【Rotary R07 交流专区】罗德里工程 ROTARY ENGINEERING LIMITED

kok1984

昨天，财经追机点名看好rotary，远东机构，中远投资

我叔叔是前rotaryHRＭａｎａｇｅｒ，现在在子公司上班

以前ｒｏｔａｒｙ的电线工程全部都是我叔叔掌管的。

我叔叔说能上到１．８新币。叫我不要太早卖

csh2006

是1.80元或1.08元?

OCBC Securities 给予目标价1.08元.

1.08元 = 15 x FY07PER, 1.80元 = 25 x FY07PER (太高)

如果是1.80元,要待多久?

By Chong Wee Lee
Thurs 9 Mar 2007, 10:17 SGT Summary: Rotary has seenits price retreating 12% to the current S$0.875 following the generalmarket sell down since 28 February. We believe that this has presentedinvestors with an opportunity to buy into Rotary?s prospects, which arelikely to benefit from the expectation of strong news flow in 2007. Ourfair value for Rotary is S$1.08, which implies a reasonable 15x FY07PER. We reiterate our BUY rating on Rotary. Rotary is an establishedengineering, procurement, and construction (EPC) player for small-midsized contracts of US$2bSingapore Parallel Train project on Jurong Island at around mid-2007and the subsequent award of contracts from this mega project, and 3)possible participation in Phase 2 development of Jurong Rock Cavernthrough its new joint venture with OKP Holdings.


Price has become more attractive after recent sell down.Rotary?s share price has retreated 12% to the current S$0.875 followingthe general market sell down since 28 February. This has presentedinvestors with an opportunity to buy into Rotary's prospects, which arelikely to benefit from the expectation of strong news flow in 2007. Ourfair value for Rotary is S$1.08, which implies a reasonable 15x FY07PER. Maintain BUY.

Expect more news flow from the Houdini Project.Rotary is an established engineering, procurement, and constructionplayer for small-mid sized contracts of less than S$100m each, and hasa historical 60-70% hit rate for contracts that it has tendered for onJurong Island. Due to the tight construction time-line with expectedcompletion by 2009/10, Rotary should be able to add on to the combinedS$49m worth of piecemeal contracts that it has already carved out fromthe US$3b Bukom Shell Houdini project by mid-2007. Indeed, our recentconversation with management suggests that Rotary is still active inthe tendering for these contracts.

Jurong Island may see the commitment of another mega project in mid-2007.Rotary's prospects on Jurong Island may receive further boost fromExxonMobil, which may decide on its Singapore Parallel Train (SPT)project on Jurong Island at around mid-2007. To meet competition fromsimilar facilities in the Middle East and China that are targeted forcompletion at around 2010, the fate of this >US$2b petrochemicalcomplex will affect ExxonMobil's future participation rate for fastrising demand in Asia Pacific. A nod from ExxonMobil for SPT will be abig boost to Rotary.

Participation in Phase 2 development of Jurong Rock Cavern?The Jurong Town Corporation is looking at the possibility of boostingthe ongoing construction of the Phase 1 development for 1.47 millioncubic meters of underground storage space for liquid hydrocarbons by afurther 88%. Rotary's 45/55 joint venture with locally-listed OKPHoldings Ltd has the capability to bid for this Phase 2 project, inview of the huge civil engineering works involved in the constructionof underground storage facilities. We believe that its chances ofsuccess for such a bid are reasonable, given OKP's track record incivil engineering works, and the diversion of competition to concurrentmega construction projects like integrated resorts and BusinessFinancial Centre in Singapore over the next few years.

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[ 本帖最后由 csh2006 于 2-4-2007 07:33 PM 编辑 ]

臥龍先生

今天收到的 poems 的 daily market update.



Rotary Engineering (S$1.00) - Opportunities abound
About 80% of Universal Terminal’s capacity on Jurong Island has been taken up, even before its scheduled completion at end-2007, suggesting the possibility of new expansion soon. EDB Singapore is expecting the announcement of more projects in 2007 to bring about a significant transformation of the chemical industry in Singapore.



We are optimistic that Rotary can ride the industry upturn to capture a series of projects. While we maintain our earnings forecasts, we have upgraded our target price to S$1.19 from S$1.14, as we roll forward our target basis from CY07 to CY08.


