【TOPGLOV 7113 交流专区】顶级手套

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向刘晨光全购Aspion
顶级手套称霸手术界
2017年11月24日
http://www.enanyang.my/news/20171124/向刘晨光全购aspion-顶级手套称霸手术界/

（吉隆坡24日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）收购对象终于揭晓，是稳大（ADVENTA，7191，主板工业产品股）董事经理刘晨光掌控的另一家公司Aspion的全数股权，成为全球最大手术手套制造商。

顶级手套今日向交易所报备，经过进一步的讨论和洽谈后，该公司与Adventa Capital私人有限公司签署条款说明书（Term Sheet），收购后者独资子公司Aspion私人有限公司的全数股权。

根据协议，Aspion将会担保在截至2018年10月底的财年内，取得至少8000万令吉的净利。若是无法达标，则Adventa Capital需补上差额。这目标是根据2018财年净利预估的16至18倍所设。

双方需在明年1月15日前达成协议。

顶级手套将通过现金和发行新股完成收购，新股将不超过收购价值的10%。有关进一步详情，会在执行买卖协议后公布。

致力多元化产品

顶级手套执行主席丹斯里林伟才通过文告说，收购Aspion与集团的发展目标及产品多元化目标一致。

此外，截至2017年，Aspion被公认为世界第一的手术手套制造商，意味着这将为集团带来多项利益。

“我们坚信此收购所带来的重大协同效应、规模经济和市占率扩大，将有助集团的增长，及为利益相关者带来更大的长期利益。”

还有其他好处，包括把集团推向高度专业化的手术空间和提升价值链、扩展集团的手术手套至新的区域和国家、攻入强大的领域门槛，以及取得顶尖的技术和主导市场的产品。

完成收购后，顶级手套将成为全球最大的手术手套制造商，同时亦是全球最大的乳胶手套制造商。

此外，也期待能与Aspion的管理层一起经营业务。

Aspion是一家投资控股公司，其子公司则从事制造和分销手术手套、医疗手套、医疗检验手套和保护手套；Adventa Capital则是一家新加坡公司。

值得注意的是，Aspion董事刘晨光，也是稳大的董事经理。

回顾2012年，稳大展开重组活动，同年7月25日，该公司接获Aspion私人有限公司致函献议。

随后，稳大将所有的手术手套业务，包括负债和资产，都脱售给后者Aspion。上述脱售活动已在2012年11月30日完成。

Type	Announcement
Subject	MEMORANDUM OF UNDERSTANDING
Description	TOP GLOVE CORPORATION BHD ("TOP GLOVE" OR THE "COMPANY")TERM SHEET FOR THE PROPOSED TRANSACTION INVOLVING THE ACQUISITION OF THE ENTIRE EQUITY INTEREST IN ASPION SDN BHD
With reference to the Company’s announcement dated 24 October 2017, on behalf of the board of directors of Top Glove, Hong Leong Investment Bank Berhad wishes to announce that, following further discussions and negotiations, the Company entered into a term sheet with Adventa Capital Pte. Ltd. (“ACPL”) on 24 November 2017 to acquire the entire equity interest in Aspion Sdn Bhd, a wholly owned subsidiary of ACPL (“Proposed Transaction”). Kindly refer to the attached document for the details of the Proposed Transaction. This announcement is dated 24 November 2017.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5614209

Attachments Top Glove - Proposed Transaction - Aspion Sdn Bhd.pdf

icy97

并购行动正式启动‧顶级手套吞ASPION

（吉隆坡24日讯）手套公司纷纷发布大计，顶级手套（TOPGLOV,7113,主板工业产品组）也不甘寂寞，该公司盛传许久的10亿令吉并购活动今日正式浮上台面，宣布将洽购专治手术手套的ASPION公司。

ASPION公司是稳大（ADVENTA,7191,主板工业产品组）大股东兼董事经理刘振源的私有公司。目前，刘振源透过稳大资本（ADVENTA CAPITAL）控制ASPION公司。

晋最后洽商阶段

丰隆投资银行代表顶级手套发表文告说，已与稳大资本签署条款清单，将结合现金和新股，收购ASPION公司的100%股权。其中，新股最多占交易价的10%，定价将在稍后公布。

根据双方交易条件，刘振源将继续领导ASPION公司，管理队伍也不变。

依循4条件调整收购价

顶级手套将依循4大条件调整收购价，包括ASPION公司截至明年10月31日财政年至少取得8000万令吉税后盈利、卖主提供盈利担保、目标本益比为2018财政年的16至18倍，以及手术手套业务展望等。

虽然交易价尚未决定，但顶级手套执行主席丹斯里林伟才不只一次公开表示，将以大约10亿令吉收购国内一家手套公司。

早在交易发布前，市场就多次盛传，顶级手套有意洽购稳大或速柏玛（SUPERMX,7106,主板工业产品组），带动3家公司股价飙高，而顶级手套上月底已澄清并无此打算，仅透露正与一家手套公司洽谈收购计划。

