【UMW 4588 交流专区】合顺

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次季獲利遜退‧合順財測下修

業績評論  2011-08-22 19:02
（吉隆坡22日訊）合順（UMW, 4588, 主板消費品組）第二季淨利受油氣業務虧損、投資失利及汽車銷售放緩打擊，按年下跌38%至1億3千120萬令吉，表現普遍落後市場預期，儘管分析員看好汽車零件供應將在第三季恢復順暢，油氣業務繼續力爭上游，2011財政年財測卻無法逃脫被下修的噩運，跌幅介於2.2～4.4%。

興業研究指出，日本地震重創全球汽車供應鏈，導致合順上半年汽車盈利按年跌11.8%，豐田和第二國產車銷量各跌6.5%和16.3%，管理層更披露，除了地震外，新租購法令條例自6月份開始生效，也是影響銷售的原因之一。

投資失利
蒸發4千萬
“此外，另一項導致合順盈利惡化的主要原因，是護盤工具和證券投資呈反向走勢，讓投資產品價值蒸發4千萬令吉，其中主要為油氣業資產，如聯號公司WSP控股。”

興業下調2011財政年財測4.4%至7億1千700萬令吉，反映新款MYVI推介活動增加行銷和促銷成本，2012和2013年財測亦被小幅下調0.6%，分別至7億7千740萬和8億1千150萬令吉。

僑豐研究表示，隨Naga2和Naga3鑽油平台投入運作，持續虧損的聯號公司WSP控股，也可能因休斯頓和泰國廠房投入生產而好轉，油氣業務下半年走勢料更為強勁。

第二國產車貢獻下調18%
儘管如此，僑豐坦言對第二國產車和油氣業務的貢獻展望或許過於樂觀，因此將第二國產車貢獻幅度下調18%，油氣聯號公司貢獻幅度，也在原油價短期內無法突破每桶100美元的預期下，被大幅被下砍39%。

為反映上述調整，僑豐下調合順2011財政年財測2.2%，至淨利6億7千萬令吉，惟對2012和2013年財測影響不大，僅低於0.2%。

達證券則說，儘管Naga3鑽油平台即將作出貢獻，但由於出租金僅為每日11萬3千700美元，對淨利的影響程度還是個問號，加上聯號公司表現低迷，下調2011至2013年財測0.3%至6%，反映上半年油氣業虧損高於預期。

合順管理層補充，儘管汽車組裝運作一度因日本地震而放緩，但目前已恢復正常，預料下半年可強勢反彈。

聯昌研究認為，雖然上半年淨利僅佔全年財測的47%，但由於汽車供應鏈恢復正常，油氣業營運虧損亦持續受窄，預料合順可在下半年扳回劣勢，因而維持財測。

益資利相信豐田汽車生產活動重回軌道，而且新Myvi自6月中推介以來，已錄得2萬5千台訂單，同樣看好汽車銷售將在下半年好轉。

“此外，報導指WSP控股已攫獲價值9千700萬美元（約2.91億令吉）的訂單，子公司阿拉伯鑽油服務也獲頒3艘案內鑽井平台的長期租賃合約，預料可繼續推動油氣業務邁向復甦。”（星洲日報／財經）

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汽車業務返正軌‧合順後市仍看外資

業績評論  2011-09-27 19:07
（吉隆坡27日訊）在全球經濟前景疲弱加上偏高外資持股的不利因素影響下，分析員預料合順（UMW，4588，主板消費品組）短期內的股價波動勢所難免。