We continue to believe Rotary deserves a 15x P/E given its healthy earnings outlook and prospective order-book expansion. Maintain Outperform.

pig^on

又爱又恨的股
跟我八字不ngam
那天掉到１块的时候
没有去买

icy97

罗德里工程报1H12盈利为420万元，毛利受SATORP项目影响
http://www.sharesinv.com/zh/articles/33183/

文： 李廷伟 （译：麦美莹） 2012年08月08日 企业摘要
罗德里工程(Rotary Engineering)在石油与天然气及石油化工业享负盛名，专门在业内提供工程、采购、建筑及维修服务。公司报截止2012年6月30日的上半个年度盈利为420万元，比1H11下跌73%。盈利下跌主要是归咎于在沙特阿美道达尔炼油及石化公司(SATORP)的项目，因为后者出现意想不到的阻滞及成本超支，令整体毛利受损。

公司的主席兼董事经理谢金标透露，尽管SATORP项目遇到一些挑战，但有关工程还是能够按原定计划完成。谢先生说由于SATORP项目十分庞大，部份工程可能受到损坏及被低估，令意想不到的成本超支出现。他强调公司很少会出现这类情况，因为公司向来十分谨慎及预早定下完善的应变计划。

谢先生补充说： “沙地阿拉伯的工作环境充满挑战，我们从这个项目学了很多在当地运作的新知识，我想我们上了宝贵的一课。”

尽管盈利下滑，公司的财政状况保持良好。截止2012年6月30日，公司报净资产为2亿7,490万元，而净现金为1亿3,710万元。

2Q12从贸易及SATORP其他应收帐而来的数目也有所增加，令公司在偿还部份贷款后，其总负债减少至9,280万元，跌幅达16%。

公司也透露在2Q12获得总值3,500万元的合约，但由于保密及其他竞争因素，公司没有公布有关合约的细节。

在SATORP项目接近完工之际，公司认为中东及亚细安地区仍存在着很多商机。在排除不可预见的情况下，罗德里工程相信公司在FY12仍有利可图。

icy97

沙地阿拉伯项目超支，罗德里工程发出盈利预警
http://www.sharesinv.com/zh/articles/34301/

2012年09月25日
在亚太及中东地区为油气业提供服务的罗德里工程(Rotary Engineering)在昨天发出了盈利预警。公司预计它将在截至2012年9月30日的3Q12和9M12蒙受净亏损，全年也将蒙亏，原因是其在沙地阿拉伯的沙特阿美道达尔炼油石化公司(SATORP)项目在建筑期即将结束时出现问题，额外的成本使毛利大幅减低。公司曾在发布1H12业绩时指出，由于原本的土木工程分包商无法如期完工，公司必须以较高的成本找来更多分包商参与工程。另外，由于在后期才更改工程设计，令主要土木工程必须重新进行，管线、电气和装置仪表等工程也受到影响。

启示：SATORP项目的合约总额为7亿4,500万美元，包括建造62个常压储罐及8个卧式圆筒形储罐。此项目提高了公司在中东市场的地位，并占了其1H12收入(2亿4,480万元)的53%，但也影响了其盈利。

icy97

罗德里工程 9M12蒙亏6,200万元
http://www.sharesinv.com/zh/articles/35349/

2012年11月02日
罗德里工程(Rotary Engineering)报截至2012年9月30日的9个月内，蒙6,200元净亏顺，去年同期获2,270万元净利。盈利猛挫是由于SATORP(沙特阿美道尔炼油石化项目)在最后的建筑阶段蒙成本增加及毛利减少。公司约46%的收入是来自中东，大约相等于来自新加坡及亚细安地区的收入，而其他地区所带来的收入占了约8%。除了SATORP 外，公司在中东还有两个项目，包括在阿联酋兴建价值2亿5,000万美元的富查伊拉石油终站(Fujairah Oil Terminal)；以及为沙地阿拉伯的Shoaiba第二期联合循环发电厂项目(价值12亿美元)建造17个储油罐(价值2亿5,000万美元)，后者距离红海城市吉达(Jeddah)大约120公里。

启示: 尽管公司蒙亏，但其业务模式十分稳固，目前拥有的订单为4亿9,250万元，后者的交送及完工期直至2014年。截至2012年9月30日，公司拥有1亿4,370万元现金与现金等值物，而净现金为5,070万元。

icy97

Rotary Engineering wins $300m contract for oil terminal expansion at Pulau Busing
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/42570-rotary-engineering-wins-300m-contract-for-oil-terminal-expansion-at-pulau-busing.html

Thu, 31 Jan 22:04  
Rotary Engineering said it has won a $300 million engineering, procurement and construction for the expansion of the oil terminal at Pulau Busing.

The contract from petroleum storage firm Tankstore is for a two-year period and is expected to start immediately, said Rotary.

The work scope involves designing, procuring and constructing a 80,000 cubic metre facility.

The island Pulau Busing is owned by the JTC Corporation and is leased to Tankstore.


