【UMW 4588 交流专区】合顺

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	Establishment of New Subsidiary
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5161605

Attachments Ann - UTech Americas (Final) pdf.pdf

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合顺美国设联营公司

2016年8月2日
（吉隆坡1日讯）合顺（UMW，4588，主板消费产品股）独资子公司和美国Spark Labs国际成立联营公司，以提供共享工作空间、办公室出租和各项专业服务。

根据文告，合顺独资子公司Utech Americas，今日和Spark Labs国际签署联营协议，携手成立名为U-Spark的联营公司，双方各别持股50%。

U-Spark的主要业务，是参与北美地区的科技共享工作业务。

联营公司预计暂时不会影响本财年盈利或净资产。【e南洋】

Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	ESTABLISHMENT OF A NEW JOINT VENTURE ENTITY
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5164841

Attachments U-Spark LLC.pdf

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油气子公司负债20.8亿
传合顺发7亿回债

2016年8月21日
（吉隆坡20日讯）消息透露，合顺（UMW，4588，主板消费产品股）已与银行家会面，料有兴趣发行回教债券筹资7亿令吉，以偿还短期债务。

根据《The Edge》报道，合顺持有55.73%股权的子公司——合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股），身上背负着20.8亿令吉的短期债务。

分析员认为，合顺油气需要借贷来为短期债务进行再融资，并不是件易事，因银行已不想要曝险在油气领域。

“因此若要做，就只有让母公司去做。”

值得注意的是，合顺在今年已为合顺油气提供3亿800万令吉贷款，作为营运资本。

早前，合顺油气为了收购自升式钻井平台（jack-up rig），而借贷了一大笔钱。然而，根据大马投行，该公司最终仅为8个平台中的其中两个平台，找到工程项目。

由于身陷下行周期，合顺油气截至2015年杪的净亏损已达4亿913万令吉，而净现金流出则达2亿5342万令吉。

22.6亿债务今年到期

目前，该公司有高达7亿3460万令吉的循环信贷（revolving credit）、5亿7550万令吉的Murabahah商业票据、以及6亿9840万令吉的短期债务。

不仅如此，合顺油气一年内的应付短期借款，也高达2亿4870万令吉。总计，合顺油气一共有22.6亿令吉的债务，在今年到期。

因此，合顺的筹资之举，料是为了减轻合顺油气的财务压力。否则，该资金也可作为合顺的资本开销，但该公司的资本开销，一般都无需现金。

合顺的资产负债表情况，比合顺油气的来得健康，截至3月31日，合顺的现金逼近20亿令吉。

虽说合顺在筹资方面比较有优势，但该公司本身也有54亿令吉的贷款，净负债达0.54倍。若再发出另一笔7亿令吉的回债，将会把净负债率推高至0.64倍。【e南洋】

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合顺次季转盈为亏
By Yimie Yong  / theedgemarkets.com   | August 29, 2016 : 8:41 PM MYT

（吉隆坡29日讯）合顺（UMW Holdings Bhd）2016财政年次季转盈为亏，净亏高达1213万令吉，同期则净赚6844万令吉，因较低的营业额和融资成本企高。

2016财年次季（截至2016年6月30日）营业额挫18.34%至28亿5000万令吉，同期录得34亿9000万令吉，归咎于所有业务的营业额走低。

综合上半年的业绩表现，合顺净利大跌98.09%至445万令吉，2015财年首半年净赚2亿3359万令吉，主要是汽车、石油与天然气，以及设备业务的盈利下滑所致。

累计两季营业额报50亿5000万令吉，同期为67亿3000万令吉，跌幅为24.96%。

“整体来看，该集团今年下半年的前景仍旧充满挑战。尽管如此，管理层将继续采取合适措施，来控制成本并提高营运效率。”

合顺今日发布一则文告指出，消费者情绪疲软将影响汽车市场，加上所有汽车业者积极推出市场营销策略来推高销量，继而引发市场竞争剧烈，这些因素将持续为集团带来挑战。

该集团总裁兼集团总执行长Badrul Feisal Abdul Rahim指出，油价中期内或回弹，布兰特基准原油价格已企稳于约每桶40美元逾4个月。

“钻井服务的招标活动增加，由此也证明该领域的中期前景转好，即便这些投标需时数月才能促进钻机设备的使用。”