不過，由於其汽車產量重返日本地震前水平、旗下油氣業務有望扭轉虧損劣勢，以及偏高的周息率，料可為其估值提供支撐。

大馬股市今日全面反彈，但是合順股價在開市時卻猛挫24仙至6元43仙的低點，過後才止跌回穩，早市結束時報平盤，挂6元67仙。

馬銀行研究指出，合順截至2011年6月止的外資持股為14.5%，比較2008年全球金融危機時的6.4%仍然偏高。

同時，合順在2007／08年時的股價/賬面值比估值為1.5倍（目前為1.8倍），相信近期里不會重返此水平。

該公司擁有長期成長潛能，不過，外圍因素卻拉低它的業務表現。

馬銀行研究對合順目標價調低至6令吉60仙，主要是將其本益比從12倍降至11倍水平，並給於持有評級。

第二國產車銷售量料9%
馬銀行研究預測其2011年丰田車輛銷售量可達9萬輛，與該公司預測一致。不過，今年第二國產車銷售量料比其19萬輛目標減少約9%。
該
研究對其油氣業務前景較不樂觀。該研究將其2012年財測削減3%。該公司擁有長期成長潛能，不過，外圍因素卻拉低它的業務表現。

該公司管理層預期，2012年的丰田汽車銷量料可達2011年的9萬輛目標，第二國產車也可達19萬輛水平，管理層認為，油氣業務可在2011年杪轉虧為盈（主要是轉低虧損），特別是其3架起重平台目前已在大馬及印尼水域出租。

馬銀行研究表示，消費需求更為穩健，特別是金融危機期間，利率偏低，這對合順有利。同時週息率逾6%料可提供一些支撐。管理層承諾公司每年派息率至少50%。

該研究預測其2011年財政年淨利為6億零830萬令吉，2012年為6億8千380萬令吉，以及2013年為7億2千220萬令吉。（星洲日報／財經）

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合順明年中推出 本地裝豐田冠麗

企業10/10/2011 23:10
（巴生10日訊）合順（UMW，4588，主要板消費）將投資2億令吉擴充廠房，放眼明年中推出本地組裝的豐田冠麗（Toyota Camry）。

該公司副主席日比隆指出，合順是時候提升旗下生產部門裝配服務公司（ASSB）設備，生產高素質車款。

他為合順豐田綜合品質中心開幕后指出，2億令吉投資額僅是部分，裝配服務公司整項發展計劃資金高達10億令吉。

“豐田需要提升冠麗的產能，同時設立新的噴漆中心，才能滿足市場需求。”

豐田汽車公司執行副總裁豐田章男指出，日本汽車供應鏈已從今年3月后的災害中恢復，旗下廠房已開始全面復產。

同時列席的尚有貿工部部長拿督斯里慕斯達法，他在會上指出，政府已開始與業者討論國家汽車政策，且反應不俗，但需待至明年才能透露詳情。[ChinaPress]

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泰洪打亂供應鏈‧合順汽車業務蒙塵

大馬財經  2011-11-02 19:19
（吉隆坡2日訊）合順（UMW,4588,主板消費品組）旗下子公司獲國油勘探頒發總值7千200萬美元租賃合約，惟市場普遍認為賺幅稀薄，對公司整體盈利貢獻不顯著，反而泰國洪災打亂旗下汽車供應鏈，使汽車業務前景蒙上陰影，惟該公司較高的淨周息率可為股價提供一些支撐。

合順旗下85%股權子公司―合順JDC鑽油有限公司獲得國油勘探頒於一項總值7千200萬美元工程合約，以提供Hakuryu―5半潛鑽油台服務，每日租金為19萬7千260美元，比Naga1租金高，卻比市價24萬美元低。不過，肯枘格研究認為，這項最新合約料不會作出顯著盈利貢獻。

泰國洪災卻影響合順業務表現，肯納格將其2011年及2012年財政年的淨利預測，分別調降7.0%及6.8%，分別為6億8千零90萬令吉以及7億6千570萬令吉。

興業研究表示，合順獲得國油勘探新合約，為期1年及擁有另外1年選擇權，預料賺幅稀薄，僅介於2%至3%之間；暫時將淨利預測保持不變，2011年財政年淨利預測為7億2千660萬令吉，2012年為6億9千220萬令吉，以及2013年為7億4千零40萬令吉。

興業指出，全球經濟欠佳料將打擊2012年的消費者情緒，所以對該行業持悲觀態度，從而衝擊其股價估值。

聯昌研究認為，合順的這項7千200萬美元合約，預料僅對公司盈利作出0.5%至1.0%增長的貢獻，因為賺幅僅為2至3%。反觀美元匯率走高，及汽車供應情況不明朗的兩大利空，將對股價造成下滑壓力。