Rotary at near 9-mth high on contract win
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/42565-rotary-at-near-9-mth-high-on-contract-win.html

Thu, 31 Jan 15:28  
Shares of Rotary Engineering surged to the highest in nearly nine months after it won a $300 million contract from Tankstore, a petroleum storage company, to carry out work on the expansion of an oil terminal.

Rotary shares jumped as much as 12.8% to $0.615, the strongest intra-day level since early May last year, after a trading halt was lifted. Around 6.6 million shares changed hands, 7.2 times the average full-day volume over the past 30 days.

Rotary will be involved in the engineering design, procurement and construction of an 800,000 cubic metre facility in Pulau Busing, an island off the south-western coast of Singapore, the company said.

With the latest two-year contract, Rotary's order book stands at around $750 million.

罗德里工程赢得价值3亿元的油终站合约
http://www.sharesinv.com/zh/articles/37171/

2013年02月01日
罗德里工程(Rotary Engrg)赢得价值3亿元的合约，为座落于新加坡布星岛(Pulau Busing)的油终站的扩充项目提供工程、采购及建筑(EPC)服务。公司受委为该扩充项目的EPC主要承包商。合约为期2年，并料将即刻开工。工程涉及一座容量为80万立方米的设施。布星岛位于新加坡西南海域，为裕廊集团(JTC Corporation)所有，并出租给储油公司Tankstore。

启示：赢得这份合约有助提高公司作为可靠的大型EPC业者的声誉，并把其总订单额推高至约7亿5,000万元。

icy97

罗德里工程FY12陷入赤字，因受SATORP项目拖累
http://www.sharesinv.com/zh/articles/37624/

2013年02月28日
罗德里工程(Rotary Engrg)截至2012年12月31日的第4季度报1,840万元亏损，上一年同期则录得830万元盈利。蒙亏是由于收入从1亿2,980万元下跌35%至8,430万元。全年营业额下跌16.3%至4亿4,450万元，并蒙亏8,040万元。确认与沙特阿美道达尔炼油石化公司(SATORP)建筑工程相关的额外成本严重影响毛利。公司的主席兼董事经理谢金标表示：“这是个充满挑战的一年，尤其是我们在SATORP项目面对不小的问题。工程现在正顺利进行，我们预期项目将按修改后的时间表完工。”公司宣布派发0.005元的末期股息。

启示：公司的订单额为7亿5,000万元，其中约一半是新加坡以外的项目。公司最近赢得布星岛(Pulau Busing)上价值3亿元的项目，而之前遭延误的项目也已开工。

icy97

Rotary Engineering wins two local contracts worth $42 mil
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/43249-rotary-engineering-wins-two-local-contracts-worth-42-mil.html

Tue, 26 Mar 21:05  
Rotary Engineering, the provider of engineering, procurement, construction and maintenance (EPCM) services to the oil and gas and petrochemical industries, today announced that it has secured two new contracts worth about $42 million that will commence in the first quarter of 2013.

The first contract worth $30 million was awarded by one of the world’s leading independent storage operators for oil, gas and chemicals. The project on Jurong Island involves engineering design, procurement, and construction (EPC) of three spherical storage tanks designed for more stringent storage conditions.

The second contract with a value of $12 million was awarded by an international speciality chemicals company for the fabrication and installation of pipe rack modules also on Jurong Island.

Rotary is currently working on two major projects, namely the US$250 million ($310 million) EPC contract for the Fujairah Oil Terminal in the United Arab Emirates and the $300 million expansion of the oil terminal at Pulau Busing in Singapore. The projects are scheduled to be completed within the next two years. The Fujairah project involves construction of 1.1 million cubic meters for petroleum storage while the Pulau Busing project includes the EPC of 800,000 cubic meters for tankage facilities.

icy97

罗德里工程赢得总值4,200万元的合约
http://www.sharesinv.com/zh/articles/38079/

2013年03月27日
罗德里工程(Rotary Engrg)赢得了两份总值约4,200万元的合约，并定于今年首季开工。第一份合约价值3,000万元，是来自一个为油气和化学品业提供储存服务的国际业者。合约包含3个符合高度严格储存要求的圆形储罐的工程设计、相关采购及建筑工程。第2份合约价值1,200万元，是来自一家特殊化学品国际公司。两份合约均将在裕廊岛执行。公司的主席兼董事经理谢金标表示，公司为赢得这两份合约而感到高兴，而公司完成高素质项目的良好记录也有助提高业绩。

启示：中国、印度及东盟对能源的殷切需求令油气业的前景向好，加上油价稳定，因此公司将能从其在能源基础建设方面的投资中受惠。

icy97

Rotary Engineering posts 20% fall in Q1 earnings to $2.5 mil
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/43780-rotary-engineering-posts-20-fall-in-q1-earnings-to-25-mil.html

Wed, 8 May 09:44  
Rotary Engineering, the provider of engineering, procurement, construction and maintenance (EPCM) services supporting the oil and gas and petrochemical industry, announced earnings of $2.5 million for its first-quarter results ended 31 March 2013, down 20% from $3.2 million a year ago.

