【PIE 7095 交流专区】广宇科技

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业绩逊预期卖压沉重．广宇今年看淡明年正面

（吉隆坡8日讯）广宇科技（PIE，7095，主板工业产品组）业绩逊于预期。

肯纳格研究指出，该公司第三季核心净利按年下滑78%至360万令吉，首9个月也倒退64%至1400万令吉，仅占该行全年预测的38%。

依9个月业绩来看，该公司面对海外订单减少、新产品仍处酝酿期和劳工短缺等问题，须分别为应收账项和存货拨备44万8000令吉和160万令吉，导致业绩远逊预期。

在最新业绩公布后，肯纳格下修2016和2017财政年净利预测39%和3%，目标价也由2令吉49仙调低至2令吉40仙。

尽管肯纳格看淡该公司2016财政年业绩，却正面看待2017财政年表现。

分析员说，在富士康（Foxconn）的帮助之下，该公司的制造能力备受客户肯定，新订单将从下财政年开始涌现，相信可以协助该公司摆脱近期的低迷困境，因此决定保持“超越大市”评级。

有鉴于此，肯纳格认为，广宇科技股价下跌，不失为趁低吸纳良机。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2016.11.08

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	P.I.E. Industrial Berhad (PIE or the Company)        Valuation on Non-Current Assets
1.  Introduction Pursuant to Paragraph 9.19(46) of the Bursa Malaysia Securities Berhad Main Market Listing Requirements, the Board of Directors (“the Board”) of PIE wishes to announce that PAN-INTERNATIONAL ELECTRONICS (MALAYSIA) SDN. BHD. (Pan-International), a wholly-owned subsidiary of PIE has carried out a valuation exercise on its properties as detailed in paragraph 3 (“the Valuation”). 2.  Purpose The said Valuation exercise was undertaken to reflect the fair value of the Group’s properties in the financial statements of the Group for the financial year ended 31 December 2016 (FYE2016). Such revaluation exercise is in compliance with MFRS 140 as well as the Group’s Revaluation Policy. 3.  Details of the Valuation The Valuation exercise was conducted by Izrin & Tan Properties Sdn Bhd (“the Valuer”) on 31 December 2016. Detailed breakdowns of the Valuation are as follows:- No. Registered Owner : Pan-International INVESTMENT PROPERTIES Description Fair Value @ 31.12.2015 (RM) Addition in FYE 2016 (RM) Fair Value @ 31.12.2016 (RM) Fair Value Adjustment (RM) 1. Short leasehold Land a) H.S. (D) 4634 P.T. No. 3211, Mukim 1, Daerah Seberang Perai Tengah, Pulau Pinang 2,985,000.00 - 2,985,000.00 - b) H.S.(D) 37959, Lot No. 3188, MK 1, Daerah Seberang Perai Tengah, Pulau Pinang 4,250,000.00 - 4,250,000.00 - c) H.S. (D) 4633 P.T. No. 3210, Mukim 1, Daerah Seberang Perai Tengah, Pulau Pinang 5,000,000.00 - 5,000,000.00 - d) All that piece of land situated in Central Province Wellesley (Daerah Seberang Perai Tengah) and forming part of Mukim 1 the site whereof is marked Plot 557(a) Prai Industrial Park 1,500,000.00 - 1,575,000.00 75,000.00 2. Building a) H.S. (D) 4634 P.T. No. 3211, Mukim 1, Daerah Seberang Perai Tengah, Pulau Pinang 5,965,000.00 - 5,965,000.00 - b) H.S.(D) 37959, Lot No. 3188, MK 1, Daerah Seberang Perai Tengah, Pulau Pinang 5,100,000.00 - 5,100,000.00 - TOTAL 24,800,000.00 - 24,875,000.00 75,000.00 The fair value of the Investment Properties as at 31 December 2016 is based on the market value as per the valuation reports and after adjustments as required by MFRS 140. The Board of Directors of Pan-International approved the fair valuation gain of the Investment Properties on 14 February 2017. 4.  Effect on Net Assets (“NA”) per Share Such fair valuation gain have been accounted for and recognized in the financial statements for the fourth quarter ended 31 December 2016. The recognition of fair valuation gain does not have any material financial effect to Net Assets (“NA”) per share of the Group for the financial year ended 31 December 2016. 5.    Documents Available for Inspections Copies of valuation reports dated 31 December 2016 respectively prepared by the Valuer can be inspected at registered office of PIE at 57-G Persiaran Bayan Indah, Bayan Bay, Sungai Nibong, 11900 Penang during normal business hours for a period of three (3) months from the date of this announcement. This Announcement is dated 14 February 2017.