油氣業務料年杪轉盈
該公司淨周息率達到4至5%，為股息最高的汽車股，預料將可為該公司股價提供一些支撐。

合順管理層預期旗下油氣業務將在2011年杪轉虧為盈，主要來自Naga2及Naga3鑽台貢獻。

不過，馬銀行研究對該公司盈利能力較不樂觀。特別是旗下WSP控股在美國仍面臨難題，及在中國市場的競爭激烈，營運仍令人擔憂，使整體油氣業務前景較不理想。（星洲日報／財經）

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合順第三季料賺1.57億

分析評論  2011-11-18 11:54
（吉隆坡17日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）將在下週公佈2011年第三季財報，分析員預計第三季盈利將溫和成長2.7～5.1%，達到1億5千300萬至1億5千700萬令吉之間，主要是油氣業務低迷不振，稀釋汽車業務改善利好因素。

MIDF研究指出，汽車銷售有望隨零件供應復甦，以及新租賃法令處理程序改善走揚，其中，豐田（Toyota）和第二國產車（Perodua）第三季汽車銷售分別按年成長5.8%和3.3%，至2萬3千796輛和4萬7千719輛，合順2011財政年首9個月營業額將按年增長1～1.2%，達到95億令吉。

“不過，近期泰國水患已導致豐田關閉3家工廠，可能干擾汽車組裝（CKD）零件供應，但豐田預計11月21日重新生產，合順相信水患負面衝擊不大，因為擁有充裕庫存。”

同時，MIDF認為，合順石油與天然氣臂膀第二季營業額雖暴漲89.3%，可惜仍錄得2千330萬令吉虧損，預計第三季油氣臂膀將持續蒙虧，其中子公司WSP控股在美國沉重關稅和中國激烈競爭下將難轉虧為盈，但整體虧損將減低。

擁現金24億
有望派息
“我們仍等候合順第三季財報出爐，暫維持2011財政年淨利和‘中和’評級，但合順截至2011年6月握有24億令吉，相等於每股2令吉10仙現金，可能在第三季進一步派息，令全年週息率達到3.4%。”（星洲日報／財經）

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UMW 3Q earnings up 13.2% to RM169m on O&G, auto biz               
Written by Joseph Chin of theedgemalaysia.com           
Thursday, 24 November 2011 19:22

KUALA LUMPUR (Nov 24): UMW HOLDINGS BHD [] posted a 13.2% increase in earning to RM169.17 million from RM149.39 million a year ago, underpinned by its oil and gas business and also the automotive division.

It said on Thursday that revenue increased by 19.5% to RM3.691 billion from RM3.087 billion while earnings per share were 14.51 sen compared with 13.17 sen. It declared an interim dividend of 13.5 sen per share, unchanged from a year ago.

UMW said the higher revenue from the four business segment contributed to the higher revenue. It added that swift production recovery from the impact of the Japan tsumani saw the automotive and equipments to record a surge in revenue.

It added the higher profit was due to increased sales of Toyota and Perodua and the favourable exchange rate for the US dollar resulted in higher profit contributions from the automotive sector.

For the nine-month period, the earnings recorded an 8.4%decline to RM452.18 million from RM493.94 million while but revenue rose 7.2% to RM10.079 billion from RM9.402 billion.

On the severe flooding in Thailand, UMW said the incident had not directly affected any of the three Toyota vehicle production plants in Samrong, Ban Pho and Gateway. However, vehicle production in Thailand had stopped since Oct 10 due to the disruptions in the supply of critical parts by suppliers in Thailand who were impacted.

On the group revenue for the nine-month period ended Sept 30, it said the additional revenue contributions were from the three offshore rigs coupled with strong demand for the heavy and industrial equipment.

