰霾,獲分析員調高至“加碼"評級。

選前落後大市
興業研究認為,本屆大選國陣持續執政中央政府,早前頒發的大型計劃可能帶動建材需求,經濟轉型計劃(ETP)也可能推出更多公共交通基礎設施提昇計劃,促使多項已宣佈但還未頒發承包合約的工程有望於近期內頒發。

另外,國陣也宣佈計劃興建100萬間可負擔房屋,包括50萬間一個大馬人民房屋(PR1MA),此舉料戴動建材需求。

不過,由於這些建設工程將歷時幾年,該行相信需求不會太明顯,實施新工程也需要一段時間,可能涉及長期規劃和龐大的公共預算。

“儘管如此,市場潛在浮動情緒,料促使投資者專注於落後大市的高貝它週期性股項,而略過領域的較弱基本面。"

該行看好落後大市已久的鋼鐵股為理想高貝它選項,不過在重估其基本面後,相信其股價上升趨勢將不明顯,於是僅提昇該行業至“買進"評級。

該行指出,東馬及西馬洋灰業各處於壟斷及少數企業壟斷局面,近年大馬洋灰需求波動,2010、2011及2012年洋灰使用成長率各為2%、9.2%及5.8%,預計新業者謙洋灰(Hume Cement)自2012年10月起,每年增加1千500萬噸洋灰將進一步收窄西馬半島的使用率,從87%減至80%。

該行認為,國陣獲勝料激勵選前表現落後大市的鋼鐵股及洋灰業,砂州日光(CMSB,2852,主板工業產品組)政治風險憂慮解除,與拉法基馬洋灰(LMCEMNT,3794,主板工業產品組)齊被調高至“買進"評級,並給予整體建材領域“加碼"評級。

“但我們相信洋灰需求增長,將有助於吸收新業者的附加供應,因此調高拉法基馬洋灰估值、目標價及評級。"

該行把其本益比從20倍提昇至24倍,目標價調高至11令吉33仙,從中和提高至“買進"評級。

至於砂州日光,則維持“買進"評級,目標價4令吉21仙。(星洲日報/財經)
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发表于 27-5-2013 11:49 PM | 显示全部楼层
建材股忧喜参半 钢铁股唱好 洋灰股中和

財经 2013年5月27日
(吉隆坡27日讯)虽然国內蓬勃的房產与基建项目,表面上看来会对建材领域整体有利,但由于市场习性与成本结构有异,在分析员眼中,同样属于建材股类的钢铁股与洋灰股,却是「同人不同命」,一个备受看好;另一个则原地踏步。        

针对建材领域的表现,马银行投行分析员看好钢铁股项,並上调其投资评级,不过依旧维持洋灰股「中和」的投资评级。当拉法基马洋灰(LMCEMNT,3794,主板工业股)的估值来到歷史新高水平,分析员相信,其3.6%至4.2%的净週息率,可扶持股价走势。

至於钢铁股方面,分析员认为,盈利復甦会让市场重估这些股类。分析员將安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业股)和锦记钢铁(KINSTEL,5060,主板工业股)的投资评级上调至「买进」,且是建材领域的首选股项。

洋灰业或爆发价格战

针对洋灰领域,分析员给予拉法基马洋灰「中和」评级,这是基於其短期销售额因產量下滑而受到局限,以及源自新业者Hume的竞爭。儘管该公司或扩展產能,不过,预计至少需要两年时间完成。倘若洋灰在下半年爆发价格战,分析员指拉法基马洋灰的盈利或会受到冲击。

至於钢铁领域方面,南达钢铁(SSTEEL,5665,主板工业股)在2013年首季表现强劲,分析员预计,安裕资源和锦记钢铁將在原料成本走低下,取得不俗盈利。

未来,分析员认为,安裕资源的业绩表现將获得改善,而锦记钢铁或因为天然气价格走高,而面对赚幅窄缩的影响。

钢铁业有利好因素

分析员指出,钢铁领域有更多有利因素,其中包括锦记钢铁持有37%股权的柏华惹钢铁(Perwaja),获颁铁矿石特许权,是市场前所未有的。

长期而言,分析员相信,铁矿所得好处大於天然气的涨价影响。当锦记钢铁的小球製造工厂投入运作,相信其生產成本或是全马最低。

在今年2月间,政府开始实施金属丝钢条反倾销进口税,但仍无法解决源自中国2大出口商的大量卖货。据悉,本地业者已要求政府提供额外保护,或获得政府回应將会是钢铁股的另一个有利因素。