（编译：倪嫣鴽）

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Jun 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Jun 2016	30 Jun 2015	30 Jun 2016	30 Jun 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,846,806	3,485,294	5,045,970	6,725,667
2	Profit/(loss) before tax	44,809	207,624	65,881	527,641
3	Profit/(loss) for the period	-3,726	133,357	-8,659	369,368
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	-12,127	68,438	4,453	233,592
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	-1.04	5.86	0.38	19.99
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	10.00	0.00	10.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.4557		5.6360

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合顺
第三季不容乐观

2016年8月31日

分析：MIDF投行研究
目标价：5.30令吉

最新进展

各项主要业务皆面临困难，导致合顺（UMW，4588，主板消费产品股）截至6月30日次季蒙受1212万7000令吉净亏损，营业额则跌18.32%至28亿4680万6000令吉。

累积首半年，净利猛挫98.09%至445万3000令吉；营业额减少24.97%，报50亿4597万令吉。

行家建议

令吉疲弱影响汽车业务的盈利贡献；建筑及采矿业放缓，加上缅甸政府对进口重型机械施加限制，导致机械业务营业额下降。

合顺次季核心净利为6800万令吉，符合我们的预期，预计第三季的表现会更差，不过会在末季有所改善。

尽管如何，合顺或无法达到市场预期的全年2.17亿令吉净利预测。

合顺的次季核心净利表现，主要来自汽车业务的盈利按季增长61%支撑，受益于新Hilux和Fortuner车款的带动。

不过，油气业务表现则逊色，并持续面对现金流赤字的挑战。

现阶段维持“中和”评级，目标价维持在5.30令吉不变。



【e南洋】


业绩不振．合顺财测下修52%
2016-09-02 11:50
http://www.sinchew.com.my/node/1563313/

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预告末季或减值
合顺Q3亏1.28亿

2016年12月1日
（吉隆坡30日讯）合顺（UMW，4588，主板消费产品股）截至9月杪第3季，陷入净亏1亿2882万8000令吉，或每股亏损11.03仙；上财年同期为净赚1352万3000令吉。

同期营业额报28亿5678万7000令吉，按年下跌19.14%。

合计9个月，该公司净亏1亿2437万5000令吉，或每股亏损10.65仙；上财年同期净赚2亿4711万5000令吉。

营业额9个月累计79亿275万7000令吉，下跌22.97%。

根据合顺的文告，令吉贬值、油气业务高达1亿3300万令吉的亏损，加上本地汽车销量减少，拖累当季业绩。

“如果经济大环境在未来仍充满挑战和不确定性，公司可能在末季进行资产减值，估计将严重影响集团业绩。”【e南洋】

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Sep 2016

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Sep 2016	30 Sep 2015	30 Sep 2016	30 Sep 2015
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	2,856,787	3,533,179	7,902,757	10,258,846
2	Profit/(loss) before tax	-121,624	72,239	-55,743	599,880
3	Profit/(loss) for the period	-162,876	27,912	-171,535	397,280
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	-128,828	13,523	-124,375	247,115
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	-11.03	1.16	-10.65	21.15
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	10.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	5.3455		5.6360

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或须为油气业务拨备．合顺3年财测下调

（吉隆坡30日讯）合顺（UMW，4588，主板消费品组）2016财政年第三季面对亏损，表现远逊市场预期，遭分析员下调2016至2018财政年财测，并认为2016财政年末季可能必须为油气业务作出拨备。

合顺受马币、汽车销售和油气领域疲弱所拖累，2016财政年第三季蒙受亏损达1亿2880万令吉，首9个月则净亏1亿2440万令吉。

丰隆研究基于合顺业务表现不理想，而大砍2016至2018财政年财测，分别下调至亏损1亿零250万令吉、净利1亿1580万令吉和净利3亿8470万令吉。

马银行研究则认为，合顺可能在2016年末季，为业绩表现不济的油气业务作出拨备，2016财政年亏损可能达到2亿零900万令吉，惟2017或2018财政年则有望转亏为盈。

艾芬黄氏研究表示，该公司的汽车销售在消费情绪持续低迷下，将充满挑战，而设备业务则因为采矿和伐木领域缺少活动下，持续走弱。不过，尽管制造业和工程业务的需求低迷，惟却有望受出口欧洲市场和原件生产商（OEM）制造销售所支撑。

艾芬黄氏相信，旗下合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）第四季将因为NAGA 6和8的配置而出现反弹，惟钻井市场持续低迷。