Rotary posted revenues of $102.8 million this quarter compared to $133.4 million for the same quarter in 2012 as the group’s new projects have just commenced. These projects include two major projects such as the US$250 million ($308 million) contract for Fujairah Oil Terminal in the United Arab Emirates and the $300 million expansion of the oil terminal at Pulau Busing in Singapore.

Gross margins remained stable at 15%. Besides the two major projects mentioned above, work is also proceeding well at the Saudi Aramco Total Refining and Petrochemical Company (SATORP) project in Saudi Arabia as the group focused on completing the project according to the revised schedule agreed with SATORP.

Chia Kim Piow, Rotary’s Chairman and Managing Director, said that in the midst of the prevailing global economic uncertainties, the first-quarter results were within expectations. “I believe that Rotary is showing encouraging signs of making a turnaround in its financial performance this year. We are focused on executing our new and current projects well. We garnered a promising first quarter as we started on our two projects for Fujairah Oil Terminal in the United Arab Emirates and on Pulau Busing respectively. This is boosted by the recent announcement of our contract wins worth $42 million in Jurong Island, Singapore,” says Chia.

He also highlighted that the prospects for the oil and gas industry are bright due to strong demand for energy from China, India and the Asean. “We are pleased that our order book remain strong at $756 million, about half of which can be attributed to projects outside Singapore. Rotary is staying busy, bidding for contracts in Singapore, around the region and the Middle East. We believe that we are on the right track to a start of a good year for Rotary,” adds Chia.

The group’s financial position continues to be healthy, backed by $198.1 million of net assets, translating to net asset value per share of 34.9 cents as at 31 March 2013.

The recent commencement of two major projects have bolstered the group’s cash position to $201.3 million, an increase of $36.8 million as compared to the last financial year 2012. Correspondingly, net cash position also improved significantly by 45% from $81.3 million to $117.7 million. Total loans and borrowings stood at $83.6 million.

Rotary said it will stay focus on its execution of current projects. In terms of outlook, Chia said that there are positive signs in the midst of the current global uncertainties. Rotary’s business development activities continue to remain high. “We are seeing numerous enquiries and we are participating actively in tenders and through direct negotiations for numerous projects in Asean, South Asia and the Gulf Cooperation Council countries,” says Chia.

The group adds it is cautiously optimistic, underpinned by its strong order book.

icy97

罗德里工程正逐渐复苏？
http://www.sharesinv.com/zh/articles/38861/

文： 陈挚文 （译：伍丽芳） 2013年05月17日 企业摘要

对困扰缠身的罗德里工程而言，去年的确是充满挑战的一年。其股价在2009年8月创下1.29元的高位后，便持续下跌，它目前正徘徊在低于0.50元的水平。公司在今年的表现将会如何呢？

罗德里工程(Rotary Engineering)是一家提供下游油气基建的领先服务商，它于2013年5月8日发布了其本财年的第一季业绩报告。由于其2012年的表现欠佳，《股市资讯》将来看看公司本年迄今的表现。公司于2012年蒙受全年亏损是因为价值7亿4,500万美元沙特阿美道达尔炼油及石化公司(SATORP)项目在建筑工程即将完工时遇到困难，使成本超支及毛利受损。

表现符合预期

公司在截至2013年3月31日的季度里取得1亿零280万元的收入，年比跌幅为22.9%，原因是公司主要的新项目刚在本季展开。然而，如果按季度比较(1Q13与4Q12相比)，其收入提高21.9%，因为有两个新的大型项目展开工程，它们分别是由鋐漍能源(Concord Energy)颁发的阿联酋富查伊拉贮油站合约(价值2亿5,000万美元)，以及在今年初宣布的新加坡布星岛油库扩建项目(价值3亿元)。

其1Q13毛利率为15.3%，与公司FY13指南中的10-15%范围相符，尽管这是因为项目在最近完工。公司预计其未来的毛利率将会面对一些压力，但由于其往绩和声誉均良好，它仍乐观地认为其毛利率将在其预设范围内。公司将会继续解决SATORP项目的问题，并预计这个项目(料将在2013年下半年竣工)将不会在最后阶段令它蒙受巨大成本。在该项目完成及移交后，公司将须根据合约提供为期两年的保养服务。