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2016	31 Dec 2015	31 Dec 2016	31 Dec 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	193,517	262,281	579,285	662,241
2	Profit/(loss) before tax	29,284	35,540	45,994	79,956
3	Profit/(loss) for the period	23,625	23,826	36,459	57,590
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	23,625	23,826	36,459	57,590
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	6.15	6.20	9.49	15.00
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	35.00	25.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.9700		0.9400

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广宇工业
今年多利好护航

2017年3月7日

分析：肯纳格投行
目标价：2.60令吉

最新进展：

回顾2016财年业绩，广宇工业（PIE，7095，主板工业产品股）首9个月遭到一系列不幸事件打击。

首季遭不利外汇走势沉重打击，接着是劳工问题及订单波动，加上次季和第三季，缺乏卫星机顶盒（STB）的合约。

不过，广宇工业再次展示其半导体电子制造服务（EMS）供应商的优势，成功在2016财年末季转亏为盈。

行家建议：

我们认为，今年会有更多催化剂，激励广宇工业。

最近与管理层会面后，我们认为，目前的系统风险减少，因劳工问题大致上已解决。

尽管经济前景不明朗，广宇工业能从现有客户获得更多订单，令人意外。

这显示客户对该公司的能力越来越有信心。

另外，我们了解该公司4个项目正在洽谈中，相信能获得其中一项。

所以维持2017财年净利预测，并预测2018财年净利料增11.3%。

该公司超于平常的赚幅、实力及获得母公司Foxconn强力支持，依然是投资关键。



【e南洋】

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	P.I.E. INDUSTRIAL BERHAD (PIE or the Company)        Proposed Dividend For The Year Ended December 31, 2016
Please be informed that the Board of Directors of PIE has on even date, proposed the following dividends for the year ended December 31, 2016 to be approved by the shareholders at the forthcoming 20th Annual General Meeting of the Company:- 1)         A Special Single Tier Dividend of 2.6 sen per share; and 2)         A First and Final Single Tier Dividend of 2.4 sen per share. However, the entitlement date and date of payment of the dividends have yet to be finalized at the moment. A further announcement will be made at a later date upon finalization of the entitlement date and date of payment of the above. This announcement is dated April 3, 2017.

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P.I.E. INDUSTRIAL BERHAD

EX-date	31 May 2017
Entitlement date	02 Jun 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	First and Final Dividend
Entitlement description	A First and Final Single Tier Dividend of 2.4 sen per share for the year ended 31 December 2016
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2016
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel:03 2783 9299Fax:03 2783 9222
Payment date	14 Jun 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	02 Jun 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.024
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.000

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EX-date	31 May 2017
Entitlement date	02 Jun 2017
Entitlement time	05:00 PM
Entitlement subject	Special Dividend
Entitlement description	A Special Single Tier Dividend of 2.6 sen per share for the year ended 31 December 2016
Period of interest payment	to
Financial Year End	31 Dec 2016
Share transfer book & register of members will be	to   closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlement
Registrar or Service Provider name, address, telephone no	TRICOR INVESTOR & ISSUING HOUSE SERVICES SDN BHDUnit 32-01, Level 32, Tower A,Vertical Business Suite, Avenue 3, Bangsar South,No. 8, Jalan Kerinchi59200 Kuala LumpurTel:03 2783 9299Fax:03 2783 9222
Payment date	14 Jun 2017
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	02 Jun 2017
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.026
Par Value	Malaysian Ringgit (MYR) 0.000

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Mar 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Mar 2017	31 Mar 2016	31 Mar 2017	31 Mar 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	161,870	119,725	161,870	119,725
2	Profit/(loss) before tax	16,125	2,656	16,125	2,656
3	Profit/(loss) for the period	11,586	2,104	11,586	2,104
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	11,586	2,104	11,586	2,104
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	3.02	0.55	3.02	0.55
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.0100		0.9700