顶级手套计划透过收购ASPION公司，打造全国最大手术手套出口商，也放眼成为全球其中一家最大的手术手套制造商，有利于开发新的销售市场。

新收购计划助改善利润

顶级手套认为，新收购计划可助该公司跨入门槛甚高的手术手套市场，不仅可以带来创新科技和制造技术，也能改善该公司的整体利润表现。

文章来源：
星洲日报／财经·2017.11.24

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凭Aspion称霸手术界
顶级手套收购推高净利

2017年12月1日
（吉隆坡1日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）收购手术手套制造商Aspion私人有限公司，获大部分分析员看好能够创造价值。

达证券分析员指出，最新收购能为股东带来增值，每股净利增幅料介于9.1%至11.3%。

“这是已经纳入考量发行新股所带来的稀释效应、美元融资借贷的2.5%至3.0%利率，以及净利担保8000万令吉而得出。”

不过，收购计划也将导致顶级手套，从净现金状态转为净负债0.5至0.7倍。

顶级手套上周宣布，与Adventa Capital私人有限公司签署条款说明书，收购后者独资子公司Aspion私人有限公司的全数股权。

Aspion将会担保截至2018年10月底的财年内，取得至少8000万令吉的净利推算，预计收购价为13亿至14亿令吉。

这目标是根据2018财年净利预估的16至18倍本益比所设，而顶级手套将通过现金和发行新股完成收购，新股将不超过收购价值的10%。

整体上，分析员正面看待这项收购。分析员解释，首先，根据本益比预估16至18倍的收购是合理，但参照小型橡胶手套制造商2018年每股净利的15.7倍本益比，仍趋于高位。

分析员认为该收购价物有所值，归功于Aspion在全球手术手套市场的领先和日益渐增地位，及利基手术手套变种种类及创新能力。

转净负债0.7倍

完成收购后，顶级手套将成为全球最大的手术手套制造商，亦是全球最大的乳胶手套制造商。

其他好处包括把集团推向高度专业化的手术空间和提升价值链、扩展集团的手术手套至新区域和国家、攻入强大的领域门槛，以及取得顶尖的技术和主导市场的产品。

不过，分析员认为，随着贷款份额增加，将促使顶级手套由截至2017财年末季的净现金7060万令吉，转为净负债0.5倍至0.7倍。

尽管如此，考虑到顶级手套的现金流稳健，分析员认为，在未来减轻贷款不是问题。



将发5.3%股给卖家

JF Apex证券分析员也说，假设收购价为14亿令吉，而顶级手套以70:30的债权比例融资，料顶级手套将发行6700万股，相等于股额的5.3%给Adventa Capital私人有限公司。

“这是根据股价6.28令吉，比现有股价折价约7%。”

另外，肯纳格投行分析员则说，根据本益比16倍至18倍，收购估值介于12.8亿令吉至14.4亿令吉，这比顶级手套的2018财年本益比21倍低，反映出净利和价值上升的潜能。

分析员点出，假设8000万令吉的担保承诺，及90%贷款（3%利息），料2018财年和2019财年的每股净利，将分别走强6%和7%。

而顶级手套将从7000万令吉的净现金水平，转为净负债13亿令吉（包括Aspion的债务）。【e南洋】

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史上最高单季营业额
顶级手套首季净利飙44%
2017年12月20日
http://www.enanyang.my/news/20171220/史上最高单季营业额br-顶级手套首季净利飙44/

（吉隆坡19日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）截至11月30日首季，净利大涨43.8%，达1亿544万5000令吉；营业额起19.4%，报9亿3811万6000令吉，是史上最高的单季营业额表现。

顶级手套向交易所报备，当季税前盈利也增长35.9%，达1.22亿令吉。

同时，销量录得17%的稳健增长。其中，丁腈手套的销量增幅最大。

该公司表示，首季业绩标青，主要归功于先进及新兴市场的需求强稳。

此外，虽然中国严厉管制污染型企业，导致PVC手套供应受到波及，但对天然乳胶及丁腈手套的销量却带来了好处。

顶级手套补充，旗下新产能陆续投入运作，再加上持续自动化、投资在更先进的生产线、加强成本节约等举措，亦是推动业绩表现的功臣之一。

原料价趋升

按季相比，天然乳胶价格下跌10%，平均每公斤为5令吉；而丁腈乳胶的价格则上升了3%，平均每公斤企于1.01美元（约4.12令吉）。

然而，若是按年比较，原料价格则处于上升趋势，天然乳胶和丁腈乳胶的平均价格分别提升了12.1%及3%。

顶级手套集团执行主席丹斯里林伟才博士在文告中表示：“我们很高兴再次取得卓越的表现。集团在日益挑战的商业环境下仍能有优越的表现并不简单，这归功于集团持续地在生产过程中改进。”