虽然净利年比下滑20.1%，但公司已从FY12的全年亏损中回盈，显示SATORP的问题目前受到了控制。在从SATORP项目吸取经验之后，公司的主席兼董事经理谢金标预计公司会继续在沙地阿拉伯争取未来的项目，并借由处理SATORP问题的经验受惠，以及取得规模经济效益。谢金标在谈及整体业绩时说：“1Q13的业绩表现在我们预期之内，而考虑到全球经济不明朗，这样的表现令人鼓舞，显示公司有望转亏回盈。”

表1：罗德里工程的1Q13年比与季比财务表现

资料来源：从发布于新交所的文告中汇编

财务状况及订单额均强稳

在公司的财务报告中，最引人注目的大概是其净现金，它已在过去五个季度连续上升。其截至2013年3月31日的净现金为1亿1,800万元，主要是因获得新项目的首期付款及所收取的收入提高，令公司的现金与短期存款增加。1Q13净资产值从0.34元(截至2012年12月31日)季比提高2.6%至0.349元，显示公司正逐渐复苏。

公司截至2013年3月31日的订单额为7亿5,600万元，依然维持在历史高位，其中约一半的订单是来自新加坡的项目。这个转变十分显著，因公司在FY12从中东地区取得的订单大约占75%。公司至今为止在新加坡取得的五个新项目包括布星岛的3亿元扩建项目，以及一系列土木工程、管道铺设与装槽；EPC(工程、采购与建筑)项目和在裕廊岛为一家国际专业化工企业制造与安装管架，它们总值8,800万元。这些项目已于1Q13展开，预计将在2H13至4Q14之间完成。

尽管公司的财务数据显示其前景改善，但它仍面对一些风险，如新加坡的劳工市场紧缩，这可能令其项目的中期毛利率减低。华侨银行投资研究(OCBC Investment Research)指出，虽然建筑业的客工比率保持不变，但人头税增加及客工配额减少将可能使其毛利率受压。

业务发展

在公司发布的文告中，谢金标提到油气业的前景十分光明，因为中国、印度及亚细安对能源的需求强劲。他说：“公司仍然忙于投标新加坡、区域内和中东地区的工程。我们认为这对公司来说是好的开始。”谢金标也预计，公司目前所持有的项目，足以让它维持到年底。

公司认为阿曼是一个具有潜在商机的国家。为了长期维持国内的油气生产，阿曼政府于去年宣布其有史以来最大规模的油气投资计划，其接下来10年在油气业方面的投资预算达1,000亿美元。作为拓展阿曼下游石油业务计划的一部分，阿曼政府与阿拉伯联合酋长国组合资，以在杜古姆(Duqm)的南部沿岸小镇发展一座炼油厂。在炼油厂落成后，其每日炼油产能将约为23万桶石油。

谢金标透露，公司会在本月内于阿曼注册成立一家公司，但细节还未敲定。他补充，这家公司符合料将在未来10年于阿曼展开的油气项目的预审资格，而它将极可能参与当中的一些项目。值得注意的是，我们在公司最近发布的2012年年度报告中发现，阿曼投资基金(OIF)为其大股东之一。OIF透过其全资子公司Funderburk Asia-Pac Investments持有罗德里21.38%的股权(截至2013年3月8日)。

新加坡方面，谢金标认为新加坡仍希望成为环球贮油中心，因为新加坡于2009年开始建造价值8亿9,000万元的裕廊岛地下储油库(Jurong Rock Cavern)。他认为区域内对贮油设施的需求仍将强劲，也觉得柔佛州拥有许多发展潜能。再加上马来西亚大选尘埃落定将令其政局稳定下来，这将可能吸引到国际石油大户到柔佛州进行更多油气投资。

icy97

罗德里工程在2Q13赢得6,000万元合约显示复苏迹象
http://www.sharesinv.com/zh/articles/40241/

2013年07月10日
大型工程、采购与建筑(EPC)及维修保养服务专门承包商罗德里工程(Rotary Engineering)于2Q13在新加坡赢得总值约6,000万元的合约，其中最大的一份合约价值近3,000万元，是来自一家国际特殊化学品公司。合约涉及为该客户在裕廊岛的厂房进行电气及仪器工程。另一份较大的合约据称是来自回头客蚬壳公司，合约价值1,700万元，涉及为裕廊岛上一座新的高纯度化学品加工厂提供输送管和结构工程服务。公司的主席兼董事长谢金标表示：“我们很高兴能在新加坡陆续赢得这些合约，而且市场对储存和配发基础设施的EPC服务的需求依旧殷切。”他也说，罗德里工程正在稳定增长，并将争取更多合约来提高订单额。

启示：包括上述合约在内，公司今年取得的合约总值超过4亿元。公司目前在进行中的两大项目分别为价值2亿5,000万美元的阿联酋富查伊拉石油终站(Fujairah Oil Terminal)的EPC项目，以及价值3亿元的新加坡布星岛(Pulau Busing)石油终站扩充项目。这两个项目定于未来两年内完工。

icy97

Rotary Engineering wins projects worth $200 mil
http://www.theedgesingapore.com/the-daily-edge/business/44929-rotary-engineering-wins-projects-worth-200-mil.html

Tue, 30 Jul 19:16
Rotary Engineering said it has won contracts in Singapore and Saudi Arabia valued at a total of $200 million.