联昌研究因为合顺的汽车业务料持续走弱，继而影响盈利赚幅，加上油气业务亏损扩大和重型设备需求降低，而下砍2016至2018财政年财测。

拓航空业务受看好

不过，联昌看好合顺拓展至航空领域的业务，该公司透过与劳斯莱斯（Rolls-Royce）的合约，将供应风扇机匣，料在2018年，将为制造业务带来显著贡献。

肯纳格研究同样不看好合顺的油气业务在今年的表现，预测2016财政年将写下净亏，并大砍2017财政年财测43%。

不过，肯纳格认为，油气业务有望在2017下半年出现反弹，料将有3台钻井机获租用。

安联星展研究则大砍2016至2018财政年财测，介于24%至70%，预测2016年末季，汽车业务将因为市场竞争和消费情绪低迷，而销售前景黯淡。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：刘玉萍‧2016.11.30

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合顺与PNB签订协议整合双文丹地库
By Supriya Surendran / theedgemarkets.com   | December 20, 2016 : 8:23 PM MYT

（吉隆坡20日讯）合顺（UMW Holdings Bhd）献议整合其持股51%的子公司UMW Development私人有限公司（UMWD）的持股权，此举旨在整合其位于双文丹（Serendah）的地库，以充作未来发展之用。

合顺今日向大马交易所报备，独资子公司UMW Corporation私人有限公司（UMWC）和UMWD已与国民投资机构（PNB）签订一项股权买卖协议。

根据这项协议，UMWC将以1774万令吉向国民投资机构收购UMWD的78万股，以及312万股（7.4%）的可赎回优先股。

国民投资机构是合顺的大股东之一，持有这家多元化集团的58.09%股权，同时也是UMWD的大股东之一，持股39%。UMWD其余10%股权则由雪州投资机构（PNSB）持有。

这项收购计划的全数资金将从公司内部调动资金。

UMWV的主要活动包括为其子公司及联号公司提供完整企业、行政、专业、保安服务，以及财务支援。

除此之外，UMWC也在进行一系列轻型和重型设备的买卖活动，UMWD则涉猎产业发展领域。

这幅位于双文丹、面积近616.218英亩的地皮归UMWD所有。

“这幅地皮归UMWD所有，基于这幅地皮的地理位置优越，或将提供潜在的可变现资本价值，料有望提高集团的未来盈利。”

“考量到策略位置及劳斯莱斯（Rolls-Royce）即将在此地设风扇箱制造厂房，这幅地皮将成为推动其他领域业者在工业园区建立业务的催化剂。”

合顺2月宣布，该集团已在双文丹预留12公顷（约30英亩）的地段，供莱斯莱斯的喷气发动引擎生产风扇箱。

（编译：倪嫣鴽）

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	EXECUTION OF A SHARE SALE AND PURCHASE AGREEMENT BETWEEN UMW CORPORATION SDN BHD, PERMODALAN NASIONAL BERHAD AND UMW DEVELOPMENT SDN BHD
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5294525

Attachments UMWH - Announcement -SSPA Final.pdf

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向国投购股影响微．合顺展望中和

（吉隆坡21日讯）合顺（UMW，4588，主板消费品组）以1774万4613令吉向国民投资公司（PNB）收购合顺发展公司（UMW Development）的普通股和优先股，以整合雪兰莪双文丹地库供未来发展用途。

国投为合顺大股东，持股为58.09%，也持有合顺发展的39%股权。

分析

一旦上述地库完成整合，合顺预期将引进新伙伴设立新制造业务。在新计划公布前，大马投行的看法中和，认为购股活动的影响不大。

目前，上述土地建有合顺的厂房，主要制造劳斯莱斯风扇机匣，预期明年第四季投产。

此前，合顺与劳斯莱斯签署25年供应合约，负责为波音787梦幻科技的Trent 1000 Aero引擎制造风扇机匣。

这些风扇机匣将运至新加坡劳斯莱斯工厂。劳斯莱斯将新加坡打造为区域运作中枢，正加强周边国家的供应链。

大马投行保持合顺的“持有”评级和4令吉90仙目标价。

文章来源：
星洲日报‧财经‧2016.12.21

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Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	EXECUTION OF A SHARE SALE AND PURCHASE AGREEMENT BETWEEN UMW CORPORATION SDN BHD, PERMODALAN NASIONAL BERHAD AND UMW DEVELOPMENT SDN BHD
http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5301757