股价大涨8%

受到亮丽的业绩表现提振，顶级手套今日大涨54仙或7.78%，以7.48令吉收盘，成交量达767万3600股。

年产量再增78亿只

展望未来，顶级手套将持续展开扩充计划，如每年增设1至2家厂房。

目前，该公司的扩建计划包括兴建2间新工厂，分别是第31厂（于明年5月开始营运）及第32厂（于明年12月开始营运）。

届时，总生产线将增加78条，手套年产量将增加78亿只。

顶级手套放眼，在明年杪能拥有31家手套工厂、628条生产线，年产量将达597亿只手套。

此外，顶级手套亦开始进行保险套生产设备的准备工作，并预计会在明年6月投运。

为了更快速及更有效地扩大业务，该公司也将持续寻求并购机会，及投资在有协同效应的领域。

稳持8000万现金

回顾11月24日，顶级手套宣布收购Aspion私人有限公司的所有权。届时，顶级手套将成为全球最大的手术手套制造商，同时亦是全球最大的手套制造商。

林伟才补充，完成收购后，Aspion新系列的手术手套产品，再加上公司现有的产品系列，将提升整体价值链。

虽然涉及资本开销，但截至当季，顶级手套手上的现金仍持稳在8000万令吉。

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION 30 Nov 2017

		INDIVIDUAL PERIOD		CUMULATIVE PERIOD
		CURRENT YEAR QUARTER	PRECEDING YEAR CORRESPONDING QUARTER	CURRENT YEAR TO DATE	PRECEDING YEAR CORRESPONDING PERIOD
		30 Nov 2017	30 Nov 2016	30 Nov 2017	30 Nov 2016
		$$'000	$$'000	$$'000	$$'000

1	Revenue	938,116	785,583	938,116	785,583
2	Profit/(loss) before tax	121,990	89,756	121,990	89,756
3	Profit/(loss) for the period	105,945	73,634	105,945	73,634
4	Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent	105,445	73,315	105,445	73,315
5	Basic earnings/(loss) per share (Subunit)	8.41	5.85	8.41	5.85
6	Proposed/Declared dividend per share (Subunit)	0.00	0.00	0.00	0.00
		AS AT END OF CURRENT QUARTER		AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7	Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)	1.6800		1.6000

哭哭鸟

【手套大王林伟才的炼金术】

全球最大的手套制造商顶级手套创始人丹斯里林伟才博士让公司在上市17年期间，营业额狂飙2355%，投资回酬更高达5645%！这绝非一般企业家能做到的事。
  
截至2017年8月31日财年，顶级手套（TOPGLOV,7113,主板工业产品）的营业额为34亿令吉，自上市17年以来，营业额涨幅是惊人的2355%。截至2017年的11月2日*，包括股价成长和股息等，投资者2001年上市至今的回酬是5645%。林伟才的身家也跟着翻了多倍，根据福布斯（Forbes），林伟才在2017年马来西亚富豪榜排名第25名。
(* 此文在获取顶级手套授权和资料审核的日期为11月2日)

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【诚信管理】

在森美兰州知知港长大的林伟才，因预见手套行业的前景，尽管对手套制造技术了解不深，但夫妻俩却勇敢地把身上的积蓄拿出来创办顶级手套。

现年59岁的林伟才在1991年，和太太潘斯里董秀美拿着辛苦储存的18万令吉，创办顶级手套，当时只有3条生产线。

「那是因为我从一开始就看好这个领域，手套业已存在超过100年。随着人们越来越重视医疗保健，相信接下来100年，甚至100年后的未来，人们还是需要手套。」

虽然是创业时选对了一门前景看俏的行业，但是在创业初期，林伟才还是面对大多数企业家难逃脱的3大窘境：资金短缺、缺乏技术，以及难以增强客户信心。

顶级手套从创业的第一天开始，就已经营出口生意，也把目标锁定在全世界。为了增强客户的信心，林伟才不得不在美国开车四处寻找客户，亲自拜访客户。

但为了锁住订单和客户，靠的就是高效率、高品质、低成本的产品，一步一脚印建立顶级手套的口碑。林伟才严格监管产品质量，纠正问题不断改进，为的就是让产品的优越品质说话，以诚信让客户信服，留着客户。

这26年来，顶级手套一直秉持着其商业准则：不可损失股东的钱、不可失去我们的健康、不可失去我们的耐性，以及不可失去我们的顾客。

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【要员工健康】

林伟才坚信，生意做得再大，但如果不赚钱还蒙受亏损，就毫无意义。一个老板再能干，但如果没有员工和伙伴协助达成目标，就很难成功。如果老板再成功，公司的员工健康却因此赔上，没有健康的体魄一同带领公司前进，公司的规模就不会强大。