As for the lower pre-tax profit, which eased 2.1% to RM1.065 billion from RM1.088 billion, it attributed this to the substantial increase in the cost of base oil while its newly-completed plans overseas were still in the initial stages of operating below breakeven capacity.

kokomoo1

Submitted By:		FADZILAH BINTI SAMION
		Current Year Quarter	Preceding Year Corresponding Quarter	Current Year to Date	Preceding Year Corresponding Period
		30/09/2011	30/09/2010	30/09/2011	30/09/2010
		RM '000	RM '000	RM '000	RM '000
1	Revenue	3,691,437	3,087,276	10,079,072	9,402,508
2	Profit/Loss Before Tax	414,154	340,922	1,065,673	1,088,282
3	Profit/Loss After Tax and Minority Interest	300,404	262,199	782,997	837,461
4	Net Profit/Loss For The Period	169,169	149,394	452,179	493,947
5	Basic Earnings/Loss Per Shares (sen)	14.51	13.17	38.79	43.55
6	Dividend Per Share (sen)	13.50	13.50	23.50	23.50
				As At End of Current Quarter	As At Preceding Financial Year End
7	Net Tangible Assets Per Share (RM)			3.6902	3.4916

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每股派息13.5仙 合顺第3季净利扬13%

财经新闻   财经 2011-11-25 12:03
（吉隆坡24日讯）截至2011年9月30日财年第3季，合顺（UMW，4588，主板消费产品股）净利从上财年的1亿4939万4000令吉，上扬13%至1亿6916万9000令吉。

董事局同时建议，派发每股13.5仙股息。

财报显示，合计3季净利报4亿5217万9000令吉，上财年同期为4亿9394万7000令吉，微跌8.5%。

合顺表示，赚幅提高主因是旗下石油天然气和汽车业务收入增加。

营业额方面，则从上财年同期的30亿8727万6000令吉增至36亿9143万7000令吉，共上扬了19.6%。累计9个月营业额为100亿7907万2000令吉，上财年同期为94亿250万8000令吉，涨幅报7.2%。

第3季每股盈利报14.51仙，较上财年同期的13.17仙上扬了1.34仙。9个月累计为38.79仙，上财年同期则是43.55仙。

董事局同时宣布，建议派发每股13.5仙股息，上财年同期则派出13.5仙股息，合计目前9个月公派出了23.5仙股息，与上财年同期相同。[NanYang]

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UMW top loser on confirmation not buying Proton stake
Written by Joseph Chin of theedgemalaysia.com
Friday, 16 December 2011 12:19

KUALA LUMPUR (Dec 16): UMW HOLDINGS BHD [] was the top loser in the morning session on Friday after the company confirmed it had not submitted a bid to Khazanah Nasional for its 42.7% Proton Holding Bhd stake

At 12.12pm, UMW was down 34 sen to RM6.50. There were 423,900 shares done.

The FBM KLCI rose 2.89 points to 1,467. There were 933 million shares done valued at RM526.42 million. There were 313 gainers, 284 losers and 274 stocks unchanged.

On Thursday, UMW confirmed that it had not submitted any bid to Khazanah for the Proton stake.

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WSP控股获私有化献议 合顺明年收益可增8%

财经新闻 财经  2011-12-16 19:20
（吉隆坡16日讯）合顺（UMW，4588，主板消费产品股）联号公司WSP控股有限公司接获私有化献议，分析员估计将对合顺明年收益带来8%贡献，小股东更可能获8仙股息。

合顺持有22.3%股权的联号公司WSP控股，接获华东西雅图投资有限公司献议，有意以每股60美仙（1.91令吉）的献购价，全面收购WSP控股股权，同时与该公司大股东Expert Master控股及其他主要股东进行换股。

有鉴于此，WSP控股独立董事已成立特别委员会，探讨这项私有化献议对股东带来的加值效用。

马银行投资银行在报告中指出，根据WSP控股最新46美仙（1.46令吉）的闭市价，此献购价高出30%；但相较2007年上市时每股8.50美元（27.03令吉）的公开献售价，差距甚大。

股东获8仙股息
“无论如何，WSP控股连续8季蒙受亏损，营运展望在短中期都无法改善。”