哭哭鸟

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Tony-Pua

更多跨国订单到手．广宇今明年展望乐观
http://www.sinchew.com.my/node/1652788/

（吉隆坡14日讯）首季净利飙涨的广宇科技（PIE，7095，主板工业产品组），获得更多跨国公司订单，分析员看好该公司将继续收割前几年投资的成果，今明两年业绩展望乐观。

该公司早前获颁的4项新工业电子配件制造合约中，两项已经到手，包括一项原厂委托设计代工（ODM）合约。

肯纳格研究认为，该公司获得ODM合约显示其能力备受认可，未来可望争取更多ODM合约。

虽然市场面对组件短缺问题，但该公司第一季营业额仍写下历来最高纪录，由1亿1972万5000令吉增加35.2%至1亿6187万令吉，主要归功于电子制造服务（EMS）和电线电缆产品订单增加。

同时，该公司积极提升营运效率，并减少废弃率，得以在税率增加之下，推动净利暴增4.5倍，从210万4000令吉提高到1158万6000令吉。

肯纳格指出，组件短缺问题不会为该公司造成困扰，只要货品到手，该公司就可以尽快出货。

肯纳格表示，该公司的产品赚幅可观、制造能力卓越，也获得富士康（Foxconn）的强力支持，这些都是该公司的主要优势，决定保持广宇科技的“超越大市”评级和2令吉87仙目标价。

文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：王宝钦‧2017.06.14

哭哭鸟

广宇工业次季净利涨74%
2017年8月8日
http://www.enanyang.my/news/20170808/广宇工业次季净利涨74/

（吉隆坡7日讯）广宇工业（PIE，7095，主板工业产品股）截至6月杪次季，净利按年大涨74.48%，从上财年同期的613万2000令吉，增加至1069万9000令吉。

广宇工业今日向交易所报备，同期营业额则从1亿3588万6000令吉，年涨29.57%，至1亿7606万9000令吉。

该公司指出，税前盈利按年涨71%，报1359万令吉，主要是因为营业额走高、营运开销较低及滞销货逆转。

不过，外汇交易亏损及坏账拨备较高，限制了盈利增幅。

累计首6个月，净利按年飙涨1.7倍，录得2228万5000令吉；同期营业额也增加32.71%，至3亿3793万9000令吉。

基于现有客户订单增加及潜在客户的新合约，广宇工业预计，今年营业额将会稳定增长；而令吉兑美元大幅度波动、劳工及电子组件短缺，仍是影响公司未来营业额及盈利的主因。

该公司将继续强化及维持足够的制造产能，以满足新客户及现有客户的外包订单需求。

若无意外，广宇工业预计今年的业绩表现将会令人满意。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2017	30 Jun 2016	30 Jun 2017	30 Jun 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	176,069	135,886	337,939	255,611
2	Profit/(loss) before tax	13,590	7,961	29,715	10,617
3	Profit/(loss) for the period	10,699	6,132	22,285	8,236
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	10,699	6,132	22,285	8,236
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	2.79	1.60	5.80	2.14
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	5.00	7.00	5.00	7.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.9800		0.9700

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广宇工业
赚幅优渥占优势

2017年8月9日

分析:肯纳格投行
目标价：2.87令吉

最新进展

广宇工业（PIE，7095，主板工业产品股）截至6月杪次季，净利按年大涨74.48%，从上财年同期的613万2000令吉，增加至1069万9000令吉。

同期营业额则从1亿3588万6000令吉，年涨29.57%至1亿7606万9000令吉。

累计上半年，净利按年飙涨1.7倍至2228万5000令吉；同期营业额增加32.71%至3亿3793万9000令吉。

行家建议

上半年核心净利为2030万令吉，占预测31%，符合预期。

营业额频频创记录，归功于广宇工业的综合电子制造服务（EMS）业者定位，持续获得跨国公司的订单。

尤其看好原厂设计制造（ODM）项目，是广宇工业的新商机，未来可获得大量订单。

广宇工业的优点是出色的赚幅、先进的制造能力和母公司鸿海科技集团的有力支持。

此外，基于现有设施足以完成订单，因此，该公司并无显著的资本开销。

维持今明财年盈利预测、“超越大市”评级与2.87令吉目标价。



【e南洋】




次季业绩不俗．广宇科技下半年会更好

（吉隆坡8日讯）电子服务商（EMS）的广宇科技（PIE，7095，主板工业产品组）次季与首半年净利按年飙75%与95%，分析员预测在原料问题解决，跨国客户新旧订单支撑下，下半年业绩会更好，保持财测不变。

