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楼主: os

【MAHSING 8583 交流专区】马星集团

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发表于 10-3-2006 04:49 PM | 显示全部楼层
原帖由 kitkatlow 于 10-3-2006 04:25 PM 发表



呵呵呵!!!

朱大哥,Demansara Legenda有很多间卖不出(卖了很久还没卖出)。。。
我同意你说的话,但也未免夸张,hard sell 了一些。。。


哈哈!歹势!歹势!歹势!

那么大哥你对他的发展项目有什么看法啊?
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发表于 10-3-2006 04:50 PM | 显示全部楼层

好股??

原帖由 bnu 于 10-3-2006 08:50 AM 发表
推荐一只好股,mahsing。。

去年赚大钱,赚幅比预期强,预计今年还会有好收获。

而且,三月股东大会建议分息12%,不错的选择。

月尾的大马九计划,会给mahsing带来好运,预计在

南马的产业发展。

...


虽然 rancangan malaysia ke-9 意料将会把重心放在建筑业,但不代表 Mah Sing 将会受惠!!

很多cash?? 不代表一定赚钱。
IT's depend on the management team. I always stress on importance of a company management team.

Have you seen Mah Sing previous Project??
How is the Quality of their product?
In terms of market share, where is their position?
How much is their profit margin?? 25%?? how u know?? i think u just guess rite..
$2.20 is Mah Sing fair value?? how u evaluate it?? future cash flow?? or the company net tangible asset+ goodwill..??

想想这些问题的答案吧!!

如果,真要选产业股的话,SP SETIA 应该才是明智之举。

SP Setia:
1)Strong management team-good CEO
2)Good Cash flow
3)low Long term debts/Shareholder's Equity ratio
4)Market leader in the property market
5)Good Quality products

小兄弟,不能只看annual report only. u have to understand the core business itself. How developer making money and what is their profit margin. Although is not easy, but it doesn't mean it is impossible. If got chance, get to know more friends who work in property field. If can get to know the boss, this will increase your chance to understand the whole business more well than ask the staff.因为boss is the one who control the whole cost structure + profit margin!!
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发表于 10-3-2006 05:42 PM | 显示全部楼层
神探大大在说我吗?对不起,小孩子不识世界,乱乱说话,不好意思。下次会三思再说,不会随便开口了。:p

Chukh1大大,我们的出发点不一样。我也了解Mahsing的方式,所以我就套上了这一句:即使周转得来,那么接下来几年后的发展又是怎样的呢?

当然,如果要用Momentum Growth的方式来看待,这个又是另外一个话题了。
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发表于 10-3-2006 10:59 PM | 显示全部楼层
呵呵,
马星是我的主力股.
我只所以选择马星完全是因为它的:

1.PE低
2.高股息
3.ROE高
4.NTA不断增加
5.Asset Turnover 快
6.合理的售出价钱
7.独特的方式(快速的购买可建屋的土地,然后在半年内开始售出)

舆其他的出名房地产比较:
1.net profit margin 过低(1x%)
2.属于中小型房地产发展商
3.地库少,通常都是买后就建


至于为什么马星会被说成用便宜的材料呢?
我也不知道啦,不过数据可以说明马星发展的房屋的认购率都是到达80%以上.
最新的Perdana Residence在Selayang听说也不错叻.

最近有磋商购买两块地皮.
希望又有好消息啦

p/s:我的70%投资都是在马星.平均价格:Rm1.40
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bnu 该用户已被删除
发表于 10-3-2006 11:06 PM | 显示全部楼层

回复 #18 calvink 的帖子

手握现金,至少说明公司财务良好,没有欠债累累。
评定公司表现的其中标准,就是cash flow 要强。
RM-9,每间公司都期望分得一杯羹,mahsing和sp setia
都有这份能耐,不过我的目光放在南马,至少认为mahsing
极有机会受益。
无论如何,读你的文章让我受教了。谢谢。
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bnu 该用户已被删除
发表于 10-3-2006 11:12 PM | 显示全部楼层

回复 #20 jackphang 的帖子

jackphang君,

^_^,有知音了。

献购新山的地皮在3月2号获批了。
3月21号股东大会,有12%的分息,
应该有好消息!
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发表于 11-3-2006 02:58 AM | 显示全部楼层
mkland 还有希望吗?