「员工是我们最大的资产。在顶级手套，每个人的升迁机会都是无顶限的，只要你有本事，每个人都享有机会，你可以成为总经理、董事经理，甚至是主席。」

认识林伟才的人，都知道他对饮食和健康相当讲究，其运动量也非常大。他的目标是要健康活到100岁。对他来讲，工作是嗜好，运动是责任，成功的秘诀就是健康。

因此，在顶级手套，公司看重员工的健康远超于一般企业。公司也聘请营养师为公司的食堂设计餐单，也为针对员工个人提供最健康合适的营养咨询。

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【未来的顶级梦】

顶级手套目前是全球最大的手套制造商，占了全球25%的市场份额，林伟才信心满满2020年可拿下全球30%市占率。

目前顶级手套出口有195个国家，年产量也将在明年年底的生产线将达628条，年产量将突破597亿只手套。2020年的30%全球手套市占率，是绝对有信心可达到。

在林伟才的心中，一直有着一个顶级梦想，就是要在2040年，跃身成为世界500强企业，届时的营业额预料将突破390亿美元。目前，马来西亚只有国家石油公司（PETRONAS）晋级世界500强公司殿堂。

为达到这个顶级梦，林伟才细心规划集团的未来方向，并为此设下中期与长期目标。

「做生意必须有清晰的方针和目标，如果缺乏目标，团队也会失去方向。人力资源也是推动公司成长的重要因素，我们不吝于投资在培训和保留人才上，同时也会聘请廉正、具备活力的员工。」

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【给小企业的话】

1.选择的产品必须有市场和前景，具备数十年至上百年的成长潜能。
2. 从小规模做起不是问题，最重要确保它能持续成长。
3. 不要把生命浪费在后悔。

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资料来源：顶级手套投资者报告、顶级手套2017年财报、The Star、星洲日报、南洋商报、The Business Year
照片来源：Top Glove
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有商有良 BizLife

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FB LIVE股理悟道 : 浅谈TOPGLOV业绩

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扩充增产．购Aspion带动．顶级手套两年财测上调

（吉隆坡20日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品组）2018财政年首季净利破亿，出乎一些分析员的意料，惟普遍符合市场预测。分析员认为，公司扩充计划持续推高手套产能，以及完成收购Aspion公司股权后有望推高净利11%，上调未来两年财测。

股价已反映短期成长利好

丰隆研究指出，顶级手套首季净利1亿零540万令吉，超越预测，将2018及2019财政年每股净利预测上调8%及9%，主要反映其工厂较高使用率，即分别达80%及86%。

达证券预测顶级手套的产品销售成长持续，将2018、2019及2020财政年净利预测，分别上调15.5%、5.9%、4.1%，至4亿2320万令吉、4亿5720万令吉以及4亿8360万令吉。惟目前股价已走高，全面反映短期成长利好。

完成购Aspion净利可增11%

艾毕斯研究指出，首季净利符合预测，一旦完成收购Aspion公司，该公司将成为全球最大手术手套生产商，每年净利至少8000万令吉，使公司2019财政年净利增加11%（假设70：30负债/股份比及美元贷款利息成本2.5%）。惟在正式敲定收购计划前，维持其2018及2019财政年财测。

联昌研究也认为收购Aspion公司100%股权计划正面，料在2018年2月间完成，有助增加盈利，分别在2018年至2020年净利增长3.9%至13.6%、对现有业务拥有互辅效益及增加公司产能等。在正式完成收购前，联昌尚未把有关利好计算在其财测。

丰隆表示，顶级手套的扩充计划如期推行，预料F31工厂于2018年3月落实，F32工厂（2018年12月完成）将使年度产能增加78亿只。预料该公司收购手术手套公司-Aspion公司将在1月落实。

安全套工厂料明年投产

艾毕斯认为，该公司安全套生产工厂料在2018年6月投产，预料在2年内可生产10亿件安全套的目标。

联昌指出，目前乙烯塑料手套供应缩减，对手套业者有利，所以预料顶级手套有能力调升产品平均销售价，以抵销天然气即将在2018年1月1日起价22.9%，以及马币兑美元汇率走高的利空，特别是其成本转移机制依然完好。

艾芬黄氏研究指出，顶级手套2018年首季的工厂使用率达到85%，出乎市场预料之外，较其传统记录平均80%高，将其2018年至2019年的工厂使用率假设，从之前的80%上调至83%，以反映手套市场的更高需求。

全球手套市场增长，其中主因为中国严禁低素质及造成更严重污染的乙烯塑料手套。市场认为，若是中国保健业者全部转用胶手套，预料市场需求将增加276亿只或是20%的手套。

肯纳格研究指出，基于顶级手套的规模，料使其未来赚幅有望改善，特别是通过提升制造程序、有效管理成本及效率、减少浪费及提升手套的素质等。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：李文龙‧2017.12.20

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张启华．再上一层楼

北宋词人晏殊《蝶恋花》“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路。”，写的是一人独上高楼，有一种苦苦寻觅、痴痴求索的孤独与无奈……。

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品组）刚公布首季破亿净利，尽管营运环境严峻，然而净利仍从前期的7331万5000令吉增长43.82%至1亿零544万5000令吉。