MIDF说，次季税前盈利的赚益按年增1.86至7.72%，主要是有更大规模效应，按季税前赚益则挫2.24%，受累于外汇亏损和更高拨备。

广宇科技次季营收与净利各按年增长30%与75%，来到1亿7607万和1070万令吉。

其现金流已由去年杪1亿零390万令吉跌至今年6月的8070万令吉；去年同期脱售资产获利1480万令吉，目前借贷达500万令吉。

分析员认为，该公司首半年净利通常只占全年的22至40%，这符合预期，下半年更优业绩将补上半年之不足。MIDF研究预期受高订单和高产能支撑，下半年业绩会更好，首半年受原料短缺冲击。

肯纳格研究说，次季录下高营收是正面惊喜，当时行业普遍面临原料短缺。

跨国客户新旧订单支撑

肯纳格指出，早前之资本开销构筑起更尖端的生产能力，目前受跨国客户新旧订单支撑，预期原件设计商（ODM）生产能力有助带来更大量订单。

在4新项目中，有2项已到手，包括由现有客户颁发之生产制造工业电子零件，另一项ODM项目由著名跨国客户颁发，这有助开启更多订单。

尽管如此，肯纳格维持保守财测，预期不会有更大资本开销，目前生产能力足够应付订单之需求。

肯纳格指出，该公司诱人赚益、尖端生产设施和鸿海科技集团母公司的支援，将是一大投资利好。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：张启华‧2017.08.08

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2017	30 Sep 2016	30 Sep 2017	30 Sep 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	158,057	130,157	495,996	385,768
2	Profit/(loss) before tax	2,516	6,092	32,231	16,709
3	Profit/(loss) for the period	1,866	4,597	24,151	12,833
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	1,866	4,597	24,151	12,833
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	0.49	1.20	6.29	3.34
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	5.00	35.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	0.9900		0.9700

哭哭鸟

广宇工业原料短缺拉低净利
2017年11月8日
http://www.enanyang.my/news/20171108/广宇工业原料短缺拉低净利/

分析：MIDF投资研究
目标价：2.16令吉

最新进展：

受坏账拨备拖累，广宇工业（PIE，7095，主板工业产品股）截至9月30日第三季，净利按年锐减59.4%至186万6000令吉，显著低于上财年同季的459万7000令吉或1.20仙。

不过，营业额从1亿3015万7000令吉，按年增21.44%至1亿5805万7000令吉。

累计首九个月，净利按年暴涨88.8%，至2415万1000令吉或每股6.29仙。

行家建议：

广宇工业2017首九个月的净利表现低于预期，仅达我们和市场全年预测的64%和58%

该公司有一客户的接收系统出现技术问题而无法付款，因此第三季有一项高达1120万令吉的坏账单次拨备。

我们预计，在该客户修复系统后，广宇工业可在下季重新入账。

另一方面，在考虑低销售和高原材料成本后，我们将2017和2018财年的净利预测，分别下调11.8%和13.5%。同时，因原材料供应短缺，今明两年营业额预测也砍7.6%和12.9%。

不过，由于广宇工业尚有7980万令吉净现金在手，而公司料会支付50%盈利作为股息，因此明年的周息率预计可达3.5%。

我们将目标价由2.49令吉下修至2.16令吉。




两大负面因素夹击．广宇科技今年获利看淡
http://www.sinchew.com.my/node/1698965/

（吉隆坡7日讯）广宇科技（PIE,7095,主板工业产品组）第三季净利下跌近6成，市场人士意见分歧，一些分析员认为该公司末季表现将走强，公司获利将反弹，有者却指出在原走高以及销售减少两大负面因素夹击，对今年获利表现持悲观看法。