Attachments Ann - UMWD SSPA Completion Final.pdf

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Date of change	31 Dec 2016
Name	TAN SRI DATUK ASMAT BIN KAMALUDIN
Age	72
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Chairman
Directorate	Non Independent and Non Executive
Type of change	Retirement
Qualifications	University of Malaya - Bachelor of Arts (Hons.) in Economics University of Amsterdam- Diploma in  European Economic Integration
Working experience and occupation	Tan Sri Datuk Asmat bin Kamaludin had a distinguished career with the Ministry of International Trade and Industry, Malaysia ("MITI") spanning over 35 years, culminating with his retirement as Secretary-General in January 2001. Between 1973 and 1976, he had served as Senior Economic Counsellor for Malaysia in Brussels and worked with several international bodies such as the Association of South-East Asian Nations, World Trade Organisation and Asia-Pacific Economic Cooperation, representing Malaysia in relevant negotiations and agreements. He was also actively involved in several national organisations such as Johor Corporation, Small and Medium Scale Industries Development Corporation and Malaysia External Trade Development Corporation.  In 2008, Tan Sri Asmat was appointed by MITI to represent Malaysia as Governor on the Governing Board of the Economic Research Institute for Asean and East Asia.  Tan Sri Asmat had served as Group Chairman of UMW Holdings Berhad from 20th February 2001 until his retirement.
Family relationship with any director and/or major shareholder of the listed issuer	None
Any conflict of interests that he/she has with the listed issuer	None
Details of any interest in the securities of the listed issuer or its subsidiaries	18,000 shares (indirect holding) in UMW Holdings Berhad

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国投前CEO出任合顺主席
By Adam Aziz / theedgemarkets.com   | December 30, 2016 : 7:03 PM MYT

（吉隆坡30日讯）合顺（UMW Holdings Bhd）已委任国民投资机构（PNB）前总裁兼总执行长（CEO）Tan Sri Hamad Kama Piah Che Othman为集团主席，从1月1日起生效。

Hamad将取代即将于明日（12月31日）退休的Tan Sri Asmat Kamaludin。

合顺总裁兼集团总执行长Badrul Feisal Abdul Rahman说，Hamad将带领集团迈向新境界和更高峰。

“我们很荣幸任命Tan Sri Hamad Kama Piah为集团新任主席。他的丰富知识和经验将对合顺集团作出巨大贡献。 ”

“董事部和我都期待着欢迎Tan Sri Hamad Kama Piah，并与他并肩合作。”

Hamad在国投的37年任期内，负责各种投资管理和企业金融方面的工作，并于9月30日退休。

在国投期间，他担任国民信托有限公司（ASNB）、Pelaburan Hartanah Nasional Bhd（PHB）、Chemical Company of Malaysia Bhd（CCM）、森那美（Sime Darby Bhd）和Amanah Mutual Bhd，以及一些私人有限公司的董事。

Hamad目前是PNB Development私人有限公司、E-Lock Corp私人有限公司及吉兰丹大学（UMK）的主席。

即将离任的Asmat，是在2001年2月加入合顺。Badrul Feisal对此感激和感谢他对集团作出的宝贵贡献。

（编译：陈慧珊）

Date of change	01 Jan 2017
Name	TAN SRI DATO' SRI HAMAD KAMA PIAH BIN CHE OTHMAN
Age	65
Gender	Male
Nationality	Malaysia
Designation	Chairman
Directorate	Non Independent and Non Executive
Type of change	Appointment
Qualifications	Universiti  Sains Islam Malaysia- Honorary Doctorate in Economics and Muamalat AdministrationUniversiti Tenaga Nasional, Malaysia- Honorary Doctorate in Business AdministrationSwansea University, United Kingdom- Master of PhilosophyUniversiti Teknologi Mara (UITM), Malaysia- Diploma in Statistics- Senior Fellow (SF Fin) of Financial Services Institute of Australasia- Honorary Fellow, Registered Financial Planner (RFP) with Malaysian Financial Planning Council
Working experience and occupation	Tan Sri Dato' Sri Hamad Kama Piah was the President & Group Chief Executive Officer of Permodalan Nasional Berhad ("PNB") until his retirement on 30th September 2016. He was with PNB since 1979. He had served as a Director of Amanah Saham Nasional Berhad, Pelaburan Hartanah Nasional Berhad, Amanah Mutual Berhad, Chemical Company of Malaysia Berhad, Sime Darby Berhad and several private companies. He is currently the Chairman of PNB Development Sdn Bhd, E-Lock Corporation Sdn Bhd and Universiti Malaysia Kelantan, a Director of Professional Golf Association of Malaysia and a Trustee of Yayasan Karyawan.His career spans over 30 years in the fields of investment and unit trust management. He undertook various responsibilities in various facets of investment management and corporate finance in PNB including as portfolio manager and head of corporate restructuring.