若WSP控股接受私有化献议，合顺料将获得2760万美元（8820万令吉），小股东也可获得高达8仙的特别股息。

同时，在脱手亏损的WSP控股后，合顺每年的净利也将提高4000至5000万令吉。[NanYang]

BigD

确定不买proton了 ？

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透過合順購普騰？國投不置可否

大馬財經  2011-12-20 13:49
（吉隆坡19日訊）普騰（PROTON，5304，主板消費品組）“徵婚記”眾說紛紜，但最新主角――國民投資機構（PNB），駁斥有意收購國庫控股持有的普騰股權，對合順（UMW，4588，主板消費品組）獻購不置可否。

國投總裁兼首席執行員丹斯里哈末卡瑪在宣佈旗下國民信托基金（ASN）紅利後被問及是否覬覦普騰，直言：“沒有！”，儘管如此，卻不忘強調國投是合順的大股東。

合順管理層早前否認向普騰“提親”傳言，但轉頭又傳出大股東以每股6令吉向國庫收購普騰的42.7%股權，而大股東國投更疑為幕後推手，以撮合普騰與第二國產車（Perodua）或合順豐田。（星洲日報／財經）

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合順獲9474萬計劃

企業20/12/2011 22:00
（吉隆坡20日訊）合順（UMW，4588，主要板消費）獲馬石油探勘伊拉克控股，頒發總值2970萬美元（約9474萬令吉）計劃。

合順今日向馬證交所報備此事，其60%持股公司Synergistic世代獲頒這項工程，將為位于伊拉克的Garraf油田發電廠，提供油田材料和配備採購、安裝和試運工作。

此一油田由馬石油探勘、南方石油公司、日本石油探勘和北方石油公司聯合發展，馬石油探勘伊拉克控股為油田營運公司。

該合約為期55各月，從今年9約8日起生效，馬石油探勘伊拉克控股有權要求延期12個月。

此計劃預計將推高合順2012年12月31日盈利。[ChinaPress]

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Company Name	:	UMW HOLDINGS BERHAD
Stock Name	:	UMW
Date Announced	:	23/12/2011

EX-date	:	11/01/2012
Entitlement date	:	13/01/2012
Entitlement time	:	05:00:00 PM
Entitlement subject	:	Interim Dividend
Entitlement description	:	Second interim single-tier dividend of 13.5 sen per share of RM0.50 each for the financial year ending 31st December 2011.
Period of interest payment	:	to
Financial Year End	:	31/12/2011
Share transfer book & register of members will be	:	13/01/2012 to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	:	Securities Services (Holdings) Sdn Bhd Level 7, Menara Milenium Jalan Damanlela Pusat Bandar Damansara 50490 Kuala Lumpur Wilayah Persekutuan Malaysia Telephone: (603) 20849000 Facsimile: (603) 20949940
Payment date	:	10/02/2012
a. Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	:	13/01/2012
b. Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit	:	11/01/2012
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)	:
Entitlement indicator	:	Currency
Currency	:	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	:	0.135

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建議售WSP控股止損 合順或可派特別股息

股市23/12/2011 20:26
（吉隆坡23日訊）合順（UMW，4588，主要板消費）油氣業務WSP控股（WSP Holdings）久久未能轉虧為盈，券商認為將拖累公司盈利，脫售反而可為股東帶來每股8仙特別股息。

馬銀行投銀在報告中指出，WSP控股已連續9個季度虧損，今年首9月淨虧5000萬美元（約1億5788萬令吉），或導致公司盈利減少1至3%。

股價唱好
該行分析師黃秋嫻在報告中指出，WSP控股未來營運前景仍深具挑戰，該公司的貿易爭議料繼續影響業績表現。

“出口至美國仍受制于反傾銷及抵抗措施，即使到明年也不會有多大改善。”

此外，WSP控股仍有賺幅減11至12%、貸款利息增55%等隱憂，皆將使合順2011年淨利減1%，明年減少約3%。

“反觀倘若合順接受美企以每股60美分（約1.91令吉）獻購長年虧損的WSP控股，計劃完成公司盈利將即刻提高約8%。”