分析员维持拉法基马洋灰「守住」评级和9.60令吉合理价格。对於钢铁股,分析员按股价对账面值(P/B)估价,將安裕资源和锦记钢铁的合理价格,分別上调至2.10令吉和0.58令吉。

同时,分析员指其他建筑钢材生產商者也会得利,尤其是金狮工业(LIONIND,4235,主板工业股),其只有0.3倍的股价对账面值估值远低於领域平均水平。[东方日报财经]
本帖最后由 icy97 于 29-5-2013 01:01 AM 编辑

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发表于 14-8-2013 10:37 PM | 显示全部楼层
钢铁过剩未解决 建材领域谨慎乐观

財经 2013年8月14日
(吉隆坡14日讯)铁矿石价格近期快步走高,促使以钢铁为主的国內建材领域重现乐观情绪,但分析员仍谨慎看待该领域的前景,因为中国政府还未成功解决钢铁供应过剩的问题。       

铁矿石价格自今年6月初就急涨了约20%,这是因为中国钢铁业者近期因钢铁存货下降,而开始填补库存;以及中国政府近期出手解决钢铁產量过剩的问题。

香港《南华早报》报导指出,中国政府悄然向国內省市提供財政支援,显示当地经济情况或將有改善。

丰隆研究分析员指出,虽然钢铁领域近期捎来不少正面消息,但他依然对钢铁领域的连带行业抱持谨慎的看法,主要有两个原因。

第一,铁矿石价格近期迅速飆涨,极其量是铁矿石库存偏低所致。这也意味著,一旦铁矿石库存恢復正常,「补货」活动也將停止,铁矿石价格的涨势亦无以为继。

中国业者不愿减產

第二,全球的钢铁產量和生產力持续增加,即使中国政府过去数年採取不少措施,解决钢铁產量过剩的问题。

中国国家发展和改革委员会(NRDC)甚至预测,今年的国內钢铁產量將进一步走高至7亿8000万吨。中国炼铁业者均不愿减產,因为这会影响它们的市占率。

无论如何,分析员相信,一旦中国政府成功解决钢铁供应过剩的问题,钢铁领域將迎来被市场重估的机会,因为钢铁股的估值处于相对较低的水平。

同时,分析员说,暂时將维持建材领域的「中和」评级,等待钢铁公司宣佈最新的季度业绩。

他首选的钢铁股是中钢马来西亚(CSCSTEL,5094,主板工业股),並给予「短线买进」评级和1.50令吉目標价。[东方日报财经]
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发表于 4-11-2013 10:32 PM | 显示全部楼层
從少付稅至需付6%稅率 消費稅開跑建材料漲價

財經4 Nov 2013 17:51
(吉隆坡4日訊)綜合稅務專家與業者的看法,推行消費稅理論上不會導致建築材料價格漲高,但由于目前不少中小型建材供應商為了競爭並未付10%銷售稅,當6%消費稅落實,將使建材價被間接推高。

大馬建築商公會主席鄭家恩告訴《中國報》,目前不少建材製造商在購買原料時未付稅。

按現有稅率,建材商需付10%銷售稅,原則上來說,若與2015年開跑的6%消費稅計算,業者是少付了4%稅率;但業界實際情況並非如此。

強調非提高利潤

鄭家恩指出,為了加強競爭力和保留原有顧客,供應商一般都不會轉嫁任何稅務給顧客,有時還會打折。

“但消費稅則例外,供應商無法再為個人利益,給予任何甜頭顧客,所有單據都得清楚列出消費稅數額。”

他說,消費稅覆蓋範圍更大,屬于更透明化的稅制,也代表所有人都有義務繳稅。

他舉例,若ABC建材製造商共有3個供應商,輸入稅(Input Tax)或建材成本總額是18%,但該商家只能以6%售出稅轉讓給顧客,自己就得承擔12%。

“建材很大可能漲價,並不是商家要提高利潤,只是要抵銷這額外12%成本。”