Rotary said one of the contracts won is an engineering, procurement and construction (EPC) contract by a joint venture between three multinational oil companies to build a shared lubricant storage facility in Tuas South, Singapore.

The EPC contract will cover the construction of about 80 tanks as well as pipelines, jetty topsides and infrastructure supporting the operations of the project.

Elsewhere in Saudi Arabia, Rotary won three contracts from international EPC players for projects in Jubail Industrial City.

icy97

罗德里工程赢得2亿元EPC合约
http://www.sharesinv.com/zh/articles/40676/

2013年07月31日
在主板上市的大型油气业综合服务商罗德里工程(Rotary Engineering)在新加坡和沙地阿拉伯赢得总值2亿元的工程、采购和建筑(EPC)合约。第一份合约是由三家国际石油公司所组合资颁发，涉及在新加坡大士南建设一个共用的润滑剂储存设施。项目定于今年7月展开，并将分阶段进行及预计在2015年完工。来自沙地阿拉伯的三份合约是由国际EPC业者所颁发，涉及为朱拜尔工业城(Jubail Industrial City)服务。公司的主席兼董事经理谢金标表示：“这些来自沙地阿拉伯的合约显示中东地区对油气基建工程业者而言依旧商机盈盈。”

启示：本年迄今，公司已赢得了总值6亿元的合约。若把另外两个总值5亿5,000万美元的大型项目(阿联酋的富查伊拉石油终站(Fujairah Oil Terminal)及新加坡布星岛(Pulau Busing)的石油终站扩建工程)考虑在内，公司有望从FY12转亏回盈。

icy97

Name of Announcer *	ROTARY ENGINEERING LIMITED
Company Registration No.	198000255E
Announcement submitted on behalf of	ROTARY ENGINEERING LIMITED
Announcement is submitted with respect to *	ROTARY ENGINEERING LIMITED
Announcement is submitted by *	Tan Cher Liang
Designation *	Company Secretary
Date & Time of Broadcast	06-Aug-2013 18:14:56
Announcement No.	00149

>> ANNOUNCEMENT DETAILS

The details of the announcement start here ...

For the Financial Period Ended *	30-06-2013
Description	Please refer to the following announcements attached: (1) Announcement on 2Q 2013 Results; (2) Media Release: Rotary Engineering adds S$100 million of contracts bringing its order book to S$1 billion

Attachments

2Q2013Results_6Aug2013.pdf MediaRelease_6Aug2013.pdf

icy97

罗德里工程持续回盈，在3Q13取得790万元盈利
文： 吴灵安 （译：伍丽芳） 2013年11月14日 企业摘要
http://www.sharesinv.com/zh/articles/42646/

自上一个财政年以来，罗德里工程(Rotary Engineering)已连续3个季度取得盈利。在截至2013年9月30日的9个月里，其收入从上一年同期提高了14.8%至4亿1,350万元。由于毛利率为12.1%，以及其他营运成本减少，公司得以回盈，盈利为1,560万元。

资料来源：公司的财务报告

在2013年11月13日举行的盈利发布会上，公司的主席谢金标与《股市资讯》分享了公司回盈的主要因素。谢金标将这归因于其所采用的3M模式，即人力(Manpower)、材料(Material)和机器(Machine)。

3M模式
由于薪酬预计将会上升，公司寻求提高每一名雇员的生产力。谢金标表示，公司招聘、培训及培养员工，以调派至它在海外的测试与培训中心。值得注意的是，公司的巴淡岛制造设施提供端对端(end-to-end)的预制工程方案服务，使该设施的使用率提高。

在FY12遭遇成本超支的困扰后，公司的管理层已认识到规划项目的重要性。公司在9M13取得12.1%的毛利率，上一年同期则蒙亏。谢金标说明业绩好转的关键在于承接项目之前，要先制定策略。尤其是材料方面，为项目提供有效的仓储管理和及时的物流支援令公司的成本减低。

最后，投资于专业机器和供应链物流工作为公司带来了灵活度，让它能够更好地应付其客户的要求，同时加以控制整个工作流程。

前景
截至2013年9月30日，公司的订单额从上一年同期的4亿9,200万元增加至8亿4,700万元。有趣的是，其订单来源的比例在这个季度有了显著改变。原本占公司72%订单的中东市场，所占比例已下跌至33%，新加坡市场的订单比例则从23%提高至62%。