她指出，倘若合順完全派發脫售所得，估計每名股東可獲每股8仙的特別股息。

但在WSP控股未完成脫售前，黃秋嫻繼續維持該股“守持”評級，目標價格6.10令吉。

合順今日股價表現搶眼，開市微揚2仙至6.47令吉，走勢后勁強勁，休市時漲幅擴大至10仙，掛6.55令吉，居今日十大上升股一席位。

午盤該股越跳越高，一度攀14仙至6.59令吉；閉市時，合順漲15仙至6.60令吉，成交量51萬9200股。[ChinaPress]

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合順‧新合約貢獻不大

大馬財經  2011-12-24 15:07
（吉隆坡24日訊）合順（UMW,4588,主板消費品組）60%子公司――Synergistic Generation獲得國油勘探伊拉克控股頒發一項總值2千970萬美元（約9千410萬令吉）的伊拉克工程合約。

工程期限55個月，擁有延長另外12個月的選擇權。假設工程平均分成55個月及淨賺幅為10%，預料所得盈利為120萬令吉，對2012及2013年的盈利貢獻微小，不足以影響估值。

新合約已納入較早的預測，所以暫保持財測。

預料2011年淨利為6億3千840萬令吉，2012年為8億1千830萬。

該公司管理層表示，上述合約為其首宗海外合約，預料有望攫取更多海外合約，特別是來自國油勘採的合約。隨著它脫售WSP控股公司以及攫取新合約，旗下石油與天然氣業務盈利將改善，加上可能脫售無盈利的船塢工地業務，提高其石油與天然氣業務上市的可能性。

估值潛在風險包括整體經濟疲弱、原油價格劇烈下調，以及馬幣匯率貶跌等。（星洲日報／財經）

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“業務繁多”‧合順3度澄清無意娶普騰

大馬  2012-01-12 14:35
（雪蘭莪‧首邦11日馬新電）合順（UMW，4588，主板消費品組）第三次澄清，並未打算收購國庫控股（Khazanah）手中的42.7%普騰（PROTON，5304，主板消費品組）股權，因他們的“業務繁多”。

合順集團主席丹斯里阿斯莫卡瑪魯汀主持豐田新款Avanza推介禮後指出，該公司正關注現有業務，特別是他們和豐田汽車（Toyota）及第二國產車（Perodua）的合作業務。

“我認為我們早已表明合順不會投標（普騰股權）。合順和豐田將專注於提昇大馬的業務，也希望加強第二國產車的實力，力求有能力在國家汽車政策（NAP）落實前後自力更生。”

他進一步闡述：“我們從來不曾提出任何競標計劃。至於傳出競標單位是合順大股東的報導，我對此毫不知情，或許你可問問他們。”

阿斯莫卡瑪魯汀表示，就合順而言，該公司董事部從未討論任何普騰相關課題。

“據我所知，我們並未打算競標，甚至也不曾考慮這個建議。”

確保第二國產車競爭力
他透露，政府早前宣佈將在2016年開放汽車業，有鑑於此，合順的計劃是確保新國家汽車政策落實後，第二國產車有能力繼續生存。

“我們已擬定第二國產車的發展計劃，以協助這家公司有能力在汽車業開放前自力更生。”

合順持有第二國產車的38%股權，為最大股東。

詢及第二國產車與普騰的合作計劃，阿斯莫卡瑪魯汀表示，他們仍在探討合作的領域。

他再次強調：“不過（我們）並未談及交換股權或擁有權的事宜。”（星洲日報／財經）

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合順第四季淨利料1.65億

熱股評析  2012-02-16 19:14
（吉隆坡16日訊）合順（UMW，4588，主板消費品組）預期在2月24日閉市後宣佈2011財政年第四季業績，市場預測淨利達1億6千500萬令吉，按季走低2.4%，惟按年則大幅走高，主要是前期出現顯著的減記撥備所致。

興業研究指出，預料市場專注2012財政年的業務展望，旗下石油與天然氣業務是否出現轉虧為盈跡象，以及股息派發率等課題。

預料該公司第四季的豐田及Lexus交貨率按季走低4.4%，主要受到泰國洪災干擾汽車零件供應所致。其轎車銷售量按季下跌11.4%，惟商用車輛銷售量按季增長17.5%抵消部份利空。