顶级手套的业绩已趋于顶，不知主席丹斯里林伟才与同仁有独上高楼的意境，同时也殷殷期盼，希望找到出路再上层楼，望尽天涯更广市场？

相比2001整个财政年净利仅1590万令吉，2002财政年的1800万令吉，如今首季即破1亿零500万令吉，这种接近21%的年均复合增长率（CAGR）着实不易。

顶级手套从2008年财政年开起净利才破亿，该财政年1亿零810万、2009财政年1亿6810万、2010财政年2亿5040万令吉，2016财政年创下史上最高的3亿6240万令吉净利。

配合亮眼业绩，顶级手套的派息政策，也从2002年至2007年的30至40%，2010年7月与2016年1月为100%派息，其中20163财政年总派息1亿8165万5000令吉。

倘若每季破亿令吉净利的势头可以持续，那么在2018年8月31日截止财政年净利再创高峰，是大有可能的！

是的，这家全球最大手套公司总舵林伟才和公司同仁，总是殷殷期盼市占从25%再扩展至30%，这些年来产能扩展再扩展，亦有不少协同效应的并购。只是，这需要机缘和耐心，才能再获带来协同效应的优质并购。

顶级手套以年均一至两间厂房扩充，预计到2018年杪有31家工厂，总生产线628条，年均产量597亿只。

新生产线投产和自动化、生产线优化和成本节省等措施，为顶级手套强劲表现作出贡献。

由于手套业竞争，顶级手套近来除专注扩展产能，亦透过并购医疗手套公司，不仅崛起为全球最大医疗手套和提供更多元产品群，亦从从更优渥赚益的医疗手套推高总体盈利。

不仅如此，该公司也正准备安全套制造设施，预期2018年6月开始投产。

记得林伟才说过，扩展和成长的步伐不能停止……。唯有继续更上层楼，才能带领公司壮大，不负投资者的期盼。

文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资茶室‧文：张启华‧2017.12.24

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icy97 发表于 4-11-2017 05:24 AM
顶级手套4625万购东方印刷

2017年11月4日
（吉隆坡3日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）宣布，以4625万令吉收购印刷及包装材料制造商——东方印刷私人有限公司（Eastern Press）。

顶级手套 ...

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	TOP GLOVE CORPORATION BHD ("TOP GLOVE" OR THE "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION OF THE ENTIRE EQUITY INTEREST IN EASTERN PRESS SDN BHD ("PROPOSED ACQUISITION")
We refer to the announcement dated 3 November 2017 (“Announcement”) in relation to the Proposed Acquisition. Unless otherwise defined, capitalised terms used in this announcement have the same meanings as those given to them in the Announcement. The Board wishes to announce that the Proposed Acquisition has been completed today following, among others, the full payment for Purchase Consideration by the Company to the Vendors. Accordingly, Eastern Press has become a wholly owned subsidiary of Top Glove. This announcement is dated 5 January 2018.

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TOPGLOV 股东大会见闻

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发股贷款 4月完成
顶级手套13.7亿购Aspion
2018年1月12日
http://www.enanyang.my/news/20180112/发股贷款-4月完成-顶级手套13-7亿购aspion/

（吉隆坡12日讯）顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）与Adventa资本有限公司达股权买卖协议，通过贷款和发股，以13亿7000万令吉，收购Aspion私人有限公司全数股权。

顶级手套在今天的汇报会宣布，这项收购需通过在3月中举行的股东特别大会，预计今年4月完成。

顶级手套執行董事林将源说明，将会通过12亿3300万令吉的回教贷款，来完成90%的收购价。另外，顶级手套将向Adventa资本发出总数2050万新股，每股定价6.6813令吉，总值1亿3700万令吉，来满足另外10%的收购价。

新股发行定价，相等于截至去年11月24日止的5天交易量加权平均市闭市价。

这项收购也伴随着Aspion两年的盈利保证，即截止10月杪的2018财年的8090万令吉及2019财年的1亿830万令吉。

顶级手套也同意从Aspion旗下的Finessis手套品牌，在2018年至2020年财年的销售净利中，提供总值为2亿3720万令吉的奖励金给Aspion。

顶级手套董事主席丹斯里林伟才指出，按照Aspion业务表现计算，这项收购本益比为16.93倍，价位合理，因为这处在目前国内手套领域的本益比范围内，即14.1倍至36.7倍。

需十年回本

林伟才也提到，这项收购需长达十年回本。不过对顶级手套来说，收购Aspion是一个重要的里程碑，预示着该公司的未来业务将持续增长。

“通过这收购，公司有信心能巩固在手套领域的领导者地位，并把业务推向另一个高峰，及提高在手术手套的市场地位。”

出席汇报会的包括执行董事林将源、董事经理李金谋，以及Aspion公司董事经理刘振源。

在完成收购后，顶级手套由此市占率达到29%，跃升全球最大手术手套制造商。

Aspion从事手术手套等多种手套的制造和销售。截止去年杪，该公司产量为每年46亿只手套，当中手术手套产量为15亿只，在2014至2016年的销量年均复增达21%；在国内拥有研发中心和三间厂房。