业绩表现不佳，拖累该公司股价表现，最低一度下跌16仙或7.8%，但午盘后获得买盘扶持，跌幅收窄至5仙或2.44%，闭市收在2令吉。

MIDF研究下砍该公司2017财年以及2018财年财测，别是11.8%至4900万令吉以及13.5%至5520万令吉。

今年销售下跌

此外，原料供应短缺，拖累供货速度，MIDF也下调该公司今明两年销售，分别减少7.6%以及12.9%。

肯纳格研究却持相反看法，如果排除客户更换系统造成1120万令吉呆账拨备（很可能在下季度回收）因素，该公司核心赚幅则按年成长2.71倍，推高首九个月核心净利走扬1.42倍。

同时，第四季也是该公司传统的销售强季，在过去两年单单在第四季就贡献了公司34%至59%营收。该公司营业额成长动力，也延续至第三季度，作为综合电子制造业者（EMS），该公司得以持续从跨国客户手中攫取订单。

中期表现乐观

在整个领域缺乏原料情况下，该公司尚且能维持该销售，确实表现不错。肯纳格依然对该公司中期的表现感到乐观，原因是看好该公司，依然可以持续攫取国际知名的代工（OEM）和原件制造（ODM）合约。

另外，该公司的终极股东为富士康科技集团，持续获得母公司支持，肯纳格认为，这是该公司投资吸引力之一。

尽管对该公司看法获利较为悲观，MIDF研究也指出，该国内公司为净现金公司，手持高达7980万令吉净现金，预测该公司派出50%，今年周息率企于3.5%左右。



文章来源：
星洲日报·财经·报道：傅文耀·2017.11.07

Tony-Pua

PIE (7095) - 广宇科技，稳健成长的半导体电子制造商
2017年11月20日星期一
http://wesharenwetrade.blogspot.my/2017/11/pie-7095.html

公司背景简介:

广宇科技是一家台资公司，由Pan Global Holding Co Ltd持有
51%的股权。公司原本的主要业务是生产电线与电缆，不过广宇科技并没有固步自封而是扩展至新业务成为一站式EMS(Electronic Manufacturing Service)业务。其中就包含了箱型组装服务以符合当前市场对电子产品生产商的其中一项需求。广宇科技生产电缆对比EMS的营业额比例从以前的90：10提升到当前的15：85，宣告转型成功。

主要业务:

Manufacturing for EMS, Cable & Wire Product - 主要负责生产电子产品，包含箱型组装等服务（新业务）。同时也生产电线与电缆产品（旧业务）。

Trading of Wire Harness Product - 主要贩卖配装电路产品，该业务目前只占了总营业额的0.3%左右。

财务表现:

不少读者应该也有注意到，广宇科技在2017财政年第三季的业绩并不理想，交出了让投资者们大失所望的业绩。营业额在本季度还是保持上升的但盈利与净盈利率(net profit margin)都是近年来最低的水平。

(以上图表摘自KLSE Screener网站)

管理层对于本季度下滑业绩的解释为higher impairment loss of doubtful debt。也就是所根据公司的accounting policy当一个客户所欠下的账超过credit period的时候将会归纳为impairment loss。而2017财政年共累积了RM11mil以上的doubtful debt。冰冻三尺非一日之寒，笔者特地查看了2017财政年首两个季度的季报，从中发现了就算在盈利大涨的首两个季度，管理层都有在季报中提及higher doubtful debt的。
那么本季度的盈利大跌是否能怪罪于doubtful debt呢？笔者作了个小统计（参考下图）。从以下图表得知第三季度算是毛利率较低的季度，去年与今年同季都不能超过10%，这也许与生产的产品有关，季报中并没有描述笔者也不能猜测。其实本季度的毛利率(gross profit margin)是比去年同季来得高的，可惜本季度的other operating income / (expenses)和去年同季相差了接近RM13mil。而2017财政年首季的5.5倍盈利增长的“造王者”也来自于这项income，可以解释为目前是汇率决定了盈利高低。