Tony-Pua

合顺股价大跌．前景如何？
http://www.sinchew.com.my/node/1603556/

吉隆坡读者小顺问：

合顺（UMW，4588，主板消费品组）股价已经大跌，业务前景如何？现在可以买吗？

答：合顺最近宣布最新的2016财政年第三季业绩时，本地多家证券研究因此对它给予剖析，值得加以参考。

整体而言，由于合顺第三季业绩出现亏损，低于市场预测，使分析员下调合顺的2016年至2018年的3年财测，有者认为2016财政年第四季可能为旗下油气业务作出拨备，料将进一步冲击盈利表现，显示业务前景依然不乐观。

马币贬跌、汽车销售及旗下油气业务疲弱的拖累，使合顺2016财政年第三季重亏1亿2880万令吉，首9个月则净亏1亿2440万令吉。

未来3个月前景不乐观

这使分析员不看好未来3个月（第四季）前景，有者认为，合顺可能会为油气业务提供拨备，而进一步冲击2016年全年业绩表现，预料全年净亏损可能达到1亿至2亿令吉之间。

惟分析员仍然认为，合顺在2017及2018财政年仍然是有利可图，惟净利幅度较低，所以净利预测也跟着下调。就拿丰隆研究为例，它预测合顺在2017及2018年的净利，将分别放缓至1亿1580万及3亿8470万令吉。马银行研究分析员则预测，其2016年全年净亏料达到2亿零900万令吉。

这里略为总结其旗下业务前景：

★合顺旗下的汽车销售在消费情绪持续低迷下，前景仍然充满挑战。

★重型设备业务则因采矿及伐木领域缺少活动而不容乐观。

★制造业和工程领域的需求也不乐观，惟出口到欧洲市场及原件生产商（OEM）制造销售料可提供一些支撑。合顺拓展至航空领域业务则较受看好，即它与劳斯莱斯的合约，向后者提供风扇机匣，预料为2018财政年的制造业务带来显著的贡献。

★油气业务方面，2016年第四季的NAGA-6和8的配置料有助一些反弹，不过，钻井市场持续疲弱，亏损可能进一步扩大，尚有待观察复苏程度。有者认为可在2017年下半年出现反弹，因预期有3台钻井机获得租用。

是不是可以买进，在2016年11月30日，其中8家证券研究对其业绩进行剖析时，它们给予合顺的目标价（未来12个月）是介于4令吉至5令吉30仙之间，而平均数为4令吉48仙。当时合顺的收市价为4令吉79仙。当时，总共有6家证券研究建议“沽售”评级，仅有2家推荐“守住”评级。

这里值得一提的是，2016年11月30日，艾芬黄氏证券给它的目标价为4令吉52仙，不过在一个月后，即是在2016年12月30日的最近报告中，它把合顺的目标价进一步下调至4令吉32仙（当时收市价已跌至4令吉57仙）。

上述是一些较新的资料供参考。


文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文：李文龙‧2017.01.08

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合顺退出油气业　UMWOG併购ICON

财经  2017年01月19日
（吉隆坡19日讯）过去受油气业务拖累的合顺（UMW，4588，主板消费股），今日宣布將把其持有的合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）全数股份或相等于合顺油气的55.73%股权，以股代息派发给股东，也將逐步脱售其他的油气资產，退出纠缠已久的油气领域。

与此同时，合顺油气也宣布，以2亿4888万令吉向国家股份（Ekuinas）收购亮收购ICON岸外（ICON，5255，主板贸服股）42.3%股权，及以4亿7270万令吉收购ORKIM公司95.5%的股权。合顺油气將通过发新股支付收购，並將与这两家公司进行业务整合。