大马9 里面有份吗?
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bnu 该用户已被删除
发表于 11-3-2006 08:02 AM | 显示全部楼层

回复 #20 jackphang 的帖子

哈哈,分享这份资料:

   Mahsing Group , Year ended December (RM mil)                               
                              2003        2004        2005        2006f

Turnover                      212       356.5        475.5        542.7

Profit before tax              21.2      38.8        71        88.4

Net profit                      14.7      25      48.3        62.3

Earnings per share(sen)          16.5      17.2    25.9        33.1

Price earnings ratio (times)    10.9      10.5           7         5.4

Gross Dividend per share (sen)        2          6        12        14
                     
      
资料:CIMB Securities,4 Mar, 2006

[ 本帖最后由 bnu 于 11-3-2006 08:09 AM 编辑 ]
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发表于 11-3-2006 12:12 PM | 显示全部楼层

MAHSING.

Hi, Kawan.

1.Mahsing, (8583).  paid up  145,100,000.   par value  RM 1.00.

m/ price  = rm 1.780.

p/e       = 5.74.

nta       = rm 1.800.

d/y       = 3.1%

eps       = 33.3.

roe       = 18.5 %.


2. Plenitu,  ( 5075 ). paid up 135.000.000.  par value  RM 1.00.

m/p       = rm 1.320.

p/e       = 7.46.

nta       = 3.300.

d/y       = 1.5 %.

eps       = 17.8.

roe       = 5.4%


3.PARAMON,  (1724).    Paid up 103.000.000.   par value rm 1.00.

m/price   = 1,930.

p/e       = 3.85.

nta       = 3,500.

d/y       = 4.3 %

eps       = 53.8.

roe       = 15.37%.


4.KSL.      (5038).    Paid up 265.000.000.   par  value rm 0.50.

m/price   = 1.350.

p/e       = 9.22.

nta       = 1.600.

d/y       = 00

eps       = 14.6.

roe       = 9.12 %.


以上四间小资本产业挂牌公司, 如果给你选择, 你会选择那一间, 为什么 ?

资料来源 = 星洲日报, 投资广场, 27/2/2006. (我是文抄公, 抄的)....嘻嘻!!

1.MAHSING 是 bnu 推荐的.

2.PLENITU 是糊涂坛主推荐的.

3.PARAMON 是我看见,觉得不错的.

4.KSL     是北乔峰 推荐的.
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发表于 11-3-2006 01:43 PM | 显示全部楼层
原帖由 shuhjiunho 于 10-3-2006 02:18 PM 发表
这是一个发展商教我看产业公司的分享:

一个发展商可以在5年前买一块地,留着不管,后来5年后旺了,才起房屋来卖。这样卖的话,除了房屋基本建筑基本的20-30%利润,加上土地增值的利润,往往可能会有50%以上的 ...

呵呵,这个就是"房""地"产发展商的行为表现.
主要的发展就是这样的.
问题就在于当国内经济不好时,拥有大量地库的发展商就只能等待"地价"增长,而不能随意建屋(因为买了也没人住).
每个公司都有不同的策略,至今能够赚大钱的公司多数都是走中高档路线,比如:SPSETIA, SUNRISE, MAHSING等等.当我们看到马来西亚经济不是那么平均地发展,现今的发展主要在巴生、槟城、新山等地。上次在报章上看到,马星是主要在200k以上的房产,所以,建筑材料上涨只占了高档房产的一部分成本。加上马星严控成本,我相信它还是能维持它的"Semi-D的价格买到bungalow"的策略。

我承认买入马星是蛮冒险的行为,第一:波动大(必须在底价买进才有花算,但我本身并不知道何谓低价),第二:它的策略舆其他房产公司不同(地库少),它的安全性比起其他拥有大量地库的公司少许多,所以管理层是蛮重要的一环。

在我的选股原则中,我强调了一句,选择股票就如选择自己的公司,我们必须选择那些拥有“野心”的老板的公司,比如:Topglov, Supermx, MISC等要做到第一的公司。其二,我们必须选择有良知的老板,能够定期给予我们这些小股东一点股息,这点,我们可以从为何高股息的公司比起相同业绩的公司更受小股东的欢迎。不可否认,SPSETIA能够连续几年荣获马来西亚最佳房产公司的美誉,完全是有赖于公司管理层的表现。只可惜它的PE太高,我只能退而求其次。

马星是从1994年开始从工业转型成房地产公司。所以,它必须建立它本身的品牌,从而使到它的品牌能够让更多人接受。它是从2001年开始逐步把重心转移到中高档房产身上。所以,这几年表现开始向上,手上的PROJECT有新山的Austin Perdana(靠近JUSCO TEBRAU CITY), Sri Pulai Perdana(靠近建议中的Second Link Exit), 还有巴生的Aman Perdana, Damansara Legenda, Selayang 的 Perdana Residence.马星最近在靠近Austin Perdana 10KM处以低价买进了261acre的土地,计划中建立Sierra Perdana。它本身有两大品牌,Legenda 和 Perdana. Legenda专攻高档Semi-D和Bungalow, Perdana则是从200k到700k的Terrace, Semi-D等。