2017财政年至今的三个季度营业额都是处于上升水平，证明公司的业务还是在成长中的，尤其是转型后专注的EMS市场更是越做越大。以下是manufacturing业务(占总营业额98%)的营业额与净利的分布ratio:

图表中显示EMS目前已经是核心业务，占了总营业额的75%以上，随着更多的合约很有机会超过80%。至于旧业务目前已经低过了20%的营业额，很有可能进一步降低。至于盈利方面，EMS在最后一个季度竟然出现亏损而导致集团的主要盈利靠旧业务支撑。基于EMS是新业务，很可能客户并不能配合广宇科技的credit period，管理层也表示该doubtful debt在接下来的日子里会达到改善。至于是改变accounting policy以延长credit period或催促客户加快还钱就不清楚了。
管理层在季报展望中提及预测制造电线与电缆的主要材料铜和PVC都很有可能涨价，所以下一个季度的首要盈利来源还是要靠EMS业务。

企业价值:

EMS业务的成长 - 公司近年积极扩建新厂房，绝对是用来应对EMS市场的高成长需求的。公司转型为一站式电子制造服务后，相信更容易获得海外客户的合约。更何况台湾身为电子制造业强国，台资公司或多或少也能分享到来自台湾的技术优势。今年公司每个季度营业额相比去年同季都有增长，扩充产能以获得更多订单的策略已然凑效。目前看好今年营业额能比往年提升一个档次，年初竞标的4项EMS合约至关重要。笔者也发现步入2017财政年以来每个季度的存货量都在增加，从去年12月尾价值RM106mil的存货到今年9月尾价值RM155mil的存货共增加了相近RM50mil或比去年高出46%的存货量。预测广宇科技所获得的订单应该在增加中，才需要“吨货”来应付客户需求。

Cash Cow型副业 - 目前已经沦落为副业的旧业务，生产电线与电缆还是一门非常好的收入来源。季报中显示生产电线与电缆的毛利率是比EMS产品来得高的，广宇科技在经营电线与电缆生产上已经有多年的经验与一定的口碑，可以很好的发挥cash cow的作用赚进更多的钱用来支撑公司的现金流和作为EMS业务的发展用途。

充裕的流动资金 - 科技领域最重要的就是技术，广宇科技在几年前引进自动化生产系统后产能大增，能更有效控制产品质量和减少对外劳的依赖。目前广宇科技手上共持有RM80mil的现金等值资产，如果科技趋势需要引入更先进的系统或机械，广宇科技也有足够的资金来应对市场趋势。笔者在这里举个例子，另一家从事EMS BOX-BUILD领域的业者EG Industries最近才right issue向股东拿钱以扩充产能。也许是两年两次right issue的缘故导致股价处于长期跌势中，PE Ratio目前低过7倍但股价却不受市场青睐。广宇科技财力雄厚且没有任何负债，根本不会出现类似的状况。

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	P.I.E. Industrial Berhad (PIE or the Company)-        Valuation on Non-Current Assets
Pursuant to Paragraph 9.19(46) of the Bursa Malaysia Securities Berhad Main Market Listing Requirements, the Board of Directors (“the Board”) of PIE wishes to announce that PAN-INTERNATIONAL ELECTRONICS (MALAYSIA) SDN. BHD. (Pan-International), a wholly-owned subsidiary of PIE has carried out a valuation exercise on its properties  (“the Valuation”). Please refer the attachment for the full announcement.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5664365

Attachments PIB revaluation 2017.pdf

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SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 31 Dec 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31 Dec 2017	31 Dec 2016	31 Dec 2017	31 Dec 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	183,287	193,518	679,283	579,285
2	Profit/(loss) before tax	31,212	29,023	63,443	45,732
3	Profit/(loss) for the period	23,860	23,233	48,011	36,066
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	23,860	23,233	48,011	36,066
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	6.21	6.05	12.50	9.39
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	5.00	35.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.0500		0.9700

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Date of change	01 Mar 2018
Name	MR CHEUNG HO LEUNG
Age	61
Gender	Male
Nationality	United States
Designation	Executive Director
Directorate	Executive
Type of change	Resignation
Reason	To pursue his own career in e-commerce industry.