55%股权以股代息

针对以股代息，合顺总裁兼首席执行员巴德鲁费沙表示，合顺的股东们將可以免费获得合顺油气的股票，並且也可以调整本身的投资组合。

除此之外，合顺也计划逐步脱售其他非上市的油气业务。他透露，现阶段还有12家油气相关公司。

「在瘦身成功后，合顺將能够专注於自身的汽车业务。而这对於投资者来说，也是一个適时退出油气领域的机会。」

另外，合顺油气的收购及整合行动，將让EKUINAS晋升为其大股东，持有12.5%股权，仅次於通过合顺的以股代息行动，而成为其最大股东的国民投资机构（PNB）。

完成收购ICON岸外42.3%的股权之后，合顺油气触动全面收购水平，而需要以每股50仙的价格全面献购ICON岸外的剩余股票。

合顺油气將通过现金或以每股80仙发新股筹资，同时，也无意保留ICON岸外的上市地位。

配合这一系列合併活动，合顺油气將会进行发售附加股筹资18亿令吉。

而EKUINAS公司將会认购当中5亿5000万令吉的附加股，將其在合顺油气的股权增至23.1%。

合顺油气总裁罗海扎达鲁称，「届时，官联投资基金將会持有合顺油气超过70%的股权，这也表示往后的合顺油气，更容易爭取国油的合约。」

所筹得的18亿令吉资金，其中的8亿5000万令吉將会用作偿还部份债务；8亿3500万令吉用作收购ICON岸外及ORKIM公司；8000万令吉是偿还ORKIM公司拖欠EKUINAS公司的债务；5000万令吉用作营运资本。

「ORKIM公司从事下游油气业务，受油价影响甚少。因此在收购完成后，合顺油气將会成为一个包揽上至下游油气业务的综合油气公司。」

他也预计所有活动將在今年8月份完成。【东方网财经】

Type	Announcement
Subject	MULTIPLE PROPOSALS
Description	UMW HOLDINGS BERHAD ("UMWH" OR "COMPANY")(I)        PROPOSED DISTRIBUTION OF THE ENTIRE SHAREHOLDING OF UMWH IN UMW OIL & GAS CORPORATION BERHAD; AND(II)        PROPOSED AMENDMENTS TO THE MEMORANDUM AND ARTICLES OF ASSOCIATION OF UMWH(COLLECTIVELY REFERRED TO AS PROPOSALS)
On behalf of the Board of Directors of UMW Holdings Berhad, Maybank Investment Bank Berhad is pleased to announce that the Company is proposing to undertake the Proposals. Please refer to the attached announcement for details of the Proposals. This announcement is dated 19 January 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5319801

Attachments UMW Holdings Berhad - Proposed Distribution (19 January 2017).pdf

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合顺退出油气止血．整顿汽车有看头

（吉隆坡20日讯）合顺（UMW,4588,主板消费品组）建议回退合顺油气（UMWOG,5243,主板贸服组）的55.73%股权予股东，以退出亏损累累的油气业务，分析员看好此行动将可大幅改善该集团盈利和负债，但由于汽车销售低迷，其前景仍将承压。

分析员认为，合顺的下一步将是致力于整顿汽车业务和提升丰田汽车销售。

达证券表示，合顺油气自2015年第三季以来便一直拖累该集团盈利，过去5季共亏3亿7290万令吉，同时将一直蒙亏直至2018年。因此分拆合顺油气将有助合顺提升盈利和精简营运。

“合顺2017-2018年每股盈利将有望从12.4、18.9仙增加至23.6、25.7仙。”

合顺的资产负债表也将增强，净负债比料从去年第三季的0.5倍改善至0.1倍。

但达证券相信，汽车业前景疲软，仍是合顺一大挑战。

丰隆研究最乐观，认为此建议具吸引力和可提升股东价值，因股东可实现一次过至多每股67仙现金股息，相等于14.5%周息率。

不过，合顺在即将公布的第四季业绩中，将对合顺油气资产和其它油气资产作出进一步减值。

肯纳格研究预料合顺在卸下合顺油气的重担后，将有更佳盈利，将合顺2017年盈利预测上调约200%至5亿1360万令吉。同时预期其净负债比将从2016年的0.7倍改善至0.5倍。

但汽车业近期前景仍疲软，估计合顺在2017年的汽车销售（包含第二国产车和丰田）平平，从去年的25万100辆微增至25万4000辆。

大马研究指出，在退出油气业务后，估计合顺盈利将改善至少1.2倍，因预计合顺油气在2017和2018年各亏3亿7100万和1亿7300万令吉，如今不必再承受此亏损。

该行表示，合顺接下来将有更多空间（和压力）以整顿汽车业务，下一个焦点将是如何提升丰田汽车销售，汽车业今年前景仍不佳，而丰田汽车销售去年下跌32%，是表现最差的车款。汽车业务贡献该集团70至80%营收。