我建议大家能够从它的网站:http://www.mahsing.com.my 取得更多相关资料。毕竟,多点人做功课好过我本人班门弄斧。
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bnu 该用户已被删除
发表于 11-3-2006 06:18 PM | 显示全部楼层

回复 #26 jackphang 的帖子

我选择mahsing和jackphang君所持的理由一样,
认为它具有潜力,而且分息高,愿意回馈股东。
我选股,还有一个参考标准,除了研究公司状况,
也考虑其他证券行的评价,特别是超过一间证券行
的分析。

丰隆证券行分别在24-2-2006,22-12-2005和15-11-2005,
三次对mahsing给予“增持”的评估,预计股价分别是RM 2.23,
RM 2.00 和 RM 2.00.

OSK增券行 19-8-2005建议增持mahsing,12个月的合理价位
是 RM 2.31.

当然,有人说,证券行的分析能相信吗?这问题见仁见智罢!

我觉得,多参考专业的分析,总不会吃亏罢,选不选该股
自己“揸 FIT"。
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发表于 11-3-2006 11:01 PM | 显示全部楼层
请问佳礼有专门讨论产业发展的论坛吗?假如没有,请问有什么网站有专门讨论产业发展的论坛?谢谢
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发表于 12-3-2006 02:00 PM | 显示全部楼层

值得你去思考吗?

Hi,  Kawan,

  如果你在 1995 年投资于 SUNRISE = RM 32.000.00.

今天 12/3/2006,你在 SUNRISE 的 投资市值 = RM 718.000.00.

SUNRISE 的大股东是 童国摸 与 李三春 = (马华公会前会长).

PARAMOUNT 的大股东是 TEO 家族成员 = (米王).= 张泗清等...

MAHSING ==???. PLENITUDE ==??? KSL == ???

SUNRISE = 能 (BOLEH)... 其它 4 个 (BOLEH) 吗 ??

我的答案是 == 不知道.



[ 本帖最后由 chinchai 于 12-3-2006 02:16 PM 编辑 ]
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发表于 12-3-2006 07:52 PM | 显示全部楼层
呵呵!uncle!你好幽默!
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bnu 该用户已被删除
发表于 14-3-2006 12:42 AM | 显示全部楼层

回复 #27 bnu 的帖子

这几天建筑股都有斩获,相信跟月末将公布的
大马第9计划有关,大家看好建筑公司会受益。

中国报13日讯:

建築股看俏
(吉隆坡13日訊)即將出爐的第9大馬計劃效應發酵,建築概念股今日步步高升,連帶綜合指數繼續走高。
綜指今早以923.12點,微揚1.16點迎市后,因馬友乃德環球為首的建築股報紅,帶動綜指一度上漲逾4點。

休市時,綜指報924.31點,上揚2.35點。

步入午盤時,藍籌股不斷刮吹套利風,使到綜指回吐部份漲幅。

閉市時,綜指掛922.03點,上揚0.07點,下跌股302隻,上升股413隻,全日成交量5億8647萬3200股。
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bnu 该用户已被删除
发表于 14-3-2006 12:22 PM | 显示全部楼层

回复 #31 bnu 的帖子

再论 Mahsing,

列出OSK近期对这只股的评估:

19/08/05 : Mah Sing 1HFY05 Results :
Maintaining Strong Earnings Delivery

15/11/05 : MAH SING GROUP (RM1.50):
6th Straight Quarter Of PBT Growth

24/02/06 : MAHSING (RM1.80):
Doubling Its Dividend

06/03/06 : MAHSING (RM1.79):
Time For Re-Entry
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发表于 14-3-2006 08:08 PM | 显示全部楼层
KSL 是KHOOSOONLEE,昔加末的著名建筑商之一。
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bnu 该用户已被删除
发表于 17-3-2006 07:57 PM | 显示全部楼层

回复 #32 bnu 的帖子

和大家分享这份分析资料:

KLCity Research                  17 Mar 2006

Stock Recommendation

Mah Sing Group remains a BUY. We have recently initiated
coverage on Mah Sing with a BUY recommendation with
our 12-month target at RM2.43, 2006 7x PER.