据商业顾问事务所Frost & Sullivan数据显示，截止2015年杪，顶级手套旗下生产的手术手套规模，占全球手套市场为12%。而Aspion的规模达到17%。

2并购待完成

负债增至0.8倍

顶级手套放眼在今年完成另两项收购，也就是在今年完成共三项收购，同时放眼在收购期间，将本益比维持在1倍以下。

在完成Aspion收购后，顶级手套的负债率将提高至0.8倍。

另外，刘振源也在这项活动完成后，出任顶级手套执行董事一职。值得一提，刘振源也是稳大（ADVENTA，7191， 主板工业产品股）董事经理。

稳大是在2012年展开重组活动，将所有的手术手套业务，包括负债和资产，以3亿2085万令吉脱售给Aspion。

手术手套占营收13%

随着Aspion加入顶级手套大家庭后，顶级手套的手术手套销量，在整体产品组合的比重，将从2%增至4%。不过，在营业额贡献方面，却能从原有5%，跃升至13%。

林伟才解释，这是因为手术手套的赚幅高于其他手套种类。

每1令吉的手术手套，能在市场上以2.50令吉至3令吉售出。换句话说，其赚幅于65%左右。

2年5000万越南建厂

另外，顶级手套计划在未来2年内在越南设厂，投资额达5000万令吉，年产量料有30亿只手套。

李金谋在汇报会指出，越南拥有众多优势，让该公司拍板决定在当地设厂。

“越南拥有庞大人口市场，且基础设备日益完善，人力资源充足，越南政府也为外商开出经商优惠条件。”

Type	Announcement
Subject	TRANSACTIONS (CHAPTER 10 OF LISTING REQUIREMENTS) NON RELATED PARTY TRANSACTIONS
Description	TOP GLOVE CORPORATION BHD ("TOP GLOVE" OR THE "COMPANY")PROPOSED ACQUISITION OF THE ENTIRE EQUITY INTEREST IN ASPION SDN BHD ("PROPOSED ACQUISITION")
We refer to the announcement dated 24 November 2017 in relation to the term sheet entered into by the Company and Adventa Capital Pte. Ltd. (“ACPL”) for the Proposed Acquisition. On behalf of the board of directors of Top Glove, Hong Leong Investment Bank Berhad wishes to announce that the Company as guarantor and Top Care Sdn Bhd, a wholly owned subsidiary of Top Glove, as purchaser have entered into a conditional share purchase agreement with ACPL on 12 January 2018 to acquire 270,850,119 ordinary shares in Aspion Sdn Bhd (“Aspion”), representing the entire equity interest in Aspion, for a purchase consideration of RM1,370.0 million. Kindly refer to the attached document for the details of the Proposed Acquisition. This announcement is dated 12 January 2018.

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/company-announcements/5662793

Attachments Top Glove Corporation Bhd - Proposed Acquisition.pdf

icy97

股价反映购Aspion利好．顶级手套展望分歧

（吉隆坡15日讯）市场一致看好顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品组）收购Aspion公司，可提高手套产量，并调高目标价，惟部份分析员认为利好已尽数反映在现有股价，因此双方看法分歧。

顶级手套以13亿7000万令吉收购Aspion，其中12亿3300万令吉以现款支付，其余1亿3700万令吉以发2050万5000新股、每股约6.6813令吉支付。收购也提供2年达1亿令吉盈利保证。

医疗手套年产量可增30亿只

艾芬黄氏研究认为，顶级手套出价相当合理，因2019年，Aspion的医疗手套年产量可增加一倍至30亿只，因此提高顶级手套的2018至2020财政年的盈利预测，调高2.6%至16.2%。

联昌研究表示，若Aspion无法达到1亿令吉的承诺，那么Aspion需自行支付差额。

丰隆说，完成收购后，该公司净负债比从0.08倍走高至0.6倍至0.7倍左右，预期每年的利息开销将增加至3500万令吉。

丰隆认为，上述收购相等于“联姻”，将加强顶级手套在全球医疗手套业者市占率30%的地位。

丰隆预期Finessis产品将驱动Aspion的盈利成长，Aspion的赚幅约32%，而顶级手套的赚幅则为25%左右。

丰隆预期，顶级手套未来3年的盈利预测可个别增加6%、13%及24%。

联昌说，在业绩汇报会上，管理层认为，今年上半年手套需求依旧强劲，归功与中国天然气供应短缺之故，业者无法获得充足的需求。

调高每股净利预测

联昌认为，顶级手套完成收购后，可接收Aspion欧洲、日本及北美的市场，而前者的医疗手套助攻新兴市场，可藉此达成协同效应。因此，联昌决定，调高顶级手套2018至2020财政年的每股净利预测，调高幅度介于3%至20%。

MIDF研究表示，顶级手套过去2个月，订单应接不暇，每年需求成长幅度介于8%至10%，因此顶级手套将新产线地点瞄准了越南，因越南基建完善、政府亲商及税务只有7%。