大华继显研究认为，在解除合顺油气后，该公司的估值仍高昂，本益比达26.5倍和股价对账面值达1倍。



文章来源：
星洲日报／财经 ‧ 报道：李勇坚、刘玉萍‧2017.01.20

哭哭鸟

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icy97

RAM:退出油气业务
合顺可缓和评级压力

2017年2月1日
（吉隆坡31日讯）大马评估机构（RAM）正面看待合顺（UMW，4588，主板消费产品股）将合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）全数股票派发给股东，及逐步退出油气业务之举。

大马评估机构上周四发表文告，退出油气领域，可以减少油气业务带来的损失，从而提升盈利能力。

若完成上述活动，将能加强合顺的资产负债表和改善盈利能力。

该机构也指，考虑到汽车和油气领域将备受挑战，相信上述举动能缓解公司的评级压力。

截至去年9月杪，合顺的总债务为53亿5000万令吉，其中合顺油气的债务占了三分之二。

一旦合顺不再是合顺油气的股东，其负债率将从0.6倍，改善至0.4倍以下。

在纳入油气投资和资本支出两项显著减值后，大马评估机构认为，合顺的资产负债表能维持可管理水平，负债率约为0.5倍。

截至去年12月，合顺合计9个月的税前亏损为5574万令吉，其中，合顺油气和非上市油气公司，分别亏损2亿6546万令吉和1亿1696万令吉。

半年内完成派股

大马评估机构预计，派发合顺油气股票的计划，将在半年内完成。至于撤销非上市油气公司的投资，料将耗时。

回顾上次评级，大马评估机构预计，合顺至少需耗2年时间，才能从疲软的营运表现和财务状况中恢复，而这也导致其长期评级被下调了两个等级。

令吉贬值加上汽车和油气领域备受挑战，也妨碍了合顺复苏的步伐。

不过，最新的举动，料在短期内可减轻合顺的评级压力，并在长期资本支出中，提供缓冲空间让公司营运有起色。【e南洋】

icy97

勾勒出合顺的未来动向
By Surin Murugiah  / theedgemarkets.com   | February 20, 2017 : 11:15 AM MYT

（吉隆坡18日讯）最新一期的《The Edge》财经周刊报道指出，继Badrul Feisal Abdul Rahim在2015年10月1日接手担任合顺（UMW Holdings Bhd）总裁兼集团总执行长后，他担大旗的16个月掌舵生涯并非易事。

根据本周刊的封面报道，在Badrul仅上任几个月，他就背负着该集团自1998年以来录得最糟糕全年业绩表现的“殊荣”。

合顺2015财政年（截至2015年12月31日止）蒙亏3720万令吉，营业额报144亿4000万令吉，归咎于汽车业务的营业额减少，以及石油与天然气业务的亏损扩大。

此外，这也是合顺17年以来全年业绩首度蒙亏。Badrul向《The Edge》财经周刊披露，在他上任成为合顺总执行长满一年，2016财年的情况越来越糟糕。

合顺将于2月27日公布2016财年的业绩。

《The Edge》财经周刊引述Badrul的话指出，2016年将是糟糕的一年。

“我们预计，合顺将蒙亏。我认为，将会出现一个新低水平（与2015年相比）。

“最重要的是，我们正处于从2017年起复苏的正轨上。”

本周刊报道指出，截至2016年9月30日止的首9个月，合顺录得79亿令吉的营业额，按年跌幅达22.9%。首3季净亏损累计3亿2220万令吉，相较于上财年同期净赚9亿3070万令吉。

合顺脱售上市油气臂膀—合顺油气（UMW Oil & Gas Bhd，UMWOG），此为合顺迈向复苏之路的第一步，因该集团重新专注于其余3个核心业务，即汽车、设备与制造及工程。

合顺在1月19日宣布将撤出油气业务，并通过3月杪或4月初举行的特别股东大会，将合顺油气的55.72%股权，以股代息（dividend in specie）分派予股东。

从中也可看出，若不是合顺的油气业务在2015财年蒙受8亿3450万令吉的税前亏损，该集团的税前收入约为11亿令吉。

这也能解释投资者对于合顺撤出油气业务消息的热烈反应。在消息公布的隔日（1月20日），合顺的股价飙升9.96%，收报于5.08令吉。这也是该股自1999年8月以来录得单日最大涨幅。