錦記鋼鐵(KINSTEL,5060,主要板工業)集團董事主席丹斯里方天興指出,政府將在多方面征稅,代表製造建材成本將揚升,為了抵銷額外成本,在緊急情況下,不排除製造商會調高建材價格。

或轉移至虧損
專家:商家可退稅

均富國際會計行高級執行董事盛繡雁指出,基于多數建築材料製造商所出產的建材大部分都為標準稅制(standard rated),表示商家不但可索回輸入稅,在特定情況下,也可選擇退稅或轉移至虧損。

她說,假設XYZ製造商繳付500令吉輸入稅,但轉嫁400令吉售出稅,輸入稅比售出稅多100令吉,那么該商家就可向政府申請退稅或把虧損移至下月索回,達100令吉。

“既然商家需要繳付很大筆輸入稅,僅可轉嫁一小部分至顧客,也不用過于擔心,因他們可向政府索回在早前已繳納的稅。”

她指出,製造商目前也繳銷售稅給政府,每個行業都不同,但至少10%。

“消費稅將取代銷售與服務稅,很多製造商負擔將從10%降至6%,這就是最基本利益。”

給了再扣回
拉法基馬洋灰:不漲價

儘管受不到不少非議,但國內主要洋灰業者之一拉法基馬洋灰(LAFMSIA,3794,主要板工業)卻認為,消費稅是個“淨值為零遊戲”(net zero game),國家經濟穩健增長才能激勵企業活動。

拉法基馬洋灰總裁兼總執行長柏萊德利慕洛尼告訴《中國報》,消費稅不會對企業家帶來極大影響,因當一家公司繳付消費稅后,就可向顧客索回輸入稅,就像是個“淨值為零遊戲”,沒任何虧損。

他說,很多國家在很早以前就落實消費稅,所以並不是什么新政策,相信這舉動能強化大馬整體經濟,讓投資者有信心投資我國,帶動企業活動和業績走旺。

詢及洋灰需求將因價格顯得較高而下跌時,柏萊德利慕洛尼笑著回應,這不可能。

他舉例,半獨立屋總建築成本,洋灰僅佔3%至6%,數額並不大,建築商不會因洋灰價格稍微上揚減低需求,作出“偷工減料”行為。

方天興:屬民生物品
冀鋼鐵納入零稅制

方天興接受本報電訪時指出,希望政府能考慮把鋼鐵納入零稅制(zero rated)範圍,不在消費稅徵稅行列中。

他說,製造鋼鐵的原料大部分都從國外進口,所以成本已相當高,如果加上消費稅,成本自然更高。

“不僅房屋,很多基礎設施建造工程都需用到鋼鐵,所以鋼鐵算是其中一個基本民生物品,若政府能真正考慮,無妨讓鋼鐵獲得免稅或零稅率。”

方天興指出,近期很多國家經濟不景氣,鋼鐵企業業績表現不佳,所以不能承受更重壓力,而且6%消費稅的確有點高。

“鋼鐵製造商每月主要成本包括原料進口、天然氣和電費,若這些成本將因消費稅落實而走高,鋼鐵或起價。”[中国报财经]
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发表于 4-12-2013 03:31 AM | 显示全部楼层
电费调涨加重成本 建材股盈利前景受冲击

財经 2013年12月3日
(吉隆坡3日讯)电费起价预料將对工业领域带来衝击,而建筑材料领域当中,钢铁及洋灰业者將首当其衝。

马银行金英投行分析员指出,工业用户的电费在明年1月1日开始调涨16.85%,电费將达到每千瓦36.15仙。         同时,政府也宣布,钢铁及洋灰领域目前在特定工业电费下,享有的6-13%电费折扣,也將逐步调降至2%,不过,目前尚没有任何確定的时间表。