MIDF说，顶级手套有意涉足更高赚幅及较少竞争者的手套，如工业手套、安全手套及医疗手套。

MIDF预期，完成收购Asp i o n后，顶级手套逾50%的营业额由医疗手套贡献。

上调财测

MIDF调高顶级手套盈利预测，预期2017及2018财政年的盈利可走高12.8%及17.4%。

MIDF补充，原材料与劳工成本走高、新厂延迟竣工及收购告吹，是顶级手套需面对的风险。

有关天然气成本增加及外劳准证更换方面，大众研究表示，这两项成本占制造成本1.1%及0.3%，基于市场对手套的需求度高，预期顶级手套可将提高平均售价，可抵消马币走强及上述利空因素。

肯纳格研究表示，除了收购外，顶级手套两座新工厂——31号厂及32号厂将在今年3月及12月投运，届时每年手套产量从597亿只增加至78亿只。

肯纳格研究维持顶级手套2018及2019财政年的盈利预测，税前盈利预测为5亿7040万令吉及6亿3260万令吉。基于过去10个月，顶级手套股价已经涨了100%，肯纳格认为，所有利好消息已经全面反映在股价上，因此决定下调评级。

达证券纳入Aspion的盈利后，预期顶级手套2017至2019财政年的盈利可分别成长4.3%、16.5%及18.6%，盈利为4亿4140万令吉、5亿3280万令吉及5亿7340万令吉。



文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：谢汪潮‧2018.01.15

icy97

顶级寻求12亿贷款　融资收购Aspion

財经 最后更新 2018年01月16日
（吉隆坡16日讯）《路透社》引述消息指出，顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）正寻求总值3亿1000万美元（约12亿2245万令吉）的两期贷款，来融资收购医疗手套製造商——Aspion。

花旗集团作为顶级手套这项融资项目的唯一协调与承销银行，將协助顶级手套筹集这项价值13亿7000万令吉收购案的现金部份。

顶级手套从新加坡稳大资本有限公司（ACPL）买入Aspion的所有股权。

这项收购案將使原本已经是全球最大手套製造商的顶级手套，再进一步成为全球最大的手术手套製造商。

顶级手套上週五签署协议，落实这项收购计划时表示，该公司將支付90%的现金，其余將通过发行2050万股，每股值2.6813令吉的新股予卖方，作为收购代价。

这笔3亿1000万美元的贷款，半数为2年期的一般贷款，另一半为5年期的伊斯兰融资。【东方网财经】

Truway

现在还能买吗？ 起到好厉害哦

icy97

购Aspion 将推高赚幅
顶级手套3年财测上看20%

2018年1月18日
（吉隆坡17日讯）分析员普遍看好顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）收购Aspion私人有限公司后可提高赚幅，并把2018至2020财年每股净利预测，调高3%至20%。

上周五，顶级手套与Adventa资本有限公司达股权买卖协议，通过贷款和发股，以13亿7000万令吉，收购Aspion全数股权。

分析员普遍对这项交易感到正面，因将有助顶级手套成为全球最大手术手套制造商，及推动未来净利。

Aspion主要专注于生产赚幅较高的手术手套，所以联昌国际投行分析员看好，顶级手套的净扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）赚幅将会提高2%至2.5%。

Aspion有16种手术手套产品，主要专注于中价产品。同时，Aspion在2017年推出高价产品Finessis。

Aspion平均售价更高

凭着创新技术，Aspion平均销售价比市场高出20%至30%。

随着扩增产能计划和健康的手术手套需求，Aspion预计2018财年销量将增长18%至20%。

马银行投行分析员指出：“因此，我们看好Aspion可达到8100万令吉的净利目标。”

同时，分析员把2018、2019和2020财年每股净利预测分别调高4%、11%和10%，并且把2019年本益比目标从20倍，提高至24倍。



转为净负债公司

值得注意的是，顶级手套将在完成收购活动后，从一家净现金公司，转为净负债公司。

截至去年11月30日，顶级手套握有不多净现金，仅达3300万令吉。

马银行投行分析员指出，在完成收购之后，预计集团截至2018财年净负债率达65%。

“不过，更重要的是，该股仍保留在回教股名单，因为用作融资收购的半数新债务是来自回教金融贷款。”

顶级手套将会通过12亿3300万令吉的回教贷款，来完成90%的收购价。另外，顶级手套将向Adventa资本发出总数2050万新股，每股定价6.6813令吉，总值1亿3700万令吉，来满足另外10%的收购价。

联昌国际投行分析员则认为，从收购规模来看，顶级手套净负债率达0.6倍，仍属于健康水平。



【e南洋】

有商有良bizlife

【有商有良独家专访 上市公司汇报会现场video 2】马来西亚上市公司、全球最大手套制造商顶级手套 (TOPGLOV, 7113) 创办人丹斯里林伟才亲自告诉你：
视频链接：https://www.facebook.com/Bizlife.asia/videos/2143552408995383/

1 顶级手套 Top Glove 在马来西亚股市的股价涨了那么多，还有什么动力能继续往上攀？
2 公司今年和明年的大计划
3 幽默的林伟才，临场给了我们一句 “金句”，到底他说了什么呢？