該行認為，2011年第四季豐田汽車銷售量2萬2千748輛，按年下跌7.9%，使2011年全年銷售量為8萬8千662輛（按年跌3.6%）。第四季的第二國產車銷售量保持殷切，按季增長10.7%，使2011年全年銷售量達到17萬9千989輛。

“美元及日圓匯率在第四季走高，預料使2012年首季賺幅受到負面影響，主要是外匯對衝活動蒙虧。”

該行預測它在2012年的豐田Lexus及第二國產車的銷售量分別達到9萬3千輛（按年起4.9%）及19萬輛（按年起5.6%）。豐回汽車銷售的主要動力，主要來自它於今年1月中推出的新Avanza，新的Prius C混合型（今年2月20日推介），以及新一代Camry（2012年中推介）等。

油氣業務拉低盈利
該行表示，該公司旗下的石油與天然氣業務仍然拉低盈利，它持有22.3%股權的WSP仍然蒙受虧損，管理層認為後者可在2012年第二季達到無盈虧水平，並在4月前決定是否接受私有化的獻議。而它投資的印度上市公司－OCTL可能在第四季蒙受500萬令吉的投資市值賬面虧損。

該行預測的潛在風險，包括較強勁經濟成長推高汽車銷售，有利的外匯走勢，以及市場競爭減少等因素。目前它保持原有的淨利預測，即2011年為6億3千510萬令吉，2012年為7億1千350萬令吉，以及2013年為7億8千140萬令吉。

該行認為合順的合理價為6令吉20仙，或等於汽車，油氣及其他業務預測本益比的10倍，12倍及9倍水平為准，並給予“落後大市”的評級。（星洲日報／財經）

[Nanyang]

icy97

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION

31/12/2011

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		31/12/2011	31/12/2010	31/12/2011	31/12/2010
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000
1	Revenue	3,477,333	3,417,721	13,556,405	12,280,229
2	Profit/(loss) before tax	315,568	224,937	1,381,241	1,313,219
3	Profit/(loss) for the period	180,143	135,360	963,140	972,821
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	50,807	32,956	502,986	526,903
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	4.40	2.90	43.10	46.30
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	7.50	6.50	31.00	30.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	3.6491		3.4916

icy97

獲利改善‧合順全年賺5.03億

大馬 業績出爐  2012-02-25 14:55
（吉隆坡24日訊）歸功於汽車業務獲利改善，合順（UMW,4588,主板消費品組）截至2011年12月31日止第四季淨利從前期的3千295萬6千令吉增長54.4%至5千零80萬7千令吉，但全年淨利倒退4.54%至5億零298萬6千令吉，前期為5億2千690萬3千令吉。

第四季營業額為34億7千733萬3千令吉，比前期的34億1千772萬1千令吉成長1.7%，提高全年營業額成長5.7%至135億5千640萬5千令吉，前期為122億8千零22萬9千令吉。

派息7.5仙
該公司董事部建議派發每股7.5仙終期股息，令全年股息增至31仙。

各業務表現方面，第四季汽車業務營業額受豐田泰國工廠暫停營運影響走跌，但盈利獲馬幣走強、低銷售和分銷開銷和第二國產車盈利貢獻改善支撐走揚；重型和工業設備需求強勁提振營業額，惟海外子公司維修合約顯著撥備導致集團取得淨虧損。

油氣業務營業額按年成長67.5%或1億4千150萬令吉，但海外投資估值下跌和特定資產和投資減值，導致集團末季錄得1億8千990萬令吉虧損；製造和工程環節營業額走低，惟成功轉虧為盈。

合順發文告指出，Myvi需求強勁，加上新車和改良車款推介，第二國產車和豐田放眼近年銷售28萬1千輛汽車，但盈利賺益恐遭進口成本增加，以及高廣告和推銷成本稀釋；設備業務營業額料持平，但獲利有望因無資產減值而顯著改善。（星洲日報／財經）