调涨电费將对目前面对亏损局面的钢铁领域,带来更大的压力。对於洋灰业者而言,由於近期市况有所好转,因此,分析员预期,洋灰製造商可將成本转嫁给客户。

安联投行分析员指出,特定工业电费在这一轮调涨19%,比预期更高,电费成本佔生產成本20%及10%的洋灰及钢铁业者,將面对赚幅严重被侵蚀的问题。

钢铁股雪上加霜

马银行金英投行分析员指出,钢铁领域目前已经十分疲弱,盈利表现在非常低的水平,甚至出现亏损,接近17%的电费调涨,將让业者百上加斤。

同时,由於本地钢铁平均售价是跟隨国际钢铁价格走势,因此,业者將无法隨意的將额外的成本转嫁给客户。

丰隆投行分析员也认为,电费调涨將造成钢铁业者的盈利前景更不明朗,因为电力是业者最主要的能源供应来源,同时,在剧烈的竞爭环境下,业者也无法將成本转嫁出去。

马银行金英投行分析员指出,安裕资源(AnnJoo,6556,主板工业股)每年承担8000万令吉的电费,涨价之后,每年的额外电费成本达1400万令吉。以分析员给予安裕资源2014財政年的4900万令吉税前盈利为准,额外的电费將导致净利跌29%。

洋灰股转嫁成本

马银行金英投行分析员也指出,大马拉法基(LafMsia,3794,主板工业股)每年承担的电费成本大约是2亿令吉,额外的电费成本將相等於3400万令吉,或生產成本的2%。

分析员认为,洋灰业者可將高成本转嫁给客户,这主要是因为市场价格战已经稳定,此外,国內洋灰领域只有5名业者,都同样面对成本上扬的问题。

而丰隆投行分析员则不认同,他指出,虽然洋灰的需求前景良好,但是市场竞爭剧烈,將局限大马拉法基將成本完全转嫁出去的能力。为了维持市佔率,分析员相信,洋灰业者將会承担部份的成本。

马银行金英投行分析员维持大马拉法基2014及2015財政年的盈利预测,不过,却將安裕资源接下来两个財政年的盈利分別调低29%及18%。

原本已经面对亏损的锦记钢铁(Kinstel,5060,主板工业股),將受到更大的衝击。

分析员维持大马拉法基「守住」评级,目標价为9.60令吉;並下调安裕资源的评级,从「守住」至「卖出」,目標价格从1.20令吉下修至0.93令吉。同时,也停止追踪锦记钢铁。

安联投行认为,在剧烈的竞爭,及成本上扬的趋势中,大马拉法基目前的估值水平料无法持续。分析员建议投资者转向不受电费调涨影响建筑材料股--砂查也马特(CMSB,2852,主板工业股),因为这一轮的电费调涨,並不包括砂拉越。

丰隆投行分析员预期,电费起將导致其追踪的建筑材料业者在2014財政年的盈利预期下滑9-52%。

无论如何,安裕资源及大马拉法基今日的股价並没有明显的下滑,安裕资源收在1.10令吉,跌2仙;大马拉法基则以9.80令吉平盘收市。[东方日报财经]


電費漲價‧鋼鐵業重創

2013-12-03 17:38      
(吉隆坡3日訊)電費上漲,除國家能源(TENAGA,5347,主板貿服組)是贏家外,鋼鐵、洋灰、半導體、手套和汽車業者為主要輸家,其中,鋼鐵業最受創,分析員更大砍鋼鐵業者的盈利預測高達63%。

洋灰業衝擊較小

電費明年漲價料負面衝擊建材業者,工業電費漲16.85%雖然在預期中,但在現有的市況下,電費漲價對建材業者還是造成很大的成本打擊,其中受打擊最大的首推鋼鐵業者,而洋灰業者的衝擊則相對比較小。

豐隆研究以16.8%漲幅計算,預計建材業者2014財政年淨利將減少9至25%,因電力為鋼鐵業者主要能源之一,競爭劇烈讓業者難以轉嫁高生產成本至終端消費者,料進一步削弱盈利前景,雖然洋灰需求前景良好,可是價格競爭劇烈讓業者不得不自行吸收部份高能源成本來維持市場地位。

分析員表示,鋼鐵公司目前已經面對虧損,電費漲價對業者而言是“火上加油”的打擊;鋼鐵業受制於有限的成本轉嫁空間,未來獲利將進一步被侵蝕,成為這波漲潮的最大輸家。

興業研究表示,儘管電費僅佔鋼鐵和洋灰葉業者生產成本1.8%和2.9%,但電費上調對鋼鐵和洋灰業者的打擊最大,尤其已苦苦掙扎的鋼鐵業者,更是雙重打擊。

興業表示,本地鋼鐵製造廠的爐煉鋼廠(EAF)耗電600kWh以生產一公噸的鋼胚;120至150kWh以自鋼胚製造一公噸的扁鋼或碳素鋼,因此,新電費將相等於每公噸的轉換成本達約35令吉,令賺幅承壓。