更多文字报导请看：https://www.facebook.com/Bizlife.asia/posts/2143526578997966
（有商有良关于股票的文章和视频仅供参考用途，绝非股票咨询或投资买卖推荐）

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传顶级手套融资12亿购Aspion

2018年3月3日
（吉隆坡3日讯）消息透露，顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业产品股）正与银行洽商总值3.1亿美元（约12.2亿令吉）的借贷，用于融资收购手术手套制造商Aspion。

根据《The Edge》报道，顶级手套子公司——Top Care私人有限公司，正欲申请两项借贷，分别是1.55亿美元（约6.1亿令吉）的两年定期贷款，以及1.55亿美元的Murabahah贷款。

据一名银行家指出，顶级手套可能会选择向一家外国银行申请融资，因收购汇率是美元。同时，预计公司会赶在本月底前签署贷款协议。

然而，另一名银行家则不看好顶级手套能这么快敲定贷款，原因是近期的佳节假期，可能会导致事情进度缓慢。

顶级手套方面暂时没有任何回应。

顶级手套是在上个月时与Adventa资本有限公司达成股权买卖协议，计划通过贷款和发股，以13亿7000万令吉收购Aspion全数股权。【e南洋】

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Type	Announcement
Subject	OTHERS
Description	TOP GLOVE CORPORATION BHD ("the Company")NOTIFICATION OF SECOND QUARTER 2018 FINANCIAL RESULTS RELEASE
The Board of Directors wishes to inform that the Company will be releasing its second quarter financial results for the period ended 28 February 2018 on Thursday, 15 March 2018. This announcement is dated 8 March 2018.

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创新商业模式 加速自动生产
顶级手套抢数字经济先机

2018年3月7日
（莎阿南7日讯）有个“顶级梦”的大马手套领域龙头顶级手套 （TOPGLOV，7113，主板工业产品股） ，抢抓数字经济发展先机，通过创新的商业模式带来新的创收机会。

创新的商业模式如采用物联网应用、机器人技术，及实时自动化系统，以迈向工业4.0的实施、提高生产效率和品质、节约能源、降低成本，以及减少劳工等。

顶级手套资讯科技总经理朱易尊披露，该公司拟中期内通过加速自动化，把员工与外劳个别降低50%，以同样人力数量运作，且更有效率地提高生产与竞争力。

“目前，集团的员工包括外劳，大约有1万4000名，外劳占了75%。基于最低薪金制的实施（上涨成本）将打击市场竞争力，因此，我们冀望在中期内将员工及外劳人数分别降低50%，以减少营运成本。”

他昨日出席“准备好迎接变革”新闻发布会时这么透露。

据顶级手套集团执行主席丹斯里林伟才博士去年接受《南洋商报》专访时指出，该集团为应付劳力短缺，加速自动化，效果显著，截至2017财政年首半年，自动化生产效率大幅高过业界平均表现。

顶级手套从2013年每生产100万个手套，需动用4万4600名员工的劳力，降至2017财年首半年每100万个手套，仅动用2万9600名员工，已优于业界2016年平均每100万个手套需动用3万8000名员工。

此外，朱易尊说，该集团自6年前开始逐渐向数字化迈进，且在6年以来，将每年的全年营业额的1%用于采取数字化（不包括研究与发展等），而今年亦不例外。

他举例截至8月杪的2017财年，全年营业额为34亿917万6000令吉，而其1%即3409万1760令吉将在今年用于采用数字化。



李金谋：学无止境

顶级手套董事经理李金谋说，该集团一直积极投身于数字化转型，而“学无止境”是其集团其中的座右铭。

“市场竞争力的加剧，尤其创新技术不断给市场带来新的冲击，我们亦必须随着大环境变革，拥抱工业4.0，实施数字化科技，以提升企业价值更上一层楼，亦让顾客有更好的客户体验。

“我们仍然致力扩展业务，专注于企业并购、联营等，以寻求更多商机。倘若我们尚无进步，就不是在做着对的事情，因此我们必须更积极努力，每天想着如何更进步。”

出席者包括大马数字经济机构采用数字生态系统副主任慕胡汉等。

黄婉冰：转型避淘汰

大马数字经济机构总营运长拿督黄婉冰说，我国传统行业若不积极转型，其市场份额将受到威胁，甚至被取代。

“若不转型，传统的零售店或银行等，将会被采用数字化科技的公司取代。目前采用数字科技公司，已占传统行业的市场份额3%，相信其数额将渐渐扩大。”

顶级手套自动化后：
（一） 100%电脑化报告，以精准化兼效率化化学监测。
（二） 70%减少依赖化学测试的外劳。
（三） 100%有效的回应兼反馈。
（四） 67%减少实验测试（质量控制）。
（五） 零手动生产线添加化学系统，提高一致性兼安全率。
（六） 手套重量一致从80%增至100%。

【e南洋】