这是逐步撤出油气领域的整体计划一部分。合顺油气和国家股权公司（Ekuinas）签署两项独立股权收购协议，总值7亿2161万令吉。

这两项协议包括合顺油气将以每股80仙发行新股，藉此收购国家股权公司持有Icon Offshore Bhd的42.3%股权。这批股权的价值为每股50仙。

此举也将触发合顺油气强制收购Icon Offshore剩余股权的献议，以每股50仙的现金，或以合顺油气每股80仙的股票来进行。

同时，合顺油气也将以4亿7200万令吉，向国家股权公司收购私人持有的Orkim私人有限公司的95.5%股权，不包括摊还予国家股权公司的8000万令吉债务。

欲知更多有关合顺的未来走向，请购阅志期2月20日至26日的《The Edge》财经周刊。




（编译：倪嫣鴽）

Tony-Pua

合顺末季亏15.7亿
2017年2月28日
http://www.enanyang.my/news/20170228/合顺末季亏15-7亿/

（吉隆坡27日讯）经济和营商环境艰巨，拖累合顺（UMW，4588，主板消费产品股）截至12月31日末季，亏损按年扩大至15亿6620万1000令吉。

去年同期，合顺净亏2亿8428万6000令吉。

末季营业额挫26.8%，报30亿6231万1000令吉。

全年而言，则是净亏16亿9057万6000令吉；上财年净亏3717万1000令吉。全年营业额滑落24%，报109亿6506万8000令吉。

合顺向马交所报备，汽车领域整体需求走缓、油价持续低迷及令吉贬值，均影响了公司的表现。

合顺当季税前亏损达20亿9800万令吉，主要受累于艰巨的经济和营商环境，导致公司需要为财务担保合约和资产减值进行拨备。

随着旗下油气业务已分拆上市，公司目前的焦点，将落在现有三个核心业务，即汽车、设备和制造与工程。

不过，近期而言，合顺的表现还是会受到油气领域的下行周期及美元走强所影响。

4588    UMW    UMW HOLDINGS BHD

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31/12/2016

Quarter: 4th Quarter Financial Year End: 31/12/2016 Report Status: Unaudited Submitted By: Current Year Quarter Preceding Year Corresponding Quarter Current Year to Date Preceding Year Corresponding Period 31/12/2016 31/12/2015 31/12/2016 31/12/2015 RM '000 RM '000 RM '000 RM '000 1 Revenue 3,062,311 4,182,737 10,965,068 14,441,583 2 Profit/Loss Before Tax (2,098,033) (330,228) (2,153,776) 269,652 3 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent (1,566,201) (284,286) (1,690,576) (37,171) 4 Net Profit/Loss For The Period (2,122,966) (395,088) (2,294,501) 2,192 5 Basic Earnings/Loss Per Shares (sen) (134.06) (24.33) (144.70) (3.18) 6 Dividend Per Share (sen) 0.00 10.00 0.00 20.00 As At End of Current Quarter As At Preceding Financial Year End 7 Net Assets Per Share (RM) 4.0416 5.6360

icy97

合顺
汽车销量看淡

2017年3月1日

分析：达证券
目标价：4.56令吉

最新进展

经济和营商环境艰巨，拖累合顺（UMW，4588，主板消费产品股）截至12月31日末季，亏损按年扩大至15亿6620万1000令吉。  

末季营业额挫26.8%，报30亿6231万1000令吉。

全年而言，则是净亏16亿9057万6000令吉；上财年净亏3717万1000令吉。全年营业额滑落24%，报109亿6506万8000令吉。

行家建议

若排除所有特殊项目，包括12亿2000万令吉的一次性减值，合顺2016财年末季的核心净亏为2亿8320万令吉，仍比我们与市场的预期逊色许多。

去年末季新推出的Vios FL与Innova车款，应能提高购兴。不过，因车市复苏缓慢，预计今年的总销量依然暗淡。

上市及非上市资产的整合及脱售，应能大幅度收窄未来亏损，也会巩固合顺的资产负债表，改善净负债率至0.25倍。

基于消费者情绪疲弱、严谨的分期付款贷款条件、设备业务产品需求较低，以及劳斯莱斯制造厂的长酝酿期，我们相信该公司近期净利前景，仍充满挑战。

综合所有因素，我们把目标价调高至4.56令吉，但维持“卖出”，因为近期未有任何上修催化剂。



【e南洋】


今年摆脱油气包袱  合顺前景充满期待
财经  2017年03月01日
http://www.orientaldaily.com.my/business/cj200018306