反之,雖然電費成本佔洋灰業者成本的20%,但因為被允許轉嫁成本,受傷度相對比較輕;不過,由於5大洋灰公司競爭相當激烈,部份分析員預料洋灰業者可能無法全面轉嫁漲升的成本,盈利表現肯定受損。

電費每漲10%
洋灰鋼鐵盈利或跌10%

聯昌的電費調漲影響敏感度顯示,電費每調漲10%,如果洋灰及鋼鐵業者沒有轉嫁成本,每股盈利將下滑3至10%,認為目前領域狀況可能侷限建材業者全面性轉嫁高成本,不過對一些享有特別工業用電(SIT)的效率製造業者如影響不大。

砂業者逃過一劫

聯昌認為,最主要的問題是建材業者是否可完全轉嫁成本,提高售價無可避免,可是影響可能被現有洋灰競爭環境(高折扣率)及鋼鐵宏觀風險(中國傾銷價及匯率)削弱,對洋灰及鋼鐵產品售價形成壓力。

興業說,洋灰業者每公噸洋灰的耗電量介於100至130kWh,佔生產成本17至20%。

此外,砂拉越業者——砂州日光(CMSB,2852,主板工業產品組)、齊力工業(PMETAL,8869,主板工業產品組)皆因在砂拉越能源(SEB)的經營和購電協議下逃過一劫。

安裕資源成本增10%

聯昌估計,安裕資源(ANNJOO,6556,主板工業產品組),料在進口鋼鐵威脅及匯率虧損重大影響下,成為最大輸家。該公司成本會增加8至10%,盈利受損8至9%,在進口鋼鐵競爭下,成本轉嫁能力偏弱。

安聯研究表示,電費漲價肯定重創鋼鐵業,儘管電費成本佔總生產成本約10%,但已經進一步壓縮已經薄弱的賺利,特別是上游鋼鐵業者,諸如安裕資產、馬來西亞鋼廠(MASTEEL,5098,主板工業產品組)、金獅工業(LIONIND,4235,主板工業產品組)、南達鋼鐵(SSTEEL,5665,主板工業產品組)和柏華嘉(PERWAJA,5146,主板工業產品組)。

馬銀行研究認為,這將對面臨虧損的鋼鐵業者造成更大壓力,分別下修安裕資源2014至2015財政年每股營利預測29%及18%,下調評級至“賣出”,目標價93仙。
馬銀行研究說,本地鋼鐵業者平均售價緊隨國際平均售價,上調售價轉嫁成本空間有限,安裕資源每年電費約8千萬令吉,電費漲價料增加1千400萬令吉成本,影響2014財政年淨利下挫29%,分別下修安裕資源2014至2015財政年每股營利預測29%及18%。

不過,興業認為,鋼鐵公司中,以安裕資源受到的打擊較低,因其迷你爐煉鋼廠為該公司節省了300kWh的電,以生產每公噸鋼胚。
拉法基馬盈利受損4%

拉法基馬(LAFMSIA,3794,主板工業產品組)的電費成本約1年2億令吉,漲價導致成本增加3千400萬令吉或2%左右,由于洋灰業者的成本一樣增加,所以維持財測不變。

聯昌表示,拉法基馬的成本會增加8至10%,盈利受損3至4%,但該公司有能力轉嫁成本;另一家洋灰公司大石洋灰(TASEK,4448,主板工業產品組),成本轉嫁能力在競爭壓力下相對比較弱,估計成本會增加10至12%,盈利受損4至5%。

興業研究下調拉法基馬財測9.5%;安聯研究下調拉法基馬明後年測5.9至8.3%。

馬銀行研究相信,洋灰業者基本面於早前趨向正面容許成本轉嫁;維持拉法基馬財測不變。(星洲日報/財經‧報道:郭曉芳、陳曉雯)

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