Current valuation remains undemanding at 2006 5.2x PER
and 6.9% gross dividend yield. This stock has the potential
to be the “next SP Setia” and its current valuation is half of
SP Setia’s 11.1x PER.
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bnu 该用户已被删除
发表于 22-3-2006 11:01 PM | 显示全部楼层

回复 #34 bnu 的帖子

光华日报       2006-3-21 23:33:19

马星集团盼望 今年收益能获双位数成长


(吉隆坡21日讯)马星集团(MAHSING,8583,主板产业组)集团董事拿督梁海金称,在6亿令吉销售额带动下,公司有信心它在截至2006年12月31日为止的财政年内,所获得营业额能达到双位数的成长。

他称:“我们所推行的大部份计划,已有80%被认购,此外,我们今年尚有3亿9,300万令吉产业有待发售。”

他称,目前公司在拥有永久地契土地所推行的7项工程计划,其中4项是在巴生谷,别外3项是在新山。

马星集团在05财政年内,所获得营业额较04年同期挺升33.4%,由3亿5,650万令吉激增至4亿7,550万令吉。

在今日大会中,股东们核准公司以6,152万令吉收购新山一块面积达104.4公顷的土地建议。

该公司昨日宣布,它以1,060万令吉收购焦赖面积达3.96公顷的土地。

据梁氏称,这两块土地会于今年下半年被发展,预料它们可分别带来5亿1,300万令吉与6,300万令吉的总发展价值。

该公司目前拥有250.4公顷有待发展的地库,并具有潜能在未来的5年内带来19亿4,000万令吉的营业额。

在这批地库中,其中60%的土地是在巴生谷,另外的40%是在新山。
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发表于 23-3-2006 01:00 AM | 显示全部楼层
Doubling Its Dividend
MSGB’s FY05 earnings were 8.4% below our forecast but well within
consensus estimates. This was partly due to handover of Damansara
Legenda being done only in January ’06 hence did not make it into
4QFY05 earnings. Plastic division’s earnings were also weaker, falling
50% at operating level.
MSGB declared a first and final dividend of 12 sen less tax, which is
double of FY04 dividend, translating into a gross yield of 6.7%.
Unbilled sales up slightly at RM387m as at 8th January compared to
RM372m in November. The improvement was likely due to
encouraging sales at its Aman Perdana project in Klang on expected
completion of the Meru Interchange soon.
We are raising our FY06 earnings forecast from RM65.0m to
RM66.9m to factor in contribution from its new project Sierra
Perdana at its newly bought land in Tebrau, Johor as well as an
increase in GDV for its Selayang project from RM41m to RM63m.
FY07 earnings forecast is raised from RM54.2m to RM63.2m as the
contribution from Perdana Residence project in Selayang and Sierra
Perdana will pick up steam in its 2nd project year.
Our forecast has not taken into consideration the additional projects
MSGB intends to take up in the Klang Valley as well as its intended
foray into the Penang market.
We find it encouraging that MSGB is paying out very attractive
dividends and at the same time has reduced its net debt from
RM134.8m as at Dec ’04 to RM93.4m as at Dec ’05. Net gearing
declined from 52.6% to 36.5% y-o-y. This indicates that MSGB is
generating very healthy cash flows from its projects.
Maintain BUY. MSGB continues to be our preferred small cap
property stock, one which we believe will grow from strength to
strength. With its strong cash conversion, we are reducing our
discount to RNAV from 20% to 10%. This results in our fair value
being raised from RM1.88 to RM2.11.
MSGB’s stock price should be well supported by its generous
dividend, low PER and NTA at RM1.77.
FYE Dec (RMm) FY03 FY04 FY05 FY06f FY07f
Total Revenue 212.0 321.5 475.5 619.4 544.8
EBITDA 36.3 57.6 88.0 118.4 112.5
PBT 21.2 38.9 71.0 93.0 87.8
Net Profit 14.7 25.1 48.3 66.9 63.2
% chg YoY 177.0 70.5 86.1 30.9 (5.6)
Consensus EPS (sen) - - 36.1 40.4 40.4
EPS (sen) 14.8 13.0 33.3 35.9 34.0
Gross DPS (sen) 2.3 6.0 12.0 12.0 12.0
Gross Div. Yield (%) 1.3 3.3 6.7 6.7 6.7
PER (x) 12.2 13.9 6.5 5.0 5.3
P/BV (x) 1.3 1.2 1.0 0.9 0.8
ROE (%) 15.0 16.3 21.5 22.7 17.7


SOURCE: OSK Research 23/2/2006
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