尽管如此，公司认为位于阿曼的杜古姆(Duqm)港口具有强大的增长潜力，并且已在当地设立了代表办事处以探寻商机。此外，公司打算增加其来自亚细安的订单额，尤其是马来西亚和印尼，公司已在这两个国家投标了多个项目。公司最近也成立了一家缅甸子公司，以在这个新兴国家找寻机会。

在被问及公司是否会在未来进行液化天然气(LNG)项目时，谢金标说公司十分认真看待LNG领域的前景，并尝试寻求收购目标，但却未能找到合适的企业进行收购。因此，公司委派了员工到海南岛去视察所需的建筑方法。

凭着强稳的订单和财务状况，公司将会取得全年盈利。

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在挥别SATORP项目的问题后，罗德里工程的表现进步
文： 陈挚文 （译：杨佳文） 2014年02月28日 企业摘要
http://www.sharesinv.com/zh/articles/45125/

目前为企业发布业绩的时期，与2012年相比，罗德里工程(Rotary Engineering)的2013年全年业绩有所进步，原因是它挥别了沙特阿美道达尔炼油及石化公司(SATORP)项目造成的问题。

公司的4Q13业绩进步，原因是它执行了更多在年初取得的项目。其截至2013年12月31日的第四季收入年比激增至1亿8,150万元，其中55%的收入来自新加坡，与前年同期一样。

另外，公司在第四季转亏为盈取得520万元净利，其毛利率为10%。尽管这个数字处于公司预测范围的较低端，但比2012年同期来得好。公司在2012年第四季面对SATORP项目的成本超支问题。

总结全年的表现，公司在FY13取得2,070万元净利，主要因毛利率提高至12%，其他收入提高，以及其他营运成本减低(少了投资及给予联号的预付款的减值项目)。FY13收入提高33.9%至5亿9,500万元，因为公司在年初执行了大型合约。

这些合约包括公司在2012年初取得的2个合计约4,200万元的工程、采购与建筑(EPC)项目，即负责在裕廊岛上建造3个球形储罐，以及制造和装置管架。公司也取得多份合计为4,600万元的合约，负责在裕廊岛上进行土木工程、铺设管道和架设储罐。此外，公司也获得Tankstore颁发一个总额为3亿元的EPC项目，负责在布星岛(Pulau Busing)上建造一个容积为80万立方米的储存设施。

截至2013年12月31日，公司持有的净现金为1亿3,400万元，占其市值的37.5%。管理层表示将在接下来的几个季度探寻新商机，以利用这笔款项增加股东价值，但他们没有透露更多详情。公司的借贷总额从2012年的8,320万元减少28.2%至5,980万元，使其债务股本比下跌至0.28倍。

公司提议为FY13派发0.015元的终期股息，以2014年2月27日的0.63元闭市价计算，其股息获益率为2.4%。虽然公司没有固定的派息政策，但它在过去五年都持续派息，股息获益率介于2-5%。

除了发布各项财务数据外，公司也在2月27日召开的业绩发布会上说明了其计划，包括提高生产力和在东南亚及中东地区的发展。这些事项都可能影响其未来的表现。

• 公司将实行其“3M策略”以提高生产力，即管理人力、材料和机器(Managing Manpower、Material、Machine)。
• 在马来西亚方面，公司是可投标国油(Petronas)在边加兰进行的石油提炼及综合石化计划(RAPID)的合格业者，它也正在投标在彭亨Gebeng进行的工程。
• 泰国方面，公司参与了泰国石化(IRPC Public Company)的上游卫生及增值项目，将在罗勇府建造7个球形储罐和19个常压储罐。公司也可能取得在Map Ta Phut进行的工程。
• 公司在阿曼设立了代表办事处，以发掘更多商机。
• 公司在阿联酋富查伊拉(Fujairah)取得一份总值2亿5,000万美元的EPC合约，负责为宏国能源(Concord Energy)建造油库。公司可争取进行第二阶段工程的机会。
  

公司于FY13在新、马、泰和沙地阿拉伯取得总额超过6亿元的工程，使其截至2013年12月31日的订单额达到6亿9,400万元，约为FY13营业额的1.2倍。

基于公司的财务表现进步，前景光明，它在FY14的表现是否会更上一层楼呢？

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2014:罗德里工程重整旗鼓
企业摘要 | 2014年05月16日
文 : 王秋莹（译：麦美莹）
http://www.sharesinv.com/zh/articles/46917/

罗德里工程(Rotary Engineering)因为其位于沙地阿拉伯的SATORP项目(沙特阿美和法国道达尔的炼油及化工厂)在成本上出现严重超支而陷入重重困难后，它在去年已成功走出困境。在这股乐观势头的带动下，公司今年的表现应会更上一层楼，因为它已准备就绪，全力以赴。

罗德里工程在2014年5月7日公布了第一季业绩，以优异的成绩打响头炮。1Q14盈利差不多提高五倍，从250万元增加至1,440万元，意味着每股盈利从1Q13的0.004元增加至0.025元。值得注意的是，第一季度的盈利超越了FY13全年盈利一半有多。集团第一季度的收入从去年同期的1亿零280万元接近翻了一倍至1亿9,920万元，为其杰出表现带来支持。

从地域表现来看，来自中东的收入占了其1Q14总收入的50%，比1Q13只占了总收入的34%高出许多。值得一提的是，升幅主要是受到其在富查伊拉石油终站(Fujairah Oil Terminal)的进展所推动。

由于生产力改善及更有效控制成本，1Q14毛利润率年比提高了2个百分点至17%，比FY13的12%还来得高。销售及营销成本、融资及其他营运开支均比去年同期减少，因此1Q14的净利率提高至7.2%。

集团也宣布了未来的毛利润率指引为12%至18%，比之前的10%至15%指引为高，主要是因为它在业务运作上能更有效地控制成本。

在中东的策略性地位
罗德里工程的主席兼董事经理谢金标在公司于浮尔顿酒店举行的业绩发布会中，透露了公司的最大增长潜能，他表示，中东依然充满着商机，而集团一直在当地建立稳健的地位及良好的记录。

其中一个在进行中的重要项目是位于阿联酋的富查伊拉石油终站。这个价值2亿5,000万美元的设施是罗德里工程进军阿联酋的首个项目，有关工程包含了工程、采购及建筑(EPC)管道、工地建筑物、电力及仪表辅助设施及34个油罐，总储存容量达到110万立方米。

谢先生表示，截至3月份，这个项目完成了大约75%，并预计在6月尾会完成93%工程。谢先生指出，这个工程的效率有目共睹，令它吸引很多人注意到集团的实力，因为罗德里工程不单只能按进度完成工程，也能够在寸金尺土的富查伊拉尽量利用有限的土地面积来发展。集团的声誉因此提高并吸引不少有兴趣的人士与其合作。

谢先生说，很重要的一点是，罗德里工程可以走出SATORP的阴霾，并在处理中东地区的大型项目上，获得更多经验。联昌国际(CIMB Research)在其研究报告指出，它认为这次的经验可以让罗德里工程加分，并让其可以有能力在中东争取其他EPC项目。

商机盈盈
在本地，罗德里工程希望能继续取得自然增长。其维修及交易业务在FY13增长14.2%。谢先生预期今年可以取得类似的增幅，因为集团预期可以在新加坡取得更多维修工程，包括为其之前进行的项目进行维修。

集团也希望可以向储存设施价值链攀高，通过与其他潜在伙伴合作来兴建高规格的油罐，像储存液化天然气(LNG)、乙烯及氨气的低温罐。

此外，谢先生有信心其客户将会为其提供潜在项目，尤其是集团专长及能够为其客户带来互补作用的工程。除此以外，公司也有意进行一些建造-拥有-营运(BOO)或建造-拥有-转让(BOT)项目。

虽然集团的发展不错，但其面对的一项重大风险是能否取得更多推动其收入增长的项目。集团截至2014年5月7日的订单总额为5亿3,500万元，而大部分项目将会在今年竣工。订单中的74%项目是来自新加坡，其余是来自亚细安及中东。尽管本年迄今罗德里工程还未有取得新项目，但鉴于它在区域积极投标工程，预期在不久将来，集团会陆续取得不少新项目。

集团也把其总贷款额大大减低，从1Q13的8,300万元减少接近一半至1Q14的4,900万元，因此，集团截至1Q14末的现金流量达到1亿4,700万元，让其在商机出现时，有足够的财力来进行并购。

展望未来
集团日后将会继续其审慎的部署，并把焦点放在提高生产力方面。其三个主要策略包括完善管理人力、原料及机器。与此同时，它也会捕捉在沙地阿拉伯及亚细安出现的商机。为保持其在油气及石化工业提供EPC及维修服务的领导地位，罗德里工程已经准备就绪，为更上一层楼而全力以赴。

大华继显(UOB Kay-Hian)在其5月8日的报告中维持其对集团的FY14盈利预测(4,080万元)，并预期集团的收入在未来6个月达到高位，除非集团开始取得新合约。大华继显给予罗德里工程“买入”评级，目标价为0.88元，因为这只股目前是以同行FY14远期本益比(平均)的61.3%折扣交易。